De vastgoedbelegger Realty Income, bekend als de ‘maandelijkse dividenduitkeerder’, biedt een aanzienlijk rendement. Wij kijken naar de duurzaamheid van deze uitkering.
Wie 336 aandelen van het Amerikaanse vastgoedfonds Realty Income bezit, kan rekenen op een jaarlijks dividend van ongeveer 930 euro. Dit komt neer op een investering van zo’n 19.100 euro tegen de huidige koers en een dividendrendement van 4,85 procent. Dit is aanzienlijk hoger dan het gemiddelde van 1,04 procent voor de S&P 500, en zelfs hoger dan de 10-jarige Amerikaanse staatsobligatie die rond 4,80 procent schommelt.
Realty Income, opgericht in 1969 en sinds 1994 een vastgoedbeleggingsfonds (REIT), heeft zijn dividend de afgelopen 32 jaar onafgebroken verhoogd. Het fonds staat erom bekend twaalf keer per jaar dividend uit te keren en noemt zichzelf dan ook de ‘monthly dividend company’. Per aandeel bedraagt het jaarlijkse dividend momenteel iets meer dan 3,02 euro.
Hoe duurzaam is het dividend?
Het businessmodel van Realty Income richt zich op commerciële panden met één huurder, waarbij de huurders zelf instaan voor onderhoud, verzekeringen en onroerendgoedbelasting. Grote namen als Walmart, Dollar General en FedEx behoren tot hun huurdersbestand, wat zorgt voor een stabiele inkomstenstroom. De bezettingsgraad van hun bijna 15.600 panden lag eind tweede kwartaal van 2026 op 98,8 procent. Deze hoge bezettingsgraad stelt het fonds in staat om te blijven investeren in nieuwe panden, hoewel het in 2025 wel enkele panden heeft afgestoten die niet verhuurd konden worden.
De duurzaamheid van het dividend lijkt goed gewaarborgd. Over de afgelopen twaalf maanden genereerde Realty Income 3,96 euro aan ‘funds from operations’ (FFO) per aandeel, een maatstaf voor de vrije kasstroom van een REIT. Dit bedrag ligt ruim boven het uitgekeerde dividend van 3,02 euro per aandeel, wat ruimte laat voor verdere dividendverhogingen en investeringen in de onderneming.
REIT’s en dividendverplichtingen
REIT’s zijn fiscaal verplicht om minstens 90 procent van hun belastbare inkomen als dividend uit te keren. Dit maakt het onwaarschijnlijk dat aandeelhouders hun maandelijkse inkomstenstroom zullen verliezen. Hoewel een dividendverlaging theoretisch mogelijk is, zeker omdat het fonds meer dan 90 procent van zijn inkomen uitkeert, zien wij hier weinig reden toe gezien de sterke FFO en de jarenlange traditie van dividendverhogingen.
Wij twijfelen er dan ook niet aan dat Realty Income een interessante optie blijft voor inkomstenbeleggers die op zoek zijn naar een stabiele en groeiende dividenduitkering. De combinatie van een hoog rendement, maandelijkse uitkeringen en een solide bedrijfsmodel maakt dit vastgoedfonds een opvallende speler in de markt, zeker in vergelijking met traditionele vastrentende beleggingen die geen groeipotentieel bieden.