Categorie: Bitcoin (BTC)

Meer dan 246 miljoen dollar aan cryptofutures zijn op een enkele dag geëlimineerd, toen Bitcoin op donderdag een scherpe ommekeer maakte en daarmee handelaren die tegen de markt hadden ingezet zwaar strafte. De leidende cryptocurrency steeg terug naar ongeveer $73.300, een toename van ongeveer 4,5% in 24 uur, nadat een periode van verkoop de prijzen in de hoge $60.000-range had gedrukt.

De koersbeweging droeg de kenmerken van een short squeeze (situatie waarin handelaren gedwongen worden hun verliezen te beperken door posities te sluiten). In de dagen voorafgaand aan de ommekeer waren de financieringspercentages diep negatief, wat wijst op een ophoping van bearish posities op de beurzen. Toen de prijzen weer omhoog schoten, werden deze posities gedwongen gesloten. Het handelsvolume nam toe, waardoor de rally zichzelf verder voedde.

Voordat kopers instapten, handelde Bitcoin rond de $71.500. Volgens gegevens van het handelsdatabedrijf TradingView stond de prijs op het moment van publicatie op ongeveer $72.900. De herstelbeweging vond plaats tegen de achtergrond van een hernieuwde risicobereidheid op de financiële markten; de S&P 500 vertoonde koerswinsten en de Amerikaanse dollar verzwakte. Dergelijke condities trekken historisch gezien kapitaal aan naar alternatieve activa zoals Bitcoin.

Ook de institutionele vraag heeft een rol gespeeld. Instromen in spot Bitcoin exchange-traded funds (ETF’s) hebben eerder dit jaar de prijzen ondersteund tijdens verkoopgolven, waardoor verliezen minder ingrijpend waren. Deze dynamiek markeert een opmerkelijke verschuiving ten opzichte van eerdere cycli, toen Bitcoin vaak in tandem met aandelen zakte tijdens stressvolle periodes.

Geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten hebben gedurende de week een extra laag van onzekerheid toegevoegd, maar Bitcoin bleef stevig staan, een feit dat handelaren aanvoerden als bewijs voor de bredere marktacceptatie van de asset.

Open Interest Blijft Hoog op $48 miljard

De derivatenmarkt blijft gespannen. Volgens gegevens van Coinglass lag de open interest op belangrijke beurzen rond de $48 miljard, met CME Bitcoin futures die alleen al goed waren voor ongeveer $7,9 miljard, ofwel zo’n 110.000 BTC. De positioning was verschoven richting call opties voorafgaand aan de beweging, wat suggereert dat sommige handelaren al een stijging hadden verwacht.

Het niveau van open interest heeft een dubbele betekenis. Het weerspiegelt sterke deelname en oprechte overtuiging van zowel retail- als institutionele handelaren. Maar het betekent ook dat de markt kwetsbaar blijft voor scherpe schommelingen als nieuws snel verandert. Een enkel macro-economisch bericht, zoals een signaal van de Federal Reserve, een escalatie in het buitenland of een beleidsverschuiving, kan de stemming snel doen omslaan.

Bitcoin heeft voor een deel zijn oude imago als puur risicovolle investering kunnen afschudden. Voorstanders framen het steeds vaker als een waardeopslag in omgevingen waarin overheden vrijelijk uitgaven en valuta’s verzwakken. Of deze framing standhoudt onder druk is nog onzeker, maar het herstel van donderdag deed weinig om de twijfels van gelovigen weg te nemen.

Vraag & Antwoord

Wat heeft geleid tot de recente prijsstijging van Bitcoin?
De prijsstijging van Bitcoin kan worden toegeschreven aan een combinatie van een short squeeze, hernieuwde risicobereidheid op de financiële markten en institutionele vraag via Bitcoin ETF’s.

Hoe heeft de geopolitieke situatie in het Midden-Oosten Bitcoin beïnvloed?
Ondanks de geopolitieke spanningen heeft Bitcoin zijn waarde weten te behouden, wat wijst op een toenemende acceptatie en vertrouwen in de cryptocurrency als een veilige haven.

Wat betekent de hoge open interest in de derivatenmarkt voor de toekomstige prijsbeweging van Bitcoin?
De hoge open interest wijst op sterke deelname en verwachting van verdere prijsbewegingen, maar maakt de markt ook kwetsbaar voor plotselinge schommelingen bij negatieve nieuwsberichten.

Bitcoin heeft recent een sterke prijsontwikkeling laten zien van ongeveer 7% afgelopen week, terwijl ether (ETH) zelfs met zo’n 9% steeg. Deze opmerkelijke prestaties zijn niet alleen een gevolg van marktreacties op oplopende wereldwijde conflicten, maar ze reflecteren ook een ingrijpende verschuiving in de eigendomsstructuur van deze activa, zoals aangetoond door financiële analyses van de Wall Street-broker Bernstein.

Analisten onder leiding van Gautam Chhugani wijzen erop dat deze veranderingen mede te danken zijn aan de nieuwe strategieën van particuliere en institutionele investeerders, waarbij bitcoin zijn rol als digitale waardeopslag verder versterkt. De combinatie van aanhoudende aankopen door institutionele investeerders en het toenemende gebruik van exchange-traded funds (ETF’s) hebben de eigendomsstructuur van bitcoin veranderd, waarbij de nadruk ligt op langdurige investeringen.

Een opvallend voorbeeld hiervan is de investeringstrategie van het bedrijf MicroStrategy, onder leiding van CEO Michael Saylor. Dit bedrijf fungeert als een soort “laatste redmiddel bitcoin central bank”, dat niet terugdeinst voor aankopen tijdens marktdalingen. Recentelijk heeft MicroStrategy weer 22,337 bitcoin aangekocht tegen een gemiddelde prijs van $70,194 per stuk, waarmee het totale bezit oploopt tot maar liefst 761,068 BTC. Dit illustreert niet alleen de vastberadenheid van de onderneming, maar ook de strategische inzet van bitcoin als een belangrijke activaklasse.

MicroStrategy heeft tevens zijn voorkeur voor equity-financiering versterkt via het STRC-product, dat investeerders een hoog rendement biedt gekoppeld aan de Secured Overnight Financing Rate (SOFR). Deze extra liquiditeit vergemakkelijkt verdere bitcoin-aankopen via at-the-market aanbiedingen, wat de mogelijkheden voor groei uitbreidt en de betrokkenheid van institutionele beleggers verder vergroot.

De recente populariteit van spot bitcoin ETF’s heeft geleid tot instroom van maar liefst $2,1 miljard in de laatste drie weken, wat het eigendom van deze fondsen tot ongeveer 6,1% van de totale bitcoin voorraad heeft verhoogd. Deze ETF’s trekken steeds meer de aandacht van vermogensbeheerders, pensioenfondsen en staatsinvesteerders, wat de algehele acceptatie en mainstream-integratie van bitcoin verder bevordert.

Hoewel retailbeleggers recentelijk geneigd zijn geweest om als netto verkopers op te treden, blijft het aandeel van langetermijnhouders substantieel. Ongeveer 60% van de bitcoin voorraad is in meer dan een jaar tijd niet verhandeld, wat suggereert dat veel investeerders bitcoin beschouwen als een langdurige opslag van waarde.

De indrukwekkende prestaties van bitcoin tijdens momenten van geopolitieke onzekerheid hebben een hernieuwde discussie op gang gebracht over het idee dat bitcoin zich gedraagt als “digitaal goud”. Terwijl bitcoin gedurende het afgelopen jaar achterbleef bij de prestaties van dit edelmetaal, hebben recente ontwikkelingen sommige analisten doen stellen dat bitcoin steeds meer functioneert als een geopolitiële hedge, hoewel deze vergelijking onderwerp is van debat.

Voor aandeleninvesteerders biedt MicroStrategy, met zijn hoge bèta, een aantrekkelijke manier om blootstelling aan bitcoin te krijgen, vooral nu het aandeel momenteel met ongeveer 14% onder zijn netto-actiefwaarde verhandelt.

Op het moment van schrijven noteert bitcoin een stijging van 4,4% en wordt het verhandeld rond $73,900, terwijl ether, de op één na grootste cryptocurrency, met 8,4% is gestegen naar $2,273.

Vraag & Antwoord

Waarom is de recente groei van bitcoin zo opvallend in het licht van geopolitieke gebeurtenissen?
De groei van bitcoin tijdens geopolitieke onzekerheid illustreert hoe institutioneel kapitaal en de acceptatie van crypto als veilige haven groeien, waardoor bitcoin sterker uit crisisperiodes komt.

Wat betekent het voor de markt dat MicroStrategy zijn bitcoin-aankopen blijft opvoeren?
De aanhoudende aankopen van MicroStrategy tonen vertrouwen in bitcoin als waardeopslag en trekken andere investeerders aan, wat de legitimiteit en adoptie van bitcoin versterkt.

Hebben retailbeleggers nog steeds een rol in deze ontwikkelingen?
Hoewel retailbeleggers recentelijk net verkochten, blijft hun invloed op de markt in belangrijke mate stevig, vooral gezien het aanhoudende aantal langetermijnhouders dat voor stabiliteit zorgt.

Bitcoin heeft afgelopen vrijdag een opvallende herstelbeweging laten zien, met een stijging van 4% die de toonaangevende cryptocurrency naar de kritieke weerstand van $74.000 leidde. Dit niveau is de afgelopen maand nog niet doorbroken. Desondanks is de prijs teruggevallen naar ongeveer $72.215, waarmee Bitcoin zich heeft gevestigd aan de bovenrand van zijn consolidatieband.

Analist Sunny Mom van CryptoQuant wijst erop dat ondanks het recente herstel Bitcoin nog steeds geen definitieve bodem heeft weten te vestigen. Ze suggereert dat we mogelijk verdere prijsdalingen tegemoet gaan, aangezien de huidige on-chain data aanwijzingen biedt dat de markt zich in een aanzienlijke ‘stress-test’ fase bevindt.

Bij een nadere analyse van de gegevens identificeert Sunny verschillende belangrijke factoren die de uitdagingen voor Bitcoin onderstrepen. Ten eerste kijkt ze naar de investeerders in de 6-12 maandscohort, die momenteel verlies lijden omdat hun Realized Price (RP)—de gemiddelde prijs waarvoor deze investeerders Bitcoin hebben gekocht—rond de $100.000 ligt. Dit houdt in dat veel mid-term houders verliezen ervaren, wat verdere neerwaartse druk op de prijs kan uitoefenen totdat dit onevenwicht is opgelost.

Sunny belicht ook de MVRV (Market Value to Realized Value) ratio, die momenteel op 1.2 staat. Dit cijfer wordt vaak beschouwd als een ‘DCA (Dollar-Cost Average) zone’ voor ‘smart money’. Echter, substantiële cyclische bodems vereisen doorgaans dat de MVRV onder de 1.0 ligt, wat wijst op een staat van capitulatie.

Daarnaast is het belang van long-term holders (LTH’s) cruciaal. Een duurzame prijsbodem vereist in het algemeen dat LTH’s—personen die hun bezittingen meer dan twee jaar hebben vastgehouden—meer dan 20% van de Realized Cap uitmaken. Momenteel bestaat deze groep slechts uit ongeveer 15%, wat aangeeft dat de markt de robuuste structurele ondersteuning mist die nodig is voor een sterke opleving. Sunny schetst twee mogelijke scenario’s voor de vorming van een bodem voor Bitcoin.

Twee Potentiële Paden naar een Echte Bodem

Het eerste scenario betreft een ‘Black Swan’-evenement—een plotselinge crash die gedwongen liquidaties bij high-cost investeerders teweegbrengt. Hoewel pijnlijk, gelooft Sunny dat dit scenario zou kunnen leiden tot een snellere vestiging van een solide prijsbodem voor Bitcoin, mogelijk binnen een periode van één tot twee maanden.

Het tweede pad, aangeduid als ‘The Great Boring’, houdt in dat instellingen hun posities behouden, wat Bitcoin in staat zou stellen om gedurende een langere periode in de range van $60.000 tot $80.000 te handelen. De analist stelt dat dit nieuwe investeringen de kans geeft om uit te groeien tot langetermijnposities, en daarmee een bodemproces in gang zet dat mogelijk tot laat in 2026 of begin 2027 zou kunnen duren.

Hoewel de markt zich mogelijk op een ‘Value Bottom’ bevindt die bevorderlijk is voor long-term dollar-cost averaging, suggereert Sunny’s analyse dat een ware ‘Structural Bottom’ voor Bitcoin nog niet is gevormd. Dit betekent dat we nog volatiliteit binnen de range van $60.000 tot $70.000 kunnen verwachten.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de belangrijkste signalen dat Bitcoin verder kan dalen?
De huidige investeerders in de 6-12 maandscohort lijden verlies en de MVRV is boven de kritieke 1.0, wat wijst op een mogelijk gebrek aan kapitulatie en fundamentele ondersteuning.

Wat zijn de implicaties van een ‘Black Swan’-evenement voor Bitcoin?
Een Black Swan-evenement kan gedwongen liquidaties veroorzaken bij hoge kosten houders en mogelijk leiden tot een snellere vestiging van een prijsbodem, maar heeft ook de potentie om aanzienlijke verliezen met zich mee te brengen.

Hoe belangrijk zijn long-term holders voor de stabiliteit van Bitcoin?
Long-term holders moeten meer dan 20% van de Realized Cap uitmaken om een duurzame prijsbodem te creëren. Het huidige percentage van 15% geeft aan dat de markt momenteel kwetsbaar is.

Bitcoin bevindt zich in de strijd om zijn sterkste week sinds september 2025 te sluiten, met een stijging van ongeveer 8,5% en een handelswaarde van meer dan $71.000. Deze ontwikkeling valt op in vergelijking met andere belangrijke activa. In het afgelopen weekend heeft bitcoin een lichte divergentie laten zien ten opzichte van de bredere markt. De iShares Bitcoin Trust (IBIT), als proxy over vijf dagen, noteert een stijging van ongeveer 3,5% en bereikte vrijdag een maandhoogte.

In tegenstelling tot deze stijging zijn de iShares Expanded Tech Software ETF (IGV), goud en Amerikaanse aandelen gedurende de week in waarde gedaald. Dit suggereert dat bitcoin, althans op korte termijn, zijn sterke correlatie met software en technologie lijkt te verliezen. Deze beweging is opmerkelijk, vooral in een periode waarin traditionele activa consistent terugvallen.

De divergentie van bitcoin komt ook naar voren sinds het begin van het conflict in het Midden-Oosten. Gedurende de afgelopen twee weken heeft bitcoin een toename van ongeveer 13% gerealiseerd, wat een opmerkelijke outperformance is vergeleken met zowel traditionele risicovolle activa als veilige havens. In dezelfde periode is IGV met slechts ongeveer 3% gestegen, terwijl goud met ongeveer 6% daalde en Amerikaanse aandelen eveneens verliezen lieten zien.

Maandelijks heeft bitcoin tot nu toe in maart een stijging van ongeveer 7% gerealiseerd, wat zijn eerste positieve maand zou betekenen sinds september. Dit herstel volgt op vijf opeenvolgende negatieve maanden waarin bitcoin tot wel 50% verrekende van zijn recordhoogte in oktober. Investeringen in het grootste digitale activum komen voornamelijk uit de VS, waar de institutionele vraag geleidelijk terugkeert. US spot bitcoin ETF’s hebben tot nu toe in maart ongeveer $1,3 miljard aan netto-instroom geregistreerd, waardoor ze op koers liggen voor hun eerste maand met netto-instroom sinds oktober.

Toch betekent deze divergentie niet dat bitcoin de moeilijkheden volledig achter zich heeft gelaten. De marktstemming blijft extreem voorzichtig. De “fear and greed index” van crypto heeft zich genesteld in het gebied van “extreme fear”. Tegelijkertijd blijven de funding rates voor perpetual futures negatief. Dit zijn periodieke betalingen die tussen handelaren worden uitgewisseld in termijnmarkten om contractprijzen in lijn te houden met de spotmarkt. Negatieve funding rates duiden erop dat short sellers de long posities betalen, wat impliceert dat bearish posities domineren en traders bereid zijn te betalen om short blootstelling te behouden.

Hoewel dit wellicht niet betekent dat bitcoin absoluut klaar is voor een verdere stijging, laat het wel zien dat investeerders bitcoin niet langer uitsluitend beschouwen als een risicovolle activa. Analyses suggereren dat bitcoin mogelijk een 24/7 voorsprong heeft gekregen als indicator voor hoe de bredere markt kan reageren op macro-economische gebeurtenissen. Het conflict in het Midden-Oosten is hier een perfect voorbeeld van; de prijs van bitcoin beweegden voordat andere activaklassen reageerden, en het lijkt erop dat andere activa nu volgen terwijl bitcoin zijn positie behoudt.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de belangrijkste factoren achter de recente stijging van bitcoin?
De recente stijging van bitcoin kan worden toegeschreven aan verschillende factoren, waaronder een toenemende institutionele vraag en een toenemende divergentie van traditionele risicovolle activa. Het lijkt erop dat bitcoin steeds meer als een toonaangevend macro-indicator fungeert.

Hoe verhouden de huidige prijstrends van bitcoin zich tot andere activa?
Bitcoin heeft een sterkere prestatie getoond in vergelijking met andere activa, zoals goud en technologie-aandelen, vooral in het licht van macro-economische gebeurtenissen. Deze divergentie kan een verschuiving in perceptie onder investeerders aanduiden.

Wat betekent de negatieve funding rate voor toekomstige bitcoin-bewegingen?
Een negatieve funding rate wijst op een dominantie van short posities binnen de markt. Dit kan duiden op voorzichtigheid onder investeerders, maar het kan ook een omgeving creëren waarin toekomstige prijsbewegingen scheefgetrokken zijn, afhankelijk van de marktsentimenten.

Bitcoin heeft een opmerkelijke stijging doorgemaakt en noteert momenteel ongeveer $72.950, een toename van circa 2,5% in de afgelopen 24 uur. Deze prijsbeweging is niet los te zien van de huidige geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten, die olieprijzen de afgelopen dagen fors hebben opgedreven. Het is een moment waarop investeerders de mogelijkheid van bredere financiële implicaties ernstig overwegen, vooral met de recente ontwikkelingen rondom Iran.

De olieprijzen stegen zondagnacht met ongeveer 3% tot rond de $100 per vat, het hoogste niveau sinds juli 2022. Deze stijging hangt direct samen met het aanhoudende conflict in Iran, dat inmiddels drie weken voortduurt na Amerikaanse luchtaanvallen op militaire doelen op Kharg-eiland, een cruciaal knooppunt voor de Iraanse olie-export. Olie vormt niet alleen een belangrijke economische factor, maar heeft ook invloed op het cryptolandschap, aangezien stijgende energiekosten kunnen leiden tot inflatie. Dit maakt het voor de Federal Reserve lastiger om renteverlagingen door te voeren, en kan resulteren in een langduriger periode van hogere rentes en strakkere wereldwijde liquiditeit.

De stijging van de olieprijzen heeft geleid tot verhoogde onrust op de markt. President Donald Trump heeft gewaarschuwd dat de Amerikaanse militairen mogelijk de Iraanse olie-infrastructuur zouden kunnen aanvallen als er verdere verstoringen optreden in de bevoorrading via de Straat van Hormuz, een netwerk dat zo’n vijfde van de wereldwijde olieproductie doorkruist. Deze waarschuwing geeft aan hoe kwetsbaar de huidige wereldwijde economische omgeving is. Kharg-eiland, dat ongeveer 90% van Iran’s olie-export verwerkt, is een essentiële schakel in deze dynamiek.

Ondanks de onrust in de olie- en grondstoffenmarkten, blijven de bredere risicomarkten relatief stabiel. U.S. aandelenfutures toonden een bescheiden stijging met een winst van ongeveer 0,15% voor zowel de Dow Jones als de S&P 500, wat erop wijst dat investeerders vooralsnog vertrouwen hebben in de fundamenten van de economie. Bitcoin’s prijsbeweging tijdens het weekend weerspiegelt deze onzekere situatie. Na een tijdelijke terugval tot rond de $70.500 stabiliseerde Bitcoin zich en herstelde het zich boven de $72.000.

Er is echter een steeds grotere discrepantie waarneembaar: terwijl geopolitieke risico’s toenemen, lijkt de vraag naar digitale activa zoals Bitcoin stand te houden. Analisten wijzen op een crypto-specifieke vraag die losstaat van de bredere macro-economische ontwikkelingen. Ondanks de oorlog die op 28 februari begon, heeft Bitcoin zijn veerkracht bewezen. De veerkracht van de digitale valuta suggereert dat crypto-investeerders de risico’s van geopolitieke instabiliteit afwegen tegen een aanhoudende vraag naar digitale activa.

De recente prijsbewegingen van Bitcoin, waaronder een piek boven de $73.475, gevolgd door fluctuaties in reactie op de nieuwsberichten rond de luchtaanvallen, tonen aan dat handelaars en investeerders zich bewust zijn van de delicate balans tussen risico’s en kansen. De markt reageert op vragen van aanbod en vraag, waarbij de geopolitiek een bepalende rol speelt in het investeringsklimaat. De impact op de wereldwijde economie als het conflict aanhoudt, mag niet worden onderschat. Een verergering van de situatie in het Midden-Oosten zou mogelijk een negatieve impact kunnen hebben op de bredere financiële markten, inclusief crypto.

Vraag & Antwoord

Wat betekent de stijging van de olieprijzen voor Bitcoin?
De stijging van de olieprijzen veroorzaakt inflatiedruk en kan de Federal Reserve dwingen om renteverlagingen uit te stellen, wat de liquiditeit in de markt beïnvloedt en mogelijk gevolgen heeft voor crypto-investeringen.

Hoe reageren de traditionele markten op de geopolitieke spanningen?
Traditionele markten blijven relatief stabiel ondanks de spanningen, wat aangeeft dat beleggers voorlopig vertrouwen hebben in de economische fundamenten. U.S. aandelenfutures hebben slechts een lichte stijging laten zien.

Wat zijn de vooruitzichten voor Bitcoin in het licht van deze ontwikkelingen?
Terwijl geopolitieke risico’s toenemen, blijft de vraag naar Bitcoin sterk. Het is cruciaal om deze dynamiek in de gaten te houden, aangezien verdere escalatie van invloed kan zijn op zowel de digitale activa als de bredere economie.

Bitcoin heeft recentelijk zijn unieke positie in de context van wereldwijde conflicten opnieuw bewezen. Toen de Verenigde Staten en Israël hun aanvallen op Iran lanceerden, was Bitcoin de enige liquiditeitsmarkt die beschikbaar was, waardoor het als eerste reageerde. Op de dag van de aanvallen daalde de prijs met 8,5%. Echter, in de weken daarna heeft Bitcoin een indrukwekkende outperformance laten zien ten opzichte van goud, de S&P 500, Aziatische aandelen en de Koreaanse beurs. Alleen olie en de Amerikaanse dollar behaalden betere resultaten, daar zij direct profiteren van het conflict.

De status van Bitcoin als veilige haven, die eerder ter discussie stond tijdens de prijsdaling aan het einde van vorig jaar, is weer prominent aanwezig in de gedachten van investeerders. Interessant is dat Bitcoin fungeert als de snelste schokdemper op de wereldmarkten; terwijl de escalaties toenemen, blijven de drawdowns beperkt. Dit wordt bevestigd wanneer we kijken naar de bodemprijzen van Bitcoin na elke verkoopgolf.

Op 28 februari, de dag van de eerste aanvallen, bereikte Bitcoin een dieptepunt van $64,000. Twee dagen later, na de Iraanse vergeldingsmissies, lag de bodemprijs op $66,000. Vervolgens was er, een week later, een nieuw laagtepunt van $68,000 en na de tanker aanvallen op 12 maart bleef de prijs hangen rond $69,400. Afgelopen zaterdag, na de gebeurtenissen op Kharg Island, werd het laagste punt vastgesteld op $70,596. Dit duidt erop dat elke verkoopgolf kopers aantrekt op een hoger niveau dan de vorige keer.

Deze ontwikkeling laat zien dat er een opgaande trend is in de bodemprijzen, meestal met een stijging van $1,000 tot $2,000 per gebeurtenis, terwijl de weerstand op $73,000 tot $74,000 nog steeds het plafond vormt dat Bitcoin vier keer heeft afgestoten. Deze samenknelling zal vroeg of laat moeten worden doorbroken; ofwel zal de bodem de weerstand bereiken en zal Bitcoin zich boven de $74,000 vestigen, ofwel zal het patroon doorbroken worden door een grotere escalatie die de kopers overweldigt.

Relatieve sterkte ten opzichte van andere activa

Een opvallend aspect is de vergelijking van Bitcoin met andere activa in dezelfde periode. Olie is meer dan 40% gestegen sinds het begin van het conflict, terwijl de S&P 500 in waarde is gedaald. Goud heeft zich volatiel gedragen, terwijl Aziatische aandelen hun slechtste week sinds maart 2020 hebben doorgemaakt. Dit betekent echter niet dat Bitcoin nu eindelijk als een veilige haven kan worden beschouwd; het is nog steeds onvoorspelbaar en reageert op elk nieuwsbericht, maar het herstelt zich steeds sneller en op een hoger niveau.

Terugblikkend naar begin februari, waar een ploselinge liquidatiegolf $2.5 miljard aan leveraged posities in één weekend deed oplossen, deed Bitcoin dat dalen naar $77,000. Dit resulteerde in een marktkapitalisatieverlies van ongeveer $800 miljard ten opzichte van de piek in oktober. Die gebeurtenis gaf de indruk dat het vertrouwen in de markt maandenlang gebroken zou zijn. In werkelijkheid heeft het echter de zwakste handen verwijderd en de posities hersteld, wat heeft geleid tot een slanker marktsegment dat elke oorlogsronde sinds die tijd zonder dwangverkopen heeft opgenomen.

Naast deze ontwikkeling is het macro-economische klimaat belangrijk om te begrijpen. Laat op vrijdag verklaarde Trump dat hij ‘om redenen van fatsoen’ de olie-infrastructuur op het Iraanse Kharg Island spaarde, maar dat hij zijn beslissing onmiddellijk zou heroverwegen als Iran de Straat van Hormuz bleef blokkeren. Iran liet op zijn beurt weten dat elke aanval op hun energie-infrastructuur zou leiden tot vergeldingsaanvallen op Amerikaanse faciliteiten. Deze voorwaardelijke dreiging is nieuw en, als dit zich ontvouwt, zal de voorrongsverstoringen, die de IEA al als ‘de grootste in de geschiedenis’ heeft aangeduid, aanzienlijk verergeren.

Het vermogen van Bitcoin om zich aan te passen aan oorlogsomstandigheden onthult veel over de evolutie van deze markt. Bitcoin is geen veilige haven en ook geen puur risicovolle activa. Het is uitgegroeid tot een 24/7 liquiditeitspool die schokken sneller absorbeert dan enig ander actief, doordat het de enige markt is die actief is op het moment dat deze schokken zich voordoen.

Vraag & Antwoord

Hoe heeft de recente oorlog de prijs van Bitcoin beïnvloed?
Tijdens de recente escalaties heeft Bitcoin als enige liquiditeitsmarkt gereageerd, wat heeft geleid tot een koersdalingen, en later tot een sterke hersteld beweging die de prijs op een hoger niveau heeft gehouden.

Waarom wordt Bitcoin soms gezien als een veilige haven?
Bitcoin toont een vermogen om snel te herstellen van negatieve nieuwsitems, wat het voor veel investeerders aantrekkelijk maakt in onzekere tijden. Dit herstel vindt plaats op steeds hogere prijsniveaus.

Welke rol speelt de macro-economie in de prijsvorming van Bitcoin?
De macro-economische situatie beïnvloedt de investeringsbeslissingen. Geopolitieke spanningen en olieprijzen zijn cruciaal voor het functioneren van Bitcoin als een liquiditeitspool en kunnen de marktdynamiek sterk beïnvloeden.

Bitcoin nadert een cruciale wekelijkse afsluiting boven de $70.000, waarmee het een belangrijke trendlijn van 200 weken zou heroveren.

Bitcoin (BTC) zag een lichte stijging op zondag, terwijl de bulls zich inspanden voor een wekelijkse afsluiting boven de $70.000.

Gegevens van TradingView wijst erop dat de prijs tijdens de off-hours net onder de $72.000 piekte voordat deze weer afkoelde. Kan BTC/USD zijn hoogste dagelijkse afsluiting sinds 4 maart realiseren? Met de doorbraak boven de $70.000 houdt de prijs ook belangrijke langetermijnniveaus in stand: de 200-weekse exponentiële voortschrijdende gemiddelde (EMA) en de oude recordhoogte van $68.300 en $69.400. Deze niveaus zijn essentieel voor de prijsstabiliteit op lange termijn.

Volgens crypto trader Michaël van de Poppe was de recente correctie op vrijdag vooral een gevolg van de risikobeheersing vanuit de markt om posities vóór het weekend af te bouwen. De markt leek echter weer omhoog te keren. “We gaan waarschijnlijk een lichte terugval zien voor de sluiting van de CME-gap, maar over het algemeen verwacht ik een verdere opwaartse beweging naar de weerstanden bij $75.000 tot $80.000,” concludeerde Van de Poppe.

Hij voorspelde correct dat de prijs de sluiting van vrijdag van CME Group’s Bitcoin futures markt weer zou bezoeken op $71.325. Op het moment van schrijven was BTC/USD nog steeds meer dan 8% gestegen deze week, met een maandwinst van 6,7%.

Als de macro-economie stabiel was, had deze prijsstructuur gemakkelijk een opluchtingsrally kunnen worden. Maar in het licht van de huidige omstandigheden, is het downside risico nog steeds aanwezig,” merkte crypto-analysehost Kyle Doops op. Hij identificeerde een middellange termijn handelsrange voor Bitcoin, met een gemiddelde marktprijs rond de $78.400 en de gerealiseerde prijs van de huidige voorraad van $54.400 als belangrijke grenzen.

Elke keer als de prijs boven de $70.000 komt, verschijnen er verkopers. Dit is geen paniekverkoop, maar een constante winstneming,” zo vatte hij samen op lagere tijdframes.

Vraag & Antwoord

Wat betekent het als Bitcoin boven de $70.000 sluit?
Een sluiting boven deze drempel zou een herstel van belangrijke langetermijnsupport kunnen betekenen, wat vertrouwen kan geven aan investeerders en mogelijk leidt tot verdere prijsstijgingen.

Hoe beïnvloeden macro-economische factoren de Bitcoin-prijs?
Macroschokken, zoals fluctuaties in olieprijzen en geopolitieke spanning, kunnen de risikosentiment onder investeerders beïnvloeden, wat resulteert in grotere prijsschommelingen.

Wat is een CME-grafiek en waarom is deze relevant voor Bitcoin-traders?
CME-grafieken zijn indicatief voor de futuresmarkten. Het sluiten van ‘gaps’ op deze grafieken kan vaak leiden tot significante prijsbewegingen, wat traders in staat stelt om hun posities strategisch te beheren.

Bitcoin toont opmerkelijke veerkracht te midden van de recente militaire escalatie in het Midden-Oosten. Twee weken in het conflict vertoonde de grootste cryptocurrency, die op zaterdagochtend verhandeld werd tegen $71.000, slechts een marginale daling van 0,7% in de afgelopen 24 uur. Dit gebeurde na luchtaanvallen door de VS op militaire doelen op Kharg Island, de belangrijkste exportlocatie voor Iraanse olie.

De terugval van de vrijdagspiek van $73.838 is scherp, maar relatief beheersbaar. Bitcoin verloor tijdelijk 3,5% in reactie op de berichten over Kharg, maar stopte daar. Een maand geleden zou een soortgelijke escalatie een veel diepere verkoopgolf hebben getriggerd, hetgeen nu een teken lijkt van de veranderende dynamiek binnen de markt.

De wekelijkse cijfers versterken dit verhaal van veerkracht. Bitcoin is in de afgelopen zeven dagen met 4,2% gestegen. Ook andere populaire cryptocurrencies, zoals Ether (met een winst van 5,5% tot $2.090), Dogecoin (+5%) en Solana (+4,2% naar $88), tonen een soortgelijke opwaartse trend. Ondanks de verscherping van het conflict blijven vrijwel alle grotere munten in de plus. Dit wijst op een markt die zich in real time aanpast aan de huidige omstandigheden.

In het begin van de oorlog was elke krantenkop voldoende voor een stevige prijsreactie, aangezien niemand de risico’s durfde in te schatten. Inmiddels hebben traders een meer gestructureerde aanpak ontwikkeld: een cyclus van aanvallen, een piek in olieprijzen en een tijdelijke dip in bitcoin waarvan de waarde vervolgens weer herstelt. Het patroon van verkoopreacties door kopers is inmiddels vertraagd, hoewel de weerstand tussen de $73.000 en $74.000 nog steeds stevig staat, wat bitcoin nu voor de vierde keer in twee weken heeft afgehouden.

De recente opmerkingen van Donald Trump over Kharg Island introduceerden een nieuwe variabele in de markten. In een beursbericht op Truth Social op vrijdag laat hij weten dat hij de olietoevoer vooralsnog met rust laat “om redenen van fatsoen”, maar dat hij zijn oordeel opnieuw zal heroverwegen als Iran blijft blokkeren op de Straat van Hormuz.

Iran’s reactie, dat elke aanval op energie-infrastructuur zal leiden tot vergeldingsdreigingen tegen Amerikaanse faciliteiten in de regio, verhoogt de spanning aanzienlijk en vormt een voorwaardelijke escalatiedreiging die 48 uur eerder niet bestond. Mocht energie-infrastructuur daadwerkelijk worden aangevallen, dan zou de verstoring van de olietoevoer, die de IEA al als de grootste in de geschiedenis bestempelt, dramatisch verslechteren.

In de afgelopen 24 uur waren er liquidaties ter waarde van $371 miljoen, wat de tweezijdige dynamiek van de handelsdag op vrijdag weergeeft. Liquidaties van shortposities overtroffen die van longposities met respectievelijk $207 miljoen tegenover $163 miljoen. Dit betekent dat de initiële stijging naar $73.800 de shortverkopers onder druk zette, terwijl de krantenkoppen omtrent Kharg de nieuwe kopers flink teisteren.

Nu verschuift de aandacht naar de aanstaande Fed-vergadering op 17 en 18 maart. De olieprijzen zijn gestegen tot boven de $100 en de grootste energieverstoringen in de geschiedenis maken de case voor stagflatie steeds overtuigender. De CME FedWatch voorspelt nog steeds een kans van meer dan 95% op een rentestabiliteit tussen 3,5% en 3,75%, maar de vooruitzichten in de dot plot en de persconferentie van Powell dragen wellicht meer gewicht dan de uiteindelijke beslissing. Een hint dat renteverhogingen weer op tafel liggen, kan schadelijk zijn voor risicovolle activa, inclusief de crypto-markt die vijf maanden lang gaten heeft moeten vullen voor de aanstaande renteverlagingen die maar niet komen.

Vraag & Antwoord

Hoe beïnvloedt de huidige geopolitieke situatie de bitcoinprijs?
De geopolitieke spanningen creëren een verhoogde volatiliteit rond bitcoin, terwijl beleggers zich proberen aan te passen aan de onzekerheid. Bitcoin heeft zich tot nu toe staande weten te houden, maar elke escalatie kan potentiële prijsdips veroorzaken.

Wat betekent het dat de weerstandsniveaus rond $73.000 standhouden?
De aanhoudende weerstand op dit niveau geeft aan dat er significante verkoopdruk is van grotere spelers in de markt. Het is een cruciaal punt dat beleggers in de gaten moeten houden; een doorbraak kan een nieuwe rally teweegbrengen.

Wat moeten investeerders in de komende weken verwachten van de Fed-vergadering?
Een duidelijke communicatie van de Fed over mogelijke renteverhogingen kan een grote impact hebben op risicovolle activa, waaronder crypto. Beleggers moeten alert zijn op signalen die duiden op een verandering in het rentebeleid, wat de markt mogelijk kan destabiliseren.

De prijs van Bitcoin (BTC) vertoont opnieuw een indrukwekkende stijging tijdens de vroege handel in de Verenigde Staten. Met een waarde van $73,800 heeft Bitcoin de afgelopen 24 uur bijna 5% gewonnen. Dit herstel mag niet verbazen, gezien de recente ontwikkelingen op de wereldmarkt en de impact van geopolitieke spanningen, zoals het conflict in Iran en fluctuaties in olieprijzen.

De recente stijging van de olieprijzen heeft direct invloed op de huishoudbudgetten en vormt een mogelijke bedreiging voor de consumentenbestedingen, wat op zijn beurt de economische groei kan vertragen. Olu Sonola, hoofd van de Amerikaanse economie bij Fitch Ratings, merkt op dat hoewel de bredere economie naar verwachting blijft groeien, er steeds meer negatieve factoren opdoemen. De Federal Reserve kan deze groeivertragingen wellicht negeren, maar de heropleving van de inflatie beperkt hun mogelijkheden voor beleidssanering, wat hen maandenlang kan vastzetten.

Na een periode van intense negativiteit rondom Bitcoin, is het niet verrassend dat we nu enige bescheiden winsten zien. Volgens Vetle Lunde, analist bij K33 Research, is de financieringspositie van perpetual futures-traders gedurende een lange tijd negatief geweest. Dit betekent dat diegenen die short gaan op Bitcoin, positieve traders moeten vergoeden om hun posities open te houden, een situatie die lijkt op de periode na de ineenstorting van FTX eind 2022. De negatieve financieringsduur heeft de afgelopen 30 dagen voor het eerst sinds december 2022 14 dagen aaneengeschakeld voortgeduurd, wat meestal samenvalt met lokale prijsbodems in de afgelopen zeven jaar.

Daarnaast is het openstaande belang in Bitcoin-futures, zowel perpetual als op termijn, met 9% gestegen, wat het hoogste niveau sinds 6 februari markeert. Deze dynamiek creëert de voorwaarden voor een mogelijke short squeeze.

Hoewel de handelsdag nog niet voorbij is, duidt de stijging op de huidige vrijdag op een mogelijke trendwissel. Dit zou de eerste vrijdagwinst zijn sinds het begin van het conflict in het Midden-Oosten op 27 februari, wat een minder volatiele weekendhandel zou kunnen impliceren, iets wat alle cryptocurrencies recentelijk heeft gekenmerkt. Maart lijkt zich ook langzaam te ontwikkelen tot een kantelpunt voor Bitcoin, dat tot nu toe deze maand met ongeveer 8% is gestegen. Als deze trend zich voortzet, kan Bitcoin eindelijk een einde maken aan zijn vijf maanden durende verliesreeks.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de gevolgen van de recente olieprijsstijging voor Bitcoin?
De stijgende olieprijzen kunnen de consumentenbestedingen onder druk zetten, wat in wezen kan leiden tot een verzwakte vraag naar risicovolle activa, inclusief Bitcoin. Echter, onder onzekere economische omstandigheden wordt Bitcoin gezien als een veilige haven.

Hoe beïnvloedt de negatieve financieringspositie van futures-traders de markt?
Een aanhoudend negatieve financieringspositie wijst vaak op een oververkochte markt, wat kan leiden tot een short squeeze. Dit betekent dat wanneer positieve prijsbewegingen plaatsvinden, shortposities kunnen worden afgebouwd, waardoor een verdere prijsstijging wordt gesimuleerd.

Wat kunnen we verwachten van Bitcoin in de komende weken?
Gezien de huidige prijsbewegingen en de geopolitieke situatie ligt er potentieel voor een nieuwe opwaartse beweging. Als Bitcoin erin slaagt de volatiliteit te temperen en aan te houden, kan het zich herstellen van de verliezen van de afgelopen maanden.

Sinds zijn lancering in 2009 draait het Bitcoin-netwerk onafgebroken, maar de vraag naar wat het zou kosten om het daadwerkelijk offline te krijgen, is pas recent grondig onderzocht. Onderzoekers van het Cambridge Centre for Alternative Finance hebben de eerste longitudinale studie gepubliceerd die de veerkracht van de Bitcoin-blockchain tegen verstoringen in de fysieke infrastructuur analyseert. Dit onderzoek behandelt een periode van elf jaar aan peer-to-peer netwerkdata en stelt deze gegevens tegenover 68 geverifieerde storingen van onderzeese kabels.

De belangrijkste bevinding is dat tussen de 72% en 92% van de intercontinentale onderzeese kabels gelijktijdig zou moeten falen om significante ontkoppelingen van Bitcoin-nodes te veroorzaken. In een wereld waar de Straat van Hormuz momenteel verstoord is en infrastructuurkwetsbaarheid scherp in het oog springt, biedt dit onderzoek een empirische maatstaf voor de kwetsbaarheid van Bitcoin.

De cijfers schetsen het verhaal van een netwerk dat zich geleidelijk degradeert in plaats van catastrofaal in te storten. In 1.000 Monte Carlo-simulaties per scenario kwamen de onderzoekers tot de conclusie dat willekeurige kabelstoringen nauwelijks merkbaar zijn. Meer dan 87% van de 68 bestudeerde kabelstoringen had minder dan 5% impact op de nodes. De grootste gebeurtenis vond plaats in maart 2024, toen zeebodemverstoringen voor schade aan 7-8 kabels zorgden, wat 43% van de regionale nodes uitschakelde, maar wereldwijd slechts 5-7 bitcoin-nodes (ongeveer 0,03% van het netwerk) aantastte.

Interessant is dat de correlatie tussen kabelstoringen en de prijs van bitcoin vrijwel nihil is, met een waarde van -0,02. Dit suggereert dat infrastructuurverstoring zich verliest in de dagelijkse prijsschommelingen.

Verschil tussen Willekeurige en Gerichte Aanvallen

De meest significante ontdekking van de studie is het asymmetrische karakter tussen willekeurige storingen en gerichte aanvallen. Terwijl willekeurige kabelstoringen 72-92% verwijdering vereisen om schade aan te richten, reduceert een gerichte aanval op kabels met de hoogste tussenkomstcentraliteit — die fungeren als knelpunten tussen continenten — dit percentage tot slechts 20%. Dit wijst op een inherent verschillende dreiging. Willekeurige storingen zijn de gevolgen van de natuur, terwijl gerichte aanvallen vaak afkomstig zijn van overheden die hostproviders coördineert of cruciale kabelroutes doelbewust ontkoppelen. De studie maakt daarmee duidelijk onderscheid tussen twee verschillende tegenstanders: één waar Bitcoin zich relatief makkelijk aan kan aanpassen, en een andere die een geloofwaardige dreiging vormt.

De studie traceert de evolutie van de veerkracht van Bitcoin door de jaren heen, en de voortgang is allesbehalve rechtlijnig. In de vroege jaren van 2014 tot 2017 was Bitcoin het meest veerkrachtig, toen het netwerk geografisch divers was en de kritische faaldrempel rond 0,90-0,92 lag. Deze veerkracht daalde echter scherp tussen 2018 en 2021, toen het netwerk snel groeide maar geografisch geconcentreerd raakte, met een laagste punt van 0,72 in 2021, tijdens de piek van miningconcentratie in Oost-Azië. De Chinese miningverbod van 2021 dwong tot herverdeling, en de veerkracht herstelde zich gedeeltelijk naar 0,88 in 2022, alvorens te stabiliseren op 0,78 in 2025.

Een opmerkelijke bevinding is dat 64% van de Bitcoin-nodes in 2025 gebruik maakt van TOR, wat hun fysieke locatie onzichtbaar maakt. De veronderstelling was dat deze onzichtbaarheid een fragiliteit verhulde; als TOR-nodes geografisch geconcentreerd bleken, zou het netwerk kwetsbaarder kunnen zijn dan het lijkt. De Cambridge-onderzoekers ontwikkelden een vierlagenmodel om deze aanname te testen en ontdekten het tegendeel. TOR-relais zijn sterk geconcentreerd in Duitsland, Frankrijk en Nederland, landen met uitgebreide onderzeese kabel- en landgrensverbindingen. Een aanvaller die de TOR-relais capaciteit probeert te verstoren door kabels door te snijden, zou voor een uitdaging komen te staan, aangezien deze landen moeilijk te ontkoppelen zijn. Het vierlagenmodel toonde consistent een hogere veerkracht dan de baseline van alleen clearnet, waarbij TOR tussen 0,02 en 0,10 toevoegde aan de kritische faaldrempel.

Dit onderzoek kan worden opgevat als “adaptieve zelforganisatie.” De adoptie van TOR nam toe na censuurincidenten zoals de internetafsluiting in Iran in 2019, de staatsgreep in Myanmar in 2021 en het Chinese miningverbod. De Bitcoin-gemeenschap verschuift richting censuurresistente infrastructuur zonder centrale coördinatie, wat toevalig heeft bijgedragen aan het fysiek moeilijker verstoren van het netwerk. Met de Straat van Hormuz effectief gesloten en regionale conflicten die infrastructuur verstoren in het Midden-Oosten, is de vraag wat er met Bitcoin gebeurt als onderzeese kabels beschadigd raken meer dan theoretisch. De conclusie van de studie is dat er waarschijnlijk niets gebeurt, tenzij iemand gericht de specifieke kabels en hostproviders aanvalt die er echt toe doen.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de belangrijkste bevindingen van het onderzoek naar de veerkracht van Bitcoin?
Het onderzoek toont aan dat tussen de 72% en 92% van de intercontinentale onderzeese kabels gelijktijdig moeten falen om significante node disconnection in Bitcoin te veroorzaken. Dit wijst op de robuuste infrastructuur van het netwerk, dat bestand is tegen willekeurige storingen.

Hoe verschillen willekeurige storingen van gerichte aanvallen op het Bitcoin-netwerk?
Willekeurige storingen vereisen een hoge mate van infrastructuurfalen om schade aan te richten, terwijl gerichte aanvallen op knelpunten in de infrastructuur veel minder impact hoeven te hebben om een vergelijkbaar resultaat te bereiken. Dit schept een ander dreigingsmodel voor de veiligheid van het netwerk.

Wat betekent de adoptie van TOR voor de veiligheid van Bitcoin-nodes?
De toegenomen adoptie van TOR maakt de fysieke locaties van veel Bitcoin-nodes onzichtbaar, wat het moeilijker maakt voor aanvallers om gerichte aanvallen uit te voeren. Dit verhoogt de algehele veerkracht van het netwerk, vooral in gebieden waar fysieke ontkoppeling uitdagend is.

De recente gegevens over de Amerikaanse economie zijn ronduit zorgwekkend. De herziening van het bruto binnenlands product (BBP) voor het vierde kwartaal van 2025 is verlaagd van 1,4% naar 0,7%, na een groei van 4,4% in het derde kwartaal. Dit heeft directe implicaties voor de bredere financiële markten, inclusief crypto, vooral met de aanhoudende effecten van het conflict in Iran en de recente stijging van de olieprijzen naar $119,50 per vat.

De kern-PCE (Persoonlijke Consumptie Uitgaven) steeg in januari met 3,1% op jaarbasis, met een maandelijkse stijging van 0,4%. Dit is bijzonder zorgwekkend, gezien de Fed een streefdoel van 2% voor inflatie hanteert. De situatie wordt nog complexer door een toenemende vraag naar olie, die inmiddels stagneert op prijzen die gezinnen direct raken, met benzineprijzen die met 20% zijn gestegen sinds de oorlog begon.

De recente herzieningen van het BBP bieden een verontrustend beeld dat verder gaat dan de eendimensionale cijfers. De neerwaartse bijstelling is te wijten aan zwakkere uitvoer, consumptie, overheidsbestedingen en investeringen. De reële uiteindelijke verkopen aan particuliere consumenten, een betrouwbare indicator voor de binnenlandse vraag, zijn gedaald van een eerder geschatte 2,4% naar 1,9%. De input en output van de Amerikaanse economie zijn op elkaar afgestemd, maar de onderliggende vraag vertoont tekenen van verzwakking die voor elke crypto-investeerder reden tot bezorgdheid zijn.

De verwachtingen over de toekomst zijn niet rooskleurig. Economen wijzen erop dat de kosten van energie de economische groei verder kunnen ondermijnen, wat op zijn beurt de inflatie aanjaagt. Een tijdelijke stijging van de olieprijzen tot $100 zou volgens Goldman Sachs de wereldwijde groei met 0,4% kunnen verlagen en de inflatie met 0,7% kunnen verhogen.

De kwetsbaarheid van Bitcoin in deze macro-economische context

De aankomende vergadering van de Federal Reserve op 17 en 18 maart stelt iedereen in de crypto-wereld op de proef. Verwacht wordt dat de Fed de rente stabiel houdt, maar de toon van voorzitter Jerome Powell zal cruciaal zijn. Een signaal van “blijf geduldig met inflatie” zou kunnen betekenen dat risicovolle activa zoals Bitcoin nog onder druk komen te staan.

De stijgende olieprijzen en de onzekerheid rondom energieprijzen maken het economisch klimaat zeer kwetsbaar. Bitcoin, hoewel hij tekenen van stabilisatie vertoont met positieve ETF-invloedstromen sinds begin maart, komt steeds meer onder druk te staan van deze macro-omstandigheden. De realiteit is dat de cryptocurrency zich in een fragiele herstelstaat bevindt, en deze houding is zichtbaar in de markten. Funding is negatief geworden, wat de speculatieve prikkels vermindert, maar vragen blijven bestaan over de duurzaamheid van deze stabilisatie.

De zwakke economisch scenario’s voor zowel traditionele investeerders als crypto-houders overlappen elkaar steeds meer. De groei in de VS staat onder druk, wat de winstverwachtingen voor aandelen aan het wankelen brengt. Voor crypto-investeerders betekent dit dat Bitcoin in een uitdagendere macro-omgeving moet presteren, en de vraag is of het deze druk kan weerstaan. Het risico bestaat dat Bitcoin een ‘stress asset’ wordt in plaats van een veiliger toevluchtsoord tijdens economische turbulentie.

Als de inflatie blijft oplopen en de groei stagneert, kan de Fed minder flexibiliteit bieden in het stellen van beleid. Dit geldt ook voor Bitcoin: het moet zijn veerkracht tonen terwijl de macro-omgeving verslechtert.

Vraag & Antwoord

Hoe beïnvloeden de recente economische cijfers Bitcoin?
De zwakkere economische prestaties en aanhoudende inflatiedruk creëren een ongunstig klimaat voor risicovolle activa zoals Bitcoin, waardoor het moeilijker wordt om stabiele groei te realiseren.

Wat zijn de gevolgen van de olieprijzen voor Bitcoin?
Hogere olieprijzen verstoren de economische groei en verhogen de inflatie, wat Bitcoin onder druk zet en zijn herstelmogelijkheden beperkt.

Wat kunnen investeerders verwachten van de komende Fed-vergadering?
Investeerders moeten letten op de toon van Fed-voorzitter Powell; een hawkish signaal zou suggereren dat de rente langer hoog blijft, wat negatieve gevolgen kan hebben voor Bitcoin en andere risicovolle activa.

Het is een cruciaal moment voor de crypto-markt, aangezien de Basel III-regels, die de kapitaalvereisten voor banken bepalen, in 2026 worden herzien. Als Bitcoin (BTC) in het nieuwe kader een lagere risicobeoordeling krijgt, kan dit leiden tot een aanzienlijke instroom van liquiditeit in BTC. Marktonderzoeker Nic Puckrin wijst op de impact van deze veranderingen: momenteel zijn digitale activa zoals BTC geconfronteerd met een risicogewicht van 1.250%. Dit betekent dat banken verplicht zijn om reserveactiva aan te houden in een verhouding van 1:1 voor elk Bitcoin dat op hun balans staat. Zulke strenge kapitaalvereisten maken het voor banken “bijna onmogelijk” om Bitcoin te bezitten of gerelateerde diensten aan te bieden.

De Amerikaanse Federal Reserve heeft recentelijk een voorstel gepresenteerd om deze regels te implementeren, met een periode van 90 dagen voor publieke feedback. Puckrin benadrukt dat zelfs een marginale verbetering in de behandeling van BTC zou kunnen openstellen voor banken om Bitcoin volledig te integreren in hun financiële diensten. Dit kan een paradigmaverschuiving betekenen, waarbij Bitcoin eindelijk een legitieme rol gaat spelen in het traditionele financiële systeem.

In februari hebben meerdere executives van crypto-treasurybedrijven gepleit voor hervormingen van de Basel-regels. Er is behoefte aan een herziening van de risicogewichten voor digitale activa om banken in staat te stellen deel te nemen aan de blockchain-economie. Op dit moment worden cryptocurrencies, inclusief Bitcoin, in de hoogste risicoklasse ingedeeld. Ter vergelijking: investeringsgraden bedrijfsobligaties hebben een risicogewicht van slechts 75%, terwijl goud, staatsobligaties en contant geld met een risicogewicht van 0% worden gewaardeerd. Jeff Walton, chief risk officer bij Strive, stelt dat “risico verkeerd is geprijsd”, wat de huidige beperkingen verder onderstreept.

De huidige aanpak van risicogewichten maakt het voor banken financieel onhaalbaar om zich in de crypto-markt te begeven. Het is een subtiele maar doeltreffende manier om de activiteit te onderdrukken door het zo kostbaar te maken voor banken om aan die activiteiten deel te nemen. Deze situatie vraagt om een kritische heroverweging van de regelgeving, zodat de crypto-industrie kan floreren.

Het is van belang om te begrijpen dat de huidige dynamiek banken en investeerders ontmoedigt om actief te participeren in de crypto-ruimtes, iets wat ongetwijfeld een beperking vormt voor de algehele groei van de sector. De recente roep om hervorming onderstreept niet alleen de onvrede onder marktdeelnemers, maar ook de noodzaak voor beleidsmakers om de rol van digitalisering en blockchain in de huidige economie te omarmen. Als banken de kans krijgen om op een meer waardevolle manier met deze activa om te gaan, kan dit niet alleen de financiële stabiliteit bevorderen maar ook innovaties stimuleren.

De juiste aanpassing van deze regelgeving zou investeringsmogelijkheden kunnen openen, niet alleen voor banken, maar ook voor institutionele beleggers die momenteel aan de zijlijn staan. Dit doet de vraag rijzen hoe snel en effectief beleidsveranderingen kunnen worden doorgevoerd, en welke impact dit zal hebben op de bredere financiële markten.

Vraag & Antwoord

Wat zal er gebeuren als Bitcoin in de nieuwe Basel-regels een lagere risicobeoordeling krijgt?
Een lagere risicobeoordeling voor Bitcoin kan leiden tot een grote instroom van liquiditeit in BTC, waardoor banken het makkelijker zou worden om betrokken te raken bij de crypto-markt.

Waarom zijn de huidige kapitaalvereisten voor Bitcoin zo beperkt voor banken?
De huidige vereisten zijn stringent, omdat BTC en andere digitale activa een risicogewicht van 1.250% hebben. Dit betekent dat banken veel kapitaal moeten aanhouden als buffer, waardoor deelname aan crypto-activiteiten financieel onhaalbaar is.

Hoe kunnen de Basel-regels de adoptie van crypto door financiële instellingen beïnvloeden?
Met hervormingen in de Basel-regels kunnen banken eindelijk Bitcoin en andere digitale activa integreren in hun diensten, hetgeen leidt tot een bredere acceptatie van crypto binnen het traditionele financiële systeem.