Vlak voor het handelsconflict tussen de Verenigde Staten en Canada escaleerde, stroomde er een recordbedrag in Canadese beursgenoteerde fondsen. Een opmerkelijke timing, gezien de daaropvolgende tarieven en de onzekerheid over de economische impact.
Beleggers hebben vorige week het grootste bedrag in vier jaar in Canadese beursgenoteerde fondsen (ETF’s) gestoken. Dat blijkt uit een rapport van JPMorgan, net nu de handelsovereenkomst tussen de Verenigde Staten en Canada is afgesprongen. De timing is opmerkelijk, aangezien de VS nu 50 procent importtarieven heeft ingesteld op geselecteerde Canadese goederen.
Het handelsconflict escaleerde nadat gesprekken tussen de twee landen vrijdagavond vastliepen. De Amerikaanse president Donald Trump had eerder een plan om tarieven op Canadese goederen in te voeren met drie dagen uitgesteld, in de hoop een deal te sluiten. Volgens de Canadese premier Mark Carney liepen de onderhandelingen spaak door lastminute-eisen van de VS. Politico meldt dan weer dat de Amerikanen vonden dat Ottawa zelf nog wijzigingen wilde aanbrengen.
Ondanks het afspringen van de gesprekken en de ingestelde tarieven, kenden Amerikaanse beleggers in Canadese aandelen geen dramatische maandag. De iShares MSCI Canada ETF (EWC) sloot slechts 0,4 procent lager. Dit fonds is dit jaar met 15 procent gestegen, wat ongeveer overeenkomt met de prestaties van aandelenmarkten ten zuiden van de Canadese grens.
Wisselkoers En Obligaties Reageren Sterker
De Canadese aandelenmarkt wordt gedomineerd door de bankensector. Twee van de grootste banken, Toronto-Dominion (TD) en Royal Bank of Canada (RY), bleven maandag nagenoeg onveranderd. De grootste schokken waren te zien op de wisselkoers- en obligatiemarkten.
De Amerikaanse dollar (USDCAD) noteerde dinsdagochtend vroeg op 1,3859 Canadese dollar, een stijging ten opzichte van 1,3764 Canadese dollar op vrijdagavond. De rente op de 10-jarige Canadese obligatie daalde met 8 basispunten tot 3,68 procent. Een daling van de rente betekent een stijging van de obligatieprijzen, wat vaak gebeurt in tijden van onzekerheid als beleggers veilige havens opzoeken.
Impact Op Canadese Economie
Volgens onderzoek van Oxford Economics zullen de door de VS opgelegde tarieven vooral de fabrikanten in het centrale deel van Canada treffen. Deze regio is sterk afhankelijk van de export naar de VS en heeft een hoge concentratie van direct getroffen productiebedrijven. De economen van Oxford verwachten dat de Canadese centrale bank, de Bank of Canada, de rentetarieven op 2,25 procent zal handhaven tot ver in 2027, mogelijk zelfs tot 2028.
Oxford Economics heeft de impact op de Amerikaanse economie nog niet gemodelleerd, omdat de regering van Carney nog moet aangeven welke sectoren zij binnen twee weken met vergeldende tarieven zal treffen. Er is nog een kans dat de handelsspanningen afnemen vóór de deadline van 8 september die Canada heeft gesteld voor het opleggen van heffingen op Amerikaanse producten. Wij volgen dit verder op, want de onzekerheid blijft groot.
Een reactie achterlaten