De Amerikaanse beurswaakhond SEC opent de deur voor de handel in getokeniseerde aandelen door een langverwachte ‘innovatievrijstelling’ uit te rollen. Bedrijven krijgen vijf jaar de tijd om digitale aandelen aan te bieden zonder een volledige beursregistratie.
De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) heeft een nieuwe ‘innovatievrijstelling’ ingevoerd. Deze vrijstelling, die vijf jaar geldig is, stelt handelsplatformen voor getokeniseerde effecten in staat om te opereren zonder zich te moeten registreren als een traditionele beurs. De maatregel, aangekondigd door SEC-voorzitter Paul Atkins, moet de Amerikaanse kapitaalmarkten ‘naar het digitale tijdperk brengen’ door de handel in getokeniseerde aandelen via blockchaintechnologie te vergemakkelijken.
Deze stap komt op een moment dat wetgevende inspanningen om de cryptomarkt te reguleren in de VS vastlopen. Een wetsvoorstel genaamd de Clarity Act, dat de crypto-marktstructuur moest verduidelijken, haalde eerder deze week niet de benodigde zestig stemmen in de Senaat. Atkins had al aangegeven dat zijn agentschap ‘doortastend zou optreden binnen de statutaire bevoegdheid van de SEC om zekerheid te bieden aan Amerikaanse beleggers en ondernemers’.
De vrijstelling is specifiek gericht op platformen die effecten tokeniseren die echte eigendomsrechten vertegenwoordigen, zoals dividendrechten en stemrechten. Dit betekent dat afgeleide producten of schuldinstrumenten die in veel offshore-producten worden aangeboden, zoals die van Robinhood, expliciet zijn uitgesloten. Een platform dat de effecten van een ander bedrijf wil tokeniseren, moet de oorspronkelijke uitgever dertig dagen van tevoren op de hoogte stellen, die dan de mogelijkheid heeft bezwaar te maken. Dit beschermt de belangen van de oorspronkelijke uitgevers.
Wat Tokenisatie Betekent Voor De Markt
Tokenisatie wordt wereldwijd gezien als een van de grootste experimenten van Wall Street met blockchain. Het basisidee is om traditionele activa zoals aandelen, obligaties of beleggingsfondsen op een blockchain te representeren. Dit kan leiden tot snellere afwikkeling, 24/7 markten en lagere kosten, terwijl de effecten gemakkelijker te verhandelen en als onderpand te gebruiken zijn.
Analisten van Citi schatten dat de markt voor getokeniseerde activa tegen 2030 kan groeien tot 5,5 biljoen dollar (ongeveer 5,1 biljoen euro). Een dergelijke groei zou een aanzienlijke verschuiving betekenen in de financiële wereld. Wij zien vooral dat deze vrijstelling een belangrijke stap is om deze potentieel enorme markt verder te ontsluiten. Door een tijdelijke vergunning te bieden, geeft de SEC de industrie de ruimte om te innoveren, terwijl zij zelf de tijd neemt om definitieve regelgeving op te stellen.
Tijdelijke Oplossing, Permanente Impact?
De vrijstelling is, zoals Atkins zelf opmerkte, van tijdelijke aard. Hij benadrukte dat er ‘duurzame regelgeving’ moet volgen om ervoor te zorgen dat onchain-markten een haalbare weg blijven naarmate de kapitaalmarkten evolueren. Dit betekent dat de SEC in de komende jaren verder zal werken aan een meer permanente juridische basis voor deze technologie.
Vooralsnog biedt de SEC een pragmatische oplossing die bedrijven de mogelijkheid geeft om te experimenteren in een gecontroleerde omgeving. Dit toont de bereidheid van de toezichthouder om de voordelen van blockchaintechnologie te omarmen, zelfs zonder een breed wetgevend kader. Het is een beleid dat op de korte termijn zekerheid creëert, maar waarvan de langetermijnimpact afhankelijk zal zijn van toekomstige regelgeving en de bredere acceptatie van getokeniseerde activa. Terwijl deze ontwikkelingen zich ontvouwen, noteert Bitcoin vandaag, 17 september om 15:30, 66.584 euro, een stijging van 1,4 procent in de afgelopen 24 uur, maar nog steeds 38 procent onder zijn recordkoers, wat de volatiliteit in de bredere cryptomarkt blijft onderstrepen.
