De analisten van BMI verwachten dat zowel platinum als palladium in 2026 minder zullen opbrengen dan eerder gedacht, vanwege slinkende autoverkopen en een herstellende Zuid-Afrikaanse mijnbouwproductie. Toch blijven ze optimistisch voor de langere termijn.
BMI, een dochteronderneming van Fitch Solutions, heeft zijn prijsvoorspellingen voor platinum en palladium voor het jaar 2026 naar beneden bijgesteld. De analisten zien de gemiddelde prijs voor platinum dit jaar uitkomen op 1.900 dollar per ounce, een daling van 100 dollar ten opzichte van de eerdere prognose van 2.000 dollar. Voor palladium wordt een gemiddelde van 1.400 dollar per ounce verwacht, eveneens 100 dollar minder dan de voorheen voorspelde 1.500 dollar.
Deze bijstelling komt voort uit een zwakkere vooruitblik voor de autoverkoop wereldwijd en een sneller dan verwacht herstel van de mijnbouwproductie in Zuid-Afrika. Waar BMI begin 2026 nog een groei van 2,6 procent in de wereldwijde autoverkopen voorspelde, verwachten ze nu een krimp van 1 procent. Autokatalysatoren zijn de grootste afnemers van beide edelmetalen, en de dalende verkoop raakt de vraag dan ook rechtstreeks. De prognoses van BMI liggen hiermee nu lager dan de Bloomberg-consensus, die voor platinum een gemiddelde van 2.066 dollar en voor palladium 1.471 dollar voorspelt in 2026.
Zuid-Afrikaanse Mijnbouw Herstelt Zich
Op het vlak van aanbod heeft BMI zijn voorspelling voor de Zuid-Afrikaanse platinumproductie in 2026 verhoogd naar 4,3 miljoen ounces, een stijging van 2 procent. Dit is voornamelijk te danken aan Valterra Platinum, dat zijn productie in de eerste helft van het jaar met 12 procent zag toenemen. Ook Impala Platinum meldde een sterke stijging van de geraffineerde productie. Deze cijfers suggereren een robuuster aanbod dan eerder ingeschat, wat de prijzen onder druk zet.
Toch is de situatie in Zuid-Afrika complex. Hoewel de productie stijgt, komt dit van een krimpende basis. Veel mijnen zijn oud en kapitaalintensief, en de kosten blijven oplopen. Zo overweegt Sibanye-Stillwater de herstructurering van een schacht, waardoor meer dan duizend banen op de tocht staan. Wij zien hier een paradoxale situatie ontstaan: de huidige productie stijgt door efficiëntieverbeteringen en het verwerken van bestaande voorraden, maar de lange termijnvooruitzichten voor de Zuid-Afrikaanse mijnbouw blijven uitdagend door de structurele problemen en het gebrek aan nieuwe investeringen.
Langetermijnverwachtingen Verschillen
Hoewel BMI zijn korte termijnvoorspellingen verlaagt, blijven de analisten op de langere termijn optimistisch voor platinum. Zij verwachten dat platinum in 2028 naar 2.100 dollar klimt, in 2029 naar 2.250 dollar en in 2030 zelfs naar 2.300 dollar per ounce. Voor palladium zien ze een dalende trend, naar 1.200 dollar in 2028 en 1.000 dollar in 2030, onder meer door stakingen in de VS en de onzekere situatie rondom de Russische export.
De algemene consensus van Bloomberg is minder uitgesproken positief voor platinum op de lange termijn, met prognoses die lager liggen dan die van BMI. Dit toont aan dat de experts het niet eens zijn over de duurzaamheid van de vraag naar platinum en de impact van nieuwe technologieën. De vraag is dan ook of de structurele problemen in de mijnbouw en de verschuivingen in de auto-industrie, zoals de opkomst van elektrische voertuigen, de prijs van deze edelmetalen in de komende jaren fundamenteel zullen beïnvloeden.