Nu Bitcoin de grens van 80.000 dollar nadert, adviseren experts een specifieke optiestrategie om te profiteren van verdere groei, terwijl het risico beperkt blijft. Dit ondanks de historische trend dat september een mindere maand is voor de munt.
Beleggers die de recente opmars van Bitcoin richting 80.000 dollar (ongeveer 74.000 euro) hebben gemist, kijken naar manieren om alsnog in te stappen. Experts uit de sector wijzen op de ‘call spread’-strategie als een methode met een afgebakend risico voor een volgende prijsstijging. Deze aanpak is populair bij handelaren die willen profiteren van een verwachte koersstijging, maar tegelijk hun potentiële verliezen willen afdekken.
Een call spread houdt in dat je het recht koopt om Bitcoin tegen een bepaalde prijs, bijvoorbeeld 80.000 dollar, aan te kopen. Tegelijkertijd verkoop je het recht aan iemand anders om Bitcoin tegen een hogere prijs, bijvoorbeeld 90.000 dollar (ongeveer 83.000 euro), te kopen. Dit beperkt zowel de mogelijke winst als het maximale verlies. De maximale winst is het verschil tussen de twee uitoefenprijzen, min de initiële kosten voor de spread. Het maximale verlies is beperkt tot de betaalde premie.
Waarom call spreads nu interessant zijn
Jean-David Pequignot, commercieel directeur bij Deribit, de grootste crypto-optiebeurs ter wereld, ziet call spreads als een aantrekkelijk mechanisme voor blootstelling aan de opwaartse beweging in september. Hij merkt op dat ‘long call spreads’ handelaren in staat stellen om de goedkopere kant van een scheve verdeling te kopen, wat leidt tot ‘downside puts’. Dit vangt potentiële winsten na de vervaldatum op, terwijl het risico beheersbaar blijft in aanloop naar belangrijke economische gebeurtenissen, zoals besluiten van de Federal Reserve en inflatiecijfers.
Markus Thielken, oprichter van 10x Research, deelt deze voorkeur. Hij stelt voor om Bitcoin te kopen en tegelijkertijd september-calls op 90.000 dollar te verkopen. Door de hogere impliciete volatiliteit levert de premie een rendement op, wat het risico verlaagt. Een alternatief dat hij noemt, is de 85/95 september call spread. Pequignot voegt eraan toe dat ‘put-opties’, die beschermen tegen prijsdalingen, momenteel relatief duur zijn.
Historische context en vooruitzichten
De algemene consensus onder analisten blijft positief. BlackRock heeft onlangs de Amerikaanse fiscale problemen genoemd als een belangrijke stimulans voor activa zoals Bitcoin en goud. Hoewel Bitcoin op weg is naar de grootste maandelijkse winst sinds 2024, is er een waarschuwing: september is historisch gezien een licht negatieve maand. Sinds 2013 heeft Bitcoin in september gemiddeld een negatief rendement van 3 procent laten zien, zo blijkt uit gegevens van Coinglass. Dit vraagt om waakzaamheid bij beleggers.
De impliciete volatiliteit van Bitcoin, gemeten door de 30-daagse BVIV-index, is samen met de spotprijs gestegen. Dit duidt op een toenemende vraag naar opties, die handelaren gebruiken om zich in te dekken of te profiteren van prijsschommelingen. Volgens Deribit kopen instellingen langlopende put-opties om zich in te dekken tegen mogelijke prijsdalingen, terwijl kortetermijnhandelaren call-opties kopen om te profiteren van de huidige rally. Wij volgen dit verder op, want de markt blijft in beweging.