Tag: crypto

De recente Amerikaanse verkiezingen hebben ons niet alleen de kracht van financiële invloed laten zien, maar ook hoe cruciaal politieke actiecommités (PACs) kunnen zijn voor de crypto-sector. Een investering van $100 miljoen kan immers het politieke landschap voor digitale activa ingrijpend veranderen. Toen een nieuw crypto PAC, dat anoniem de naam Fellowship droeg, een soortgelijke beurs voor 2026 aankondigde, leek dit een krachtige nieuwe speler te beloven in de politieke arena van digitale activa.

Toch is de Fellowship PAC tot op heden niet van de grond gekomen.

Begin september vorig jaar leidde een persbericht tot veel ophef, daar het aankondigde dat deze nieuwe organisatie een rechtstreekse impact zou hebben op de al aanzienlijke campagne-uitgaven via de gevestigde super PAC, Fairshake. Deze laatste wordt onder andere gefinancierd door invloedrijke spelers als Coinbase en Ripple. Het was ook gesuggereerd dat Tether, dé marktleider op het gebied van stablecoins met zijn USDT, achter de Fellowship PAC zou staan, hoewel vertegenwoordigers van het bedrijf deze connectie niet wilden bevestigen.

De missie van de Fellowship PAC, zoals gecommuniceerd in hun oorspronkelijke aankondiging, zou sterk zijn gefocust op transparantie en vertrouwen. Dit stond in schril contrast met de minder openlijke belangen van eerdere politieke initiatieven, wat suggerert dat dit PAC een andere koers zou varen. Helaas ontbraken details over de leiding, donoren of belangrijke medewerkers, waardoor de impact van dit PAC moeilijk te duiden is.

In hun aankondiging kreeg voormalig president Donald Trump enkele eerbetonen, waarbij werd gesteld dat hij een regulerend kader heeft neergezet dat ernaar streeft Amerika tot de wereldhoofdstad van crypto te maken.

Toen onlangs werd gevraagd naar de mogelijke betrokkenheid van Tether bij de Fellowship PAC, reageerde een vertegenwoordiger van het bedrijf door te stellen dat de internationale tak van Tether geen verband hield met het PAC, maar het bleef onduidelijk of de Amerikaanse vestiging ooit betrokken was geweest. Deze onduidelijkheid omtrent de rol van Tether, vooral gezien hun focus op de regelgeving en transparantie, zou op zijn beurt vragen kunnen oproepen over de integriteit van de Fellowship PAC zelf.

Proberen verdere verduidelijking van Fellowship te verkrijgen, leverde niets op. De PAC heeft weliswaar een website en een account op sociale media, maar de laatste activiteit beperkte zich tot het herplaatsen van een opmerking van Tether’s CEO, Paolo Ardoino. Bovendien registreerde het PAC zich als een super PAC bij de Federal Election Commission, met als penningmeester Mitchell Nobel, die verantwoordelijk is voor de digitale activa-strategie bij Cantor Fitzgerald. Dit bedrijf heeft recentelijk ook de activa van Tether beheerd.

Uit de recente financiële documenten van de PAC blijkt echter dat er tot op heden geen geld is ontvangen voor de werking ervan; de huidige cijfers tonen nul aan in de kas. Onder de Amerikaanse verkiezingswetgeving is het voor een PAC niet toegestaan gefinancierd te worden door een niet-Amerikaanse entiteit. Dit bestrijdingspunt heeft geleid tot toenemende zorgen, vooral tijdens het Trump-regime, over de mogelijke invloed van buitenlands geld op de Amerikaanse politiek. Bijgevolg zou politieke betrokkenheid van Tether, indien deze zich had gemanifesteerd, ongetwijfeld scherpe aandacht van toezichthouders hebben getrokken.

Ondertussen heeft de gevestigde super PAC Fairshake een vermogen van $193 miljoen verzameld. Deze organisatie heeft inmiddels haar eerste campagnes in gang gezet en richt zich op de bevordering van pro-crypto kandidaten die uiteindelijk zitting willen nemen in het Congres. In de aanloop naar de verkiezingen van 2024 heeft Fairshake meer dan 50 kandidaten van beide partijen gesteund, die momenteel in de Senaat en het Huis van Afgevaardigden verblijven.

Met de eerstvolgende voorverkiezingen van 2026 die snel naderen, is het onduidelijk of nieuwe politieke initiatieven zoals de Fellowship PAC hun beloften kunnen waarmaken binnen de gestelde termijn. Het blijft dan ook de vraag of zij in staat zullen zijn om hun belofte van $100 miljoen in te zetten ter ondersteuning van pro-innovatie en pro-crypto kandidaten, welke nodig zijn om Amerika’s leiderschap in digitale activa en ondernemerschap te waarborgen.

Vraag & Antwoord

Wat is de rol van politieke actiecommités (PACs) in de crypto-industrie?
Politieke actiecommités spelen een cruciale rol door financiële middelen te mobiliseren om kandidaten te steunen die pro-crypto wetgeving willen bevorderen. Dit kan aanzienlijke invloed hebben op het politieke landschap en de regelgeving rondom digitale activa.

Waarom is de Fellowship PAC niet van de grond gekomen?
Ondanks ambitieuze plannen heeft de Fellowship PAC tot nu toe geen financiële middelen kunnen verzamelen om effectief operatief te zijn. Dit roept vragen op over hun transparantie en haalbaarheid van hun missie.

Hoe verhoudt de Fellowship PAC zich tot gevestigde spelers zoals Fairshake?
De Fellowship PAC claimde een transparantere benadering te hanteren dan Fairshake, maar tot nu toe heeft het geen bewijs geleverd van deze aanpak, noch van financiële oriëntatie, wat hun legitimiteit in twijfel trekt.

De aandelen van de Bitcoin-Houder Strategie (MSTR) bevinden zich te midden van de meest “heavily shorted” (sterk geshort) posities op de markt, een term in de financiële wereld die wijst op een overwicht van bearish (negatieve) posities. Volgens recente gegevens van FactSet en Goldman Sachs weerspiegelt deze positie mogelijk niet de algemene marktsentimenten richting een aanhoudende prijsdaling.

In het rapport van Goldman Sachs van afgelopen week is te lezen dat de bearish short positions op MSTR gelijk waren aan 14% van de marktwaarde, die op dat moment $34 miljard bedroeg. Dit maakt MSTR de meest geshorte aandelen volgens deze meting. Ter vergelijking, de cryptocurrency exchange Coinbase (COIN) staat op de vierde plaats, met 11% van zijn marktkapitalisatie in short posities. Het rapport richtte zich op aandelen met een marktkapitalisatie van meer dan $25 miljard.

Het is belangrijk te vermelden dat MSTR momenteel geconfronteerd wordt met een ongerealiseerd verlies van ongeveer $7 miljard op zijn Bitcoin-holdings. Echter, deze cijfers hebben op de korte termijn geen directe impact op de aandelenkoers. MSTR begon in 2020 landvast BTC (Bitcoin) aan zijn balans toe te voegen en heeft sindsdien 717.722 BTC verworven, ter waarde van ongeveer $47 miljard. Ondanks dat de aandelenkoers dit jaar met 20% is gedaald, stond de marktwaarde onlangs dichter bij $42 miljard.

Analisten stellen dat de hoge short-interest deels samenhangt met de basisstrategie – een handelsaanpak die beoogt te profiteren van prijsverschillen tussen gerelateerde markten. In dit geval kunnen handelaren BTC spot ETF’s, zoals BlackRock’s IBIT, aankopen en tegelijkertijd short gaan op MSTR-aandelen. Deze strategie stelt hen in staat te profiteren van de afname van de premie van MSTR ten opzichte van zijn BTC-holdings én eventuele financiering uit gekoppelde futures, terwijl ze neutraal blijven ten opzichte van de markt.

Brian Brookshire, specialist in Bitcoin-treasurybedrijven, merkt op: “Ik vermoed dat veel van deze short-interest nog steeds te maken heeft met de MSTR / BTC basisstrategie. Jane Street heeft onlangs een opvallend grote positie in IBIT verworven.” Dit wordt bevestigd door recente 13F-verklaringen, waaruit blijkt dat Jane Street meer dan 7 miljoen aandelen van BlackRock’s iShares Bitcoin Trust heeft aangekocht en ook een aanzienlijke positie in MSTR aanhoudt.

Als de intuïtie van Brookshire klopt, zou Jane Street’s aankoop van IBIT onderdeel kunnen zijn van de carry/basis trade, gekoppeld aan shortposities in MSTR. Echter, tot nu toe dit jaar heeft die strategie zich niet bewezen: de MSTR-to-IBIT-ratio is met ongeveer 12% gestegen, wat betekent dat MSTR op de neerwaartse trend beter heeft gepresteerd dan IBIT. De koers van MSTR is dit jaar met 20% gedaald, terwijl IBIT een daling van 27% heeft laten zien.

Vraag & Antwoord

Waarom is de short interest in MSTR zo hoog?
De hoge short interest in MSTR kan worden verklaard door de combinatie van een falende aandelenprijs en de basisstrategie van handelaren die durven te gokken op een verdere daling van de aandelenkoers.

Wat zijn de implicaties van de huidige unrealized loss voor MSTR?
Hoewel MSTR een ongerealiseerd verlies van ongeveer $7 miljard heeft, heeft dit op korte termijn geen invloed op de aandelenkoers. De ontwikkelingen in de cryptocurrency-markt zullen deze situatie echter voortdurend beïnvloeden.

Hoe verhouden de prestaties van MSTR zich tot IBIT?
Tot nu toe dit jaar heeft MSTR beter gepresteerd op de neerwaartse trend dan IBIT, met een daling van 20% in vergelijking met de 27% die IBIT heeft ervaren. Dit geeft aan dat MSTR mogelijk een relatief veiliger inzet is binnen de huidige marktomstandigheden.