De BEL 20-index opende de handelsweek van 12 oktober in de plus, na een week waarin het indexzwaargewicht Argenx de index zowel omhoog trok als omlaag duwde. Ook de Amerikaanse en Aziatische beurzen toonden een gemengd beeld, terwijl beleggers zich opmaken voor het kwartaalcijferseizoen.
De Brusselse beurs, gemeten aan de hand van de BEL 20-index, is de handelsweek van 12 oktober hoger van start gegaan. Vlak voor de opening wezen futures op de bredere Euro Stoxx 50 index al op een winst van enkele tienden van een procent.
Deze positieve start volgt op een volatiele periode voor de index. Afgelopen vrijdag sloot de BEL 20 nog een procent hoger af op 5.454,74 punten. Dit herstel kwam mede door een opvering van Argenx, een belangrijk aandeel binnen de index. Eerder in de week had datzelfde Argenx echter voor aanzienlijke dalingen gezorgd, nadat een onderzoeksstudie werd stopgezet. Hierdoor daalde de BEL 20 op weekbasis van 5.505,65 punten naar de slotstand van vrijdag.
De algemene marktstemming wordt verder beïnvloed door ontwikkelingen in de Verenigde Staten en Azië. Wall Street sloot vrijdag eveneens in het groen, ondanks een week die gekenmerkt werd door stijgende obligatierentes en schommelende olieprijzen. Zowel de S&P 500 als de Nasdaq wonnen meer dan een half procent. De Amerikaanse beurzen kregen een impuls nadat voormalig president Donald Trump meldde dat de Russische president Vladimir Poetin zou hebben ingestemd met dieselleveringen aan de Amerikaanse en mondiale markt, wat de olieprijzen licht deed dalen. De Amerikaanse tienjaarsrente liep vrijdag wel op tot 5,25 procent, wat historisch gezien een hoog niveau is en de financieringskosten voor bedrijven en overheden verhoogt.
In de Aziatische markten was de situatie maandagochtend meer verdeeld. De Hang Seng in Hongkong liet een lichte winst zien van 0,1 procent, terwijl de Shanghai Composite iets daalde. De beurs in Australië steeg met 0,8 procent, maar de Zuid-Koreaanse Kospi verloor 3,7 procent. De Japanse beurs bleef gesloten vanwege een feestdag. Vooral chipbedrijven in Seoel stonden onder druk: Samsung Electronics en SK Hynix leverden elk 4,0 procent in. Het Taiwanese TSMC daalde 0,2 procent en presenteert donderdag kwartaalcijfers. Wij zien vooral dat beleggers hierbij nauwlettend zullen kijken naar de vraag naar AI-chips, aangezien dit een belangrijke graadmeter is voor de bredere technologiesector.
De komende week staat in het teken van het kwartaalcijferseizoen, dat op Wall Street dinsdag en woensdag van start gaat met de banken. Ook in Amsterdam rapporteert ASML woensdag zijn resultaten. Dit seizoen zal naar verwachting veel inzicht geven in de gezondheid van diverse sectoren en de impact van de recente economische ontwikkelingen. Een van de weinige zekerheden in deze onzekere tijden is dat de markt op concrete cijfers wacht om een nieuwe richting te bepalen.
Analisten hebben intussen ook enkele koersdoelen bijgesteld. Kepler Cheuvreux verlaagde het koersdoel voor WDP, een vastgoedinvesteerder, van 25,00 naar 22,00 euro, hoewel het koopadvies gehandhaafd bleef. De analist adviseerde beleggers om ‘kruit droog te houden’, wat vaak een signaal is om voorzichtig te zijn met nieuwe investeringen of liquiditeit aan te houden voor mogelijke kansen.
De cryptomarkt toont intussen een lichte opleving, al is de volatiliteit er altijd groter dan op de traditionele beurzen. Zo noteert Bitcoin op 12 oktober om 08:32 een koers van 74.701 euro, een stijging van 0,8 procent in de afgelopen 24 uur. Dit staat in schril contrast met de daling van 1,9 procent over de afgelopen zeven dagen, wat aantoont hoe snel het sentiment kan keren. De angst-en-hebzuchtmeter staat op 69 van 100, wat duidt op ‘hebzucht’ in de markt.
Technische analyse
De BEL 20 heeft zich na een eerdere daling kunnen herstellen en sluit net boven belangrijke steunniveaus, wat een positief signaal is op korte termijn. De index beweegt echter nog onder zijn 50-daags en 200-daags voortschrijdend gemiddelde, wat duidt op een zwakkere trend op middellange en lange termijn. De RSI geeft een neutrale positie aan, wat betekent dat de index noch overbought, noch oversold is, en er ruimte is voor zowel stijging als daling. Het handelsvolume is de afgelopen dagen toegenomen tijdens de herstelbeweging, wat de kracht van het herstel ondersteunt.
Marktsentiment
Het sentiment op de bredere financiële markten is voorzichtig optimistisch, mede door de positieve afsluiting van Wall Street. De Fear & Greed Index voor crypto staat met 69 van 100 op ‘Greed’, wat duidt op een groeiend vertrouwen onder crypto-beleggers. Dit kan wijzen op een verhoogde risicobereidheid, die mogelijk ook overslaat op traditionele markten. Echter, de aanhoudende hoge obligatierentes en de druk op specifieke sectoren zoals de chipindustrie in Azië, temperen de euforie.
Fundamentele analyse
De aanstaande kwartaalcijfers zullen bepalend zijn voor de fundamentele waardering van veel bedrijven. De druk op de chipsector in Azië, zoals te zien bij Samsung en SK Hynix, wijst op zorgen over de mondiale vraag naar technologie en de concurrentie. De algemene macro-economische context, met stijgende rentes, kan een negatieve impact hebben op de winstgevendheid van bedrijven en de consumptieve bestedingen. Wij houden het erop dat de onzekerheid rond geopolitieke spanningen, zoals de situatie met de olieleveringen, ook een belangrijke factor blijft die de markten in beweging houdt.
Bull- vs bear-scenario
- Bull-scenario: De BEL 20 kan verder stijgen als de aankomende kwartaalcijfers de verwachtingen overtreffen en het macro-economische sentiment verbetert, met een potentieel om de 5.500 punten te doorbreken.
- Bear-scenario: Een verdere toename van de obligatierentes of tegenvallende bedrijfsresultaten kunnen de index onder druk zetten, met een risico op een daling richting de eerdere steunniveaus.
Wat betekent dit nu?
De positieve start van de BEL 20 toont een voorzichtig optimisme, maar de onderliggende onzekerheden blijven groot. Technische signalen duiden op een kwetsbaar herstel, terwijl het marktsentiment, hoewel neigend naar ‘hebzucht’ in crypto, nog altijd gevoelig is voor economisch nieuws. Met het kwartaalcijferseizoen voor de deur, zullen de resultaten van grote bedrijven zoals ASML en de Amerikaanse banken de komende dagen een cruciale rol spelen in het bepalen van de volgende marktbeweging. Beleggers doen er goed aan de ogen gericht te houden op zowel de bedrijfsresultaten als de mondiale macro-economische indicatoren.
Een reactie achterlaten