Block #9

Tag: bank of england

  • Bank Van Engeland Versoepelt Stablecoin Beleid: Opent Nieuwe Mogelijkheden Voor Digitale Betalingen

    Bank Van Engeland Versoepelt Stablecoin Beleid: Opent Nieuwe Mogelijkheden Voor Digitale Betalingen

    De Bank van Engeland heeft haar voorgestelde kader voor systemische Britse sterling-stablecoins versoepeld. In plaats van individuele beperkingen voor het bezit van stablecoins, is er nu een gepland aggregate cap op de uitgifte door elke systemische uitgever.

    Met deze aanpassing zijn de eerdere richtlijnen, die individuele limieten van £20.000 voor particulieren en £10 miljoen voor bedrijven omvatten, van tafel. De sector betoogde dat dergelijke limieten de bruikbaarheid van Britse stablecoins op schaal ernstig zouden beperken. In plaats daarvan kiest de centrale bank voor een eenvoudiger model met een tijdelijke uitgiftelimiet van maar liefst £40 miljard per stablecoin. Bovendien krijgen uitgevers nu de ruimte om tot 70% van de onderliggende activa in kortlopende overheidsschulden aan te houden, waarbij de rest als niet-rentebarende deposits bij de centrale bank wordt geplaatst.

    Hoewel de stablecoin-markt nu nog gedomineerd wordt door dollar-denominate tokens, probeert het VK zich te positioneren als een geloofwaardige jurisdictie voor digitale betalingen en tokenisatie. Het ontwikkelen van een werkbaar kader voor sterling-stablecoins zou gereguleerde bedrijven heldere richtlijnen bieden voor het uitgeven van betalings-tokens, die daadwerkelijk kunnen worden ingezet in betalingen.

    Het belangrijkste is niet dat er vandaag een grote sterling-stablecoin wordt gelanceerd, maar dat de Bank van Engeland marktfeedback lijkt te hebben opgepikt. De eerdere strikte wallet- en houdingslimieten zouden de adoptie belemmeren vanaf het eerste moment. Hoewel de nieuwe cap per uitgever nog steeds beperkend is, biedt het banken, betalingsbedrijven en crypto-ondernemingen een duidelijker raamwerk om hun plannen te ontwikkelen.

    Daarnaast is de wijziging in de reserveverhouding van groot belang. Stablecoin-uitgevers hebben doorgaans enige opbrengst uit hun onderliggende activa nodig om economisch levensvatbaar te zijn. Te veel liquiditeit die ongebruikt bij de centrale bank zit, kan de economische haalbaarheid onder druk zetten, terwijl te weinig liquiditeit het risico van terugroepingen vergroot. De aangepaste verhouding van de Bank van Engeland probeert deze twee belangen in evenwicht te brengen.

    Hoewel het tijdspad nog steeds van belang is, bevindt het herziene kader zich in het beleids- en regelgevingsproces van de Bank. Definitieve regels worden verwacht voordat gereguleerde operaties van start gaan. Artikelen die dit kader als een onmiddellijke opening van de Britse stablecoin-markt framen, gaan dan ook te ver.

    Desondanks is de koers die wordt ingeslagen opmerkelijk. Het VK staat onder druk om gelijke tred te houden met de VS en de EU op het gebied van regelgeving voor digitale activa. Een flexibeler regime voor systemische stablecoins kan het land aantrekkelijker maken voor bedrijven die tokenized betalingsinfrastructuren ontwikkelen, mits het definitieve regelboek niet te veel weerstanden introduceert.

    De impact op de markt zal waarschijnlijk meer structureel dan onmiddellijk zijn. Sterling-stablecoins blijven relatief klein in vergelijking met dollar-gebaseerde alternatieven, maar duidelijke regels kunnen banken en betalingsbedrijven helpen om producten te testen die eerder moeilijk te rechtvaardigen waren onder een strikter houdingsmodel.

    Vraag & Antwoord

    Wat zijn de belangrijkste veranderingen in het nieuwe kader voor sterling-stablecoins?
    De Bank van Engeland heeft de individuele holding limieten geschrapt en ingevoerd een aggregate cap van £40 miljard per systemische uitgever. Dit biedt meer ruimte voor uitgevers in de stablecoin-markt.

    Waarom is de wijziging in de reserveverhouding belangrijk?
    De wijziging maakt het mogelijk voor stablecoin-uitgevers om tot 70% van hun activa in kortlopende overheidsschulden aan te houden. Dit verbetert de economische haalbaarheid en vermindert het risico op liquiditeitsproblemen.

    Wat kunnen we verwachten in de toekomst voor de Britse stablecoin-markt?
    Hoewel het kader nu in het beleidsproces zit, wijst de koers die de Bank van Engeland inslaat op een grotere flexibiliteit voor toekomstige operaties, wat een stimulans kan zijn voor de ontwikkeling van het digitale betalingslandschap in het VK.

  • Bank Of England Stelt Limiet Van £20.000 In Op Retail Stablecoin Bezit

    Bank Of England Stelt Limiet Van £20.000 In Op Retail Stablecoin Bezit

    De recent gepubliceerde consultatiepaper van de Bank van Engeland introduceert een voorstel voor een reguleringskader dat gericht is op stablecoins, een type digitale activa dat zijn waarde koppelt aan traditionele valuta of andere activa. Dit document suggereert het instellen van tijdelijke limieten voor de hoeveelheid stablecoins die zowel individuele als zakelijke gebruikers kunnen aanhouden. Voor consumenten ligt dit plafond op 20.000 pond (ongeveer 26.000 dollar), terwijl bedrijven een maximum van 10 miljoen pond (ongeveer 13,1 miljoen dollar) mogen bezitten.

    Belangrijk is dat het voorstel specifiek gericht is op ‘systemische stablecoins’, die worden gezien als breed inzetbaar voor dagelijkse betalingen. Er wordt echter expliciet vermeld dat stablecoins die uitsluitend voor niet-systemische doeleinden worden gebruikt — zoals de handel in cryptovaluta — buiten deze regulering vallen. Dit benadrukt de complexe rol die stablecoins spelen in de moderne financiële ecosystemen, waar ze zowel als betaalmiddel functioneren als investering. Het belang van dit onderscheid kan voor investeerders cruciaal zijn, vooral in een markt die snel in ontwikkeling is, zoals de huidige Europese cryptomarkt.

    Transitional Limits ter Bescherming van de Stabiliteit

    De voorgestelde beperkingen zijn ontworpen als een tijdelijke maatregel om onverwachte uitstroom van traditionele bankdepots te voorkomen. De Bank van Engeland heeft gesuggereerd dat deze limieten in de toekomst versoepeld of zelfs opgeheven kunnen worden naarmate de risico’s voor de financiële stabiliteit afnemen. Dit illustreert het proactieve beleid van de centrale bank om de integriteit van het bankensysteem te waarborgen, vooral in een tijd waar de adoptie van cryptocurrencies toeneemt.

    Deze regulering is met name relevant voor investeerders die in overweging nemen om te investeren in systemische stablecoins, aangezien de betrouwbaarheid en veerkracht van deze instrumenten sterk afhankelijk is van het vertrouwen van de consument en hun uiteindelijke gebruik in de praktijk. Bovendien is het cruciaal te begrijpen hoe dit voorstel de dynamiek tussen traditionele en digitale activa kan beïnvloeden, met implicaties voor toekomstige investeringsstrategieën.

    In het voorstel wordt opgemerkt dat maximaal 60% van de reserves van deze stablecoins kan worden aangehouden in kortlopende Britse staatsobligaties, terwijl de rest ongeclausuleerde deposito’s bij de centrale bank zou zijn. Deze keuze van back-end reserves kan op de lange termijn het vertrouwen in de stabiliteit van de valuta positief beïnvloeden, maar er is een waarschuwing dat het gebruik van rentebarende instrumenten ook kan leiden tot een afname van de liquiditeit in tijden van financiële stress. Dergelijke overwegingen zijn bijzonder relevant voor analisten en investeerders die de breedte van het stabiliteitsrisico voor hun portefeuilles willen begrijpen.

    Tevens overweegt de Bank om erkende uitgevers toegang te geven tot haar liquiditeitsfaciliteiten, wat hen in staat zou stellen om aan aflossingsverzoeken te voldoen. Dit opent een interessant debat over de rol die centrale banken kunnen spelen in de ontwikkeling van een gezonde stablecoin-markt. De impact hiervan zal zeker de aandacht van beleidsmakers en investeerders trekken, gezien de existentiële noodzaak van liquiditeit in financiële markten.

    Het voorstel van de Bank van Engeland vertegenwoordigt een verschuiving in hun benadering ten opzichte van crypto-regulering. Waar eerdere documenten aandrongen op een strikte vereiste dat alle reserves als centrale bankdeposito’s aangehouden moesten worden, komen zij nu tegemoet aan de realiteit van een jonge en dynamische markt. Deze aanpassing kan systemische uitgevers een structureel voordeel bieden, omdat zij zouden opereren met reserves in centrale bankgeld in plaats van commercieel bankgeld, wat het vertrouwen in hun veiligheid verder kan versterken.

    Desondanks is het zaak voor de Britse overheid om de evaluatie- en transitieprocessen nauwlettend in de gaten te houden. Een falen in deze processen kan de ambities van het Verenigd Koninkrijk om een wereldleider te zijn op het gebied van digitale betalingen schaden. De consultatieperiode is geopend en zal duren tot 10 februari 2026, waarbij de Bank van Engeland voornemens is om later dit jaar de definitieve regels te implementeren.

    Vraag & Antwoord

    Wat zijn de belangrijkste doelstellingen van het voorstel van de Bank van Engeland voor stablecoins?
    Het voorstel heeft als doel om tijdelijke limieten in te voeren voor de aanhouding van systemische stablecoins, om zo financiële stabiliteit te waarborgen en plotselinge uitstromen van traditionele bankdepots te voorkomen.

    Hoe worden de limieten anders beheerd voor individuele gebruikers en bedrijven?
    Individuele gebruikers mogen maximaal 20.000 pond aan een enkele systemische stablecoin aanhouden, terwijl bedrijven een limiet van 10 miljoen pond hebben.

    Wat is de rol van de Britse centrale bank in de toekomstige stablecoin-markt?
    De centrale bank overweegt het verlenen van toegang tot haar liquiditeitsfaciliteiten aan erkende stablecoin-uitgevers om hen te ondersteunen bij het voldoen aan aflossingsverzoeken, wat hun weerbaarheid in de markt kan vergroten.