De Duitse chemiesector is in rep en roer na een voorstel van BASF SE om fusiegesprekken te starten met sectorgenoot Evonik Industries. Het aandeel van Evonik schoot daarop fors omhoog.
Vandaag zien we een opvallende beweging in de Duitse chemiesector. Het aandeel van Evonik Industries steeg met 8,1 procent tot een koers van 19,54 euro, nadat de Financial Times berichtte dat BASF SE formeel een fusievoorstel heeft gedaan aan Evonik en diens hoofdaandeelhouder, de RAG-Stiftung. De speculaties over een mogelijke overname in de Europese chemische markten zijn daarmee in volle gang.
De gesprekken over de dealstructuur zouden al eerder in 2026 zijn gestart, hoewel bronnen waarschuwen dat voorlopige besprekingen niet altijd leiden tot een definitieve overeenkomst. De strategische logica achter de toenadering is duidelijk: een gecombineerde entiteit zou een Europese industriële zwaargewicht creëren met een gezamenlijke jaarlijkse omzet van ongeveer 74 miljard euro. Dit zou de bedrijven beter positioneren om mondiale overcapaciteit en de concurrentie van door de staat gesteunde Chinese producenten te weerstaan. Wij zien vooral dat een dergelijke fusie de schaalvoordelen in de sector aanzienlijk kan vergroten, wat cruciaal is in de huidige economische omstandigheden.
De stap van BASF past in een bredere strategie om de activiteiten te stroomlijnen en het portfolio te richten op segmenten met hogere marges. De ondernemingswaarde van Evonik, inclusief nettoschuld, bedraagt ongeveer 12 miljard euro. Dit maakt het een significant, maar potentieel transformerend overnamedoelwit voor BASF. Het aandeel van Evonik bereikte vandaag zelfs een nieuw 52-weekhoogtepunt van 20,06 euro intraday, wat de maandenlange ondermaatse prestaties in enkele uren tenietdeed.
Deze koersstijging komt ondanks een uitdagende macro-economische omgeving voor Duitse aandelen, waar de DAX onder druk staat door hoge energieprijzen en stijgende obligatierentes. Evonik zelf heeft een moeilijke periode achter de rug, waarbij het aandeel niet lang geleden nog een 52-weeklaagte van 12,49 euro noteerde. Dit maakt de impliciete overnamepremie des te opvallender voor beleggers. De MDAX, de benchmarkindex van Evonik, steeg slechts bescheiden, wat aangeeft dat het fusienieuws Evonik duidelijk onderscheidt van de bredere markt.
Wat betekent dit nu?
De mogelijke fusie tussen BASF en Evonik illustreert de consolidatietrend in de chemische industrie, gedreven door de noodzaak om te schalen en de concurrentie het hoofd te bieden. Een succesvolle deal zou een nieuwe Europese gigant creëren, wat een significante verschuiving in het krachtenveld kan betekenen. Voor beleggers blijft de exacte invulling van het bod en de reactie van regelgevers de komende tijd cruciaal om de langetermijnimpact te kunnen inschatten.
Een reactie achterlaten