Block #9

Tag: cnbc

  • Bessent Zegt ‘Grote Gereedschapskist’ Te Hebben Voor Obligatiemarkt

    Bessent Zegt ‘Grote Gereedschapskist’ Te Hebben Voor Obligatiemarkt

    De Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent, heeft donderdag 20 augustus 2026 verklaard dat hij een “grote gereedschapskist” heeft om de druk op de obligatiemarkt te verlichten, nadat eerdere pogingen, zoals het verdubbelen van obligatie-inkopen, de markt niet konden kalmeren.

    De Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent, heeft donderdag 20 augustus 2026 benadrukt dat hij over een “grote gereedschapskist” beschikt om de liquiditeitsproblemen op de Amerikaanse obligatiemarkt aan te pakken. Dit komt nadat eerdere maatregelen, zoals het opvoeren van obligatie-inkopen, er niet in slaagden de stijgende rentes te bedwingen.

    Woensdag kondigde het ministerie van Financiën aan dat het de inkoop van obligaties vanaf begin september minstens zou verdubbelen. Dit nieuws deed de rentes aanvankelijk dalen, maar donderdag stegen ze alweer snel. Bessent verklaarde op CNBC dat de interventie enkel gericht is op het verbeteren van de marktliquiditeit en niet op het beïnvloeden van de rentecurve. Analisten, zoals Krishna Guha van Evercore ISI, omschreven zijn optreden als “minimaal impactvol” op de marktdruk. De omvang van de inkoop, die volgens Bessent de 4 miljard dollar (ongeveer 3,7 miljard euro) kan overschrijden, zou onvoldoende zijn voor zo’n grote markt.

    Kritiek op Aanpak en Credibiliteit

    De aanpak van Bessent krijgt kritiek, vooral omdat de aankondiging van de inkoop twee weken na de kwartaalplannen van het ministerie kwam, zonder voorafgaande indicatie. Thomas Simons, hoofdeconoom bij Jefferies, stelt dat dit indruist tegen de “reguliere en voorspelbare” communicatiestrategie van het ministerie. Wij zien dit als een mogelijke aantasting van de geloofwaardigheid, wat de markt verder kan destabiliseren.

    De uitdagingen voor de Amerikaanse obligatiemarkt zijn complex. Er is sprake van toenemende concurrentie van bedrijfsobligaties en aantrekkelijke rentes in andere landen, zoals Japan. Ook de correlatie met olieprijzen, die inflatievrees aanwakkert, en hogere termijnpremies spelen een rol. Bovendien kampt de VS met een begrotingstekort van bijna 6 procent van het bruto binnenlands product, wat het drievoudige is van het gemiddelde sinds de Tweede Wereldoorlog tot de coronapandemie. De nationale schuld overschreed recent de 40 biljoen dollar (ongeveer 37 biljoen euro).

    Mogelijke Opties voor Bessent

    Bessent heeft nog verschillende opties om de markt te beïnvloeden, al zijn deze niet zonder risico:

    • Grotere en frequentere inkopen: Het ministerie zou de omvang en frequentie van de obligatie-inkopen verder kunnen opvoeren.
    • Kleinere veilingen: Het uitgeven van langlopende schuld kan worden verminderd ten gunste van kortlopende schuld. Dit is een aanpak die Bessent eerder bekritiseerde toen zijn voorganger, Janet Yellen, deze hanteerde.
    • Verandering in looptijd van uitstaande schuld: Een grootschaligere verschuiving naar kortere looptijden zou de markt dwingen om schuld met lagere rentes op te nemen, wat een risicovolle zet is.
    • De ‘Bessent put’: De minister zou zijn instrumenten onvoorspelbaar kunnen inzetten om speculanten tegen de Amerikaanse schuld te verrassen en verliezen toe te brengen. Dit kan de volatiliteit verminderen, maar heeft mogelijk geen blijvend effect op de rentes op langere termijn.

    De situatie in de Amerikaanse obligatiemarkt weerspiegelt een structurele verschuiving. Atsi Sheth van Moody’s Ratings merkt op dat centrale banken hun balansen verkleinen en traditionele kopers hun limieten bereiken. Nieuwe spelers, zoals hedgefondsen, nemen een grotere rol in. Wij volgen deze ontwikkelingen op de voet, want de uitkomst kan verstrekkende gevolgen hebben voor de mondiale financiële markten.

  • Amerikaans Begrotingstekort Heeft Piek Waarschijnlijk Bereikt, Zegt Bessent

    Amerikaans Begrotingstekort Heeft Piek Waarschijnlijk Bereikt, Zegt Bessent

    De Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent, meent dat het begrotingstekort onder president Trump zijn hoogtepunt heeft gezien, ondanks een recente stijging en een recordhoge staatsschuld.

    De Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent, heeft op donderdag 20 augustus 2026 laten weten dat het begrotingstekort van de Verenigde Staten onder president Donald Trump ‘een zeer goede kans’ heeft om zijn piek te hebben bereikt. Deze uitspraak deed hij in een interview met CNBC, daags na de aankondiging van een buitengewone terugkoopoperatie van staatsobligaties door zijn departement.

    Bessent benadrukte dat de regering zich ‘lasergericht’ zal toeleggen op maatregelen voor fiscale consolidatie. Dit ondanks het feit dat het maandelijkse Amerikaanse begrotingstekort in juli opliep tot 432 miljard dollar, het hoogste niveau in meer dan vijf jaar. Het tekort voor het lopende fiscale jaar bedraagt inmiddels bijna 1,8 biljoen dollar, wat hoger is dan in dezelfde periode een jaar eerder. De totale Amerikaanse staatsschuld overschreed deze week voor het eerst de 40 biljoen dollar, een verdubbeling in tien jaar tijd, wat de bezorgdheid over de financiële gezondheid van het land voedt.

    Fiscale Consolidatie en Tarieven

    De minister gaf aan dat hij, president Trump en Russell Vought, de directeur van het Bureau voor Management en Begroting, samenwerken aan plannen om de overheidsfinanciën te saneren. Deze inspanningen zouden volgens Bessent honderden miljarden dollars aan besparingen kunnen opleveren. Wij zien hierin een poging om de oplopende schuld in te dammen, al blijft de uitvoering van dergelijke plannen vaak een uitdaging.

    Een van de door het Witte Huis voorgestelde maatregelen om de nationale schuld te verkleinen, zijn brede en forse importtarieven. Deze tarieven werden gepresenteerd als een belangrijke bron van inkomsten. Echter, deze heffingen stuitten herhaaldelijk op juridische obstakels, met als meest opvallende een uitspraak van het Hooggerechtshof dat veel ervan ongeldig verklaarde. Desondanks verwacht Bessent dat de inkomsten uit tarieven dit jaar ongeveer gelijk zullen zijn aan die van 2025, nadat de heffingen ondanks de juridische uitdagingen opnieuw werden ingevoerd. Deze keer hoeven de inkomsten niet te worden terugbetaald aan bedrijven, aldus de minister.

    Groeien uit de Schuld

    Bessent relativeerde de omvang van de staatsschuld door te stellen dat er ‘niets magisch’ is aan het getal van 40 biljoen dollar. Hij gelooft dat de Verenigde Staten ‘eruit kunnen groeien’. Dit standpunt suggereert dat economische groei als een cruciale factor wordt gezien om de schuldhoudbaarheid te waarborgen, een visie die we vaker horen in tijden van hoge overheidsuitgaven. Wij twijfelen of groei alleen volstaat om een dergelijke schuldberg te beheren zonder aanvullende structurele hervormingen.

    De komende maanden zullen uitwijzen of de voorspelling van Bessent standhoudt en of de aangekondigde fiscale consolidatiemaatregelen daadwerkelijk het gewenste effect hebben op het Amerikaanse begrotingstekort en de staatsschuld.

  • Beleggers Vluchten Uit De Vs: Bank Of America Begroot Crisis

    Beleggers Vluchten Uit De Vs: Bank Of America Begroot Crisis

    Beleggers verlaten Amerikaanse markten

    Beleggers trekken zich in toenemende mate terug uit de Amerikaanse aandelenmarkten. De onrust rond nieuwe importtarieven speelt hierin een grote rol. Uit gegevens van de Bank of America (BofA), waar CNBC over rapporteert, blijkt dat Amerikaanse aandelen in de week tot 30 april een uitstroom van maar liefst $8,9 miljard kenden.

    Europese en Japanse markten profiteren

    Terwijl Amerikaanse beleggingen worden afgebouwd, zien Europese en Japanse markten juist een stijgende instroom. Europese aandelen kregen in dezelfde week $3,4 miljard binnen, Japanse aandelen zelfs $4,4 miljard.

    Bovendien stelt de BofA dat van elke $100 die sinds de Amerikaanse presidentsverkiezingen in november naar Amerikaanse aandelen ging, inmiddels alweer $5 is weggehaald. Dit wijst op een afnemend vertrouwen in de Amerikaanse markt.

    Risicovolle beleggingen in de lift

    Ondanks de terugtrekking uit de VS-markt, blijven beleggers niet stilzitten. De crypto-sector zag afgelopen week een instroom van $2,3 miljard en hoogrentende obligaties trokken $3,9 miljard aan. Volgens de BofA wijst dit op een hogere risicobereidheid bij beleggers.

    Daartegenover stond een uitstroom van $6 miljard uit goud en Amerikaanse staatsobligaties — doorgaans veilige havens in onzekere tijden.

    Focus op defensieve beleggingen

    Volgens de Bank of America maken klanten zich momenteel meer zorgen over deflatie dan over inflatie. Dat leidt tot andere keuzes binnen hun beleggingsportefeuilles. Er is een voorkeur voor defensieve sectoren zoals nutsbedrijven en voor ETF’s met lage volatiliteit en een aantrekkelijk dividendrendement.

    Waarschuwing: verkoop Amerikaanse aandelen

    Vorige maand waarschuwde het team van marktspecialisten van BofA dat het herstel van de Amerikaanse aandelenmarkt tijdelijk zou kunnen zijn. Hun advies: “Verkoop Amerikaanse aandelen en dollars tijdens koersrally’s.” Volgens hen biedt de verzwakkende Amerikaanse dollar op dit moment het duidelijkste beleggingsverhaal.

    Vraag & Antwoord

    1. Waarom trekken beleggers zich terug uit Amerikaanse markten? Vanwege de onzekerheid rond nieuwe importtarieven en zorgen over het economisch beleid, stappen beleggers massaal uit Amerikaanse aandelen.

    2. Waar investeren beleggers dan wél in? Ze verplaatsen hun geld naar Europese en Japanse aandelen, maar ook naar risicovollere beleggingen zoals crypto en hoogrentende obligaties.

    3. Wat adviseert de Bank of America aan beleggers? BofA raadt aan om Amerikaanse aandelen en dollars te verkopen tijdens koersstijgingen en meer te focussen op defensieve beleggingen of markten met betere vooruitzichten.

  • Miljardair Bill Ackman Roept Op Tot Renteverlaging Door De Fed

    Miljardair Bill Ackman Roept Op Tot Renteverlaging Door De Fed

    Bill Ackman, CEO van Pershing Square Capital Management, uit zijn bezorgdheid over de economische impact van president Trumps “Bevrijdingsdag”. Hij roept op tot snelle renteverlagingen om de groei een impuls te geven.

    Vertraagde Economische Groei Door “Bevrijdingsdag”

    In een recent interview met CNBC heeft Bill Ackman, de oprichter en CEO van Pershing Square Capital Management, flinke kritiek geleverd op de economische gevolgen van de “Bevrijdingsdag” die president Trump op 2 april uitschreef. Deze dag werd gepaard met een breed scala aan invoerheffingen op allemaal buitenlandse goederen, bedoeld om de binnenlandse productie een boost te geven. Echter, Ackman wijst erop dat dit beleid de economie juist heeft afgeremd.

    Vooruitgeschoven Aankopen en Bedrijfsafwachtend Gedrag

    Ackman merkt op dat het eerste kwartaal van dit jaar tijdelijk profiteerde van een piek in aankopen, maar dat deze schijnbare groei niet duurzaam is. De onzekerheid die de “Bevrijdingsdag” met zich meebracht, heeft bedrijven doen aarzelen. Hij stelt: “Veel bedrijven trappen op de rem en wachten af wat de volgende stappen zijn, en deze afwachtende houding zal zichtbaar worden in het tweede kwartaal.”

    Oproep tot Renteverlaging

    De CEO pleit voor een snelle renteverlaging als reactie op de huidige economische stagnatie. Hij benadrukt dat er “absoluut sprake is van een vertraging in de economie” en dat een oplossing voor het handelsconflict rondom tarieven dringend nodig is. Op het gebied van rente voorspellen de data van de Fed Watch Tool van de CME Group een kans van 95,2% dat de rente deze maand onveranderd blijft. Het Federal Open Market Committee zal hun besluit hierover op 7 mei bekendmaken.

    Infografiek: (Hier kan een relevante infografiek worden toegevoegd die de impact van invoerheffingen op de economie visualiseert.)

    Bill Ackmans geluid sluit aan bij bredere zorgen over de economische toekomst in een tijd van toenemende handelsspanningen.

    Vraag & Antwoord

    1. Wat is de kritiek van Bill Ackman op de “Bevrijdingsdag”? Ackman stelt dat de proclamatie van “Bevrijdingsdag” en de bijbehorende invoerheffingen de bedrijven heeft doen afwachten, wat leidt tot een afremming van de economie.
    2. Welke reactie op het monetaire beleid pleit Ackman voor? Hij pleit voor een snelle renteverlaging om de economische groei te stimuleren en de huidige vertraging tegen te gaan.
    3. Wanneer wordt het besluit van het Federal Open Market Committee verwacht? Het besluit wordt verwacht op 7 mei.