Cloudmonitoringbedrijf Datadog heeft de gemiddelde koersdoelen van analisten bereikt, wat de vraag oproept of de waardering van het aandeel nu aan de hoge kant is.
De aandelen van Datadog (DDOG), een softwarebedrijf gespecialiseerd in cloudmonitoring, zijn recent boven de gemiddelde koersdoelen van analisten uitgestegen. Het aandeel, dat op 6 juni 2023 100,35 dollar noteerde, overschreed daarmee de consensusverwachting van 100,07 dollar voor de komende twaalf maanden. Dit roept de vraag op of de sterke prestatie ruimte biedt voor verdere groei, of net wijst op een oververhitte waardering.
Analisten van BNK Invest stellen dat wanneer een aandeel het vooropgestelde koersdoel bereikt, zij twee opties hebben: de waardering naar beneden bijstellen, of het koersdoel verhogen. Dit laatste hangt sterk af van de onderliggende bedrijfsontwikkelingen die de koers omhoogstuwen. Als de vooruitzichten voor het bedrijf positief blijven, kan een hoger koersdoel gerechtvaardigd zijn. Voor Datadog is het echter afwachten hoe de analisten nu reageren.
De gemiddelde target van 100,07 dollar is gebaseerd op de analyse van 27 verschillende analisten. De spreiding in hun verwachtingen is aanzienlijk, met schattingen variërend van 70,00 dollar tot maar liefst 172,00 dollar. De standaardafwijking van 19,955 dollar benadrukt deze brede consensus, wat aantoont dat er geen eenduidige visie is over de exacte toekomstige waarde van Datadog. De gemiddelde rating is licht verbeterd en wijst op toenemend optimisme bij beleggers. Momenteel heeft het aandeel 20 ‘sterk kopen’-adviezen en 3 ‘kopen’-adviezen, tegenover 7 ‘houden’-adviezen en geen enkele ‘verkopen’-aanbeveling.
De recente groei van Datadog is opmerkelijk, gezien het bedrijf eerder een nieuw hoogtepunt van 292,81 dollar bereikte, wat een stijging van 7,1 procent betekende ten opzichte van de vorige slotkoers. Dit markeerde een nieuwe 52-weekse piek. Wij zien vooral dat het bedrijf blijft indruk maken met zijn financiële resultaten. Zo overtrof Datadog de verwachtingen in zijn meest recente kwartaalcijfers, met een winst per aandeel van 0,65 dollar tegenover de verwachte 0,58 dollar. De omzet bedroeg 1,12 miljard dollar, een stijging van 35,6 procent jaar op jaar. Deze solide prestaties leveren het bedrijf een marktwaarde op van ongeveer 105,3 miljard dollar.
Ondanks de sterke groei en positieve analistenratings is er ook een keerzijde. De koers-winstverhouding (K/W) van Datadog staat op een forse 598,50, en de PEG-ratio bedraagt 26,48. Dit is aanzienlijk hoger dan veel sectorgenoten. Ter vergelijking: Dynatrace (DT) handelt rond een K/W van 32. Alleen CrowdStrike (CRWD) overtreft Datadog met een K/W van ongeveer 195 binnen de softwaresector. Deze hoge waardering impliceert dat de markt een zeer sterke toekomstige groei verwacht, wat risico’s met zich meebrengt als het bedrijf die verwachtingen niet kan waarmaken. De CFO, David Obstler, gaf eerder aan dat de groei van Datadog nu minder explosief is dan in 2021, toen de omzet met 70,5 procent toenam, maar dat het bedrijf wel stabiel blijft presteren.
De kwestie van een hoge waardering is niet uniek voor Datadog. Ook bedrijven als GitLab (GTLB) en StoneCo (STNE) bereikten recent hun gemiddelde analistentargets van respectievelijk 53,23 dollar en 14,41 dollar. Voor GitLab, dat op 16 juni 2023 53,44 dollar noteerde, betekent dit dat beleggers moeten afwegen of de koers nog verder kan stijgen of dat het tijd is om winst te nemen. StoneCo, dat op 1 augustus 2023 14,49 dollar waard was, kent eveneens een breed spectrum aan analistenverwachtingen, van 10,00 tot 19,00 dollar. Deze gevallen illustreren de dilemma’s waar beleggers en analisten voor staan wanneer een aandeel de verwachte grenzen doorbreekt.
We zien dat de markt op dit moment een sterke voorkeur heeft voor groeiaandelen, met de angst-en-hebzuchtmeter op 69 van 100, wat duidt op ‘hebzucht’. Dit kan deels verklaren waarom aandelen zoals Datadog zo hoog gewaardeerd worden. Toch is voorzichtigheid geboden: hoewel de brede crypto-markt relatief stabiel is, met Bitcoin die op 12 oktober om 16:03 74.141 euro noteert en een lichte stijging van 0,2 procent in 24 uur, zijn dergelijke waarderingen in de aandelenmarkt op lange termijn moeilijk vol te houden zonder aanhoudende, exceptionele prestaties. Het management van Datadog lijkt zich hiervan bewust en benadrukt de verantwoorde groei en hoge retentie van klanten.
Technische analyse
Het aandeel Datadog (DDOG) heeft met de recente koersstijgingen de belangrijke weerstandsniveaus doorbroken. De koers handelt nu boven zowel het 50-daags als het 200-daags voortschrijdend gemiddelde, wat technisch gezien een bullish signaal is. De Relative Strength Index (RSI) nadert de overbought-zone, wat kan wijzen op een tijdelijke afkoeling of consolidatie na de recente rally. Het handelsvolume was tijdens de laatste stijgingen significant, wat de beweging kracht bijzet.
Marktsentiment
Het algemene marktsentiment voor technologieaandelen is overwegend positief, zoals blijkt uit de Fear & Greed Index die op ‘Greed’ staat. Voor Datadog specifiek is de instroom van institutioneel kapitaal significant geweest, wat de stijgende koers ondersteunt. Dit optimisme wordt gevoed door de robuuste kwartaalcijfers en de positieve vooruitzichten voor de cloudsector.
Fundamentele analyse
Datadog blijft sterke kwartaalcijfers presenteren, met een winst per aandeel en omzet die de analistenverwachtingen consistent overtreffen. De groei van 35,6 procent jaar op jaar in omzet toont een gezonde bedrijfsvoering. De correlatie met de bredere techmarkt is aanwezig, maar Datadog onderscheidt zich door zijn dominante positie in de cloudmonitoringmarkt, een sector die blijft groeien door de toenemende adoptie van cloudoplossingen door bedrijven. De hoge K/W-verhouding van 598,50 is echter een punt van aandacht en vereist dat het bedrijf deze groei in stand houdt.
Bull- vs bear-scenario
- Bull-scenario: Als Datadog de komende kwartalen de analistenverwachtingen blijft overtreffen en zijn leidende positie in de cloudmonitoringmarkt verder uitbouwt, kan het aandeel zijn huidige waardering rechtvaardigen en verder stijgen richting de hoogste analistentarget van 172 euro.
- Bear-scenario: Wanneer de groei vertraagt of de concurrentie toeneemt, kan de huidige hoge waardering niet langer houdbaar zijn, wat leidt tot een correctie richting de onderkant van de analistenverwachtingen van 70 euro.
Wat betekent dit nu?
De recente stijging van Datadog voorbij de gemiddelde analistentargets is een duidelijk signaal van marktoptimisme, ondersteund door sterke fundamentele prestaties. Technisch gezien staat het aandeel er goed voor, maar de hoge waardering vraagt om aanhoudende, uitzonderlijke resultaten. Beleggers doen er goed aan de komende kwartaalcijfers en de verdere ontwikkeling van de cloudmarkt nauwlettend in de gaten te houden om te bepalen of de huidige prijs gerechtvaardigd blijft.
Een reactie achterlaten