Bitcoin verhandelt weer boven de $100.000 en hoewel investeerders, gevoelig voor recente ontwikkelingen, snel kunnen concluderen dat deze situatie vergelijkbaar zal zijn met de periode van december-januari – waar de opwaartse momentum snel verdween en de prijzen terugvielen naar zes cijfers, uiteindelijk zelfs tot $75.000 – lijkt het bitcoin-marktklimaat nu robuuster dan toen. Dit duidt op een hogere kans op een voortzetting van de stijging.
Financiële omstandigheden: DXY en rentevoeten
Financiële omstandigheden omvatten diverse economische variabelen zoals rentetarieven, inflatie, kredietbeschikbaarheid en marktliquiditeit. Deze worden beïnvloed door de benchmark overheidspapier, de Amerikaanse 10-jaars rente en de wisselkoers van de dollar, onder andere factoren.
Strengere financiële voorwaarden ontmoedigen risicovolle investeringen in de markten, terwijl soepelere condities het tegenovergestelde effect hebben. Op het moment van schrijven zijn de financiële omstandigheden, vertegenwoordigd door de 10-jaars rente en de dollarindex, aanzienlijk makkelijker dan in januari. Dit lijkt een aanhoudende stijging van BTC te bevorderen.
Tegen de tijd dat we dit artikel schreven, stond de dollarindex, die de waarde van de dollar ten opzichte van andere belangrijke valuta meet, op 99,60, een daling van 9% ten opzichte van de hoogtepunten van boven de 109,00 in januari. De rente op de Amerikaanse 10-jaars staatsobligatie lag op 4,52%, een daling van 30 basispunten ten opzichte van de piek van 4,8% in januari.
De 30-jaars rente is weer boven de 5% gestegen, het doet denken aan de standen van januari, maar wordt over het algemeen als positief gezien voor bitcoin en goud.
Meer investeringscapaciteit
De gecombineerde marktwaarde van de twee belangrijkste dollar-gefixeerde stablecoins, USDT en USDC, heeft een recordhoogte van $151 miljard bereikt. Dit is bijna 9% hoger dan het gemiddelde van $139 miljard in december-januari. Dit betekent dat er nu meer ‘dry powder’ beschikbaar is voor potentiële investeringen in bitcoin en andere cryptocurrencies.
Ondernemende investeringen
De recente prijsstijging van BTC, vanaf de vroege april laagten rond de $75.000, wordt gekenmerkt door institutionele beleggers die voornamelijk bullish posities innemen, in plaats van arbitrage inzetten. Dit blijkt uit de krachtige instroom in de in de VS verhandelde bitcoin exchange-traded funds (ETF’s) en de nog altijd gematigde openstaande interesse in de CME bitcoin futures.
Volgens gegevens is de notionele openstaande interesse in de CME bitcoin futures gestegen naar $17 miljard, het hoogste sinds 20 februari. Toch ligt dit nog steeds onder de piek van december van $22,79 miljard. In tegenstelling hiermee staan de cumulatieve instromen in de 11 spot ETF’s nu op een record van $42,7 miljard, vergeleken met $39,8 miljard in januari.
Geen tekenen van speculatieve excessen
Historisch gezien zijn interim- en hoofdhoogtes in bitcoin, waaronder die van december-januari, gekenmerkt door speculatieve fervor in de bredere markt. Dit leidde tot een scherpe stijging van de marktwaarderingen voor niet-serieuze tokens zoals DOGE en SHIB. Momenteel zijn er echter geen tekenen van dergelijke excessen, aangezien de gecombineerde marktwaarde van DOGE en SHIB beduidend onder hun januaripieken ligt.
Geen tekenen van oververhitting
De bitcoin perpetual futuresmarkt vertoont vraag naar bullish leveraged bets, wat begrijpelijk is, gezien BTC zich dicht bij recordhoogtes bevindt. Desondanks blijft de algehele positionering licht, zonder tekenen van een buitensporige opbouw van leverage of een oververhitting, zoals blijkt uit funding rates die ver onder de hoogtes van december liggen.
De grafiek toont funding rates, wat duidt op de kosten van het aanhouden van perpetual futuresposities. Een positieve waarde geeft een voorkeur aan longs weer en wijst op de bereidheid van de bulls om shorts te compenseren om hun posities open te houden. Dit is een teken van optimisme in de markt.
Impliciete volatiliteit toont rust
De bitcoin-markt lijkt deze keer veel kalmer, met de DVOL-index van Deribit, die de 30-daagse verwachte of impliciete volatiliteit meet, significant lager dan de niveaus die in december-januari en bij de prijs toppen van maart 2024 werden gezien.
De lage IV toont aan dat handelaren de extreme prijsbewegingen of de onzekerheid die normaal in een oververhitte markt bestaat, niet inprijzen. Dit suggereert een meer gematigde en mogelijk duurzamere opwaartse trend.
“De enige constante in de crypto-wereld is verandering—en soms moet je gewoon het risico durven nemen!”
De wereld van bitcoin en cryptocurrencies verandert snel. Met een toenemende belangstelling en een veerkrachtige markt is het belangrijk om op de hoogte te blijven en kansen niet te missen. Let op de signalen, maak je huiswerk, en wie weet ga je straks niet alleen de markt volgen, maar ook bepalen!
Vraag & Antwoord
Hoe beïnvloeden financiële omstandigheden de bitcoinprijs?
Financiële omstandigheden zoals rentetarieven en marktliquiditeit spelen een cruciale rol in het risicogedrag van beleggers, wat direct impact heeft op de bitcoinprijs.
Wat is de betekenis van de stijging in stablecoin-marktkapitalisatie?
Een stijging in stablecoin-marktkapitalisatie betekent meer beschikbare kapitaal voor investeringen in bitcoin en andere cryptocurrencies, wat de prijzen kan ondersteunen.
Waarom zijn er geen signalen van speculatieve fervor zoals in het verleden?
De huidige marktomstandigheden laten zien dat investeerders minder geneigd zijn te speculeren in niet-serieuze tokens, en de focus ligt meer op duurzame investeringen in BTC.
[mcrypto id=”5728″]
