De investering van Nasdaq Ventures in de MiFID II-gereguleerde beurs One Trading onderstreept een groeiende interesse in het digitaliseren en continueren van traditionele financiële markten, vooral voor aandelenderivaten.
Nasdaq Ventures, de investeringstak van de Amerikaanse beursgigant Nasdaq, heeft een strategische kapitaalinjectie gedaan in One Trading, een Europese beurs gespecialiseerd in derivaten en digitale activa. Deze zet is gericht op het gezamenlijk ontwikkelen van een infrastructuur die 24 uur per dag, zeven dagen per week handel in aandelenderivaten mogelijk maakt. Het is een duidelijke indicatie dat traditionele beursspelers steeds meer de blik richten op de voordelen van digitale technologieën om de efficiëntie en toegankelijkheid van financiële markten te verbeteren.
One Trading, opgericht door Josh Barraclough, een voormalig topman van JPMorgan op het gebied van fintech, opereert als een MiFID II-gereguleerde Organised Trading Facility. Dat betekent dat het platform voldoet aan de strenge Europese regelgeving voor financiële instrumenten. De beurs onderscheidt zich door een geïntegreerd platform voor handel, risicobeheer en afwikkeling. Dit stelt hen in staat om de transparantie en bescherming van gereguleerde markten te combineren met innovatieve functies uit de digitale activamarkt, zoals ononderbroken handel en geautomatiseerde vereffeningen.
De interesse van Nasdaq Ventures in One Trading komt niet uit het niets. Gary Offner, wereldwijd hoofd van Nasdaq Ventures, benadrukt dat ze specifiek zoeken naar bedrijven die met disruptieve technologieën de liquiditeit en transparantie kunnen vergroten. Hij spreekt over het adresseren van de behoeften van marktdeelnemers en het moderniseren van kapitaalmarkten. Volgens Offner heeft One Trading een onderscheidende aanpak ontwikkeld voor de integratie van handel, risicobeheer en afwikkeling, wat hen een belangrijke rol kan geven in de evolutie van de derivatenmarkten.
Deze ontwikkeling past in een bredere trend van digitalisering en decentralisatie die al langer te zien is in de financiële sector. De traditionele aandelenbeurzen, met hun beperkte openingstijden en vaak complexe afwikkelingsprocessen, lijken steeds vaker te botsen met de verwachtingen van een wereld die 24/7 online is. De cryptomarkt heeft al bewezen dat continue handel mogelijk is, een concept dat nu langzaam zijn weg vindt naar meer gevestigde financiële producten.
Wij zien vooral in deze investering een teken dat de kloof tussen traditionele financiën en digitale activa verder verkleint. Hoewel Nasdaq Ventures een duidelijke focus heeft op derivaten, is de synergie met digitale activa onmiskenbaar. De mogelijkheid om 24/7 te handelen, een kenmerk dat inherent is aan de cryptomarkt, wordt nu als een cruciale innovatie gezien voor de bredere financiële sector. Het toont aan dat de voordelen van blockchain-technologieën, zoals continue afwikkeling en verhoogde transparantie, steeds meer omarmd worden door grote spelers.
De MiFID II-regulering waaronder One Trading opereert, is cruciaal voor het vertrouwen van institutionele beleggers. Het biedt een kader van bescherming en transparantie dat vaak ontbreekt in de minder gereguleerde hoeken van de digitale activamarkt. Door deze regulering te combineren met de technologische voordelen van digitale activa, kan One Trading een brug slaan tussen twee werelden die voorheen vaak als gescheiden werden beschouwd.
De concurrentie op het gebied van 24/7 handel in traditionele activa is groeiende. Zo plant een joint venture tussen OKX en Intercontinental Exchange (ICE), de moedermaatschappij van de New York Stock Exchange (NYSE), eveneens de lancering van 24/7 handel in getokeniseerde Amerikaanse aandelen. Dit initiatief maakt gebruik van een vijfjarige innovatievrijstelling van de Amerikaanse toezichthouder SEC en omvat bekende namen als MicroStrategy, Nvidia, Coinbase en Apple. Deze Amerikaanse poging, hoewel in een andere juridische context, toont dezelfde ambitie om de handelsuren uit te breiden en de efficiëntie te verhogen.
De integratie van handels-, risicobeheer- en afwikkelingssystemen is een van de kernpunten die One Trading aantrekkelijk maakt. Met functies als cross-collateral netting, continue afwikkeling en geautomatiseerde liquidaties op schaal, biedt het platform potentieel aanzienlijke efficiëntieverbeteringen. Deze functies zijn al langer bekend in de cryptowereld, waar platformen als Binance en Coinbase (waarvan een investering van 25 miljoen dollar in 2013 door Nas’s QueensBridge Venture Partners, toen de waarde van de beurs op 143 miljoen dollar lag, al toonde dat traditionele partijen vroeg in de cryptomarkt stapten) al jaren dergelijke diensten aanbieden.
De huidige cryptomarkt, gemeten op 8 oktober om 02:31 Brusselse tijd, toont een Bitcoin koers van 74.316 euro. Dit is een stijging van 5,5 procent over de afgelopen dertig dagen, ondanks een daling van 2,1 procent in de laatste 24 uur. Ethereum noteert op hetzelfde moment 2.296 euro, na een daling van 4,1 procent in 24 uur, maar een stijging van 3,7 procent over de afgelopen dertig dagen. De Fear & Greed Index staat op 64 van 100, wat duidt op ‘Greed’. Deze cijfers benadrukken het continue en dynamische karakter van de digitale activamarkt, een model dat nu dus navolging krijgt in de traditionele financiële wereld.
De stap van Nasdaq Ventures toont aan dat de grenzen tussen traditionele en digitale financiën steeds vager worden. Het is een zoektocht naar hybride modellen die het beste van twee werelden combineren: de innovatie en efficiëntie van digitale activa met de regulering en stabiliteit van de gevestigde markten. Het uiteindelijke doel is om de kapitaalmarkten toegankelijker en robuuster te maken voor een wereld die nooit slaapt.
Wat betekent dit nu?
De investering van Nasdaq Ventures in One Trading, gericht op 24/7 handel in derivaten, kan een versnelling betekenen in de modernisering van Europese kapitaalmarkten. Deze stap, samen met vergelijkbare initiatieven in de VS, duidt op een groeiende acceptatie van continue handel en de onderliggende digitale infrastructuur. Voor beleggers kan dit op termijn leiden tot meer flexibiliteit en liquiditeit in de handel van traditionele financiële producten, mogelijk met een verhoogd risico door de constante marktbewegingen.
