Auteur: Sven

Bitcoin heeft recentelijk zijn unieke positie in de context van wereldwijde conflicten opnieuw bewezen. Toen de Verenigde Staten en Israël hun aanvallen op Iran lanceerden, was Bitcoin de enige liquiditeitsmarkt die beschikbaar was, waardoor het als eerste reageerde. Op de dag van de aanvallen daalde de prijs met 8,5%. Echter, in de weken daarna heeft Bitcoin een indrukwekkende outperformance laten zien ten opzichte van goud, de S&P 500, Aziatische aandelen en de Koreaanse beurs. Alleen olie en de Amerikaanse dollar behaalden betere resultaten, daar zij direct profiteren van het conflict.

De status van Bitcoin als veilige haven, die eerder ter discussie stond tijdens de prijsdaling aan het einde van vorig jaar, is weer prominent aanwezig in de gedachten van investeerders. Interessant is dat Bitcoin fungeert als de snelste schokdemper op de wereldmarkten; terwijl de escalaties toenemen, blijven de drawdowns beperkt. Dit wordt bevestigd wanneer we kijken naar de bodemprijzen van Bitcoin na elke verkoopgolf.

Op 28 februari, de dag van de eerste aanvallen, bereikte Bitcoin een dieptepunt van $64,000. Twee dagen later, na de Iraanse vergeldingsmissies, lag de bodemprijs op $66,000. Vervolgens was er, een week later, een nieuw laagtepunt van $68,000 en na de tanker aanvallen op 12 maart bleef de prijs hangen rond $69,400. Afgelopen zaterdag, na de gebeurtenissen op Kharg Island, werd het laagste punt vastgesteld op $70,596. Dit duidt erop dat elke verkoopgolf kopers aantrekt op een hoger niveau dan de vorige keer.

Deze ontwikkeling laat zien dat er een opgaande trend is in de bodemprijzen, meestal met een stijging van $1,000 tot $2,000 per gebeurtenis, terwijl de weerstand op $73,000 tot $74,000 nog steeds het plafond vormt dat Bitcoin vier keer heeft afgestoten. Deze samenknelling zal vroeg of laat moeten worden doorbroken; ofwel zal de bodem de weerstand bereiken en zal Bitcoin zich boven de $74,000 vestigen, ofwel zal het patroon doorbroken worden door een grotere escalatie die de kopers overweldigt.

Relatieve sterkte ten opzichte van andere activa

Een opvallend aspect is de vergelijking van Bitcoin met andere activa in dezelfde periode. Olie is meer dan 40% gestegen sinds het begin van het conflict, terwijl de S&P 500 in waarde is gedaald. Goud heeft zich volatiel gedragen, terwijl Aziatische aandelen hun slechtste week sinds maart 2020 hebben doorgemaakt. Dit betekent echter niet dat Bitcoin nu eindelijk als een veilige haven kan worden beschouwd; het is nog steeds onvoorspelbaar en reageert op elk nieuwsbericht, maar het herstelt zich steeds sneller en op een hoger niveau.

Terugblikkend naar begin februari, waar een ploselinge liquidatiegolf $2.5 miljard aan leveraged posities in één weekend deed oplossen, deed Bitcoin dat dalen naar $77,000. Dit resulteerde in een marktkapitalisatieverlies van ongeveer $800 miljard ten opzichte van de piek in oktober. Die gebeurtenis gaf de indruk dat het vertrouwen in de markt maandenlang gebroken zou zijn. In werkelijkheid heeft het echter de zwakste handen verwijderd en de posities hersteld, wat heeft geleid tot een slanker marktsegment dat elke oorlogsronde sinds die tijd zonder dwangverkopen heeft opgenomen.

Naast deze ontwikkeling is het macro-economische klimaat belangrijk om te begrijpen. Laat op vrijdag verklaarde Trump dat hij ‘om redenen van fatsoen’ de olie-infrastructuur op het Iraanse Kharg Island spaarde, maar dat hij zijn beslissing onmiddellijk zou heroverwegen als Iran de Straat van Hormuz bleef blokkeren. Iran liet op zijn beurt weten dat elke aanval op hun energie-infrastructuur zou leiden tot vergeldingsaanvallen op Amerikaanse faciliteiten. Deze voorwaardelijke dreiging is nieuw en, als dit zich ontvouwt, zal de voorrongsverstoringen, die de IEA al als ‘de grootste in de geschiedenis’ heeft aangeduid, aanzienlijk verergeren.

Het vermogen van Bitcoin om zich aan te passen aan oorlogsomstandigheden onthult veel over de evolutie van deze markt. Bitcoin is geen veilige haven en ook geen puur risicovolle activa. Het is uitgegroeid tot een 24/7 liquiditeitspool die schokken sneller absorbeert dan enig ander actief, doordat het de enige markt is die actief is op het moment dat deze schokken zich voordoen.

Vraag & Antwoord

Hoe heeft de recente oorlog de prijs van Bitcoin beïnvloed?
Tijdens de recente escalaties heeft Bitcoin als enige liquiditeitsmarkt gereageerd, wat heeft geleid tot een koersdalingen, en later tot een sterke hersteld beweging die de prijs op een hoger niveau heeft gehouden.

Waarom wordt Bitcoin soms gezien als een veilige haven?
Bitcoin toont een vermogen om snel te herstellen van negatieve nieuwsitems, wat het voor veel investeerders aantrekkelijk maakt in onzekere tijden. Dit herstel vindt plaats op steeds hogere prijsniveaus.

Welke rol speelt de macro-economie in de prijsvorming van Bitcoin?
De macro-economische situatie beïnvloedt de investeringsbeslissingen. Geopolitieke spanningen en olieprijzen zijn cruciaal voor het functioneren van Bitcoin als een liquiditeitspool en kunnen de marktdynamiek sterk beïnvloeden.

Bitcoin nadert een cruciale wekelijkse afsluiting boven de $70.000, waarmee het een belangrijke trendlijn van 200 weken zou heroveren.

Bitcoin (BTC) zag een lichte stijging op zondag, terwijl de bulls zich inspanden voor een wekelijkse afsluiting boven de $70.000.

Gegevens van TradingView wijst erop dat de prijs tijdens de off-hours net onder de $72.000 piekte voordat deze weer afkoelde. Kan BTC/USD zijn hoogste dagelijkse afsluiting sinds 4 maart realiseren? Met de doorbraak boven de $70.000 houdt de prijs ook belangrijke langetermijnniveaus in stand: de 200-weekse exponentiële voortschrijdende gemiddelde (EMA) en de oude recordhoogte van $68.300 en $69.400. Deze niveaus zijn essentieel voor de prijsstabiliteit op lange termijn.

Volgens crypto trader Michaël van de Poppe was de recente correctie op vrijdag vooral een gevolg van de risikobeheersing vanuit de markt om posities vóór het weekend af te bouwen. De markt leek echter weer omhoog te keren. “We gaan waarschijnlijk een lichte terugval zien voor de sluiting van de CME-gap, maar over het algemeen verwacht ik een verdere opwaartse beweging naar de weerstanden bij $75.000 tot $80.000,” concludeerde Van de Poppe.

Hij voorspelde correct dat de prijs de sluiting van vrijdag van CME Group’s Bitcoin futures markt weer zou bezoeken op $71.325. Op het moment van schrijven was BTC/USD nog steeds meer dan 8% gestegen deze week, met een maandwinst van 6,7%.

Als de macro-economie stabiel was, had deze prijsstructuur gemakkelijk een opluchtingsrally kunnen worden. Maar in het licht van de huidige omstandigheden, is het downside risico nog steeds aanwezig,” merkte crypto-analysehost Kyle Doops op. Hij identificeerde een middellange termijn handelsrange voor Bitcoin, met een gemiddelde marktprijs rond de $78.400 en de gerealiseerde prijs van de huidige voorraad van $54.400 als belangrijke grenzen.

Elke keer als de prijs boven de $70.000 komt, verschijnen er verkopers. Dit is geen paniekverkoop, maar een constante winstneming,” zo vatte hij samen op lagere tijdframes.

Vraag & Antwoord

Wat betekent het als Bitcoin boven de $70.000 sluit?
Een sluiting boven deze drempel zou een herstel van belangrijke langetermijnsupport kunnen betekenen, wat vertrouwen kan geven aan investeerders en mogelijk leidt tot verdere prijsstijgingen.

Hoe beïnvloeden macro-economische factoren de Bitcoin-prijs?
Macroschokken, zoals fluctuaties in olieprijzen en geopolitieke spanning, kunnen de risikosentiment onder investeerders beïnvloeden, wat resulteert in grotere prijsschommelingen.

Wat is een CME-grafiek en waarom is deze relevant voor Bitcoin-traders?
CME-grafieken zijn indicatief voor de futuresmarkten. Het sluiten van ‘gaps’ op deze grafieken kan vaak leiden tot significante prijsbewegingen, wat traders in staat stelt om hun posities strategisch te beheren.

Bitcoin toont opmerkelijke veerkracht te midden van de recente militaire escalatie in het Midden-Oosten. Twee weken in het conflict vertoonde de grootste cryptocurrency, die op zaterdagochtend verhandeld werd tegen $71.000, slechts een marginale daling van 0,7% in de afgelopen 24 uur. Dit gebeurde na luchtaanvallen door de VS op militaire doelen op Kharg Island, de belangrijkste exportlocatie voor Iraanse olie.

De terugval van de vrijdagspiek van $73.838 is scherp, maar relatief beheersbaar. Bitcoin verloor tijdelijk 3,5% in reactie op de berichten over Kharg, maar stopte daar. Een maand geleden zou een soortgelijke escalatie een veel diepere verkoopgolf hebben getriggerd, hetgeen nu een teken lijkt van de veranderende dynamiek binnen de markt.

De wekelijkse cijfers versterken dit verhaal van veerkracht. Bitcoin is in de afgelopen zeven dagen met 4,2% gestegen. Ook andere populaire cryptocurrencies, zoals Ether (met een winst van 5,5% tot $2.090), Dogecoin (+5%) en Solana (+4,2% naar $88), tonen een soortgelijke opwaartse trend. Ondanks de verscherping van het conflict blijven vrijwel alle grotere munten in de plus. Dit wijst op een markt die zich in real time aanpast aan de huidige omstandigheden.

In het begin van de oorlog was elke krantenkop voldoende voor een stevige prijsreactie, aangezien niemand de risico’s durfde in te schatten. Inmiddels hebben traders een meer gestructureerde aanpak ontwikkeld: een cyclus van aanvallen, een piek in olieprijzen en een tijdelijke dip in bitcoin waarvan de waarde vervolgens weer herstelt. Het patroon van verkoopreacties door kopers is inmiddels vertraagd, hoewel de weerstand tussen de $73.000 en $74.000 nog steeds stevig staat, wat bitcoin nu voor de vierde keer in twee weken heeft afgehouden.

De recente opmerkingen van Donald Trump over Kharg Island introduceerden een nieuwe variabele in de markten. In een beursbericht op Truth Social op vrijdag laat hij weten dat hij de olietoevoer vooralsnog met rust laat “om redenen van fatsoen”, maar dat hij zijn oordeel opnieuw zal heroverwegen als Iran blijft blokkeren op de Straat van Hormuz.

Iran’s reactie, dat elke aanval op energie-infrastructuur zal leiden tot vergeldingsdreigingen tegen Amerikaanse faciliteiten in de regio, verhoogt de spanning aanzienlijk en vormt een voorwaardelijke escalatiedreiging die 48 uur eerder niet bestond. Mocht energie-infrastructuur daadwerkelijk worden aangevallen, dan zou de verstoring van de olietoevoer, die de IEA al als de grootste in de geschiedenis bestempelt, dramatisch verslechteren.

In de afgelopen 24 uur waren er liquidaties ter waarde van $371 miljoen, wat de tweezijdige dynamiek van de handelsdag op vrijdag weergeeft. Liquidaties van shortposities overtroffen die van longposities met respectievelijk $207 miljoen tegenover $163 miljoen. Dit betekent dat de initiële stijging naar $73.800 de shortverkopers onder druk zette, terwijl de krantenkoppen omtrent Kharg de nieuwe kopers flink teisteren.

Nu verschuift de aandacht naar de aanstaande Fed-vergadering op 17 en 18 maart. De olieprijzen zijn gestegen tot boven de $100 en de grootste energieverstoringen in de geschiedenis maken de case voor stagflatie steeds overtuigender. De CME FedWatch voorspelt nog steeds een kans van meer dan 95% op een rentestabiliteit tussen 3,5% en 3,75%, maar de vooruitzichten in de dot plot en de persconferentie van Powell dragen wellicht meer gewicht dan de uiteindelijke beslissing. Een hint dat renteverhogingen weer op tafel liggen, kan schadelijk zijn voor risicovolle activa, inclusief de crypto-markt die vijf maanden lang gaten heeft moeten vullen voor de aanstaande renteverlagingen die maar niet komen.

Vraag & Antwoord

Hoe beïnvloedt de huidige geopolitieke situatie de bitcoinprijs?
De geopolitieke spanningen creëren een verhoogde volatiliteit rond bitcoin, terwijl beleggers zich proberen aan te passen aan de onzekerheid. Bitcoin heeft zich tot nu toe staande weten te houden, maar elke escalatie kan potentiële prijsdips veroorzaken.

Wat betekent het dat de weerstandsniveaus rond $73.000 standhouden?
De aanhoudende weerstand op dit niveau geeft aan dat er significante verkoopdruk is van grotere spelers in de markt. Het is een cruciaal punt dat beleggers in de gaten moeten houden; een doorbraak kan een nieuwe rally teweegbrengen.

Wat moeten investeerders in de komende weken verwachten van de Fed-vergadering?
Een duidelijke communicatie van de Fed over mogelijke renteverhogingen kan een grote impact hebben op risicovolle activa, waaronder crypto. Beleggers moeten alert zijn op signalen die duiden op een verandering in het rentebeleid, wat de markt mogelijk kan destabiliseren.

De prijs van Bitcoin (BTC) vertoont opnieuw een indrukwekkende stijging tijdens de vroege handel in de Verenigde Staten. Met een waarde van $73,800 heeft Bitcoin de afgelopen 24 uur bijna 5% gewonnen. Dit herstel mag niet verbazen, gezien de recente ontwikkelingen op de wereldmarkt en de impact van geopolitieke spanningen, zoals het conflict in Iran en fluctuaties in olieprijzen.

De recente stijging van de olieprijzen heeft direct invloed op de huishoudbudgetten en vormt een mogelijke bedreiging voor de consumentenbestedingen, wat op zijn beurt de economische groei kan vertragen. Olu Sonola, hoofd van de Amerikaanse economie bij Fitch Ratings, merkt op dat hoewel de bredere economie naar verwachting blijft groeien, er steeds meer negatieve factoren opdoemen. De Federal Reserve kan deze groeivertragingen wellicht negeren, maar de heropleving van de inflatie beperkt hun mogelijkheden voor beleidssanering, wat hen maandenlang kan vastzetten.

Na een periode van intense negativiteit rondom Bitcoin, is het niet verrassend dat we nu enige bescheiden winsten zien. Volgens Vetle Lunde, analist bij K33 Research, is de financieringspositie van perpetual futures-traders gedurende een lange tijd negatief geweest. Dit betekent dat diegenen die short gaan op Bitcoin, positieve traders moeten vergoeden om hun posities open te houden, een situatie die lijkt op de periode na de ineenstorting van FTX eind 2022. De negatieve financieringsduur heeft de afgelopen 30 dagen voor het eerst sinds december 2022 14 dagen aaneengeschakeld voortgeduurd, wat meestal samenvalt met lokale prijsbodems in de afgelopen zeven jaar.

Daarnaast is het openstaande belang in Bitcoin-futures, zowel perpetual als op termijn, met 9% gestegen, wat het hoogste niveau sinds 6 februari markeert. Deze dynamiek creëert de voorwaarden voor een mogelijke short squeeze.

Hoewel de handelsdag nog niet voorbij is, duidt de stijging op de huidige vrijdag op een mogelijke trendwissel. Dit zou de eerste vrijdagwinst zijn sinds het begin van het conflict in het Midden-Oosten op 27 februari, wat een minder volatiele weekendhandel zou kunnen impliceren, iets wat alle cryptocurrencies recentelijk heeft gekenmerkt. Maart lijkt zich ook langzaam te ontwikkelen tot een kantelpunt voor Bitcoin, dat tot nu toe deze maand met ongeveer 8% is gestegen. Als deze trend zich voortzet, kan Bitcoin eindelijk een einde maken aan zijn vijf maanden durende verliesreeks.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de gevolgen van de recente olieprijsstijging voor Bitcoin?
De stijgende olieprijzen kunnen de consumentenbestedingen onder druk zetten, wat in wezen kan leiden tot een verzwakte vraag naar risicovolle activa, inclusief Bitcoin. Echter, onder onzekere economische omstandigheden wordt Bitcoin gezien als een veilige haven.

Hoe beïnvloedt de negatieve financieringspositie van futures-traders de markt?
Een aanhoudend negatieve financieringspositie wijst vaak op een oververkochte markt, wat kan leiden tot een short squeeze. Dit betekent dat wanneer positieve prijsbewegingen plaatsvinden, shortposities kunnen worden afgebouwd, waardoor een verdere prijsstijging wordt gesimuleerd.

Wat kunnen we verwachten van Bitcoin in de komende weken?
Gezien de huidige prijsbewegingen en de geopolitieke situatie ligt er potentieel voor een nieuwe opwaartse beweging. Als Bitcoin erin slaagt de volatiliteit te temperen en aan te houden, kan het zich herstellen van de verliezen van de afgelopen maanden.

Sinds zijn lancering in 2009 draait het Bitcoin-netwerk onafgebroken, maar de vraag naar wat het zou kosten om het daadwerkelijk offline te krijgen, is pas recent grondig onderzocht. Onderzoekers van het Cambridge Centre for Alternative Finance hebben de eerste longitudinale studie gepubliceerd die de veerkracht van de Bitcoin-blockchain tegen verstoringen in de fysieke infrastructuur analyseert. Dit onderzoek behandelt een periode van elf jaar aan peer-to-peer netwerkdata en stelt deze gegevens tegenover 68 geverifieerde storingen van onderzeese kabels.

De belangrijkste bevinding is dat tussen de 72% en 92% van de intercontinentale onderzeese kabels gelijktijdig zou moeten falen om significante ontkoppelingen van Bitcoin-nodes te veroorzaken. In een wereld waar de Straat van Hormuz momenteel verstoord is en infrastructuurkwetsbaarheid scherp in het oog springt, biedt dit onderzoek een empirische maatstaf voor de kwetsbaarheid van Bitcoin.

De cijfers schetsen het verhaal van een netwerk dat zich geleidelijk degradeert in plaats van catastrofaal in te storten. In 1.000 Monte Carlo-simulaties per scenario kwamen de onderzoekers tot de conclusie dat willekeurige kabelstoringen nauwelijks merkbaar zijn. Meer dan 87% van de 68 bestudeerde kabelstoringen had minder dan 5% impact op de nodes. De grootste gebeurtenis vond plaats in maart 2024, toen zeebodemverstoringen voor schade aan 7-8 kabels zorgden, wat 43% van de regionale nodes uitschakelde, maar wereldwijd slechts 5-7 bitcoin-nodes (ongeveer 0,03% van het netwerk) aantastte.

Interessant is dat de correlatie tussen kabelstoringen en de prijs van bitcoin vrijwel nihil is, met een waarde van -0,02. Dit suggereert dat infrastructuurverstoring zich verliest in de dagelijkse prijsschommelingen.

Verschil tussen Willekeurige en Gerichte Aanvallen

De meest significante ontdekking van de studie is het asymmetrische karakter tussen willekeurige storingen en gerichte aanvallen. Terwijl willekeurige kabelstoringen 72-92% verwijdering vereisen om schade aan te richten, reduceert een gerichte aanval op kabels met de hoogste tussenkomstcentraliteit — die fungeren als knelpunten tussen continenten — dit percentage tot slechts 20%. Dit wijst op een inherent verschillende dreiging. Willekeurige storingen zijn de gevolgen van de natuur, terwijl gerichte aanvallen vaak afkomstig zijn van overheden die hostproviders coördineert of cruciale kabelroutes doelbewust ontkoppelen. De studie maakt daarmee duidelijk onderscheid tussen twee verschillende tegenstanders: één waar Bitcoin zich relatief makkelijk aan kan aanpassen, en een andere die een geloofwaardige dreiging vormt.

De studie traceert de evolutie van de veerkracht van Bitcoin door de jaren heen, en de voortgang is allesbehalve rechtlijnig. In de vroege jaren van 2014 tot 2017 was Bitcoin het meest veerkrachtig, toen het netwerk geografisch divers was en de kritische faaldrempel rond 0,90-0,92 lag. Deze veerkracht daalde echter scherp tussen 2018 en 2021, toen het netwerk snel groeide maar geografisch geconcentreerd raakte, met een laagste punt van 0,72 in 2021, tijdens de piek van miningconcentratie in Oost-Azië. De Chinese miningverbod van 2021 dwong tot herverdeling, en de veerkracht herstelde zich gedeeltelijk naar 0,88 in 2022, alvorens te stabiliseren op 0,78 in 2025.

Een opmerkelijke bevinding is dat 64% van de Bitcoin-nodes in 2025 gebruik maakt van TOR, wat hun fysieke locatie onzichtbaar maakt. De veronderstelling was dat deze onzichtbaarheid een fragiliteit verhulde; als TOR-nodes geografisch geconcentreerd bleken, zou het netwerk kwetsbaarder kunnen zijn dan het lijkt. De Cambridge-onderzoekers ontwikkelden een vierlagenmodel om deze aanname te testen en ontdekten het tegendeel. TOR-relais zijn sterk geconcentreerd in Duitsland, Frankrijk en Nederland, landen met uitgebreide onderzeese kabel- en landgrensverbindingen. Een aanvaller die de TOR-relais capaciteit probeert te verstoren door kabels door te snijden, zou voor een uitdaging komen te staan, aangezien deze landen moeilijk te ontkoppelen zijn. Het vierlagenmodel toonde consistent een hogere veerkracht dan de baseline van alleen clearnet, waarbij TOR tussen 0,02 en 0,10 toevoegde aan de kritische faaldrempel.

Dit onderzoek kan worden opgevat als “adaptieve zelforganisatie.” De adoptie van TOR nam toe na censuurincidenten zoals de internetafsluiting in Iran in 2019, de staatsgreep in Myanmar in 2021 en het Chinese miningverbod. De Bitcoin-gemeenschap verschuift richting censuurresistente infrastructuur zonder centrale coördinatie, wat toevalig heeft bijgedragen aan het fysiek moeilijker verstoren van het netwerk. Met de Straat van Hormuz effectief gesloten en regionale conflicten die infrastructuur verstoren in het Midden-Oosten, is de vraag wat er met Bitcoin gebeurt als onderzeese kabels beschadigd raken meer dan theoretisch. De conclusie van de studie is dat er waarschijnlijk niets gebeurt, tenzij iemand gericht de specifieke kabels en hostproviders aanvalt die er echt toe doen.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de belangrijkste bevindingen van het onderzoek naar de veerkracht van Bitcoin?
Het onderzoek toont aan dat tussen de 72% en 92% van de intercontinentale onderzeese kabels gelijktijdig moeten falen om significante node disconnection in Bitcoin te veroorzaken. Dit wijst op de robuuste infrastructuur van het netwerk, dat bestand is tegen willekeurige storingen.

Hoe verschillen willekeurige storingen van gerichte aanvallen op het Bitcoin-netwerk?
Willekeurige storingen vereisen een hoge mate van infrastructuurfalen om schade aan te richten, terwijl gerichte aanvallen op knelpunten in de infrastructuur veel minder impact hoeven te hebben om een vergelijkbaar resultaat te bereiken. Dit schept een ander dreigingsmodel voor de veiligheid van het netwerk.

Wat betekent de adoptie van TOR voor de veiligheid van Bitcoin-nodes?
De toegenomen adoptie van TOR maakt de fysieke locaties van veel Bitcoin-nodes onzichtbaar, wat het moeilijker maakt voor aanvallers om gerichte aanvallen uit te voeren. Dit verhoogt de algehele veerkracht van het netwerk, vooral in gebieden waar fysieke ontkoppeling uitdagend is.

De recente gegevens over de Amerikaanse economie zijn ronduit zorgwekkend. De herziening van het bruto binnenlands product (BBP) voor het vierde kwartaal van 2025 is verlaagd van 1,4% naar 0,7%, na een groei van 4,4% in het derde kwartaal. Dit heeft directe implicaties voor de bredere financiële markten, inclusief crypto, vooral met de aanhoudende effecten van het conflict in Iran en de recente stijging van de olieprijzen naar $119,50 per vat.

De kern-PCE (Persoonlijke Consumptie Uitgaven) steeg in januari met 3,1% op jaarbasis, met een maandelijkse stijging van 0,4%. Dit is bijzonder zorgwekkend, gezien de Fed een streefdoel van 2% voor inflatie hanteert. De situatie wordt nog complexer door een toenemende vraag naar olie, die inmiddels stagneert op prijzen die gezinnen direct raken, met benzineprijzen die met 20% zijn gestegen sinds de oorlog begon.

De recente herzieningen van het BBP bieden een verontrustend beeld dat verder gaat dan de eendimensionale cijfers. De neerwaartse bijstelling is te wijten aan zwakkere uitvoer, consumptie, overheidsbestedingen en investeringen. De reële uiteindelijke verkopen aan particuliere consumenten, een betrouwbare indicator voor de binnenlandse vraag, zijn gedaald van een eerder geschatte 2,4% naar 1,9%. De input en output van de Amerikaanse economie zijn op elkaar afgestemd, maar de onderliggende vraag vertoont tekenen van verzwakking die voor elke crypto-investeerder reden tot bezorgdheid zijn.

De verwachtingen over de toekomst zijn niet rooskleurig. Economen wijzen erop dat de kosten van energie de economische groei verder kunnen ondermijnen, wat op zijn beurt de inflatie aanjaagt. Een tijdelijke stijging van de olieprijzen tot $100 zou volgens Goldman Sachs de wereldwijde groei met 0,4% kunnen verlagen en de inflatie met 0,7% kunnen verhogen.

De kwetsbaarheid van Bitcoin in deze macro-economische context

De aankomende vergadering van de Federal Reserve op 17 en 18 maart stelt iedereen in de crypto-wereld op de proef. Verwacht wordt dat de Fed de rente stabiel houdt, maar de toon van voorzitter Jerome Powell zal cruciaal zijn. Een signaal van “blijf geduldig met inflatie” zou kunnen betekenen dat risicovolle activa zoals Bitcoin nog onder druk komen te staan.

De stijgende olieprijzen en de onzekerheid rondom energieprijzen maken het economisch klimaat zeer kwetsbaar. Bitcoin, hoewel hij tekenen van stabilisatie vertoont met positieve ETF-invloedstromen sinds begin maart, komt steeds meer onder druk te staan van deze macro-omstandigheden. De realiteit is dat de cryptocurrency zich in een fragiele herstelstaat bevindt, en deze houding is zichtbaar in de markten. Funding is negatief geworden, wat de speculatieve prikkels vermindert, maar vragen blijven bestaan over de duurzaamheid van deze stabilisatie.

De zwakke economisch scenario’s voor zowel traditionele investeerders als crypto-houders overlappen elkaar steeds meer. De groei in de VS staat onder druk, wat de winstverwachtingen voor aandelen aan het wankelen brengt. Voor crypto-investeerders betekent dit dat Bitcoin in een uitdagendere macro-omgeving moet presteren, en de vraag is of het deze druk kan weerstaan. Het risico bestaat dat Bitcoin een ‘stress asset’ wordt in plaats van een veiliger toevluchtsoord tijdens economische turbulentie.

Als de inflatie blijft oplopen en de groei stagneert, kan de Fed minder flexibiliteit bieden in het stellen van beleid. Dit geldt ook voor Bitcoin: het moet zijn veerkracht tonen terwijl de macro-omgeving verslechtert.

Vraag & Antwoord

Hoe beïnvloeden de recente economische cijfers Bitcoin?
De zwakkere economische prestaties en aanhoudende inflatiedruk creëren een ongunstig klimaat voor risicovolle activa zoals Bitcoin, waardoor het moeilijker wordt om stabiele groei te realiseren.

Wat zijn de gevolgen van de olieprijzen voor Bitcoin?
Hogere olieprijzen verstoren de economische groei en verhogen de inflatie, wat Bitcoin onder druk zet en zijn herstelmogelijkheden beperkt.

Wat kunnen investeerders verwachten van de komende Fed-vergadering?
Investeerders moeten letten op de toon van Fed-voorzitter Powell; een hawkish signaal zou suggereren dat de rente langer hoog blijft, wat negatieve gevolgen kan hebben voor Bitcoin en andere risicovolle activa.