Tag: btc

Saudi Aramco, het staatsbedrijf dat de energie- en chemiesector van het koninkrijk beheert, heeft recentelijk de eerste quantumcomputer van Saudi-Arabië geïnstalleerd, een stap die de groeiende zorgen over de veiligheid van Bitcoin en andere blockchainnetwerken onderstreept. Deze 200-qubit machine, vervaardigd door het Franse bedrijf Pasqal, is geïmplementeerd in het datacenter van Aramco in Dhahran en is ontworpen voor industriële toepassingen zoals energiemodellering en materiaalkunde.

Hoewel deze quantumcomputer de capaciteit heeft om complexe berekeningen uit te voeren, waarschuwen experts dat ze momenteel nog niet in staat zijn om de cryptografie van Bitcoin te kraken, maar de ontwikkelingen gaan snel. De CEO van Pasqal, Loïc Henriet, omschreef de operatie als een belangrijk moment voor de toekomst van quantumtechnologie in het Midden-Oosten, waarvan het potentieel steeds meer als een strategisch voordeel wordt erkend.

De dreiging van quantumcomputing

Yoon Auh, oprichter van Bolts Technologies, benadrukt dat de snelle vooruitgang in quantumcomputing de veiligheidscommunities heeft gedwongen de risico’s serieus te nemen. Ondanks het ontbreken van de mogelijkheid om huidige cryptografische standaarden zoals ECC en RSA te kraken, maakt de toenemende investeringsdruk in quantumtechnologie de weg vrij voor toekomstige doorbraken. Quantumcomputing kan potentieel een wereldwijde digitale wapen worden, niet gebonden aan politieke systemen, wat de geopolitieke dynamiek op ongekende wijze zou kunnen veranderen.

Desondanks worden huidige systemen nog steeds als te klein beschouwd om significante bedreigingen richting Bitcoin te vormen. Ian MacCormack, een onderzoeker, merkt op dat een 200-qubit systeem niet voldoende is voor het uitvoeren van fout gecorrigeerde berekeningen, wat nodig zou zijn voor het uitvoeren van Shor’s algoritme — een quantumalgoritme dat in staat is grote getallen te factoriseren en zo de onderliggende cryptografie van Bitcoin te ondermijnen.

Toch zijn er ontwikkelingen in de quantumtechnologie die de aandacht op zich vestigen. Onlangs presenteerden onderzoekers van Caltech een systeem met 6.000 qubits. Dergelijke systemen worden echter nog steeds voornamelijk gebruikt voor onderzoek en simulaties en zijn niet bedoeld voor het aanvallen van cryptografie. De transitie naar praktische toepassingen die cryptografie kunnen bedreigen, vereist dat quantumcomputers beschikken over duizenden fout gecorrigeerde logische qubits, wat neerkomt op miljoenen fysieke qubits.

De recente stappen in Saudi-Arabië richten de aandacht op het potentiële gevaar dat bekendstaat als Q-Day, het moment waarop quantumcomputers krachtig genoeg zijn om privé-sleutels af te leiden van publieke sleutels en digitale handtekeningen te vervalsen. Deze capaciteit zou niet alleen de veiligheid van Bitcoin ondermijnen, maar ook de talloze beveiligingssystemen die de wereldeconomie ondersteunen, met ingrijpende gevolgen.

Christopher Peikert, professor aan de Universiteit van Michigan, wijst op de realistische mogelijkheid dat quantumcomputing op de lange termijn een significante en mogelijk existentiële bedreiging voor Bitcoin en andere cryptocurrencies zou kunnen vormen. Voor nu blijft dit echter nog steeds een verre dreiging; de technologie moet nog aanzienlijke stappen zetten voordat ze moderne cryptografie kan bedreigen.

Vraag & Antwoord

Hoe ver is quantumtechnologie momenteel in het bedreigen van Bitcoin?
Ondanks de recente ontwikkelingen met systemen zoals de 200-qubit Pasqal-machine, is de bestaande quantumtechnologie nog niet in staat om de cryptografie van Bitcoin of andere cryptocurrencies te kraken. Deskundigen stellen dat significante vooruitgang in quantumcomputing nodig is voordat deze technologie een reële bedreiging vormt.

Wat houdt Q-Day in en waarom is het belangrijk?
Q-Day verwijst naar het moment waarop quantumcomputers krachtig genoeg zijn om privé-sleutels af te leiden uit publieke sleutels, wat de mogelijkheid biedt om digitale handtekeningen te vervalsen. Dit heeft grote implicaties voor de beveiliging van cryptocurrencies en andere digitale systemen.

Wat zijn de perspectieven van investeringen in quantumtechnologie?
De toenemende investeringen in quantumtechnologie door staten wijzen op een groeiend belang en strategisch voordeel in deze technologie. De meeste investeringen zijn momenteel gericht op onderzoek en ontwikkeling, maar de mogelijkheid om quantumcomputers als digitale wapens te gebruiken leidt tot een nieuwe dynamiek in internationale relaties.

 

Bitcoin staat op het punt om het cruciale niveau van $88.000 opnieuw te veroveren. Terwijl sommigen in de markt geloven dat de recente dieptepunten het uiteindelijke bodemniveau markeren en er een herstelbeweging op til is, waarschuwen andere analisten voor aanhoudende druk op de prijs in november, vooral als de huidige niveaus niet standhouden.

Op maandag liet Bitcoin een voortzetting van zijn prijsherstel zien na de laatste correctie, waarbij het een belangrijk weerstandsniveau naderde voor de tweede dag op rij. Gedurende november heeft de cryptocurrency het zwaar gehad om verschillende cruciale niveaus te behouden, onder andere door de volatiliteit binnen de cryptomarkt. Het viel onder de psychologische grens van $100.000 en bevindt zich nu op meerjarige dieptepunten. Vorige week dook BTC voor het eerst sinds april onder de $90.000, met een bodem van $80.600 op vrijdag. Tijdens het weekend stabiliseerde de prijs zich, schommelend tussen de $84.000 en $87.000, en testte kort de weerstand op $88.000, maar werd vervolgens weer afgewezen.

Arthur Hayes, mede-oprichter van de crypto exchange BitMEX, suggereert dat de prijs van Bitcoin kan profiteren van “kleine verbeteringen” in de liquiditeitstrends in de VS. In een post op X voorspelde hij dat de prijs in de komende weken waarschijnlijk onder de $90.000 zal schommelen en mogelijk weer kan dalen naar $80.000, maar uiteindelijk moet stabiliseren.

Analist Rekt Capital merkte op dat Bitcoin een belangrijke heraccumulatieregio tussen $82.500 en $93.000 opnieuw afzet. Dit is een zone waar de prijs zich in het eerste kwartaal van 2025 consolideerde na het verlies van de bovengrens als ondersteuning. Dit geeft aan dat Bitcoin hier eerder een basis heeft gelegd voordat het later in de cyclus omhoog kaapte. Deze niveaus vormen een duidelijke maandelijkse range tussen $82.500 en $93.000, die de bredere context voor de huidige consolidatiefase schetst.

Volgens Rekt Capital betekent een wekelijkse slotkoers boven de $86.000 ook dat BTC nu in staat zou moeten zijn om een bodem te bouwen rond deze gebieden, met als doel een nieuw bereik tussen dit niveau en de weerstand van $93.000 te ontwikkelen. Hij voegt eraan toe dat investeerders zich geen zorgen hoeven te maken als de prijs tijdelijk in de liquiditeitszone tussen $78.000 en $86.000 duikt, zolang de stabiliteit op de huidige niveaus aanhoudt.

Geen Bitcoin Feest Tot 2028?

Marktwaarnemer Ted Pillows merkt op dat Bitcoin er niet in slaagt om de lokale hoogtes op de dagelijkse en wekelijkse tijdsbestekken te heroveren. Hij suggereert dat als de zone tussen $88.000 en $90.000 niet snel wordt omgevormd tot ondersteuning, de prijs kan dalen naar een nieuw maandelijks dieptepunt onder $80.000.

Bovendien deelt Crypto Bullet een bearish vooruitzicht, waarbij hij stelt dat BTC “geen nieuwe ATH (all-time high) zal realiseren tot 2028”, gebaseerd op historische data. Hij legt uit dat als BTC zijn cyclische prestatie herhaalt, de prijs mogelijk zijn cyclustop in oktober heeft bereikt en nu in een nieuwe correctiefase terechtkomt.

De analist wijst op de overeenkomsten tussen de bullrun van 2021-2022 en de huidige. Volgens zijn grafiek bevond BTC zich binnen een oplopend kanaal, waarbij de prijs voor de tweede keer naar de bovenrand steeg na een belangrijke her-test van het opgaande ondersteuningsniveau. Toen Bitcoin voor de tweede keer de onderste grens van het kanaal testte, stuiterde de prijs naar het midden van het kanaal, maar werd hieronder afgewezen bij het 50-weekse gemiddelde (MA) en verloor het de meerjarige patroon.

Als BTC momenteel opnieuw de cruciale opgaande ondersteuning test, suggereert de analist dat de prijs waarschijnlijk in de komende weken de $110.000 zal her-testen voordat deze weer met ongeveer 60% terugvalt naar het niveau van $40.000 in 2026. Op dit moment wordt Bitcoin verhandeld voor $88.692, een stijging van 2% in de dagelijkse tijdsframe.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de belangrijkste niveaus waarmee investeerders rekening moeten houden?
Bij het analyseren van de huidige prijsbeweging van Bitcoin zijn de zones rond $88.000, $90.000 en $82.500 essentieel. Stabilisatie in deze gebieden kan wijzen op kans op herstel, terwijl dalingen onder deze niveaus tot meer onzekerheid kunnen leiden.

Waarom is de liquiditeit in de VS van belang voor Bitcoin?
Liquiditeit in de VS heeft een directe impact op de cryptocurrency-markt. Een verbeterde liquiditeit kan leiden tot hogere prijzen, terwijl een gebrek hieraan druk kan uitoefenen op de waarde van Bitcoin.

Wat kunnen we verwachten in de komende maanden voor Bitcoin?
De meningen zijn verdeeld; sommigen wijzen op kansen voor een opwaartse trend naar $110.000, terwijl anderen sceptisch zijn over een nieuwe ATH tot 2028. Toch blijft de markt volatiel, wat investeerders kan verplichten om aandachtig de prijsacties te volgen.

 

Bitcoin vertoont momenteel een opleving, nu de cryptocurrency stabiliseert rond de $87,600, wat een stijging van ongeveer 2,5% betekent ten opzichte van het weekendminimum van $85,550. Deze beweging kan deels worden toegeschreven aan een afname van de verkopersmomentum, dat nog steeds als oververkocht wordt beschouwd, maar signalen van uitputting vertoont. Dit laatste blijkt uit een recent rapport van Glassnode.

De stabilisatie van de open interest, in combinatie met gematigde spotactiviteit en aanhoudende uitstromen van exchange-traded funds (ETF’s), duidt op een verschuiving van agressieve verkoop naar een meer gestructureerde fase van risicode-afbouw. Analisten van een crypto-intelligenceplatform wijzen op een toenemende vraag naar spots, vergezeld van een daling van de verkoopactiviteit. Een significante stijging in de spot cumulatieve volumeverandering, te midden van een afvlakkende Coinbase-premie, ondersteunt deze observatie.

Optimisme in de optiesmarkt

De verschuiving in sentiment is ook zichtbaar in de optiesmarkt. Eerder werd er veel aandacht besteed aan de aanhoudende vraag naar putopties, wat duidt op een bearish houding onder investeerders die zich wilden indekken tegen mogelijke prijsdalingen. Het sentiment lijkt echter te kantelen naar een voorzichtige optimisme, zoals blijkt uit de scherpe rebound van de 25-delta skew van -10,96 naar -4,58. Een dalende skew indiceert dat investeerders puts kopen en meer willen betalen voor bescherming aan de onderkant, terwijl een stijging van de skew betekent dat deze bearish bets afnemen.

Notabel is de groei in het volume van callopties, met specifieke aandacht voor strikes rond de $100,000, $112,000, $116,000 en $118,000. Het analytics-platform Laevitas rapporteerde meerdere Long Call Condor block trades in de afgelopen 24 uur, wat wijst op een groeiende vraag naar blootstelling aan de opwaartse potentie van Bitcoin richting eind 2025. Deze strategie impliceert dat investeerders geloven dat de prijs van het activum binnen een bepaalde range zal blijven.

Om verdere winst te realiseren, moet Bitcoin eerst de range van $87,000 tot $88,000 ophalen, stelt Ryan Yoon, senior analist bij het Seoul-gevestigde Tiger Research. Hij benadrukt dat alles onder dit niveau kan worden gezien als een tijdelijke opluchtingsstijging, met beperkte opwaartse mogelijkheden voor bullish investeerders. De grote spelers lijken echter geduldig en optimistisch, wat blijkt uit de woorden van Bitwise CIO Matt Hougan. Hij meldde op sociale media dat instellingen gerust blijven en ook hun overtuiging opbouwen.

De delicate balans op de markt zal binnenkort op de proef worden gesteld door belangrijke macro-economische gegevens, waarvan de rentebeslissing van de Federal Reserve in december een cruciale katalysator zal zijn voor de richting van Bitcoin. Het is dan ook van vitaal belang voor investeerders om deze ontwikkelingen nauwlettend in de gaten te houden, aangezien zij de koers van Bitcoin aanzienlijk kunnen beïnvloeden.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de belangrijkste factoren achter de recente stijging van Bitcoin?
De recente stijging wordt gedreven door een afname van verkopersmomentum, stabilisatie van open interest en een verschuiving naar een minder agressieve risicode-afbouw, wat een meer ordelijke omgeving voor de prijsontwikkeling creëert.

Hoe beïnvloedt de optiesmarkt de Bitcoin-prijs?
De optiesmarkt weerspiegelt een verschuiving van bearish sentiment naar voorzichtig optimisme, met een toenemende vraag naar callopties en een daling van de skew, wat aangeeft dat beleggers minder druk voelen om zich in te dekken.

Wat zijn de kritische niveaus voor Bitcoin om te volgen?
Bitcoin moet de niveaus van $87,000 tot $88,000 herstellen om verdere stijgingen mogelijk te maken. Zonder deze doorbraak kunnen huidige stijgingen worden gezien als tijdelijke relief rallies met beperkte potentieel voor bullishe investeerders.

De recente gebeurtenissen rond de gewelddadige ontvoering van crypto-investeerders in Canada werpen een duistere schaduw over de ontwikkeling van de digitale muntenmarkt. In een schokkend incident op 27 en 28 april 2024 werden slachtoffers in hun eigen huis geconfronteerd met extreme vormen van geweld, waaronder waterboarding, seksuele aanvallen en mishandeling. Dit alles met als doel toegang te krijgen tot de cryptocurrency-bezit van de slachtoffers, een wrede manifestatie van wat in de sector bekendstaat als een “wrench attack” — een gewelddadige poging om cryptomunten in bezit te verkrijgen door fysiek geweld.

Twee van de vier aanvallers vermomden zich als werknemers van Canada Post om toegang te krijgen tot het huis van het gezin. Zodra ze binnen waren, sloten ze de deur en voegden ze zich bij de andere twee. De gezinsleden, bestaand uit een echtpaar en hun dochter, werden met zip ties gebonden en stonden vervolgens onder zware druk. De aanvallers gebruikten fysiek geweld en bedreigingen om toegang te krijgen tot de Bitcoin-bezit van de vader. De situatie escaleerde verder toen de dochter verplicht werd om naakt te poseren en beledigende uitspraken te doen terwijl de aanvallers video-opnamen maakten.

Het is belangrijk te onderstrepen dat deze uiterst gewelddadige acten van misdaad niet meer als een op zichzelf staand voorval kunnen worden beschouwd. Het aantal geregistreerde wrench attacks in 2024 is in vergelijking met vorig jaar al meer dan verdubbeld. Volgens Jameson Lopp, co-founder en chief security officer van de bekende zelfbeheerde crypto-portemonnee Casa, zijn er in het lopende jaar alleen al 60 gedocumenteerde incidenten. Dit cijfer heeft zware implicaties voor zowel investeerders als het bredere ecosysteem, dat steeds meer een doelwit lijkt te worden voor criminele activiteiten gericht op cryptovaluta.

Wie zijn de Slachtoffers?

Slachtoffers van dergelijke gewelddadige aanvallen zijn vaak geen willekeurige personen. In het genoemde geval had het slachtoffer ooit zijn crypto-succes gedeeld binnen de Chinese gemeenschap in British Columbia. Hierdoor werden de aanvallers geïnteresseerd in het verkrijgen van een aanzienlijk bedrag van 200 Bitcoin, met een waarde van ongeveer 17,8 miljoen dollar. Uiteindelijk bleken ze echter met veel minder weg te komen, maar toch maakten ze meer dan 1,6 miljoen dollar aan crypto-bezit van het gezin buit.

Dit soort aanvallen zet niet alleen de veiligheid van investeerders op het spel, maar vraagt ook om veel bredere aandacht van beleidsmakers. De opkomst van gewapende aanvallen en cybercriminaliteit in de crypto-sector roept de vraag op: in hoeverre zijn we voorbereid op de bescherming van zowel individuen als hun activa in deze relatief nieuwe en snel evoluerende markten?

Deze zaken hebben geleid tot een toenemende bezorgdheid onder investeerders. Het feit dat slechts één van de aanvallers, Tsz Wing Boaz Chan, deze maand tot zeven jaar gevangenisstraf werd veroordeeld, roept vragen op over de effectiviteit van de wetshandhaving en de mogelijkheid om verdere criminaliteit te bestrijden. Chan had eerder schuld bekend aan verschillende aanklachten, waaronder inbraak en seksuele aanranding. De ernst van de misdaden die zijn gepleegd, benadrukt de noodzaak voor een gezamenlijke inspanning om slachtoffers te beschermen en geweld in de crypto-ruimte te bestrijden.

De situatie is ook verergerd door andere incidenten, zoals diefstallen die op vergelijkbare wijze plaatsvinden. Laatst werd een individu in San Francisco beroofd van maar liefst 11 miljoen dollar aan crypto, en een andere persoon in Thailand zag 10.000 dollar verdwijnen na een ontvoering. Deze trends vereisen niet alleen meer bewustzijn onder investeerders, maar ook meer actie van de overheid en relevante instanties om adequaat te reageren op deze nieuwe vormen van criminaliteit.

Vraag & Antwoord

Wat zijn wrench attacks en hoe komen ze voor?
Wrench attacks zijn gewelddadige misdaden waarbij criminelen proberen toegang te krijgen tot de cryptovaluta van slachtoffers door fysieke intimidatie en geweld. Deze aanvallen komen steeds vaker voor, vooral in een context waarin crypto-investeringen groeien.

Hoeveel zijn de geregistreerde incidenten van wrench attacks toegenomen?
In 2024 zijn de geregistreerde wrench attacks meer dan verdubbeld ten opzichte van het voorgaande jaar, met maar liefst 60 gedocumenteerde gevallen volgens deskundigen in de sector.

Wat kunnen investeerders doen om zich te beschermen tegen dit soort aanvallen?
Investeerders worden aangeraden om veiligheidsmaatregelen te treffen, zoals het anonimiseren van hun crypto-bezit, gebruik te maken van veilige opslagmethoden en bewust te zijn van hun digitale en fysieke omgeving. Educatie en voorlichting over de risico’s zijn cruciaal.

Het idee dat de huidige cyclus op de een of andere manier “anders” is dan eerdere cycli, is wijdverspreid, maar de marktdynamiek van Bitcoin lijkt nog steeds onmiskenbaar cyclisch. Bij elke nieuwe piek klinkt de zelfverzekerde bewering dat het cyclusmodel achterhaald is, en in iedere afkoelingsfase herleeft de gedachte dat alleen liquiditeit nu de koersrichting bepaalt. De feiten wijzen echter in een andere richting. Ondanks dat beren zich mogelijk korter opstellen, dat de cyclus steeds sneller aanvoelt, en dat nieuwe all-time highs eerder in de cyclus worden dan voorheen, is de onderliggende ritme niet verdwenen.

De basis van mijn bear market-these

Mijn stelling is helder: de uiteindelijke bodem van de volgende echte bearmarkt zal ongetwijfeld de laagste koers van de cyclus zijn, en die koers is waarschijnlijk nog niet bereikt. Na de bodem in 2023, gevolgd door een halvering die een all-time high voortbracht, ligt een versnelling van de neerwaartse beweging richting 2026 in lijn met zowel historische patronen als de huidige dynamiek. Het is goed mogelijk dat de huidige terugval zich ontwikkelt tot een snelle, scherpe daling die tijdelijk onder de psychologische grenzen duikt, verkopers uitput en de weg vrijmaakt voor een nieuwe stijging richting de volgende piek vóór de aankomende halvering.

In dit scenario wordt een plotselinge paniekval naar het hogere $40.000-niveau het moment waarop de markt barst en het aankoopprofiel verandert. Prijzen onder de $50.000 zijn waar overheden, instellingen en ultrarijke investeerders die de vorige golf gemist hebben, waarschijnlijk in grote hoeveelheden zullen instappen. Deze vraag is structureel; het zijn de actoren die Bitcoin niet meer beschouwen als een handelsinstrument, maar als strategische opslag.

De echte kwetsbaarheid ligt echter elders, namelijk in de veiligheidsbudgetten van miners. Met de afname van inscripties en de daling van de transactiekosten naar niveaus van vóór de hype zijn miners genoodzaakt hun activiteiten uit te breiden naar AI- en HPC-hosting om hun cashflow te behouden. Dit stabiliseert hun bedrijfsvoering, maar creëert ook nieuwe elasticiteit in de hashrate, vooral op prijsdips, en legt de netwerken zwaarder op de uitgifte op het moment dat deze aan het afnemen is. Het kortetermijnresultaat is een markt die gevoeliger is voor het gedrag van miners, kwetsbaarder voor dips in de bijdrage van transactiekosten, en meer geneigd is tot scherpe mechanische verkoopgolven wanneer de hashprijs onder druk komt te staan.

Dit alles bevestigt het cyclische perspectief: kortere bearmarkten, scherpere bodems en een pad waarbij de volgende echte bodem, of dat nu begin 2026 is of net voor de 2027-window, wordt bepaald door de economie van miners, de trend in kosten en het moment waarop kapitaalkrachtige kopers rushen om hun voorraad veilig te stellen.

Scenario’s voor de Bitcoin-bearmarkt

Ondanks de veelvuldig herhaalde beweringen van influencers, blijft Bitcoin handelen in cycli, en de volgende neerwaartse cyclus hangt waarschijnlijk af van de financieringslogica, het gedrag van miners en de elasticiteit van institutionele stromen. Laten we dieper ingaan op de gegevens.

Als de transactiekosten geen blijvende bodem kunnen vormen naarmate de uitgifte daalt, en als miners leunen op AI- en HPC-hosting om hun cashflow te stabiliseren, wordt de hashrate gevoeliger voor prijsfluctuaties op de laagste niveaus. Deze combinatie kan de hashprijs onder druk zetten, marginale operators stress opleggen en mechanische bewegingen veroorzaken die een bodem nabij $49.000 in begin 2026 kunnen drukken, gevolgd door een langzamere herstelperiode richting 2027 en 2028. De structurele vraag is zonder meer tastbaar, maar kan snel verdwijnen in tijden van verhoogde volatiliteit of wanneer macro-economische omstandigheden verslechteren.

De basis van een bear scenario bevindt zich rond de $49.000 en weerspiegelt een cyclische voorspelling in plaats van een macro-economische. De timing komt overeen met mijn cyclustheorie en is in lijn met het feit dat beren steeds korter worden. Hoewel de all-time high vóór de halvering in 2024 de cyclus veranderde, resulteert dit niet in het einde van de cyclus. Belangrijke indicatoren om in de gaten te houden zijn de volgende samenspel van drie series: de bijdrage van de transactiekosten aan de mineropbrengsten gedurende zeven dagen in de weken die niet boven de 10% blijven, de dehashprijs die nieuwe cycleniveau-laagtes print en ze daar lang genoeg houdt om druk uit te oefenen op zwakkere spelers, en de 20-dagen cumulatieve ETF-stromen die negatief worden als de prijs daalt, wat aangeeft dat de elasticiteit van stromen aan de rand verzwakt.

Wanneer deze indicatoren samenvallen, neemt de kans op een scherpe daling toe. Aan de herstelzijde hangt deze prognose af van netwerken en voorraadbeheer.

ETF’s, custody en OTC-platformen kunnen nu grotere volumes verwerken met minder fricties dan in eerdere cycli, wat helpt om vraag naar dips om te zetten in daadwerkelijke transacties. De koperlijst bij $49.000 omvat ETF’s die zich herpositioneren naar doelwichten, ultrarijke investeerders die hun basisexposure vergroten en overheids- of quasi-overheidsbalansen die prijzen onder de $50.000 strategisch beschouwen. Een prijs-gevoelige respons vanuit deze kanalen is het fundamentele verschil tussen een slepende malaise en een snellere terugkeer naar een gezonde breedte en expansie van de gerealiseerde marktkapitalisatie.

Layer 2-oplossingen kunnen mogelijk een duurzame kostenbodem opbouwen, wat het veiligheidsbudget zou versterken en druk op de hashprijs zou matigen. Als de bijdrage van de kosten stijgt en aanhoudt terwijl ETF-stromen op neerwaartse dagen omdraaien, zou de bear-markt sneller kunnen eindigen en oppervlakkiger zijn dan het basisscenario. De verschuiving naar AI en HPC kan ook worden gezien als een ondersteuning van de netwerksveiligheid op de middellange termijn, omdat dit miners solvabel houdt en in staat stelt te investeren in capaciteit en energiecontracten. Deze argumentatie dient echter gewogen te worden tegen de kortetermijneffecten van de elasticiteit van de hashrate op de laagste niveaus, waar scherpe dalingen vaak optreden.

Als de bovengenoemde voorwaarden zich manifesteren, past een $49.000 print in begin 2026 perfect in de cyclus, de miner-economie en de manier waarop het systeem op dips reageert. Als de kosten zich eerder stabiliseren en de stromen verbeteren, kan de bodem mogelijk hoger worden gezet. De handel ligt in het gelijktijdig monitoren van de bijdrage van kosten, hashprijs en ETF-stromen, en de markt de koers laten bepalen.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de belangrijkste factoren die de toekomstige koers van Bitcoin beïnvloeden?
De belangrijkste factoren zijn miner economieën, de bijdrage van transactiekosten aan hun opbrengsten en de institutionele flowelasticiteit van onder meer ETF’s.

Wat zijn de potentiële prijsniveaus waar we Bitcoin kunnen zien dalen?
Er zijn verschillende scenario’s: de basis rond $49.000, een zachte landing tussen $56.000 en $60.000, en een diepere daling tussen $36.000 en $42.000, afhankelijk van de marktdynamiek.

Hoe kunnen institutionele investeerders profiteren in de huidige marktomstandigheden?
Institutionele investeerders kunnen profiteren door strategisch in te kopen bij prijsdips, vooral rond kritieke niveaus zoals $49.000, en door te anticiperen op de toekomstige dynamiek van miner en ETF-stromen.

 

Bitcoin heeft een opmerkelijke neerwaartse spiraal doorgemaakt, waarbij het nu zijn vierde opeenvolgende wekelijkse verlies noteert. Dit markeert de langste neergang sinds juni 2024. Ondanks een lichte terugkeer naar de prijsniveaus van vorige week, blijft de huidige trendlijn zorgwekkend. Bitcoin staat op het punt om zijn slechtste kwartaalprestaties sinds 2018 te registreren, met een afname van maar liefst 24,43%.

Sean Dawson, hoofd van onderzoek bij het analistenplatform Derive, benadrukt het uitdagende klimaat. “Ik verwacht een hobbelige rit richting Kerst,” meldt hij. In deze complexe omgeving is het cruciaal om trends zorgvuldig te volgen, en sommige opchain-metrics wijzen op een onderliggende vraag die niet genegeerd kan worden. De opwaartse druk in de bid-ask delta op de spotmarkt heeft zijn tweede hoogste niveau in 2025 bereikt, wat duidt op toenemende activiteit van kopers die op dips inspelen. Dit biedt een mogelijke absorptie van verkoopdruk.

Historisch gezien, na de laatste significante piek in deze indicator tijdens de aanhoudende neerwaartse trend in maart en april, vormden we een bodem die resulteerde in een indrukwekkende stijging van 64%. Dit soort dynamiek kunnen investeerders niet negeren, vooral nu Bitcoin op $87,400 handelt, een stijging van 6% sinds het dieptepunt van $82,100 op 21 november. Bovendien ziet men een scherpe herbeoordeling van het beleid van de Federal Reserve, waarbij de kans op een renteverlaging in december is gestegen van 40% naar bijna 70%.

Echter, ondanks deze optimistische signalen, blijft Dawson voorzichtig. “Pessimisme heeft zijn hoogtepunt bereikt, maar een bull trap ligt op de loer,” waarschuwt hij. De huidige marktdruk is nog steeds aanwezig, met veel digitale activatrusts die onder hun netto-actiefwaarde handelen, wat hun accumulatievermogen belemmert. Dit geldt ook voor exchange-traded funds (ETF’s) van Bitcoin en Ethereum, die momenteel ook in het rood staan.

Ook al zouden de stijgende kansen op een renteverlaging een positieve wending kunnen geven aan de markt, “angsten voor hardnekkige inflatie” kunnen leiden tot een trager proces richting quantitative easing dan aanvankelijk verwacht. Dit maakt traders nerveus, gezien de macro-economische factoren die de bredere reële economie beïnvloeden.

Vooruitzichten voor Bitcoin

Dawson blijft optimistisch over een mogelijke terugkeer naar $100.000 in het eerste kwartaal van 2026, hoewel hij voor de rest van 2025 een bearish houding aanneemt. Hij wijst op de negatieve skew in de optiemarkt, waar traders met puts zich indekken voor een verdere daling, vooral voor de vervaldatum in december 2025. Er is een sterke opbouw van puts in de bandbreedte van $80.000 tot $85.000.

“Het zou me niet verbazen als Bitcoin kortstondig in de mid- tot hoge $70.000 terechtkomt voordat het weer naar ongeveer $90.000 herstelt tegen het einde van het jaar, mits de Fed geen hawkish signalen afgeeft,” voegt hij toe. De huidige stemming op de markt bevindt zich in het “extreme angst”-territorium, maar er zijn tekenen van verbetering na de recente opleving.

De beleidsbeslissingen van de Federal Reserve, waaronder het beëindigen van quantitative tightening op 1 december en de rente-expert besluit op 10 december, zouden cruciaal kunnen zijn voor het bepalen van de koers van Bitcoin en de bredere financiële markten in de komende weken.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de belangrijkste factoren die de huidige Bitcoin-prijs beïnvloeden?
De huidige prijs wordt beïnvloed door macro-economische factoren, zoals de verwachtingen omtrent het beleid van de Federal Reserve, de stand van de inflatie en de druk onder digitale activatrusts die onder hun netto-actiefwaarden handelen. Deze elementen creëren een dynamisch en onzeker investeringsklimaat.

Hoe kan de volatiliteit van de markt worden verklaard?
De volatiliteit is het resultaat van een combinatie van factoren, waaronder speculatieve handel, veranderingen in investeerderssentiment en grotere economische trends. De optiemarkt en de vraag naar puts wijzen op een groeiende bezorgdheid over verdere prijsdalingen.

Wat kunnen we verwachten in de komende maanden voor Bitcoin?
Hoewel optimisme groeit over een terugval naar $100.000 in het eerste kwartaal van 2026, wijzen de huidige trends en sentimenten op een mogelijke verdere daling op de korte termijn. De reactie van de Federal Reserve op economische signalen zal bepalend zijn voor de weg vooruit.

Op sociale media wordt vaak gespeculeerd over de stijgende M2-grafieken of de verzwakkende dollar als signalen dat Bitcoin op het punt staat om een prijssprong te maken. Hoewel deze verbanden aantrekkelijk zijn voor engagement, vereenvoudigen ze een veel complexere relatie. De invloed van geldcreatie op de wereldwijde M2-geldhoeveelheid is reëel en belangrijk, maar de manier waarop dit impact heeft op de Bitcoin-prijsschommelingen is niet zo rechtlijnig als vaak wordt gepresenteerd.

Studies suggereren dat de ontwikkeling van de M2 geldhoeveelheid vóór de prijsbewegingen van Bitcoin ligt, met een tijdsverschil van ongeveer 12 weken. Dit houdt in dat zodra er meer liquiditeit in omloop komt, het enige tijd vergt voordat deze zijn weg vindt naar Bitcoin-markten.

Bij navraag blijkt dat de optimale correlatie over een periode van 84 dagen het meest accuraat is. Daarom heb ik deze tijdshorizon gekozen voor mijn verdere analyse.

De complexe dynamiek van liquiditeit en de dollar

Bitcoin wordt gestuurd door twee belangrijke factoren: liquiditeit en de dollar. Echter, deze twee krachten zijn zelden synchroon. Met behulp van dagelijkse prijgegevens van het afgelopen jaar heb ik de interacties tussen Bitcoin, de wereldwijde M2-geldhoeveelheid (verschoven met 84 dagen) en de DXY-dollarindex in kaart gebracht.

Het resultaat biedt geen eenduidig beeld. Liquiditeit beïnvloedt de prijs doorgaans op langzame momenten, terwijl de dollar sneller druk uitoefent. De connectie tussen deze drie elementen varieert afhankelijk van de marktsituatie.

Wanneer we naar de gegevens kijken, zien we duidelijke relaties. De prijs van Bitcoin beweegt samen met liquiditeitsindicatoren en in tegenstrijd met de dollar. Dit jaar was de correlatie tussen Bitcoin en M2 (teruggeschoven met 84 dagen) 0,78, en 0,77 voor de vooruitgeschoven versie. De correlatie tussen Bitcoin en DXY was -0,58, terwijl M2 en DXY een inverse relatie hadden met -0,71.

Deze cijfers schetsen het algemene plaatje, maar geven niet de dagelijkse fluctuaties weer. Op dagelijkse basis zijn de correlaties verwaarloosbaar: 0,02 voor Bitcoin ten opzichte van M2 en 0,04 tegen DXY. Dit benadrukt dat de algemene veronderstelling “de dollar stijgt, Bitcoin daalt” niet van toepassing is op de kortetermijnbewegingen; de invloed ligt in de vertragingen.

Een analyse van de dagelijkse rendementen wijst op twee tijdsstructuren. Met een minimum van 120 overlappende waarnemingen laat mijn analyse zien dat de rendementen van Bitcoin het meest gecorreleerd zijn met voorgaande schommelingen in de liquiditeitsreeks ongeveer zes weken eerder, en het meest omgekeerd gecorreleerd met eerdere bewegingen in DXY ongeveer één maand eerder.

De meest krachtige correlaties liggen binnen deze grens: 0,16 als M2 Bitcoin leidt met 42 dagen en -0,20 als DXY 33 dagen vooruitloopt. In wezen fungeert liquiditeit als langzame zwaartekracht, terwijl de dollar als een regelmechanisme opereert. Beide drukken op de markt met meetbare, maar gematigde sterkte, en dit effect wordt pas echt voelbaar nadat hun impulsen gedurende weken aanhouden.

Relatie tussen bullmarkt en bearmarkt

De verdeling in regimes rond de piek van Bitcoin in 2025 is essentieel. Voor de piek op 6 oktober was de correlatie van Bitcoin met M2 0,89 en met de vooruitgeschoven M2 0,87, terwijl deze met DXY op -0,58 lag. Na de piek, tot 20 november, verandert dit signaal voor liquiditeit naar ongeveer -0,49 voor beide M2-reeksen, terwijl de inverse relatie met de dollar nabij -0,60 blijft. Dit patroon komt overeen met wat handelaars op de grafieken observeren.

Tijdens de opwaartse beweging volgt de M2-geldlijn (84 dagen vooruit) het pad van de prijs, maar tijdens de neergang blijft M2 toenemen terwijl de prijs divergeert. De druk van de dollar blijft voelbaar in beide fasen.

Ik heb ook een rollende correlatieanalyse over 180 dagen uitgewerkt, gedefinieerd als Bitcoin tegenover een 84-dagen-lag M2, waarmee dezelfde trendverandering in één lijn kan worden vastgelegd. Deze bereikt een piek van 0,94 op 26 december 2024, om vervolgens af te nemen in het eerste kwartaal, dicht bij nul te kruisen en een dieptepunt van -0,16 te tonen op 30 september 2025. De waarde op 20 november was -0,12. Dit verloop weerspiegelt een bullfase die de voorsprong van M2 respecteert, gevolgd door een latere fase waar een sterkere dollar en andere posities de correlatie onder druk zetten.

Het resultaat laat niet zien dat één variabele Bitcoin “verklaart”. De data wijzen erop dat de relaties afhankelijk zijn vanContext en in de loop der tijd variëren. Liquiditeit voegt de langzame impuls toe die vaak multi-maandadvances kadert wanneer de dollar niet stijgt. Dit verklaart waarom de vooruitgeschoven overlap accuraat lijkt te zijn rond de koerskruisingen. Daarentegen voegt de dollar een snellere impuls toe die de terugtrekkingen en aarzeling van Bitcoin volgt zodra de eigen trend stevig is. Wanneer M2 en DXY zich gelijktijdig bewegen, is de kans groot dat de prijs relatief soepel fluctueert. In tijden van conflict daalt de correlatie en faalt de lag die in eerdere perioden werkte.

M2-Liquiditeit zorgt voor een langzame, multi-maandse stijging — maar alleen wanneer de dollar niet stijgt. Sterkte van de dollar veroorzaakt snelle druk op Bitcoin — het koelt stijgingen af en verdiept terugtrekkingen.

Concreet betekent dit:

De nadruk dient te liggen op timing in plaats van op narratieven. De kerngetallen van de data benadrukken dit.

Hoe de data te interpreteren

Een praktische benadering is om M2 te beschouwen als de langzaam voortschrijdende trendkompas en DXY als de poortwachter die de koers kan blokkeren of versnellen. Wanneer het kompas noordelijk wijst en de poort open is, neemt de correlatie toe. Wanneer het kompas noordelijk wijst maar de poort dicht is, leidt dit tot bochten of stilstand.

Voor investeerders die deze trends willen volgen, zijn er twee eenvoudige controles die het meeste van de gegevens samenvatten. Ten eerste, observeer de helling van de liquiditeitsreeks en de helling van de dollar over een rollende periode van één tot drie maanden, in rendementen in plaats van niveaus, en vereist vervolgens een alignement voordat men zich baseert op de M2-overlap. Ten tweede, laat de lag variëren binnen een bandbreedte in plaats van deze aan een enkele waarde vast te leggen, aangezien de dominante voorsprong rond de feestdagen van 2024 niet hetzelfde is als die welke het beste past in de late 2025.

Beide stappen kunnen worden geïmplementeerd met rollende correlaties op weekresultaten en een eenvoudige lag-zoekopdracht.

De conclusie biedt een raamwerk in plaats van een slogan.

Liquiditeit domineert de veranderingen en multi-maandtrends wanneer de dollar stabiliseert of zwakker wordt. De dollar heeft de neiging om de kortetermijnbewegingen te domineren wanneer deze stijgt.

Het afgelopen jaar heeft beide toestanden opgeleverd, en de correlaties hebben zich daarmee mee ontwikkeld.

Vraag & Antwoord

Wat is de relatie tussen M2-geldhoeveelheid en Bitcoin-prijzen?
De M2-geldhoeveelheid kan voorafgaan aan prijsbewegingen van Bitcoin met een vertraging van ongeveer 12 weken, waarbij een correlatie van 0,78 wordt waargenomen voor de teruggeschoven serie.

Hoe beïnvloedt de dollar de prijs van Bitcoin?
De dollar heeft een inverse relatie met Bitcoin, waarbij een stijgende dollar meestal drukt op de Bitcoin-prijzen. Dit komt naar voren in een correlatie van -0,58 met DXY en suggereert dat de dollar druk uitoefent op Bitcoin wanneer deze in waarde stijgt.

Wat moeten investeerders in de gaten houden bij het analyseren van Bitcoin?
Investeerders moeten de helling van zowel de liquiditeitsreeks als de dollar volgen over een periode van één tot drie maanden. Het is ook belangrijk om de lag flexibel te houden, aangezien deze kan variëren naargelang marktgesteldheid.