Block #9

Tag: beleggingsfondsen

  • Zes Aandelen Verbinden Hedgefondsen En Beleggingsfondsen, SpaceX Is Één Van Hen

    Zes Aandelen Verbinden Hedgefondsen En Beleggingsfondsen, SpaceX Is Één Van Hen

    Een analyse van Goldman Sachs toont aan dat SpaceX, Boeing, Capital One Financial, Mastercard, Thermo Fisher Scientific en Visa de favorieten zijn van zowel hedgefondsen als beleggingsfondsen, een zeldzame overeenkomst die opmerkelijke rendementen opleverde.

    Hedgefondsen en beleggingsfondsen, doorgaans met heel verschillende beleggingsstrategieën, vinden elkaar in een selecte groep van zes aandelen. Uit een diepgaande analyse van Goldman Sachs, gebaseerd op de 13-F rapporten bij de Amerikaanse beurswaakhond SEC, blijkt dat zowel de kortetermijngerichte hedgefondsen als de langetermijnbeleggende beleggingsfondsen ‘overweight’ zijn in deze bedrijven. Dat wil zeggen dat ze er relatief meer van bezitten dan het gemiddelde gewicht van deze aandelen in de S&P 500-index.

    De zes aandelen die deze zeldzame consensus genieten, zijn SpaceX, Boeing, Capital One Financial, Mastercard, Thermo Fisher Scientific en Visa. Opvallend is dat SpaceX pas op 12 juni naar de beurs ging, aan het einde van het tweede kwartaal waarop de 13-F rapporten betrekking hadden. Hoewel deze aandelen op het eerste gezicht weinig gemeen lijken te hebben, hebben ze dit jaar de S&P 500 ruimschoots overtroffen. Volgens de berekeningen van Goldman Sachs stegen ze gemiddeld met 29 procent, tegenover 16 procent voor de index.

    Zeldzame Overeenkomst Met Historisch Rendement

    De strategie-analisten van Goldman Sachs, onder leiding van Ben Snider, merken op dat deze ‘gedeelde favorieten’ sinds 2013 een jaarlijks rendement van gemiddeld 17 procent hebben opgeleverd. Wel gaan deze aandelen vaak gepaard met een hogere volatiliteit en worden ze verhandeld tegen een hogere koers-winstverhouding.

    De onderlinge verschillen tussen de zes bedrijven zijn groot. Zo opereren Visa en Mastercard in een bijna-duopolie op de wereldwijde markt voor betalingsverwerking. Boeing deelt een vergelijkbare positie met het Europese Airbus in de burgerluchtvaart. SpaceX, ondanks een hoge waardering van 93 keer de verwachte winst voor volgend jaar, is een dominante speler in zowel herbruikbare commerciële raketten als wereldwijd satellietinternet. Wij zien hierin een patroon van bedrijven die een sterke marktpositie of een duidelijke technologische voorsprong hebben, wat de interesse van beide beleggersgroepen kan verklaren.

    Financiële Sector In De Lift

    De analyse van Goldman Sachs bracht nog meer inzichten aan het licht. Zo bleken hedgefondsen meer blootgesteld te zijn aan aandelen die profiteren van artificiële intelligentie. Daarnaast zijn zowel hedgefondsen als beleggingsfondsen ‘overweight’ in de financiële sector. Dit is slechts de derde keer dat dit gebeurt sinds Goldman Sachs deze gegevens bijhoudt. Wij houden het erop dat de financiële sector, na een periode van onzekerheid, weer meer vertrouwen geniet van de grote beleggers.

  • SPDR High Yield Obligatie ETF Ziet Uitstroom Van 136 Miljoen Euro

    SPDR High Yield Obligatie ETF Ziet Uitstroom Van 136 Miljoen Euro

    Beleggers hebben de voorbije week massaal geld weggehaald uit het SPDR Portfolio High Yield Bond ETF (SPHY), een fonds dat investeert in hoogrentende bedrijfsobligaties. De uitstroom bedraagt zo’n 136 miljoen euro.

    Het SPDR Portfolio High Yield Bond ETF, afgekort SPHY, heeft de afgelopen week een aanzienlijke uitstroom van kapitaal ervaren. Beleggers trokken ongeveer 143,8 miljoen dollar (wat neerkomt op zo’n 136 miljoen euro) terug uit dit beursgenoteerde fonds. Dit resulteerde in een daling van 2,5% in het aantal uitstaande aandelen ten opzichte van de week ervoor, van 237,3 miljoen naar 231,3 miljoen.

    ETF’s, of Exchange Traded Funds, werken een beetje zoals gewone aandelen, maar in plaats van aandelen koop en verkoop je ‘eenheden’. Deze eenheden kunnen net als aandelen worden verhandeld, maar ze kunnen ook worden gecreëerd of vernietigd om aan de vraag van beleggers te voldoen. Een grote uitstroom, zoals we die nu zien bij SPHY, betekent dat er veel eenheden vernietigd werden. Dit heeft doorgaans tot gevolg dat de onderliggende activa van het fonds verkocht moeten worden om aan de terugvragen te voldoen. Het is dus een signaal dat beleggers hun posities in dit specifieke type obligaties afbouwen.

    Wat Is SPHY Precies?

    Het SPDR Portfolio High Yield Bond ETF richt zich op hoogrentende bedrijfsobligaties, ook wel ‘junk bonds’ genoemd. Dit zijn obligaties die door bedrijven worden uitgegeven met een lagere kredietwaardigheid, wat betekent dat ze een hoger risico inhouden. Om dat hogere risico te compenseren, bieden ze doorgaans een hogere rente aan dan obligaties van financieel stabielere bedrijven of overheden. Beleggers die in SPHY stappen, zoeken dus naar een hoger rendement, maar nemen daarvoor ook meer risico op de koop toe. De recente uitstroom kan wijzen op een veranderende risicobereidheid bij beleggers, of op een verschuiving naar andere beleggingscategorieën.

    Koersbewegingen En Technische Analyse

    De koers van SPHY kende de voorbije 52 weken een dieptepunt van 21,8001 dollar per aandeel en een hoogtepunt van 24,06 dollar. De laatste notering bedroeg 23,96 dollar. Het vergelijken van de meest recente koers met het 200-daags voortschrijdend gemiddelde is een veelgebruikte technische analysetechniek om trends te identificeren. Hoewel de bron geen directe conclusies trekt uit deze vergelijking, is het een indicator die door veel analisten in de gaten wordt gehouden. Een dergelijke uitstroom kan zeker invloed hebben op de toekomstige koersontwikkeling van het fonds, al is dat uiteraard geen garantie.

  • Belgische Beleggers Trekken Geld Uit Beleggingsfondsen Ondanks Recordhoogtes

    Belgische Beleggers Trekken Geld Uit Beleggingsfondsen Ondanks Recordhoogtes

    Tijdens het derde kwartaal van 2025 haalden Belgische beleggers 438 miljoen euro meer uit hun beleggingsfondsen dan dat ze er nieuwe investeringen in deden. Desalniettemin bereikte de totale waarde van alle beleggingsfondsen een recordhoogte van 242 miljard euro dankzij sterke prestaties op de beurzen.

    FSMA volgt evolutie van beleggingsfondsen

    De Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA), die toezicht houdt op de financiële markten in België, volgt sinds het derde kwartaal van 2021 de ontwikkelingen in het landschap van beleggingsfondsen.

    Een eerste opvallend punt is dat de waarde van alle openbare beleggingsfondsen tegen het einde van september 2025 was opgelopen tot 242 miljard euro. Dit is het hoogste bedrag sinds de eerste publicatie van de studie. Deze recordhoogte is voornamelijk te danken aan marktontwikkelingen. Wanneer de waarde van aandelen en obligaties stijgt, stijgt ook de waarde van de beleggingsfondsen die deze financiële instrumenten in hun portefeuille hebben.

    Afname in aantal beleggingsfondsen

    Een tweede vaststelling is dat het aantal fondsen afneemt. In het derde kwartaal daalde hun aantal van 526 naar 520. Dit komt doordat er meer gestructureerde fondsen vervallen dan dat er nieuwe worden gelanceerd. Ook vereffeningen en fusies spelen een rol in deze afname.

    Meer geld onttrokken dan geïnvesteerd

    Een derde bevinding is dat spaarders in het derde kwartaal meer geld uit hun fondsen haalden dan dat ze er nieuw geld in investeerden. Dit was sinds het eerste kwartaal van 2023 niet meer gebeurd. Het verschil bedroeg 438 miljoen euro.

    Samenstelling van beleggingsfondsen

    Een vierde vaststelling is dat gemengde fondsen, die zowel in aandelen als in obligaties beleggen, de grootste categorie blijven met 39,2% van het totale nettoactief. Ze worden gevolgd door aandelenfondsen (38,7%) en pensioenspaarfondsen (11,4%).

  • Voordeel Van Meerwaardebelasting Voor Beleggingsfondsen

    Voordeel Van Meerwaardebelasting Voor Beleggingsfondsen

    De invoering van de meerwaardebelasting zou kunnen leiden tot een grotere voorkeur bij beleggers voor fondsen in plaats van individuele aandelen, aldus een discussie tijdens Finance Avenue.

    Het feit dat de meerwaardebelasting belangrijk is voor beleggers, werd nogmaals bevestigd tijdens een drukbezochte sessie op Finance Avenue. Anton Van Zantbeek, partner bij Rivus, en Jo Hendrix, hoofd business development bij ING, gaven meer uitleg over wat we tot nu toe weten over deze belasting.

    Finance Avenue 2025

    Op zaterdag 15 november vond de 20ste editie van de grootste geldbeurs van België plaats in het Brusselse Tour & Taxis. Met 5.000 bezoekers werd een nieuw record gevestigd. Wie niet aanwezig kon zijn, of het evenement wil herbeleven of op zijn gemak wil herlezen, kan terecht op tijd.be/finance-avenue en in de bijbehorende app.

    Wat houdt de meerwaardebelasting in?

    De meerwaardebelasting heeft betrekking op de gerealiseerde meerwaarden op financiële activa. “Onder gerealiseerde meerwaarde verstaan we overdrachten om bezwaar te maken, wat een verkoop kan zijn, maar ook een transactie zoals een inbreng in een levensverzekering of een vennootschap”, legt Van Zantbeek uit. “De belasting is van toepassing op elke overdracht waarbij je iets terugkrijgt. Bij een schenking of erfenis is dit niet het geval.”

    Hoe zit het met obligaties?

    Er wordt vaak gezegd dat de meerwaardebelasting niet van toepassing is op obligaties die onder pari (onder de terugbetalingsprijs) zijn gekocht en aangehouden worden tot de eindvervaldag. “Dit is betwistbaar”, zegt Van Zantbeek. “Er komt na afloop geld op de rekening, waardoor het wel onder de definitie van de meerwaardebelasting valt”.

    De rol van banken en brokers

    Belgische banken en brokers zullen de meerwaardebelasting automatisch inhouden, tenzij beleggers hiervoor kiezen om dit niet te doen. “We bereiden ons operationeel voor op de implementatie van de belasting”, zegt Hendrix. “Banken die het beste rapporteren en zoveel mogelijk administratieve taken uit handen nemen, kunnen zich duidelijk onderscheiden”.

    Opt-out als verstandige keuze

    Volgens Van Zantbeek is het kiezen voor de ‘opt-out’, waarbij de bank geen meerwaardebelasting zal inhouden, de enige juiste keuze. “Zo voorkom je dat je de overheid voorschiet, want als je voor een opt-in kiest, kan je de vrijstelling pas een jaar later terugvorderen via de belastingaangifte.”

    Een voordeel voor fondsen?

    Hendrix gelooft dat meer klanten voor fondsen zullen kiezen in plaats van individuele aandelen. “Bij individuele aandelen is de meerwaardebelasting bij elke transactie van toepassing. Bij een fonds is dit slechts eenmalig bij de verkoop. Dit kan een verschil in rendement uitmaken”, zegt Hendrix.

    “We merken voorlopig niet dat de meerwaardebelasting klanten naar andere activa zoals vastgoed drijft”, concludeert Hendrix.

    Vragen & Antwoorden

    Wat is de meerwaardebelasting?
    De meerwaardebelasting is een belasting op de gerealiseerde meerwaarden op financiële activa. Dit kan betrekking hebben op overdrachten om bezwaar te maken, zoals een verkoop, maar ook op transacties zoals een inbreng in een levensverzekering of een vennootschap.

    Wat is de impact van de meerwaardebelasting op obligaties?
    Hoewel het soms wordt beweerd dat de meerwaardebelasting niet van toepassing is op obligaties die onder pari zijn gekocht en worden aangehouden tot de eindvervaldag, is dit betwistbaar. Er wordt geld op de rekening gestort na afloop, wat betekent dat het onder de definitie van de meerwaardebelasting valt.

    Wat is het effect van de meerwaardebelasting op de keuze tussen individuele aandelen en beleggingsfondsen?
    Het kan zijn dat beleggers door de invoering van de meerwaardebelasting vaker voor fondsen kiezen dan voor individuele aandelen. De meerwaardebelasting is bij elke transactie van toepassing op individuele aandelen, maar slechts eenmaal bij de verkoop van een fonds. Dit kan een verschil in rendement uitmaken.

  • Belgische Beleggingsfondsen Bereiken Recordhoogte Ondanks Turbulent Kwartaal

    Belgische Beleggingsfondsen Bereiken Recordhoogte Ondanks Turbulent Kwartaal

    Aan het einde van juni 2025 beheerden Belgische beleggingsfondsen een totaal vermogen van 234 miljard euro. Dit is een stijging van 6,4 miljard euro ten opzichte van het vorige kwartaal, wat duidt op een nieuw record.

    Een turbulent kwartaal, maar toch een stijging

    Dit record is bereikt ondanks een turbulent kwartaal. Aan het begin van de periode zorgde de aankondiging van verhoogde invoerheffingen in de Verenigde Staten voor onrust op de financiële markten. Echter, tegen het einde van het kwartaal herstelden de markten zich, waardoor de waarde van de fondsenbeleggingen positief werd beïnvloed.

    Verder werd er 2,3 miljard euro meer ingeschreven dan er werd uitbetaald. Dit markeert het zesde opeenvolgende kwartaal met een netto instroom.

    Daling in het aantal compartimenten

    Ondanks de stijging in het totale beheerde vermogen, nam het aantal compartimenten van Belgische beleggingsfondsen af van 552 naar 527. Dit werd veroorzaakt door een hoger aantal gestructureerde fondsen dat vervalt dan er nieuwe worden gelanceerd. Bovendien vonden er vereffeningen en fusies plaats binnen de sector. Als gevolg hiervan nam de gemiddelde omvang per fonds toe.

    Gemengde fondsen, met beleggingen in zowel aandelen als obligaties, bleven de grootste categorie, goed voor 39,0% van het totale fondsvermogen. Aandelenfondsen volgden met 37,2%, terwijl pensioenspaarfondsen 11,6% voor hun rekening namen.

    Vraag & Antwoord

    Wat was het totale vermogen van Belgische beleggingsfondsen eind juni 2025?
    Aan het eind van juni 2025 beheerden Belgische beleggingsfondsen een totaal vermogen van 234 miljard euro.

    Wat veroorzaakte de daling in het aantal compartimenten van Belgische beleggingsfondsen?
    De daling werd veroorzaakt door een hoger aantal gestructureerde fondsen dat vervalt dan er nieuwe worden gelanceerd, en door vereffeningen en fusies binnen de sector.

    Welk type fonds is de grootste categorie binnen de Belgische beleggingsfondsen?
    De gemengde fondsen, met beleggingen in zowel aandelen als obligaties, vormen de grootste categorie. Ze zijn goed voor 39,0% van het totale vermogen van de fondsen.

  • Deutsche Bank Compenseert Instapkosten Voor Beleggingsfondsen Tijdelijk

    Deutsche Bank Compenseert Instapkosten Voor Beleggingsfondsen Tijdelijk

    Deutsche Bank heeft aangekondigd de instapkosten te zullen vergoeden voor klanten die tussen 25 augustus en 31 oktober 2025 in beleggingsfondsen investeren.

    De komende weken zullen miljarden euro’s van termijndeposito’s vervallen. Door de huidige lage rente wordt het herbeleggen in nieuwe termijndeposito’s minder aantrekkelijk. Daarom komen financiële instellingen nu met alternatieve beleggingsmogelijkheden. Bij Deutsche Bank zijn dat onder andere beleggingsfondsen.

    Van Spaarrekening Naar Beleggingsfonds

    “In het afgelopen jaar hebben veel klanten van bank gewisseld om 20 tot 30 basispunten meer te verdienen op een termijndeposito. Het potentiële rendementsverschil tussen een hoogwaardig fonds en een gemiddeld fonds kan echter oplopen tot 2 tot 3% per jaar. We hopen dat deze klanten opnieuw heel bewust zullen zijn van het potentiële rendement dat hun bank hen kan bieden”, aldus de bank.

    Om klanten een extra stimulans te geven richting beleggingsfondsen, zal Deutsche Bank de instapkosten voor deze investeringen vergoeden. Dit geldt voor de periode van 25 augustus 2025 tot en met 31 oktober 2025. De vergoeding is gelijk aan de netto toename van fondsen op hun effectenrekening.

    Vraag en Antwoord

    Wat biedt Deutsche Bank haar klanten aan tussen 25 augustus en 31 oktober 2025?
    Deutsche Bank heeft aangekondigd dat het de instapkosten zal vergoeden voor klanten die tijdens deze periode in beleggingsfondsen investeren.

    Waarom biedt Deutsche Bank dit nu aan?
    Door de huidige lage rente wordt het opnieuw investeren in termijndeposito’s minder aantrekkelijk. Daarom biedt Deutsche Bank alternatieve beleggingsmogelijkheden aan, waaronder beleggingsfondsen.

    Hoeveel zal Deutsche Bank vergoeden met betrekking tot de instapkosten voor beleggingsfondsen?
    Deutsche Bank zal een bedrag vergoeden dat gelijk is aan de netto toename van fondsen op de effectenrekening van de klant.