Block #9

Blog

  • Ethereum ETF’s Ontvangen 200 Miljoen Euro Terwijl Bitcoin ETF’s Vierde Dag Negatief Eindigen

    Ethereum ETF’s Ontvangen 200 Miljoen Euro Terwijl Bitcoin ETF’s Vierde Dag Negatief Eindigen

    Amerikaanse beursgenoteerde fondsen die de koers van cryptomunten volgen, tonen een wisselend beeld. Vooral de instroom in Ethereum-fondsen verrast, na een eerdere uitstroom.

    Amerikaanse spot Ethereum ETF’s hebben op 11 september 2026 een aanzienlijke instroom van 216 miljoen dollar (ongeveer 200 miljoen euro) genoteerd. Dit markeert een sterke ommekeer, aangezien dezelfde fondsen twee dagen eerder nog een uitstroom van 24 miljoen dollar (ongeveer 22 miljoen euro) te verwerken kregen. Ether, de onderliggende munt, steeg die dag ook met 3 procent, wat de vraag naar de ETF’s versterkte.

    Tegelijkertijd zagen Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s voor de vierde opeenvolgende dag een uitstroom, met een nettoverlies van 13,29 miljoen dollar (ongeveer 12,3 miljoen euro) op dezelfde dag. Dit staat in schril contrast met de week ervoor, toen Bitcoin ETF’s nog bijna 987 miljoen dollar (ongeveer 910 miljoen euro) aan instroom kenden. Deze snelle verschuiving van massale aankopen naar geleidelijke verkopen door dezelfde marktpartijen is een opmerkelijke trend.

    XRP-fondsen Verhandelen Miljoenen Zonder Nieuw Geld

    De situatie bij spot XRP ETF’s is anders. Op 11 september 2026 registreerden deze fondsen een netto nulstroom, ondanks een handelsvolume van 36 miljoen dollar (ongeveer 33 miljoen euro). Dit betekent dat er die dag geen nieuwe aandelen werden gecreëerd of ingewisseld; alle transacties waren tussen beleggers op de secundaire markt. Wij zien dit vooral als een teken dat de infrastructuur voor XRP-fondsen nog minder volwassen is vergeleken met die van Bitcoin, waar dagelijks een constante twee-wegstroom van creaties en inwisselingen plaatsvindt.

    De cumulatieve instroom in XRP-fondsen bedraagt 1,70 miljard dollar (ongeveer 1,57 miljard euro), maar de netto activa liggen op 1,45 miljard dollar (ongeveer 1,34 miljard euro). Dit verschil wijst erop dat de waarde van de onderliggende XRP-munten is gedaald sinds de fondsen werden gelanceerd; XRP is sinds 1 januari met 26,19 procent gedaald. De afwezigheid van netto instroom ondanks een stevig handelsvolume suggereert dat de markt voor XRP-fondsen nog vooral bezig is met het herverdelen van bestaande aandelen.

    Bitcoin’s Ommekeer Blijft Cruciaal

    De scherpe ommekeer in de Bitcoin ETF-stromen is de meest in het oog springende ontwikkeling. De sector zag een week van bijna een miljard dollar aan instroom gevolgd door vier dagen van uitstroom. Bitcoin ETF’s hebben sinds hun lancering bijna 52 miljard dollar (ongeveer 48 miljard euro) aangetrokken, een bedrag dat vele malen groter is dan de 1,70 miljard dollar in XRP-fondsen. Een vijfde opeenvolgende dag van uitstroom zou deze trend bevestigen, terwijl een terugkeer naar netto creaties de huidige dynamiek zou doorbreken. Ethereum-fondsen zouden de instroom van afgelopen vrijdag nog enkele sessies moeten herhalen om aan te tonen dat het geen eenmalige gebeurtenis was, zeker gezien de daling van Ether met 46,67 procent in het afgelopen jaar. De cryptomarkt blijft een omgeving waar de kapitaalstromen snel kunnen wisselen, wat de volatiliteit verder aanwakkert.

  • Beleggers Stoppen 300 Miljoen Euro In Nietjes-ETF, Trekken Geld Uit Obligaties

    Beleggers Stoppen 300 Miljoen Euro In Nietjes-ETF, Trekken Geld Uit Obligaties

    Afgelopen week zagen verschillende beursgenoteerde fondsen (ETF’s) aanzienlijke verschuivingen in kapitaalstromen, wat duidt op een veranderende voorkeur bij beleggers. Vooral obligatie-ETF’s werden minder populair.

    Beleggers toonden afgelopen week een duidelijke verschuiving in hun kapitaalstromen, met een voorkeur voor aandelen in consumentengoederen en een terugtrekking uit obligatiefondsen. De State Street Consumer Staples Select Sector SPDR ETF (XLP), die bedrijven zoals Target en Colgate-Palmolive bevat, zag een instroom van ongeveer 324,1 miljoen dollar (circa 300 miljoen euro). Dit komt neer op een toename van 2,3 procent in uitstaande eenheden op weekbasis, van 169,77 miljoen naar 173,67 miljoen.

    Tegelijkertijd trokken beleggers aanzienlijke bedragen terug uit verschillende obligatie-ETF’s. De iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF (IEI) moest een uitstroom van ongeveer 160,7 miljoen dollar (ongeveer 149 miljoen euro) verwerken. Dat betekent een daling van 0,9 procent in het aantal uitstaande eenheden in één week tijd. De iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) kende zelfs een daling van 7,9 procent, waarbij 23,9 miljoen eenheden werden vernietigd. Ook de SKHA ETF viel op met een afname van 40,0 procent in uitstaande eenheden.

    Verschuiving Naar Defensieve Aandelen

    Wij lezen deze instroom in de XLP-ETF als een teken dat beleggers op zoek zijn naar meer defensieve activa. Consumentengoederenbedrijven zijn doorgaans minder gevoelig voor economische schommelingen, wat ze aantrekkelijk maakt in tijden van onzekerheid. De uitstroom uit obligatie-ETF’s, vooral die met bedrijfsobligaties zoals LQD, kan wijzen op een dalende rentegevoeligheid of een voorkeur voor andere, mogelijk risicovollere beleggingen die een hoger rendement beloven. De XLP-ETF noteert momenteel op 83,38 dollar, dicht bij het midden van zijn 52-weekse bandbreedte van 75,16 dollar tot 90,14 dollar.

    Impact Op Onderliggende Waarden

    Grote kapitaalstromen in ETF’s kunnen een directe impact hebben op de onderliggende aandelen die ze bezitten. Bij een instroom moeten ETF-aanbieders extra aandelen van de componenten aankopen om de waarde van de ETF te dekken. Andersom betekent een uitstroom dat onderliggende aandelen verkocht moeten worden. Voor de XLP-ETF zijn dit voornamelijk grote, stabiele bedrijven. De recente bewegingen tonen aan hoe het sentiment van beleggers snel kan omslaan tussen verschillende activaklassen.

    De brede uitstroom uit obligatie-ETF’s versus de instroom in een defensieve aandelen-ETF zoals XLP, kan erop wijzen dat beleggers momenteel een afweging maken tussen veiligheid en inflatiebescherming, of zich voorbereiden op een veranderende economische cyclus. Het zal de komende weken duidelijk worden of deze trend zich voortzet, of dat we een snelle rotatie naar andere sectoren zullen zien.

  • Broadcom Zijn AI-Chipomzet Stijgt Met 221 Procent Naar 16,7 Miljard Dollar

    Broadcom Zijn AI-Chipomzet Stijgt Met 221 Procent Naar 16,7 Miljard Dollar

    De chipfabrikant Broadcom boekt indrukwekkende groei in de AI-sector, gedreven door de vraag naar op maat gemaakte chips, wat de afhankelijkheid van Nvidia kan verminderen.

    De Amerikaanse chipfabrikant Broadcom zag zijn omzet uit AI-chips in het derde kwartaal van fiscaal 2026 met maar liefst 221 procent stijgen tot 16,7 miljard dollar (ongeveer 15,5 miljard euro). Dit segment is nu goed voor 56 procent van de totale omzet van het bedrijf. De directie van Broadcom verwacht dat de AI-chipomzet in fiscaal 2027 zal uitkomen op 115 miljard dollar (ongeveer 107 miljard euro) en in fiscaal 2028 zelfs op 230 miljard dollar (ongeveer 214 miljard euro).

    Deze forse groei toont aan hoe snel de vraag naar gespecialiseerde AI-hardware toeneemt. Het bedrijf profiteert ervan dat grote AI-spelers zoals Google, OpenAI, Meta en Anthropic hun eigen op maat gemaakte chips ontwikkelen om hun rekenkosten te verlagen en de efficiëntie van AI-modellen te optimaliseren. OpenAI’s ‘Jalapeño’-chip, bijvoorbeeld, werd samen met Broadcom ontwikkeld om de afhankelijkheid van Nvidia’s GPU’s te verminderen.

    Breed Scala Aan Oplossingen

    Broadcom biedt een breed scala aan halfgeleider- en softwareoplossingen, variërend van netwerkhardware tot bedrijfssoftware. Het bedrijf heeft belangrijke klantenbindingen, waaronder een intentieverklaring van 200 miljard dollar (ongeveer 186 miljard euro) met Samsung en een chipovereenkomst van 30 miljard dollar (ongeveer 28 miljard euro) met Apple. In fiscaal 2025 bedroeg de totale omzet bijna 63,9 miljard dollar (ongeveer 59,5 miljard euro), een groei van 23,9 procent ten opzichte van het voorgaande jaar. De nettowinst kwam uit op ongeveer 23,1 miljard dollar (ongeveer 21,5 miljard euro), met een nettomarge van 36,2 procent.

    De concentratie van klanten, waarbij bijna 48 procent van de netto-inkomsten afkomstig is van distributeurs en ongeveer 40 procent van de top vijf eindklanten, brengt wel een zeker risico met zich mee. Dit maakt Broadcom gevoelig voor veranderingen in de investeringsplannen van grote klanten. Toch zien wij hier vooral een strategische zet van grote techbedrijven om hun AI-infrastructuur te diversifiëren en de controle over hun eigen hardware te vergroten, wat een zekere stabiliteit kan bieden aan Broadcom.

    Nvidia Voorbij?

    Terwijl Nvidia van een veel grotere basis groeit, met een omzetstijging van 106 procent tot 96,2 miljard dollar (ongeveer 89,5 miljard euro) in het tweede kwartaal van fiscaal 2027, zien we dat Broadcom een cruciale rol speelt in de ontwikkeling van specifieke AI-versnellers. Deze trend van op maat gemaakte chips kan de dominantie van Nvidia in de inferentie-computing deels onder druk zetten, terwijl het tegelijkertijd nieuwe inkomstenstromen creëert voor Broadcom.

    Met een forward P/E van 18,8 keer de winst, vergeleken met Nvidia’s 14,4 keer, betaalt men een premie voor Broadcom’s gediversifieerde portfolio. De vraag blijft of deze strategie van op maat gemaakte chips voldoende schaalvoordelen biedt om de toekomstige groei te blijven stuwen, zeker nu Nvidia ook steeds breder gaat in zijn klantenbestand. De komende kwartalen zullen moeten uitwijzen hoe deze dynamiek zich verder ontwikkelt in de snel evoluerende AI-markt.

  • Zilver En Goud Dalen Meer Dan 1 Procent Voor CPI-Cijfers

    Zilver En Goud Dalen Meer Dan 1 Procent Voor CPI-Cijfers

    De prijzen van edelmetalen zakken weg in aanloop naar de Amerikaanse inflatiecijfers, waarbij goud het laagste punt in meer dan een maand bereikt. De verwachting van hogere rentes door de Federal Reserve speelt hierbij een grote rol.

    De zilverprijs heeft op vrijdag 11 september 2026 een stevige daling ingezet, met een opening van 64,14 dollar per ounce voor de december-futures. Dat is 1,2 procent lager dan de slotkoers van de voorgaande dag. Ook goud kende een vergelijkbare terugval, met december-futures die openden op 4.359,40 dollar per troy ounce, een daling van 1,1 procent.

    Deze prijsdalingen komen vlak voor de cruciale publicatie van de Amerikaanse Consumentenprijsindex (CPI). De markt anticipeert op deze cijfers, die een belangrijke indicator zijn voor het toekomstige rentebeleid van de Federal Reserve. De goudprijs bereikte daarmee zelfs het laagste niveau sinds 6 augustus.

    Renteverhoging Druk Op Edelmetalen

    De algemene verwachting in de markt is dat de Federal Reserve de rentetarieven volgende week zal verhogen. Analisten van de CME Group’s FedWatch Tool zagen het percentage handelaren dat een renteverhoging verwacht, oplopen van 62,2 procent naar 69,4 procent. Hogere rentes maken het aanhouden van niet-renderende activa zoals goud en zilver minder aantrekkelijk, omdat de opportuniteitskosten toenemen. Wij zien hier een duidelijke correlatie tussen de marktsentimenten rond rentes en de reactie van edelmetalen.

    De onzekerheid wordt verder gevoed door de stijgende olie- en gasprijzen, die de inflatiedruk kunnen verhogen. Brent-ruwe olie noteerde deze ochtend boven de 103 dollar, een stijging van 8,43 procent over de laatste vijf dagen. Dit kan de Federal Reserve dwingen tot een agressievere aanpak om de inflatie te beteugelen, wat doorgaans negatief is voor edelmetalen.

    Prestaties Op Lange Termijn

    Ondanks de recente dalingen, blijven de langetermijnprestaties van edelmetalen indrukwekkend. Zilver is over de afgelopen twaalf maanden met 55,1 procent gestegen, al is dat een stuk minder dan de piek van 173,3 procent op jaarbasis die in mei werd genoteerd. Goud toont een jaarlijkse groei van 20 procent, eveneens lager dan de 95,6 procent groei die op 29 januari werd bereikt. De koers van goud lag vanochtend nog 1,6 procent lager dan een week geleden en 1,1 procent lager dan een maand geleden, wat de huidige neerwaartse trend onderstreept. Het is duidelijk dat de markt een adempauze neemt na de sterke prestaties van het afgelopen jaar, in afwachting van meer duidelijkheid over de economische richting.

  • Kroger Verwacht Lagere Groei Voor Heel Jaar, Zorgen Over Consumentenuitgaven Nemen Toe

    Kroger Verwacht Lagere Groei Voor Heel Jaar, Zorgen Over Consumentenuitgaven Nemen Toe

    Wat betekent het wanneer een supermarktketen als Kroger, een barometer voor de Amerikaanse consument, zijn groeiverwachtingen naar beneden bijstelt? Het toont een voorzichtige houding tegenover de koopkracht van de Amerikaanse huishoudens.

    Waarom past Kroger, een van de grootste supermarktketens in de Verenigde Staten, zijn verwachtingen aan? Het bedrijf meldt dat de omzetgroei voor het boekjaar 2024 nu tussen de 0,5 en 1,5 procent zal liggen. Dit is een daling ten opzichte van de eerder geschatte 1,0 tot 2,0 procent. Deze bijstelling volgt op een teleurstellend eerste kwartaal, waarin de omzet de verwachtingen van analisten niet kon waarmaken.

    De aangepaste prognose suggereert dat de Amerikaanse consumenten voorzichtiger worden met hun uitgaven. Zeker nu de inflatie nog altijd voelbaar is en de rente hoog blijft, kiezen veel huishoudens ervoor om te bezuinigen op niet-essentiële producten. Kroger merkt deze trend op en reageert door zijn groeiverwachtingen te temperen. Wij zien dit als een signaal dat de druk op de consumentenportemonnee aanhoudt, wat ook andere retailers parten kan spelen.

    Kroger’s Strategie En De Markt

    Ondanks de lagere groeiverwachting voor de omzet, blijft Kroger optimistisch over zijn winstprognose per aandeel. Die blijft ongewijzigd tussen de 4,30 en 4,50 dollar. Dit wijst erop dat het bedrijf zich richt op efficiëntie en kostenbeheersing om de winstgevendheid op peil te houden, zelfs met een lagere omzetgroei. Dit is een aanpak die we vaker zien bij grote, gevestigde retailers in tijden van economische onzekerheid.

    Kroger’s resultaten staan in contrast met sommige concurrenten, die mogelijk meer profiteren van een toename in huisgebonden consumptie of een ander prijssegment bedienen. De aanpassing van de groeiprognose van Kroger is dan ook niet zomaar een bedrijfsspecifieke kwestie; het geeft een bredere hint over de staat van de Amerikaanse retailsector en de veerkracht van de consument.

    De Impact Op De Sector

    De detailhandel in voedingsmiddelen is traditioneel een stabiele sector, maar zelfs hier zijn de effecten van een veranderend economisch klimaat merkbaar. De markt reageerde dan ook afwachtend op het nieuws, met een lichte daling van het aandeel van Kroger na de bekendmaking. Het bedrijf is een mastodont in de Amerikaanse supermarktwereld, met een jaarlijkse omzet van meer dan 148 miljard dollar (ongeveer 137 miljard euro). De voorzichtige houding van zo’n grote speler kan dan ook een domino-effect hebben op kleinere concurrenten en leveranciers in de keten.

    Kroger’s besluit om de groeiverwachtingen naar beneden bij te stellen, is een realistische inschatting van de huidige marktomstandigheden. Het blijft afwachten of andere grote retailers dit voorbeeld zullen volgen, of dat zij de groei toch elders vandaan kunnen halen.

  • Al Acht Jaar Liggen Europese Plannen Voor Een Nieuwe Vennootschapsvorm Stil Door Verdeeldheid

    Al Acht Jaar Liggen Europese Plannen Voor Een Nieuwe Vennootschapsvorm Stil Door Verdeeldheid

    Het voorstel voor een vereenvoudigde Europese vennootschapsvorm, de SE2, ligt al acht jaar op tafel in de Europese Raad zonder concrete vooruitgang, mede door de uiteenlopende belangen van de lidstaten.

    De invoering van een eengemaakte Europese vennootschapsvorm, specifiek de ‘SE2’ (Societas Unius Personae), stagneert al acht jaar in de Europese Raad. Dit ondanks de duidelijke voordelen die een dergelijke vorm zou kunnen bieden voor kleine en middelgrote ondernemingen (kmo’s) die grensoverschrijdend willen opereren zonder complexe administratieve rompslomp.

    Het oorspronkelijke idee voor een SE2, een vereenvoudigde versie van de bestaande Europese Vennootschap (SE), kwam van de Europese Commissie in 2014. Het doel was om kmo’s één vaste juridische vorm te bieden die in alle 27 lidstaten erkend wordt, wat de kosten en moeite voor internationale expansie drastisch zou verminderen. De huidige situatie dwingt bedrijven om in elk land waarin ze actief zijn een aparte dochteronderneming op te richten, wat een dure en tijdrovende procedure is.

    Waarom Het Dossier Vastzit

    De belangrijkste reden voor de patstelling is de verdeeldheid onder de lidstaten over cruciale aspecten van de SE2. Met name Frankrijk en Duitsland lijken de grootste obstakels te vormen. Zij maken zich zorgen over potentiële ‘race to the bottom’-scenario’s, waarbij bedrijven zich zouden vestigen in landen met de meest gunstige sociale en fiscale regimes. Dit raakt aan de gevoelige kwestie van de soevereiniteit van lidstaten over hun eigen juridische en fiscale stelsels, die men niet zomaar wil opgeven voor een Europees eenheidsmodel. Wij zien vooral dat een dieperliggende angst voor verlies van controle de voortgang blokkeert, eerder dan puur technische bezwaren.

    Daarnaast is er discussie over de arbeidsparticipatie, oftewel de rol van werknemersvertegenwoordiging in het bestuur van de vennootschap. Sommige landen, waaronder Duitsland, hechten veel waarde aan een sterke medezeggenschap, terwijl andere lidstaten een flexibeler model voor ogen hebben. De complexiteit van het Europees recht, waar het Europees Parlement, de Europese Commissie en de Europese Raad elk hun stempel willen drukken, draagt ook bij aan de vertraging. Zo’n ingrijpende hervorming zou een akkoord tussen alle 27 lidstaten vereisen, wat in de praktijk vaak neerkomt op een consensus die niemand echt tevreden stelt.

    Vooruitzichten Voor De Toekomst

    De kansen dat het SE2-voorstel in zijn huidige vorm wordt goedgekeurd, zijn momenteel klein. Experts schatten de kans op succes in de komende jaren op hooguit 10 procent, gezien de onwil van de belangrijkste spelers om compromissen te sluiten. Dit betekent dat bedrijven die internationaal willen groeien, voorlopig aangewezen blijven op de bestaande, complexere nationale structuren. De economische kosten van deze administratieve barrières voor de Europese interne markt zijn significant en blijven oplopen. Het dossier wordt weliswaar door de Belgische EU-voorzitterschap als een prioriteit gezien, maar de realiteit is dat de diepgewortelde meningsverschillen een snelle oplossing onwaarschijnlijk maken. De vraag blijft of de Europese leiders de politieke wil kunnen opbrengen om dit belangrijke obstakel voor de groei van Europese kmo’s te overwinnen.

  • Amerikaanse Kerninflatie Daalt Naar 3,6 Procent, Markten Reageren Positief

    Amerikaanse Kerninflatie Daalt Naar 3,6 Procent, Markten Reageren Positief

    De inflatie in de VS blijft afzwakken, wat de hoop voedt op een mogelijke renteverlaging door de Federal Reserve. Dat heeft de beurzen woensdag geholpen.

    De financiële markten hebben woensdag positief gereageerd op het nieuws dat de Amerikaanse kerninflatie in april verder is afgenomen. De beurzen in New York openden flink hoger en ook de euro won terrein ten opzichte van de dollar. De kerninflatie, die de volatiele prijzen van energie en voeding uitsluit, kwam uit op 3,6 procent op jaarbasis. Een maand eerder, in maart, bedroeg dit cijfer nog 3,8 procent. Economen hadden een daling tot 3,6 procent voorspeld, wat dus exact werd behaald.

    Deze afzwakking van de inflatie voedt de verwachtingen dat de Federal Reserve (Fed) wellicht sneller dan gedacht de rente zal kunnen verlagen. De Amerikaanse centrale bank heeft de beleidsrente sinds juli 2023 op een niveau van 5,25 tot 5,50 procent gehouden, in een poging de inflatie te beteugelen. De daling van de kerninflatie naar het laagste niveau sinds april 2021 is een welkome ontwikkeling voor de Fed, die streeft naar een inflatiedoel van 2 procent.

    Stijgende Benzineprijzen Remmen Algemene Inflatie Niet

    Hoewel de algemene inflatie in de VS licht daalde van 3,5 naar 3,4 procent, zagen we tegelijk een opvallende stijging van de benzineprijzen. Die stegen in april met 2,8 procent, na een toename van 1,7 procent in maart. Desondanks slaagden de dalende prijzen in andere sectoren, waaronder die van auto’s en kleding, erin de algemene inflatie toch af te remmen. Dit toont aan hoe breed de prijsontwikkelingen zijn en hoe moeilijk het is om een eenduidige trend te trekken.

    Wij zien vooral dat de markten reikhalzend uitkijken naar het moment waarop de Fed de rente daadwerkelijk zal verlagen. Een renteverlaging zou de financieringskosten voor bedrijven en consumenten verlagen, wat de economie kan stimuleren. Wij houden het erop dat de Fed voorzichtig zal blijven, ondanks de positieve signalen. De centrale bank wil zeker zijn dat de inflatie duurzaam naar het doel van 2 procent beweegt voordat zij tot actie overgaat, zeker na de recente veerkracht van de Amerikaanse economie.

    Rente Zakt Terug Naar 4,4 Procent

    De marktrente op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties daalde woensdag tot 4,4 procent, na eerder deze week de 4,5 procent nog te hebben doorbroken. Dit is een direct gevolg van de afnemende inflatieverwachtingen en de hoop op een snellere renteverlaging door de Fed. Een lagere rente op staatsobligaties maakt beleggen in andere activa, zoals aandelen, relatief aantrekkelijker.

    De komende maanden zal blijken of deze trend zich voortzet en of de Fed voldoende vertrouwen krijgt om de rente daadwerkelijk aan te passen. Analisten speculeren dat een eerste renteverlaging mogelijk in september zou kunnen plaatsvinden, maar de datagestuurde aanpak van de centrale bank betekent dat elke maandelijkse inflatiecijfer nauwlettend wordt gevolgd. De grote vraag blijft: is de huidige daling voldoende om de Fed te overtuigen, of wachten ze toch liever nog een kwartaal af?

  • Adobe Ziet Omzetverwachting Lager Uitvallen, Aandeel Duikt 13 Procent Omlaag

    Adobe Ziet Omzetverwachting Lager Uitvallen, Aandeel Duikt 13 Procent Omlaag

    Softwaregigant Adobe heeft beleggers teleurgesteld met zijn financiële vooruitzichten. Ondanks een solide kwartaal, voorspelt het bedrijf een lagere omzet en winst per aandeel voor het lopende kwartaal dan de markt had ingeprijsd. De aandelen reageerden meteen negatief.

    Adobe, bekend van software zoals Photoshop en Illustrator, heeft de financiële markten opgeschrikt. Het bedrijf gaf donderdagavond een omzetverwachting van 5,25 miljard dollar (ongeveer 4,8 miljard euro) voor het lopende kwartaal. Dat ligt onder de 5,31 miljard dollar (4,85 miljard euro) die analisten gemiddeld verwachtten.

    Ook de winst per aandeel voor het derde kwartaal van het boekjaar 2024 stelt teleur: Adobe voorspelt 4,50 tot 4,55 dollar (4,12 tot 4,16 euro) per aandeel, terwijl Wall Street rekende op 4,58 dollar (4,20 euro). Dit nieuws zorgde ervoor dat het aandeel, dat al onder druk stond door zorgen over de concurrentie van AI, met wel 13 procent in waarde daalde na de bekendmaking.

    Groei AI-aanbod moet marges stutten

    De teleurstellende vooruitzichten komen ondanks solide resultaten voor het tweede kwartaal. Adobe rapporteerde een omzet van 5,31 miljard dollar (4,85 miljard euro), een stijging van 11 procent ten opzichte van vorig jaar, en een winst per aandeel van 4,48 dollar (4,10 euro). Beide cijfers overtroffen de verwachtingen van analisten. De Digital Media-divisie, met de bekende Creative Cloud-producten, zag de omzet met 11 procent groeien tot 3,91 miljard dollar (3,58 miljard euro). Hieraan dragen de nieuwe AI-functies bij, zoals Generative Fill in Photoshop en Firefly, die tot een toename van abonnees moeten leiden.

    Adobe zet fors in op zijn AI-aanbod om de concurrentiepositie te versterken. Deze investeringen zijn noodzakelijk, maar wij zien vooral dat ze voorlopig nog druk zetten op de winstmarges. Het bedrijf moet innoveren om relevant te blijven, maar de kosten daarvoor zijn aanzienlijk. De markt leest dit als een teken dat de hogere kosten voor AI-ontwikkeling en de mogelijke impact van AI op het licentiemodel nog niet volledig in de prijs zijn verwerkt.

    Koersdoelverlagingen volgen

    De reactie van analisten was niet mals. JPMorgan Chase & Co. verlaagde het koersdoel voor Adobe van 640 dollar naar 580 dollar, terwijl Jefferies het koersdoel van 640 dollar naar 560 dollar bijstelde. Dit soort koersdoelverlagingen, vaak na het bekendmaken van tegenvallende vooruitzichten, kunnen de druk op een aandeel nog verder opvoeren. Het is een duidelijke indicatie dat de markt de groeiambities van Adobe kritischer bekijkt, zeker gezien de snelle ontwikkelingen in de AI-sector en de opkomst van nieuwe, goedkopere alternatieven.

    De vraag blijft of Adobe met zijn innovatieve AI-functies de beleggers op langere termijn kan overtuigen en de concurrentie het hoofd kan bieden. Of de groei van het AI-aanbod de lagere verwachtingen kan compenseren, zullen de komende kwartalen moeten uitwijzen.

  • Jeroen Boogaard Ziet IShares Physical Gold ETC Als Aantrekkelijke Goudbelegging

    Jeroen Boogaard Ziet IShares Physical Gold ETC Als Aantrekkelijke Goudbelegging

    Nu de goudprijs onder druk staat, adviseert Jeroen Boogaard van Beleggers Belangen een specifieke tracker als interessante belegging. Deze ETC biedt een directe blootstelling aan fysiek goud, wat risico’s op het gebied van opslag en verzekering voor de belegger wegneemt.

    De goudmarkt kent momenteel een lichte correctie, maar dat weerhoudt Jeroen Boogaard van Beleggers Belangen er niet van om een specifieke belegging in de schijnwerpers te zetten. Hij tipt de iShares Physical Gold ETC als een aantrekkelijke manier voor beleggers om nu een positie in goud in te nemen. Deze beursgenoteerde tracker volgt de goudprijs nauwgezet en biedt een alternatief voor het fysiek bezitten van goud.

    De aanbeveling komt op een moment dat de goudprijs, na een sterke stijging in de eerste helft van 2024, iets is teruggezakt. Boogaard ziet dit als een koopmoment, gezien de aanhoudende geopolitieke spanningen en de onzekerheid rond inflatie. Wij zien vooral dat beleggers op zoek zijn naar veilige havens in tijden van volatiliteit, en goud blijft dan een populaire keuze. De ETC verhandelt tegen ongeveer 60 euro per stuk en volgt de spotprijs van fysiek goud in euro.

    Waarom Deze Specifieke Tracker?

    De iShares Physical Gold ETC is een product van BlackRock, één van de grootste vermogensbeheerders ter wereld. De tracker is ontworpen om de prestaties van de goudprijs te repliceren door direct in fysiek goud te beleggen, dat wordt opgeslagen in kluizen in Londen en Zwitserland. Dit betekent dat elke eenheid in de ETC wordt gedekt door een overeenkomstige hoeveelheid fysiek goud.

    • Kosten: De jaarlijkse beheerkosten bedragen 0,12 procent, wat relatief laag is voor een goud-ETC. Dit zorgt ervoor dat het rendement van de belegger minder wordt uitgehold door lopende kosten.
    • Toegankelijkheid: Via de ETC kunnen beleggers gemakkelijk in goud investeren zonder de logistieke rompslomp van het kopen, opslaan en verzekeren van fysieke goudbaren of -munten. Dit maakt goud toegankelijk voor een breder publiek, ook voor wie met kleinere bedragen wil instappen.
    • Liquiditeit: De ETC wordt verhandeld op grote beurzen, wat zorgt voor een hoge liquiditeit. Beleggers kunnen hun positie gemakkelijk kopen en verkopen gedurende de handelsuren. Dit in tegenstelling tot fysiek goud, waar de aan- en verkoop soms meer tijd en hogere transactiekosten met zich meebrengt.

    Goud Als Buffer In Onzekere Tijden

    De belangstelling voor goud neemt vaak toe wanneer er economische of geopolitieke onrust is. Boogaard benadrukt dat goud historisch gezien fungeert als een effectieve bescherming tegen inflatie en valutaschommelingen. Met de aanhoudende discussie over de toekomstige rentebesluiten van centrale banken en de aanhoudende conflicten in de wereld, blijft goud een relevant onderdeel van een gediversifieerde beleggingsportefeuille. Wij denken dat dit een slimme zet kan zijn voor beleggers die op zoek zijn naar stabiliteit en waardebehoud op lange termijn, maar wij zouden hier niet op inzetten als enige diversificatie, zeker niet met een enkelvoudige tracker. Diversificatie over verschillende activaklassen blijft cruciaal.

    De aanbeveling van Beleggers Belangen sluit aan bij de bredere trend van vermogensbeheerders die edelmetalen blijven zien als een belangrijke diversificatiecomponent. De vraag blijft natuurlijk of de huidige dip in de goudprijs inderdaad het optimale instapmoment is, of dat verdere correcties nog op til staan.

  • Aerospacelab Verdubbelt Orderboek Met Een Contract Van 2,4 Miljard Euro

    Aerospacelab Verdubbelt Orderboek Met Een Contract Van 2,4 Miljard Euro

    Het Belgische satellietbedrijf Aerospacelab heeft een gigantisch contract afgesloten, goed voor ruim twee keer de waarde van alle voorgaande opdrachten bij elkaar. De deal katapulteert de start-up naar een nieuwe liga in de ruimtevaartindustrie.

    Het Belgische satellietbedrijf Aerospacelab heeft een monstercontract van maar liefst 2,4 miljard euro binnen gehaald. Deze overeenkomst verdubbelt in één klap de totale waarde van alle eerdere contracten die de onderneming ooit tekende, zo blijkt uit de communicatie. Deze mijlpaal onderstreept de razendsnelle groei van het in 2018 opgerichte bedrijf, dat zich richt op het ontwerpen en bouwen van kleine satellieten.

    De deal omvat de levering van een onbekend aantal satellieten en aanverwante diensten, verspreid over de komende jaren. Het bedrijf, met hoofdkantoor in Louvain-la-Neuve en een fabriek in Charleroi, heeft hiermee een stevige positie verworpen op de competitieve markt voor satellietconstellaties. Wij zien hier vooral de bevestiging dat de Europese ruimtevaartsector, met name in België, een belangrijke speler wordt in de globalisering van ruimtevaarttoepassingen.

    Groei En Uitbreiding

    Aerospacelab heeft de afgelopen jaren al indrukwekkende groei laten zien. Vorig jaar opende het bedrijf een nieuwe productiefaciliteit in Charleroi, met de ambitie om tot 500 satellieten per jaar te kunnen produceren. Ter vergelijking: wereldwijd werden er in 2023 ongeveer 2.800 commerciële satellieten gelanceerd. Met deze recente opdracht lijkt de fabriek alvast verzekerd van voldoende werk voor de komende periode.

    De groei van Aerospacelab brengt ook een aanzienlijke personeelsuitbreiding met zich mee. Het bedrijf telt momenteel al meer dan 200 medewerkers en verwacht door dit soort contracten verder te kunnen aanwerven. Dit draagt bij aan de werkgelegenheid in de Waalse regio en versterkt het technologische ecosysteem van België.

    Strategische Voorsprong

    De focus van Aerospacelab op kleine, kostenefficiënte satellieten die snel kunnen worden geproduceerd, geeft hen een strategische voorsprong. Deze aanpak stelt hen in staat om flexibel in te spelen op de toenemende vraag naar data- en communicatiediensten vanuit de ruimte. De exacte aard van de klant en de specifieke toepassing van de satellieten zijn niet bekendgemaakt, wat de vraag oproept welke strategische partij zo’n groot bedrag investeert.

    De Belgische start-up bewijst hiermee dat Europa kan wedijveren met de gevestigde namen in de ruimtevaartindustrie. Het blijft echter afwachten hoe snel de productie kan opschalen en of de concurrentie de komende jaren ook met vergelijkbare, grootschalige projecten naar buiten zal treden.

  • Gestakete Ether Zou De Nieuwe Benchmark Van De Gedecentraliseerde Economie Worden

    Gestakete Ether Zou De Nieuwe Benchmark Van De Gedecentraliseerde Economie Worden

    Een analist van GlobalStake stelt dat de opbrengst van gestakete ether de standaard moet zijn waartegen andere crypto-instrumenten worden vergeleken, net zoals de Amerikaanse 10-jarige Treasury dat is in traditionele financiën.

    De opbrengst van gestakete ether zou voortaan de benchmark moeten zijn voor de gedecentraliseerde economie. Dat stelt Ryan Haczynski van GlobalStake in een analyse, waarin hij de vergelijking trekt met de Amerikaanse 10-jarige Treasury als referentiepunt in de traditionele financiële markten. Deze zienswijze impliceert dat elk ander rendement binnen de crypto-sector zich zou moeten meten aan de opbrengst die men behaalt door ether te staken.

    Haczynski benadrukt dat een dergelijke benchmark cruciaal is voor beleggers. Het stelt hen in staat om risico’s correct in te prijzen, kasstromen te waarderen en hun portefeuilles op een gestructureerde manier samen te stellen. Een goed functionerende benchmark, zoals de CoinDesk Composite Ether Staking Rate (CESR) die een gemiddelde opbrengst van 2,75 procent per jaar toont, biedt een heldere drempel. Een gesloten tokenfonds zou in dit scenario bijvoorbeeld meer dan 31 procent beter moeten presteren over een periode van tien jaar om het risico te rechtvaardigen.

    Staking: De Unieke Innovatie

    Waarom gestakete ether zo’n unieke positie inneemt, is volgens de analist duidelijk. Hoewel stablecoins die gedekt worden door Amerikaanse staatsobligaties ook een benchmarkfunctie lijken te vervullen, zijn hun rentetarieven volledig afhankelijk van het beleid van de Federal Reserve. Hun opbrengst schommelt om redenen die losstaan van de activiteit op de blockchain.

    Staking daarentegen, koppelt economische stimulansen rechtstreeks aan de beveiliging van een gedecentraliseerd netwerk. Validatoren verdienen nieuwe tokens door transacties te valideren. Hoe meer activiteit er op de blockchain is, hoe hoger de potentiële opbrengst. Dit is een concept dat in de traditionele financiële wereld niet bestaat, en wij zien hierin een fundamenteel verschil. Het creëert een organische, interne economie die losstaat van macro-economische beslissingen van centrale banken.

    Waarom Ethereum Uitblinkt

    Binnen de cryptowereld kan men tal van activa staken, maar gestakete ether beschikt over structurele eigenschappen die het bij uitstek geschikt maken als basisrendement voor de gedecentraliseerde economie. Ethereum is nog altijd het grootste gedecentraliseerde smart contract-netwerk en ether is de op één na grootste cryptomunt qua marktkapitalisatie. Bovendien herbergt Ethereum de grootste DeFi-protocollen en het merendeel van de stablecoin-aanvoer.

    De markten erkennen ook de superieure aard van gestakete ether; beleggers accepteren hier lagere rentetarieven voor. Andere blockchains, zoals Solana en Avalanche, moeten significant hogere staking-rendementen bieden om de zwakkere vraag naar hun tokens te compenseren. Dit wijst erop dat ether door de markt als een stabielere en betrouwbaardere onderliggende waarde wordt gezien, wat de positie als benchmark versterkt. Uiteraard blijft ether een volatiel actief, in tegenstelling tot staatsobligaties, maar het risico op wanbetaling door de blockchain is onbestaande, omdat de activa niet worden uitgeleend aan een centrale entiteit.

    De Gevolgen Voor Beleggers

    Met gestakete ether als benchmark kunnen beleggers hun crypto-portefeuilles op een gelijkaardige manier structureren als in de traditionele financiën. Gestakete ether vormt de basislaag, waarna risicovollere opbrengsten enkel worden toegevoegd wanneer ze significant beter presteren. Producten waarvan het rendement de extra risico’s niet rechtvaardigt, zouden dan gemeden moeten worden. Het geeft beleggers een helderder kader om beslissingen te nemen in een steeds complexere markt. Of deze visie breed geadopteerd zal worden, moet nog blijken, maar de argumenten zijn zeker en vast sterk.

  • Amerikaanse Beurzen Zien Vier Aandelen En ETF Boven 200-Daags Gemiddelde Stijgen

    Amerikaanse Beurzen Zien Vier Aandelen En ETF Boven 200-Daags Gemiddelde Stijgen

    Verschillende bedrijven en een ETF hebben de afgelopen handelsdagen een technische koersmijlpaal bereikt door boven hun 200-daags voortschrijdend gemiddelde te sluiten. Dit kan op de korte termijn een gunstig signaal zijn voor beleggers, al blijft waakzaamheid geboden.

    Op de Amerikaanse beurzen zijn de aandelen van Descartes Systems Group Inc (DSGX), Logitech International SA (LOGI) en Rayonier Advanced Materials Inc (RYAM), net als de Roundhill Sports Betting & iGaming ETF (BETZ), boven hun 200-daags voortschrijdend gemiddelde uitgekomen. Deze beweging, vaak gezien als een positief technisch signaal, suggereert dat de koerstrend van deze activa aan het verbeteren is.

    De aandelen van Descartes Systems Group, een Canadees softwarebedrijf, klommen op vrijdag naar 77,17 dollar, ruim boven hun 200-daags gemiddelde van 75,37 dollar. Dit betekent een stijging van ongeveer 6,6 procent op die dag. Voor Logitech International, bekend van computeraccessoires, bereikte de koers 103,50 dollar, voorbij het gemiddelde van 100,58 dollar en een dagwinst van 3,3 procent. Ook Rayonier Advanced Materials, een fabrikant van celluloseproducten, zag zijn aandeel met 2,7 procent stijgen tot 8,68 dollar, waarmee het de grens van 8,47 dollar doorbrak. De Roundhill Sports Betting & iGaming ETF, die investeert in de goksector, overschreed zijn 200-daags gemiddelde van 19,28 dollar met een piek van 19,38 dollar.

    Wat Betekent Het 200-Daags Voortschrijdend Gemiddelde?

    Het 200-daags voortschrijdend gemiddelde is een veelgebruikte technische indicator die het gemiddelde van de slotkoersen van de afgelopen 200 handelsdagen weergeeft. Beleggers gebruiken deze lijn om de langetermijntrend van een aandeel of ander actief te bepalen. Een stijging boven deze lijn wordt doorgaans geïnterpreteerd als een bullish signaal, wat kan duiden op een potentiële trendomkeer of de voortzetting van een opwaartse beweging. Omgekeerd kan een daling eronder wijzen op een zwakkere trend.

    In de context van de huidige markten, waar de focus vaak ligt op kortetermijnvolatiliteit, biedt het 200-daags voortschrijdend gemiddelde een bredere blik op de gezondheid van een aandeel. Voor een bedrijf als Descartes Systems Group, dat zich richt op logistieke software, kan een dergelijke doorbraak suggereren dat de markt positiever kijkt naar de langetermijnvooruitzichten, mogelijk gedreven door een toename in vraag naar efficiënte supply chain oplossingen. De koers van DSGX bevindt zich nu op 76,04 dollar, met een 52-weekbereik tussen 62,55 en 107,52 dollar.

    Verschillende Verhalen Achter De Cijfers

    Hoewel de technische doorbraak een gemeenschappelijk patroon is, schuilen er verschillende verhalen achter de betrokken bedrijven. Logitech International, dat met 102,70 dollar boven zijn 200-daags gemiddelde van 100,58 dollar uitkomt, heeft een 52-weekbereik van 83,32 tot 129,66 dollar. De prestatie van Logitech kan wijzen op een hernieuwde interesse in hardware en accessoires, wellicht door een verandering in consumentenbestedingen. Rayonier Advanced Materials, met een koers van 8,56 dollar en een 52-weekbereik van 5,38 tot 11,85 dollar, opereert in een meer cyclische sector. Hier kan de doorbraak een teken zijn van economisch herstel of verbeterde grondstoffenprijzen.

    De Roundhill Sports Betting & iGaming ETF, die nu op 19,32 dollar staat en een 52-weekbereik van 17,05 tot 24,95 dollar heeft, profiteert mogelijk van de groeiende legalisering en acceptatie van online gokken in verschillende regio’s. Dit kan de beleggersverwachtingen voor de sector als geheel opkrikken. Wij zien hier vooral een markt die op zoek is naar stabiliteit en bevestiging van trends, en het doorbreken van zo’n belangrijke technische barrière geeft daarin houvast. Wij zouden hier niet te snel conclusies trekken over de onderliggende fundamenten van de bedrijven, maar zien het eerder als een signaal van een verbeterd sentiment.

    Wat Dit Betekent Voor De Belegger

    Voor de Belgische en Nederlandse belegger die deze Amerikaanse aandelen of ETF’s in portefeuille heeft, of overweegt te kopen, kan deze technische ontwikkeling een signaal zijn. Het doorbreken van het 200-daags gemiddelde kan de volatiliteit verminderen en een stabielere opwaartse trend inluiden, wat gunstig is voor het rendement op middellange termijn. Echter, een technisch signaal is geen garantie voor toekomstige prestaties. De koers van Rayonier Advanced Materials, bijvoorbeeld, is na de piek van 8,68 dollar op de dag van de doorbraak, gedaald tot 8,35 dollar, wat een kleine daling van 1,65 procent betekende tegen het einde van de handelsdag.

    Het is cruciaal om niet enkel op technische indicatoren te vertrouwen. Fundamentele analyse, zoals de financiële gezondheid van de bedrijven, de sectorvooruitzichten en macro-economische factoren, blijft essentieel. Voor de spaarder die belegt, betekent dit dat een grondige analyse van de balans, winst- en verliesrekening en kasstroomoverzichten van Descartes, Logitech en Rayonier noodzakelijk is. Bij een ETF zoals BETZ is het belangrijk om de samenstelling van de onderliggende bedrijven en de trend in de goksector te begrijpen. De markten zijn onvoorspelbaar en hoewel een doorbraak boven het 200-daags gemiddelde een positieve noot kan zijn, is het slechts één stukje van de puzzel. Wij twijfelen of dit op zichzelf voldoende is om een beleggingsbeslissing te baseren, aangezien de koers van RYAM na de doorbraak toch weer is gedaald.

  • Amerikaanse Beurzen Nemen Hogere Rentekans Voor Lief En Sluiten De Dag Groen Af

    Amerikaanse Beurzen Nemen Hogere Rentekans Voor Lief En Sluiten De Dag Groen Af

    De Amerikaanse aandelenmarkten stijgen vandaag, zelfs nu de inflatiecijfers van augustus de kans op een renteverhoging door de Federal Reserve in de komende week vergroten tot 88 procent. Beleggers kijken vooral naar de dalende olieprijzen.

    Waar menigeen een schrikreactie op de beurzen had verwacht na de publicatie van de Amerikaanse inflatiecijfers, gebeurt het tegenovergestelde. De belangrijke Amerikaanse indices, zoals de S&P 500, de Dow Jones Industrial Average en de Nasdaq 100, noteren vandaag allemaal ongeveer 0,8 tot 1 procent hoger.

    Dit gebeurt ondanks het feit dat de kerninflatie in augustus met 0,3 procent op maandbasis iets hoger uitviel dan de verwachte 0,2 procent. De totale inflatie kwam uit op 0,4 procent, conform de verwachtingen. Op jaarbasis bleef de inflatie stabiel op 3,4 procent. Deze cijfers hebben de kans op een renteverhoging door de Federal Reserve volgende week doen stijgen van 75 procent naar 88 procent, zo blijkt uit marktverwachtingen.

    Olieprijs Drukt Op Inflatieverwachting

    Wij zien vooral dat de daling van de olieprijzen de markten positief stemt. De prijs van West Texas Intermediate (WTI) ruwe olie daalt vandaag met meer dan 2 procent. Deze daling komt na een eerdere stijging van 6,7 procent op donderdag en biedt enige verlichting. De Internationale Energie Agentschap waarschuwde vandaag dat hoge olieprijzen en een beperkt aanbod zullen leiden tot de grootste daling van de wereldwijde vraag naar olie sinds de coronapandemie.

    De obligatiemarkten reageren eveneens: de rente op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties daalt met 3,1 basispunten tot 4,932 procent. Dit toont aan dat beleggers de impact van de hogere inflatieverwachtingen op de rentetarieven minder zwaar inschatten, waarschijnlijk door de lagere energieprijzen die de totale inflatie op termijn kunnen temperen. De kerninflatie op jaarbasis daalde zelfs licht van 2,5 procent in juli naar 2,4 procent in augustus, een nieuw dieptepunt in 5,5 jaar.

    Techbedrijven en Cryptomunten Profiteren

    De algemene positieve stemming op de beurzen vertaalt zich in goede prestaties bij diverse technologiebedrijven. Oracle stijgt met 0,6 procent na sterke kwartaalcijfers; de cloudinfrastructuurverkopen stegen met 121 procent tot 7,4 miljard dollar (ongeveer 6,9 miljard euro), boven de consensusverwachting van 7,2 miljard dollar. Dit optimisme trekt ook andere cloud- en chipbedrijven mee omhoog, zoals Applied Digital en Coreweave, die beide meer dan 1 procent stijgen.

    Ook de ‘Magnificent Seven’ presteren sterk, met Apple en Alphabet die meer dan 2 procent in waarde toenemen. Zelfs cryptomunten liften mee op het sentiment: Bitcoin stijgt met ongeveer 2 procent, wat leidde tot een stijging van meer dan 7 procent voor Marathon Digital Holdings (MARA) en meer dan 5 procent voor MicroStrategy (MSTR) en Coinbase (COIN).

  • Olieprijzen Dalen Ondanks Escalatie In Midden-Oosten

    Olieprijzen Dalen Ondanks Escalatie In Midden-Oosten

    Terwijl de spanningen in het Midden-Oosten oplopen, zakken de olieprijzen onverwacht. Wij zien dit als een teken dat de markt de impact van de regionale onrust op de aanvoer van olie inschat als beperkt, althans voor nu.

    Waarom daalt de olieprijs, terwijl de spanningen in het Midden-Oosten almaar toenemen? Dat is de vraag die dinsdag opdook bij beleggers. De prijs van een vat Brent-olie daalde met 0,8 procent en sloot op 82,96 dollar, terwijl West Texas Intermediate (WTI) zelfs 1,4 procent lager sloot op 78,50 dollar per vat. Deze dalingen volgden op een dag waarop de onrust in de regio verder escaleerde.

    De markten reageerden hiermee op de aanhoudende conflicten. Houthi-rebellen in Jemen claimden een schip in de Rode Zee te hebben aangevallen, terwijl de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk reageerden met nieuwe luchtaanvallen op Houthi-doelen. Tegelijkertijd kwamen er berichten over een Israëlische inval in een ziekenhuis in Gaza. Normaal gesproken zou zo’n escalatie de olieprijzen omhoog stuwen, uit vrees voor verstoringen van de aanvoer.

    Afzwakkende vraag compenseert aanvoerzorgen

    Wij lezen de daling van de olieprijs dan ook als een signaal dat de markt de zorgen over de aanvoer compenseert met een afzwakkende vraag. De wereldwijde economische groeivooruitzichten blijven onzeker, wat de vraag naar olie drukt. Een belangrijke factor hierin is de inflatie in de Verenigde Staten, die in januari iets hoger uitviel dan verwacht. Dit voedt de vrees dat de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, de rente langer hoog zal houden. Dat zou de economie verder kunnen afremmen en de vraag naar energie doen afnemen.

    De Amerikaanse inflatiecijfers lieten een stijging zien van 0,3 procent op maandbasis en 3,1 procent op jaarbasis. Hoewel dit een lichte daling is ten opzichte van de 3,4 procent in december, blijft het boven de doelstelling van de Federal Reserve en de marktverwachtingen. Wij zien dit als een van de belangrijkste redenen waarom de oliemarkt, ondanks de geopolitieke risico’s, toch neerwaarts corrigeert. Het risico op een vertragende wereldeconomie weegt op dit moment zwaarder dan de tijdelijke vrees voor verstoringen van de aanvoerlijnen.

    Wat betekent dit op lange termijn?

    De nuchtere reactie van de oliemarkt op de conflicten in het Midden-Oosten toont aan dat de fundamenten van vraag en aanbod een doorslaggevende rol blijven spelen. Hoewel de spanningen in de regio de prijzen op korte termijn volatiel kunnen maken, lijkt de markt te focussen op de bredere economische vooruitzichten. Wij houden het erop dat de onzekerheid over de wereldwijde groei en de monetaire politiek van centrale banken de komende tijd de belangrijkste drijfveren voor de olieprijs zullen blijven. Het is de vraag hoe lang de markt de situatie in het Midden-Oosten als ‘beheersbaar’ zal blijven zien, mocht de escalatie verder doorzetten.

  • Amerikaans Consumentenvertrouwen Daalt Sterk Na Een Sterke Juli

    Amerikaans Consumentenvertrouwen Daalt Sterk Na Een Sterke Juli

    De Amerikaanse consument heeft in augustus minder vertrouwen in de economie getoond, een opvallende trendbreuk na een periode van groeiend optimisme in de Verenigde Staten. Vooral de inschatting van de huidige economische situatie en de verwachtingen voor de toekomst namen af.

    Wat betekent deze daling van het consumentenvertrouwen nu concreet voor de Verenigde Staten? Het consumentenvertrouwen in de VS is in augustus gedaald naar 106,1 punten. Dat is een daling van 2,9 punten vergeleken met de 109 punten die in juli werden opgemeten. Deze terugval is de grootste daling in een maand tijd sinds februari tweeduizend drieëntwintig, zo blijkt uit cijfers van de Conference Board. Deze organisatie peilt maandelijks naar het sentiment onder Amerikaanse consumenten.

    De juli-meting van honderdnegen punten was nog een hoogtepunt dat in bijna twee jaar niet meer was bereikt, maar dat optimisme lijkt nu dus getemperd. De index die de huidige economische situatie meet, zakte van 153 punten naar 144,8 punten. Ook de verwachtingsindex, die de zes maanden vooruitblikt, daalde van 79,5 punten naar 79,2 punten. Een cijfer onder de tachtig punten voor deze index wordt doorgaans gezien als een voorbode van een recessie. Wij merken op dat de index al een tijdje onder die grens schommelt, zonder dat een recessie tot nu toe werkelijkheid werd.

    Dalende inflatie en arbeidsmarkt

    Michelle Meyer, hoofdeconoom bij de Conference Board, wijst op de dalende inflatie en de robuuste arbeidsmarkt als factoren die het vertrouwen van consumenten in hun portemonnee en werkzekerheid ondersteunen. Maar tegelijkertijd zijn de prijsstijgingen voor voedsel en brandstof de afgelopen weken opnieuw toegenomen. Dat heeft ongetwijfeld een rol gespeeld bij de afname van het algemene optimisme. Ook de stijgende rentetarieven wegen op het sentiment, met name voor consumenten die overwegen grote aankopen te doen.

    De economen van de Conference Board zien de daling van augustus als een pauze in het herstel van het consumentenvertrouwen, eerder dan als het begin van een nieuwe neerwaartse trend. De recente koersbewegingen op de Amerikaanse beurzen weerspiegelen een zekere voorzichtigheid: de S&P 500-index daalde in augustus met ruim 1,5 procent. Dat is de eerste maandelijkse daling sinds februari. Een direct verband met het consumentenvertrouwen is er niet altijd, maar het toont wel de kwetsbaarheid van het huidige marktsentiment.

    Wat dit betekent voor de Fed

    De Federal Reserve, de Amerikaanse centrale bank, zal deze cijfers met argusogen volgen. Een afnemend consumentenvertrouwen kan de economische groei afremmen, wat de Fed meer ruimte geeft om de rente niet verder te verhogen. Wij denken dat de Fed hiermee een extra argument in handen krijgt om een pauze in te lassen, zeker nu de inflatie recentelijk nog veerkracht toonde. De volgende beleidsvergadering van de Fed staat gepland voor twintig september. Dan zal duidelijk worden of dit gematigde optimisme de beleidsmakers zal beïnvloeden in hun beslissing over de rentetarieven.