Verschillende Amerikaanse bedrijven, waaronder voedselproducent Hormel Foods en industriebouwer Babcock & Wilcox Enterprises, trekken de aandacht van beleggers met opvallend hoge dividendrendementen.
Verschillende Amerikaanse aandelen kenden de voorbije periode opmerkelijke dividendrendementen, zo blijkt uit recente marktgegevens. Voedselproducent Hormel Foods zag zijn gewone aandelen een rendement van meer dan 6 procent bereiken. Tegelijkertijd overschreden de voorkeursaandelen van Babcock & Wilcox Enterprises en Chimera Investment Corp. zelfs de 10,5 procent.
Op 25 september 2026 noteerde het aandeel Hormel Foods, bekend van onder meer de vleeswaren, een kwartaaldividend dat op jaarbasis neerkomt op 1,17 dollar per aandeel. Dit resulteerde in een rendement van meer dan 6 procent, terwijl de koers die dag zakte tot 19,42 dollar. Ook de 7,75% Series A Cumulative Preferred Stock van Babcock & Wilcox Enterprises (BW.PRA) liet op diezelfde dag een rendement van ruim 10,5 procent zien, met een jaarlijks dividend van 1,9375 dollar. De koers van dit voorkeursaandeel lag rond 18,11 dollar, wat een korting van 23,28 procent betekende ten opzichte van de liquidatievoorkeur. Dit is aanzienlijk meer dan het sectorgemiddelde van 10,82 procent.
Bij Chimera Investment Corp. (CIM.PRB), een vastgoedbelegger, steeg het rendement van de 8,00% Series B Fixed-to-Floating Rate Cumulative Redeemable Preferred Stock tot boven de 10,5 procent op 1 december 2025. Het aandeel, dat handelde voor 23,78 dollar, bood een jaarlijks dividend van 2,5096 dollar. Dit was fors hoger dan het gemiddelde van 7,92 procent in de vastgoedsector voor voorkeursaandelen. Deze stijgingen komen op een moment dat de brede cryptomarkt, als tegenhanger van de traditionele aandelenmarkten, een lichte correctie doormaakt: de Bitcoin koers daalde de afgelopen 24 uur met 0,9 procent, en noteert nu 73.636 euro op 26 september om 03:01.
Wat betekent dit voor de kaspositie van de bedrijven?
De hoge dividendrendementen kunnen voor de bedrijven zowel een zegen als een last zijn. Voor Hormel Foods, dat al meer dan twintig jaar zijn dividend consistent verhoogt, wijst het hoge rendement op een sterke kasstroom en een stabiele financiële positie. Dit stelt hen in staat om een aanzienlijk deel van de winst terug te geven aan de aandeelhouders, wat historisch gezien een belangrijke bijdrage levert aan het totale rendement voor beleggers. McCormick & Company, een concurrent in de voedingssector, toont met een dividend van 4,01 procent eveneens een commitment aan dividenduitkeringen, al kampt het wel met een hogere schuldenlast en verwachte winstdalingen.
Bij Babcock & Wilcox Enterprises en Chimera Investment Corp. liggen de zaken iets complexer door de aard van hun voorkeursaandelen. Deze aandelen beloven vaak een vaste uitkering, wat de kasstromen van het bedrijf onder druk kan zetten in tijden van verminderde winstgevendheid. Het feit dat BW.PRA met een aanzienlijke korting op de liquidatievoorkeur handelt, wijst op een zekere voorzichtigheid in de markt over de duurzaamheid van deze uitkeringen. De hogere dividenden zijn dan vaak een compensatie voor een waargenomen risico. Voor beleggers kan dit aantrekkelijk zijn, maar wij zien vooral dat de duurzaamheid van deze hoge rendementen afhangt van de toekomstige winstgevendheid en de algemene economische omstandigheden.
Vergelijking met bredere markt
De aantrekkingskracht van hoge dividenden wordt duidelijk wanneer je kijkt naar de bijdrage van dividenden aan het totale rendement op lange termijn. Zo leverde een investering in een S&P 500 ETF in 1999, ondanks een koersdaling over twaalf jaar, dankzij de dividenden toch een totaalrendement op van 23,36 procent. Een dividendrendement van 6 procent, zoals bij Hormel, oogt dan zeker aantrekkelijk als het duurzaam is. De voorkeursaandelen van Babcock & Wilcox en Chimera Investment bieden zelfs nog hogere rendementen, die ruim boven het gemiddelde liggen van hun respectievelijke sectoren (9,97% voor industriële machines en 7,92% voor vastgoed). Wij twijfelen wel of dergelijke rendementen op de lange termijn houdbaar zijn zonder aanzienlijke risico’s voor het onderliggende kapitaal.
De verschillen in dividendrendementen tussen gewone en voorkeursaandelen benadrukken ook de verschillende risico- en opbrengstprofielen. Voorkeursaandelen bieden vaak een hogere, stabielere dividenduitkering, maar hebben doorgaans minder potentieel voor koersgroei en zijn gevoeliger voor rentewijzigingen. De markt lijkt dit risico in te prijzen door de voorkeursaandelen van Babcock & Wilcox en Chimera met een korting te verhandelen ten opzichte van hun liquidatiewaarde.
Wat betekent dit nu?
De hoge dividendrendementen van Hormel Foods en de voorkeursaandelen van Babcock & Wilcox Enterprises en Chimera Investment Corp. benadrukken dat dividenden een cruciale rol spelen in het totale rendement van aandelen. Hoewel dergelijke percentages op het eerste gezicht zeer aantrekkelijk lijken, is het essentieel om te kijken naar de duurzaamheid van deze uitkeringen en de onderliggende financiële gezondheid van de bedrijven. Wij zien vooral dat beleggers de afweging moeten maken tussen een hoog huidig rendement en het potentiële risico op de lange termijn, vooral bij voorkeursaandelen die met een flinke korting handelen. De algemene marktvolatiliteit en renteontwikkelingen blijven hierbij belangrijke factoren.
