Tag: bitcoin

Bitcoin vertoont momenteel een opmerkelijke divergerende trend ten opzichte van de wereldwijde groei van de M2-geldhoeveelheid. Recent onderzoek van CF Benchmarks toont aan dat Bitcoin met een “eerlijk waarde”-indicatie van ongeveer $136.000 aanzienlijk ondergewaardeerd is, vergeleken met de huidige prijs rond de $70.000. Deze kloof, die een van de grootste in de geschiedenis vertegenwoordigt, werpt vragen op over de mechanismen achter de huidige prestaties van Bitcoin en andere risicovolle activa.

Hoewel de wereldwijde M2-geldhoeveelheid sinds medio 2025 met ongeveer 12% is gestegen, heeft Bitcoin in dezelfde periode een daling van ongeveer 35% doorgemaakt. Deze discrepantie benadrukt de unieke positie die Bitcoin inneemt, beïnvloed door een complex samenspel van macro-economische factoren. Het overstijgt de gebruikelijke correlatie tussen geldgroei en de prestaties van risicovolle activa, waarbij Bitcoin vaak gevoeliger reageert dan traditionele aandelen. Gabe Selby, hoofd onderzoek bij CF Benchmarks, wijst erop dat het cruciale element hier het Amerikaanse monetaire beleid is.

De Federal Reserve heeft zijn balans na een piek van bijna $9 triljoen in 2022 teruggebracht tot ongeveer $6,7 triljoen, terwijl de rentevoeten zijn verhoogd. Deze strikte monetaire omgeving houdt de financiële voorwaarden rigide, ondanks de expansie van de liquiditeit elders. Wat betekent dit voor investeerders? De beperkte kapitaalstromen naar de markten maken Bitcoin instabieler en meer afhankelijk van reële rentevoeten en de algehele risicosentiment, dan van de groei in de geldhoeveelheid alleen. Dit onderstreept de noodzaak voor strategische aanpassingen in de portefeuille van investeerders die Bitcoin of andere cryptovaluta willen aanhouden.

Ondertussen blijven stijgende energieprijzen een zware tol eisen van de huishoudfinanciën. Economisten schatten dat een recente stijging van 81 cent in de benzineprijzen in de VS gezinnen dit jaar ongeveer $740 extra zal kosten, wat een groot deel van de verwachte belastingterugvorderingen teniet kan doen. Hoewel de Amerikaanse overheid voorspelde dat belastingterugvorderingen gemiddeld met $1.000 zouden stijgen dankzij belastingmaatregelen uit het Trump-tijdperk, kunnen de stijgende energieprijzen deze boost ruimschoots overschaduwen. Dit komt op een moment dat de markten ook worden geconfronteerd met verstoringen in de Straat van Hormuz, een cruciale schakel in de wereldwijde olievoorziening, en de inflatiedruk die hieruit voortvloeit.

De combinatie van hoge tarieven en stijgende olieprijzen heeft recentelijk geleid tot een terugval van de olieprijs van meer dan $100 per vat. De Fed heeft geprobeerd de rente stabiel te houden, maar deze situatie plaatst de centrale bank in een moeilijke positie, waarbij ze moet balanceren tussen het aanhouden van de inflatie en een afkoelende arbeidsmarkt. De rente is handhaven op een doelgebied van 3,50% tot 3,75%, wat de korte termijn onzekerheid voor investeringen in risicovolle activa, waaronder cryptocurrencies, vergroot.

Desondanks is er enige hoop dat de wereldwijde economische groei kan versnellen als de financiële omstandigheden verlichten en de situatie in het Midden-Oosten stabiliseert. Bitcoin neigt er historisch naar om met de liquiditeitstrends bij te trekken over een horizon van meerdere kwartalen, vooral wanneer de Fed zijn renteverlaging aankondigt of het verminderen van de balans vertraagt. De centrale vraag is echter “wanneer?”

De markten worden geconfronteerd met aanhoudende inflatie en uitputting van de stimulans die de Biden-administratie heeft geïntroduceerd. Bij een mix van volatiele internationale conflicten en strenge monetaire maatregelen zijn deelnemers onzeker over de toekomst van risicovolle activa. In dit landschap blijft crypto, dat voorheen nauw verweven was met de Nasdaq, onder druk staan. Zoals Selby opmerkt, zou een toename in de vraag door traditionele financiële instrumenten — zoals spot Bitcoin ETF’s — kunnen bijdragen aan een effectieve trendomslag voor Bitcoin. Dit biedt een bron van structurele vraag die in eerdere cycli ontbrak.

Vraag & Antwoord

Hoe beïnvloedt het strakke monetaire beleid de prijs van Bitcoin?
Het strakke monetaire beleid van de Federal Reserve leidt tot beperkte kapitaalstromen naar risicovolle activa zoals Bitcoin, waardoor de prijs onder druk staat, ondanks de stijgende geldhoeveelheid elders.

Wat is de impact van stijgende energieprijzen op de economie?
Stijgende energieprijzen verhogen de kosten voor huishoudens, wat het besteedbaar inkomen vermindert en de vraag naar risicovolle activa zoals aandelen en crypto kan drukken.

Wanneer kunnen we een herstel van Bitcoin verwachten?
Historisch gezien kan Bitcoin binnen enkele kwartalen herstellen als de financiële omstandigheden verbeteren, vooral als de Fed besluit de rente te verlagen of de balans niet verder te reduceren.

De dynamiek van de Bitcoin-prijsontwikkeling is recentelijk ingrijpend veranderd door de opkomst van een coherent financieel ecosysteem dat bovenop de oorspronkelijke activa is gebouwd. Dit ecosysteem van derivaten, dat bestaat uit futures, opties, en Exchange-Traded Funds (ETF’s), beïnvloedt niet alleen de prijsbewegingen, maar verandert ook fundamenteel hoe we prijsontdekking en marktstructuren begrijpen.

Historisch gezien was de prijs van Bitcoin eenvoudig te verklaren via de klassieke wet van vraag en aanbod. Beperkte beschikbaarheid gecombineerd met een toenemende vraag zou op natuurlijke wijze een opwaartse druk op de prijs uitoefenen. Deze basisprincipes zijn nog steeds van kracht, maar ze zijn niet langer de enige krachten die de prijs bepalen. De aandacht verschuift naar de complexe lagen die het derivatensysteem vormen. De lancering van CME-futures in december 2017 markeerde een cruciale verschuiving, waarbij institutionele investeerders voor het eerst gereguleerde instrumenten tot hun beschikking kregen om short te gaan op Bitcoin. Dit bood ruimte voor meer strategische benaderingen en verminderde de impact van paniekverkopen, waardoor de prijsontdekking effectiever werd.

In de huidige markten zijn er drie cruciale variabelen die de prijs van Bitcoin sterk beïnvloeden: reële rentes, de kracht van de dollar en de structuur van de derivatenmarkten. Bitcoin heeft zich steeds meer gepositioneerd als een ‘high-beta’ actief binnen de liquiditeitsmarkt. Dit betekent dat wanneer het wereldwijde risicobereidheid afneemt, Bitcoin gelijktijdig met aandelen en andere risicovolle activa onder druk komt te staan. Dit is niet zomaar een correlatie; er is een sterke verbinding met de onderliggende economische omstandigheden.

De samenstelling van het derivatenpositiespectrum vertelt ons het verhaal van de korte termijn. Openstaande posities op de CME en de gefinancierde tarieven geven belangrijke inzichten in de aard van prijsbewegingen: zijn ze het resultaat van echte vraag of van speculatieve hefboomwerking die vroeg of laat zal ontploffen? Het hebben van langdurig positieve financieringspercentages wijst op een premieverhouding, wat een indicatie is van marktfragiliteit en toekomstige volatiliteit.

De rol van financiële producten

De opkomst van ETF’s en andere gestructureerde producten heeft een nieuw transmissiekanaal gecreëerd voor prijsbewegingen. Wanneer institutionele beleggers opties kopen op bijvoorbeeld de iShares Bitcoin Trust ETF, creëren deze transacties een kettingreactie van hedging, waardoor de koersbewegingen van Bitcoin worden versterkt door de dynamiek van het aandelenmarktsysteem. Dit maakt dat relatief bescheiden koersbewegingen in Bitcoin ongelijkmatig worden versterkt, wat leidt tot een hogere volatiliteit.

De vergelijking met goud is relevant. De ontwikkeling van futures en ETF’s heeft de schaarste van goud niet vernietigd, maar heeft wel bijgedragen aan de integratie ervan binnen mondiale macro-portefeuilles, wat de volatiliteit tijdens liquiditeitscycli heeft verhoogd. Bitcoin ondergaat een soortgelijke integratie, maar gebeurt in een veel sneller tempo. Deze absorptie in het wereldwijde risicokapitaal heeft niet alleen institutioneel kapitaal en liquiditeit aangetrokken, maar ook legitieme interesse gegenereerd. Hieruit voortvloeiend zijn er nieuwe correlaties, reflexiviteit en af en toe gewelddadige afvloeiingen die niet gerelateerd zijn aan de fundamenten van de technologie zelf.

De schaarste van Bitcoin blijft bestaan, maar de invloed ervan op de prijs is steeds meer ondergeschikt aan de kosten van kapitaal en de werking van het afgeleiden systeem. Bitcoin verliest niet zijn schaarste naratief; in tegendeel, het wint aan titel als een liquide identiteit. Schaarste blijft de basis terwijl liquiditeit de marginale prijs bepaalt.

Vraag & Antwoord

Hoe heeft de evolutie van bitcoin-investeringproducten invloed op de toegang voor investeerders?
De transformatie van bitcoin-investeringproducten weerspiegelt een vergelijkbare ontwikkeling zoals we dat in traditionele activa hebben gezien. Begin jaren waren investeerders voornamelijk gebonden aan directe eigendom van Bitcoin, maar met de toenemende institutionele belangstelling is er een breder scala aan financiële instrumenten ontstaan, waaronder gereguleerde futures, opties en ETF’s. Dit heeft Bitcoin getransformeerd van een puur speculatieve activa naar een instrument dat kan worden geïntegreerd in portefeuillebouw en risicomanagement.

Ontwikkelen bitcoin-producten zich ook in complexiteit zoals bij traditionele markten?
Zeker, en deze evolutie is een natuurlijk proces. In veel activa beginnen markten met eenvoudige spot-exposities en ontwikkelen zich geleidelijk naar complexere structuren. Bitcoin volgt deze lijn, met een steeds ontwikkelder ecosysteem van derivaten en gestructureerde producten. Deze tools stellen investeerders in staat om veel meer te doen dan alleen spekuleren op prijsstijging; ze kunnen nu risico’s afdekken en marktonderwerpen op geavanceerdere manieren benaderen.

Wat betekenen futures en ETF’s voor toekomstige bitcoin-producten?
Futures en ETF’s creëren mogelijkheden voor investeerders om blootstellingen te af te dekken zonder de activa direct aan te houden. Naarmate de innovatieve producten zich verder ontwikkelen, zal Bitcoin niet alleen als transactie-instrument functioneren maar eerder als bouwsteen binnen portefeuilles. Dit zal investeerders in staat stellen om hun standpunten op meer genuanceerde manieren te drukken met een bredere toegang.

De prijsactie van Bitcoin, die zich in de $74.000-regio bevond, werd woensdag verstoord door berichten over militaire escalatie in Iran en onverwacht sterke inflatiecijfers uit februari. Dergelijke nieuwsflitsen hangen samen met een breder macro-economisch tableau dat investeerders alert houdt.

Het Amerikaanse Presidentschap, onder leiding van Donald Trump, heeft recentelijk een agressievere benadering gekozen ten opzichte van Iran. In meerdere berichten op Truth Social beschreef hij het land als de “NUMMER ÉÉN STAATSPONSOR VAN TERRORISME”, wat de bestaande spanningen in de regio heeft doen oplaaien. Deze verharding werd verder versterkt door berichtgeving van de Iraanse staatszender over aangevallen delen van het South Pars-gasveld, cruciaal voor de energievoorziening.

Aan deze situatie toegevoegd zijn de berichten dat Israël de Iraanse Minister van Inlichtingen, Esmail Khatib, heeft gedood en dat de Verenigde Staten Bunker-buster bommen hebben ingezet, gericht op raketsites nabij de Straat van Hormuz. Dit is niet zomaar een nieuwsitem; de Straat van Hormuz is namelijk een essentiële waterweg voor de wereldwijde oliehandel, waardoor deze militaire acties directe gevolgen hebben voor de olieprijzen.

De combinatie van deze gebeurtenissen heeft de prijs van WTI-ruwe olie doen stijgen van $92 per vat naar bijna $96. Dit heeft vanzelfsprekend invloed op de bredere economie en risicovolle activa. De datapunten over inflatie, die minder gunstig uitvielen dan verwacht — met de Producer Price Index (PPI) die met 0,7% steeg tegenover de verwachte 0,3% — compliceren de vooruitzichten voor renteverlagingen. Deze verslechtering van de inflatie, bovendien goeddeels voorafgaand aan de escalaties, wakkert de druk op risicovolle activa aan, inclusief Bitcoin.

In de context van deze volatiele omgeving is Bitcoin gedaald naar ongeveer $71.000, met een verlies van 3,5% in de afgelopen 24 uur. Concurrenten zoals ether (ETH), solana (SOL) en XRP ervaren vergelijkbare terugslagen van ongeveer 5%, terwijl de Amerikaanse aandelenindices, zoals de Nasdaq en S&P 500, voornamelijk bescheiden verliezen van 0,4% registreerden. Zelfs edelmetalen zoals goud worden in deze selloff meegesleept, met een daling van 2,5% naar $4.885 per ounce.

Later op de dag zal de Amerikaanse Federal Reserve waarschijnlijk de rente constant houden. Dit legt de focus op de boodschappen van voorzitter Jerome Powell en hoe beleidsmakers de recente mix van groeirisk en inflatiedruk zullen interpreteren. Interessant is dat Trump opnieuw heeft gepleit voor renteverlagingen, wat een politiek dimensionaal element toevoegt aan deze cruciale bijeenkomst.

Voor investeerders in crypto is het van belang te begrijpen hoe deze geopolitieke schommelingen en de variabiliteit in monetaire beleidsacties de markten beïnvloeden. De mogelijkheid dat centrale banken steeds terughoudender worden in hun beleidsvoering beïnvloedt niet alleen traditionele markten, maar ook het digitale activumecosysteem.

Vraag & Antwoord

Wat betekent de recente stijging van olieprijzen voor Bitcoin-investeringen?
De stijging van olieprijzen, voortkomend uit geopolitieke spanningen, kan de inflatoire druk verhogen, wat op zijn beurt invloed heeft op risicovolle activa zoals Bitcoin. Beleggers moeten hiermee rekening houden in hun portfolio-strategieën door het verhoogde risico en mogelijke volatiliteit in overweging te nemen.

Hoe moeten beleidsveranderingen van de Federal Reserve worden bekeken binnen de cryptomarkt?
Wijzigingen in het monetaire beleid van de Federal Reserve, zoals eventuele renteverlagingen of het behoud van de huidige rente, hebben directe gevolgen voor de liquiditeit van de markten. Aandacht voor deze signalen is cruciaal voor crypto-investeerders bij het inschatten van prijsacties en marktreacties.

Wat zijn de implicaties van geopolitieke spanningen voor actieve investeerders in crypto?
Actieve investeerders in crypto moeten alert zijn op geopolitieke gebeurtenissen, aangezien deze kunnen leiden tot schommelingen in de markt. Het is belangrijk om niet alleen technische analyses, maar ook fundamentele factoren zoals geopolitiek en economische cijfers in hun strategieën te integreren.

Bitcoin bevindt zich in een fluctuerend prijsspectrum, met recente handel rond de $74.000 terwijl de markten zich voorbereiden op de beleidsbeslissing van de Federal Reserve. Op het moment van schrijven is de cruciale steun van $73.500 verloren gegaan, en ligt een terugval naar de $72.000 in het verschiet. De vergadering van de Fed staat op het punt de rente op een target-range van 3,50% tot 3,75% te handhaven, maar zal ook haar vooruitzichten voor inflatie, groei, en werkloosheid bijstellen. De recente conflicten in het Midden-Oosten zorgen voor verhoogde energieprijzen, wat de beleidsdiscussie nog complexer maakt.

Juist deze beleidsvergadering heeft voor crypto-investeerders een belangrijke betekenis. Het wordt een test of Bitcoin zijn herstel kan voortzetten dat het terugbracht naar de midden $70.000, of dat een strikt beleid van de Fed de prijs onder de belangrijke psychologische grens van $80.000 houdt. De recente stijging van energieprijzen vormt een extra uitdaging voor een centrale bank die al te maken heeft met een verzwakkende economie en verlaagde groei- en werkgelegenheidscijfers.

De Fed vindt zichzelf in een uitdagende situatie. Voor de huidige oorlog had de Amerikaanse economie al te maken met een verlies van momentum, en de stijgende brandstofprijzen vormen een nieuwe inflatiehoek. Op dinsdag was de gemiddelde benzineprijs in de VS $3,79 per gallon, meer dan 25% hoger dan voor de uitbraak van de oorlog. Experts zoals Diane Swonk van KPMG verwachten een verhoging van de inflatie- en werkloosheidsvoorspellingen en een verlaagd groeiperspectief. Dit wijst op een verschuiving van een ordelijke discussie over renteverlagingen naar een bredere discussie over hoeveel inflatierisico de Fed nog kan tolereren.

De recente economische data ondersteunen deze zorgen. Zo meldde het Amerikaanse ministerie van Handel een kern-PCE-inflatie van 3,1% op jaarbasis, het hoogste sinds maart 2024. Bovendien zijn de niet-landbouwpayrolls met 92.000 gedaald in februari en is de werkloosheid gestegen tot 4,4%. Dit dwingt de Fed om een balans te zoeken tussen een verzwakkende arbeidsmarkt en een inflatietrend die boven de doelstelling blijft, vooral nu de energieprijzen stijgen.

Voor Bitcoin, dat al geruime tijd als een proxy fungeert voor economische omstandigheden en liquiditeit, is deze vergadering van de Fed cruciaal. Een verhoging van de inflatievoorspellingen door de Fed, samen met een restrictief gemiddeld pad, kan een snelle uitbreiding van de risicobereidheid beperken, ondanks dat digitale activa recentelijk beter standhielden dan sommige beursindexen tijdens geopolitieke schokken.

Een tweede belangrijke factor is de termijn van Fed-voorzitter Jerome Powell, die eindigt op 15 mei 2026. Deze context is belangrijk voor investeerders die de beïnvloeding van het beleid op lange termijn willen begrijpen. De bevestiging van Powells opvolger, Kevin Warsh, is momenteel vertraagd in de Senaat, wat een nieuwe laag van onzekerheid toevoegt. Als Warsh niet voor de FOMC-vergadering van juni wordt bevestigd, blijft Powell aan als voorzitter van de rentevergaderingen, ook nadat zijn termijn als voorzitter is verstreken. Dit betekent dat markten nog steeds bezig zijn met Powells beleidskader, zelfs nu er een voorkeur is voor een ander leiderschap en lagere rentevoeten vanuit het Witte Huis.

Bitcoin heeft zich hersteld van een scherpe daling onder de $60.000, maar de huidige handelsniveaus blijven ver onder de recordhoogtes van vorig jaar. Citigroup heeft zijn 12-maands Bitcoin-target verlaagd van $143.000 naar $112.000, verwijzend naar de stagnatie in de Amerikaanse cryptowetgeving en een beperkter venster voor regulatory katalysatoren. Desondanks zien marktanalisten mogelijkheden voor verdere prijsstijgingen, vooral door de recente accumulatie door corporate investeerders. Wintermute, een crypto market maker, noemt de situatie nu meer constructief dan in maanden, met aanzienlijke instroom van Bitcoin ETF’s en sterke institutionele vraag.

Bitcoin ETF’s zien op dit moment hun sterkste instroom sinds oktober, met een cumulatieve positieve cash-injectie van $1,1 miljard in zeven dagen. Dit toont aan dat scholingsbedrijven hun portefeuilles blijven uitbreiden, zelfs nu de onzekerheid over rente blijvend is. Met deze solide vraag is de technische referentie voor de prijs van Bitcoin nu sterk gebonden aan de $80.000-markering. De CME Group heeft recentelijk gemeld dat deze niveau veel open interesse vertoont, wat wijst op verhoogde aandacht van handelaren nu Bitcoin probeert te stabiliseren na een zware daling in het eerste kwartaal.

Een beweging richting dat niveau na de voltooiing van de Fed-vergadering zou ongetwijfeld de aandacht van optiesdesks en kortetermijnstrateeg aantrekken, vooral indien Powell ruimte laat voor toekomstige renteverlagingen dit jaar.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de implicaties van de olieprijsstijging voor Bitcoin?
De hoge olieprijzen creëren extra inflatiedruk, wat kan leiden tot een strikter monetair beleid van de Fed. Dit maakt het voor Bitcoin moeilijker om zijn opwaartse potentieel te realiseren, vooral als beleggers zich zorgen maken over recessiekansen.

Hoe belangrijk is de bevestiging van een nieuwe Fed-voorzitter?
De bevestiging van een nieuwe voorzitter kan de richting van het monetaire beleid wezenlijk veranderen, wat op zijn beurt de houdingen van investeerders en de prestaties van risicovolle activa zoals Bitcoin beïnvloedt.

Wat kunnen we verwachten van de Bitcoin-prijs in de komende maanden?
Gezien de huidige institutionele vraag en de positieve instroom naar Bitcoin ETF’s, kan de prijs in de nabije toekomst stabiliseren en mogelijk stijgen, mits de inflatieverwachtingen door de Fed niet te veel fluctureren.

Bitcoin ondervond een daling van 2,5% rondom de opening van Wall Street, veroorzaakt door onverwacht hoge inflatiecijfers in de Verenigde Staten die de markten nerveus maakten.

Gegevens van TradingView toonden dat de nadruk weer op $72.000 ligt voor de prijsontwikkeling van BTC, na de publicatie van de Producer Price Index (PPI) in februari. De maandelijkse inflatie kwam uit op 0,7% en de jaarlijkse op 3,4%, beiden substantieel hoger dan de marktverwachtingen van respectievelijk 0,3% en 3%. Dit duidt op een voortzetting van een trend die de afgelopen maanden al zichtbaar was.

Volgens een officiële verklaring van het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics (BLS) steeg de index voor de finale vraag met 3,4 procent over het afgelopen jaar, de grootste jaar-op-jaartoename sinds februari 2025. De timing van deze publicatie was cruciaal, met de vergadering van de Federal Open Market Committee (FOMC) die op het punt stond een beslissing te nemen over rentewijzigingen.

Hoewel de markten amper kans zagen op een renteverlaging of -verhoging, kon de toon van de verklaring en de persconferentie van voorzitter Jerome Powell alsnog zorgen voor volatiliteit. Analisten van QCP Capital gaven in hun weekanalyse aan dat macro-economische factoren een belangrijke rol spelen in wat wordt beschouwd als de meest significante week voor centrale banken van het jaar. Ze wezen erop dat de verwachtingen voor renteverlaging scherp verminderd zijn, mede door stijgende olieprijzen die de weg naar renteverlagingen bemoeilijken.

“Voor crypto is de implicatie duidelijk: de renteomgeving wordt minder ondersteunend, niet meer.”

Op het moment dat de rente daalt, verbeterd de liquiditeit voor crypto en risicovolle activa, terwijl een hawkish (vaste) Federal Reserve de prijzen doorgaans onder druk zet.

Voordat de FOMC vergaderde, hanteerden Bitcoin-handelaren een conserveerde houding. De prijs van BTC bleef onder de wekelijkse weerstand, en analisten waarschuwden voor het gevaar van een nieuwe ondersteuning van de prijs die zou kunnen doorbreken. Diverse vrijgegeven grafieken lieten zien dat er een belangrijke risico bestaat voor BTC, die volgens experts nog steeds zich in een bearmarkt bevindt.

Cryptoveedkundige Michaël van de Poppe was echter optimistischer: hij beschouwde de prijsstijging van $80.000 als een mogelijkheid. Hij merkte op dat BTC deze maand een sterke beweging vertoonde en nu in een consolidatiefase verkeert, wat niet uitzonderlijk is. “Het is heel waarschijnlijk dat we hogere niveaus blijven testen, aangezien de weerstanden nog steeds boven ons liggen,” verklaarde hij aan zijn volgers.

Toch gaf Van de Poppe aan dat hij het ook niet verwonderlijk zou vinden als er een test van de ondergrenzen van het bereik plaatsvindt. Deze dualiteit in de beoordeling van de markt weerspiegelt de huidige onzekere, maar potentieel winstgevende, situatie waarin Bitcoin zich bevindt.

Vraag & Antwoord

Wat betekenen de recente PPI-gegevens voor de Bitcoin-prijs?
De hogere PPI-gegevens wijzen op een minder ondersteunende omgeving voor Bitcoin, aangezien stijgende inflatie de Federal Reserve kan dwingen om de rente in stand te houden of zelfs te verhogen, wat druk uitoefent op risicovolle activa zoals Bitcoin.

Waarom zijn traders momenteel voorzichtig met Bitcoin?
Handelaars zijn voorzichtig omdat de prijs van Bitcoin onder belangrijke weerstandsniveaus blijft en er signalen zijn van een mogelijke doorbraak naar lagere prijsondersteuning, wat wijst op een reactie op de macro-economische omstandigheden.

Is er ruimte voor optimisme in de Bitcoin-markt?
Ja, sommige analisten, zoals Michaël van de Poppe, zien nog steeds kansen voor een stijging van de Bitcoin-prijs naar $80.000, vooral gezien de recente sterke prestaties en de consolidatiefase die BTC doormaakt.

Bitcoin beweegt zich momenteel rond de recent doorbroken weerstand van $74.000, met de mogelijkheid om prijsniveaus te herwinnen die we sinds het vierde kwartaal van vorig jaar niet meer hebben gezien. Deze week belooft echter turbulent te worden, met marktanalist Virtual Bacon die voorspelt dat het weleens de “meest volatiele week van Bitcoin dit jaar” zou kunnen zijn.

In een rapport gedeeld op het sociale mediaplatform X, opperde Virtual Bacon dat, hoewel de huidige opwaartse trend van Bitcoin optimistisch lijkt, er aanzienlijke uitdagingen aan de horizon liggen. De kritische 200-daagse eenvoudige voortschrijdende gemiddelde (SMA) bevindt zich bij $93.000, terwijl de 50-weekse SMA rond de $98.000 schommelt. De laatste lagere piek weerstand ligt op $94.000, wat resulteert in een confluence van weerstand in het bereik van $93.000 tot $98.000.

In simpele woorden: er is een 15% risico op een daling naar ondersteuningsniveaus in de lage $60.000 zone, terwijl de potentieel opwaartse kans naar weerstand ongeveer 30% bedraagt. Virtual Bacon benadrukte dat de kansen dat Bitcoin terugvalt naar de vorige range groter zijn dan de mogelijkheid van een volledige doorbraak naar een bull market. “Dit is niet bedoeld om pessimistisch te zijn,” stelde hij, “de analyse is gefundeerd op numerieke realiteiten. We blijven in een bear market totdat BTC overtuigend boven de $94.000 tot $98.000 weerstand breekt.”

Volatiliteit Voorspeld Deze Week

De bezorgdheid van Virtual Bacon over de verwachte volatiliteit deze week komt voort uit verschillende factoren. Allereerst is er de vergadering van de Federal Open Market Committee (FOMC) die plaatsvindt tussen 18 en 19 maart. Er is een waarschijnlijkheid van 99,1% dat er geen renteverlagingen zullen plaatsvinden. Echter, hij is van mening dat opmerkingen van Fed-voorzitter Jerome Powell, vooral over een hawkish benadering beïnvloed door oliegedreven inflatie, een scherpe verkoop op de markt kunnen triggeren.

Bijgelegen is de expiratie van kwartaalopties op Bitcoin die op dezelfde dag valt, wat de kans op dramatische bewegingen in de markt vergroot. De huidige optiesdata tonen een zware open interesse rond de $74.000 tot $75.000, wat suggereert dat prijzen mogelijk rond dit niveau blijven tot de expiratie op vrijdag. Virtual Bacon merkte op dat als de Bitcoin-prijs boven de $75.000 komt, deze zou kunnen stijgen richting $80.000. Daarentegen, als het onder de $70.000 zakt, kan de neerwaartse trend versterkt worden.

De aanhoudende geopolitieke spanningen rondom olieprijzen kunnen de marktomstandigheden verder compliceren. Volgens de analist kan als olieprijzen de $120 naderen, in combinatie met FOMC- en quadruple witching-evenementen, de markt aanzienlijke instabiliteit ervaren.

Twee Scenario’s Voor Bitcoin

Volgens de expert bestaan er twee belangrijke scenario’s om te overwegen tegen het einde van de week. Het eerste scenario, een mogelijke doorbraak, zou Bitcoin in staat stellen om boven de $75.000 te blijven gedurende de verwachte volatiliteit op vrijdag. Dit zou een beweging richting $80.000 kunnen faciliteren en de weg vrijmaken voor een hernieuwde bullish sentiment terwijl de markt op zoek gaat naar herstel richting de kritische weerstandsniveaus van $94.000 tot $98.000 in het tweede kwartaal van het jaar.

Het tweede scenario voorspelt een afwijzing op het weerstandsniveau van $75.000, wat zou kunnen leiden tot een post-expiratie daling terug in het bereik van $63.000 tot $70.000. Virtual Bacon concludeert dat als een dergelijke daling zich voordoet, de S&P 500 mogelijk onder zijn 200-daagse SMA zal duiken, en als de olieprijzen verder stijgen, Bitcoin terug zou kunnen vallen in langdurige berenmarkten, met scenario’s die suggereren dat de prijs zo laag kan dalen als $58.000 of zelfs $43.000.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de belangrijkste weerstandslevels voor Bitcoin deze week?
De kritische weerstandslevels liggen tussen $93.000 en $98.000, met specifieke aandacht voor de $94.000 zone als een belangrijke indicator voor toekomstige prijsbewegingen.

Waarom kunnen we deze week zware volatiliteit verwachten?
De combinatie van de FOMC-vergadering en de expiratie van Bitcoin-opties kan leiden tot aanzienlijke schommelingen in de markt, afhankelijk van hoe handelaren reageren op economisch nieuws en prijsdruk.

Wat zouden de gevolgen zijn als Bitcoin onder de $70.000 zakt?
Een daling onder de $70.000 kan het vertrouwen in de markt verder ondermijnen, wat zou kunnen leiden tot een versnelde neerwaartse trend en mogelijk een terugval naar de $63.000 tot $70.000 zone.

De Bitcoin (BTC) nadert met rasse schreden zijn gemiddelde instapprijs voor Amerikaanse spot BTC exchange-traded fund (ETF) investeerders, vastgesteld op $79.900. De verkleining van de kloof tussen de marktprijs van Bitcoin en de kostprijs voor ETF-houders gaat gepaard met on-chain data die de eerste tekenen van versnelde aankopen door investeerders onthullen.

De aanhoudende prijsstijging van Bitcoin boven de $70.000 vestigt de aandacht op een belangrijke investeerdersgroep. Het kostbasisniveau van de ETF fungeerde als ondersteuning in het midden van 2024, en een doorbraak boven dit niveau brengt veel ETF-houders dichter bij de breakeven. Dit is een cruciale indicator, aangezien een herovering van deze prijsrange kan wijzen op een nieuwe fase van marktvertrouwen.

Stromingsdata toevoegen verdere context aan deze ontwikkeling. Bitcoin-onderzoeker Axel Adler Jr. meldt dat de ETF-stromen positief zijn geworden, na aanhoudende uitstroom tot medio februari. De gemiddelde instroom over zeven dagen vertoont inmiddels een stabiele trend, met dagelijkse instromen die op 2 maart piekten boven de 3.300 BTC. De ETF-holdings zijn nu gestegen naar 1.291.618 BTC, een toename van 26.636 BTC in de afgelopen maand.

De kostbasis van investeerders volgens de ETF vertoont ook overeenkomsten met een cruciale dagelijkse trend. Een beslissende beweging door deze range markeert de herovering van het 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelde (EMA) op de dagelijkse grafiek voor het eerst sinds oktober 2025. Wanneer de prijs boven het 100-daagse EMA weet te blijven, duidt dit op een verschuiving naar een langetermijn-opwaartse trend, wat de bullish momentum verder versterkt. Dergelijke doorbraken zijn indicatief voor aanhoudende prijsstijgingen, wat van groot belang is voor investeerders die willen profiteren van toekomstige winsten.

Veranderende dynamiek tussen kopers en verkopers

De orderstroom op de belangrijkste exchanges toont een geleidelijke verschuiving in het marktaanbod aan. Crypto-analist Darkfost merkte op dat de 30-daagse volumeverandering op Binance en Coinbase positief is geworden na aanhoudende verkoopdruk in februari. Zowel de retail- als institutionele instroom is nu collectief gericht op accumulatie, wat de toenemende vraag naar Bitcoin onderstreept.

De futures-data van Bitcoin versterkt deze trend. Amr Taha meldde dat de cumulatieve volumeverandering (CVD) op Binance met bijna $6 miljard is hersteld vanaf zijn dieptepunt, wat samenvalt met een stijging in agressieve marktinkopen sinds Bitcoin ongeveer $63.000 waardeerde. Dit cijfer blijft echter onder nul, hoewel een aanzienlijk deel van de vorige verkoopdruk nu is opgenomen tijdens het herstel.

CryptoQuant-gegevens wijzen ook op een stijgende activiteit van kortetermijnhouders. De Spent-Output Profit Ratio (SOPR), die aantoont of munten met winst of verlies worden verkocht, is weer boven de 1 gekomen. Dit signaleert dat de verkoopdruk is afgenomen en dat munten nu rond of boven hun kostprijs worden verhandeld. Analist miracleyoon merkt op dat, hoewel deze capitulatie niet zo ernstig was als de gebeurtenis op 5 augustus 2024 (toen de SOPR ongeveer 0,9 bereikte), de recente signalen van capitulatie voldoende waren om zwakke handen uit de markt te drukken.

De gegevens suggereren dat Bitcoin op koers ligt om het niveau van $80.000 te testen, maar een beweging boven de cruciale breakeven-zone kan wel eens bepalend zijn voor de sterkte en richting van de trend in de komende weken.

Vraag & Antwoord

Wat is de betekenis van de ETF-kostbasis voor investeerders?
De ETF-kostbasis speelt een cruciale rol in het bepalen van break-evenpunten voor investeerders. Een beweging boven deze prijs kan betekenen dat meer investeerders in de positie komen om winst te nemen, wat de prijs kan stimuleren.

Hoe beïnvloedt de huidige markttrend de prijs van Bitcoin?
De huidige positieve orderstroom, zowel van retail als institutionele investeerders, suggereert een stijgende vraag naar Bitcoin. Dit kan de prijs naar nieuwe hoogtes duwen, vooral als de prijs boven het 100-daagse EMA blijft.

Wat kunnen we verwachten van de volatiliteit in de komende weken?
Gezien de recente marktdata en het gedrag van kopers en verkopers is het waarschijnlijk dat we aanhoudende volatiliteit kunnen verwachten. Een doorbraak boven de $80.000 zou kunnen leiden tot een versnelde opwaartse beweging, maar handelsdruk kan ook voor fluctuaties zorgen.

De cryptomarkt ondervond dinsdag een adempauze, terwijl de investeerders zich verzamelden voor de beslissing van de Federal Reserve op woensdag. Bitcoin, dat tijdelijk over de $76,000-grens heen ging, zakte terug naar ongeveer $74,000 tijdens de Amerikaanse handelsuren, wat toch een bescheiden stijging van de afgelopen 24 uur representeert. Deze fluctuatie is symptomatisch voor de nervositeit binnen de markt, waar strategieën moeten worden aangepast aan macro-economische signalen.

Binnen de cryptosector boekten de meeste aandelen, zoals die van stablecoin-uitgever Circle en bitcoin-miner Bitdeer, bescheiden winsten van respectievelijk 5% en 12%. Dit is een indicatie dat er nog steeds optimisme bestaat, ondanks de aanhoudende volatiliteit. De Nasdaq sloten 0,5% hoger en de S&P 500 liet een stijging van 0,25% zien, wat bijdraagt aan de bredere trend van een opleving in risicovolle activa.

Met de brede verwachtingen dat de Fed de rentetarieven ongewijzigd zal laten bij 3,50%-3,75%, staat de aandacht meer gericht op de boodschap van Jerome Powell en het toekomstig rentebeleid. Aan de horizon zijn de stijgende olieprijzen, die door geopolitieke spanningen, zoals de oorlog in Iran, worden aangedreven. Dit roept vragen op over hun impact op inflatie en de reacties van de Fed.

volgens analisten van Bitfinex is de cruciale vraag of de beleidsmakers hierin aanhouden bij de signalering van renteverlagingen in 2026, of dat ze de mogelijkheid tot verdere monetair vergemakkelijking uitsluiten. Een striktere houding kan de vraag naar risicovolle activa temperen door de dollar te versterken, wat een negatieve invloed kan hebben op de markten.

Daarnaast is Powell’s reactie op de recente olieprijsstijging van belang. Mocht hij deze alleen als een tijdelijk fenomeen beschouwen, kan dit de marktsentimenten ondersteunen. Een meer stagflationaire inschatting zou echter de flexibiliteit van de Fed kunnen beperken in hun verdere beleidskeuzes. De aankomende februari Producer Price Index (PPI) rapportage zal ook onder een vergrootglas liggen; hoewel de PPI traditioneel niet dezelfde impact heeft als de Consumer Price Index (CPI), zal de timing voor de Fed-besluitvorming ervoor zorgen dat deze nauwlettender gevolgd wordt.

De verwachting is dat een hoge PPI-cijfers in combinatie met een hawkish stance van de FOMC (Federal Open Market Committee) de meest schadelijke combinatie zou zijn voor aandelen en risicovolle activa. Volgens Vetle Lunde, hoofd onderzoek bij K33, reflecteert de marktonzekerheid zich al in de verwachtingen richting een langduriger hogere rente. De kans dat de rentetarieven tot de juli-vergadering ongewijzigd blijven, is gestegen van 22% naar meer dan 60%. Dit vertelt ons dat marktdeelnemers hun gekeken richting toekomstig beleid eerder gericht hebben op latere mogelijk renteverlagingen, zelfs pas in 2026.

Op dit moment zal de prijsonderhandeling waarschijnlijk beperkt blijven. De analisten van Bitfinex concluderen dat de $74,000- tot $76,000-regio de prijs voorlopig zal beperken.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de gevolgen van de Fed-beslissingen voor de cryptomarkt?
De resultaten van de Fed-beslissingen kunnen significante invloed uitoefenen op risicovolle activa zoals cryptocurrencies, vooral indien de dollar sterker wordt door een hawkish beleid.

Waarom zijn olieprijzen zo belangrijk voor de inflatieverwachtingen?
Stijgende olieprijzen kunnen de inflatie aanjagen, wat de Fed zou kunnen dwingen om hun rentebeleid aan te passen, wat direct van invloed is op de cryptomarkt.

Wat is de rol van de Producer Price Index in dit scenario?
De PPI wordt belangrijker in dit verband aangezien een hoge PPI combinatie met een hawkish Fed de markten kan beïnvloeden, mogelijk resulterend in negatieve prijsbewegingen voor aandelen en crypto.

De recente uitgave van Saifedean Ammous, The Gold Standard, nodigt ons uit om na te denken over een wereld waarin de grote maatschappelijke, politieke en sociale omwentelingen van de Eerste Wereldoorlog nooit hebben plaatsgevonden. Dit roept vragen op over de rol van geld in de geschiedenis en de gevolgen van een alternatieve realiteit waarin een gedecentraliseerde vorm van waardeoverdracht, gebaseerd op goud, snel zijn intrede deed. De impact van de oorlog was vernietigend; maar wat als geld, in de vorm van een nieuwe, robuuste standaard, een ander pad had gebaand?

In onze bestaande tijdlijn heeft de vierjarige oorlog Europa verwoest en leidde het tot de dood van meer dan 40 miljoen mensen in dertig betrokken landen. De nasleep van dit conflict zorgde voor revoluties en de ondergang van verschillende dynastieën, waaronder de Habsburgers en Romanovs, en de ontbinding van het Ottomaanse Rijk. Nieuwe politieke stelsels, zoals communisme en fascisme, vonden hun weg in een door economisch verval gekenmerkte wereld. De centrale stelling van The Gold Standard is het verband tussen de oorzaken van deze catastrofale gebeurtenissen en het fiat-banking systeem (een financieel systeem dat niet gedekt is door een fysiek goed, zoals goud).

Ammous schetst de politieke verhoudingen aan het eind van de Belle Époque, een tijdperk van gewapende vrede en economische bloei in Europa van 1871 tot 1915. Hij legt bloot hoe de traditionele goudstandaard gedoemd was te falen door de voortdurende uitbreiding van bankkredieten zonder bijpassende spaartegoeden. De combinatie van imperialistische ambities en irresponsabele economische politiek leidde Europa naar de afgrond van de Eerste Wereldoorlog.

In Ammous’ alternatieve geschiedenis is het luchtvaartpionier Louis Blériot die de gevaren van centrale banken onder ogen ziet en samenwerkt met de Wright-broers om de Blériot Transport Corporation (BTC) op te richten. Deze onderneming legt de basis voor een netwerk dat goud via innovatieve vliegtuigen efficiënt van de ene plek naar de andere transporteert. In deze nieuwe opzet slaagt BTC erin om mensen te ontlasten van de verplichting om goud aan de banken te geven in ruil voor fiatgeld. Dit leidt tot een vlucht van kapitaal, waardoor de centrale banken van oorlogvoerende landen hun goudreserves verliezen en de oorlog als snel ter ziele gaat.

Met de ondertekening van het “Verdrag van Genève” en de oprichting van het Internationaal Comité voor Zelfbeschikking (ICSD) ontstaat er een wereldwijde, onwrikbare goudstandaard. Deze ongekende vrede stimuleert op zijn beurt een periode van ongeëvenaarde welvaart in de twintigste eeuw, een fenomeen dat Ammous aanduidt als ‘hypergoldenization’. Het idee van een corporatieve overheid waarin de traditionele banden van nationaliteit, etniciteit en religie aan betekenis inboeten, biedt een nieuw perspectief op governance en stabiliteit.

Oorspronkelijk was Ammous een ‘gold bug’, gefascineerd door de problemen van inflatie en de tekortkomingen van fiatgeld. Zijn ontmoeting met Bitcoin in de context van ‘sound money’ (gezond geld) leidde uiteindelijk tot de publicatie van zijn besteller, The Bitcoin Standard. In zijn nieuwste boek verkent hij de impact van een naar goud teruggekeerde economie, in een alternatieve wereld waar fiatgeld verworden is tot een bijzaak.

De fascinerendste vraag die Ammous oproept, is hoe menselijke geschiedenis had kunnen verlopen met een robuust monetair systeem, dat het conflict had kunnen afwenden. Hij tracht een geloofwaardige alternatieve tijdlijn neer te zetten die niet enkel een utopie voorstelt, maar realistische en plausibele uitkomsten laat zien.

Toch moet worden opgemerkt dat, ondanks de diepgaande research, sommige historische wendingen in het boek de grenzen van de geloofwaardigheid opzoeken. De technologie van de in The Gold Standard beschreven vliegtuigen overschrijdt ver wat mogelijk was in het begin van de twintigste eeuw. De Blériot-vloot maakt gebruik van onrealistisch geavanceerde specificaties, waardoor de geloofwaardigheid van de voorgestelde werkelijkheid onder druk komt te staan.

Bovendien behandelt Ammous de gevolgen van een plotselinge, vreedzame deserteerbeweging tijdens de oorlog, zonder de verwachte chaos die dit normaal gesproken met zich meebrengt. Campagnes in het verleden hebben laten zien dat de afwezigheid van soldaten vaak gepaard gaat met opstanden en andere gewelddadige confrontaties. Het ontbreken van dergelijke complicaties maakt het verhaal bijna te mooi om waar te zijn.

Desondanks biedt dit boek een waardevolle gelegenheid om de lessen van de wereldgeschiedenis te heroverwegen. Ammous weet op een creatieve manier te laten zien hoe geld, als fundament van de samenleving, de loop van de geschiedenis heeft gevormd en hoe alternatieve systemen ons leven in een heel andere richting hadden kunnen sturen.

Vraag & Antwoord

Welke rol speelt goud in de alternatieve visie van Ammous?
Ammous stelt dat een wereld met een robuuste goudstandaard conflicten had kunnen afwenden door centrale banken te ontmantelen, wat zou leiden tot meer stabiliteit en welvaart.

Waarom is de technologie van de vliegtuigen in het boek een kritiekpunt?
De vliegtuigen in Ammous’ alternatieve tijdlijn beschikken over onrealistische technologische specificaties, waardoor de geloofwaardigheid van het verhaal in twijfel wordt getrokken.

Wat kunnen we leren van deze alternatieve geschiedenis?
Het boek moedigt ons aan om na te denken over de impact van monetair beleid en valuta op sociale en politieke structuren, en hoe het soort geld dat we gebruiken de loop van de geschiedenis kan beïnvloeden.

Bitcoin heeft opnieuw de grens van $70.000 overschreden, wat bevestigt dat de cryptocurrency sterk genoeg is om handelaren te dwingen de prijs te volgen binnen de grootste optiepakketten die momenteel in omloop zijn. Dit brengt ons meteen bij de kern van de zaak. Volgens een recent rapport van Glassnode is de korte-termijn gamma van dealers neutraal. Dit klinkt geruststellend, maar neutraal gamma kan toch leiden tot heftige prijsbewegingen, vooral wanneer het activum zich in de buurt bevindt van een negatieve gammazone ter waarde van $2 miljard, waar de potentiële volatiliteit toeneemt.

Amberdata voorspelt dat de markt zal moeten consolideren, waarbij de realisatie van volatiliteit een onrustwekkende 77% bedraagt op basis van een 30-daagse dagelijkse kaarsen, vergeleken met 58% op maandbasis. Dit wijst op een situatie die enerzijds kalm is, maar anderzijds gekenmerkt wordt door explosieve schommelingen. De expiratie op 27 maart wordt een cruciaal moment; het is de deadline voor de huidige prijsvorming om ofwel doorbroken te worden of te blijven hangen. Als Bitcoin boven de $75.000 blijft, kunnen hedgingstromen de stijging versnellen. Echter, als het onder deze drempel terugvalt, kan de vergelijkbare structuur die kortgamma met zich meebrengt de terugval verergeren.

Factoren die de Uitkomst Bepalen

De meest plausibele bullish scenario’s gaan uit van een overtuigende stijging boven de $75.000, waarbij Bitcoin lang genoeg boven deze prijs blijft om een herpositionering door dealers te forceren. In dat geval kan Glassnode aangeven dat deze herpositionering de prijs kan versnellen richting de $80.000. Het bearish scenario daarentegen veronderstelt een krachtige afwijzing bij $75.000, waardoor Bitcoin kan terugvallen naar de lage $70.000. Een dergelijke terugval kan, door de eerder genoemde kortgamma-structuur, ook weer drastischer worden en mogelijk zelfs leiden tot prijzen in het midden van de $60.000, dichtbij de $60.000-grens die Amberdata hanteert.

De macro-economie vormt een belangrijke wildcard: een nieuwe escalatie in het Midden-Oosten of een hawkish verrassing van de Federal Reserve kunnen Bitcoin met geweld door een van beide zijden van het prijskanaal duwen. Als dit gebeurt, zal de optiebouw de beweging versterken, maar het macro-economische nieuws biedt de noodzakelijke vonk. De test van het negatieve gamma is nabij genoeg om urgentie te voelen, en de structuur is scherp genoeg om de volgende beweging in een explosieve richting te laten gaan. Momenteel consolideert Bitcoin rond een voormalige weerstand-turned-ondersteuning bij $73.750 tot $74.250 na een afwijzing bij $76.000, waardoor duidelijk is dat geen van de scenario’s — bullish, bearish of de wildcard — momenteel bevestigd is.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de implicaties van een doorbraak boven de $75.000 voor Bitcoin-investeringen?
Een doorbraak boven deze prijs kan leiden tot een kettingreactie van herpositioneringen door dealers, met als gevolg een verdere stijging naar mogelijk $80.000. Dit zou een sterke bullish trend kunnen creëren en meer investeerders aantrekken.

Hoe beïnvloedt het negatieve gamma de volatiliteit van Bitcoin?
Negatief gamma kan leiden tot heftiger prijsbewegingen, aangezien het de terugval of stijging versnelt afhankelijk van de marktsentimenten. Dit maakt Bitcoin gevoeliger voor externe nieuwsberichten en macro-economische ontwikkelingen.

Welke rol lijkt de macro-economie te spelen in de toekomst van Bitcoin?
De macro-economie is een belangrijke speler; factoren zoals politieke instabiliteit of centrale bankbeleid kunnen dramatische prijsbewegingen teweegbrengen. Een schok in deze domeinen kan de huidige prijscycli van Bitcoin met geweld onderbreken.