Opkomende markten zijn weer in trek bij beleggers, maar het is belangrijk om te beseffen dat deze landen een nieuwe fase zijn ingegaan. Justin Blekemolen, een beleggingsspecialist bij LYNX, refereert aan deze trend als Opkomende Markten 3.0. “De groei van opkomende landen is niet langer voornamelijk gebaseerd op lage loonkosten of de export van grondstoffen. In plaats daarvan wordt de groei nu gestuwd door technologische innovatie, digitalisering, meer volwassen kapitaalmarkten en demografische groei.”
De Volwassenwording van Opkomende Markten
In essentie worden opkomende markten in snel tempo ‘volwassen’, zo stelt Blekemolen. “Dit betekent voor beleggers dat er meer structurele groeimogelijkheden zijn, maar ook nieuwe risico’s zoals regelgeving, cybersecurity en geopolitiek.”
Blekemolen benadrukt dat de traditionele opvattingen dat opkomende markten één homogene groep vormen, en dat ‘EM = China’ is, verouderd zijn. “Dit zien we echter nog niet terug in de samenstelling van verschillende indexen, die vaak sterk geconcentreerd zijn rond enkele Aziatische giganten.”
Nieuwe Risico’s en Kansen
Volgens Blekemolen liggen de nieuwe kansen juist buiten deze grote blokken, door het terughalen van productie (reshoring) en het verplaatsen van productie door wereldwijde spelers. “Neem bijvoorbeeld Apple, dat een deel van zijn iPhone-productie van China naar India heeft verplaatst. Tegelijkertijd verandert het risicolandschap: valuta en grondstoffen blijven belangrijk, maar geopolitiek, exportbeperkingen, importheffingen en sancties worden steeds relevanter.”
India wordt vaak aangehaald vanwege de gunstige demografische trends. Het land heeft een van de jongste bevolkingen ter wereld met meer dan 65% onder de 35 jaar. Dit biedt aanzienlijke groeimogelijkheden voor de economie, mits er voldoende banen worden gecreëerd en er wordt geïnvesteerd in vaardigheden en opleiding.
De Invloed van de Dollar Verschuift
De invloed van de VS en de dollar blijft groot, aangezien veel financiering, grondstoffenprijzen en liquiditeit in dollars worden afgewikkeld. Maar deze invloed is minder uniform dan in het verleden. “Kapitaalmarkten worden steeds meer lokaal, en handel vindt steeds vaker plaats binnen regionale blokken”, aldus Blekemolen. “Dit betekent dat de meest aantrekkelijke opkomende markten steeds vaker lokale succesverhalen zijn in plaats van pure exportkampioenen.”
Voor beleggers houdt dit in dat selectiviteit belangrijker wordt. Opkomende Markten 3.0 vereist een andere aanpak, met aandacht voor lokale dynamiek, beleidsrisico’s en waarderingen.
“Dit thema wordt verder uitgediept tijdens het LYNX Beleggersdebat op 27 januari, waar experts zullen discussiëren over de gespannen relatie tussen de VS en China, de stijgende grondstofprijzen, AI & quantum computing en Opkomende Markten 3.0.”
