Block #9

Tag: euro

  • Digitale Euro: Een Pleidooi Van Top-Economen In Europa

    Digitale Euro: Een Pleidooi Van Top-Economen In Europa

    Meer dan zeventig vooraanstaande economen uit heel Europa hebben het Europees Parlement opgeroepen om niet te zwichten voor druk van de financiële sector en om zich uit te spreken voor de invoering van een digitale euro. Dit pleidooi is tot stand gekomen via een open brief, een initiatief van het Sustainable Finance Lab, gevestigd in Nederland.

    Deze economen, afkomstig uit verschillende landen binnen de eurozone, uiten hun bezorgdheid over de politieke onderhandelingen rondom de digitale euro. Volgens hen bestaat het gevaar dat deze onderhandelingen de digitale euro zullen uithollen, waardoor Europa meer afhankelijk, minder veerkrachtig en kwetsbaarder zou worden voor geopolitieke spanningen.

    Deze oproep komt op een moment waarop banken in de Europese Unie zich verzetten tegen de invoering van een digitale euro uit angst voor het verlies van deposito’s en concurrentie met hun eigen digitale betaalmogelijkheden.

    In december hebben de regeringen van de 27 EU-lidstaten al ingestemd met de invoering van een digitale munteenheid tegen 2029. De volgende stap is goedkeuring door het Europees Parlement, waar nog steeds twijfels bestaan. Deze goedkeuring is echter essentieel om het project tot realisatie te brengen.

    De economen benadrukken dat in dertien landen binnen de eurozone de dagelijkse detailhandelsbetalingen volledig afhankelijk zijn van internationale kaartnetwerken, zonder dat er een robuust binnenlands alternatief bestaat.

    “Deze afhankelijkheid van buitenlandse – voornamelijk Amerikaanse – betaalproviders stelt Europese burgers, bedrijven en overheden bloot aan geopolitieke druk, commerciële belangen van buiten Europa en systeemrisico’s waar Europa geen zeggenschap over heeft”, stellen de economen in hun brief.

    “Zonder een volwaardige digitale euro zal deze afhankelijkheid alleen maar toenemen omdat door de VS gesteunde private digitale valuta terrein winnen. Europa dreigt de controle te verliezen over het meest fundamentele element van onze economie: ons geld.”

    De auteurs waarschuwen dat beleidsmakers niet mogen toegeven aan de kortetermijnbelangen van de financiële lobby. “De digitale euro mag geen symbolisch compromis worden. We krijgen mogelijk geen tweede kans”, waarschuwen ze.

    Vraag en Antwoord

    Vraag 1: Wat is de hoofdboodschap van de open brief van de economen?
    De economen roepen het Europees Parlement op om zich uit te spreken voor de invoering van een digitale euro en om niet te zwichten voor de druk van de financiële sector.

    Vraag 2: Waarom maken de economen zich zorgen?
    Ze maken zich zorgen dat politieke onderhandelingen de digitale euro kunnen uithollen, waardoor Europa meer afhankelijk, minder veerkrachtig en kwetsbaarder zou worden voor geopolitieke spanningen.

    Vraag 3: Wat is het standpunt van de economen over de afhankelijkheid van buitenlandse betaalproviders?
    De economen zijn van mening dat deze afhankelijkheid de Europese burgers, bedrijven en overheden blootstelt aan geopolitieke druk, commerciële belangen buiten Europa en systeemrisico’s waar Europa geen zeggenschap over heeft. Ze pleiten voor een volwaardige digitale euro om deze afhankelijkheid te verminderen.

  • Marktkapitalisatie Euro-stablecoins Verdubbelt Na Implementatie Mica-regelgeving

    Marktkapitalisatie Euro-stablecoins Verdubbelt Na Implementatie Mica-regelgeving

    De euro heeft eindelijk een substantieel aandeel in de stablecoin-markt verworven, en dat is opvallend, gezien het feit dat dit keer niet slechts een niche in de gedecentraliseerde financiering (DeFi) betreft. Met de inwerkingtreding van de MiCA-regelgeving voor stablecoins in juni 2024, werden euro-pegged stablecoins omgevormd tot een gereguleerde productcategorie, compleet met bijbehorende documentatie, reserveregels en een daadwerkelijke licentieprocedure.

    Onder de MiCA-regels vallen stablecoins die zijn gekoppeld aan een enkele fiatvaluta onder de categorie “e-geldtokens”, terwijl tokens die zijn verbonden aan een mandje van activa onder “activa-gebaseerde tokens” vallen. Dit impliceert dat wanneer een uitgever en een handelsplatform een euro-stablecoin voor EU-gebruikers willen aanbieden, zij zich nu expliciet moeten houden aan de nalevingsverplichtingen. Deze verplichtingen worden zichtbaar in lijsten, ontslagen en routing.

    Een jaar en een half later is het hoofdgetal opvallend: volgens het “Euro Stablecoin Trends Report 2025” van DECTA is de marktkapitalisatie van belangrijke euro-pegged stablecoins in de 12 maanden na de lancering van MiCA met 102% gestegen, waarmee een daling van 48% in het jaar ervoor geheel werd omgekeerd. Ook wordt vermeld dat de gecombineerde marktkapitalisatie in mei 2025 $500 miljoen bereikte, en dat het totale maandelijkse transactievolume steeg van $383 miljoen naar $3,832 miljard, met de EURC en EURCV die de grootste stijgingen in transactieverkeer registreerden.

    Dit vertelt een zeer positief en eenvoudig verhaal over de olievlek van stablecoins in de EU. Maar de moeilijkere vraag die hierbij opkomt, de vraag die handelaren daadwerkelijk voelen in hun winst- en verliesrekening, speelt zich af in hun orderboek.

    Om te begrijpen waarom het marktaandeel van euro-stablecoins zo snel verschoof, moeten we beginnen met een onbehaaglijke waarheid: de vroege “adoptie” van MiCA was geen plotselinge golf van nieuwe vraag. Een notitie van Kaiko uit oktober 2024 benadrukt deze reset. Ongeveer drie maanden na de invoering van MiCA vond Kaiko dat de MiCA-conforme euro-stablecoins, waaronder EURC en het EURCV van Société Générale, een record marktaandeel van 67% hadden behaald. Toch bemerkte Kaiko ook dat de wekelijkse handelsvolumes voor EUR-backed stablecoins rond de $30 miljoen bleven hangen, ver onder de ~$100 miljoen die in maart 2024 werden gezien. Kort gezegd: de taart werd niet plots veel groter, de stukken werden gewoon herschikt omdat beurzen hun lijsten moesten afstemmen op de nieuwe regels.

    In november 2024 was die herschikking grotendeels afgerond. In Kaiko’s “State of the European Crypto Market”-rapport behaalden de MiCA-conforme EUR-stablecoins (EURC, EURCV en Banking Circle’s EURI) een recordmarktaandeel van 91%. Dit is de eerste belangrijke les voor de liquiditeitstest: de aanbieders van stablecoins en hun marktaandeel kunnen snel veranderen wanneer de regelgeving het gedrag van handelsplatformen dwingt. Dit betekent echter niet automatisch dat BTC-EUR en ETH-EUR eenvoudiger of goedkoper worden om te verhandelen. Een stablecoin kan overvloedig zijn, maar failt nog steeds in de uitvoering als deze zich op de verkeerde platformen bevindt, in dunne pools zit, of simpelweg wordt gebruikt als een afrekenmiddel dat uiteindelijk via dezelfde paar diepere orderboeken wordt geleid.

    Wat zou betere liquiditeit er dan uitzien?

    In de eerste plaats zou je strakkere spreads en dieper orderboeken willen zien. De bid-ask spread is het verschil tussen de beste getoonde koopprijs en de beste getoonde verkoopprijs, de tol die je betaalt om de markt over te steken. Markt diepte draait om de grootte die je kunt verhandelen zonder de prijs te beïnvloeden. Kaiko hanteert de “1% markt diepte” metriek, een eenvoudige, handelaar-vriendelijke proxy: hoeveel volume zit er binnen 1% van de middenprijs aan beide zijden van het boek.

    Stablecoin rails zijn het meest nuttig wanneer ze het voor marktmakers en grote handelaren gemakkelijker maken om posities over verschillende platformen te financieren en opnieuw in balans te brengen, vooral wanneer fiat-transfers traag zijn, geblokkeerd door weekenden of gebukt gaan onder bankfrictie. Maar deze rails zijn alleen relevant als ze kunnen aansluiten op boeken die de flow kunnen absorberen.

    Als de BTC-EUR en ETH-EUR in Europa verbeterden, was dat vooral door concentratie

    De meest overtuigende “scorebord” cijfers in het rapport van Kaiko zijn gerelateerd aan de rol van BTC-EUR in de wereldwijde bitcoin-fiat handel, en deze zijn moeilijk te negeren. Kaiko rapporteert dat het volume van BTC-EUR in de wereldwijde BTC-fiat handel steeg van 3,6% naar bijna 10% in 2024. Dat is een significante sprongetje in een wereld waar USD-paren doorgaans de standaard zijn.

    De rest van het rapport maakt duidelijk hoe Europa dat heeft bereikt en dat was geen brede renaissance over alle handelsplatformen heen. Kaiko toont aan dat de euro-handel strak gecentreerd is: Bitvavo, Kraken, Coinbase en Binance samen goed voor meer dan 85% van het totale euro-denominatie handelsvolume in november 2024, en voor euro-denominatie volumes, exclusief stablecoins naar fiat paren, had Bitvavo ongeveer 50% marktaandeel, met Kraken als tweede.

    Die concentratie is van belang omdat het de veronderstelling uitdaagt dat de liquiditeit in Europa is verbeterd. Als liquiditeit naar een klein aantal platforms wordt getrokken, kunnen de spreads samengedrukt en de boeken op die platformen verdiept worden, zelfs als de lange staart duur en onbetrouwbaar blijft. Voor een particuliere handelaar kan het dus lijken alsof de liquiditeit in Europa is verbeterd, zolang ze maar handelen op de “winnaars”. Voor een ervaren handelaar betekent dit dat de keuze van routing belangrijker is dan enkele slogans over regelgeving.

    Kaiko’s spreaddata illustreert die boodschap in één zin: de 30-daagse gemiddelde bid-ask spreads voor de top tokens varieerden van meer dan 20 basispunten op One Trading tot 2,6 basispunten op Bitvavo en 3 basispunten op Kraken.

    De diepte vertelt een vergelijkbaar verhaal. Kaiko meldt dat BTC-EUR gemiddeld de op één na diepste BTC-fiat markt in zijn sample was, met een gemiddelde dagelijkse diepte van 758 BTC, meer dan het dubbele van BTC-GBP met 350 BTC. Als je probeert grote posities te verhandelen in een Europese tijdzone, bepaalt dit soort metrics of je rustig kunt executeren of dat je je orders in kleine stukken moet snijden.

    Dus, hebben euro-stablecoins deze verbetering daadwerkelijk “veroorzaakt”? Het eerlijke antwoord is dat het bewijs erop wijst dat euro-stablecoins als noodzakelijke rails functioneren, maar niet als zelfstandig bewijs. Ten eerste was een groot deel van het vroege verhaal van de euro-stablecoin gedreven door compliance-gerelateerde herschikkingen. Kaiko beschrijft de verschuiving van marktaandeel voor euro-stablecoins na MiCA expliciet als een gevolg van delistingen en beleidsupdates op handelsplatformen meer dan een plotselinge vraaggolf.

    Tweede, de uitvoeringskwaliteit van de euro-markt lijkt meer een verhaal over de handelsplatformen zelf. De beste spreads in Kaiko’s dataset zitten op Bitvavo en Kraken, terwijl de slechtste elders te vinden zijn.

    Dat patroon is precies wat je zou verwachten van liquiditeit die zich concentreert in een paar boeken met serieuze makerparticipatie, voorspelbare routing en voldoende flow om marktmakers betrokken te houden.

    Ten derde is de activiteit met stablecoins tegenover euro’s ongelijk verdeeld over de verschillende beurzen. In Kaiko’s rapport bleek dat stablecoin-naar-euro paren ongeveer de helft van het euro-volume op Kraken uitmaakten en ongeveer 30% op Coinbase, maar slechts ongeveer 4% op Binance en 2% op Bitvavo.

    In de praktijk betekent dit dat de venues met de strakkere euro-spreads niet noodzakelijk de venues zijn waar de euro-stablecoin handel domineert. De stablecoin-rails kunnen floreren op één platform terwijl de beste BTC-EUR-uitvoering op een ander te vinden is.

    Dat maakt stablecoins niet irrelevant, maar verduidelijkt wel hun echte functie: ze verminderen frictie in financiering en herbalancering, vooral over grenzen en buiten de bankuren. Ze bieden ook beurzen een conforme euro-gerelateerde productalternatief dat ze kunnen aanbieden wanneer bepaalde legacy stablecoins moeilijker te ondersteunen zijn in de EU. Maar als je op zoek bent naar een rechte lijn van “EURC marktkapitalisatie omhoog” naar “ETH-EUR slippage omlaag”, is de betere lens de microstructuur: waar de liquiditeit zich concentreert, hoe de routing zich gedraagt en of de beste platforms zowel flow als makers blijven aantrekken.

    Het “brugverhaal” is ondertussen nog aan het vormen. Europa beschikte al over een breed scala aan crypto ETP-infrastructuur vóór MiCA, en deze blijft zich uitbreiden. Zo werd BlackRock’s iShares Bitcoin ETP bijvoorbeeld in maart vorig jaar gelanceerd. Wekelijkse datastromen van CoinShares zijn een functionele publieke proxy voor hoezeer institutionele allocatie door genoteerde producten loopt en waar dit geografisch terechtkomt.

    Toch is een heldere conclusie te formuleren zonder te pretenderen een perfect causaal model te hebben. Het eerste jaar van MiCA heeft opgeleverd wat regelgeving het beste kan bieden: helderdere categoriseringen, schonere schappen en een conforme lineup van euro-stablecoins die uitgevers en platforms kunnen opschalen. Het verhaal van de “verdubbelde marktkapitalisatie” manifestert zich inderdaad in de gegevens die DECTA publiceert. Het verhaal dat de “euro weer verhandelbaar werd” is eveneens waar, maar het leest minder als een continentbrede verbetering en meer als liquiditeit die zich concentreert in enkele venues met daadwerkelijk strakke spreads en betekenisvolle diepte.

    Als je een handelaar bent, is de praktische conclusie bijna saai: euro-stablecoins zijn de rails, maar de ticketprijs wordt bepaald door de boeken: MiCA heeft vooral geholpen om de rails geloofwaardig te maken. De boeken verbeterden waar de liquiditeit zich concentreerde. De echte uitdaging voor Europa in het tweede jaar is dan ook of deze kwaliteit zich verspreidt buiten de winnaars, of dat de crypto-markt van de euro blijft functioneren als een archipel waar slechts één of twee eilanden aantrekkelijk zijn en de rest nog steeds kostbaar is om te bezoeken.

    Vraag & Antwoord

    Wat zijn de belangrijkste veranderingen die MiCA met zich meebracht voor euro-stablecoins?
    MiCA heeft euro-stablecoins gereguleerd, wat leidde tot duidelijke vereisten voor compliance, reserves en licentieverlening. Hierdoor zijn euro-pegged stablecoins omgevormd tot serieuze financiële instrumenten in de EU.

    Hoe heeft de marktkapitalisatie van euro-stablecoins zich ontwikkeld na MiCA?
    Na de invoering van MiCA is de marktkapitalisatie van euro-stablecoins met 102% gestegen, wat een omkering vormt van een daling van 48% in het jaar voorafgaand aan de regelgeving.

    Wat betekent de concentratie van liquiditeit op bepaalde platforms voor handelaren?
    De concentratie van liquiditeit op een beperkt aantal platforms zorgt voor efficiëntere spreads en een diepere markt, maar kan ook betekenen dat handelaren op minder populaire platforms hogere kosten en lagere beschikbaarheid van liquiditeit ervaren.

     

  • Digitale Euro Klaar: Besluit Verschuift Naar EU

    Digitale Euro Klaar: Besluit Verschuift Naar EU

    De Europese Centrale Bank (ECB) heeft recentelijk bevestigd dat zij klaar is voor de introductie van de digitale euro, nu de technische en voorbereidende werkzaamheden zijn afgerond. Dit werd duidelijk tijdens de afsluitende persconferentie van dit jaar, waar ECB-president Christine Lagarde aanstoot gaf aan de voortgang van het project en het belang van de betrokkenheid van het Europees Parlement en de Europese Raad. Lagarde benadrukte dat de ECB “het werk heeft gedaan” en dat het nu aan de politieke instellingen is om te bepalen of het voorstel van de Europese Commissie aanpassing of goedkeuring behoeft.

    De focus ligt nu op het politieke proces dat noodzakelijk is voor het autoriseren van de uitgifte van deze rechtstreekse digitale variant van de euro. De digitale euro is ontworpen als een publieke, breed toegankelijke digitale munteenheid met een wettige status, bedoeld om financiële stabiliteit en de monetaire soevereiniteit van Europa te waarborgen. Bovendien moet het bijdragen aan privacy en inclusie, en de Europese betalingsinfrastructuur versterken.

    Het doel en de functie van de digitale euro

    Het voornaamste doel van de digitale euro, als een retail central bank digital currency (CBDC), is ervoor te zorgen dat centrale bankgeld met de status van wettig betaalmiddel beschikbaar blijft voor het grote publiek. Dit terwijl tegelijkertijd een moderne en kosteneffectieve betalingsoplossing wordt aangeboden. Volgens het voorstel kan de digitale euro “een hoog niveau van privacy in digitale betalingen” waarborgen. Het is essentieel om te begrijpen dat een retail CBDC een digitale vorm van publiek geld is dat door een centrale bank wordt uitgegeven en door de staat wordt ondersteund. Dit geeft het dezelfde juridische status als contant geld, in tegenstelling tot stablecoins, die privé-tokens zijn en afhankelijk zijn van reserves of bedrijfsgaranties.

    Lagarde verklaarde dat de ambitie van de ECB is om in het digitale tijdperk een valuta te creëren die een stabiliteitsanker vormt voor het financiële systeem. Met de eindeloze ontwikkelingen binnen de crypto-ruimte, is het cruciaal dat Europa niet achterop komt te liggen en ervoor zorgt dat zijn eigen digitale munt stevig verankerd is.

    Het Europese antwoord op globalisering

    In een recent interview benadrukte Piero Cipollone, lid van het uitvoerend comité van de ECB, de dringende behoefte aan de digitale euro, vooral in het licht van de toenemende plannen vanuit de Verenigde Staten voor een beleid rond stablecoins gericht op het versterken van de Amerikaanse dollar. De verschuivingen in het Amerikaanse crypto-beleid hebben de urgentie voor Europese gesprekken over monetaire autonomie aanzienlijk vergroot. Cipollone stelde vast dat wetgevers en andere politieke actoren zich steeds bewuster worden van deze discussie, wat bovendien een spiegel voorhoudt aan de noodzaak om binnen Europa de regie te behouden over het monetair beleid.

    De dynamiek rondom het Amerikaanse CBDC-beleid is complex. De voormalige president Trump heeft zijn aversie tegen centrale bank digitale valuta’s herhaaldelijk geuit, waarbij hij betoogde dat een dergelijke ontwikkeling de overheid een ongewenste mate van controle over het geld van de burger zou geven. Dit heeft geleid tot betaalde maatregelen om de ontwikkeling van CBDC’s in de VS te belemmeren.

    In Europa begon de discussie over het belang van een publieke digitale munt al in 2021, toen centrale bankiers gewaarschuwd werden dat het ontbreken van een eigen digitale euro kon leiden tot een verlies van monetair toezicht aan private of buitenlandse betalingssysteem naarmate het gebruik van contant geld afnam. In lijn met deze zorgen onderzoeken beleidsmakers hoe de digitale euro zich verhoudt tot publieke blockchains zoals Ethereum en Solana. De ECB heeft bevestigd dat de voorgestelde regelgeving voor de digitale euro technologie-neutraal is, wat de deur opent voor een breed scala aan innovaties.

    De huidige debatten verschuiven van de principes achter de digitale euro naar de praktische uitvoering. Europese instellingen zijn steeds dwingender geworden in het verlangen naar duidelijke tijdlijnen voor proefprojecten en een mogelijke lancering tegen het einde van het decennium.

    Recent heeft het Internationaal Monetair Fonds (IMF) gewaarschuwd dat private digitale valuta, waaronder stablecoins, de binnenlandse monetair beleid en financiële stabiliteit zouden kunnen verzwakken. Dit onderstreept het groeiende belang van een goed gereguleerde digitale euro als een middel om de hang naar financiële stabiliteit binnen de EU te versterken.

    Vraag & Antwoord

    Hoe ver staat de ontwikkeling van de digitale euro?
    De ECB heeft bevestigd dat de technische voorbereidingen zijn afgerond. De focus ligt nu op de politieke goedkeuring van het voorstel door het Europees Parlement en de Europese Raad.

    Wat zijn de voordelen van een digitale euro voor consumenten?
    Een digitale euro zal financiële stabiliteit waarborgen, een kosteneffectieve betalingsoplossing bieden en een hoog niveau van privacy in digitale betalingen faciliteren.

    Waarom is de digitale euro dringend nodig in de huidige markt?
    De opkomst van stablecoins en veranderingen in het Amerikaanse crypto-beleid versnellen de dringende behoefte aan een eigen Europese digitale munt om monetair toezicht en soevereiniteit te waarborgen.

  • ECB Weigert Borg Voor €140 Miljard Hulp Aan Oekraïne: Juridische En Mandaat Geschillen

    ECB Weigert Borg Voor €140 Miljard Hulp Aan Oekraïne: Juridische En Mandaat Geschillen

    Volgens de zakenkrant Financial Times is de Europese Centrale Bank (ECB) van mening dat het voorstel van de Europese Commissie voor een ‘herstellening’ aan Oekraïne in strijd is met haar mandaat. Hierdoor weigert de ECB als borg op te treden. Dit zet een streep door het plan om de bevroren Russische tegoeden bij het Brusselse effectenhuis Euroclear in te zetten voor een lening aan Oekraïne. Eerder had ook Noorwegen aangegeven niet bereid te zijn haar staatsgarantiefonds als borg te gebruiken.

    ECB: Voorstel schendt mandaat

    De ECB is van mening dat het voorstel van de Europese Commissie haar mandaat schendt. Deze kijk op de zaak lijkt positief uit te pakken voor België. Premier Bart De Wever heeft zich sterk verzet tegen het gebruik van de tegoeden, aangezien België – waar Euroclear gevestigd is – hierdoor blootgesteld zou worden aan juridische procedures vanuit Rusland. De Wever pleit daarom voor het spreiden van het risico over alle EU-landen.

    Waarschuwingen voor juridische complicaties

    Vorige week stuurde De Wever een brief aan Commissievoorzitter Ursula von der Leyen waarin hij het gebruik van de Russische tegoeden als ‘fundamenteel verkeerd’ bestempelde en een mogelijke belemmering voor vrede. Ook Euroclear-CEO Valérie Urbain waarschuwde de Europese Commissie dat het gebruik van Russische activa voor de lening een precedent zou kunnen scheppen. Buiten de EU zou dit als ‘confiscatie’ kunnen worden geïnterpreteerd, wat investeerders kan afschrikken.

    Verschillende meningen binnen de EU

    De Europese buitenlandchef Kaja Kallas, tevens vicevoorzitter van de Europese Commissie, heeft een andere visie. Volgens haar zou een herstellening de positie van Oekraïne en Europa versterken. Maar na het uitlekken van De Wevers brief, gaf ook de Duitse bondskanselier Friedrich Merz aan dat België de verkeerde koers vaart. Hij pleitte voor het gebruik van de Russische tegoeden om ‘maximale druk op Rusland uit te oefenen’.

  • Grootste Goudreservaat In 70 Jaar Ontdekt In China Ter Waarde Van 166 Miljard Euro

    Grootste Goudreservaat In 70 Jaar Ontdekt In China Ter Waarde Van 166 Miljard Euro

    De in kaart brenging van de goudreserves in de mijn Dadonggou is in slechts vijftien maanden voltooid. Dit omvangrijke project is uitgevoerd door ongeveer 1000 medewerkers van het staatsbedrijf Liaoning Geological and Mining Group.

    Gunstige timing voor China

    De timing van deze ontdekking is zeer gunstig voor China. Dit jaar zijn de goudprijzen met meer dan 50 procent gestegen, waardoor de nieuw ontdekte goudvoorraad onder de grond in Liaoning nu een waarde heeft van meer dan 166 miljard euro.

    Oorzaken stijging goudprijzen

    De stijging van de goudprijzen is te wijten aan verschillende factoren. Onder andere de onzekerheid op de financiële markten over het handelsbeleid van de Amerikaanse president Donald Trump speelt hierin een rol. Goud wordt in dergelijke onzekere tijden gezien als een veilige belegging. Daarnaast speelt de zwakkere dollar een rol, waardoor goud goedkoper wordt voor handelaren met andere valuta. Dit leidt eveneens tot een toenemende vraag. Bovendien kopen centrale banken, met name die van India en China, veel goud op.

    Recordopmars van de zilverprijs

    Naast goud, is ook de prijs van zilver flink gestegen. De prijs van een troy ounce zilver is afgelopen vrijdag gestegen naar meer dan 54 dollar. Over de hele week werd zilver ongeveer 7 procent duurder. Dit jaar is de prijs van het edelmetaal al met meer dan 70 procent gestegen.

  • Verhoging Van Maaltijdcheques Naar 10 Euro Mogelijk Nog Dit Jaar

    Verhoging Van Maaltijdcheques Naar 10 Euro Mogelijk Nog Dit Jaar

    De eerder aangekondigde verhoging van de maaltijdcheques van 8 naar 10 euro, die dreigde te worden uitgesteld vanwege vertragingen in de begrotingsonderhandelingen, kan dit jaar toch nog worden goedgekeurd dankzij een amendement.

    In het regeerakkoord zijn de partijen van de Arizona-coalitie overeengekomen om de maximale bijdrage voor maaltijdcheques tijdens deze legislatuur te verhogen met vier euro. Op dit moment kunnen werkgevers maaltijdcheques met een maximale waarde van 8 euro toewijzen, waarvan maximaal 6,91 euro wordt bekostigd door de werkgever. De bedoeling was om dit maximum begin 2026 te verhogen naar 10 euro, maar dit proces werd vertraagd door de begrotingsgesprekken.

    Wijzigingen in wetgeving

    “Zo’n verhoging vereist wijzigingen op drie verschillende niveaus in de wetgeving,” zegt Geert Vermeir, werkzaam bij het juridisch kenniscentrum van HR-dienstverlener SD Worx. Al drie sectoren hebben overeenkomsten bereikt over een verhoging van de maaltijdcheques.

    De eerste wijziging, een aanpassing in de sociale wetgeving, is al doorgevoerd. Hierover werd maandag een koninklijk besluit gepubliceerd in het Staatsblad. De tweede wijziging is een aanpassing van de loonnormwet, die onlangs werd goedgekeurd in de Kamer. Hierdoor kan deze wijziging nog dit jaar worden gepubliceerd in het Staatsblad.

    Fiscale uitdagingen

    De grootste uitdaging ligt in de fiscale wetgeving, omdat deze niet meer wordt goedgekeurd binnen de fiscale hervormingsplannen van de Arizona-regering dit jaar. Er is echter een oplossing in zicht, volgens het kabinet van minister van Financiën Jan Jambon (N-VA).

    De verhoging van de maaltijdcheques zal als amendement worden opgenomen en opgelost met de wet op diverse fiscale bepalingen die momenteel ter discussie staat in de commissie. Deze wet, die ook andere maatregelen zoals de afschaffing van de huidige pensioenbonus omvat, zou nog voor het einde van dit jaar door de Kamer moeten worden goedgekeurd.

    Belang voor werkgevers

    Een oplossing voor de maaltijdcheques is van groot belang voor werkgevers die hun werknemers volgend jaar iets extra’s willen geven bovenop de inflatiecorrectie of de periodieke verhoging. Door de loonnormwet, die stelt dat lonen niet sneller mogen stijgen dan in de buurlanden, kunnen ze geen algemene loonsverhoging geven.

    Drie sectoren hebben al overeenkomsten gesloten voor een verhoging van de maaltijdcheques. Het wachten is op de beslissing van andere sectoren. Volgens Vermeir is het echter ook mogelijk dat individuele werkgevers besluiten de cheques te verhogen, zonder sectorale verplichting.

  • EU Sancties: Belemmeren Vooruitgang Rubel Stablecoin Naar Bitcoin?

    EU Sancties: Belemmeren Vooruitgang Rubel Stablecoin Naar Bitcoin?

    De Europese Unie (EU) is bezig om A7A5, een op de roebel gesteunde token die miljarden door Kirgizië naar de Europese cryptomarkten leidt, aan te pakken. Echter, de beschikbare data suggereert dat deze gesanctioneerde stromen slechts 2,37% van het totale Bitcoin-handelsvolume in de EU vertegenwoordigen.

    Volgens een rapport van Bloomberg News op 6 oktober heeft de EU sancties voorgesteld tegen A7A5, de stablecoin uitgegeven door het grensoverschrijdende betalingsbedrijf A7 en de Russische staatsbank Promsvyazbank (PSB). De restricties verbieden EU-gebaseerde entiteiten om transacties met de token uit te voeren. Tegelijkertijd richt de EU zich ook op verschillende banken in Rusland, Wit-Rusland en Centraal-Azië die crypto-gerelateerde transacties mogelijk maken.

    A7 wordt geleid door de Moldavische bankier Ilan Shor, terwijl PSB in 2022 werd gesanctioneerd door de VS, EU en VK als gevolg van de Russische invasie van Oekraïne. Garantex, de in Rusland gevestigde crypto-exchange die betrokken was bij de creatie van A7A5, ondervond datzelfde jaar sancties, terwijl A7 zelf begin 2025 werd gesanctioneerd.

    Ondanks deze maatregelen blijft A7 zijn activiteiten uitbreiden. Het bedrijf heeft een digitale wisselbrief gelanceerd voor internationale betalingen via zijn Kirgizische dochteronderneming, waarmee houders A7A5-tokens op het Tron-netwerk kunnen ontvangen of deze kunnen omwisselen voor Russische roebels.

    Op 26 september berekende Elliptic dat er 41,6 miljard A7A5-tokens in omloop waren, met een totale waarde van $496 miljoen, en een cumulatieve transactiewaarde van $68 miljard.

    De rol van A7A5 in de roebel-naar-crypto infrastructuur

    Het A7-netwerk fungeert als de belangrijkste route voor het omzetten van roebels naar cryptovaluta. Gebruikers kunnen Russische roebels omzetten in A7A5 binnen het A7/Old Vector-systeem, daarna de stablecoin verhandelen op de Kirgizië-geregistreerde exchange Grinex, en uiteindelijk omwisselen naar dollar stablecoins, meestal USDT.

    Deze tokens worden gedistribueerd op Ethereum en Tron voordat ze naar ontvangers, waaronder mogelijk EU-gebaseerde aanbieders van virtuele activa, worden gestuurd. Een alternatieve route loopt via Russische OTC (over-the-counter) en peer-to-peer markten naar USDT, vaak gefaciliteerd op TRON. De VS heeft Netex24 en Bitpapa gesanctioneerd vanwege hun rol in crypto op- en afritten die sanctie-strijders bedienen. Bovendien heeft Garantex, de grootste OTC-serviceprovider, zijn diensten opgeschort nadat Tether wallet-adressen met ongeveer 2,5 miljard roebels in maart heeft bevroren.

    Een derde route maakt gebruik van regionale “transithubs.” Toezichthoudende organisaties wijzen op het snel groeiende ecosysteem van aanbieders van virtuele activa in Kirgizië, terwijl de Turkse autoriteiten de limieten voor stablecoin-overdrachten hebben aangescherpt tot $3.000 per dag en $50.000 per maand in reactie op de routingactiviteiten die via hun rechtsgebied plaatsvinden.

    Garantex, Grinex en A7: een onderlinge verbinding

    Volgens het Amerikaanse ministerie van Financiën is Grinex opgericht door medewerkers van Garantex direct na verstoringen door wetshandhavingsinstanties, waarbij klantdeposito’s werden overgedragen zodat de activiteiten konden doorgaan. Verwacht wordt dat de bedrijfsregistraties eind 2024 zullen samenkomen met operaties in begin 2025. De Treasury stelt dat A7A5 is ontwikkeld “voor Russische klanten van A7,” waarbij Old Vector samenwerkte met Garantex bij de ontwikkeling van de token. OFAC (Office of Foreign Assets Control) heeft A7 en twee dochterondernemingen, samen met Old Vector, aangemerkt, waarbij A7 wordt omschreven als een grensoverschrijdend betalingsplatform dat wordt gebruikt voor het ontwijken van sancties.

    A7A5 en Grinex vormen nu de primaire infrastructuur voor de conversie van roebels naar crypto, en vervangen eerder verstoorde systemen door sancties.

    De roebelstromen als fractie van het EU Bitcoin-volume

    Het euro-paar met Bitcoin (BTC/EUR) fungeert als de belangrijkste handelsverhouding op EU-platforms. Rapporten van Kaiko wijzen uit dat euro-denominaties geconcentreerd zijn op een handvol EU-platformen, met BTC/EUR als het populairste euro-paar. In 2024 steeg het euro-volume significant, waarbij het aandeel van BTC-EUR in de wereldwijde BTC-fiat-handel ongeveer 10% bereikte. Buiten de euro zijn er maar enkele nationale BTC-paren die een constante liquiditeit op EU-exchanges behouden. De Poolse Zonda heeft doorgaans BTC/PLN als haar meest actieve markt, terwijl de Tsjechische exchange Coinmate BTC/CZK-markten aanbiedt. Deze lokale paren zijn van belang voor de binnenlandse markten, maar blijven klein in vergelijking met BTC/EUR binnen de EU.

    In deze context suggereert beschikbare openbare data dat de liquiditeit die aan de roebel is gekoppeld een bescheiden fractie van de Europese Bitcoinhandel vertegenwoordigt. Een rapport van de Europese Autoriteit voor effecten en markten op 9 september toonde aan dat het Bitcoin-handelsvolume op gereguleerde EU-venues ongeveer $7,5 biljoen bereikte in de eerste helft van 2025. Elliptic’s analyse van 26 september kwam uit op $68 miljard in aan on-chain transacties met A7A5, wat lager is dan de $89 miljard die A7-oprichter Ilan Shor op 4 september rapporteerde tijdens een online toespraak voor president Vladimir Putin.

    Een rapport van het Centrum voor Informatieresistentie op 6 oktober meldde verder dat de directeur van de verkoopafdeling van A7 aangaf dat 6% van de betalingen van het bedrijf in Europa terechtkwamen eind augustus. Dit cijfer duidt op een Europese stroom van $4,08 miljard tot $5,34 miljard, afhankelijk van de cijfers van Elliptic en Shor. Zelfs met de hogere schatting vertegenwoordigt de stroom van A7A5 naar Europa slechts ongeveer 0,071% van het Bitcoin-volume in de EU in de eerste helft van 2025.

    Het is echter belangrijk op te merken dat deze berekening alleen de A7A5-route omvat en oudere OTC/P2P-routes, regionale activiteiten en directe Russische exchange-stromen uitsluit. Wanneer we deze extra kanalen in overweging nemen, die niet voorzien zijn van uitgebreide openbare gegevens maar wel in sanctie-aanduidingen voorkomen, is het waarschijnlijk dat de totale blootstelling van de roebel aan de EU Bitcoin-markten meerdere keren hoger ligt dan alleen het A7A5-cijfer. Een conservatieve schatting plaatst de totale roebel-naar-Bitcoin-stroom op 2,37% van het EU-handelsvolume, wat aangeeft dat de gesanctioneerde infrastructuur, hoewel significant in absolute termen, functioneert aan de rand van de Europese crypto-liquiditeit in plaats van in het centrum ervan.

    Gevolgen van EU-sancties voor de Bitcoin-markten

    De voorgestelde EU-sancties gericht op A7A5 zijn bedoeld om een specifiek kanaal voor het ontwijken van sancties te verstoren in plaats van systemische bedreigingen voor de Europese Bitcoin-liquiditeit aan te pakken. De schatting van 2,37% blootstelling impliceert dat het blokkeren van roebel stablecoin-routes een beperkte directe impact zal hebben op de BTC/EUR orderboeken in de EU. Desondanks geeft deze actie blijk van een verscherping van de regelgevende coördinatie. De Amerikaanse Treasury, de Britse overheid en nu de EU-autoriteiten hebben opeenvolgend actie ondernomen tegen het A7-netwerk, wat aantoont dat zij bereid zijn om crypto-infrastructuur ongeacht de jurisdictie aan te pakken.

    Voor marktdeelnemers creëren de sancties nalevingslasten in plaats van liquiditeitschoocks. EU-gebaseerde aanbieders van virtuele activa moeten A7A5-exposure screenen en de banden met aangewezen entiteiten verbreken, maar de dominantie van BTC/EUR-paren op gevestigde exchanges beschermt de reguliere Europese handel tegen directe verstoring. De grotere vraag is echter of autoriteiten het toezicht kunnen volhouden nu gesanctioneerde actoren overstappen naar nieuwe kanalen. De verstoring van Garantex in maart 2025 leidde rechtstreeks tot de oprichting van Grinex binnen enkele dagen. Tenzij de handhaving zich richt op de onderliggende vraag die door Russische entiteiten is gecreëerd om kapitaal over de grenzen te verplaatsen, zullen nieuwe kanalen net zo snel verschijnen als oude sluiten.

    Vraag & Antwoord

    Hoe groot is de impact van de EU-sancties op A7A5?
    De EU-sancties hebben een beperkte directe impact, omdat de roebel-gestuurde stromen slechts 2,37% van het Bitcoin-volume in de EU uitmaken. Dit geeft aan dat de gesanctioneerde infrastructuur slechts een marginaal effect heeft op de bredere markt.

    Wat houdt A7A5 precies in?
    A7A5 is een stablecoin die is uitgegeven door het bedrijf A7 en de Russische staatsbank Promsvyazbank. Het dient als een brug voor het omzetten van roebels naar cryptocurrencies, met name via exchanges in Kirgizië.

    Wat zijn de risico’s voor investeerders in deze situatie?
    Voor investeerders kan er een verhoogd compliance-risico ontstaan. EU-gebaseerde aanbieders van virtuele activa moeten zorgvuldig monitoren op blootstellingen aan A7A5 en hun relaties met gesanctioneerde entiteiten evalueren om boetes of juridische complicaties te voorkomen.

  • Europese Centrale Bank Versnelt Digitale Euro en Kiest Dienstverleners

    Europese Centrale Bank Versnelt Digitale Euro en Kiest Dienstverleners

    De Europese Centrale Bank (ECB) heeft recentelijk verschillende bedrijven aangesteld voor kernactiviteiten in verband met de ontwikkeling van een mogelijke digitale euro. Dit initiatief markeert een belangrijke stap in de richting van een centrale bank digitale valuta (CBDC) die op een dag het contante geld in de eurozone zou kunnen aanvullen. Deze ontwikkeling, aangekondigd op 2 oktober, komt op een moment dat er binnen de EU steeds meer druk is om de ontwikkeling van een digitale euro te versnellen. De opkomst van stabiele munten vraagt om een proactieve reactie, zodat de EU haar concurrentiepositie in de snel veranderende betalingssector kan waarborgen.

    Regulators en beleidsmakers hebben herhaaldelijk benadrukt dat een digitale euro de invloed van dollar-gebaseerde stabiele munten kan helpen beperken. Tijdens een bijeenkomst op 20 maart jl. in Brussel gaf ECB-president Christine Lagarde aan dat Europa voortgang moet boeken met zowel retail- als groothandelsversies van de digitale euro. Dit is cruciaal om de financiële soevereiniteit te versterken en de afhankelijkheid van externe bronnen te verminderen.

    Aangestelde dienstverleners

    De ECB heeft kaderovereenkomsten ondertekend die betrekking hebben op fraudeopsporing, applicatieontwikkeling, offline betalingen en veilige gegevensuitwisseling. Voor elk van deze servicegebieden is er een primaire provider aangewezen, evenals een alternatieve aanbieder om de continuïteit van de diensten te waarborgen.

    Feedzai en Capgemini Deutschland zijn geselecteerd om het fraudebestrijdings- en risicomanagement te begeleiden. Almaviva en Fabrick zullen zich richten op het ontwerp van applicaties en software, terwijl Giesecke+Devrient verantwoordelijk is voor de functionaliteit van offline betalingen. EquensWorldline en Senacor FCS zullen de veilige informatie-uitwisseling beheren, en Sapient GmbH en Tremend Software Consulting zijn geselecteerd in verschillende categorieën. De ECB heeft bovendien aangekondigd dat zij later nog een extra aanbieder voor offline diensten bekend zal maken.

    Vervolgstappen

    De centrale bank heeft benadrukt dat de contracten op dit moment geen betalingen met zich meebrengen en dat ze kunnen worden herzien in overeenstemming met de EU-wetgeving. Een definitieve beslissing over het uitgeven van een digitale euro zal pas worden genomen nadat de Digital Euro Regulation, die momenteel nog in onderhandeling is, officieel is aangenomen.

    Wanneer de digitale euro daadwerkelijk wordt gelanceerd, zou deze naast contant geld bestaan. Het doel is om de efficiëntie van betalingen te verbeteren en de afhankelijkheid van particuliere stabiele munten te verminderen. Ondanks de vooruitgang is het echter belangrijk dat officials hebben aangegeven dat een eventuele uitrol, indien goedgekeurd, pas in de tweede helft van dit decennium zou kunnen plaatsvinden.

    Vraag & Antwoord

    Wat zijn de belangrijkste voordelen van een digitale euro voor investeerders?
    Een digitale euro kan investeerders meer opties bieden in een steeds digitaler wordende economie, de transactiekosten verlagen en zorgen voor snellere betalingen, wat de algehele marktefficiëntie ten goede komt.

    Hoe gaat de ECB ervoor zorgen dat de digitale euro veilig is?
    De ECB heeft meerdere aanbieders geselecteerd die zich richten op fraudepreventie en veilige gegevensuitwisseling, wat de veiligheid van de digitale euro moet vergroten.

    Wanneer kunnen we verwachten dat de digitale euro wordt gelanceerd?
    De lancering van de digitale euro zal, indien goedgekeurd, waarschijnlijk pas in de tweede helft van dit decennium plaatsvinden, afhankelijk van de voltooiing van de regelgevende kaders.

  • Dollar Duikt Naar Vierjarig Dieptepunt: Implicaties Voor Europese Export En Toerisme

    Dollar Duikt Naar Vierjarig Dieptepunt: Implicaties Voor Europese Export En Toerisme

    In de aanloop naar het rentebesluit in de Verenigde Staten, waar analisten over het algemeen een renteverlaging verwachten, verliest de dollar aan waarde. De Amerikaanse munteenheid daalde dinsdag zelfs tot het laagste punt in vier jaar ten opzichte van de Europese eenheidsmunt.

    De huidige wisselkoers is 1 euro voor 1,1847 dollar. In slechts twee dagen tijd werd de dollar bijna 1 procent goedkoper.

    Implicaties van een zwakkere dollar

    Een zwakkere dollar kan zowel positieve als negatieve gevolgen hebben. Voor Europese bedrijven die exporteren naar de VS is een goedkope dollar slecht nieuws, omdat hun producten hierdoor duurder worden. Aan de andere kant is het goed nieuws voor buitenlandse toeristen die in de VS reizen, omdat hun euro’s meer waarde hebben.

    De Amerikaanse centrale bank maakt haar besluit over de rente woensdagavond (Belgische tijd) bekend.

    Vraag & Antwoord

    Wat is de huidige wisselkoers van de euro ten opzichte van de Amerikaanse dollar?
    De huidige wisselkoers is 1 euro voor 1,1847 dollar.

    Wat zijn de gevolgen van een zwakkere dollar voor Europese exportbedrijven en toeristen in de VS?
    Voor Europese bedrijven die naar de VS exporteren, betekent een zwakkere dollar dat hun producten duurder worden. Voor toeristen in de VS betekent het echter dat hun euro’s meer waard zijn.

    Wanneer maakt de Amerikaanse centrale bank haar rentebesluit bekend?
    De Amerikaanse centrale bank maakt haar rentebesluit woensdagavond (Belgische tijd) bekend.

  • Digitale Euro Dichterbij: Belangrijke Doorbraak Meldt Eurocommissaris Dombrovskis

    Digitale Euro Dichterbij: Belangrijke Doorbraak Meldt Eurocommissaris Dombrovskis

    De invoering van de digitale euro is een flinke stap dichterbij, dat meldt Eurocommissaris Valdis Dombrovskis, verantwoordelijk voor economische zaken. Na gesprekken met EU-ministers van Financiën tijdens een persconferentie op vrijdag, beschreef hij de vooruitgang als een ‘betekenisvolle doorbraak’. Het is mogelijk dat EU-leiders aan het einde van dit jaar een definitieve beslissing nemen over de invoering van de digitale euro, aldus de Eurocommissaris.

    Doorbraak in Rolverdeling ECB en EU-Lidstaten

    De gemelde doorbraak betreft onder andere de rol van de Europese Centrale Bank (ECB) en de EU-lidstaten, zei Dombrovskis, zonder verder in detail te treden.

    In juni heeft de Europese Commissie haar voorstel voor de invoering van de digitale euro gepresenteerd. Deze digitale munteenheid zal, net als fysiek geld, een wettelijk betaalmiddel worden. De ECB zal verantwoordelijk worden voor de uitgifte ervan. De onderhandelingen tussen de EU-lidstaten over deze kwestie zijn de afgelopen twee jaar moeizaam verlopen. Echter, volgens Dombrovskis, is er nu een toenemend gevoel van urgentie om politieke overeenstemming te bereiken en is er politieke wil om “resterende openstaande kwesties aan te pakken”.

    Positieve Reacties op Voortgang

    Paschal Donohoe, de voorzitter van de Eurogroep, toonde zich tevreden over de voortgang. Hij benadrukte tijdens de persconferentie dat het garanderen van een digitale toekomst voor onze munteenheid essentieel is voor de euro.

    Christine Lagarde, president van de ECB, sprak ook van een ‘goede stap in de goede richting’. Ze gaf aan dat er vrijdag unaniem is ingestemd met een compromis dat de institutionele bevoegdheden van alle instellingen waarborgt en tegelijkertijd de zorgen van degenen die terecht vinden dat de digitale euro niet alleen een betaalmogelijkheid is, maar ook een politieke verklaring over de soevereiniteit van Europa, aanpakt.

    De ECB is een groot voorstander van de digitale euro.

    Vraag & Antwoord

    Wat is de huidige status van de invoering van de digitale euro?
    Volgens Eurocommissaris Valdis Dombrovskis is de invoering van de digitale euro een flinke stap dichterbij gekomen na een ‘betekenisvolle doorbraak’ in gesprekken met EU-ministers van Financiën.

    Wie zal de digitale euro uitgeven?
    De Europese Centrale Bank (ECB) zal verantwoordelijk worden voor de uitgifte van de digitale euro, als deze wordt ingevoerd.

    Wat is de houding van de ECB ten opzichte van de digitale euro?
    De ECB is een groot voorstander van de invoering van de digitale euro en president Christine Lagarde sprak van een ‘goede stap in de goede richting’.

  • Belgische Beleggingsfondsen Bereiken Recordhoogte Ondanks Turbulent Kwartaal

    Belgische Beleggingsfondsen Bereiken Recordhoogte Ondanks Turbulent Kwartaal

    Aan het einde van juni 2025 beheerden Belgische beleggingsfondsen een totaal vermogen van 234 miljard euro. Dit is een stijging van 6,4 miljard euro ten opzichte van het vorige kwartaal, wat duidt op een nieuw record.

    Een turbulent kwartaal, maar toch een stijging

    Dit record is bereikt ondanks een turbulent kwartaal. Aan het begin van de periode zorgde de aankondiging van verhoogde invoerheffingen in de Verenigde Staten voor onrust op de financiële markten. Echter, tegen het einde van het kwartaal herstelden de markten zich, waardoor de waarde van de fondsenbeleggingen positief werd beïnvloed.

    Verder werd er 2,3 miljard euro meer ingeschreven dan er werd uitbetaald. Dit markeert het zesde opeenvolgende kwartaal met een netto instroom.

    Daling in het aantal compartimenten

    Ondanks de stijging in het totale beheerde vermogen, nam het aantal compartimenten van Belgische beleggingsfondsen af van 552 naar 527. Dit werd veroorzaakt door een hoger aantal gestructureerde fondsen dat vervalt dan er nieuwe worden gelanceerd. Bovendien vonden er vereffeningen en fusies plaats binnen de sector. Als gevolg hiervan nam de gemiddelde omvang per fonds toe.

    Gemengde fondsen, met beleggingen in zowel aandelen als obligaties, bleven de grootste categorie, goed voor 39,0% van het totale fondsvermogen. Aandelenfondsen volgden met 37,2%, terwijl pensioenspaarfondsen 11,6% voor hun rekening namen.

    Vraag & Antwoord

    Wat was het totale vermogen van Belgische beleggingsfondsen eind juni 2025?
    Aan het eind van juni 2025 beheerden Belgische beleggingsfondsen een totaal vermogen van 234 miljard euro.

    Wat veroorzaakte de daling in het aantal compartimenten van Belgische beleggingsfondsen?
    De daling werd veroorzaakt door een hoger aantal gestructureerde fondsen dat vervalt dan er nieuwe worden gelanceerd, en door vereffeningen en fusies binnen de sector.

    Welk type fonds is de grootste categorie binnen de Belgische beleggingsfondsen?
    De gemengde fondsen, met beleggingen in zowel aandelen als obligaties, vormen de grootste categorie. Ze zijn goed voor 39,0% van het totale vermogen van de fondsen.

  • Europa Versnelt: Euro Stablecoins Bereiken Slechts 0,15% Van De Markt

    Europa Versnelt: Euro Stablecoins Bereiken Slechts 0,15% Van De Markt

    Enkele maanden geleden waarschuwde ik in een opinieartikel voor CryptoSlate dat de vlaggenschipregelgeving van de EU, de Markets in Crypto-Assets (MiCA), het tegenovergestelde zou bereiken van wat beoogd was. Ik stelde dat deze regelgeving de innovatie binnen de eurozone zou verstikken en de dominantie van de Amerikaanse dollar zou bestendigen voor een nieuwe generatie. Wat destijds door sommigen als alarmistisch werd bestempeld, wordt nu met grimmige bevestiging herhaald door ingewijden binnen de Europese Centrale Bank (ECB) zelf. In een recente blogpost, ook belicht door de Financial Times, sprak ECB-adviseur Jürgen Schaaf over de toestand van de euro-denominated stablecoin markt als “ernstig” en waarschuwde hij dat Europa het risico loopt “platgemalen” te worden door dollar-gebaseerde concurrenten.

    Deze waarschuwing komt op een kritiek moment. In de traditionele wereldeconomie zijn niet-USD valuta’s de levensader van de handel. Ze vertegenwoordigen 73% van het wereldwijde bruto binnenlands product (BBP), 53% van de SWIFT-transacties en 42% van de centrale bankreserves. In de opkomende digitale economie zijn dezezelfde valuta’s echter bijna onzichtbaar. De euro, als de op één na belangrijkste wereldvaluta, is gereduceerd tot een digitale afrondingsfout.

    De Cijfers: Een Digitale Kloof

    De gegevens onthullen een schokkende kloof. Terwijl privaat uitgegeven dollar-stablecoins een marktkapitalisatie van bijna $300 miljard hebben, worstelen hun euro-denominated tegenhangers om de €450 miljoen te bereiken, zoals blijkt uit gegevens van CoinGecko. Dit resulteert in een marktaandeel van slechts 0,15%. Dit is niet zomaar een verschil; het is een afgrond. Dit betekent dat voor elke €1 waarde die op een blockchain wordt verhandeld, er bijna €700 in Amerikaanse dollars staat. Deze dollarization van de digitale wereld vormt een diepgaand strategisch risico voor de monetair soevereiniteit en economische concurrentiekracht van Europa.

    MiCA’s Miljarden-Euro Rem

    De MiCA-regelgeving, bedoeld om helderheid te creëren, heeft in haar streven naar risicobeheersing onbedoeld een kooi gebouwd. Hoewel het kader voor E-Money Tokens (EMT) een pad naar regulering biedt, bevat het een gifpil voor elke euro stablecoin met wereldwijde ambities. Het grootste obstakel is de limiet van €200 miljoen op dagelijkse transacties voor elke EMT die als “significant” wordt beschouwd. Dit is geen toeval of een simpele omissie; het is een functie die ervoor zorgt dat geen enkele privaat euro stablecoin ooit echt kan slagen.

    Ter illustratie: de leidende dollar stablecoin, Tether (USDT), verwerkt regelmatig meer dan $50 miljard aan dagelijkse transacties. Een limiet van €200 miljoen is geen veiligheidsmaatregel; het is een verklaring van non-ambitie die het wiskundig onmogelijk maakt voor een euro stablecoin om te functioneren op de schaal die nodig is voor internationale handel of gedecentraliseerde financiën.

    Door particuliere innovatie te verstikken, zet de EU al haar kaarten op een door de staat gecontroleerde Central Bank Digital Currency (CBDC). Dit is niet alleen een trage, gecentraliseerde reactie op een snel bewegende, gedecentraliseerde markt, maar het vormt ook een fundamentele bedreiging voor de privacy van Europese burgers. Fysiek cash biedt anonimiteit. Een transactie met een €5 briefje is privé, peer-to-peer en laat geen datatrace achter. Een CBDC is het tegenovergestelde. Het verplaatst alle transacties naar een gecentraliseerd digitaal register, waardoor een systeem van gedetailleerde surveillance ontstaat. Dit geeft de staat de potentiële macht om te monitoren, volgen en zelfs controle te hebben over hoe elke burger zijn of haar eigen geld gebruikt. De toekomst van de euro op deze basis bouwen betekent de vrijheid van de portemonnee inruilen voor een transparante digitale spaarpot – een ruil die de meeste burgers terecht zouden weigeren.

    De Wereldwijde Race die Europa Negeert

    Terwijl Brussel zich richt op het bouwen van zijn afgesloten tuin, hebben andere grote economische machten de strategische belangrijkheid van privaat uitgegeven stablecoins erkend. Ze beschouwen deze niet als een bedreiging, maar als een cruciaal instrument om monetaire invloed in het digitale tijdperk te projecteren. Zelfs China verkent naar verluidt de rol die een CNY-gedekte stablecoin zou kunnen spelen in het internationaliseren van de yuan. In Japan hebben regelgevers al een baanbrekende stablecoin-wet aangenomen, waarmee duidelijke paden worden gecreëerd voor de uitgifte van yen-gedekte stablecoins. Deze landen begrijpen dat de digitale valutaoorlog zal worden gewonnen door particuliere innovatie te versterken in plaats van centrale controle te centraliseren. Europa’s huidige koers maakt het een toeschouwer in een race die het zou moeten leiden.

    Een Beleidsplan voor de Euro

    Als de euro wil concurreren, moet Brussel een radicale beleidsomslag doorvoeren. Het doel zou niet moeten zijn om stablecoins in te perken, maar om de EU tot het toonaangevende wereldcentrum voor het uitgeven ervan te maken. Dit vereist een duidelijke strategie die erkent dat particuliere innovatie altijd sneller zal zijn dan gecentraliseerde oplossingen. De keuze is simpel: Europa kan doorgaan op zijn pad van zelfopgelegde digitale irrelevantie, of het kan zijn innovators de kans geven om de toekomst van de financiën te bouwen. Op dit moment wordt die toekomst vrijwel volledig opgebouwd met Amerikaanse digitale dollars, en de tijd dringt om dat te veranderen.

    Vraag & Antwoord

    Wat zijn de gevolgen van de huidige euro stablecoin-markt voor investeerders?
    De euro stablecoin-markt is momenteel nauwelijks aanwezig, wat betekent dat investeerders beperkte mogelijkheden hebben binnen de EU. Deze situatie kan hen dwingen om te investeren in dollar-denominated stablecoins, wat de blootstelling aan de dollar vergroot en Europese innovatie belemmert.

    Hoe beïnvloedt de MiCA-regelgeving de concurrentiepositie van de euro?
    De MiCA-regelgeving legt strenge beperkingen op aan de uitgifte van euro stablecoins, waardoor innovatie wordt gesmoord. Hierdoor kan de euro haar rol in de digitale economie verliezen, wat een bedreiging vormt voor de internationale concurrentiepositie van de EU.

    Waarom is de Digital Euro problematisch voor de privacy van burgers?
    Een Digital Euro creëert een gecentraliseerd systeem waarin transacties kunnen worden gemonitord en gevolgd. Dit staat in contrast met de anonimiteit die contant geld biedt, waardoor burgers hun privacy in financiële transacties kunnen verliezen.

  • Digitale Euro: Sleutel Tot Betalingszekerheid En Inclusiviteit

    Digitale Euro: Sleutel Tot Betalingszekerheid En Inclusiviteit

    De Europese Centrale Bank (ECB) heeft de noodzaak van een digitale euro benadrukt, niet alleen om de weerbaarheid van het betaalverkeer te vergroten, maar ook om wijde toegankelijkheid tot digitale betalingen te waarborgen. Piero Cipollone, lid van de Raad van Bestuur van de ECB, sprak recent in het Economische en Monetaire Commissie van het Europees Parlement en stelde dat het versterken van de veerkracht en inclusiviteit kernaspecten zijn in de ontwikkeling van een digitale variant van contant geld, uitgegeven door de centrale bank.

    Deze verklaring was de veertiende update aan wetgevers over de voortgang van het centrale bankgedigitaliseerde munteenheidproject en legt de basis voor een breed scala aan strategieën die Europeanen tijdens crisis kunnen ondersteunen.

    Bouwen aan een Veerkrachtig Betaalsysteem

    Cipollone gaf aan dat de afhankelijkheid van externe aanbieders van betaaldiensten de inwoners van Europa in tijden van crisis in gevaar kan brengen. Hij verwees naar incidenten zoals de sabotage van onderzeese kabels in de Oostzee en recente stroomonderbrekingen in Spanje en Portugal, waardoor werd aangetoond hoe kwetsbare infrastructuren alledaagse transacties kunnen verstoren.

    In dit kader wordt de digitale euro gepositioneerd als een belangrijke aanvulling op het financiële systeem; zij biedt ‘reservecapaciteit’. Dit betekent dat er publieke betaalrails aan private oplossingen worden toegevoegd. Om deze veerkracht te versterken, worden er een aantal waarborgen gepland, waaronder het verwerken van transacties in verschillende regio’s, een verplicht door de ECB beheerde app die continuïteit garandeert in het geval van cyberaanvallen op banken, en offline functionaliteit voor peer-to-peer betalingen tijdens stroom- of netwerkstoringen.

    Inclusiviteit Voor Alle Europeanen

    Bij het ontwikkelen van de digitale euro is er ook veel aandacht voor de kwetsbare groepen in de samenleving. Cipollone benadrukte dat de digitale euro ook die Europeanen moet bedienen die dreigen buitengesloten te worden in een economie die steeds minder afhankelijk is van contant geld. Meer dan 30 miljoen inwoners zijn blind of slechtziend, en minstens 34 miljoen zijn doof of slechthorend. Daarnaast zijn er vele burgers met beperkte digitale vaardigheden.

    De ECB werkt samen met consumentenorganisaties om gebruiksvriendelijke interfaces te ontwerpen, waaronder spraakopdrachten en display met grote letters. Om te garanderen dat er basis toegang is voor iedereen, zal de ECB betaling aanbieders verplichten hun eigen app te ondersteunen. Daarnaast kunnen lokale instellingen, zoals postkantoren en bibliotheken, gratis ondersteuning bieden aan individuen die minder bekend zijn met digitale instrumenten.

    Vraag & Antwoord

    Welke voordelen biedt de digitale euro voor investeerders?
    De digitale euro kan de stabiliteit van het Europese financiële systeem bevorderen door directe toegang te bieden tot een centrale bank, wat de risico’s van externe aanbieders vermindert en tegelijkertijd de veerkracht in crisisomstandigheden vergroot.

    Hoe adresseert de ECB de inclusiviteit van de digitale euro?
    De ECB werkt aan het ontwerp van de digitale euro om deze toegankelijk te maken voor kwetsbare groepen, inclusief blinden, slechthorenden en mensen met beperkte digitale vaardigheden, door innovatieve interfaces en steun vanuit lokale instellingen aan te bieden.

    Wat is de rol van publieke betaalrails binnen het digitale euro-project?
    Publieke betaalrails in de vorm van de digitale euro fungeren als een waardevolle aanvulling naast bestaande private oplossingen, wat niet alleen de veerkracht van het betaalsysteem bevordert, maar ook zorgt voor een breed en betrouwbaar aanbod van betalingsmogelijkheden.

  • 434 Miljoen Euro Reeds Geïnvesteerd In Staatsobligaties

    434 Miljoen Euro Reeds Geïnvesteerd In Staatsobligaties

    Omvangrijke investeringen in nieuwe staatsobligaties

    Binnen zes dagen is er al een bedrag van 434,2 miljoen euro geïnvesteerd in de nieuwe staatsobligaties. De éénjarige obligatie levert een rendement op van 1,90%, terwijl de tienjarige obligatie een bruto couponrente van 3,20% oplevert.

    Inschrijving op staatsobligaties sluit vandaag

    De mogelijkheid om in te schrijven op deze staatsobligaties eindigt vandaag. De inschrijving is alleen mogelijk bij deelnemende banken. Het is niet langer mogelijk om direct bij de Dienst Grootboeken in te schrijven.

    Na zes inschrijvingsdagen hebben de banken al 239,3 miljoen euro aan investeringen verzameld: 201,7 miljoen euro voor de éénjarige obligatie en 37,6 miljoen euro voor de tienjarige obligatie. Bij de Dienst Grootboeken was dit 194,8 miljoen euro: 149,9 miljoen euro voor de éénjarige obligatie en 44,9 miljoen euro voor de tienjarige obligatie.

    Rentevoeten op staatsobligaties zijn bruto

    De rentevoeten op de staatsobligaties zijn bruto. Na aftrek van 30% roerende voorheffing, blijft er voor de spaarder een netto rendement van 1,33% over voor de éénjarige obligatie en 2,24% netto voor de tienjarige obligatie.

    Het concurrentievermogen van de staatsobligaties kunt u vergelijken met de overzichtslijst van kasbons en termijnrekeningen die Spaargids voor u bijhoudt.

    Vraag & Antwoord

    Hoeveel geld is er al geïnvesteerd in de nieuwe staatsobligaties?
    Er is al een bedrag van 434,2 miljoen euro geïnvesteerd in de nieuwe staatsobligaties.

    Hoeveel rendement leveren de nieuwe staatsobligaties op?
    De éénjarige obligatie levert een rendement op van 1,90% en de tienjarige obligatie een bruto couponrente van 3,20%.

    Wat is het netto rendement voor de spaarder na aftrek van roerende voorheffing?
    Na aftrek van 30% roerende voorheffing, is het netto rendement 1,33% voor de éénjarige obligatie en 2,24% voor de tienjarige obligatie.

  • Maximaliseer Uw Sportbudget En Bespaar Tot 125 Euro

    Maximaliseer Uw Sportbudget En Bespaar Tot 125 Euro

    Start van het nieuwe sportseizoen in Vlaanderen

    De start van het nieuwe schooljaar betekent ook de aanvang van het sportseizoen. Zo’n 20.000 sportclubs in Vlaanderen openen hun deuren en voor gezinnen met meerdere kinderen kan dit een financiële uitdaging zijn. Veel clubs verhogen dit seizoen hun lidmaatschapsgelden. Gelukkig bieden ziekenfondsen compensatie voor deze kosten, dus het is zeker de moeite waard om deze vergoeding aan te vragen.

    Helan biedt de hoogste terugbetaling

    Helan Onafhankelijk Ziekenfonds biedt per gezinslid tot 50 euro terug voor het lidmaatschap van een sportclub. Deze vergoeding is van toepassing op meer dan 40 sporten die erkend zijn door Sport Vlaanderen. Het is goed om te weten dat dit voordeel ook geldt voor beginnerscursussen, 10-rittenkaarten, lidmaatschappen van fitnesscentra in een sportcentrum en voor het lidmaatschap van jeugdclubs.

    Tot 125 euro sportvoordeel per jaar per gezinslid

    In totaal biedt Helan Ziekenfonds tot 125 euro per jaar per gezinslid aan voordelen:

    – Tot 50 euro op het lidmaatschap van een sportclub of jeugdclub
    – Tot 25 euro op het inschrijvingsgeld voor een sportevenement
    – Tot 25 euro voor preventieve sportkeuringen
    – Tot 25 euro voor een coach via Bewegen op Verwijzing

    Maximaliseer uw besparingen

    In september is een extra budget altijd welkom. Controleer daarom of u alle vergoedingen van uw ziekenfonds heeft aangevraagd. U zou nog aanspraak kunnen maken op een aanzienlijk bedrag.

    Een voorbeeld: Pieter en Els hebben twee kinderen, Evi (11) en Bruce (9). Dit gezin heeft tot 810 euro teruggekregen voor uitgaven die ze afgelopen zomer hebben gedaan.

    Sluit u aan bij de meer dan 970.434 klanten van Helan

    Overweegt u ook om u bij Helan aan te sluiten? Bij Helan profiteert u van hoge vergoedingen en interessante voordelen voor sport en meer.

    Vraag & Antwoord

    Welk ziekenfonds biedt de hoogste terugbetaling op sportlidmaatschappen?
    Helan Onafhankelijk Ziekenfonds biedt tot 50 euro terug op sportlidmaatschappen per gezinslid.

    Hoeveel sportvoordeel biedt Helan per jaar per gezinslid?
    Helan biedt tot 125 euro sportvoordeel per jaar per gezinslid.

    Wat valt er onder de vergoedingen van Helan?
    De vergoedingen van Helan omvatten onder andere lidmaatschap van sportclubs en jeugdclubs, inschrijvingsgeld voor sportevenementen, preventieve sportkeuringen en coaching via Bewegen op Verwijzing.