Blog

De huidige marktomstandigheden worden door velen nog steeds gedomineerd door olie, maar de werkelijkheid is genuanceerder. Olie fungeert als de vonk, terwijl de obligatiemarkten het kanaal zijn waarlangs deze vonk zich verspreidt. Bitcoin beweegt zich binnen dit complexe kanaal na een week vol geopolitieke schokken.

De geopolitieke situatie oefent een substantiële invloed uit; de stijging van de olieprijzen kan de inflatieverwachtingen drastisch veranderen, centrale banken in een lastig parket brengen en het risicosentiment van beleggers onder druk zetten. Echter, de daadwerkelijke bedreiging ligt in wat deze energiecrisis doet met de markten voor staatsobligaties, juist nu beleggers zich afvragen hoeveel inflatieverlichting ze in de komende jaren kunnen verwachten.

Betekenisvolle focusverschuivingen in de discussie van olie naar rendementen stellen ons in staat om de basisdynamiek van de markt beter te begrijpen. Bitcoin opereert momenteel in een omgeving waarin de lange rente niet langer genegeerd kan worden. Momenteel staat deze lange rente onder druk.

Het kernpunt is simpel: markten hebben al oorlogrisico’s opgekost via energieprijzen, terwijl de volgende herwaardering zich richt op de vraag of deze olieprijsstijging duurzaam genoeg is om de lange termijn rentetarieven hoog te houden, het monetaire beleid te vertragen, en de financiële condities aan te scherpen.

Alle risicovolle activa, inclusief Bitcoin, ondervinden de effecten van dit proces. Bitcoin staat bovendien nog steeds in dubbelrol: op korte termijn gedraagt het zich als een liquiditeitsgevoelig macro-actief en op langere termijn wordt het nog steeds gezien als een bescherming tegen inflatie.

De bandbreedte van 4,50% tot 4,60% op de tienjarige rente verdient een nauwkeurige beschrijving. Het is eerder een politiek en financieel gevoelige zone dan een vaste drempel. Markets reageren zelden zo exact, maar de recente ervaringen tonen aan dat het Witte Huis nauwlettend in de gaten houdt wanneer de lange rente stijgt, wat bredere risico’s met zich meebrengt.

Voor Bitcoin wordt de vraag relevanter: het gaat niet meer louter om mogelijke stijging van olieprijzen, maar om de duurzaamheid ervan en de impact daarvan op inflatieverwachtingen en financiële condities. Beleggers zouden hun aandacht vooral op de reactie van de obligatiemarkt moeten richten.

De bredere macro-economie biedt ons weinig verlichting. De Federal Reserve heeft onlangs de rentetarieven op 3,50% tot 3,75% gehouden en signaleert dat de situatie in het Midden-Oosten extra onzekerheid met zich meebrengt. De data ondersteunen deze terughoudendheid. De inflatie-index voor consumenten kwam uit op 2,4% jaar-op-jaarlijks, met een kerninflatie van 2,5%. De signalen van verzwakte groei en dalend consumentenvertrouwen maken de situatie ingewikkeld.

In een dergelijk klimaat vertoont Bitcoin vaak zwakte, vooral als de mengeling van groei en inflatie druk begint te zetten op de termijnpremie.

Japan: Een onopgemerkt risico in de huidige situatie

Een van de meest ondergewaardeerde risico’s in de huidige context is het feit dat de situatie zich niet beperkt tot alleen de Amerikaanse treasuries. Ook de Japanse overheid heeft hogere rendementen genoteerd; de tienjarige Japanse staatsobligatie steeg van 2,264% naar ongeveer 2,30% tot 2,32%. Deze stijging weerspiegelt een bredere druk op wereldwijde duurmarkten, waar de stijgende Japanse rendementen invloed hebben op kapitaalstromen en de relatieve rente pricing.

De toegenomen rendementen van JGB’s (Japanse overheidobligaties) zorgen ervoor dat de energiestijging niet alleen een lokale paniek is, maar een wereldwijd probleem vormt dat ook gevolgen heeft voor de cryptomarkten. De Bank of Japan heeft onlangs aangekondigd dat de olieprijsstijging kan leiden tot stijgende consumentenprijzen, wat het gevoel van groeiende inflatierisico’s versterkt.

Bitcoin-traders hoopten op een veilige haven tijdens geopolitieke spanningen, maar de recente prijsactie wijst op een complexere realiteit. Bij de oliecrisis reageerden traders door Bitcoin te verkopen in plaats van in te stappen als traditionele veilige haven. Dit weerspiegelt hoe timing bepalend is voor de valutadaal.

Deze week ontbreken belangrijke inflatiegegevens, waardoor de markten zich afhankelijk maken van secundaire signalen. Dit benadrukt het belang van obligatieveilingen, inkoopmanagersindexen, en gegevens over werkloosheidsclaims. Dinsdag zullen de voorlopige PMI’s een vroegtijdig inzicht geven in het bedrijfsactiviteit terwijl dezelfde dag ook de veiling van tweejarige staatsobligaties plaatsvindt.

Als de veilingresultaten teleurstellen en inflatieverwachtingen stevig blijven, kan dat de tienjarige rente snel naar het mid-4% bereik duwen, wat Bitcoin onder druk zou houden. Alternatief, als de veilingen goed verlopen en de inflatie druk vermindert, zou dat een positievere opening voor Bitcoin kunnen bieden.

Hoewel de spotprijzen zijn teruggevallen, blijft de institutionele vraag in bepaalde segmenten sterk. De netto instroom in Amerikaanse spot ETF’s was op 20 maart nog steeds positief, wat wijst op een markt die nog steeds actief is en gevoelig blijft voor macro-economische ontwikkelingen.

Bitcoin’s volgende beweging zal waarschijnlijk meer afhangen van de obligatiemarkt dan van olieprijzen. De huidige situatie is dus veel dieper geworteld dan olie alleen kan verklaren; terwijl de oliecrisis de aanzet gaf, bepalen de obligatiemarkten hoe ver de impact zich verspreidt. Totdat de rentes stabiliseren, blijft Bitcoin gevangen in dit spanningsveld.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de belangrijkste factoren die de huidige Bitcoin-prijs beïnvloeden?
De huidige prijsbeweging van Bitcoin wordt sterk beïnvloed door de ongelijkheid in de obligatiemarkten, met name de lange rente, en de geopolitieke ontwikkelingen die de olieprijzen beïnvloeden.

Hoe impactvol zijn de Japanse obligatiemarkten voor de Bitcoin-prijzen?
De stijgende rendementen op Japanse staatsobligaties kunnen kapitaalstromen en de mondiale rente beïnvloeden, wat op zijn beurt de prijs van Bitcoin kan beïnvloeden door de bredere financiële omstandigheden te veranderen.

Welke signalen moeten beleggers deze week in de gaten houden?
Beleggers moeten vooral letten op de resultaten van de obligatieveilingen en PMI-data, die belangrijke indicatoren zijn voor de economische activiteit en inflatieverwachtingen, en die een significante impact op de Bitcoin-prijs kunnen hebben.

De strategie van Michael Saylor’s onderneming omvat een aanzienlijke toename in de investeringen in Bitcoin, met een indrukwekkende toevoeging van 90.000 BTC aan de balans in de afgelopen maanden. Dit is een directe reactie op de fluctuaties in de markt en een poging om de posities van het bedrijf verder te versterken.

Om deze ambitieuze Bitcoin-strategie te financieren, heeft het bedrijf diverse kapitaalverhogingsprogramma’s aangekondigd ter waarde van maar liefst $44,1 miljard. Dit omvat de uitgifte van gewone aandelen en twee types dividendbetalende preferente aandelen. Het voornemen is om tot $21 miljard te genereren via de verkoop van aandelen van het bedrijf, alsook eenzelfde bedrag door middel van hoogrentende preferente aandelen, genaamd Stretch (STRC), middels ‘at-the-market’ aanbiedingen, zoals vermeld in een recente 8-K-indiening bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission.

Daarnaast is er ook de verkoop van Strike (STRK) voorzien, waarmee de onderneming tot $2,1 miljard hoopt op te halen. Opmerkelijk is dat het bedrijf geen concrete tijdlijn heeft gegeven voor deze uitgiften, waardoor de flexibiliteit in de uitvoering gewaarborgd blijft.

In een markt waar Bitcoin momenteel meer dan 44% onder zijn hoogste historisch niveau noteert, heeft het bedrijf zijn effecten gepositioneerd als een aantrekkelijke manier voor investeerders om blootstelling aan Bitcoin te krijgen. Dit is des te relevanter gezien de huidige ongerealiseerde verliezen van 6,3% op hun Bitcoin-holdings. Het is een strategische keuze die getuigt van de lange termijnvisie van de organisatie, ondanks de kortetermijnvolatiliteit die investeerders kunnen ontmoedigen.

Bovendien laat het herziende ‘ATM equity’-programma, dat het bedrijf in de markt aanbiedt, toe om aandelen geleidelijk aan te verkopen, in plaats van afhankelijk te zijn van grotere, minder frequente kapitaalverhogingen via externe investeerders. Dit biedt niet alleen liquiditeit, maar versterkt ook de controle over de uitgifte van aandelen, in tegenstelling tot de eerder gebruikte converteerbare schulden.

De strategische focus op preferente aandelen zoals STRC en STRK biedt investeerders niet alleen een maandelijkse dividenduitkering, maar stelt het bedrijf ook in staat zijn Bitcoin-positie te laten groeien zonder dat extra aandelen van MSTR hoeven te worden uitgegeven. Deze hybride aanpak kan bijzonder aantrekkelijk zijn voor analisten en investeerders die zowel rendement als groei in overweging nemen.

Recentelijk heeft het bedrijf gemeld dat het in totaal 1.031 Bitcoin ter waarde van $76,6 miljoen heeft aangeschaft. Dit valt in het verlengde van hun eerdere aankopen dit maand, waaronder 17.994 Bitcoin op 9 maart en 22.337 Bitcoin op 16 maart, goed voor een totale investering van ongeveer $2,9 miljard. Hierdoor komt de totale Bitcoin-holding van de onderneming nu uit op 762.099 BTC, met een waarde van rond de $54 miljard. De toevoeging van bijna 90.000 Bitcoin aan de treasury in de eerste drie maanden van 2026 laat een duidelijke vergroting van de belangen zien.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de belangrijkste redenen voor de recente kapitaalverhogingen van het bedrijf?
De kapitaalverhogingen zijn bedoeld om de groei van de Bitcoin-holdings te financieren, terwijl de onderneming ook zoekt naar manieren om de financiële structuren optimaler te maken door gebruik te maken van preferente aandelen, wat het risico voor traditionele aandelen en schulden verlaagt.

Hoe beïnvloeden de ongerealiseerde verliezen de strategie van het bedrijf?
Hoewel de ongerealiseerde verliezen van 6,3% naar de huidige marktomstandigheden wijzen, stelt de lange termijnvisie van het bedrijf hen in staat om hun strategie door te zetten en het vertrouwen in Bitcoin als activa te onderstrepen.

Wat betekent deze strategie voor investeerders?
Voor investeerders biedt de combinatie van maandelijkse dividenduitkeringen via preferente aandelen en de mogelijkheid voor groei in Bitcoin-holdings een aantrekkelijke positie. Dit kan gezien worden als een diversificatie van de investeringsportefeuille, met een focus op lange termijn waardevermeerdering.

Met de recente stijging van Bitcoin naar meer dan $71.000, hebben we een opmerkelijke golf van speculatie en belangstelling gezien. Deze prijsstijging volgde op de aankondiging van de Amerikaanse president Donald Trump, die een vijfdaagse opschorting van luchtaanvallen op Iraanse energie-infrastructuur bekendmaakte. Dergelijke geopolitieke gebeurtenissen hebben een directe impact op de cryptomarkten, waarbij de prijs van Bitcoin op maandagochtend met 2,5% steeg, waarbij het op zijn hoogtepunt zelfs de $71.224 bereikte.

Ondanks deze stijging blijven de markten volatiel. Volgens CoinGlass zijn er ongeveer $791 miljoen aan leveraged posities uit de cryptomarkt verdampt, waarbij $425 miljoen van deze verliezen zich in longposities bevonden. Dit doet de vraag rijzen: wat betekent het voor investeerders dat de markt zo’n sterke reactie vertoont op nieuws dat in wezen politiek van aard is? Het kan wijzen op een verhoogde gevoeligheid voor externe invloeden, wat zowel kansen als risico’s met zich meebrengt.

De markten reageren snel op politieke ontwikkelingen. Nadat Trump zijn aankondiging deed, herstelde de goudprijs zich van een dieptepunt van $4.101 per ounce naar $4.413, terwijl de olieprijzen eveneens schommelden. Brent-olie daalde van meer dan $113 naar een dieptepunt van $98, maar herstelde zich naar ongeveer $105,91. De volatiliteit van deze grondstoffen toont een duidelijke correlatie aan tussen geopolitieke stabiliteit en marktreacties, wat fundamenteel inzicht biedt in hoe investeerders hun strategieën kunnen aanpassen aan een continu veranderend speelveld.

De gunstige stemming ten opzichte van Bitcoin blijkt ook uit een toename in optimisme op Myriad, een voorspellingsmarkt waarin gebruikers nu een kans van 49% geven dat Bitcoin zijn volgende beweging naar $84.000 maakt in plaats van $55.000. Dit sterrenbeeld van toenemende bullish sentimenten, na een daling tot 41% eerder op de dag, kan duiden op een hernieuwd vertrouwen onder investeerders, zelfs te midden van onzekere markten. Het is cruciaal dat crypto-investeerders de fijnere nuances van deze trends begrijpen; zoals altijd, is marktanalyse een behulpzaam kompas in turbulente tijden.

Vraag & Antwoord

Wat veroorzaakte de recente stijging van Bitcoin?
De recente stijging werd veroorzaakt door de aankondiging van een opschorting van Amerikaanse luchtaanvallen op Iraanse energie-infrastructuur, wat leidde tot een verbeterde geopolitieke stemming.

Hoeveel zijn er aan leveraged posities verloren gegaan in de cryptomarkt?
Ongeveer $791 miljoen aan leveraged posities zijn verdampt, met $425 miljoen aan verliezen in longposities.

Wat zijn de implicaties van de fluctuaties in de prijzen van goud en olie voor crypto-investeerders?
De fluctuaties in goud en olie duiden op een sterke correlatie tussen geopolitieke stabiliteit en marktreacties. Investeerders moeten hier rekening mee houden bij het afstemmen van hun strategieën op de volatiliteit van de cryptomarkten.

Bitcoin heeft vandaag de $71.000 doorbroken, wat voor de bulls de eerste sprankje hoop biedt sinds de scherpe daling van februari. Deze prijsbeweging heeft echter ook een bekende compressieve wigformatie wekkend, die op zijn beurt een voorbode kan zijn van toekomstige prijscrash. De situatie is dus dubbel: een sprongetje dat hoop biedt, maar ook risico’s met zich meebrengt.

Na de heftige daling van februari, waarbij Bitcoin zijn waarde van mid-$90.000 naar een dieptepunt van $59.000 zag kelderen, lijkt de markt eindelijk weer enige ontspanning te voelen. Met een stijging van ongeveer 4,65% is het huidige prijsniveau van rond de $71.013 een welkome verandering en laat het een deel van de angst van de afgelopen weken achter zich.

Toch blijft er bezorgdheid. De bredere markt anticipeert nog steeds op zware tijden, aangezien aandelen zijn teruggezakt naar vier maanden lage niveaus. De recente ontwikkelingen in de geopolitieke sfeer, zoals een vertraging van mogelijke militaire acties tussen de VS en Iran, hebben ook crypto-handel beïnvloed. Dit alles draagt bij aan een ‘extreme angst’ binnen de crypto-markt, zoals blijkt uit de Crypto Fear and Greed Index.

Desondanks zijn er bull-traders die van mening zijn dat nu een goed moment is om Bitcoin te kopen, met de herinnering aan het eerdere prijsverloop van deze maand. De vraag die zich nu opdringt, is wie er gelijk heeft — de optimisten of de pessimisten? Laten we de grafieken eens nader bekijken.

Bitcoin begint de week sterk met een stijging van 4.6%, van $67.844 naar een dagelijkse piek van $71.811, om vervolgens rond $70.985 stabiliteit te tonen. Deze beweging is een poging om door de weerstand van de afgelopen 200 dagen heen te breken, wat van cruciaal belang is voor het bevestigen van trends.

Bij nader inzien is het plaatje genuanceerder. De ADX (Average Directional Index), die de kracht van een trend meet, staat momenteel op 19.1. Dit is beneden de 25, de grens die traders gebruiken om een serieuze trend te bevestigen, en duidt op een verzwakkende trend. Dit betekent dat de beren (degenen die op koersdalingen wedden) moeite hebben om de momentum van de bredere crash vast te houden.

Ook de exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA’s) ondersteunen deze analyse. De 50-daagse EMA ligt nog steeds onder de 200-daagse EMA, wat door traders wordt geïnterpreteerd als een duidelijke indicatie van een bearish trend. Dit suggereert dat, zelfs tijdens stijgingen, de dominante richting nog steeds naar beneden is. De Relative Strength Index (RSI) getuigt eveneens van een neutraal signaal, met een waarde van 51.5.

Het momentum blijkt zwak te zijn, met de Squeeze Momentum Indicator die momenteel een bescheiden waarde van 0.26 aangeeft. Dit duidt op een markt die zich opmaakt voor een belangrijke beweging, maar tot op heden is er nog geen duidelijke richting zichtbaar.

Wat deze situatie bijzonder maakt, is dat de chart een patroon vertoont dat we al tweemaal eerder hebben gezien, altijd met een negatieve afloop. Een blauwe aflopende weerstandslijn loopt van de piek van oktober 2025, rond de $125.000, tot nu. Bitcoin probeert opnieuw omhoog te duwen, maar deze lijn houdt de prijs tegen.

Onder de prijsbeweging zijn drie groene steunniveaus zichtbaar, die na elke grote crash optreden. Bitcoin veert op vanaf deze steunlijnen, stijgt naar de blauwe weerstand en de ruimte tussen deze lijnen wordt steeds smaller, wat meestal voorafgaat aan een breuk en uiteindelijke prijscrash.

Dit patroon heeft zich herhaald na de crashes van oktober 2025 en januari 2026. Toen de huidige prijsopbouw ontstond, was de uitkomst steeds een scherpe daling waarna de prijs crashte naar niveaus van $59.000. Momenteel vormen we ons opnieuw in hetzelfde patroon, met een oplopende steunlijn als fundering en de blauwe lijn als de dwarsligger net boven de $70.000.

Wat ons brengt tot een cruciale vraag: hoe ontwikkelen de marktomstandigheden zich verder?

De huidige stemming onder traders op Myriad, een voorspellingmarkt, laat zien dat er een vage verwachting is: “BTC volgende stap: stijging naar $84K of daling naar $55K?” Momenteel zijn de kansen voor een bullish uitkomst op 51.4%, wat niet bepaald getuigt van een confidentie in de gezondheid van Bitcoin — het is eerder een reflectie van de angst om op een dergelijk laag niveau te wedden.

De situatie is dermate gespannen dat veel traders huiverig zijn om in te zetten op die lage prijs, niet omdat zij geloven in een stijgende lijn, maar omdat de negatieve gevolgen van een neerwaartse correctie te pijnlijk lijken om te verantwoorden.

Er is echter een scenario waarin alles kan omdraaien. Indien Bitcoin erin slaagt die aflopende blauwe weerstand met krachtige, hoge volumekaarsen te doorbreken, zou dat een sterke indicator zijn. Wanneer de prijs niet alleen deze lijn aanraakt, maar ook beslist daar boven blijft, kan dat wijzen op een doorbraak van het patroon en dat de markt mogelijk een bodem heeft gevonden rond de $59.000-$64.000 range van begin maart.

Bij respect voor de huidige steun kan de $80.000 zone het volgende technische doel worden. Dit zou zelfs de sceptici dwingen om hun standpunt te heroverwegen. We hebben immers gezien dat overtuigende doorbraken van weerstandslijnen vaak omklappen naar steun.

Tot dat moment lijkt het patroon echter in stand te blijven. Bitcoin kan er kortetermijn sterk uitzien. De onmiddellijke indicatoren zijn neutraal en het sentiment bij de bulls is enigszins hersteld. Toch mogen we de lessen van vorige prijsbewegingen niet vergeten en de signalen die deze sterke opbouw met zich meebrengt.

Voor de bull-traders zal het feest waarschijnlijk nog even moeten wachten.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de belangrijkste technische indicatoren voor Bitcoin op dit moment?
De belangrijkste indicatoren zijn de ADX, die op 19.1 ligt, en de EMA’s, waarbij de 50-daagse nog steeds onder de 200-daagse ligt, wat een bearish signaal geeft. De RSI is neutraal met een waarde van 51.5, wat geen uitgesproken koop- of verkoopdruk geeft.

Wat zijn de implicaties van de huidige prijsstructuur van Bitcoin?
De huidige prijsstructuur vertoont een compressieve wig die historisch gezien heeft geleid tot prijscrashes. Dit verhoogt de kans op een derde rejectie bij de blauwe weerstandslijn, wat kan resulteren in een aanzienlijke prijsdaling.

Welke omstandigheden zouden de bullish sentimenten kunnen versterken?
Een sterke doorbraak boven de blauwe weerstandslijn, met een hoog volume en daaropvolgende sluitingen boven deze weerstand, zou wijzen op een significante trendomkeer en kan de basis leggen voor een nieuwe bullmarkt.

 

De recente ontwikkelingen in de cryptomarkt, met de focus op Bitcoin, onthullen een complex spektrum van reacties op geostrategische en macropolitieke gebeurtenissen. Zowel Bitcoin als goud hebben recent hun rol als veilige havens niet volledig kunnen waarmaken. Bitcoin vecht om zijn status als “digitaal goud” te handhaven, terwijl goud, ondanks zijn historische functie als dramatische kapitaaluitstroom, ook zwaar onder druk staat door stijgende rentetarieven en inflatiezorgen.

De afgelopen week kende enkele markante fluctuaties. Bitcoin wist maandag te herstellen tot circa $70.508, nadat het eerder in de week een dieptepunt had bereikt van $67.436. De situatie voor goud was kritischer; de edelmetaalprijzen hadden al een scherpe daling ondergaan en liepen ook op maandag verder terug, met een intradagprijs die fluctueerde tussen $4.100 en $4.260. Dit alles vond plaats terwijl de rendementen op de 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties boven de 4,30% bleven hangen en zelfs kortstondig een piek van 4,43% bereikten, het hoogste niveau sinds medio 2025.

Wat ons deze week opvallend opviel was dat de markt niet langer op traditionele manier naar geopoliteren schokken reageert. Investeerders haastten zich niet naar de klassiekere hedges. In plaats daarvan observeerden we een fase van herwaardering waarin aanvankelijke verkopen plaatsvonden, gedreven door inflatiepercepties en hogere rentes, alvorens er een terugkoopgolf van risicovollere activa volgde. Dit illustreert een verschuiving in hoe beleggers risico en bescherming tegen inflatie benaderen.

De ontwikkelingen rond goud zijn duidelijk ongunstiger. Terwijl de New York-futures op goud vrijdagochtend nog met zo’n 1,7% stegen tot $4.682,20, bleek de wekelijkse tendens bearish, met een cumulatieve verlies van meer dan 7%. De scherpe terugval van goudwaarden en de uitkoop van grote posities, vooral in ETF’s, tonen aan dat beleggers goud niet als een toevluchtsoord gebruiken, maar eerder als een bron van liquiditeit.

Het knelpunt blijft de rente. Gezien de verwachtingen omtrent tarieven, die opnieuw toenemen door de sterke olieprijs is het landschap verbluffend. De steile stijging van de 10-jarige rente, van 4,30% naar 4,43%, draagt bij aan de neerwaartse druk voor beide activa. De inflatiepremie blijft aanwezig, wat weerspiegelt dat investeerders zich niet volledig kunnen ontspannen over het risico dat inflatie nog zal verergeren.

De instroom van Bitcoin ETF’s liet aanvankelijk een sterke vraag zien, met netto instromen van $199,4 miljoen op zowel 16 als 17 maart. Echter, gedurende de week veranderde dit in netto-uitstromen, met een cumulatief verlies in stromen wat het beeld vertekent naar een verzwakking van de vraag. Dergelijke fluctuaties maken duidelijk dat Bitcoin nu meer gezien wordt als een high-beta activa, waarbij de bescherming meer vluchtig is.

Goud ETF’s vertoonden een nog zwakkere trend. De stevige uitstroom uit grootste fondsen, zoals een $554,66 miljoen uitstroom van IAU op 17 maart, resulteerde in een grotere noodzaak om kapitaal vrij te maken in plaats van lange termijn exposure aan te houden. Dit wijst op een significante verschuiving in de markt, waar goud niet werkt als het traditionele refuge tijdens geopolitieke spanningen.

De schommelingen van maandag brachten zeker enige stabiliteit, maar het zijn nog steeds de rentes en olieprijzen die de belangrijkste aanstichters blijven. De macroeconomische fundamenten tonen dat de markten meer vloeibaar zijn dan ooit. Inflatieverwachtingen blijven stijgen, ook al is er een toezegging van de Fed dat enige verligting niet in de directe lijn der verwachting ligt. Dit vertaalt zich in een aanhoudende afweging voor investeerders, waar rendement uit activa belangrijker blijkt dan de traditionele rol van goud en Bitcoin.

De nabije toekomst lijkt te voorspellen dat beide activa onderhevig blijven aan sterke fluctuaties, afhankelijk van de ontwikkelingen in de olieprijzen en rentetarieven. Goud en Bitcoin moeten zowel gestructureerd als fundamenteel blijven verbeteren om opnieuw hun status als veilige havens te vestigen.

Vraag & Antwoord

Wat is de huidige situatie van Bitcoin als veilige haven?
Bitcoin lijkt in zijn rol als veilige haven nog steeds onder druk te staan. Hoewel het op korte termijn weer heeft hersteld, blijkt het over het algemeen meer als een risicovoller activum te worden gezien.

Waarom presteert goud momenteel slecht?
Goud ondervindt zware verkoopdruk, met grote uitstroom uit ETF’s, wat aantoont dat beleggers het als een bron van liquiditeit gebruiken in plaats van als een toevluchtsoord in tijden van onzekerheid.

Wat zijn de belangrijkste factoren die de markt beïnvloeden?
De belangrijkste factoren zijn de stijgende olieprijzen, renteverwachtingen en inflatie, die samen de flow van kapitaal en de waardering van niet-rendementdragende activa zoals Bitcoin en goud beïnvloeden.

Terwijl Bitcoin (BTC) een kortstondige stijging van 4% beleefde na de aankondiging van president Donald Trump om de spanningen met Iran tijdelijk te verlagen, blijft de algehele marktdynamiek onder druk staan. De waarde van ruwe olie kelderde met 14% naar $85 per vat, wat de S&P 500 met 3% deed stijgen. Ondanks deze positieve aanwijzingen duiden de Bitcoin-derivaten op een aanhoudende achterdocht onder investeerders richting de steunlijn van $68.000.

In deze context noteerden Bitcoin-futures op maandag een jaarlijkse premie van 2% ten opzichte van de spotmarkten. Dit wijst op een gebrek aan vraag naar bullish hefboomwerking. Onder normale omstandigheden ligt deze premie tussen de 4% en 8%, wat toekomstige prijsbewegingen compenseert. Deze aarzelende houding onder bulls is een trend die zich de afgelopen maand heeft voortgezet, zelfs ten tijde van een recente rally naar $76.000.

Wat betreft de vooruitzichten van Bitcoin, vormen de kortlopende positieve berichtgevingen omtrent de conflicten in de VS en Iran weinig soelaas voor het heersende pessimisme. De oorzaken van de flash crash op 10 oktober 2025 zijn immers nog steeds onduidelijk, wat de markt in een sfeer van constante achterdocht houdt.

Deze significante sell-off vond plaats naast oplopende invoertarieven, waaronder een tarief van 100% op Chinese goederen na China’s restricties op de export van zeldzame aardmetalen. Het leidde tot een ongekende $19 miljard aan liquidaties, wat zware verliezen teweegbracht voor market makers en traders die gebruikmaakten van cross-margin posities.

Op de Deribit-beurs werd de $80.000 Bitcoin call-optie voor 24 april verhandeld tegen 0,017 BTC ($1.207). Met nog 31 dagen tot expiry en een verwachte volatiliteit van 48%, wordt de kans dat Bitcoin deze prijs bereikt geschat op slechts 20%. Deze lage verwachting voor een 13% maandelijkse stijging is ongewoon in de cryptocurrency-markten, waar optimisme doorgaans de boventoon voert.

Daarnaast verhandelden USD-stablecoins maandag met een premie van 1,3% ten opzichte van de officiële wisselkoers van de dollar naar yuan. Dit suggereert dat er geen significante onevenwichtigheid is tussen koop- en verkoopvraag in de regio. Meestal duwt een hoge vraag naar cryptocurrency deze premie boven de 1,5%, terwijl paniekverkopen leiden tot een korting op stablecoins.

De gegevens tonen een bescheiden weerbaarheid in de Bitcoin-derivatenmarkten, vooral nu BTC maandag de $67.500 opnieuw heeft getoetst. De historische prijsdaling van goud van 21% in tien dagen laat zien dat geen enkele activaklasse veilig is wanneer de markten worden overspoeld door vrees voor een economische recessie en inflatie, vooral gezien de impact van brandstofprijzen op de logistiek en vrijwel alle sectoren van de Amerikaanse economie.

De 3% stijging op maandag binnen de S&P 500 zal investeerders hoogstwaarschijnlijk niet aanzetten tot het afbouwen van hun vastrentende posities, onder meer omdat de Fed weinig aanwijzingen geeft voor het voortzetten van een versoepelingsbeleid. Hoge rentetarieven verminderen de prikkels voor consumptief krediet en vormen een zware last voor de kapitaalkosten van bedrijven.

Er bestaat een duidelijke afhankelijkheid van de duur van de oorlog voor risicovolle activa zoals Bitcoin. Tenzij de olieprijzen terugkeren naar $75 of lager, is de kans groot dat traders voorzichtig blijven, hoewel aanvullende katalysatoren noodzakelijk zullen zijn om Bitcoin-investeerders naar een optimistischer sentiment te trekken, in het licht van de aanhoudende gebrekkige overtuiging in de on-chain- en derivatenmetrics.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de huidige verwachtingen voor de Bitcoin-prijs?
De huidige signalen wijzen op een aanhoudende voorzichtigheid onder investeerders, waardoor de verwachtingen voor toekomstig prijsherstel gematigd blijven.

Hoe beïnvloeden geopolitieke gebeurtenissen de cryptocurrency-markten?
Geopolitieke spanningen, zoals de oorlog in Iran, hebben directe gevolgen voor de volatiliteit en stabiliteit van cryptocurrencies, waarbij investeerders hun posities vaak heroverwegen in periodes van onzekerheid.

Wat kunnen investeerders doen in tijden van onzekerheid?
Het is raadzaam voor investeerders om risicospreiding te overwegen, hun posities zorgvuldig te monitoren en gebruik te maken van derivaten om zich tegen ongunstige prijsbewegingen te beschermen.