Block #9

Tag: KPMG

  • Paxos Labs Voegt Rente Toe Aan Token Van Fysiek Goud Met Nieuwe Munt PAXGy

    Paxos Labs Voegt Rente Toe Aan Token Van Fysiek Goud Met Nieuwe Munt PAXGy

    Houders van de getokeniseerde goudmunt PAXG kunnen nu rente verdienen door hun activa uit te lenen via de pas gelanceerde PAXGy, wat wel een wanbetalingsrisico inhoudt.

    Houders van PAX Gold (PAXG), de getokeniseerde goudmunt van Paxos Labs, krijgen voortaan de kans om rente te verdienen op hun goudbezit. Paxos Labs heeft hiervoor PAXGy gelanceerd, een nieuw product dat het uitlenen van getokeniseerd goud mogelijk maakt. Deze stap maakt een traditionele financiële praktijk, het uitlenen van goud, toegankelijk voor een breder publiek in de digitale activamarkt. De lancering kwam er op 24 september, volgens verschillende bronnen.

    Met PAXGy kunnen gebruikers hun PAXG uitlenen en zo een rendement genereren. Dit model introduceert echter wel een risico op wanbetaling door de leners. PAXG zelf is een cryptomunt die volledig gedekt wordt door fysiek goud, opgeslagen in LBMA-gecertificeerde kluizen en gecontroleerd door KPMG. Dit maakt het een van de meer betrouwbare getokeniseerde goudproducten op de markt.

    Wij zien vooral dat Paxos Labs hiermee de functionaliteit van getokeniseerde activa uitbreidt. Het bedrijf probeert niet alleen fysieke activa op de blockchain te brengen, maar ook de financiële mechanismen die traditioneel aan deze activa verbonden zijn. Dit kan PAXG aantrekkelijker maken voor een bredere groep beleggers, met name zij die op zoek zijn naar rendement op hun edelmetalen, wat gezien de huidige onzekerheden in de bredere markt een interessante optie kan zijn.

    Traditioneel wordt goud al duizenden jaren uitgeleend, en financiële instellingen verdienen al decennia lang rendementen op hun goudreserves. Volgens Bhau Kotecha, medeoprichter van Paxos Labs, was deze markt voor de gewone goudbezitter nooit toegankelijk. PAXGy moet daar nu verandering in brengen. Gebruikers kunnen PAXGy verkrijgen door PAXG of bepaalde stablecoins te deponeren. De goudvoorraad die PAXG dekt, groeit gestaag. Dit onderstreept de toenemende interesse in getokeniseerd goud, zeker in een tijd waarin de Bitcoin koers op 25 september om 01:31 nog zo’n 31 procent onder zijn recordkoers noteerde, wat de zoektocht naar alternatieve, minder volatiele activa stimuleert.

    De introductie van PAXGy benadrukt de evolutie van de tokenisatiemarkt, waar niet alleen activa worden gedigitaliseerd, maar ook nieuwe financiële instrumenten ontstaan. Het is een poging om de voordelen van traditionele financiële producten te combineren met de efficiëntie en toegankelijkheid van blockchain-technologie. De mogelijkheid tot directe terugbetaling, waarbij PAXG wordt geretourneerd via een goedgekeurde wachtrij, biedt een zekere mate van controle voor de houders, ondanks het inherent aanwezige leningsrisico.

    Wat betekent dit nu?

    De lancering van PAXGy creëert een nieuwe manier om rendement te halen uit getokeniseerd goud, maar introduceert ook het risico van wanbetaling door de lener. Voor beleggers die al vertrouwd zijn met PAXG kan dit een interessante uitbreiding zijn van hun portefeuille. Het toont aan dat de markt voor digitale activa blijft innoveren, waarbij traditionele financiële modellen een plek vinden op de blockchain, wat de adoptie van getokeniseerde edelmetalen verder kan stimuleren.

  • Tether Ziet Risico Op Hack Van 91 Miljard Euro Aan USDT Op Tron

    Tether Ziet Risico Op Hack Van 91 Miljard Euro Aan USDT Op Tron

    Een nieuw rapport van beveiligingsfirma Hacken waarschuwt dat een aanzienlijk deel van de USDT-voorraad op de Tron-blockchain kwetsbaar is voor een aanval met slechts twee cryptografische sleutels, wat de controle over de stablecoin en de mogelijkheid tot het minten van nieuwe tokens in gevaar brengt.

    Ongeveer de helft van alle USDT die momenteel in omloop is, zo’n 91,3 miljard euro op het Tron-netwerk, wordt beheerd door een contract waarvan de administratieve controle kan worden overgenomen met slechts twee cryptografische sleutels. Dit blijkt uit een recent onderzoek van blockchain-beveiligingsbedrijf Hacken. Het opvallende is dat er geen ingebouwde vertraging, annuleringsmogelijkheid of manier is om een dergelijke wijziging ongedaan te maken, mocht het zover komen.

    Dit gebrek aan beveiligingslagen staat in schril contrast met de recente ‘upgrade’ van Tether. Ratingbureau Bluechip verhoogde de bedrijfsbeoordeling van Tether van D naar C, na een audit door KPMG US die aantoonde dat de reserves van de stablecoin-uitgever de verplichtingen met 6,8 miljard dollar (ongeveer 6,3 miljard euro) overtroffen per 31 december 2025. Desondanks gaf Hacken USDT een cybersecurityscore van slechts 3,3 op 10. Hoewel er geen bewijs is dat sleutels zijn gecompromitteerd of dat er een beveiligingsincident heeft plaatsgevonden, blijft de kwetsbaarheid van het systeem een punt van zorg.

    Kwetsbaarheden In Het Multisig-systeem

    De multisig-wallets die Hacken onderzocht, bewaren geen gebruikersfondsen, maar controleren het USDT-contract zelf. Dit betekent dat degene die toegang krijgt tot de benodigde twee sleutels, de macht heeft om tokens te minten, adressen te bevriezen of het eigendom opnieuw toe te wijzen. Zonder vertragingen of een annuleringsproces zou een aanvaller onmiddellijk kunnen handelen en de controle over de gehele USDT-uitrol op Tron kunnen overnemen, zonder individuele gebruikerswallets te hoeven benaderen. Volgens smart contract auditor Seher Saylık van Hacken is er geen betrouwbare manier om dit terug te draaien.

    Dit risico strekt zich mogelijk uit tot andere netwerken zoals Ethereum, Avalanche en Celo, omdat Tether dezelfde zes ondertekeningssleutels hergebruikt voor deze drie blockchains. Een compromittering van sleutels op Celo of Avalanche zou dus kunnen leiden tot ongeautoriseerde administratieve transacties op Ethereum. Dit is een aanzienlijk risico, gezien de enorme liquiditeit die USDT vertegenwoordigt in de cryptomarkt, met ongeveer 184,6 miljard euro aan uitstaande munten wereldwijd.

    Gevolgen En Context

    De bevindingen van Hacken benadrukken een risico dat eerder al stablecoin-uitgevers heeft getroffen. Zo viel de stablecoin van Resolv in maart met 70 procent na een exploit waarbij een aanvaller tokens mintte en 25 miljoen dollar (ongeveer 23 miljoen euro) aan ETH buitmaakte. StablR meldde in mei een ongeautoriseerde uitgifte van USDR en EURR na een beveiligingslek. Wij zien hier vooral het belang van een diepgaande technische controle, naast de financiële audits die traditioneel de nadruk krijgen.

    De analyse van Hacken, die nu onderdeel is van Bluechips uitgebreide SMIDGE-methodologie, combineert financiële audits met technische risicoanalyse van smart contracts en administratieve controles. Dit biedt een completer beeld van de veiligheid van stablecoins. Hoewel Tether regelmatig adressen bevriest in het kader van wetshandhaving, biedt dit mechanisme geen bescherming bij een sleutelbreuk, omdat een aanvaller de administratieve rechten van Tether permanent kan ontnemen. De goudprijs heeft in de afgelopen maanden een enorme vlucht genomen, een teken dat beleggers op zoek zijn naar veilige havens. En het is precies die veiligheid die stablecoins beloven, maar hier dus onder druk zien staan.

  • Tether Zegt Dat KPMG Volledige Audit Van 180 Miljard Euro USDT Afrondde

    Tether Zegt Dat KPMG Volledige Audit Van 180 Miljard Euro USDT Afrondde

    De grootste stablecoin-uitgever ter wereld, Tether, heeft een belangrijke stap gezet richting meer transparantie. Voor het eerst heeft een ‘Big Four’-accountantskantoor, KPMG, een volledige audit van de financiële overzichten van Tether uitgevoerd.

    Tether, de uitgever van de grootste stablecoin USDT, heeft op 13 augustus een belangrijke mijlpaal bereikt. Het bedrijf kondigde aan dat KPMG U.S. een volledige audit heeft afgerond van de financiële overzichten van Tether International voor het boekjaar dat eindigde op 31 december 2025. KPMG gaf hierbij een ‘unqualified opinion’, wat in de auditwereld staat voor een gunstig oordeel. Dit betekent dat de financiële overzichten, volgens KPMG, een getrouw beeld geven in alle materiële opzichten, conform de Amerikaanse GAAP-standaarden.

    Deze audit is de eerste volledige onafhankelijke controle voor Tether door een van de ‘Big Four’-accountantskantoren en komt na jarenlange druk om de reserves achter USDT volledig te bewijzen. De stablecoin USDT heeft een circulatie van ongeveer 183 miljard euro (184 miljard dollar) en vertegenwoordigt bijna 59 procent van de totale stablecoin-markt, die recentelijk zo’n 280 miljard euro (300 miljard dollar) bedroeg volgens DefiLlama. De schaal van USDT maakt dat elke verandering in de transparantie van Tether een impact heeft die verder reikt dan het bedrijf zelf.

    Waarom Deze Audit Belangrijk Is

    Tot nu toe vertrouwde Tether voornamelijk op kwartaalrapporten, zogeheten ‘attestations’, die doorgaans door BDO Italia werden uitgevoerd. Een attestation bevestigt de status van activa op een specifiek moment, terwijl een volledige audit een veel bredere scope heeft. Deze omvat de balans, activa in reserves, verplichtingen, winst- en verliesrekening, mutaties in het eigen vermogen en kasstromen over de gehele boekhoudperiode. Tether benadrukt dat KPMG niet alleen geaggregeerde cijfers heeft beoordeeld, maar ook transacties, systemen, eigendomsgegevens, waarderingen en tegenpartijen heeft onderzocht.

    Een opvallend detail is dat KPMG naar verluidt elke goudstaaf die Tether aanhoudt fysiek heeft geteld en geïnspecteerd, in plaats van enkel te vertrouwen op rapporten van bewaarders. De geauditeerde financiële overzichten tonen aan dat de reserves van Tether de verplichtingen eind 2025 met ongeveer 6,3 miljard euro (6,814 miljard dollar) overtroffen. Dit geeft een duidelijke buffer aan.

    Regulering En Toekomstperspectieven

    De voltooiing van deze audit valt samen met een toenemend regulatoir kader voor stablecoins, met name in de Verenigde Staten. De ‘GENIUS Act’, die op 18 juli 2025 in werking trad, vereist dat stablecoin-uitgevers een 1:1 reserve aanhouden in Amerikaanse dollars of gelijkwaardige liquide activa. Bovendien moeten ze maandelijkse reserverapporten publiceren en voldoen aan auditvereisten voor grote uitgevers. Met een circulatie van ongeveer 183 miljard euro overschrijdt Tether ruimschoots de drempel van 50 miljard dollar die in de wet wordt genoemd.

    Deze nieuwe regelgeving maakt de kwaliteit van financiële rapportage cruciaal voor het opbouwen van vertrouwen bij de markt en institutionele partners. Andere grote stablecoin-uitgevers zoals Circle en Paxos hebben al langer de nadruk gelegd op compliance. De audit van KPMG voegt nu een onafhankelijke verificatielaag toe voor Tether, precies op een moment dat de transparantiestandaarden in de sector worden aangescherpt. Wat wij ervan vinden: deze stap is essentieel voor de verdere volwassenwording van de cryptomarkt en kan de acceptatie van stablecoins in de traditionele financiële wereld versnellen.

    Het blijft nog onduidelijk in hoeverre Tether de volledige geauditeerde financiële overzichten openbaar zal maken. Institutionele beleggers zullen waarschijnlijk het volledige rapport willen inzien, inclusief de auditscope, financiële toelichtingen en waarderingsaannames. De markt zal ook nauwlettend in de gaten houden of Tether jaarlijkse audits blijft uitvoeren, zeker gezien de dynamische aard van de stablecoin-markt.

  • Tether Krijgt Eerste Volledige Audit Van KPMG, Maar Publiceert Resultaten Niet

    Tether Krijgt Eerste Volledige Audit Van KPMG, Maar Publiceert Resultaten Niet

    Stablecoin-uitgever Tether heeft een ‘unqualified opinion’ ontvangen van KPMG U.S. voor de financiële staten van zijn entiteit in El Salvador, maar de details blijven binnenskamers.

    Tether, de uitgever van de grootste stablecoin USDT, heeft recentelijk aangekondigd dat het een ‘unqualified opinion’ heeft ontvangen van KPMG U.S. Dit is de schoonste beoordeling die een auditor kan geven en betreft de financiële staten van Tether International, S.A. de C.V. in El Salvador voor het boekjaar dat eindigde op 31 december 2025. Het bedrijf stelt dat dit de eerste volledige financiële audit in zijn geschiedenis is.

    De aankondiging van Tether, inclusief een tweet van CEO Paolo Ardoino, benadrukt de positieve uitkomst van de audit. Toch is er een belangrijke kanttekening: de onderliggende documenten, zoals de auditverklaring of de financiële staten zelf, zijn niet openbaar gemaakt. Op de transparantiepagina van Tether zijn nog steeds enkel de attestatierapporten van BDO te vinden, zonder enige vermelding van de KPMG-audit.

    Beperkte Scope en Ontbrekende Documenten

    Hoewel een ‘unqualified opinion’ een sterke indicatie is van correcte financiële verslaggeving, is de reikwijdte van deze audit specifieker dan de aankondiging doet vermoeden. KPMG heeft één juridische entiteit, Tether International, S.A. de C.V., onder de loep genomen voor één fiscaal jaar, en dit volgens de Amerikaanse GAAP-standaarden. Dit staat in contrast met de PCAOB-standaarden die de GENIUS Act voorschrijft voor gelicentieerde Amerikaanse uitgevers.

    Simon McWilliams, de financieel directeur van Tether, meldde dat de geauditeerde resultaten een overschot van 6,814 miljard euro (ongeveer 7,4 miljard dollar) aan reserves boven de verplichtingen toonden op 31 december 2025. Dit bedrag ligt 438 miljoen euro (ongeveer 476 miljoen dollar) hoger dan wat Tether in zijn kwartaalattestatie voor dezelfde datum rapporteerde. Dat BDO-rapport, goedgekeurd door voorzitter Giancarlo Devasini op 30 januari, vermeldde totale activa van 177,5 miljard euro (ongeveer 192,88 miljard dollar) tegenover totale passiva van 171,6 miljard euro (ongeveer 186,54 miljard dollar), wat neerkomt op 5,8 miljard euro (ongeveer 6,338 miljard dollar) aan eigen vermogen. Het verschil in de cijfers komt deels doordat de reserves van BDO volgens IFRS-principes worden gerapporteerd, terwijl KPMG de Amerikaanse GAAP-standaarden hanteerde.

    Fysieke Controle van Goudstaven

    Een opmerkelijk detail uit de aankondiging is dat KPMG elke individuele goudstaaf die Tether bezit, fysiek heeft geteld en geïnspecteerd. Dit gebeurde om het bestaan en de identificatiegegevens van elke staaf te verifiëren, in plaats van enkel te vertrouwen op rapporten van bewaarders of tegenpartijen. Op de geauditeerde datum bestond een aanzienlijk deel van de reserves uit edelmetalen, goed voor 16,1 miljard euro (ongeveer 17,45 miljard dollar). Daarnaast waren er 7,7 miljard euro (ongeveer 8,43 miljard dollar) in bitcoin en 15,7 miljard euro (ongeveer 17,04 miljard dollar) in gedekte leningen.

    De kwartaalrapporten van BDO, die Tether sinds juli 2022 publiceert, zijn geen volledige financiële staten, maar geven financiële informatie uit de boekhouding weer. Ze beperken de zekerheid tot één specifiek tijdstip, sluiten toelichtingen uit en geven geen oordeel over de continuïteit. De rapporten bevatten geen resultatenrekening of kasstroomoverzicht, enkel een wijziging in het eigen vermogen. De audit van KPMG daarentegen omvatte wel de balans, resultatenrekening, mutaties in het eigen vermogen en kasstromen. Het blijft afwachten of en wanneer Tether deze volledige auditrapporten openbaar zal maken.

  • Tether Gaat Voor Transparantie: Volledige Audit Door KPMG Aangekondigd

    Tether Gaat Voor Transparantie: Volledige Audit Door KPMG Aangekondigd

    Tether, de grootste stablecoin ter wereld met een circulatie van ongeveer $184 miljard, heeft onlangs KPMG ingeschakeld voor een grondige audit van zijn USDT-token. Dit is een opmerkelijke ontwikkeling, aangezien Tether voor het eerst samenwerkt met een van de vier grootste accountancybedrijven om een volledige financiële audit uit te voeren. Deze beslissing is een reactie op de toenemende druk vanuit de markt en de behoefte aan transparantie, vooral nu investeerders zich wreken over de aard en het beheer van de reserves die de waarde van USDT ondersteunen.

    Tether heeft niet alleen KPMG in de arm genomen, maar ook PwC, een andere zwaargewicht in de accountancywereld, om de interne systemen voor te bereiden op de audit. Dit dubbele engagement komt op een cruciaal moment, aangezien het bedrijf zijn activiteiten in de Verenigde Staten wil uitbreiden, maar tegelijkertijd wordt geconfronteerd met twijfels onder investeerders over de financiële gezondheid en de waarborgen van zijn reservebestand. De audit zal de complete financiële rapportagesystemen van Tether evalueren, inclusief de interne controles en de waardering van activa. Voor investeerders is dit een belangrijk moment; een positieve uitkomst kan het vertrouwen in USDT herstellen en de weg vrijmaken voor een bredere acceptatie en gebruik van stablecoins in de mainstream financiële sector.

    De audit is niet alleen een stap in de richting van meer transparantie, maar ook een reactie op eerdere zorgen. Tether heeft in 2021 een boete van $41 miljoen gekregen van de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) wegens “misleidende verklaringen” over de onderliggende reserves van USDT. Tether beweert momenteel ongeveer $192 miljard aan activa in reserve te houden om de waarde van de dollar-pegged stablecoin te dekken, waarbij de meerderheid naar verluidt in Amerikaanse staatsobligaties is geïnvesteerd. Echter, beleggers stellen zich vragen bij de werkelijke contanten in reserve en de mate waarin deze reserves beschikbare liquiditeit bieden.

    Tether’s CEO, Paolo Ardoino, heeft aangegeven dat het bedrijf de intentie heeft om USDT te registreren onder de GENIUS Act, die strengere eisen stelt aan anti-witwaspraktijken en uitgebreide audits van reserves voorschrijft voor buitenlandse stablecoin-issuers. Vorig jaar lanceerde Tether USAT, een volledig gereguleerde stablecoin die voldoet aan de eisen van de GENIUS Act, maar met een circulerende voorraad van slechts $28 miljoen, blijft het een kleintje in vergelijking met de gigantische USDT. Voor investeerders betekent dit dat Tether zich voorbereidt op een moeilijkere maar ook potentieel lucratieve markt, waarin transparantie steeds meer een onderscheidende factor zal zijn.

    De keuze voor een uitgebreide audit en de focus op naleving van regelgeving markeren een belangrijke verschuiving in de strategie van Tether. Terwijl de cryptomarkt zich ontwikkelt en steeds meer onder de loep wordt genomen door regelgevende instanties, is het essentieel dat Tether zijn transparantie en verantwoordingsplicht vergroot. De vraag rest: hoe snel kan het bedrijf zich aanpassen aan deze veranderingen en tegelijkertijd de loyaliteit van zijn gebruikers behouden? Dit zal een bepalende factor zijn voor de toekomst van Tether en de bredere cryptomarkt.

    Vraag & Antwoord

    Waarom heeft Tether gekozen voor KPMG en PwC?
    De keuze voor deze Big Four accountants komt voort uit de behoefte aan een onafhankelijke, betrouwbare audit die de transparantie van de reserves kan bevestigen, wat cruciaal is voor het vertrouwen van investeerders.

    Wat zijn de implicaties van de GENIUS Act voor Tether?
    De GENIUS Act stelt strenge eisen aan anti-witwaspraktijken en audits van reserves, wat betekent dat Tether zijn processen moet afstemmen om aan deze vereisten te voldoen en zo zijn positie in de markt te versterken.

    Hoe kan deze audit het imago van Tether beïnvloeden?
    Een positieve audit kan het vertrouwen in Tether herstellen en zijn gebruik als betrouwbare stablecoin bevorderen, terwijl een negatieve uitkomst de twijfels over de transparantie en liquiditeit kan bevestigen.