Block #9

Blog

  • Vakbond CNV Eist Tot 5,5 Procent Meer Loon, Werkgevers Zien Dat Niet Zitten

    Vakbond CNV Eist Tot 5,5 Procent Meer Loon, Werkgevers Zien Dat Niet Zitten

    De Nederlandse vakbond CNV wil volgend jaar een stevige loonsverhoging afdwingen om de koopkracht te beschorgen, maar werkgeversvereniging AWVN uit haar zorgen over de gevolgen.

    Waar werknemers al langer kampen met stijgende levenskosten, legt de Nederlandse vakbond CNV vandaag een duidelijke eis op tafel: de lonen moeten volgend jaar met 3 tot 5,5 procent omhoog. Deze vraag komt naast een pleidooi voor een hogere, onbelaste reiskostenvergoeding van 25 eurocent per kilometer, wat de standaard zou moeten worden in alle cao’s.

    De vakbond motiveert deze stappen met de oplopende inflatie, die in Nederland naar verwachting boven de 3 procent zal uitkomen. Vooral de hogere energieprijzen en duurdere boodschappen maken een loonsverhoging noodzakelijk, zo stelt CNV. Ook vindt CNV-voorzitter Hans van den Heuvel dat werknemers moeten meedelen in het succes van bedrijven. Dit is een vaste lijn in de aanloop naar Prinsjesdag, wanneer vakbonden traditioneel hun looneisen kenbaar maken.

    Vraag naar koopkrachtbescherming

    De huidige reiskostenvergoeding ligt voor de meeste werknemers lager dan de 25 cent per kilometer die CNV voorstelt; momenteel ontvangt slechts vijf procent van de werkenden dit bedrag. Met de forse stijging van brandstofprijzen, waarbij een liter benzine zo’n 50 cent duurder is geworden in een half jaar tijd, drukt dit zwaar op de portemonnee van pendelaars. Wij zien hier een duidelijke poging om de stijgende operationele kosten van werknemers te compenseren, wat een directe impact heeft op hun netto-inkomen.

    Werkgeversvereniging AWVN reageert kritisch op deze eisen. Zij verwijten de vakbonden dat ze alleen focussen op loonsverhogingen zonder oog te hebben voor de impact op bedrijven. De CNV ontkent dit en stelt wel degelijk rekening te houden met de financiële positie van verschillende bedrijfstakken, met als doel een eerlijke verdeling en niet om het onderste uit de kan te halen.

    Breder pakket aan eisen

    De loon- en reiskosteneisen zijn onderdeel van een breder pakket van de CNV. De vakbond wil ook dat het kabinet geplande bezuinigingen op de sociale zekerheid definitief van tafel veegt. Hoewel de snellere verhoging van de AOW-leeftijd en het verlagen van het maximum dagloon voor de WIA al zijn geschrapt, en de bezuiniging op de WW is uitgesteld tot 2029, vinden de vakbonden dit nog onvoldoende. De recente acties, zoals de ov-staking en werkonderbrekingen bij havenmedewerkers en ambtenaren, onderstrepen de druk die de vakbonden opvoeren. Het is afwachten hoe de komende cao-onderhandelingen deze spanningen zullen opvangen en welke compromissen er uiteindelijk gesloten worden.

  • Molson Coors En Healthpeak Properties Geven Dividenden Boven Vijf En Zes Procent

    Molson Coors En Healthpeak Properties Geven Dividenden Boven Vijf En Zes Procent

    De aandelen van Molson Coors Beverage Co en Healthpeak Properties Inc zijn de afgelopen dagen in trek bij dividendbeleggers, nu hun jaarlijkse dividendrendementen respectievelijk de vijf en zes procent overschrijden.

    De aandelen van Molson Coors Beverage Co (TAP) en Healthpeak Properties Inc (DOC) trekken de aandacht van beleggers dankzij hun aantrekkelijke dividendrendementen. Molson Coors, bekend van zijn bieren, zag zijn rendement op donderdag 10 september 2026 boven de vijf procent uitkomen, gebaseerd op een geannualiseerd kwartaaldividend van 1,92 dollar. Voor Healthpeak Properties, een vastgoedinvesteerder in de gezondheidszorg, bereikte het rendement de zes procent grens op maandag 23 december 2024, met een geannualiseerd dividend van 1,20 dollar per aandeel.

    De koers van Molson Coors daalde naar 37,76 dollar, wat het rendement opdreef. Healthpeak Properties handelde op 19,91 dollar, waardoor het voor beleggers eveneens een interessant moment werd. Beide bedrijven maken deel uit van de S&P 500-index, wat hen een zekere status geeft als grote, gevestigde ondernemingen binnen de Amerikaanse beurs.

    Dividenden zijn een belangrijk onderdeel van het totale rendement voor beleggers. Historisch gezien dragen ze aanzienlijk bij aan de totale winst op de aandelenmarkt. Wij zien vooral dat dergelijke hoge rendementen aantrekkelijk kunnen zijn, vooral in een omgeving waar duurzaamheid van het dividend essentieel is. Een rendement van vijf of zes procent overtreft ruimschoots het gemiddelde jaarlijkse totaalrendement van de S&P 500, zelfs met herbelegde dividenden, dat in een eerder voorbeeld op circa 1,6 procent uitkwam.

    Wat dit betekent voor dividendaandelen

    De hoogte van dividenden is vaak gekoppeld aan de winstgevendheid van een bedrijf. Wij twijfelen of dergelijke hoge rendementen altijd even duurzaam zijn, tenzij een bedrijf een stabiele kasstroom en winstgroei kan voorleggen. De geschiedenis van een dividenduitkering kan een indicator zijn voor de toekomstige stabiliteit ervan. Beleggers doen er goed aan de dividendhistorie te bestuderen alvorens te besluiten. Beide bedrijven hebben een vastgelegde geschiedenis van dividenduitkeringen, wat enige stabiliteit suggereert.

    De bredere context op de markt

    In een bredere marktcontext kunnen aandelen met een hoog dividendrendement dienen als een defensieve belegging, zeker in tijden van economische onzekerheid. Ze bieden een doorlopende inkomstenstroom, wat een welkome aanvulling kan zijn op potentiële koersstijgingen. De focus op dividend van bedrijven als Molson Coors en Healthpeak Properties toont aan dat er een segment van de markt is dat waarde hecht aan directe uitkeringen, eerder dan enkel te speculeren op koerswinst.

  • Omzet Per Bezoeker Stijgt Bij Kinepolis Met Wel 20 Procent, Zegt CEO Duquenne

    Omzet Per Bezoeker Stijgt Bij Kinepolis Met Wel 20 Procent, Zegt CEO Duquenne

    De bioscoopketen Kinepolis ziet een duidelijke kentering: de bezoeker geeft fors meer uit dan voor de pandemie, onder meer door duurdere tickets en de verkoop van extra’s. Zo herstelt het bedrijf sneller dan verwacht van de coronacrisis.

    De Belgische bioscoopketen Kinepolis heeft de omzet per bezoeker de laatste jaren fors zien toenemen. Volgens CEO Eddy Duquenne ligt deze stijging tussen de 15 en 20 procent ten opzichte van de periode voor de coronapandemie. Deze groei komt zowel door hogere ticketprijzen als door een grotere verkoop van snacks en drankjes, zo blijkt uit een interview met Trends-Knack.

    Deze ontwikkeling markeert een belangrijke kentering voor de bioscoopsector, die zwaar getroffen werd door de coronamaatregelen. Waar de branche zich afvroeg of het publiek wel zou terugkeren, zien wij nu dat de consument bereid is meer te spenderen aan een bioscoopervaring. Duquenne spreekt zelfs van ‘business as usual’ en benadrukt dat de bioscoopbezoeken in de eerste vijf maanden van 2024 alweer op 85 procent van het niveau van 2019 zitten. Dat is een flinke vooruitgang ten opzichte van 2023, toen het op 75 procent lag.

    Bioscoopbezoek Herpakt Zich Sterk

    De bioscoopketen, die actief is in onder meer België, Frankrijk, Spanje, Canada en de Verenigde Staten, zag de omzet vorig jaar al stijgen naar 605,7 miljoen euro, een toename van 11,5 procent. De nettowinst verdubbelde zelfs naar 62,3 miljoen euro. Deze cijfers tonen aan dat Kinepolis, na de dieptepunten van de pandemie, weer stevig op de rails staat. Het gemiddelde bioscoopbezoek in België herstelde vorig jaar tot 34,7 miljoen bezoekers, een stijging van 18 procent ten opzichte van 2022.

    De gestegen omzet per bezoeker is cruciaal voor het businessmodel van Kinepolis. Het toont aan dat de consument de meerwaarde van een bioscoopbezoek erkent en bereid is te betalen voor een premium ervaring, met bijvoorbeeld comfortabele zetels en een breed aanbod aan versnaperingen. Dit kan deels te maken hebben met een inhaalbeweging na jaren van lockdowns en beperkingen, maar ook met een strategische focus op de totale beleving.

    Groei Naast Streamingsdiensten

    Wij zien vooral dat de bioscoop, ondanks de concurrentie van streamingdiensten, haar bestaansrecht behoudt. De ervaring van een film op het grote scherm, in een sociale setting, blijft een trekpleister. De sterke prestaties van Kinepolis suggereren dat de sector niet alleen overleeft, maar ook floreert door in te zetten op kwaliteit en beleving. Dit staat haaks op eerdere doemscenario’s over de ondergang van de bioscoop.

    De vraag is nu of deze stijging in omzet per bezoeker een blijvende trend zal zijn, of dat het een tijdelijk effect is van de post-pandemische heropleving. De investeringen in comfort en de bredere opties voor drank en snacks lijken in ieder geval een solide basis te leggen voor de toekomst van Kinepolis.

  • Sinds 2008 Bouwde België 200 Miljard Euro Aan Verborgen Schuld Op

    Sinds 2008 Bouwde België 200 Miljard Euro Aan Verborgen Schuld Op

    De Belgische overheid heeft naast de reguliere staatsschuld een gigantisch bedrag aan verplichtingen opgebouwd die niet direct zichtbaar zijn op de balans. Deze zogeheten ‘verborgen schulden’ zijn voornamelijk het gevolg van de vergrijzing en onbetaalde belastingen.

    De Belgische overheid heeft sinds 2008 een bijkomende schuld van meer dan 200 miljard euro gecreëerd die niet officieel in de boeken staat. Dit blijkt uit een analyse die in Trends Knack verscheen. Dit bedrag komt overeen met de volledige staatsschuld die België in de voorbije vijftien jaar heeft opgebouwd. Het gaat om verplichtingen die de komende jaren zware druk zullen leggen op de overheidsfinanciën, maar die momenteel niet als schuld worden geboekt.

    De grootste brok van deze verborgen schuld, 145 miljard euro, is gerelateerd aan de vergrijzing. Pensioenverplichtingen en de stijgende kosten voor de gezondheidszorg, die door de overheid worden gedragen, zijn hier de belangrijkste oorzaak van. Daarnaast gaat het om 57 miljard euro aan niet-geïnde belastingen. Dit zijn belastingvorderingen die de fiscus wel heeft uitgeschreven, maar die door verschillende omstandigheden — zoals faillissementen of betwistingen — nog niet zijn ontvangen.

    Vergrijzing weegt zwaar op de balans

    Wij zien vooral dat de vergrijzing een sluimerend probleem is dat nu langzaam aan de oppervlakte komt. De pensioenen en de gezondheidszorg zijn systemen die decennialang werden opgebouwd, maar de demografische realiteit – meer ouderen, minder werkenden – maakt dat de financiële houdbaarheid onder druk staat. De 145 miljard euro aan vergrijzingskosten is geen nieuw fenomeen, maar de schaal waarop het zich manifesteert, toont de urgentie.

    Deze onzichtbare schuld maakt de Belgische financiële situatie complexer dan de officiële cijfers doen vermoeden. Waar de reguliere staatsschuld doorgaans veel aandacht krijgt, blijven deze verborgen verplichtingen vaak buiten beeld, hoewel ze een even grote impact hebben op de toekomstige budgettaire ruimte. Het is dan ook cruciaal om deze cijfers mee te nemen in elke discussie over de Belgische begroting. De totale schuld, inclusief deze verborgen posten, ligt dan ook aanzienlijk hoger dan de vaak geciteerde 105 procent van het bruto binnenlands product.

    Een structureel probleem

    Het is duidelijk dat de Belgische begroting voor een structurele uitdaging staat. De discussie over de overheidsfinanciën wordt vaak versimpeld tot het tekort van een bepaald jaar, maar deze analyse van de verborgen schulden toont aan dat er dieperliggende problemen zijn. De combinatie van onbetaalde belastingen en de vergrijzingsfactuur vereist een doordachte aanpak die verder gaat dan louter jaarlijkse besparingen. Wij denken dat dit thema de komende jaren steeds prominenter op de politieke agenda zal komen te staan.

    Deze verborgen schuld is bovendien een risico voor de lange termijn. De kosten van vergrijzing zullen de komende decennia alleen maar toenemen, tenzij er ingrijpende hervormingen plaatsvinden. Dit betekent dat toekomstige generaties een zware last zullen dragen als er nu geen actie wordt ondernomen. De vraag is nu hoe lang deze verborgen schulden nog verborgen kunnen blijven, en wanneer ze volledig deel zullen uitmaken van het publieke debat.

  • Amerikaanse Groothandelsvoorraden Gaan Van 0 Naar 0,2 Procent Stijging

    Amerikaanse Groothandelsvoorraden Gaan Van 0 Naar 0,2 Procent Stijging

    De Amerikaanse economie toont een gemengd beeld met stijgende groothandelsvoorraden en producentenprijzen die de inflatieverwachtingen op peil houden, wat de Federal Reserve voor een dilemma stelt.

    De Amerikaanse groothandelsvoorraden zijn in april 2024 met 0,2 procent toegenomen, wat een kleine stijging betekent na een periode van stabilisatie. Gelijktijdig namen de producentenprijzen in diezelfde maand met 0,5 procent toe, conform de verwachtingen van economen. Dit gecombineerde beeld van de economie, met zowel een toename in voorraden als in de kosten voor producenten, weegt op de markt en de inschattingen voor de toekomstige rentetarieven.

    Analisten hadden gerekend op een toename van de producentenprijzen, maar de aanhoudende stijging in de groothandelsvoorraden wijst op een voorzichtig optimisme bij bedrijven, of een vertraging in de verkoop. Deze cijfers zijn van belang voor de Federal Reserve (Fed), die de inflatie nauwlettend in de gaten houdt. Een stijging van de producentenprijzen kan immers doorwerken in de consumentenprijzen, wat de inflatiedruk verhoogt en de kans op snelle renteverlagingen kleiner maakt. De Fed hanteert momenteel een agressief monetair beleid om de inflatie te beteugelen, en dergelijke cijfers bemoeilijken hun taak.

    De toename van de groothandelsvoorraden kan verschillende dingen betekenen. Het kan erop wijzen dat bedrijven anticiperen op een groeiende vraag in de komende maanden, en dus preventief hun magazijnen vullen. Het kan echter ook een signaal zijn dat de verkoop trager verloopt dan verwacht, waardoor producten langer op de plank blijven liggen. Wij zien vooral dat dit een tweesnijdend zwaard is voor de economie. Enerzijds duidt het op veerkracht in de toeleveringsketens en een zekere mate van vertrouwen, anderzijds kan een overschot aan voorraden leiden tot prijsverlagingen en een vertraging in de productie, mocht de vraag onverwacht afnemen. Zeker in de context van de huidige hoge rentevoeten, die de financieringskosten voor voorraden verhogen, is dit een factor om in het oog te houden.

    Inflatie en Renteverwachtingen

    De stijging van de producentenprijzen met 0,5 procent, in lijn met de prognoses, toont aan dat de inflatiedruk vanuit de productiekant aanhoudt. Hoewel de markt dit had ingeprijsd, bevestigt het dat de strijd tegen inflatie nog niet gestreden is. De Federal Reserve heeft herhaaldelijk benadrukt dat zij pas rentetarieven zullen verlagen wanneer er consistent bewijs is van dalende inflatie richting hun doelstelling van 2 procent. Deze cijfers dwingen de Fed tot voorzichtigheid, wat betekent dat beleggers hun hoop op snelle renteverlagingen mogelijk moeten temperen. Een vertraging in renteverlagingen kan de groei van risicovolle activa zoals cryptomunten en aandelen beïnvloeden, aangezien hogere rentes alternatieve, veiligere investeringen aantrekkelijker maken.

    Impact op de Amerikaanse Economie

    De combinatie van stijgende groothandelsvoorraden en producentenprijzen schetst een beeld van een Amerikaanse economie die weliswaar groeit, maar ook met aanhoudende inflatierisico’s kampt. Een gezonde voorraadopbouw kan een teken zijn van economische kracht en een voorbode van toekomstige verkoop, mits de consumentenvraag standhoudt. Echter, als de consument begint te sputteren onder de druk van hogere prijzen en rentes, kunnen deze voorraden een last worden. Wij denken dat de komende maanden cruciaal zullen zijn om te zien of de Amerikaanse consument bestand is tegen deze aanhoudende druk. Een belangrijke indicator hierbij is de ontwikkeling van de lonen en de werkgelegenheid, die bepalend zijn voor de koopkracht.

  • Aerospacelab Bouwt 264 Satellieten Voor Europees Iris² Netwerk Na Megacontract Van 2,4 Miljard Euro

    Aerospacelab Bouwt 264 Satellieten Voor Europees Iris² Netwerk Na Megacontract Van 2,4 Miljard Euro

    Het Waalse ruimtevaartbedrijf Aerospacelab heeft het grootste contract in de Europese ruimtevaartgeschiedenis binnengehaald. De deal van 2,4 miljard euro is voor het leeuwendeel van de satellieten van Iris², Europa’s antwoord op Starlink.

    Aerospacelab, een satellietenbouwer uit Charleroi, heeft een contract van maar liefst 2,4 miljard euro in de wacht gesleept. Met dit bedrag zal het bedrijf 264 satellieten leveren voor het ambitieuze Europese Iris² netwerk, wat neerkomt op driekwart van het totale aantal satellieten voor dit project. Iris² is bedoeld als een Europees alternatief voor het Starlink-netwerk van Elon Musk, en de deal markeert het grootste contract ooit in de Belgische en, volgens Aerospacelab zelf, in de Europese ruimtevaartsector.

    De onderneming, die in 2018 nog als start-up begon, ziet deze mijlpaal als een bevestiging van haar aanpak. Het bedrijf heeft fors geïnvesteerd in verticale integratie, wat betekent dat het bijna alle onderdelen zelf produceert. Voor de productie van deze hoeveelheid satellieten bouwt Aerospacelab overigens al sinds 2024 aan een ‘Megafactory’, een hypermoderne satellietenfabriek.

    Europa Wil Onafhankelijk Zijn

    Het Iris²-netwerk, voluit ‘Infrastructure for Resilience, Interconnectivity and Security by Satellite’, zal in totaal 348 satellieten omvatten. Het project moet Europa minder afhankelijk maken van externe commerciële satellietnetwerken, zoals Starlink. De urgentie hiervan werd duidelijk tijdens de oorlog in Oekraïne, toen Elon Musk dreigde de dienstverlening voor het Oekraïense leger stop te zetten. Zulke situaties onderstrepen het Europese streven naar digitale soevereiniteit en strategische autonomie, zeker waar het defensie en overheidscommunicatie betreft.

    De satellieten zullen internet en beveiligde communicatie leveren, voornamelijk voor overheden en defensie, maar in bepaalde gevallen ook voor burgers. Dit onderscheidt Iris² van Starlink, dat primair gericht is op consumenten. Het totale budget voor Iris² bedraagt meer dan 10 miljard euro, wat het de grootste publiek-private samenwerking in de Europese ruimtevaartgeschiedenis maakt. Belangrijke partners hierin zijn de Europese Commissie, het consortium SpaceRISE en het Europees Ruimtevaartagentschap (ESA).

    Satellieten Binnen Vijf Jaar In Orbit

    De planning is ambitieus: binnen vijf jaar moeten de satellieten in verschillende banen rond de aarde draaien, variërend van 750 tot 8.000 kilometer hoogte. Het succes van Aerospacelab met dit contract toont aan dat jonge, innovatieve bedrijven een cruciale rol kunnen spelen in de realisatie van dergelijke grootschalige Europese projecten. Wij zien dit als een verschuiving waarbij Europese instituten durven in te zetten op nieuwe ruimtevaartproducenten die de snelheid en schaal kunnen bieden die nodig zijn voor de infrastructuur van morgen.

  • Anthropic Verkoopt Tokens Voor 7,3 Miljard Euro Zonder Europees Toezicht

    Anthropic Verkoopt Tokens Voor 7,3 Miljard Euro Zonder Europees Toezicht

    Het Amerikaanse AI-bedrijf Anthropic, bekend van zijn Claude-modellen, haalde dit jaar miljarden euro’s op door ’tokens’ te verkopen aan investeerders. Deze constructie onttrekt zich volledig aan het Europese toezicht, dat zich vooral richt op traditionele aandelenuitgiften.

    Sinds de start van dit jaar heeft het Amerikaanse AI-bedrijf Anthropic, een belangrijke speler in de ontwikkeling van artificiële intelligentie, voor een indrukwekkende 7,3 miljard euro aan ’tokens’ verkocht aan grote investeerders. Deze tokens vertegenwoordigen geen stemrecht of eigendom zoals traditionele aandelen, maar geven de kopers wel recht op een deel van de toekomstige winsten van Anthropic. Zo heeft Amazon 3,6 miljard euro geïnvesteerd en Google 2 miljard euro.

    De methode van fondsenwerving die Anthropic toepast, omzeilt de klassieke financiële markten en de bijhorende regelgeving die in Europa van kracht is. Waar traditionele beursintroducties of de verkoop van aandelen onder strikt toezicht staan van Europese autoriteiten, valt de verkoop van deze specifieke tokens buiten het toepassingsgebied van die regels. Dit komt omdat de tokens niet als effecten worden beschouwd in de huidige wetgeving, die vooral gericht is op het beschermen van particuliere beleggers tegen misleidende praktijken en het waarborgen van transparantie.

    Europees Toezicht Loopt Achter De Feiten Aan

    Wij zien vooral dat deze ontwikkeling de kloof tussen de snelle innovatie in de technologiesector en de tragere aanpassing van wet- en regelgeving blootlegt. Terwijl bedrijven zoals Anthropic miljarden ophalen op manieren die buiten het zicht van toezichthouders vallen, kan het jaren duren voordat de wetgeving is aangepast om dergelijke constructies te omvatten. De Europese Unie heeft wel de MiCA-verordening geïntroduceerd voor cryptomunten, maar de tokens van Anthropic vallen daar niet onder omdat ze geen functionaliteit hebben binnen een blockchain of digitaal netwerk, maar eerder een contractuele aanspraak op winst vertegenwoordigen.

    Het huidige landschap is complex. De Europese toezichthouders, zoals de ESMA (European Securities and Markets Authority), richten zich voornamelijk op de bescherming van de ‘gewone’ belegger. De investeerders in Anthropic’s tokens zijn echter overwegend institutionele partijen en grote techbedrijven met diepe zakken en gespecialiseerde kennis. Dit roept de vraag op in hoeverre deze partijen bescherming nodig hebben op dezelfde manier als particuliere beleggers. Toch is het een precedent dat andere bedrijven zouden kunnen volgen om op een gelijkaardige manier kapitaal aan te trekken buiten de traditionele kanalen.

    Vlaamse Oproep Voor Duidelijkheid

    Vanuit Vlaamse hoek klinkt al langer de roep om meer duidelijkheid over dergelijke constructies. Bart Van der Roost, professor aan de Universiteit Gent, stelt dat de Europese Unie zich te veel focust op ‘oude’ regulering en te weinig oog heeft voor nieuwe financiële instrumenten die door techbedrijven worden gecreëerd. Hij benadrukt dat de verkoop van zulke tokens wel degelijk een vorm van ‘kapitaal aantrekken’ is en daarom niet zomaar buiten elk toezicht zou mogen vallen. Dit is zeker en vast een punt van aandacht, gezien de snelle groei van AI-bedrijven en de potentiële omvang van toekomstige ’token’-uitgiften.

    Deze situatie illustreert de uitdaging waar toezichthouders voor staan: hoe reguleren ze innovatie zonder deze te verstikken, en hoe zorgen ze voor een gelijk speelveld en voldoende bescherming zonder de groei van veelbelovende sectoren te belemmeren? De discussie over de aard van deze tokens en hun plaats binnen het financiële systeem is dan ook nog lang niet ten einde.

  • Uniswap Lanceert Dynamische Kosten Voor Stablecoin-Pools, Liquiditeitsverschaffers Krijgen Meer Vergoeding

    Uniswap Lanceert Dynamische Kosten Voor Stablecoin-Pools, Liquiditeitsverschaffers Krijgen Meer Vergoeding

    De gedecentraliseerde beurs past de vergoedingen nu aan op basis van marktbewegingen, wat de winsten voor liquiditeitsverschaffers moet verhogen bij prijsschommelingen.

    Uniswap Labs heeft een nieuwe functionaliteit gelanceerd, de ‘StablePair Hook’, die de manier verandert waarop kosten worden berekend in twee belangrijke stablecoin-pools op Ethereum. Het gaat om de handelsparen USDC/USDT en USDC/USDG. Waar liquiditeitsverschaffers (LP’s) voorheen een vaste vergoeding kregen, worden deze kosten nu dynamisch aangepast. Dit betekent dat de vergoeding varieert afhankelijk van hoe ver de prijs van een activum in de pool afwijkt van de verwachte koers.

    Deze aanpassing is een strategische zet van Uniswap om de rendabiliteit voor LP’s te verbeteren en tegelijkertijd de efficiëntie van de pools te bewaren. De traditionele methode met vaste kosten liet vaak arbitragebots met een groot deel van de winst lopen wanneer een stablecoin-paar uit balans raakte. Met de StablePair Hook, die deel uitmaakt van Uniswap v4, kan de pool nu zelf een deel van die arbitragemogelijkheid als vergoeding opstrijken. Wij zien vooral hierin een poging om de waarde die ontstaat bij correctieve transacties, te herverdelen naar de liquiditeitsverschaffers.

    Kosten Variëren Met Prijsschommelingen

    De nieuwe methode werkt met een referentiekoers en een nauw gedefinieerde bandbreedte daarrond. Wanneer de prijs binnen deze band blijft, past de vergoeding zich aan om consistente prijzen voor kopers en verkopers te garanderen. Komt de prijs echter buiten die band, dan wordt het pas echt interessant voor de liquiditeitsverschaffers. Een transactie die de prijs verder van de referentiekoers duwt, betaalt geen vergoeding, omdat die de bestaande prijsongelijkheid niet corrigeert.

    Een ‘corrigerende’ transactie, die de prijs weer richting de referentiekoers brengt, krijgt daarentegen wel een vergoeding opgelegd. Deze vergoeding start aan de rand van de bandbreedte en neemt per blok af totdat iemand de transactie accepteert. De pool int dan de vergoeding die op het moment van uitvoering geldt. Het mechanisme is zo ontworpen dat de volatiliteit die vroeger liquiditeitsverschaffers geld kostte, hen nu geld kan opleveren. Dit is een belangrijke evolutie, gezien stablecoin-naar-stablecoin-swaps op Uniswap in het tweede kwartaal goed waren voor een handelsvolume van 43,4 miljard dollar (ongeveer 40 miljard euro).

    Gouvernance Behoudt Controle

    De lancering van StablePair is voorlopig beperkt tot deze twee Ethereum-pools, die enkel door Uniswap Labs tegen de hook kunnen worden gecreëerd. Dit betekent dat Uniswap Labs de initiële controle heeft over de implementatie. Belangrijk is wel dat de parameters van de pool en de logica achter de vergoedingen later kunnen worden aangepast via het bestuur van Uniswap. Dat kan zonder dat liquiditeit verschoven moet worden naar een nieuwe pool, wat de flexibiliteit van het systeem ten goede komt.

    Deze stap volgt op de bredere trend in DeFi om protocollen efficiënter te maken en de gebruikerservaring te optimaliseren, vooral voor degenen die liquiditeit aanbieden. Het is een duidelijke poging om de prikkels voor LP’s te vergroten en zo de diepte en stabiliteit van de stablecoin-markten op Uniswap te waarborgen. We zullen zien of deze dynamische aanpak navolging krijgt bij andere gedecentraliseerde beurzen.

  • Nieuwe Cloudklanten Stuwen Oracle-Omzet Met Negen Procent Hoger

    Nieuwe Cloudklanten Stuwen Oracle-Omzet Met Negen Procent Hoger

    Cloudgigant Oracle heeft in het eerste kwartaal van zijn boekjaar een omzetstijging van 9 procent geboekt, voornamelijk gedreven door de groei in zijn clouddiensten. De winst per aandeel steeg zelfs met 16 procent.

    Waar analisten rekening hielden met een omzet van 12,47 miljard dollar voor het eerste kwartaal, overtrof de Amerikaanse softwaregigant Oracle de verwachtingen ruimschoots. Het bedrijf boekte een omzet van 12,94 miljard dollar (ongeveer 12 miljard euro), een stijging van 9 procent vergeleken met dezelfde periode vorig jaar. De winst per aandeel kwam uit op 1,19 dollar, wat neerkomt op een stijging van 16 procent.

    Deze sterke cijfers zijn voornamelijk te danken aan de aanhoudende groei van de clouddiensten van Oracle. De omzet uit cloudinfrastructuur (IaaS) en cloudapplicaties (SaaS) nam met 30 procent toe tot 4,6 miljard dollar. Specifiek de omzet uit clouddiensten en licentieondersteuning steeg met 12 procent tot 9,7 miljard dollar. Analisten van JPMorgan hadden eerder al hun koersdoel voor Oracle verhoogd, een teken dat de markt een positieve ontwikkeling in deze sector verwachtte.

    AI Stimuleert Vraag Naar Clouddiensten

    Wij zien vooral dat de vraag naar clouddiensten in het huidige economische klimaat een belangrijke drijvende kracht blijft, zeker met de opkomst van artificiële intelligentie (AI). Oracle’s strategische focus op clouddiensten, waaronder de Autonomous Database en zijn cloudinfrastructuur, lijkt vruchten af te werpen. Het bedrijf profiteert van de toenemende behoefte aan schaalbare en krachtige computerbronnen voor AI-toepassingen, wat de vraag naar hun cloudinfrastructuur stimuleert.

    De overname van Cerner, een leverancier van elektronische patiëntendossiers, droeg ook bij aan de omzetgroei, al lag de bijdrage van Cerner onder de verwachtingen. De omzet van Cerner, die nu in de resultaten van Oracle is opgenomen, steeg met 1 procent tot 1,4 miljard dollar. Zonder Cerner zou de totale omzet van Oracle met 8 procent zijn gestegen. Wij twijfelen of de verwachte synergievoordelen van deze acquisitie al volledig tot hun recht komen, gezien de relatief bescheiden groei van Cerner zelf.

    Aandeel Oracle Stijgt Licht

    Na de bekendmaking van de kwartaalcijfers steeg het aandeel Oracle aanvankelijk licht in de nabeurshandel. Dit komt na een jaar waarin het aandeel al een indrukwekkende stijging van ruim 50 procent heeft laten zien. De verwachting is dat de sterke prestaties van de clouddivisie de komende kwartalen blijven aanhouden, wat Oracle een solide positie geeft in de competitieve softwaremarkt. Hoe de langetermijnimpact van de Cerner-integratie zich zal ontwikkelen, valt nog te bezien.

  • Kinepolis Rondt Overname Amerikaanse Showcase-Bioscopen Af, Een Deal Van 250 Miljoen Dollar

    Kinepolis Rondt Overname Amerikaanse Showcase-Bioscopen Af, Een Deal Van 250 Miljoen Dollar

    De Belgische bioscoopketen heeft de afronding van de acquisitie van tien Showcase-vestigingen in de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk bevestigd, een transactie die eerder werd geschat op ongeveer 250 miljoen dollar.

    Kinepolis heeft de overname van de Amerikaanse Showcase-bioscopen afgerond, een deal die in juli 2019 werd aangekondigd en een waarde van 250 miljoen dollar (ongeveer 230 miljoen euro) had. Deze transactie omvatte tien bioscopen, waarvan acht in de Verenigde Staten en twee in het Verenigd Koninkrijk, met in totaal 140 schermen. Hiermee breidt Kinepolis zijn aanwezigheid in Noord-Amerika verder uit, na eerdere acquisities in Canada.

    De voltooiing van deze overname betekent een belangrijke stap voor het bedrijf. Kinepolis had in 2017 al de Canadese bioscoopketen Landmark Cinemas overgenomen, die 45 vestigingen telde. Wij zien in deze verdere uitbreiding vooral een strategie om de geografische spreiding te vergroten en de afhankelijkheid van één enkele markt te verminderen. De Amerikaanse en Britse markten bieden immers een aanzienlijk potentieel voor groei en schaalvoordelen, zeker gezien de moeilijke periode die de bioscoopsector achter de rug heeft.

    Groei In Moeilijke Markt

    De bioscoopsector heeft de voorbije jaren flink wat uitdagingen gekend, onder meer door de COVID-19-pandemie en de opkomst van streamingdiensten. Ondanks deze tegenwind wist Kinepolis in 2023 een sterke omzetgroei te realiseren, met een stijging van 16 procent tot 605,5 miljoen euro. De bedrijfswinst (EBITDA) groeide zelfs met 25 procent tot 185,5 miljoen euro. Dit toont aan dat het bedrijf in staat is om te presteren in een veranderend landschap, mede dankzij een focus op premium ervaringen en een divers filmaanbod.

    De Amerikaanse markt alleen al is de grootste bioscoopmarkt ter wereld, wat deze overname strategisch extra interessant maakt. De acht Amerikaanse vestigingen van Showcase Cinema de Lux, verspreid over staten als Massachusetts, New York, Ohio en Rhode Island, voegen ongeveer 100 schermen toe aan de portefeuille van Kinepolis. De twee Britse bioscopen, in Leeds en Nottingham, voegen daar nog eens 40 schermen aan toe.

    Strategische Keuzes Van Kinepolis

    De afronding van deze overname komt op een moment dat de beurskoers van Kinepolis een wisselvallig beeld laat zien. Na een sterke heropleving na de pandemie, is het aandeel de laatste maanden wat onder druk komen te staan, mogelijk door algemene zorgen over de consumentenbestedingen en de concurrentie van streaming. Wij twijfelen of de markt de langetermijnvoordelen van zo’n strategische expansie ten volle waardeert op de korte termijn. Dergelijke acquisities vergen immers tijd om hun volle potentieel te benutten.

    Met de toevoeging van de Showcase-bioscopen beschikt Kinepolis nu over een indrukwekkend portfolio van ruim 100 bioscopen en meer dan 1.000 schermen wereldwijd. Dit maakt het bedrijf een belangrijke speler in zowel Europa als Noord-Amerika. Het is nu afwachten hoe deze nieuwe vestigingen zullen bijdragen aan de verdere groei en winstgevendheid van de groep in de komende kwartalen, en hoe de integratie van de teams en operaties zal verlopen.

  • Franse Obligatie Ziet Renteverschil Met Duitsland Naar Hoogste Punt Sinds 2017 Stijgen

    Franse Obligatie Ziet Renteverschil Met Duitsland Naar Hoogste Punt Sinds 2017 Stijgen

    De politieke onzekerheid in Frankrijk, na de aankondiging van vervroegde verkiezingen, jaagt de kosten om te lenen flink de hoogte in.

    De rente op Franse staatsobligaties met een looptijd van tien jaar is vrijdag 14 juni fors gestegen. Hierdoor is het verschil met de Duitse tienjarige obligaties, die traditioneel als veilige haven gelden, opgelopen tot 0,79 procentpunt. Dat is het hoogste niveau sinds de eurocrisis van 2017, toen de politieke spanningen rond de Franse presidentsverkiezingen de markten eveneens in hun greep hielden.

    De aanleiding voor de huidige onrust is de verrassende aankondiging van de Franse president Emmanuel Macron om vervroegde parlementsverkiezingen uit te schrijven. Dit besluit volgde op de nederlaag van zijn partij bij de Europese verkiezingen. De financiële markten reageren hierop met bezorgdheid over de toekomstige stabiliteit van de Franse overheidsfinanciën en de koers van het beleid.

    Grotere Premie Voor Franse Staatsleningen

    Beleggers eisen nu een hogere risicopremie voor het aanhouden van Franse staatsschuld, wat zich vertaalt in een hogere rente. Waar de Franse tienjaarsrente begin juni nog rond de 3,1 procent schommelde, ligt deze nu ruim boven de 3,3 procent. De Duitse rente bleef ondertussen stabieler, waardoor de kloof groter werd. Wij zien vooral dat de markt het risico op een Franse regering met een extreemrechtse meerderheid in het parlement inprijst, wat mogelijk zou leiden tot een losser fiscaal beleid en hogere staatsschuld.

    De volatiliteit op de Franse obligatiemarkt heeft ook gevolgen voor bankaandelen. De aandelen van grote Franse banken zoals Société Générale en BNP Paribas kwamen onder druk te staan, met dalingen van respectievelijk 14,5 procent en 12 procent op de beurs van Parijs deze week. Dit toont aan dat beleggers de bredere economische impact van politieke onzekerheid ernstig nemen. De Franse banken houden zelf een aanzienlijk deel van de Franse staatsobligaties aan, wat hun balansen kwetsbaar maakt bij een dalende koers van die obligaties.

    Impact Op Europese Stabiliteit

    De recente ontwikkelingen in Frankrijk herinneren de markten aan de financiële spanningen die Europa in het verleden kende. Hoewel de economische situatie in de eurozone vandaag anders is dan tijdens de hoogtepunten van de eurocrisis, blijft het renteverschil een belangrijke indicator voor de marktperceptie van risico binnen de EU. Een aanhoudende verbreding van dit verschil kan de stabiliteit van de hele eurozone onder druk zetten, aangezien Frankrijk de op één na grootste economie van het blok is. We volgen dit verder op, want een verslechterende financiële situatie in een belangrijke lidstaat heeft onvermijdelijk gevolgen voor alle Europese landen.

  • Indiase Spaarders Zien 113 Miljoen Euro Aan Obligaties Tokeniseren Met Digitale Roepie

    Indiase Spaarders Zien 113 Miljoen Euro Aan Obligaties Tokeniseren Met Digitale Roepie

    India zet een belangrijke stap in de modernisering van zijn financiële markten door bedrijfsobligaties om te zetten in digitale tokens. Dit pilootprogramma, dat gebruikmaakt van de digitale roepie voor afwikkeling, vermindert risico’s en opent de deur voor efficiëntere handel.

    De Indiase beurswaakhond SEBI is deze week gestart met een pilootproject om bedrijfsobligaties te tokeniseren. Binnen dit programma, genaamd Demat 2.0, worden obligaties omgezet in digitale tokens en afgewikkeld met de wholesale digitale roepie van de centrale bank. Drie bedrijven hebben via dit systeem al 10,25 miljard roepie opgehaald, wat neerkomt op ongeveer 113 miljoen euro.

    Het project koppelt het grootboek voor de getokeniseerde obligaties aan de digitale roepie via een universele marktinterface. Dit betekent dat zowel de obligatie als het geld dat wordt gebruikt om deze te kopen, gelijktijdig kunnen bewegen. Dit vermindert het afwikkelingsrisico aanzienlijk, aangezien in traditionele systemen een storing in één van de systemen tot problemen kan leiden.

    De obligaties zelf behouden hun conventionele kenmerken, zoals vaste rentetarieven, looptijden en investeerdersrechten. Het verschil zit in de manier waarop ze worden uitgegeven en verhandeld. Elektriciteitssectorfinancier REC haalde eerder deze maand 5 miljard roepie (ongeveer 55 miljoen euro) op via het systeem. Bouwreus Larsen & Toubro volgde met nog eens 5 miljard roepie, en financiële dienstverlener IIFL Finance haalde 250 miljoen roepie (ongeveer 2,8 miljoen euro) op. Deze som van 113 miljoen euro is nog een bescheiden begin in vergelijking met de totale Indiase bedrijfsobligatiemarkt van ongeveer 570 miljard euro, maar het markeert wel een concrete stap richting verdere digitalisering.

    Efficiëntere Afwikkeling En Handel

    Deze aanpak is opmerkelijk, gezien de voorzichtige houding van India ten opzichte van private cryptomunten, terwijl de bevolking wel tot de grootste crypto-adopters ter wereld behoort. In plaats van investeerders naar open blockchainmarkten te duwen, brengen Indiase toezichthouders tokenisatie binnen het bestaande financiële systeem, met banken, bewaarinstellingen en centraal bankgeld als centrale pijlers. Dit geeft ons een inkijk in hoe overheden blockchaintechnologie willen inzetten zonder de controle over het financiële systeem te verliezen.

    Naast de vermindering van het afwikkelingsrisico opent deze tokenisatie ook de deur naar efficiëntere processen. Corporate actions, zoals rentebetalingen en aflossingen, kunnen in de toekomst via slimme contracten worden afgehandeld. Volgende fases van het pilootprogramma zullen naar verwachting secundaire handel en uiteindelijk toegang voor particuliere beleggers introduceren. Wij zien hierin vooral een poging om de efficiëntie van de traditionele financiële markten te verhogen met blockchaintechnologie, zonder de risico’s van ongereguleerde crypto op de koop toe te nemen.

    Wat Dit Betekent Voor De Toekomst

    De lancering van Demat 2.0 toont aan dat India serieus werk maakt van het omarmen van blockchain- en DLT-technologieën in de gereguleerde financiële sector. Dit past in een bredere wereldwijde trend waarbij centrale banken en toezichthouders experimenteren met digitale valuta en tokenisatie van activa. Het succes van dit pilootprogramma zal waarschijnlijk de weg effenen voor verdere uitrol en uitbreiding naar andere activaklassen in India en potentieel andere landen.

    De focus op een gecontroleerde omgeving met de digitale roepie als spil, in tegenstelling tot de openbare cryptomarkten, wijst op een strategie van geleidelijke integratie. Dit kan een model worden voor andere landen die de voordelen van blockchain willen benutten zonder de volatiliteit en onzekerheid van ongereguleerde digitale activa. Het is zeker en vast een ontwikkeling die wij nauwlettend in de gaten zullen houden.

  • Kosten Voor Cryptokaarten Schommelen Van 0,5 Tot 11,5 Procent

    Kosten Voor Cryptokaarten Schommelen Van 0,5 Tot 11,5 Procent

    Een analyse van zeven platforms in 2026 toont aan dat de strijd tussen banken en cryptoplatforms nog steeds woedt, met creditcards die steeds vaker geweigerd worden, terwijl de kosten voor aankopen sterk uiteenlopen.

    Wie in 2026 Bitcoin wil kopen met een betaalkaart, merkt dat creditcards steeds vaker op een ‘nee’ stuiten. Grote banken als Barclays, JPMorgan, HSBC en Nationwide hebben de afgelopen jaren crypto-aankopen via creditcards beperkt of zelfs volledig geblokkeerd. Dat staat in schril contrast met de betrouwbaarheid van debitcards, die vaker succesvol zijn. De kosten voor zulke transacties zijn bovendien verre van uniform; ze variëren sterk, van een opgeslagen 0,5 procent op Coinbase tot wel 11,5 procent bij bepaalde partners van ChangeNOW.

    De verschuiving weg van creditcards komt voort uit zorgen bij de banken over het schuldenrisico en het gebrek aan consumentenbescherming bij cryptotransacties. Een aankoop met een creditcard wordt door banken vaker gezien als een ongebruikelijke uitgave, wat extra controles met zich meebrengt of zelfs een directe weigering. Dit maakt de debitcard tot de meest betrouwbare optie voor wie Bitcoin wil aankopen via de zeven geanalyseerde platforms, waaronder Coinbase, Kraken en MoonPay.

    Kosten En Gebruikerschermutselingen

    De kosten voor het aankopen van Bitcoin met een kaart zijn complex en zelden eenduidig. Sommige platforms, zoals Coinbase, verbergen een deel van de kosten in de wisselkoers zelf, die kan variëren van 0,5 tot 2 procent. Andere, zoals Paybis, zijn transparanter en splitsen de servicekosten, verwerkingskosten en netwerkkosten op voor de bevestiging. Hierdoor kunnen de totale kosten oplopen van 0,49 procent plus 4,5 tot 8,5 procent, afhankelijk van de valuta.

    Wij zien vooral dat de strijd om de controle over de transactie tussen de gebruiker, de bank en het cryptoplatform nog steeds gaande is. De banken willen risico’s vermijden, de platforms willen toegankelijkheid bieden, en de gebruiker wil vooral een snelle en voordelige aankoop. Guardarian onderscheidt zich met een vast tarief van 2,49 euro per aankoop, wat het bij grotere bedragen aanzienlijk voordeliger maakt dan platforms die met percentages werken. Dit vaste tarief, onafhankelijk van de transactiegrootte, is een opmerkelijke afwijking van de norm.

    Regulering En Toekomstperspectief

    De regelgevende status van de platforms is ook divers. Sommige, zoals Paybis, vallen onder het Europese MiCA-raamwerk en hebben een Payment Institution-autorisatie onder PSD2, naast een FinCEN-registratie in de VS. Andere platforms leunen meer op Amerikaanse money-transmitter registraties, die niet dezelfde formele klachtenprocedures bieden. Voor de consument betekent dit dat de bescherming kan verschillen, afhankelijk van het gekozen platform en de regio.

    De analyse toont aan dat er geen ‘beste’ plek is om Bitcoin te kopen met een kaart; het hangt af van de prioriteiten van de gebruiker. Wil je langdurig bewaren en hecht je waarde aan sterke Amerikaanse regulering, dan zijn Coinbase of Kraken logische keuzes, mits je debitcard wordt geaccepteerd. Voor wie snelheid en directe levering aan een externe wallet belangrijker vindt, bieden MoonPay, Banxa, ChangeNOW of Guardarian meer uitkomst. De voorkeur voor de debitcard lijkt een trend die zich zal doorzetten, nu banken steeds strikter worden met creditcardtransacties voor crypto.

  • 106 Dollar Brent Olie Duwt Cryptomarkt Naar Beneden, Fed Rentehike Kansen Stijgen Naar 64 Procent

    106 Dollar Brent Olie Duwt Cryptomarkt Naar Beneden, Fed Rentehike Kansen Stijgen Naar 64 Procent

    De olieprijzen stijgen na geopolitieke spanningen, wat de inflatieverwachtingen aanwakkert en de Federal Reserve mogelijk dwingt tot een renteverhoging. Dit zet de cryptomarkt onder druk, met dalende koersen voor Bitcoin en andere grote cryptomunten.

    De Brent-olieprijs schoot de voorbije dag omhoog naar 106,83 dollar per vat, het hoogste peil sinds mei vorig jaar. Die stijging van 5,6 procent op één dag tijd, en zelfs 11,7 procent sinds 2 september, wakkerde de vrees voor inflatie aan. Als gevolg daarvan is de kans op een renteverhoging door de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, volgende week opgelopen tot 64 procent. Dat alles zorgde voor een verkoopgolf op de cryptomarkt, waar 103 van de 125 grootste cryptomunten (exclusief stablecoins) in waarde daalden.

    De stijgende olieprijzen zijn een direct gevolg van geopolitieke spanningen. Het Amerikaanse Centraal Commando meldde op 8 september de vernietiging van vijf Iraanse olietankers, nadat Iran Amerikaanse oorlogsschepen had aangevallen. Dit volgt op eerdere incidenten met drie andere Iraanse tankers. Hoewel de Amerikaanse Maritieme Administratie haar waarschuwing voor commerciële schepen in de regio verlengde, benadrukt dit de aanhoudende onrust die de olietoevoer kan beïnvloeden.

    Producentenprijzen En Obligatierente Stuwen Zorgen Op

    De bezorgdheid over inflatie werd verder versterkt door nieuwe cijfers over de producentenprijzen in de Verenigde Staten. Die stegen in augustus met 0,4 procent, na een toename van 0,1 procent in juli en een daling in juni. Op jaarbasis bedroeg de stijging zelfs 5,4 procent. Deze aanhoudende inflatiedruk, in combinatie met een robuuste arbeidsmarkt, voedt het idee dat de Fed de rente verder moet verhogen om de economie af te koelen.

    De obligatiemarkt reageerde onmiddellijk op deze berichten. De rente op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties bereikte 4,92 procent, het hoogste niveau sinds oktober 2023. De dertigjarige rente klom zelfs naar 5,34 procent, hoger dan elke dagafsluiting van de voorbije vijf jaar. Deze hogere rentes maken risicovollere activa, zoals crypto, minder aantrekkelijk. Wij zien hier vooral een verschuiving van kapitaal naar veiligere havens, gedreven door de onzekerheid over het toekomstige monetaire beleid.

    Crypto Koersen Onder Druk

    De cryptomarkt reageerde zoals verwacht met dalende koersen. Bitcoin zakte met 2,1 procent in 24 uur naar 77.120 dollar (ongeveer 71.500 euro), terwijl Ethereum met 1,9 procent daalde naar 2.448,88 dollar (ongeveer 2.270 euro). XRP verloor 4,8 procent en Solana daalde met 3,6 procent. Zelfs de totale waarde van alle DeFi-protocollen (Total Value Locked) kromp met 1,6 procent tot 87,13 miljard dollar.

    De uitstroom bij Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s droeg ook bij aan de negatieve stemming, met 120,2 miljoen dollar (ongeveer 111 miljoen euro) aan uitstroom op woensdag en 46,6 miljoen dollar (ongeveer 43 miljoen euro) op dinsdag. Dit volgt op aanzienlijke instromen eerder deze maand, wat aantoont hoe snel het sentiment kan omslaan in een volatiele markt. Het European Central Bank (ECB) verhoogde overigens ook al zijn drie belangrijkste rentetarieven met 25 basispunten, waardoor de depositofaciliteit op 2,50 procent uitkomt. Dat toont aan dat de druk op centrale banken wereldwijd toeneemt om de inflatie te bestrijden.

  • Koperprijs Zakt Met 5,3 Procent, Mijnbouwaandelen Krijgen Een Klap

    Koperprijs Zakt Met 5,3 Procent, Mijnbouwaandelen Krijgen Een Klap

    Na een indrukwekkende rally in augustus, kelderden de prijzen van belangrijke metalen zoals koper, zilver en goud donderdag. Dit zorgde voor een brede uitverkoop van mijnbedrijven, met verliezen tot 7 procent voor grote spelers.

    De prijs van koper kelderde donderdag met maar liefst 5,3 procent, naar 6,5220 dollar per pond (ongeveer 14.380 dollar per ton), een dag nadat het nog een recordhoogte van 6,8885 dollar had bereikt. Zilver daalde met 5,9 procent naar 64,575 dollar per ounce, terwijl goud 1,6 procent verloor en uitkwam op 4.391 dollar per ounce. Deze scherpe dalingen zetten een abrupt einde aan een sterke rally in augustus en leidden tot een brede uitverkoop van mijnbedrijven.

    De daling van de metaalprijzen is te wijten aan verschillende factoren. Een Amerikaans producentenprijsrapport en een stijgende olieprijs boven 105 dollar per vat hebben de kans op een renteverhoging door de Federal Reserve volgende week doen toenemen tot ongeveer 70 procent. Bovendien zorgde een Reuters-rapport, dat stelde dat het Witte Huis nog geen besluit heeft genomen over importtarieven voor geraffineerd koper, voor onzekerheid in de markt. Dit tariefplan, dat een jaar eerder door handelaren al was ingeprijsd, wankelde nu.

    Voor de mijnbouwsector zijn dit geen kleine verschuivingen. Koper had de afgelopen vier sessies nog records verbroken en goud kende in augustus een stijging van ongeveer 10 procent. Wij zien vooral dat deze terugval de kwetsbaarheid van de sector aantoont voor macro-economische signalen en beleidsbeslissingen, zeker na een maand waarin de 50 grootste mijnbedrijven wereldwijd nog 357 miljard dollar aan waarde toevoegden. De onzekerheid over de Amerikaanse tarieven legt een extra druk op een markt die net aan een sterke opmars bezig was.

    Mijnbouwaandelen onder druk

    Grote namen in de mijnbouwindustrie kregen de klappen vol. Freeport-McMoRan, de grootste beursgenoteerde koperproducent, daalde meer dan 7 procent in New York. Hierdoor zag het bedrijf zijn marktwaarde dalen tot 101,7 miljard dollar, net boven de 100 miljard dollar die het in augustus voor het eerst overschreed. Ook andere koperproducenten zoals Teck Resources en Southern Copper verloren elk meer dan 6 procent, waarbij Southern Copper zelfs meer dan 10 miljard dollar aan marktwaarde zag verdampen. Zelfs gediversifieerde giganten als BHP en Rio Tinto bleven niet gespaard, met dalingen van respectievelijk 6 en meer dan 4 procent.

    De zilverprijs, die in augustus nog een stijging van 20 procent kende, beleefde donderdag zijn slechtste sessie sinds juni. Dit bracht de prijs 6 procent onder zijn slotkoers van augustus en 9 procent onder zijn jaartotaal. Goud, hoewel minder hard getroffen, staat nog steeds 19 procent onder zijn recordhoogte van 5.419 dollar in januari. Deze correctie toont aan dat zelfs in een volatiele markt zoals die van edele metalen, de rally’s zelden een rechte lijn omhoog volgen.

    Wat nu met de tarieven en de rente?

    Het Witte Huis heeft nog geen definitieve beslissing genomen over de importheffingen op geraffineerd koper. Ambtenaren wegen de risico’s af van hogere productiekosten in aanloop naar de tussentijdse verkiezingen in november. Dit zorgt voor blijvende onzekerheid. Tegelijkertijd blijven handelaren speculeren over een renteverhoging door de Federal Reserve, met de consumentenprijsinflatiecijfers van vrijdag als een cruciaal ijkpunt. Een renteverhoging zou, volgens analisten van UBS, een ‘knee-jerk correctie’ kunnen veroorzaken, maar de bredere markt zou er op termijn niet door ontspoord moeten raken. Wij houden het erop dat de onzekerheid rond zowel het monetaire beleid als de handelstarieven de komende tijd de prijzen van grondstoffen en de aandelen van mijnbouwbedrijven zal blijven beïnvloeden.