De Belgische investeringsmaatschappij Gimv heeft een solide eerste helft van het boekjaar achter de rug, waarin de intrinsieke waarde per aandeel met 8 procent is gestegen. Dat brengt de waarde op 57,2 euro per aandeel. De totale portefeuille van Gimv, die zich richt op investeringen in groeibedrijven, heeft daarmee een waarde bereikt van 2,4 miljard euro.
Deze groei is vooral te danken aan de goede prestaties van de bedrijven waarin Gimv participeert, met name in de infrastructuur- en gezondheidszorgsector. Het bedrijf investeert voornamelijk in niet-beursgenoteerde ondernemingen, vaak met een minderheidsbelang, en begeleidt deze naar verdere groei. We zien hier een bevestiging van de strategie om te focussen op sectoren met een structureel groeipotentieel, wat de stabiliteit van de resultaten ten goede komt.
Vervolg Investeringen En Desinvesteringen
Gimv heeft in het eerste halfjaar van het boekjaar (tot 30 september) voor 119 miljoen euro aan nieuwe investeringen gedaan. Tegelijkertijd heeft de maatschappij voor 102 miljoen euro aan desinvesteringen gerealiseerd. Dit evenwichtige beleid van in- en uitstappen toont aan dat Gimv actief beheer voert over haar portefeuille, waarbij kansen worden benut om winst te nemen en nieuwe groeiers aan te trekken. De netto cashpositie van de groep bedroeg op 30 september 2024 zo’n 24 miljoen euro.
De vastgestelde stijging van de intrinsieke waarde, die de onderliggende waarde van de activa van een bedrijf weerspiegelt, is een belangrijke indicator voor beleggers. Het ligt in lijn met de verwachtingen die we mogen hebben van een durfkapitalist in een omgeving waar de financieringskosten hoog blijven, wat de druk op waarderingen kan verhogen. Gimv weet echter, net als andere private equity-spelers, een weg te vinden om waarde te creëren, zelfs in een volatielere markt.
Groei In Strategische Sectoren
De focus op strategische sectoren zoals gezondheidszorg, duurzame steden, digitale oplossingen en consumenten, blijft de ruggengraat van Gimv’s succes. Deze sectoren vertonen vaak een hogere veerkracht en groeiperspectieven dan de bredere economie. Het is geen verrassing dat de waardering van de portefeuille vooral door deze segmenten wordt gedragen. Het bedrijf geeft aan dat ze de komende periode blijven zoeken naar innovatieve bedrijven die hun markten kunnen transformeren.
Wij twijfelen of de huidige macro-economische onzekerheid langdurig invloed zal hebben op de waarderingen van private equity-investeringen. De recente cijfers van Gimv suggereren dat de markt voor groeibedrijven robuust blijft, al zal waakzaamheid geboden zijn voor eventuele schommelingen in de rentevoeten en de algemene economische groei.
