Blog

De recente krachtige daling van de Bitcoin-prijs, die meer dan 22.5% kelderde naar $69.000, heeft niet alleen een groot deel van de afgelopen 15 maanden aan winsten weggevaagd, maar roept ook vragen op over de toekomstige koers van deze digitale valuta. Volgens deskundigen zoals Peter Brandt, een ervaren handelaar, is deze neerwaartse trend mogelijk nog niet ten einde. De huidige structurele analyseresultaten wijzen op een aanhoudende verkoopdruk, vooral gedreven door grote instellingen en miners, die hun blootstelling aan Bitcoin verlagen.

Brandt legt uit dat deze situatie, gekarakteriseerd door een reeks dagelijkse lagere toppen en bodems, wijst op wat hij “campaign selling” noemt. Dit fenomeen verwijst naar een gestructureerde en opzettelijke distributie van activa door grote marktfactoren, in plaats van een spontane liquidatie door retail-investeerders. De signalen zijn duidelijk: de afname van koopdruk en de voortdurende verkoop door miners is een sterke indicatie van een verdere prijsdaling.

Recente on-chain data onderbouwen deze trend. Analyses tonen aan dat er sinds begin januari een significante verschuiving heeft plaatsgevonden in het netto-positie van BTC-miners, die consequent meer Bitcoin op de markt afgeven. Deze dynamiek, samen met de afname van netto BTC-saldi bij Amerikaanse spot-ETF’s, die nu op 1.27 miljoen BTC staan, laat zien dat institutionele interesse afneemt. Dit alles versterkt de argumenten voor een verdere prijsdaling, waarbij sommige analisten zelfs een koersdoel van rond de $63.800 suggereren — een daling van ongeveer 10% ten opzichte van de huidige niveaus.

Daarnaast is de Coinbase-premie, die vaak als barometer voor institutioneel belang wordt beschouwd, gezakt naar het laagste niveau van het jaar. Deze signalen wijzen op een verslechterend sentiment binnen de markt, iets wat investeerders in deze fase niet mogen negeren.

De kans op een bodem onder $55.000

De onderliggende structurele zwakte doet de prijs van Bitcoin zelfs dreigen verder te dalen, mogelijk richting de $54.600, zoals gesuggereerd door analist GugaOnChain. Deze indicatoren wijzen op een cruciale overgang tussen capitulatie en accumulatie. Het huidige prijsniveau convergeert naar een belangrijke band die al eerder is waar te nemen in vorige cycli.

In 2022 zagen we een vergelijkbare situatie toen Bitcoin onder de $20.000 zakte, wat uiteindelijk resulteerde in een krachtige rally naar boven. Het huidige prijsniveau dat zich rond $54.600 bevindt, zou deze keer echter een verzamelpunt kunnen zijn voor strategische investeerders die anticiperen op een toekomstige prijsherstel.

GugaOnChain wijst eveneens op de mogelijkheid van een accumulatief venster dat zou kunnen ontstaan na juli 2026, een voorspelling die is gebaseerd op historische vertragingseffecten tussen de verbreding van kredietspreads en Bitcoin-marktbodems. Dit toont aan hoe belangrijk het is voor investeerders om de marktontwikkelingen nauwlettend te volgen, vooral in een periode waarin volatiele prijsschommelingen aan de orde van de dag zijn.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de implicaties van de huidige verkoopdruk voor Bitcoin-investeerders?
De aanhoudende verkoopdruk kan wijzen op een verder verlies van vertrouwen binnen de markt, wat kan leiden tot lagere prijsniveaus die strategische aankopen risicovoller maken.

Kunt u uitleggen wat “campaign selling” inhoudt?
“Campaign selling” verwijst naar een gecoördineerde verkoopstrategie door grote institutionele spelers, waarbij activa systematisch op de markt worden gebracht om winst te nemen zonder een plotselinge prijsschok te veroorzaken.

In hoeverre moet het historisch gedrag van Bitcoin als indicator worden gezien voor toekomstige prijsbewegingen?
Historisch gezien vertoont Bitcoin neigingen tot herhaling van bepaalde prijsstructuren, vooral rond belangrijke technische niveaus, wat analisten helpt bij het voorspellen van krachtige prijsbewegingen in de toekomst.

Op donderdag beleefde Bitcoin een van de grootste dagelijkse dalingen ooit, met een verlies van meer dan 15%, wat neerkomt op ongeveer $10.800. Deze neerwaartse beweging veroorzaakte een schokgolf door zowel de derivatenmarkten als de spotmarkten, en had ook invloed op de Bitcoin ETF-structuur in de Verenigde Staten.

Wat deze daling bijzonder opmerkelijk maakte, was niet alleen de procentuele afname, maar ook de combinatie van signalen van stress die gelijktijdig naar voren kwamen: de impliciete volatiliteit steeg explosief, de handelsvolumes schoten omhoog, en momentumindicatoren stortten in naar niveaus die normaal gesproken gepaard gaan met gedwongen verkopen in plaats van vrijwillige risicoreductie.

Jamie Coutts van Real Vision omschreef de situatie als een “capitulation watch” en wees op een combinatie van statistieken die zelden samen voorkomen. Hij vermeldde de impliciete volatiliteit van Bitcoin via de BVIV, die op 88,55 stond, waarmee het bijna het piekniveau van de FTX-ondergang van 105 bereikte. Bovendien registreerde Coinbase op die dag zijn achtste grootste handelsvolume ooit, met $3,34 miljard aan verhandeld kapitaal – goed voor ongeveer 54.000 BTC tegen een prijs van ongeveer $62.000.

Coutts benadrukte ook hoe extreem de momentumreset op de dagelijkse grafieken eruitzag, met een dagelijkse RSI (Relative Strength Index) van 15,64, wat in lijn is met de dieptepunten van de COVID-crash in maart 2020. Hij merkte op: “Margin calls worden geactiveerd. Gedwongen liquidaties zijn waarschijnlijk nog aan de gang. Dit heeft de kenmerken van een capitulatie-evenement, maar capitulatie kan een proces zijn, geen eenmalige gebeurtenis (tenzij we een massieve wick krijgen!). Deze omstandigheden kunnen weken of zelfs maanden aanhouden voordat er een duurzame bodem wordt gevormd.”

Macro-trader Alex Krüger onthield zich van een concreet prijsdoel voor een bodem, maar betoogde dat de markt signalen vertoont van het soort prijs- en positioneringsafwijkingen die vaak rond keerpunten plaatsvinden. “Ik weet echt niet waar de bodem van Bitcoin ligt, maar ik kan extreme omstandigheden herkennen die je alleen vlakbij bodemprijzen ziet, zoals extreem negatieve financiering, opties skew op niveaus die sinds 2022 nog maar eens zijn gezien (gedurende de FTX-dag), en volumes en liquidaties op buitengewone niveaus,” stelde hij. “Er zijn ook enkele enorme shortposities geopend tussen $64.000 en $60.000, wat kan leiden tot een short squeeze die de prijs naar $68.000 kan duwen, en als dat gebeurt, zal iedereen beginnen te praten over een bodem.”

Krüger waarschuwde echter direct: “In de tussenliggende periode moeten de aandelenmarkten natuurlijk stevig blijven. Het vormen van een bodem betekent niet automatisch dat er meteen een sterke trend volgt.”

Alex Thorn van Galaxy beschreef de situatie als historisch overgestrekt met betrekking tot RSI-maatregelen en stelde dat Bitcoin “de meest oververkochte is die vandaag is gemeten sinds de ineenstorting van 3AC in juni 2022 (30-daagse RSI),” en noemde het “basically een van de top 3 oververkochte gebeurtenissen ooit,” samen met november 2018 en juni 2022.

De Amerikaanse spot Bitcoin ETF-markt verzachtte de daling niet, maar versterkte deze juist. Eric Balchunas van Bloomberg Intelligence meldde dat BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) zijn dagelijkse volumerecord “verpletterde” met $10 miljard aan verhandelde aandelen, terwijl de prijs van het fonds met 13% daalde, de grootste dagelijkse daling sinds de lancering.

David Lawant, hoofd onderzoek bij Anchorage Digital, voegde daaraan toe dat de handel in IBIT alleen, die boven de $10 miljard uitkwam, het hoogste volume sinds de lancering registreerde, met 69% meer in aandelen en 27% meer in USD-volume dan eerdere records.

Complexe ETF Ecosystemen en Volatiliteit

Gegevens over positionering wijzen op een complex, tweezijdig ETF-ecosysteem. Vetle Lunde, hoofd onderzoek bij K33 Research, merkte op dat de netto equivalente short-exposure in short BTC ETFs de piek van november 2022 naderde met 7.745 BTC, terwijl 2x leverage long BTC ETFs—producten die toen niet bestonden—momenteel 39.590 BTC in beheer hebben, “op niveaus die we sinds 24 maart niet meer hebben gezien.”

Volatiliteit bleef de rode draad door deze gebeurtenissen. Jeff Park, CIO van ProCap, zei: “De impliciete volatiliteit van Bitcoin is nu 75%. Dit is het hoogste niveau sinds de lancering van de ETF in 2024. Het is ook eindelijk hoger dan de volatiliteit van goud. Begrijp dat het nu veel pijn doet, maar dit is allemaal onderdeel van het proces dat Bitcoin nodig heeft om nieuwe hoogtes te bereiken. De opwaartse beweging zal snel komen.”

Vraag & Antwoord

Wat veroorzaakte de recente Bitcoin-daling?
De recente daling van Bitcoin is het resultaat van een combinatie van factoren, waaronder een hoge impliciete volatiliteit, stijgende liquidaties door margin calls, en extreme prijspositionering die vaak nabij een bodem te zien is.

Hoe beïnvloeden de Bitcoin ETF’s de markt?
De Bitcoin ETF’s, zoals de iShares Bitcoin Trust van BlackRock, hebben de handelsvolumes verhoogd en kunnen prijsbewegingen amplificeren, wat zowel positieve als negatieve gevolgen kan hebben voor de spotprijs van Bitcoin.

Wat kunnen investeerders verwachten na deze volatiliteit?
Investeerders kunnen een periode van voortdurende volatiliteit verwachten waarin de prijs kan fluctueren, mogelijk gevolgd door een herstel of een duurzamere bodemvorming, afhankelijk van de bredere marktomstandigheden en de reactie van institutionele beleggers.

Recentelijk heeft Julio Moreno, hoofd onderzoek bij CryptoQuant, verklaard dat Bitcoin zich in een berenmarkt bevindt, waarvan de gevolgen mogelijk door zullen werken tot het derde kwartaal van 2026. Hij is niet alleen in zijn kritiek. Matt Hougan van Bitwise en een groeiende groep institutionele stemmen omarmen de term “bear” (berenmarkt) nu vrijer dan sinds begin 2023.

Toch is het opmerkelijk dat dezelfde analisten vaak nuances aanbrengen in hun beweringen. Veel instellingen, zelfs te midden van deze schommelingen, houden of vergroten hun blootstelling aan Bitcoin. Dit roept een belangrijke vraag op: wat betekent het eigenlijk als we spreken van een berenmarkt? Is de gebruikelijke associatie met capitulatie en massale uittredingen nog altijd van toepassing?

De Evolutie van de Marktsignalen

Het idee dat de berentijd voorbijgaat wanneer Bitcoin zijn lange termijn gemiddelde waarden herwint, is cruciaal voor investeerders om te begrijpen. Ze moeten zich realiseren dat de fundamentele dynamiek van de markt verschuift. Wanneer institutionele geldstromen weer positief worden, en optiesmarkten zich niet meer vergoeden voor bescherming (door bijvoorbeeld hedging-contracten te verhandelen voor grote verliezen), is dat een teken dat de berenmarkt ten einde loopt.

Deze complexe realiteit zorgt ervoor dat beleggers in het huidige klimaat geduld moeten oefenen. De opwaartse potentie lijkt op dit moment beperkt, zelfs als de instellingen blijven kopen en tegelijkertijd het label “bear” blijven hanteren. Dit wijst op een fundamenteel verschuivende dynamiek. Het is essentieel voor zowel analisten als investeerders om deze spanningen en tegenstrijdigheden te doorgronden.

Het is niet ongewoon dat terwijl de bearish sentimenten toenemen, de vraag naar Bitcoin vanuit institutionele kringen niet afneemt. Sterker nog, het lijkt erop dat deze spelers de hoop nog niet hebben opgegeven. Dit kan gezien worden als een signaal van vertrouwen in de lange termijn waarde van Bitcoin, ondanks de kortetermijn volatiteit. Dit stelt investeerders voor de uitdaging om hun strategieën opnieuw te evalueren en te bedenken hoe zij zich willen positioneren in dit veranderende landschap.

De vraag rijst nu, hoe moet men reageren op deze ontwikkelingen? Het is cruciaal om het grote geheel in de gaten te houden en niet te vervallen in de kortzichtige neiging om de markt uitsluitend via de lens van de huidige prijsactie te beoordelen.

De besproken signalen vormen samen een samenhangend beeld van de huidige marktsituatie. De momenten waarop we Bitcoin met succes de long-term moving averages (lange termijn gemiddelden) zien overschrijden, de positieve institutionele instroom en een daling van de optiesmarkten die hedging vereisen, zijn de momenten waarop investeerders opnieuw moeten overwegen hun positie in deze crypto-asset opnieuw te evalueren. Tot die tijd is geduld en een rationele aanpak in het omgaan met deze onzekerheid de beste strategie voor wie in deze fascinerende maar onbetrouwbare markt wil blijven deelnemen.

Vraag & Antwoord

Wat betekent het als analisten de term berenmarkt gebruiken, terwijl instituten blijven kopen?
Dit geeft aan dat er een discrepantie is tussen de perceptie van de markt en de feitelijke instroom van kapitaal in Bitcoin. Veel instellingen geloven in de lange termijn en gebruiken dit moment mogelijk als kans om goedkoper in te kopen.

Wanneer eindigt de huidige berenmarkt volgens de nieuwste analyses?
De berenmarkt kan eindigen wanneer Bitcoin zijn lange termijn gemiddelde waarden terugvindt, institutionele instroom positief wordt en de optieprijzen voor bescherming dalen. Dit zal uiteindelijk helpen bij een mogelijk herstel.

Hoe moet ik me als investeerder positioneren in een berenmarkt?
Het is belangrijk om geduldig te blijven en niet overhaast te handelen. Het is raadzaam om de lange termijn kansen te overwegen en te kijken naar de fundamentele metrics in plaats van alleen de prijsbewegingen op korte termijn te volgen.

De prijs van Bitcoin, de voorloper in de cryptomarkt, blijft onder druk staan. Recentelijk zagen we een aanzienlijke daling waarbij de waarde onder de veelbesproken grens van $70.000 zakte, zoals geobserveerd op de Bitstamp-exchange. Gedurende de Aziatische handelsuren trof Bitcoin een waarde van $69.101, wat een discount toonde ten opzichte van andere platforms zoals Coinbase, waar de laagste prijs slechts $70.002 bereikte.

De prijsdiscrepantie van Bitstamp kan worden toegeschreven aan een verhoogde verkoopdruk op dit platform, eigendom van Robinhood, waardoor de werking van marktmechanismen verder benadrukt wordt. In een markt die snel fluctueert, zoals die van crypto, kunnen dergelijke verschillen duiden op specifieke handelsstrategieën of invloeden van externe factoren.

Terwijl de globale gemiddelde prijs, zoals geregistreerd door CoinDesk, begin oktober nog boven de $126.000 piekte, blijkt deze sindsdien in een neerwaartse spiraal te zijn geraakt. Sommige analisten voorspellen een verdere daling tot ten minste $60.000, waar potentieel een bodem kan worden gevonden. Voor investeerders roept dit vragen op over hoe zich een dergelijk scenario zal ontwikkelen en welke strategieën ze moeten hanteren in het licht van de huidige marktvolatiliteit.

Recente gegevens wijzen op een verslechterde marktsentiment en een toenemende bezorgdheid onder investeerders. Het is belangrijk om niet alleen naar de cijfers te kijken, maar ook naar de onderliggende factoren die deze ontwikkelingen aandrijven. Zijn er macro-economische trends aan de gang die innovatie en groei in de crypto-sector kunnen bedreigen, of zijn het voornamelijk factoren binnen de sector zelf?

Het gedrag van investeerders speelt een cruciale rol in de prijsvorming. De huidige verkoopsdruk kan niet alleen worden verklaard door recente prijsdalingen, maar ook door de angst en onzekerheid die deze triggers bij handelaren oproepen. In tijden van daling verhogen investeerders vaak hun verkoopdruk uit vrees voor nog grotere verliezen. Dit gedrag loopt parallel met traditionele financiële markten, waar paniekverkoop ook leidt tot nog scherpere dalingen.

Voor beleidsmakers en analisten in de Europese cryptomarkt is het essentieel om deze psychologische aspecten te analyseren. Welk effect hebben deze dalingen op de bredere acceptatie van crypto? En hoe kunnen beleidsstrategieën worden aangepast om stabielere marktomstandigheden te bevorderen?

Vraag & Antwoord

Wat betekent de recente prijsdaling van Bitcoin voor toekomstige investeringen?
De prijsdaling kan zowel kansen als risico’s met zich meebrengen. Voor nieuwe investeerders kan het een kans zijn om in te stappen tegen lagere prijzen, terwijl ervaren investeerders de situatie nauwlettend volgen om strategische beslissingen te nemen.

Welke factoren kunnen de prijs van Bitcoin in de komende maanden beïnvloeden?
Factoren zoals wereldwijde economische trends, regelgeving, en de algehele acceptatie van cryptocurrency zullen cruciaal zijn. De respons van centrale banken op inflatie en de bredere macro-economische stabiliteit spelen ook een significante rol.

Hoe kunnen analisten de toekomstige ontwikkelingen in de cryptomarkt het beste inschatten?
Analisten moeten niet alleen de marktdata in de gaten houden, maar ook diepgaand onderzoek doen naar de technologische en maatschappelijke trends die invloed kunnen hebben op de adoptie en integratie van crypto in de financiële systemen.

Bitcoin heeft recentelijk de grens van $71.000 niet stand kunnen houden, en dit is vooral te danken aan een nieuwe verkoopgolf op de wereldwijde technologiebeurzen, die nu ook zijn invloed op de cryptomarkt doet gelden. Deze ontwikkeling ondermijnt de hoop op een duurzaam herstel na de volatiliteit van de afgelopen weken.

De grootste cryptocurrency ter wereld daalde in de afgelopen 24 uur met maar liefst 7,5%, waarbij het een dieptepunt van ongeveer $70.700 bereikte voordat het een deel van de verliezen wist goed te maken, aldus gegevens van CoinDesk. Deze daling volgde op een scherpe terugval in de Aziatische aandelenmarkten. Hier spelen zorgen over de uitgaven voor kunstmatige intelligentie, hoge waarderingen en een afnemende winstmomentum een cruciale rol, waardoor investeerders zich verder van risicovolle activa verwijderen.

Het techindex van MSCI in Azië heeft voor de vijfde keer in zes handelsessies terrein verloren. De Zuid-Koreaanse Kospi, die zwaar onder druk staat van AI-gerelateerde aandelen, zag een daling van ongeveer 4%. De zwakte werd verder versterkt door een eerdere daling van de Nasdaq tijdens de Amerikaanse handelsuren, waar teleurstellende resultaten van bedrijven zoals Alphabet, Qualcomm en Arm de angst voedden dat de investeringen in AI sneller tot een piek komen dan eerder voorzien.

Bitcoin gedraagt zich steeds meer als een hoog-risico asset tijdens beursdips, vooral wanneer de liquiditeit laag is en er toenemende macro-economische onzekerheid heerst. De recente cedentie volgt op een periode waarin bitcoin eerder deze week plotseling op en neer bewoog, van een daling richting de $73.000 naar een herstel boven de $76.000. Dit gedrag wordt door sommige traders gezien als een teken van een fragiele overtuiging eerder dan een duidelijke trendomkering.

Wenny Cai, COO bij Synfutures, geeft aan dat “de daling van Bitcoin onder de $70.000 heeft een bredere deleveraging versneld, waarbij veel posities worden geliquideerd die tijdens de rally na de goedkeuring van de ETF in de markt zijn gebracht.” Volgens Cai hebben liquidaties een hoge vlucht genomen, de marktsentiment is veranderd naar een risicomijdende houding, en de prijsbeweging wordt nu meer gestuurd door balansmechanismen dan door narratieve opbouw.

Het feit dat dit geen einde betekent voor institutionele participatie, maar wel een einde aan de zelfgenoegzaamheid, is een belangrijke nuance die Cai toevoegt.

Daarnaast wordt de druk op de markt versterkt door scherpe bewegingen in de grondstoffenmarkt. Zilver daalde met maar liefst 17%, terwijl goud meer dan 3% in waarde verloor. Deze neerwaartse trend heeft al geleid tot zware liquidaties in tokenized metalen producten op cryptovenezia.

Vraag & Antwoord

Hoe beïnvloeden technologische markten de cryptomarkt?
De recente verkoopdruk in de technologie sector heeft direct invloed gehad op de bitcoinprijs. De correlatie tussen technologieaandelen en crypto is sterk, vooral in periodes van verhoogde onzekerheid.

Wat zijn de directe gevolgen van de daling van bitcoin voor investeerders?
De recente daling kan leiden tot liquidaties van posities, vooral onder traders die in een bullish fase hebben gehandeld. Dit verhoogt de volatiliteit en kan kansen bieden voor instap op betere prijsniveaus.

Wat betekent het voor de marktdynamiek dat institutionele investeerders terughoudend zijn?
Het toont aan dat de crypto markt nog steeds in een ontwikkelingsfase zit waar beleggers, met name instellings, risicomijdend gedrag vertonen, wat een punt van zorg kan zijn voor de toekomstige prijsstabiliteit.