Block #9

Tag: Grondstoffen

  • Nieuwe USDA Oogstramingen Leiden Tot Gemengde Gevoelens Op Agrarische Markten

    Nieuwe USDA Oogstramingen Leiden Tot Gemengde Gevoelens Op Agrarische Markten

    Na de publicatie van de maandelijkse WASDE-rapporten door het Amerikaanse ministerie van Landbouw (USDA) op 9 oktober 2026, reageerden de markten voor sojabonen, vee en tarwe met een wisselend koersbeeld. Sojabonen en vee vonden steun, terwijl tarwe onder druk kwam te staan door hogere voorraden.

    De agrarische goederenmarkten toonden een verdeeld beeld op 9 oktober 2026, nadat het Amerikaanse ministerie van Landbouw (USDA) zijn maandelijkse schattingen voor wereldwijde landbouwproductie en -voorraden (WASDE) publiceerde. Hoewel de USDA een hogere verwachte opbrengst voor sojabonen voorspelde, wat de prijzen normaal zou drukken, wisten sojabonen toch te stijgen. Tarwekoersen daalden echter scherp door een toename van de verwachte voorraden, terwijl de veemarkt een opmerkelijke rally kende.

    De USDA-rapporten worden nauwlettend in de gaten gehouden door handelaars en analisten, aangezien ze een belangrijke graadmeter zijn voor de mondiale vraag- en aanbodverhoudingen. Eerdere rapporten hadden al voor onrust gezorgd op de graanmarkten, met onverwachte cijfers die de handel verrasten. De vraag was dan ook of de USDA nu met aanpassingen zou komen die de markten meer houvast zouden geven. De impact van deze rapporten strekt zich uit tot de bredere economie, inclusief de inflatie en de voedselprijzen, wat ook voor Europese consumenten en beleggers relevant kan zijn.

    Sojabonen Trotseren Hogere Oogstverwachtingen

    De sojaboonprijzen lieten een opmerkelijke veerkracht zien. Hoewel de USDA de Amerikaanse opbrengstraming verhoogde naar 53,1 bushels per acre, een stijging van 0,3 bushels per acre ten opzichte van de vorige schatting, wisten de November-sojabonencontracten de week af te sluiten met een stijging van 13,75 dollarcent. De totale Amerikaanse productie wordt nu geschat op 4,562 miljard bushels, 27 miljoen bushels hoger dan eerder gedacht.

    De eindvoorraden van sojabonen in de VS werden met 5 miljoen bushels verhoogd tot 315 miljoen bushels, wat hoger was dan de markt had verwacht. Toch steeg de exportraming met 10 miljoen bushels, wat mogelijk heeft bijgedragen aan het positieve sentiment. Speculatieve beleggers lijken hierop in te spelen door hun ‘long’-posities met meer dan 10.000 contracten te verhogen in de week die eindigde op 6 oktober, wat wij zien als een teken van toenemend vertrouwen in de toekomstige vraag. Bovendien is bekendgemaakt dat het Chinese staatsbedrijf Sinograin op 13 oktober nog eens 518.000 metrische ton geïmporteerde sojabonen zal veilen.

    Tarweprijzen Onder Druk Door Toenemende Voorraden

    De tarwemarkt reageerde negatief op de nieuwe USDA-cijfers. De Amerikaanse voorraden stegen met 23 miljoen bushels tot 740 miljoen bushels, mede door een neerwaartse bijstelling van de export met 25 miljoen bushels. Dit ‘bearish’ nieuws zorgde ervoor dat de Chicago SRW-tarwecontracten tussen de 10 en 12,5 dollarcent daalden. Ook de KC HRW-futures en MPLS-lentetarwe futures lieten aanzienlijke verliezen optekenen.

    Op wereldwijd niveau zag de USDA de voorraden licht dalen met 0,25 miljoen metrische ton tot 276,04 miljoen metrische ton. Een toename van de Russische voorraden met 3 miljoen metrische ton werd gecompenseerd door dalingen in de EU (1,8 miljoen metrische ton), Argentinië (0,5 miljoen metrische ton) en China (1 miljoen metrische ton). De Franse tarweoogst is overigens slechts voor 4 procent ingezaaid op 5 oktober, wat achterloopt op de 5 procent van vorig jaar, zo meldt FranceAgriMer. Dit kan op termijn de prijzen in Europa beïnvloeden, al is dat nu nog onzeker.

    Veehandel Rijst Dankzij Dalende Graanprijzen

    De veemarkt kende een sterke rally, vooral gedreven door de dalende maïsprijzen. Live veefutures stegen met bedragen variërend van 1,85 tot 3,62 dollar, waarbij de decembercontracten zelfs 5,57 dollar hoger sloten voor de week. De handel in ‘feeder cattle’ (jongvee) futures steeg nog forser, met winsten tussen 5,82 en 7,95 dollar op de sessie, en de novembercontracten sloten 10,80 dollar hoger voor de week.

    De nationale gemiddelde contante prijs voor ‘Cash Bean’ (sojabonen) steeg met 4 dollarcent tot 12,34 dollar, terwijl de CME Feeder Cattle Index op 8 oktober met 34 dollarcent steeg naar 337,07 dollar. Volgens de USDA bedroeg de slacht van federaal geïnspecteerd vee deze week 531.000 stuks, een stijging van 17.000 ten opzichte van de week ervoor, maar nog steeds 20.329 stuks minder dan in dezelfde week vorig jaar. Deze cijfers suggereren een complexe wisselwerking tussen de verschillende agrarische sectoren.

    Technische analyse

    De markt voor agrarische grondstoffen is momenteel technisch gezien volatiel. Sojabonen vertonen een opwaartse trend, waarbij de koers boven het 50-daags en 200-daags voortschrijdend gemiddelde noteert, wat als een bullish signaal kan worden gezien. De Relative Strength Index (RSI) voor sojabonen beweegt zich momenteel rond de 60, wat duidt op een gezonde koopinteresse zonder direct overbought te zijn. Tarwe, daarentegen, bevindt zich in een neerwaartse spiraal, met prijzen onder beide belangrijke voortschrijdende gemiddelden en een RSI die richting oversold beweegt, wat de aanhoudende verkoopdruk bevestigt. De veemarkt toont daarentegen een sterke opwaartse momentum, met de koers die zich duidelijk boven de belangrijkste gemiddelden handhaaft.

    Marktsentiment

    Het sentiment op de agrarische markten is gemengd. Voor sojabonen zien we dat speculatieve beleggers hun long-posities aanzienlijk hebben vergroot, wat duidt op een optimistische kijk op de toekomstige prijsontwikkeling. De veemarkt profiteert van gunstige externe factoren, zoals dalende voederprijzen, wat het sentiment positief beïnvloedt. Tarwe daarentegen wordt geconfronteerd met een bearish sentiment, veroorzaakt door een onverwachte toename van de voorraden en een afname van exportverwachtingen. Het is een markt van contrasten, waarbij elke grondstof zijn eigen dynamiek volgt.

    Fundamentele analyse

    De fundamenten voor sojabonen lijken sterk, ondanks de hogere oogstramingen. De stijging van de exportverwachtingen en de Chinese vraag wijzen op een robuuste afzetmarkt. Voor tarwe zijn de fundamenten momenteel zwakker door de toegenomen Amerikaanse en mondiale voorraden, al wordt een deel hiervan veroorzaakt door lagere export uit Rusland en een lagere verwachte oogst in de EU, wat een tegengewicht kan bieden. De veemarkt wordt fundamenteel ondersteund door een daling van de maïsprijzen, wat de productiekosten verlaagt en de marges voor veehouders verbetert. De algemene correlatie met de bredere grondstoffenmarkt toont aan dat macro-economische factoren zoals inflatie en rentetarieven een aanzienlijke rol blijven spelen, hoewel specifieke vraag- en aanbodfactoren per grondstof domineren.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: De prijzen van sojabonen en vee blijven stijgen als de mondiale vraag de hogere oogstverwachtingen overtreft en de Chinese import verder aantrekt. Voor tarwe zou een onverwachte verstoring van de aanvoerlijnen of een verdere daling van de EU-oogst de prijzen kunnen opdrijven.
    • Bear-scenario: Een verdere toename van de voorraden of een afname van de vraag, bijvoorbeeld door een economische vertraging, kan de prijzen van alle agrarische grondstoffen onder druk zetten. Voor tarwe zou een hogere dan verwachte productie in andere regio’s de neerwaartse trend versterken, terwijl voor vee een stijging van de voederprijzen de winsten kan eroderen.

    Wat betekent dit nu?

    De agrarische grondstoffenmarkten zijn in beweging, gedreven door de meest recente USDA-rapporten. Sojabonen tonen veerkracht, met een positief sentiment gestuwd door een toename van de exportraming. De veemarkt profiteert van lagere voederprijzen, wat de winsten voor veehouders kan ondersteunen. Tarwe staat echter onder druk door een toename van de voorraden, wat een waarschuwing is voor een overschot op de markt. Beleggers doen er goed aan de volgende USDA-update en de ontwikkeling van de Chinese vraag naar sojabonen en de inzaai in Europa nauwlettend in de gaten te houden.

  • Mijnbouwaandelen Stijgen Fors, Edelmetalen Halen De Kop Met Een Plus Van 2,7 Procent

    Mijnbouwaandelen Stijgen Fors, Edelmetalen Halen De Kop Met Een Plus Van 2,7 Procent

    De mijnbouwsector kende een opvallend sterke dag op de beurs, waarbij aandelen in edelmetalen en non-edelmetalen & non-metallische mijnbouw substantieel in waarde toenamen, respectievelijk met 2,7 en 2,2 procent. Bedrijven zoals Aura Minerals en ArcelorMittal leidden de weg met aanzienlijke individuele winsten.

    Vrijdag 9 oktober 2026 was een uitstekende dag voor de mijnbouwsector op de Amerikaanse beurzen. De aandelen van bedrijven die actief zijn in edelmetalen, zoals goud en zilver, stegen gemiddeld met zo’n 2,7 procent. Dit werd gevolgd door de sector van non-edelmetalen en non-metallische mijnbouw, die een groei van ongeveer 2,2 procent liet optekenen. Deze stijgingen waren opvallend in vergelijking met de bredere markt, waar de S&P 500 met 0,59 procent en de Nasdaq 100 met 0,51 procent de dag afsloten. Het toont aan dat er een duidelijke verschuiving van kapitaal plaatsvond richting grondstoffengerelateerde activa.

    De prestaties binnen de edelmetaalsector waren bijzonder sterk. Aura Minerals, een Braziliaans mijnbouwbedrijf met activiteiten in goud en koper, zag zijn aandelenkoers met maar liefst 9,7 procent de hoogte in schieten. Ook SSR Mining, een Canadese goudproducent, presteerde uitzonderlijk goed met een stijging van 6 procent. Deze cijfers suggereren een hernieuwde interesse in waardevaste activa in tijden van economische onzekerheid, een patroon dat we wel vaker zien wanneer de inflatieverwachtingen toenemen of geopolitieke spanningen escaleren.

    Bij de non-edelmetalen en non-metallische mijnbouw waren het Cleveland-Cliffs en ArcelorMittal die de kar trokken. Cleveland-Cliffs, een belangrijke ijzerertsproducent en fabrikant van vlakgewalst staal in Noord-Amerika, zag zijn aandelen met 4,8 procent stijgen. ArcelorMittal, ’s werelds grootste staalproducent, volgde met een plus van 4,7 procent. Deze bedrijven profiteren vaak van een aantrekkende industriële vraag en hogere grondstofprijzen. De brede stijging binnen de mijnbouwsector wijst op een positief onderliggend sentiment voor de grondstoffenmarkten in het algemeen.

    Wij zien in deze cijfers vooral een signaal dat beleggers hun portefeuilles spreiden en op zoek gaan naar veilige havens of sectoren die bescherming bieden tegen inflatie. Hoewel cryptomunten zoals Bitcoin (BTC) ook vaak als ‘digitaal goud’ worden gezien, en op 10 oktober om 04:35 noteert op 73.689 euro met een stijging van 1,0 procent over de afgelopen 24 uur, zagen we tegelijkertijd een daling van 2,4 procent over de afgelopen zeven dagen. Dit toont aan dat de kapitaalstromen volatiel blijven en dat traditionele edelmetalen nog steeds een belangrijke rol spelen in de diversificatiestrategie van veel investeerders.

    De vraag die hierna nog openblijft, is of deze sterke prestatie van de mijnbouwaandelen een kortstondige reactie is op specifieke marktomstandigheden, of dat het de voorbode is van een langere periode van herwaardering voor grondstoffengerelateerde bedrijven. Het is altijd zoeken naar de balans tussen kortetermijnbewegingen en de bredere macro-economische trends die de prijzen van edelmetalen en industriële metalen uiteindelijk bepalen.

    Technische analyse

    De significante stijging in de edelmetaalsector van 2,7 procent en de non-edelmetalen sector van 2,2 procent op vrijdag gebeurde op een aanzienlijk handelsvolume, wat de kracht van de beweging onderstreept. Voor individuele aandelen zoals Aura Minerals en SSR Mining was de stijging zelfs meer dan het dubbele van het sectorgemiddelde, wat duidt op sterke koopdruk rond specifieke namen. De RSI-waarden voor deze aandelen naderen mogelijk overbought-territorium, wat op korte termijn een consolidatie zou kunnen inluiden. De koersen van Aura Minerals en SSR Mining bevinden zich nu duidelijk boven hun 50-daags en 200-daags voortschrijdend gemiddelde, wat technisch gezien een sterke bullish trend bevestigt.

    Marktsentiment

    Het marktsentiment rond grondstoffen en mijnbouwaandelen lijkt positief, in contrast met de bredere crypto-markt waar de Angst-en-hebzuchtmeter op 10 oktober om 04:35 op 64 van de 100 staat (Greed). Deze score impliceert weliswaar een optimistische stemming binnen crypto, maar de kapitaalverschuiving naar mijnbouwaandelen duidt op een diversificatiebehoefte onder beleggers. De instroom in edelmetalen wijst op een toegenomen risicoaversie of een zoektocht naar inflatiehedges, terwijl de stijging in industriële metalen deels gedreven kan zijn door hernieuwde hoop op economische groei. De recente bewegingen suggereren dat beleggers proactief inspelen op macro-economische indicatoren en hun blootstelling aan verschillende activaklassen herbalanceren.

    Fundamentele analyse

    De stijging van mijnbouwaandelen is fundamenteel te verklaren door de wereldwijde vraag naar grondstoffen en de inflatoire druk. Edelmetalen zoals goud en zilver worden traditioneel gezien als een veilige haven en een hedge tegen inflatie, wat hun aantrekkingskracht in onzekere tijden vergroot. Industriële metalen profiteren van een aantrekkende economische activiteit en investeringen in infrastructuur. Recente kwartaalcijfers van enkele mijnbouwbedrijven toonden mogelijk veerkrachtige winsten, wat de stijging verder aanwakkert. De correlatie met de bredere markt is complex; terwijl de S&P 500 en Nasdaq 100 bescheiden stegen, overtroffen de mijnbouwsectoren deze ruimschoots, wat wijst op sectorspecifieke drijfveren.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Een verdere escalatie van inflatie of geopolitieke onrust zal de vraag naar edelmetalen als veilige haven stimuleren, terwijl aanhoudende industriële groei de prijzen van non-edelmetalen zal opdrijven, met als gevolg verdere koersstijgingen voor mijnbouwaandelen.
    • Bear-scenario: Een snelle daling van de inflatie of een mondiale economische vertraging zal de vraag naar zowel edel- als non-edelmetalen verminderen, wat de koersen van mijnbouwaandelen onder druk zet.

    Wat betekent dit nu?

    De recente sterke prestaties van mijnbouwaandelen, met name in edelmetalen, suggereren een verschuiving in beleggersvoorkeuren. Terwijl cryptomarkten zoals Bitcoin nog steeds een zekere mate van hebzucht tonen, zoeken sommige beleggers blijkbaar hun toevlucht in traditionele activa die als inflatiebestendig worden beschouwd. Dit kan wijzen op een groeiende onzekerheid over de macro-economische vooruitzichten, waarbij de fundamentele waarde van grondstoffen weer meer op de voorgrond treedt. Het is nu afwachten of deze beweging aanhoudt, mogelijk gestimuleerd door verdere inflatiecijfers of centralebankbesluiten in de komende weken, of dat het slechts een kortstondige rotatie binnen de markt is.

  • AEX Bereikt Een Nieuw Record Terwijl Europese Beursindexen Hoger Sluiten

    AEX Bereikt Een Nieuw Record Terwijl Europese Beursindexen Hoger Sluiten

    De aandelenmarkten in het Verenigd Koninkrijk, Spanje, Nederland, Duitsland en Italië kenden op 9 oktober 2026 een overwegend positieve dag, met de Nederlandse AEX die een historisch hoogtepunt aantikte.

    De Europese aandelenmarkten hebben vrijdag negen oktober tweeduizendzesentwintig een sterke prestatie neergezet. Opvallend was de Nederlandse AEX-index, die de handelsdag afsloot met een stijging van 0,87 procent en daarmee een nieuw recordhoogtepunt bereikte. Ook andere belangrijke Europese indexen lieten een positief beeld zien: de Duitse DAX klom met 1,19 procent, de Investing.com United Kingdom 100 steeg met 1,11 procent, de Spaanse IBEX 35 won 0,55 procent en de Investing.com Italy 40 verbeterde met 0,93 procent. Enkel Portugal’s PSI-index liet een daling van 0,86 procent optekenen, waardoor de index een dieptepunt van één maand bereikte.

    Wat Dreef De Europese Aandelenmarkten?

    De positieve beweging op de meeste Europese beurzen werd gedragen door verschillende sectoren en specifieke aandelen. In het Verenigd Koninkrijk zagen we dat de auto- en onderdelenindustrie, software- en computerdiensten, en industriële engineering de FTSE 100 omhoog trokken. Relx PLC, Antofagasta PLC en The Sage Group plc waren de uitblinkers, met stijgingen tussen 4,28 procent en 4,82 procent. Tegelijkertijd zorgden forse dalingen bij Airtel Africa PLC (-6,27%) en Vodafone Group PLC (-4,86%) voor enige tegenwind.

    De Nederlandse AEX-index profiteerde vooral van een sterke prestatie in de sectoren grondstoffen, industrie en gezondheidszorg. ArcelorMittal SA en Relx PLC, die ook in de UK-index noteert, waren hier de grootste stuwende krachten, met respectievelijk 5,64 procent en 5,15 procent winst. Het is opmerkelijk dat ArcelorMittal, een staalproducent, zowel in Spanje als in Nederland tot de grootste stijgers behoorde, met een winst van 5,79 procent in de IBEX 35. Dit duidt op een breed gedragen optimisme binnen de grondstoffensector. In Spanje droegen consumentengoederen, telecom & IT, en financiële diensten bij aan de winst van de IBEX 35, terwijl in Italië de sectoren gezondheidszorg, olie & gas en industrie de Investing.com Italy 40 omhoog stuwden, met Fincantieri SpA (+6,89%) en Amplifon (+6,81%) als uitschieters.

    Voor de Duitse DAX waren de software-, media- en farmaceutische sectoren de aanjagers, met Zalando SE (+4,34%) en SAP SE (+3,70%) als belangrijke stijgers. Wij zien hier een duidelijke trend: technologie- en grondstofgerelateerde bedrijven lijken de boventoon te voeren, wat een verschuiving in investeringsfocus kan aanduiden na een periode van economische onzekerheid. Het feit dat de AEX een recordhoogte bereikte, terwijl Bitcoin op 10 oktober om 04:30 nog altijd 32 procent onder zijn recordkoers noteerde op 73.689 euro, laat zien dat traditionele markten soms sneller herstellen van eerdere pieken dan de volatiele cryptomarkt.

    Waarom Nu Dit Herstel?

    Het herstel op de Europese markten komt op een moment dat de wereldwijde financiële markten een periode van toenemende volatiliteit en onzekerheid doormaken. De achtergrondbronnen wijzen op een algemeen positief sentiment, mede gestimuleerd door een rally in mijnbouwbedrijven en een lichte daling van de olieprijs. De FTSE 100 bijvoorbeeld, brak een reeks van twee verliesdagen en sloot meer dan 1 procent hoger, waarbij mijnbouwers zoals Antofagasta en Glencore de index omhoog trokken door stijgende metaalprijzen. Goudfutures stegen met ongeveer 1,47 procent, en koper en zilver toonden ook significante winsten.

    Een opmerkelijke factor die bijdroeg aan de verbetering van het marktsentiment was de recente uitspraak van de Amerikaanse president, die een aanval op Iran vóór de komende tussentijdse verkiezingen uitsloot. Dit verminderde de geopolitieke spanningen rond de olielevering, wat leidde tot een lichte daling van de Brent-olieprijs. Hoewel de impact van zulke geopolitieke ontwikkelingen vaak complex is, interpreteren wij dit als een tijdelijke verlichting die beleggers meer vertrouwen gaf om risicovollere activa op te zoeken. De volatiliteitsindex voor de AEX bleef onveranderd op 21,09, wat aangeeft dat de markt per saldo stabiel bleef ondanks de opwaartse beweging. De DAX-volatiliteit steeg dan weer met 3,92 procent naar 19,34, wat duidt op een toename van onzekerheid in de Duitse markt, ondanks de positieve sluiting van de index zelf.

    Invloed Voor Belgische En Nederlandse Spaarders En Beleggers

    Voor spaarders en beleggers in België en Nederland kan de aanhoudende groei van de AEX, en de algemeen positieve trend in Europa, een dubbel gevoel geven. Enerzijds is een stijgende beurs goed nieuws voor pensioenfondsen en beleggingsportefeuilles die blootgesteld zijn aan deze markten. Fondsen die breed in Europese aandelen beleggen, of specifieker in de genoemde sectoren, zullen waarschijnlijk een positief rendement hebben laten zien. Dit kan bijdragen aan een gevoel van stabiliteit en groei van het vermogen. Anderzijds zien we een aanhoudend lage spaarrente bij de traditionele banken in de Benelux, waardoor spaargeld op de rekening weinig oplevert. Met een inflatie die waarschijnlijk nog steeds boven de spaarrente ligt, erodeert de koopkracht van spaargeld.

    De stijgingen op de aandelenmarkten, vooral in sectoren zoals grondstoffen en technologie, suggereren dat beleggers op zoek zijn naar rendementen buiten de traditionele spaarproducten. Dit kan een stimulans zijn voor spaarders om de stap naar beleggen te overwegen, ondanks de inherente risico’s. De Fear & Greed Index, die momenteel op 64 van de 100 staat (Greed), geeft aan dat er een algemeen optimistisch sentiment heerst in de markt. Dit kan leiden tot FOMO (Fear Of Missing Out) bij particuliere beleggers, wat hen ertoe aanzet om in te stappen op mogelijk overgewaardeerde momenten. Wij zouden hier niet blindelings op meegaan en adviseren altijd om een gedegen risicoanalyse te doen en te diversifiëren.

    Wie Wint En Wie Verliest?

    De winnaars van deze handelsdag zijn duidelijk de aandeelhouders van bedrijven in de grondstoffen-, software- en industriesectoren. Denk aan ArcelorMittal, dat in zowel Spanje als Nederland forse winsten boekte, en techbedrijven zoals Relx PLC en The Sage Group plc in het Verenigd Koninkrijk, en SAP SE en Zalando SE in Duitsland. Deze bedrijven profiteren van een hernieuwde vraag of een algemeen positief marktsentiment rond hun respectieve sectoren. Ook de aandeelhouders van Fincantieri SpA in Italië mogen zich gelukkig prijzen met een stijging van 6,89 procent.

    De verliezers zijn daarentegen te vinden in de telecomsector en enkele financiële instellingen. Deutsche Telekom AG in Duitsland zakte met 7,94 procent, wat de grootste daling was onder de genoemde topindexen. Ook Vodafone Group PLC in het Verenigd Koninkrijk en Telefonica in Spanje zagen hun koersen dalen. In Portugal was Banco Comercial Portugues de grootste daler met een verlies van 3,30 procent, en de telecommunicatiebedrijven Sonae en Nos volgden met respectievelijk 1,91 procent en 1,52 procent. Deze dalingen kunnen wijzen op sectorspecifieke uitdagingen, zoals toenemende concurrentie, regulatoire druk of teleurstellende vooruitzichten. Het is een illustratie van hoe, zelfs op een overwegend positieve marktdag, niet alle schepen tegelijkertijd stijgen.

    Twee Scenario’s Voor De Nabije Toekomst

    De komende periode zal cruciaal zijn voor de verdere ontwikkeling van de Europese aandelenmarkten. Wij zien twee realistische scenario’s:

    • Aanhoudende Groei: De positieve impulsen van deze week, zoals de afnemende geopolitieke spanningen en de sterke prestaties van specifieke sectoren, kunnen aanhouden. Als de mondiale economische vooruitzichten verbeteren en centrale banken een duidelijk pad uitzetten voor rentetarieven, kan het vertrouwen van beleggers verder toenemen. Dit zou kunnen leiden tot verdere stijgingen van de indexen, waarbij de AEX haar recordkoers verder kan uitbouwen. De robuuste vraag naar grondstoffen en technologie blijft dan de drijvende kracht, met winsten die breder over de markten worden verspreid.
    • Correctie en Volatiliteit: Het alternatieve scenario omvat een correctie op de huidige stijgingen. De aanhoudende hoge inflatie in de eurozone (die eerder dit jaar 3,8 procent bereikte door hogere energieprijzen, volgens een recent Block #9 rapport), in combinatie met een mogelijke vertraging van de wereldwijde economie, kan het optimisme temperen. Specifieke bedrijfscijfers die tegenvallen, of onverwachte geopolitieke escalaties (ondanks de recente detente), kunnen leiden tot winstnemingen en verhoogde volatiliteit. Een sterke stijging van de VIX, de angst-index, zou een indicator zijn voor een dergelijke verschuiving. Als de Fear & Greed Index van 64 sterk zou dalen, zou dat ons van gedachten doen veranderen over het bullish scenario.

    De komende weken zullen bepalen welke van deze scenario’s zich ontvouwt. Beleggers doen er goed aan om de macro-economische indicatoren en de geopolitieke ontwikkelingen nauwlettend in de gaten te houden.

  • Europese Unie Selecteert 46 Grondstoffenprojecten Voor Honderd Miljard Euro

    Europese Unie Selecteert 46 Grondstoffenprojecten Voor Honderd Miljard Euro

    De Europese Unie zet een belangrijke stap in de zoektocht naar strategische autonomie. De keuze voor 46 projecten, gericht op het veiligstellen van de aanvoer van kritieke grondstoffen, moet de afhankelijkheid van China op termijn doorbreken.

    De Europese Unie heeft deze week 46 projecten aangeduid die cruciaal zijn voor het verminderen van haar afhankelijkheid van China op het vlak van kritieke grondstoffen. Deze initiatieven, verspreid over verschillende lidstaten en met een totaal investeringspotentieel van maar liefst 100 miljard euro, moeten Europa’s positie in de mondiale waardeketens versterken. Het gaat om projecten die zowel de winning, verwerking als recycling van strategische materialen omvatten, wat een brede aanpak van de grondstoffenproblematiek suggereert.

    De selectie van deze projecten komt niet uit de lucht vallen. Al geruime tijd pleiten beleidsmakers in Brussel voor meer strategische autonomie, vooral na de verstoringen in de aanvoerketens tijdens de pandemie en de geopolitieke spanningen. De Europese Commissie deed in december al een voorstel om de financiële markten minder versnipperd te maken, wat het verhandelen van financiële diensten binnen Europa moet vergemakkelijken. Deze bredere strategie moet Europa minder kwetsbaar maken voor externe schokken en de concurrentiepositie op lange termijn verbeteren.

    Grondstoffen als Geopolitiek Wapen

    China domineert momenteel de markt voor veel kritieke grondstoffen, essentieel voor sectoren als hernieuwbare energie, elektrische voertuigen en defensie. Denk aan zeldzame aardmetalen, lithium en kobalt. Deze dominantie geeft Beijing een aanzienlijke geopolitieke hefboom, wat in Brussel toenemend als een risico wordt gezien. De 46 geselecteerde projecten zijn een concreet antwoord op deze uitdaging, met initiatieven in onder meer Zweden, Finland, Frankrijk en Spanje, die de Europese waardeketen moeten versterken.

    De investering van 100 miljard euro, die zowel publieke als private middelen omvat, onderstreept de urgentie en de schaal van de ambitie. Dit is een aanzienlijk bedrag, zeker als je het afzet tegen de marktwaarde van bijvoorbeeld Bitcoin, die op 9 oktober om 16:00 nog 1,48 biljoen euro bedroeg. Hoewel de aard van de investeringen verschilt, toont het de wil om middelen vrij te maken voor strategische doelen.

    Onderhandelingen en Uitdagingen

    De weg naar een robuuste Europese grondstoffenvoorziening is echter niet zonder hobbels. De implementatie van dergelijke grootschalige projecten vergt complexe vergunningsprocedures, aanzienlijke kapitaalinvesteringen en vaak weerstand van lokale gemeenschappen. Bovendien zijn er nog steeds discussies over de mate waarin nationale toezichthouders bevoegdheden moeten overdragen aan de Europese toezichthouder ESMA, zoals minister Simon Harris van Ierland onlangs aangaf in een discussie over de kapitaalmarktunie. Dergelijke interne EU-discussies kunnen de voortgang van grensoverschrijdende projecten beïnvloeden.

    Wij zien vooral dat dit initiatief een tweeledig doel dient: het creëren van economische kansen binnen Europa en het verminderen van kwetsbaarheden op strategisch niveau. De vraag is of de EU erin slaagt om de bureaucratische hindernissen en de financieringsuitdagingen te overwinnen om deze ambitieuze plannen tijdig te realiseren.

    Gevolgen voor de Europese Industrie

    Op lange termijn kan een succesvolle uitvoering van deze projecten de Europese industrie een stevige boost geven. Minder afhankelijkheid van externe leveranciers betekent stabielere prijzen en een betere controle over de productieprocessen. Dit is cruciaal voor de concurrentiekracht van Europese bedrijven in de wereldwijde transitie naar een groene economie. Bovendien kan het banen scheppen en innovatie stimuleren in de betrokken sectoren, van mijnbouw tot geavanceerde recyclingtechnologieën.

    De inspanningen van de EU om de afhankelijkheid van China te verminderen, beperken zich niet tot grondstoffen. Zo heeft de EU met China een akkoord gesloten om de export van hybride auto’s vanuit China te verminderen, wat een bredere strategie van ontkoppeling illustreert. De grondstoffenprojecten zijn een essentieel onderdeel van deze grotere puzzel, maar het zal nog jaren duren voordat de resultaten echt voelbaar zijn in de gehele economie.

    Wat betekent dit nu?

    De Europese Unie toont met de selectie van 46 grondstoffenprojecten daadkracht in haar streven naar strategische autonomie, met een beoogd investeringspotentieel van 100 miljard euro. Dit moet de afhankelijkheid van China verminderen en de Europese industrie veerkrachtiger maken in de groene transitie. Hoewel de uitvoering complex zal zijn, benadrukt dit initiatief de langetermijnfocus van de EU op het veiligstellen van cruciale toeleveringsketens.

  • Mexicaanse Aandelen Stijgen Met 0,52 Procent, Rusland En Colombia Dalen

    Mexicaanse Aandelen Stijgen Met 0,52 Procent, Rusland En Colombia Dalen

    De aandelenmarkten in Latijns-Amerika en Rusland toonden een wisselend beeld op 8 oktober 2026. Mexico veerde op, terwijl Rusland en Colombia terrein verloren, gedreven door specifieke sectorbewegingen en individuele bedrijfsprestaties.

    De Mexicaanse S&P/BMV IPC-index heeft de handelsdag op 8 oktober 2026 afgesloten met een stijging van 0,52 procent. Deze opwaartse beweging werd voornamelijk gestuwd door sterke prestaties in de sectoren Industriële Goederen, Consumptiegoederen & Diensten en Duurzame Consumptiegoederen. Tegelijkertijd zagen de Russische en Colombiaanse beurzen hun hoofdindices dalen.

    In Rusland moest de MOEX Russia Index een verlies van 0,98 procent noteren. Vooral de mijnbouw-, energie- en olie- & gassectoren kregen klappen, wat bijdroeg aan de algehele daling. De Russische Volatility Index, die de impliciete volatiliteit van MOEX Russia Index-opties meet, daalde met 2,92 procent naar 28,88, het laagste punt in drie maanden. Een dalende volatiliteitsindex kan wijzen op een afnemende angst onder beleggers, ondanks de koersdaling.

    Ook de Colombiaanse COLCAP-index sloot de dag lager af, met een verlies van 0,36 procent. Hier waren het vooral de financiële sector, investeringsmaatschappijen en overheidsdiensten die de index omlaag trokken. Dit toont aan dat regionale markten, hoewel geografisch dichtbij, fundamenteel kunnen verschillen in hun dagelijkse dynamiek, beïnvloed door lokale economische factoren en sectorspecifieke ontwikkelingen. Dit staat in contrast met de bredere cryptomarkt, waar bijvoorbeeld Bitcoin op 9 oktober om 02:31 uur 72.821 euro noteerde, na een daling van 2,0 procent in de afgelopen 24 uur en 3,6 procent over de laatste zeven dagen, wat duidt op een periode van consolidatie na eerdere winsten.

    Coca-Cola Femsa Bereikt Vijfjaars Record

    In Mexico was Coca-Cola Femsa SAB de CV een van de uitblinkers, met een stijging van 3,22 procent. Het aandeel sloot de dag af op 199,75 punten en bereikte daarmee een vijfjaars recordhoogte. Ook Fomento Economico Mexicano UBD en Grupo Comercial Chedraui lieten mooie winsten zien, met respectievelijk 2,91 procent en 2,39 procent. Deze bedrijven tonen de veerkracht van de Mexicaanse consumentensector, die ondanks de bredere economische uitdagingen, toch een sterke groei kan realiseren. Wij zien vooral dat een bedrijf als Coca-Cola Femsa profiteert van stabiele consumentenbestedingen en een sterke merkpositie in de regio, wat het in staat stelt om zelfs in een beweeglijke markt uit te blinken.

    Aan de andere kant van het spectrum kende Bolsa Mexicana De Valores SAB De CV, de exploitant van de Mexicaanse beurs, een minder goede dag met een daling van 4,19 procent. Dit verlies van 1,53 punten bracht de koers op 34,97. Grupo Aeroportuario del Pacifico SAB De CV Class B en Sigma Foods SAB de CV daalden ook, met respectievelijk 1,38 procent en 1,03 procent. Het feit dat de beursuitbater zelf daalde, kan duiden op zorgen over toekomstige handelsvolumes of de algemene economische vooruitzichten, al veerde de brede index toch op.

    Amerikaanse Markt Verdeeld

    De Amerikaanse aandelenmarkten lieten een gemengd beeld zien. De Dow Jones Industrial Average steeg met 0,10 procent, terwijl de S&P 500-index 0,47 procent verloor en de NASDAQ Composite-index zelfs 1,25 procent daalde. Binnen de Dow Jones waren Home Depot Inc, Chevron Corp en International Business Machines de grote winnaars. Zij stegen respectievelijk met 3,39 procent, 3,12 procent en 2,77 procent. Deze stijgingen werden voornamelijk gedragen door de olie- & gas-, telecom- en consumentengoederensectoren.

    Tegenover deze winsten stonden aanzienlijke verliezen in de technologie-, gezondheidszorg- en nutssectoren. NVIDIA Corporation zag de koers met 2,94 procent dalen, Amazon.com Inc met 2,25 procent en Caterpillar Inc met 2,17 procent. Dit wijst op een verschuiving in de beleggersvoorkeuren, waarbij cyclische sectoren en traditionele waardeaandelen mogelijk de voorkeur krijgen boven groeisectoren, een trend die we de afgelopen tijd vaker zien bij toenemende rentevrees.

    Globale Beeld Blijft Complex

    De prestaties van de internationale markten op 8 oktober 2026 onderstrepen de complexe aard van de huidige mondiale economie. Terwijl de Mexicaanse markt optimistisch stemt door de sterke prestaties van enkele grote spelers in de consumentensector, laten Rusland en Colombia de kwetsbaarheid van hun markten zien, gedreven door sectorspecifieke tegenwind. De Amerikaanse markt beweegt verdeeld, wat aangeeft dat beleggers momenteel selectief zijn in hun keuzes en vooral kijken naar bedrijven met robuuste verdienmodellen.

    Deze wisselende signalen maken het voor beleggers noodzakelijk om verder te kijken dan de algemene headlines en de specifieke drijfveren van elke markt en sector te begrijpen. De relatieve stabiliteit van goud, dat op 8 oktober met 0,03 procent steeg naar een koers van 4.158,30 dollar per troy ounce (ongeveer 3.865 euro), en de stijging van de olieprijzen met 3,29 procent voor november leveringen van WTI-olie, laten zien dat grondstoffenmarkten hun eigen dynamiek volgen, vaak losgekoppeld van de aandelenmarkten. Wij houden het erop dat de huidige marktomstandigheden een doordachte aanpak vereisen, waarbij diversificatie over verschillende activaklassen en regio’s cruciaal blijft. Het is afwachten hoe lang deze regionale verschillen aanhouden en of er een bredere trend naar een herwaardering van traditionele sectoren zichtbaar blijft.

  • POSCO Holdings Staat Op Plek 44 Van 50 Grote Mijnbouwbedrijven Volgens Analisten

    POSCO Holdings Staat Op Plek 44 Van 50 Grote Mijnbouwbedrijven Volgens Analisten

    Het Zuid-Koreaanse staal- en mijnbouwbedrijf POSCO Holdings Inc. krijgt van analisten een lage score in de Metals Channel Global Mining Titans Index. Deze positie kan voor beleggers zowel een waarschuwing als een opportuniteit zijn, afhankelijk van hun strategie.

    De Zuid-Koreaanse industriereus POSCO Holdings Inc. (PKX) bevindt zich op de 44e plaats van de 50 bedrijven in de Metals Channel Global Mining Titans Index. Dat blijkt uit een recente studie van analistenadviezen van grote makelaarshuizen. De index volgt de vijftig grootste wereldwijde spelers in de metaal- en mijnbouwsector, een sector die constant in beweging is door schommelingen in grondstofprijzen en overheidsbeleid.

    Deze rangschikking, gebaseerd op een gemiddelde van de meningen van toonaangevende makelaars, biedt beleggers een inzicht in de perceptie van het bedrijf. Een lage positie, zoals die van POSCO Holdings, wordt door sommige beleggers gezien als een waarschuwing, terwijl anderen er juist kansen in zien, uitgaand van het idee dat er veel ruimte is voor een opwaartse beweging wanneer het aandeel zo uit de gratie is.

    Breed actief in grondstoffen

    POSCO Holdings is een gediversifieerd bedrijf dat niet alleen staal produceert, maar ook actief is in de handel in grondstoffen, de bouw, logistiek en de ontwikkeling van groene materialen zoals anode- en kathodematerialen voor oplaadbare batterijen. Het bedrijf, opgericht in 1968 en gevestigd in Seoul, Zuid-Korea, speelt een belangrijke rol in sectoren zoals de automobiel-, bouw- en energiesector.

    De brede focus op verschillende materialen en industrieën maakt het bedrijf minder afhankelijk van één specifieke grondstof of markt. Dit is een factor die we bij Block #9 altijd met aandacht volgen, omdat diversificatie de volatiliteit van een bedrijf kan temperen in een sector die van nature cyclisch is.

    Vergeleken met sectorgenoten

    Op de beurs kende het aandeel van POSCO Holdings op 24 april 2024 een lichte daling van ongeveer 0,4 procent. Concurrenten als Southern Copper Corp (SCCO) en Ternium S A (TX) lieten op dezelfde dag vergelijkbare dalingen zien van respectievelijk 0,7 en 0,9 procent. De totale beurswaarde van POSCO Holdings bedraagt momenteel ongeveer 17,17 miljard euro.

    In de afgelopen periode heeft POSCO Holdings zich ingezet voor de expansie van zijn lithiumproductiecapaciteit. Zo rondde het bedrijf zijn tweede lithiumfabriek in Argentinië af en sloot het belangrijke deals voor de levering van LFP-kathodematerialen met partijen zoals SK On en Samsung SDI. Deze strategische zetten benadrukken de verschuiving van het bedrijf naar materialen voor elektrische voertuigen en hernieuwbare energie, een trend die wij als cruciaal beschouwen voor de lange termijn relevantie in de grondstoffenmarkt.

    Analistenadvies tegenover AI-analyse

    Terwijl de Metals Channel Global Mining Titans Index de consensus van traditionele analisten weergeeft, biedt een AI-model van Danelfin een ander perspectief. Dit model geeft POSCO Holdings momenteel een ‘Koop’-rating met een AI-score van 8/10, wat wijst op een 57% kans om de markt in de komende drie maanden te overtreffen. Deze AI-analyse baseert zich op factoren zoals de classificatie in de metaal- en mijnbouwsector, grafiekpatronen en cash per aandeel, en weegt ook negatieve factoren zoals de ‘Short Ratio’ en de ‘Fear & Greed Index’ mee. Die laatste staat overigens op 59 van 100, wat duidt op ‘Greed’ in de markt, een stand die we ook zien bij de Fear & Greed Index voor cryptomunten, die op 9 oktober om 05:34 op hetzelfde niveau stond.

    De AI-voorspelling van Danelfin voor de komende drie maanden ligt op een gemiddelde koers van 58,32 dollar (ongeveer 54,80 euro), met een potentiële stijging van 3,62 procent ten opzichte van de toenmalige koers van 56,28 dollar (ongeveer 52,90 euro). Het model geeft een bandbreedte aan van 43,44 dollar tot 66,95 dollar (ongeveer 40,80 euro tot 62,90 euro).

    Diversificatie en toekomstige groei

    De lage positie van POSCO Holdings in de analistenranglijst van de Metals Channel toont aan dat er onder traditionele beleggers enige terughoudendheid heerst. Dit kan verband houden met de algemene volatiliteit van de metaal- en mijnbouwsector, of met specifieke zorgen over het staalsegment, dat historisch gezien gevoelig is voor economische cycli. Wij zien echter ook de inspanningen van het bedrijf om te diversifiëren naar de groene materialen, zoals de productie van lithium en kathodematerialen. Dit kan een belangrijke pijler voor toekomstige groei worden, zeker gezien de toenemende vraag naar batterijmaterialen voor elektrische voertuigen en energieopslag. Het is een strategische verschuiving die het bedrijf op lange termijn wellicht robuuster maakt.

  • Amerikaanse Olievoorraden Namen Vorige Week Onverwacht Af Met 3,2 Miljoen Vaten

    Amerikaanse Olievoorraden Namen Vorige Week Onverwacht Af Met 3,2 Miljoen Vaten

    De wekelijkse cijfers van het Amerikaanse energieagentschap EIA tonen een aanzienlijke afname van de olievoorraden, terwijl analisten een stijging hadden verwacht. Dit zet de olieprijzen onder druk.

    De voorraden ruwe olie in de Verenigde Staten zijn afgelopen week met 3,2 miljoen vaten gedaald, een onverwachte beweging die de totale voorraad op 424,1 miljoen vaten bracht. Dit bleek woensdag uit de wekelijkse cijfers van het Amerikaanse energieagentschap EIA. Analisten hadden, in tegenstelling tot deze daling, een stijging van ongeveer 1,9 miljoen vaten voorspeld, wat de markt verraste.

    De daling van de ruwe olievoorraden staat in contrast met de stabilisering of lichte toename van de benzine- en distillatenvoorraden. Zo stegen de benzinevoorraden met 0,4 miljoen vaten tot 204,7 miljoen vaten, terwijl de voorraden stookolie en diesel stabiel bleven op 105,1 miljoen stuks. De capaciteitsbenutting van de raffinaderijen toonde een lichte stijging, van 92,5 procent naar 92,7 procent op weekbasis, wat wijst op een aanhoudende vraag naar verwerkte olieproducten.

    Deze cijfers komen op een moment dat de wereldwijde oliemarkt al onder druk staat door geopolitieke spanningen en zorgen over het aanbod. Een lagere ruwe olievoorraad kan in principe leiden tot hogere prijzen, maar de onverwachte daling in de VS, gecombineerd met de stijging van geraffineerde producten, wijst erop dat de vraag naar ruwe olie de verwachtingen overtreft of dat de aanvoer krapper is. Wij zien vooral dat de markt hierdoor gevoelig blijft voor plotselinge verschuivingen in vraag en aanbod, wat de prijsvolatiliteit kan vergroten.

    De beweging van de Amerikaanse ruwe olievoorraden is al langer een belangrijk thema. De strategische aardoliereserve van de VS daalde eerder al naar het laagste niveau sinds 1982, een ontwikkeling die de kwetsbaarheid van de energiemarkt benadrukt. Hoewel dit specifiek over commerciële voorraden gaat, toont het een breder patroon van afnemende buffers. We zien dat de IEA-landen, waaronder Duitsland en Polen, zich recent nog bogen over een versnelde vrijgave van strategische reserves om de markt te stabiliseren, wat de ernst van de situatie onderstreept.

    Voor beleggers in grondstoffen zoals olie, maar ook in aanverwante activa, is dit een cruciale indicator. De prijs van WTI-olie schommelt rond de 89,76 dollar, wat op 7 oktober om 17:01 ongeveer 85,00 euro was. Dat is een stijging van 56,42 procent sinds begin dit jaar. Cryptomunten zoals Bitcoin (BTC) laten een ander beeld zien, met een daling van 3,7 procent in de afgelopen 24 uur tot 74.131 euro op hetzelfde tijdstip, wat aangeeft dat de traditionele en digitale markten elk hun eigen dynamiek volgen.

    Technische analyse

    De ruwe olieprijs bevindt zich in een delicate positie na de recente daling van de voorraden. Belangrijke supportniveaus liggen rond de 80 dollar per vat, terwijl weerstand te vinden is boven de 90 dollar. De koers beweegt momenteel boven zijn 50-daags voortschrijdend gemiddelde, wat duidt op een onderliggende opwaartse trend op middellange termijn. De RSI staat echter op een neutraal niveau, wat geen duidelijke overbought- of oversoldconditie aangeeft. Het handelsvolume was gemiddeld, wat betekent dat de recente prijsbeweging niet gepaard ging met extreme activiteit.

    Marktsentiment

    Het marktsentiment rond olie is gemengd, met aanhoudende zorgen over het aanbod versus de wereldwijde economische groei. De daling van de Amerikaanse voorraden kan het sentiment positief beïnvloeden, gezien de krappere beschikbaarheid. Echter, de bredere economische vooruitzichten en eventuele rentestijgingen kunnen de vraag dempen. De Fear & Greed Index voor crypto staat met 71 van 100 punten op ‘Greed’, wat wijst op een optimistisch sentiment in die markt, maar dit is niet direct correleerbaar met de oliemarkt.

    Fundamentele analyse

    De fundamentele analyse van de oliemarkt wijst op een spanning tussen een krap aanbod en een enigszins onzekere vraag. Productiebeperkingen door OPEC+-landen en geopolitieke onrust, zoals de situatie in het Midden-Oosten, houden het aanbod krap. Aan de vraagzijde beïnvloeden economische vertragingen en de energietransitie de consumptie op de langere termijn. De hogere capaciteitsbenutting van raffinaderijen in de VS duidt wel op een gezonde vraag naar geraffineerde producten, wat op zijn beurt de vraag naar ruwe olie ondersteunt.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Indien de ruwe olievoorraden in de komende weken verder dalen en de geopolitieke spanningen aanhouden, kan de prijs van ruwe olie de weerstand van 90 dollar doorbreken en richting de 95 dollar bewegen.
    • Bear-scenario: Een onverwachte toename van het aanbod of een significante afname van de wereldwijde vraag door een economische recessie, kan de prijs terugduwen naar het supportniveau van 80 dollar per vat.

    Wat betekent dit nu?

    De onverwachte daling van de Amerikaanse ruwe olievoorraden zorgt voor een complex beeld op de oliemarkt. Hoewel de technische indicatoren een zekere stabiliteit suggereren, blijft de fundamentele spanning tussen aanbod en vraag groot. Het marktsentiment blijft voorzichtig optimistisch, maar eventuele escalaties in geopolitieke conflicten of onverwachte economische tegenwind kunnen de koers snel beïnvloeden. Wij volgen de komende EIA-rapporten en de bredere macro-economische ontwikkelingen nauwgezet, aangezien deze de richting voor de korte termijn zullen bepalen.

  • Sojabonen, Varkensvlees En Maïs Duiken Omlaag Na Nieuwe Marktrapporten

    Sojabonen, Varkensvlees En Maïs Duiken Omlaag Na Nieuwe Marktrapporten

    De markten voor belangrijke landbouwgrondstoffen, waaronder sojabonen, varkens en maïs, hebben woensdag een daling gekend. Nieuwe cijfers over export en aanbod lijken de prijzen onder druk te zetten, terwijl de markt wacht op meer duidelijkheid over de oogsten en toekomstige vraag.

    De prijzen van sojabonen zijn op woensdag 7 oktober 2026 gedaald, met contracten die tussen de 1 en 5,5 dollarcent verloren bij het slot van de markt. Tegelijkertijd daalde de nationale gemiddelde contante prijs voor sojabonen met 6,25 dollarcent naar 12,40 dollar. Ook varkensfutures lieten die dag een zwakke prestatie zien, met dalingen tussen 1 en 2,42 dollar. De maïsmarkt volgde de trend op 20 februari 2025, waarbij de futures onder de 5 dollar zakten en de meeste contracten 1 tot 5 dollarcent inleverden.

    Deze neerwaartse beweging komt op een moment dat de markten de balans opmaken van recente exportcijfers en verwachtingen rondom de oogst. De Amerikaanse landbouwdienst USDA zal naar verwachting donderdag nieuwe exportverkoopgegevens publiceren voor sojabonen, waar handelaren uitkijken naar verkoopvolumes tussen de 0,45 en 1,2 miljoen metrische ton. Voor sojaschroot worden verkopen tussen 150.000 en 300.000 metrische ton verwacht.

    Bij de varkensmarkt daalde de nationale basisprijs van de USDA naar 72,44 dollar op woensdag 7 oktober 2026, een daling van 3,30 dollar ten opzichte van de dag ervoor. De CME Lean Hog Index zakte met 41 dollarcent naar 79,22 dollar. Een vergelijkbaar beeld zien we bij maïs, waar de gemiddelde contante prijs op 20 februari 2025 met 4,25 dollarcent terugviel naar 4,64 dollar.

    Wij zien vooral dat het marktsentiment sterk beïnvloed wordt door de onzekerheid rondom toekomstige aanbod- en vraagprognoses. Hoewel de varkensslachtingen hoger uitvallen dan vorig jaar – met 1,482 miljoen dieren tot nu toe in de week van 7 oktober 2026, wat 27.662 meer is dan in dezelfde week vorig jaar – is de vraag aan de verwerkingskant nog niet sterk genoeg om de prijzen te ondersteunen. Dit heeft een directe impact op de vleesprijzen: de waarde van een varkenskarkas is met 2,13 dollar gedaald naar 81,71 dollar.

    De maïsmarkt worstelt eveneens met aanbodoverschotten. De gemiddelde slotprijs voor decembermaïsfutures in februari bedroeg 4,71 dollar, wat iets hoger is dan de 4,66 dollar van vorig jaar, maar de recente daling wijst op een overschot aan het begin van de maand. De ethanolproductie, een belangrijke afnemer van maïs, zal naar verwachting dalen door opgebouwde voorraden en lagere marges. Een importeur uit Taiwan kocht weliswaar 65.000 metrische ton maïs, vermoedelijk uit de VS, maar dit was niet voldoende om de algemene neerwaartse trend te keren.

    Deze ontwikkelingen op de grondstoffenmarkten contrasteren met de bredere bewegingen in de financiële markten. Zo noteert Bitcoin (BTC) op 8 oktober om 02:32 nog steeds 74.316 euro, ondanks een daling van 2,1 procent in de afgelopen 24 uur. De cryptomunt staat wel 5,5 procent hoger dan een maand geleden, wat duidt op een veerkrachtige markt, zelfs wanneer traditionele grondstoffen onder druk staan. De Fear & Greed Index voor crypto staat op 64, wat duidt op ‘Greed’, een duidelijk verschil met de voorzichtige stemming op de agrarische markten.

    De weersomstandigheden spelen ook een rol, vooral voor sojabonen. Een droger weerpatroon zou de oogst van sojabonen landelijk moeten versnellen, hoewel regen later in bepaalde staten zoals Nebraska, Missouri en Iowa nog roet in het eten kan gooien. Bloomberg-analisten verwachten dat de Amerikaanse opbrengstprognose voor sojabonen met 0,1 bushel per acre wordt verhoogd naar 52,9 bushel per acre, met een productiestijging van 3 miljoen bushels naar 4,538 miljard bushels.

    Technische analyse

    De recente dalingen op de sojabonen-, varkens- en maïsmarkten tonen een verzwakking van de futurescontracten. Voor sojabonen zien we een daling van 1 tot 5,5 dollarcent, wat de huidige weerstand rond 12,40 dollar bevestigt. De varkensfutures zakten tussen 1 en 2,42 dollar, wat nieuwe steunniveaus test. Maïscontracten daalden eveneens, met 1 tot 5 dollarcent, en de prijs blijft onder de psychologische grens van 5 dollar. Het handelsvolume bij deze dalingen is gemiddeld, wat duidt op aanhoudende, maar geen paniekerige verkoopdruk.

    Marktsentiment

    Het sentiment op de grondstoffenmarkten is momenteel voorzichtig, met een duidelijke neiging naar ‘bearish’ voor sojabonen, varkens en maïs. De verwachte exportverkoopcijfers van de USDA voor sojabonen en sojaschroot zijn nog niet overtuigend genoeg om de prijzen te stutten. De hogere varkensslachtingen, die het aanbod vergroten, dragen bij aan de negatieve stemming, aangezien de vraag vanuit de verwerkende industrie niet meegroeit. Voor maïs weegt de verwachte daling van de ethanolproductie op het sentiment.

    Fundamentele analyse

    Fundamenteel gezien worden sojabonen beïnvloed door de verwachte opbrengstverhoging in de VS en de divergerende prestaties van sojaproducten, waarbij sojaschroot stijgt en sojaolie daalt. De varkensmarkt kampt met een verhoogd aanbod als gevolg van hogere slachtcijfers, wat de basisprijs en de karkaswaarde drukt. Maïs staat onder druk door een dalende ethanolproductie en overschotten, hoewel een recente aankoop van Taiwan een klein lichtpuntje was. De algemene macro-economische context, met inflatiedruk en rentestijgingen, kan indirect ook een rol spelen door de vraag naar grondstoffen te beïnvloeden.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Een onverwacht hoge exportvraag, met name uit China, of slechte weersomstandigheden die de oogst aanzienlijk beïnvloeden, kunnen de prijzen voor sojabonen en maïs doen stijgen.
    • Bear-scenario: Als de USDA de oogstprognoses verder naar boven bijstelt en de exportvraag tegenvalt, zullen de prijzen voor sojabonen en maïs verder onder druk komen te staan.

    Wat betekent dit nu?

    De recente dalingen op de markten voor sojabonen, varkens en maïs weerspiegelen een combinatie van aanbod- en vraagfactoren die de prijzen onder druk zetten. Handelaren houden de aanstaande USDA-exportrapporten nauwlettend in de gaten, want die kunnen voor een ommekeer zorgen. We moeten afwachten of de recente exportvolumes en de verwachte oogstcijfers de prijzen in de nabije toekomst kunnen stabiliseren, of dat de daling verder doorzet.

  • Gold Mountain Verkent Braziliaanse Wolfraammijn Voor Strategische Grondstoffen

    Gold Mountain Verkent Braziliaanse Wolfraammijn Voor Strategische Grondstoffen

    Het Australische mijnbouwbedrijf Gold Mountain overweegt een strategische overname in Brazilië om de leveringszekerheid van wolfraam te vergroten, een kritisch metaal voor defensie en industrie.

    De Australische mijnbouwer Gold Mountain (ASX: GMN) onderzoekt de mogelijke heropening van een wolfraammijn in Brazilië. Het bedrijf heeft een exclusief recht gekregen om de mijnapplicatie te verwerven, die een oppervlakte van circa 858 hectare beslaat. De transactie, als deze doorgaat, kan oplopen tot 3 miljoen Braziliaanse real, wat neerkomt op ongeveer 550.000 euro.

    De Malhada do Angico-mijn in het noordoosten van Brazilië’s Seridó Wolfraam Provincie was actief tijdens de Tweede Wereldoorlog. Toen werden scheeliet-gemineraliseerde gesteenten gewonnen. Gold Mountain CEO David Evans toonde zich enthousiast over de kans om een historische producent toe te voegen aan hun Braziliaanse portefeuille, zeker nu westerse regeringen streven naar een betrouwbaardere aanvoer van wolfraam.

    Wolfraam is een cruciaal metaal voor defensietoepassingen, zoals munitie en materialen die uitzonderlijke sterkte en hittebestendigheid vereisen. De wereldwijde aanvoer is sterk geconcentreerd in China, Rusland en Noord-Korea, wat zorgen baart over de toegang tot strategische grondstoffen. Wij zien hier vooral een reactie op de groeiende geopolitieke spanningen, die de vraag naar strategische metalen zoals wolfraam onmiskenbaar opdrijven. Het is dan ook geen verrassing dat bedrijven zoals Gold Mountain zich richten op het veiligstellen van deze toeleveringsketens.

    Gold Mountain heeft al een overeenkomst gesloten met Emprogeo Mining Business EPP Ltda. (EMPG) voor een due diligence-periode van twaalf maanden. In deze periode zal Gold Mountain de haalbaarheid van een moderne exploitatie onderzoeken. Momenteel verricht het bedrijf al booronderzoek op de historische residuen van de mijn om de kwaliteit te bevestigen en stalen te verzamelen voor metallurgische tests. Dit soort stappen is cruciaal om het potentieel van de mijn volledig in kaart te brengen voordat er grote investeringen worden gedaan.

    De mijn bevindt zich in dezelfde geologische formatie als de actieve Brejuí-mijn, een van de grootste wolfraamoperaties in Brazilië. De geografische nabijheid tot een bewezen productieregio biedt de nodige voordelen voor Gold Mountain. Wij verwachten dat de resultaten van het booronderzoek en de metallurgische tests doorslaggevend zullen zijn voor de uiteindelijke beslissing. Tegelijkertijd blijft de bredere grondstoffenmarkt in beweging; de Bitcoin-koers bijvoorbeeld, noteert op 7 oktober om 18:30 nog altijd 74.600 euro, een lichte daling van 0,5 procent over de afgelopen zeven dagen, wat de aanhoudende volatiliteit in verschillende markten illustreert.

    Technische analyse

    De koers van Gold Mountain (ASX: GMN) toont de afgelopen tijd geen significante bewegingen die een technische analyse rechtvaardigen op basis van de beschikbare data. Er zijn geen concrete support- of resistentieniveaus bekend. De koers beweegt zich niet op uitzonderlijk hoog of laag volume, wat wijst op een afwachtende houding van de markt totdat er meer duidelijkheid is over de exploratieresultaten in Brazilië.

    Marktsentiment

    Het marktsentiment rond Gold Mountain is vooralsnog neutraal, in afwachting van de resultaten van de due diligence en het boorprogramma. De focus op strategische grondstoffen zoals wolfraam, gedreven door geopolitieke spanningen, zorgt wel voor een onderliggende positieve toon. Dit kan het sentiment snel ten goede keren zodra er concrete positieve updates over de mijn in Brazilië naar buiten komen.

    Fundamentele analyse

    Fundamenteel gezien zoekt Gold Mountain naar diversificatie en versterking van zijn positie in kritische mineralen. De mogelijke heropening van de Malhada do Angico-mijn past perfect in de trend van westerse landen die hun afhankelijkheid van specifieke regio’s voor strategische grondstoffen willen verminderen. Deze stap zou de langetermijnvooruitzichten van Gold Mountain kunnen verbeteren, mits de exploitatie van de mijn economisch rendabel blijkt.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Gold Mountain activeert dit scenario indien de due diligence positieve resultaten oplevert en de booronderzoeken hoge concentraties wolfraam bevestigen, wat leidt tot de definitieve overname en heropening van de mijn.
    • Bear-scenario: Dit scenario treedt in werking als de onderzoeken uitwijzen dat de mijn niet rendabel te exploiteren is, of als de kosten voor heropening de verwachte baten overstijgen, waardoor Gold Mountain afziet van de overname.

    Wat betekent dit nu?

    De overweging van Gold Mountain om de Braziliaanse wolfraammijn te heropenen, is een strategische zet die de potentie heeft om de positie van het bedrijf in de markt voor kritische mineralen te versterken. De komende maanden zullen cruciaal zijn, aangezien de resultaten van de due diligence en de eerste booronderzoeken de weg zullen bepalen. Dit project past in een breder patroon van bedrijven en overheden die proberen de bevoorradingszekerheid van essentiële grondstoffen te garanderen, een trend die wij zien aanhouden.

  • Discovery Mining Krijgt Groen Licht Voor Groot Mexicaans Zilverproject

    Discovery Mining Krijgt Groen Licht Voor Groot Mexicaans Zilverproject

    De Canadese mijnbouwer Discovery Mining heeft de nodige milieuvergunningen binnen voor zijn Cordero zilverproject in Mexico, een belangrijke stap richting de ontginning van een van ’s werelds grootste onontgonnen zilverreserves.

    Discovery Mining, een Canadese mijnbouwer, heeft van de Mexicaanse overheid twee cruciale vergunningen ontvangen die de weg vrijmaken voor de ontwikkeling van zijn omvangrijke Cordero zilverproject. Het Mexicaanse milieudepartement, SEMARNAT, heeft de milieu-impactstudie en de vergunning voor landgebruik goedgekeurd, waarmee de federale milieugoedkeuringsprocedure voor het project is afgerond. Dit betekent dat het project, dat al jaren in de pijplijn zit, nu een belangrijke stap dichter bij realisatie is.

    De vergunningen waren een langverwachte mijlpaal. Vorig jaar heeft Discovery Mining meer dan 93 miljoen euro (100 miljoen dollar) geïnvesteerd in exploratie en technische studies voor Cordero. Het project, gelegen in de vruchtbare Centraal-Mexicaanse Zilverriem in de staat Chihuahua, is een van de grootste onontgonnen zilverreserves ter wereld en bevindt zich in een regio die bekendstaat om zijn rijke minerale afzettingen. De haalbaarheidsstudie uit februari 2024 schetste een mijn die gedurende negentien jaar gemiddeld 37 miljoen ounces zilverequivalent per jaar zou produceren in de eerste twaalf jaar, met verwachte all-in kosten van minder dan 11,60 euro per ounce zilverequivalent in de eerste acht jaar.

    Analisten reageerden overwegend positief op het nieuws, al zagen ze de goedkeuring wel aankomen. Rabi Nizami, mijnbouwanalist bij National Bank Financial, sprak van een ‘belangrijke mijlpaal’. Hij verwacht dat de waardering van het project zal toenemen en dat het project aantrekkelijker wordt voor financiering, wat de weg opent voor mogelijke joint ventures, strategische investeringen of zelfs een verkoop. Kevin O’Halloran van BMO Capital Markets noemde de vergunningen de laatste grote hindernis en schat de waarde van Cordero op 2,54 miljard euro, uitgaande van een zilverprijs van 43,40 euro per ounce. Scotiabank waardeert Cordero zelfs op zo’n 3,15 miljard euro.

    De aandelen van Discovery Mining daalden desondanks 2,3 procent op de beurs van Toronto op de dag van de aankondiging, tot 8,24 euro (11,92 Canadese dollar). Wij zien dit vooral als een teken van winstnemingen door beleggers, aangezien de markt al rekening hield met de goedkeuring. Het aandeel is het afgelopen jaar bijna verdrievoudigd en bereikte recent nog een hoogtepunt van 9,28 euro (13,43 Canadese dollar). De totale beurswaarde van het bedrijf bedraagt momenteel ongeveer 6,3 miljard euro.

    Voor ons, als waarnemers van de financiële markten, toont dit aan dat zelfs in een sector die gevoelig is voor regelgeving, projecten van dergelijke schaal nog steeds kunnen vooruitgaan onder de huidige Mexicaanse regering. Het feit dat SCP Resource Finance zijn koersdoel voor Discovery heeft verhoogd naar 9,53 euro (13,80 Canadese dollar) nadat het de multiple voor Cordero had verhoogd, onderstreept dit. De aandacht verschuift nu naar de financiering en de bouwplannen, met een verwachte eerste productie in de tweede helft van 2029.

    De zilvermarkt zelf kent ook een levendige dynamiek. Zo noteert zilver op dit moment 75,48 euro per ounce (Micro Silver Futures), een stijging van 7,54 procent in de afgelopen 24 uur. Ter vergelijking: de Bitcoin koers staat op 6 oktober om 21:01 op 75.947 euro, wat een lichte daling van 0,5 procent betekent over 24 uur, maar een stijging van 2,9 procent over de afgelopen zeven dagen. Hoewel de markten voor edelmetalen en cryptomunten verschillende drijfveren hebben, zien we in beide gevallen een aanhoudende interesse, wat de potentie van een groot zilverproject als Cordero nog extra onderstreept.

    Technische analyse

    De koers van zilverfutures (Micro Silver Futures) toonde recentelijk een sterke stijging van 7,54 procent, wat wijst op een toegenomen koopinteresse. Het voortschrijdend gemiddelde over de korte termijn suggereert een opwaartse trend, terwijl de Relative Strength Index (RSI) zich momenteel in neutraal gebied bevindt, wat ruimte laat voor verdere beweging zonder direct overbought te zijn. De prijs van zilver futures, momenteel 75,48 euro per ounce, heeft de weerstand van de afgelopen dagen doorbroken, met een volgend weerstandsniveau op ongeveer 78 euro per ounce. Een belangrijke steunzone ligt rond de 72 euro per ounce, wat het verhoogde handelsvolume van de afgelopen dagen ondersteunt.

    Marktsentiment

    Het sentiment op de bredere cryptomarkt, zoals gemeten door de Fear & Greed Index, staat op 73 van 100, wat duidt op ‘Greed’. Dit positieve sentiment kan indirect een opwaartse druk uitoefenen op aanverwante activa zoals zilver, dat vaak als ‘veilige haven’ wordt gezien. De instroom in edelmetaal-ETF’s is de laatste weken stabiel, wat wijst op een aanhoudende interesse van institutionele beleggers in fysieke activa als bescherming tegen inflatie en economische onzekerheid.

    Fundamentele analyse

    De fundamentele vooruitzichten voor zilver blijven solide, gedreven door zowel industriële vraag (zonne-energie, elektronica) als zijn rol als edelmetaal. De goedkeuring van grote mijnbouwprojecten zoals Cordero draagt bij aan het toekomstige aanbod, maar de productiestart ligt nog ver in de toekomst. Macro-economische factoren, zoals de verwachte rentebesluiten van centrale banken en de inflatieontwikkeling, beïnvloeden de aantrekkelijkheid van edelmetalen. Wij zien een toenemende vraag naar zilver in een wereldwijde economie die steeds meer inzet op duurzame energie.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Als zilver consistent boven de 78 euro per ounce sluit, kan dit leiden tot een verdere stijging richting de 85 euro, ondersteund door een toegenomen industriële vraag en geopolitieke spanningen.
    • Bear-scenario: Een daling onder de 72 euro per ounce zou de bullish momentum kunnen doorbreken en de koers naar de 68 euro duwen, mochten centrale banken een agressiever monetair beleid voeren of de industriële vraag afnemen.

    Wat betekent dit nu?

    De recente vergunningen voor het Cordero zilverproject van Discovery Mining, gecombineerd met de huidige marktdynamiek, positioneren zilver als een interessant activum. De sterke koersbeweging van zilverfutures en het positieve sentiment op de bredere markten, ondanks de initiële winstnemingen in het aandeel, tonen aan dat er een onderliggende vraag is. Wij verwachten dat de focus nu zal verschuiven naar de financiering en de verdere ontwikkeling van het project, wat de komende jaren een belangrijke trigger zal zijn voor de koers van Discovery Mining en de bredere zilvermarkt.

  • Aperam Verliest 4,6 Procent Op Een Verder Groene Brusselse Beurs

    Aperam Verliest 4,6 Procent Op Een Verder Groene Brusselse Beurs

    Terwijl de Bel20 dinsdag 1,3 procent steeg, viel het aandeel van de roestvrijstaalproducent Aperam flink terug na de bekendmaking van tegenvallende kwartaalcijfers en vooruitzichten.

    Het aandeel van roestvrijstaalproducent Aperam kende dinsdag een moeizame dag op de Brusselse beurs, met een koersdaling van 4,6 procent tot 40,66 euro. Dit gebeurde nadat het bedrijf een update gaf over de prestaties in het derde kwartaal. Deze terugval contrasteert sterk met de algemene trend op de Bel20, die de handelsdag 1,3 procent hoger afsloot op 5.570 punten. Ook andere Europese en Amerikaanse beurzen, waaronder Wall Street en Amsterdam, lieten een positief beeld zien met nieuwe records.

    De dissonantie van Aperam is te wijten aan de verwachting van een verdere daling van de aangepaste EBITDA (winst voor aftrek van rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie) ten opzichte van het tweede kwartaal. Toen bedroeg deze nog 130 miljoen euro. De analistenconsensus ging uit van een EBITDA van 113 miljoen euro voor het derde kwartaal, maar de update van Aperam lijkt die verwachtingen niet in te lossen. Dit leidde tot bezorgdheid bij beleggers en analisten, waarbij Citi zelfs neerwaartse bijstellingen van de koersdoelen niet uitsluit.

    Wij zien hier vooral de impact van een sector die gevoelig is voor economische schommelingen en grondstofprijzen. De vraag naar roestvrij staal kan sterk variëren, en dat vertaalt zich direct in de winstgevendheid van producenten zoals Aperam. De koersbeweging laat zien dat zelfs in een breed optimistische markt, specifieke bedrijfsupdates een aandeel fors kunnen beïnvloeden. Ter vergelijking: de Bel20 heeft de afgelopen 30 dagen een gestage stijging gekend, in lijn met een breder positief sentiment dat ook door de Fear & Greed Index van 71 (Greed) wordt bevestigd op 7 oktober om 04:03.

    Het bredere marktsentiment op de Belgische beurs was gisteren gunstig. Naast de Bel20 die flink hoger sloot, waren er binnen de index vrijwel alleen maar stijgers. Zo trok Azelis de kop met een winst van 3,3 procent, gevolgd door Argenx met 2,8 procent. Ook vastgoedaandelen, mogelijk geholpen door licht dalende rentes, deden het goed. Shurgard steeg met 3,0 procent en Xior met 2,4 procent. Colruyt was een van de weinige andere dalers, na een adviesverlaging door UBS. Deze contrasten tonen aan dat, hoewel de wind over het algemeen gunstig was, de windrichting voor individuele bedrijven sterk kan verschillen.

    De daling van Aperam komt op een moment dat de macrorisico’s, zoals door KBC aangegeven, nog steeds op de loer liggen, ondanks de recordstanden op de beurzen. De dalende olieprijs, die onder de 100 dollar per vat zakte, tempert weliswaar de inflatiedruk. Dit is een positieve ontwikkeling voor veel bedrijven, maar de aanhoudende spanningen in het Midden-Oosten en de begrotingszorgen in landen als Frankrijk en Spanje zorgen voor een onderliggende onzekerheid. De Franse tienjaarsrente, bijvoorbeeld, steeg gisterenavond naar 4,799 procent, wat de onrust op de obligatiemarkten illustreert.

    Technische analyse

    Aperam heeft een supportniveau rond de 40 euro, waar de koers van gisteren dichtbij sloot. Een doorbraak hieronder kan leiden tot verdere dalingen. Het aandeel beweegt momenteel onder zowel het 50-daags als het 200-daags voortschrijdend gemiddelde, wat duidt op een negatieve trend op middellange en lange termijn. De Relative Strength Index (RSI) van Aperam zal na de daling van gisteren waarschijnlijk richting oversold-territorium bewegen, wat historisch gezien soms een teken van een mogelijke technische rebound kan zijn, al is dit zonder concrete cijfers moeilijk te duiden.

    Marktsentiment

    Het algemene marktsentiment, gemeten door de Fear & Greed Index, staat op 71 (Greed) op 7 oktober om 04:03, wat duidt op een overwegend optimistische stemming onder beleggers. Dit brede optimisme kon de daling van Aperam echter niet compenseren. De institutionele instroom in ETF’s blijft positief, wat suggereert dat er nog steeds kapitaal naar de aandelenmarkten vloeit, al is de focus hierbij wellicht niet op specifieke individuele aandelen die met bedrijfsspecifieke problemen kampen.

    Fundamentele analyse

    De fundamentele vooruitzichten voor Aperam zijn getemperd door de verwachte daling van de aangepaste EBITDA in het derde kwartaal, wat direct invloed heeft op de winstgevendheid van het bedrijf. De roestvrijstaalmarkt is cyclisch en gevoelig voor industriële vraag en grondstofprijzen. Hoewel de dalende olieprijs de inflatiedruk kan verminderen, blijft de bredere economische context van macro-onzekerheden een factor, vooral voor energie-intensieve sectoren zoals de staalindustrie. De correlatie met de bredere markt is duidelijk: goede algemene omstandigheden maskeren geen bedrijfsspecifieke zwaktes.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Aperam’s koers kan herstellen indien de aangepaste EBITDA in het vierde kwartaal de analistenverwachtingen weet te overtreffen en de vraag naar roestvrij staal aantrekt.
    • Bear-scenario: Een verdere daling onder de 40 euro kan de weg vrijmaken voor meer verlies, zeker als de economische vooruitzichten verslechteren of de consensus negatief blijft.

    Wat betekent dit nu?

    De scherpe daling van Aperam, ondanks een sterke Bel20, benadrukt dat bedrijfsspecifieke factoren de bredere markttrends kunnen overschaduwen. De zwakke vooruitzichten voor de EBITDA wijzen op uitdagingen binnen de roestvrijstaalsector, terwijl het algemene marktsentiment nog steeds ‘hebzuchtig’ is. Beleggers zullen de komende kwartaalcijfers nauwlettend in de gaten houden voor tekenen van herstel of verdere verslechtering, wat bepalend zal zijn voor de richting van het aandeel.

  • Deutsche Bank Verwacht Zilveroverschot, Prijs Kan Stijgen Naar 70 Dollar

    Deutsche Bank Verwacht Zilveroverschot, Prijs Kan Stijgen Naar 70 Dollar

    De schaarste aan zilver, die de afgelopen jaren de prijzen opdreef, verdwijnt volgens Deutsche Bank door stijgende voorraden en een dalende industriële vraag, wat de prijs van het edelmetaal kan drukken.

    De zilvermarkt, die recent nog kampte met een nijpend tekort, staat op het punt om een opmerkelijke omwenteling te ondergaan. Analisten van Deutsche Bank voorspellen namelijk dat de balans tussen vraag en aanbod tegen 2027 zal doorslaan naar een overschot. Dit zou een significante impact kunnen hebben op de koers van het edelmetaal, die begin 2026 nog kortstondig boven de 120 dollar per ounce uitkwam door schaarstevrees en geopolitieke spanningen.

    Daniel Ghali, hoofd metalenonderzoek bij Deutsche Bank, stelt in een recent rapport dat de ‘piekschaarste’ achter ons ligt. Hij verwacht dat de gemiddelde zilverprijs tegen het tweede kwartaal van 2027 zal zakken naar ongeveer 70 dollar per ounce. Dit is aanzienlijk lager dan de niveaus die in de eerste helft van 2026 werden bereikt. Volgens Ghali is de beschikbaarheid van zilver nu ruim voldoende en dat is duidelijk zichtbaar in de voorraden over de verschillende jurisdicties heen.

    Voorraden Vullen Zich Aan

    De toename van de zilvervoorraden is een cruciale factor in deze verschuiving. Eind augustus bevond zich meer dan 914 miljoen ounce zilver in de commerciële kluizen van Londen, waarvan ruim 300 miljoen ounce vrij beschikbaar was voor aankoop. Dit is een stijging van 70 procent ten opzichte van oktober 2025. Ook in de magazijnen van de Chicago Mercantile Exchange (CME) en in Shanghai zijn de voorraden toegenomen. Deze trend, zo stelt Ghali, is meer dan alleen een herschikking van voorraden; het wijst op een breder patroon van hogere recyclingactiviteit, toegenomen particuliere holdings en vooral een zwakkere vraag.

    Deze ontwikkeling staat in schril contrast met de verwachtingen van andere analisten. Zo voorspelden Metals Focus en het Silver Institute slechts een week eerder nog een zesde opeenvolgend jaarlijks tekort van ongeveer 46 miljoen ounce voor 2026. Wij zien hier een duidelijke discrepantie tussen de kortetermijnvisie en de langetermijnprojectie van Deutsche Bank. Wij houden het erop dat de fundamentele veranderingen in de vraag, met name vanuit de industrie, een grotere impact zullen hebben dan de momentopname van het huidige tekort.

    Industriële Vraag Dekt Af

    Een belangrijke reden voor de verwachte overvloed is de afnemende industriële vraag, met name vanuit de zonne-energiesector. Deutsche Bank schat dat het wereldwijde zilververbruik in zonne-celtoepassingen dit jaar met meer dan 20 procent zal dalen. De Chinese vraag, een belangrijke motor, zou zelfs met 33 procent krimpen. Fabrikanten zetten in op efficiëntere productiemethoden, zoals dunnere elektrische contacten en zilverpastes met kopercoating, waardoor minder zilver per zonnecel nodig is. Het verbruik per cel zal naar verwachting met 17 procent dalen in 2026.

    De hoge zilverprijzen van eerder dit jaar hebben deze innovaties versneld. Zilver vertegenwoordigde begin dit jaar meer dan 30 procent van de productiekosten van zonnepanelen, tegenover minder dan 10 procent begin 2025. Hoewel dit aandeel inmiddels is gedaald tot ongeveer 14 procent, blijft zilver een aanzienlijke kostenpost. Dit stimuleert fabrikanten om het verbruik verder terug te dringen, wat de vraag op termijn verder zal ondermijnen. Ter vergelijking: de Bitcoin koers, die over 30 dagen met 7,6 procent steeg en op 5 oktober om 23:01 76.440 euro noteerde, toont een heel ander beeld van vraag en aanbod, gedreven door andere dynamieken dan de industriële behoeften.

    Beleggingsvraag Steeds Belangrijker

    Nu de schaarste voorbij is, zal de beleggingsvraag – en niet langer de industriële consumptie – de belangrijkste factor worden voor de zilverprijs. Beleggingsfondsen die zilver aanhouden, zouden tegen december 2027 ongeveer 40 miljoen ounce kunnen vrijgeven als de patronen van eerdere renteverhogingscycli van de Amerikaanse Federal Reserve zich herhalen. Dit zou een extra neerwaartse druk op de prijs kunnen uitoefenen.

    Ook in India, traditioneel een grote zilverimporteur, is de vraag verzwakt. De import ligt 25 procent onder het niveau van vorig jaar, mede door hogere importheffingen. Hoewel de vraag in augustus enige tekenen van herstel toonde, zijn de voorraden in Londen en Shanghai voldoende om de seizoensgebonden Indiase aankopen op te vangen. Een onzekere factor blijft China, waar zilverprijzen ondanks een zwakkere groothandelsvraag en stijgende voorraden een hardnekkige premie vertonen. De reden hiervoor is onduidelijk en zou een opwaarts risico kunnen vormen voor de aanbodprognose.

    Technische analyse

    De zilverprijs handelt momenteel onder het 50-daags voortschrijdend gemiddelde, wat duidt op een neerwaartse trend op korte termijn. Het 200-daags gemiddelde fungeert nog als een sterke support, maar een doorbraak daaronder kan leiden tot verdere dalingen. De Relative Strength Index (RSI) bevindt zich in neutraal gebied, wat geen directe indicatie geeft van overbought of oversold condities. De recente koersbewegingen vinden plaats op een gemiddeld volume, wat de huidige trend niet significant versterkt of verzwakt.

    Marktsentiment

    Het marktsentiment voor zilver is voorzichtig te noemen. Terwijl de bredere cryptomarkt, zoals we zien aan de Angst-en-hebzuchtmeter op 70 van 100 (Greed) op 5 oktober om 23:01, een positievere stemming vertoont, wordt zilver gedrukt door de prognose van een overschot. De recente daling van speculatieve ‘net-long’ posities op de New Yorkse termijnmarkt, met 5.278 contracten in de week tot 29 september, bevestigt de terughoudendheid van beleggers. De invloei in institutionele zilver-ETF’s is eveneens afgenomen, wat de druk op de prijs verder opvoert.

    Fundamentele analyse

    Fundamenteel gezien staat zilver voor een uitdaging door de verwachte daling van de industriële vraag, met name uit de zonne-energiesector. Deze vraagdaling, gecombineerd met hogere recycling en ruimere voorraden, vormt de kern van de overschotprognose van Deutsche Bank. Hoewel zilver, net als goud, kan profiteren van een bredere positieve stemming in edelmetalenmarkten en dalende rentetarieven de aantrekkelijkheid van niet-renderende activa vergroten, wordt dit effect tenietgedaan door de structurele veranderingen in de vraag. De correlatie met de bredere grondstoffenmarkt blijft bestaan, maar de specifieke dynamiek van de zilvermarkt overheerst hier.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Een onverwachte opleving van de industriële vraag, met name uit China, of een sterke toename van de beleggingsvraag die het verwachte aanbodoverschot compenseert, zou de zilverprijs kunnen doen stijgen boven de 75 dollar per ounce.
    • Bear-scenario: Als de industriële vraag sterker afneemt dan verwacht en de verwachte vrijgave van zilver uit ETF’s doorzet, kan de zilverprijs verder dalen, mogelijk onder de 60 dollar per ounce.

    Wat betekent dit nu?

    De voorspelling van Deutsche Bank betekent een fundamentele verschuiving in de zilvermarkt, van schaarste naar een potentieel overschot. Dit kan beleggers in edelmetalen voor uitdagingen stellen, aangezien de industriële vraag, een belangrijke pijler, afbrokkelt. Hoewel een gunstig macro-economisch klimaat en dalende rentetarieven enige rugwind kunnen bieden, zullen de structurele veranderingen in vraag en aanbod waarschijnlijk de boventoon voeren. Een oplettend oog op de inventarissen en de Chinese vraag blijft geboden, aangezien deze de komende jaren de zilverprijs mede zullen bepalen.

  • Olieprijzen Sluiten Lager Na Toegenomen Export En Vrijgave G7-Reserves

    Olieprijzen Sluiten Lager Na Toegenomen Export En Vrijgave G7-Reserves

    De globale oliemarkt zag de prijzen dalen door een ruimer aanbod, maar topman Amin Nasser van Saudi Aramco waarschuwt voor aanhoudende druk op de voorraden.

    De mondiale olieprijzen sloten maandag lager, gedreven door een toegenomen aanbod op de markt. Zowel de export van ruwe olie uit het Midden-Oosten als de vrijgave van strategische olievoorraden door de G7-landen droegen bij aan deze daling. Een vat West Texas Intermediate (WTI) voor levering in november zakte met 1,8 procent naar 89,43 dollar (ongeveer 84,60 euro), terwijl Brent-olie voor december 1,9 procent goedkoper werd en eindigde op 100,32 dollar (ongeveer 95,00 euro).

    Deze prijsbeweging komt in een periode waarin de kloof tussen WTI en Brent ongeveer 11 dollar bedraagt. Dit verschil is volgens marktanalisten te wijten aan een combinatie van internationale transportrisico’s in het Midden-Oosten en stijgende vrachttarieven, die vooral de prijs van Brent-olie beïnvloeden. Amerikaanse olieproductie draait ondertussen op recordhoogte, wat WTI primair een spiegel maakt van de binnenlandse Amerikaanse markt.

    Waarschuwingen Van Saudi Aramco

    Ondanks de recente daling van de olieprijzen, klonken er tijdens de Energy Intelligence-conferentie in Londen waarschuwende woorden van Amin Nasser, CEO van Saudi Aramco. Hij schetste een somber beeld over het herstel van de wereldwijde olievoorraden. Volgens Nasser zullen de voorraden onder aanhoudende druk blijven staan door geopolitieke conflicten. Wij lezen zijn uitspraken als een indicatie dat structurele problemen het aanbod op lange termijn kunnen blijven beïnvloeden, los van de kortetermijnschommelingen.

    De topman stelde dat het wel twee jaar kan duren om de bijna 3 miljard vaten olie te compenseren die verloren zijn gegaan sinds de militaire aanvallen op Iran eind februari begonnen. Dit verlies aan capaciteit, in combinatie met het uitstel van een OPEC+-evaluatie over productiequota voor 2027 wegens verstoorde capaciteitsuitbreidingsprojecten in het Midden-Oosten, maakt de schattingen voor het toekomstige productiepotentieel onzeker. Wij zien vooral dat de geopolitieke situatie hier een cruciale rol speelt.

    Sceptische Analisten

    Niet iedereen deelt echter de alarmerende visie van Nasser. Gary Cunningham, directeur marktonderzoek bij energieadviesbureau Tradition Energy, uit zich enigszins sceptisch. Hij betwijfelt of de situatie zo acuut is als de uitspraken van Nasser doen vermoeden, al erkent hij wel dat sommige regionale ruwe olievoorraden lager zijn dan normaal. Deze discrepantie in de inschatting toont aan dat er binnen de sector verschillende visies bestaan op de veerkracht van de oliemarkt en het tempo van herstel.

    De algemene onzekerheid op de financiële markten blijft groot. Zo staat de Bitcoin-koers op 6 oktober om 02:37 op 76.551 euro, met een daling van 0,2% in 24 uur, maar een stijging van 7,6% over de afgelopen dertig dagen. Dit illustreert de volatiliteit in bredere zin en de zoektocht naar veilige havens of net naar opportuniteiten in risicovollere activa.

    Vooruitblik Op De Energiemarkt

    De energiemarkt bevindt zich op een kruispunt van toegenomen aanbod op korte termijn en structurele onzekerheden op lange termijn. De acties van de G7 en de Middle Eastern exporteurs zorgden voor een tijdelijke verlichting van de prijzen. Echter, de waarschuwingen van Saudi Aramco en het uitstel van OPEC+-besluiten wijzen op dieperliggende spanningen en potentiële aanbodtekorten in de toekomst. Het is een delicate balans tussen de onmiddellijke marktreacties en de langetermijnvooruitzichten, die sterk afhankelijk blijven van geopolitieke ontwikkelingen en investeringsbeslissingen in de oliesector.

  • Goudsector Wil Met Nieuwe Richtlijn Transparanter Zijn Over Herkomst

    Goudsector Wil Met Nieuwe Richtlijn Transparanter Zijn Over Herkomst

    De World Gold Council lanceert een initiatief om meer openheid te creëren in de goudketen. Producenten worden aangemoedigd om de raffinagelocaties van ruw goud te delen, wat het vertrouwen in verantwoord goud moet vergroten en illegale praktijken tegengaat. Het goud zelf blijft een waardevaste activa, met een onveranderde notering van 4.158,66 dollar per ounce.

    De World Gold Council (WGC) roept goudproducenten op om meer openheid te geven over hun toeleveringsketen. Een recent uitgebrachte richtlijn moedigt bedrijven aan om de raffinagelocaties van ‘doré’ – het halfverwerkte goud dat uit de mijnen komt – openbaar te maken. Dit moet de geloofwaardigheid van verantwoord gewonnen goud versterken en zo legitieme spelers onderscheiden van partijen die zich bezighouden met illegale praktijken.

    De WGC stelt een consistent rapporteringskader voor dat de vergelijkbaarheid van openbare vermeldingen moet verbeteren. Dit initiatief sluit aan bij de bredere trend van verhoogde transparantie in mondiale toeleveringsketens, zoals we die ook zien in de batterijproductie en andere sectoren. Door de herkomst van het goud nauwkeuriger te traceren, hoopt de organisatie het vertrouwen van consumenten en beleggers in de sector te vergroten.

    Wij zien dit vooral als een noodzakelijke stap om de integriteit van de goudmarkt te waarborgen. Hoewel goud al decennia een veilige haven is voor beleggers, neemt de maatschappelijke druk toe om de herkomst van grondstoffen te garanderen. Een gebrek aan transparantie kan immers leiden tot reputatieschade en potentiële sancties, iets wat bedrijven in de sector liever vermijden.

    Verwachtingen voor de goudprijs

    Ondanks de focus op transparantie, blijft de goudprijs relatief stabiel. De notering van goud bedraagt momenteel 4.158,66 dollar per troy ounce. Dit is een prijs die door de World Gold Council als ‘laatst bijgewerkt’ wordt vermeld, wat aantoont dat de intrinsieke waarde van het edelmetaal niet direct beïnvloed wordt door dit soort sectorbrede initiatieven.

    Voor de langetermijnbelegger verandert dit weinig aan de aantrekkingskracht van goud als diversificatie in de portefeuille. De koers van Bitcoin, een alternatieve ‘digitale goud’ activa, steeg de afgelopen dertig dagen met 7,9 procent en noteert op 5 oktober om 12:02 76.711 euro. Ethereum deed het nog beter met een stijging van 10,6 procent tot 2.425 euro in dezelfde periode. Deze cijfers tonen aan dat, hoewel er concurrentie is, goud zijn eigen, unieke positie in de markt behoudt, los van de dagelijkse volatiliteit van cryptomunten.

    Transparantie in mondiale ketens

    De oproep tot transparantie van de WGC is geen alleenstaand geval. Bedrijven en consumenten eisen steeds meer inzicht in de herkomst en productieomstandigheden van goederen. Dit geldt voor alles van kleding tot lithium-ijzerfosfaatbatterijen, waar de Verenigde Staten bijvoorbeeld proberen hun afhankelijkheid van Chinese toeleveringsketens te verminderen. Het optimaliseren van toeleveringsketens is een complex proces, waarbij de stroom van informatie cruciaal is.

    Een recent rapport van Doxis benadrukt dat 89 procent van de bedrijven in een PwC-enquête aangeeft dat technologie-investeringen niet de verwachte resultaten opleveren, vaak door slechte datakwaliteit. Dit illustreert de uitdaging die de goudsector aangaat. Het WGC-initiatief voor openbaarmaking van raffinagelocaties is een poging om deze datakwaliteit en -toegang te verbeteren, zodat alle betrokkenen, van mijn tot consument, een duidelijker beeld krijgen.

    Waarschuwing voor oplichting

    De World Gold Council benadrukt ook dat het slachtoffer is van identiteitsfraude, waarbij oplichters misbruik maken van de naam en het logo van de organisatie. Deze fraudeurs bieden valse investeringsmogelijkheden aan en vragen om persoonlijke gegevens of geldovermakingen. De WGC waarschuwt uitdrukkelijk dat zij nooit investeringsadvies geven, goud verkopen, handelsaccounts openen of om geld vragen. Dit soort incidenten onderstreept de noodzaak van de nieuwe richtlijn: een sector die transparant is over zijn processen, is minder vatbaar voor dergelijke misbruiken en draagt bij aan een veiliger investeringsklimaat.

    Wat betekent dit nu?

    De nieuwe richtlijn van de World Gold Council betekent een belangrijke stap naar meer verantwoordelijkheid en openheid in de goudsector. Hoewel de directe impact op de goudprijs beperkt blijft, draagt het bij aan een duurzamer imago en een robuustere toeleveringsketen. Voor jou als lezer is dit een bevestiging dat de sector streeft naar ethisch verantwoorde praktijken, wat het vertrouwen in goud als waardevaste activa op de lange termijn kan verstevigen.

  • Lundin Mining Verhoogt Inkoop Eigen Aandelen Met 92 Miljoen Euro

    Lundin Mining Verhoogt Inkoop Eigen Aandelen Met 92 Miljoen Euro

    Het Canadese mijnbouwbedrijf Lundin Mining zal in 2026 een aanzienlijk groter deel van zijn eigen aandelen inkopen dan eerder voorzien, terwijl ook HudBay Minerals een sterke dag kende op de beurs.

    Waar Lundin Mining tot nu toe een jaarlijks inkoopprogramma van 150 miljoen dollar (ongeveer 138 miljoen euro) had lopen, heeft de raad van bestuur besloten dit met een extra 100 miljoen dollar (ongeveer 92 miljoen euro) te verhogen voor de rest van 2026. Dit nieuws zorgde ervoor dat de aandelenkoers van het mijnbouwbedrijf met 4,2 procent steeg en eindigde op 34,67 Canadese dollar.

    De verhoging van het aandeleninkoopprogramma, dat nu voor het resterende deel van 2026 een totaal van 250 miljoen dollar (ongeveer 230 miljoen euro) omvat, wordt door Investing.com gezien als een duidelijk signaal dat het management vertrouwen heeft in de huidige waardering van het aandeel. Dit komt bovenop een algemene positieve stemming op de Noord-Amerikaanse beurzen, waarbij de S&P/TSX Composite Index meer dan 170 punten won en de Amerikaanse beurzen zoals de S&P 500 (+0,7%) en NASDAQ (+1,1%) eveneens stegen. Mijnbouwaandelen, die vaak gevoeliger zijn voor bredere marktbewegingen, profiteerden hier onevenredig van.

    Een andere speler in de sector, HudBay Minerals, zag zijn aandeel vandaag met 3,3 procent stijgen tot 38,50 Canadese dollar. Deze winst kwam er na een opwaartse herziening van de winstramingen door Scotiabank en een geüpgraded mijnplan voor de goudactiviteiten in Snow Lake, Manitoba. Het plan verlengt de levensduur van de mijn tot 2043 en verhoogt de goudreserves met 38 procent en de middelen met 26 procent ten opzichte van de update van januari 2026. Goldman Sachs reageerde hierop door zijn koersdoel voor HudBay te verhogen van 37 naar 41 Canadese dollar, met behoud van een ‘Koop’-advies. De analisten van Goldman Sachs merken op dat het nieuwe plan de goudproductie van 185.000 ounces per jaar tot 2030 in stand houdt, wat zo’n 20 procent hoger is dan hun eerdere schattingen.

    Wij zien vooral dat beide Canadese mijnbouwbedrijven profiteren van een gunstig macro-economisch klimaat en sterke bedrijfsspecifieke ontwikkelingen. Voor Lundin Mining is de uitbreiding van het inkoopprogramma een directe manier om waarde terug te geven aan de aandeelhouders, terwijl het ook de vraag naar het aandeel ondersteunt. Voor HudBay betekent het herziene mijnplan een langere termijn zekerheid en een hogere potentiële productie, wat de toekomstige kasstromen ten goede komt. De koers van Bitcoin, een indicator voor risicobereidheid, noteert op 3 oktober om 04:02 uur 75.169 euro en steeg de afgelopen dertig dagen met 9,8 procent, wat het ‘risk-on’ sentiment op de bredere markt verder bevestigt.

    Hoewel de aandelen van Lundin Mining nog altijd onder hun 52-weekse hoogtepunt van 45,74 Canadese dollar liggen, en HudBay nog ver verwijderd is van zijn hoogtepunt van 44,48 Canadese dollar, suggereren de huidige ontwikkelingen dat er ruimte is voor verder herstel. De combinatie van een stijgende koperprijs, solide kapitaalteruggaveprogramma’s en geoptimaliseerde operationele plannen zorgt voor een positieve wind in de rug van deze mijnbouwreuzen. De vraag blijft of dit momentum kan aanhouden in een potentieel volatielere markt.

    Technische analyse

    Het aandeel Lundin Mining kende een stijging van 4,2 procent tot 34,67 Canadese dollar, met een intraday hoogtepunt van 35,14 Canadese dollar. Het 50-daags en 200-daags voortschrijdend gemiddelde worden momenteel benaderd, maar de bronnen geven geen concrete niveaus. Het marktsentiment is positief, wat de koers verder kan stuwen. HudBay Minerals doorbrak de 200-dagen voortschrijdend gemiddelde grens, wat doorgaans duidt op een opwaartse trend en momentumgedreven koopinteresse aantrekt.

    Marktsentiment

    Het algemene marktsentiment is ‘risk-on’, gesteund door brede stijgingen op de S&P/TSX Composite Index en de Amerikaanse S&P 500, NASDAQ en Dow. Dit gunstige klimaat, in combinatie met het vertrouwen van het management van Lundin Mining, creëert een positieve achtergrond. Ook in de cryptomarkt is er sprake van ‘Greed’, met een Fear & Greed Index van 67 op 100 op 3 oktober om 04:02 uur, wat de algemene risicobereidheid van beleggers onderstreept.

    Fundamentele analyse

    Lundin Mining verhoogt zijn aandeleninkoopprogramma met 100 miljoen dollar (ongeveer 92 miljoen euro), wat het bestaande engagement van 150 miljoen dollar per jaar aanvult. Dit toont aan dat het management vertrouwen heeft in de onderwaardering van het aandeel. HudBay Minerals profiteert van een geüpgraded mijnplan voor Snow Lake, dat de goudreserves met 38 procent en de middelen met 26 procent verhoogt, en de levensduur van de mijn verlengt tot 2043. Dit vertaalt zich in een hogere verwachte goudproductie en een verhoogd koersdoel van Goldman Sachs. De structurele hefboomwerking van beide bedrijven op koperprijzen en de gunstige marktomstandigheden voor grondstoffen dragen bij aan hun positieve vooruitzichten.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Aanhoudend optimisme in de bredere markt en stijgende grondstofprijzen, met name koper, kunnen de aandelen van beide bedrijven verder omhoog stuwen, richting de 52-weekse hoogtepunten.
    • Bear-scenario: Een terugval in het algemene marktsentiment of dalende grondstofprijzen, gecombineerd met onverwachte operationele tegenslagen, kunnen de recente winsten tenietdoen.

    Wat betekent dit nu?

    De recente koersstijgingen van Lundin Mining en HudBay Minerals zijn een samenspel van sterke bedrijfsspecifieke beslissingen en een positieve marktomgeving. Lundin Mining’s verhoogde aandeleninkoop en HudBay’s verbeterde mijnplan geven beleggers concrete redenen voor optimisme. De algemene ‘risk-on’ stemming op de beurzen, gespiegeld in de Fear & Greed Index, ondersteunt deze beweging. Beleggers zullen de verdere evolutie van de grondstofprijzen en de macro-economische indicatoren nauwlettend in de gaten houden, aangezien deze factoren bepalend zullen zijn voor de duurzaamheid van dit herstel.