Block #9

Tag: AMC Entertainment

  • Europa En Andere Markten Nemen Tokenized Aandelen Robinhood Onder De Loep

    Europa En Andere Markten Nemen Tokenized Aandelen Robinhood Onder De Loep

    Het aanbod van Robinhood met tokenized aandelen en ETF’s, dat wereldwijd meer dan 190 Amerikaanse effecten omvat, staat onder druk door bezwaren van toezichthouders en het management van bedrijven wiens aandelen worden getokeniseerd.

    Sinds Robinhood zijn ‘Stock Tokens’ wereldwijd aanbiedt, stuit het bedrijf op weerstand. Adam Aron, de CEO van AMC Entertainment, verzette zich openlijk tegen het aanbieden van een token dat naar zijn bedrijf verwijst, zonder goedkeuring van AMC zelf. Volgens Aron zou dit product verwarring kunnen zaaien bij beleggers en de rechten van de uitgever van het aandeel ondermijnen.

    Robinhood’s topman, Vlad Tenev, verdedigt daarentegen de structuur van het product. Hij stelt dat bedrijven geen zeggenschap hebben over producten van derden die naar hun aandelen verwijzen. Deze discussie is cruciaal voor Robinhood, gezien de tokenisatie van aandelen een centrale rol speelt in hun internationale expansiestrategie. Het bedrijf biedt via Robinhood Wallet toegang tot meer dan 190 Amerikaanse aandelen en ETF’s in meer dan 120 landen, en heeft daarnaast meer dan 2.000 ‘Classic Stock Tokens’ voor Europese klanten.

    Toezichthouders Grijpen In

    Deze producten zijn echter geen onderliggende aandelen. Robinhood’s eigen documenten vermelden dat de Stock Tokens eigenlijk getokeniseerde schuldbewijzen zijn, die economische blootstelling bieden maar geen juridische of eigendomsrechten, noch stemrecht. Ze zijn niet geregistreerd onder de Amerikaanse effectenwetgeving en zijn in markten zoals de Verenigde Staten, Canada, het Verenigd Koninkrijk en Zwitserland beperkt.

    Regulering kan de verdere uitbreiding van Robinhood’s tokenaanbod zeker vertragen. Robinhood heeft al erkend dat de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) jurisdictie zou kunnen uitoefenen, aangezien de onderliggende activa Amerikaanse effecten zijn. Tegelijkertijd heeft de Bank van Litouwen om opheldering gevraagd over het Europese aanbod van getokeniseerde aandelen. Dit betekent dat Robinhood’s internationale groei, die momenteel al meer dan één miljoen internationale klanten telt met een platformvermogen van 384 miljard euro, gepaard zal gaan met hogere compliancekosten en vertragingen in de uitvoering.

    Groei Ondanks Obstakels

    Ondanks deze regulatoire frictie, zal dit de bredere groei van Robinhood waarschijnlijk niet volledig ontsporen. De aandelen van Robinhood (HOOD) stegen de afgelopen drie maanden met 21,6 procent, wat aanzienlijk beter is dan de 8,5 procent groei van de sector. Dit toont aan dat beleggers nog steeds geloven in het groeipotentieel van het bedrijf, ondanks de uitdagingen. De schattingen voor de winst van Robinhood in 2026 suggereren een jaar-op-jaar stijging van 2 procent, met een verdere sprong van 34,5 procent in het daaropvolgende jaar.

    Het is duidelijk dat Robinhood’s ambitie om financiële markten toegankelijker te maken via tokenisatie een tweesnijdend zwaard is. De innovatie opent nieuwe deuren, maar botst tegelijkertijd met bestaande regelgeving en traditionele structuren. Wij verwachten dat de discussie over de aard en regulering van tokenized effecten de komende tijd alleen maar intenser zal worden, en zullen dit dossier op de voet blijven volgen.

  • AMC-topman Aron Roept Robinhood Op Tot Stopzetting Tokenized Aandelen

    AMC-topman Aron Roept Robinhood Op Tot Stopzetting Tokenized Aandelen

    Adam Aron van AMC Entertainment dreigt met juridische stappen tegen Robinhood, omdat de broker tokenized aandelen aanbiedt die de kapitaalverwerving en aandeelhoudersrechten van het bioscoopbedrijf ondermijnen. Experts in tokenisatie steunen zijn kritiek op synthetische producten.

    Adam Aron, de topman van bioscoopketen AMC Entertainment, heeft Robinhood met klem verzocht om te stoppen met de handel in tokenized aandelen die gelinkt zijn aan AMC. Hij dreigt zelfs met juridische stappen. De toegenomen druk komt er nadat Robinhood-CEO Vlad Tenev op X, het voormalige Twitter, de bezorgdheid van Aron over deze producten in vraag stelde. Volgens Aron kunnen de tokens de mogelijkheid van AMC om kapitaal aan te trekken ondermijnen en de aandeelhouders hun rechten ontnemen.

    De CEO van AMC argumenteert dat Robinhood met zijn aanbod een soort ‘fictieve synthetische aandelenmarkt’ creëert. Dit ontkoppelt het eigendom van de tokenized aandelen van de zeggenschap die een bedrijf heeft over zijn kapitaalverwerving. Wij zien hierin een wezenlijk punt van discussie: als de vraag naar tokenized aandelen niet rechtstreeks vertaald wordt in vraag naar de onderliggende aandelen, kan een bedrijf zoals AMC de controle over zijn marktwaardering verliezen.

    Synthetische versus echte aandelen

    Aron stelt ook de offshore-structuur van Robinhood in vraag en de naleving van de Amerikaanse effectenwetgeving. Hij noemt de markt die Robinhood creëert op het eiland Jersey een ‘quasi-namaakmarkt’ die wantrouwen zaait over financiële markten in het algemeen. AMC is van plan de kwestie aan te kaarten bij de Amerikaanse beurswaakhond SEC.

    De kritiek van Aron vindt weerklank bij verschillende crypto-experts die anders wel voorstander zijn van het ‘onchain’ brengen van aandelen. Armani Ferrante, CEO van crypto-exchange Backpack, die zelf tokenized Amerikaanse aandelen aanbiedt die wel door echte aandelen gedekt zijn, bevestigt de bezorgdheid van Aron over kapitaalvorming. Hij wijst erop dat de koopdruk op Robinhoods tokenized aandelen niet noodzakelijk de onderliggende aandelenmarkt raakt. Bovendien kunnen particuliere beleggers de Robinhood-tokens niet rechtstreeks inwisselen voor aandelen; dat proces blijft voorbehouden aan geautoriseerde deelnemers.

    Groeiende markt met risico’s

    Ook Graham Rodford, CEO van Archax, een Britse gereguleerde digitale activa-exchange, maakt een scherp onderscheid. Volgens hem moet een tokenized aandeel het aandeel zelf zijn, getokeniseerd. Hij stelt dat sommige producten die als tokenized aandelen worden verkocht, in feite schuldinstrumenten zijn die een ticker van een beursgenoteerd bedrijf dragen zonder de betrokkenheid van dat bedrijf. Wij zouden hierin een vorm van misleiding zien, zeker als de producten niet duidelijk als derivaten worden bestempeld.

    Deze discussie is des te belangrijker gezien de snelle groei van de markt voor tokenized aandelen. Deze bedraagt nu al 3,6 miljard dollar (ongeveer 3,3 miljard euro) en een rapport van CoinDesk Research voorspelt een potentiële groei tot biljoenen dollars tegen het einde van dit decennium. Citi, een grote bank, verwacht dat in 2030 voor 5,5 biljoen dollar (ongeveer 5 biljoen euro) aan activa getokeniseerd zal zijn, waarvan 2,7 biljoen dollar (ongeveer 2,5 biljoen euro) aan aandelen. Dit betekent dat duidelijke regels en labels cruciaal zijn om beleggers te beschermen en het vertrouwen in deze nieuwe markten te behouden.