Block #9

Tag: Macro-economie

  • Amerikaans Handelstekort Stijgt In April Met 8,7 Procent Tot 74,6 Miljard Dollar

    Amerikaans Handelstekort Stijgt In April Met 8,7 Procent Tot 74,6 Miljard Dollar

    De Verenigde Staten importeren weer significant meer dan ze exporteren, wat wijst op een veerkrachtige binnenlandse vraag, maar ook op toenemende druk op de dollar en een afnemend vertrouwen in de globale economie.

    Het Amerikaanse handelstekort is in april stevig opgelopen. De import van goederen en diensten overtrof de export met 74,6 miljard dollar, wat neerkomt op een stijging van 8,7 procent ten opzichte van maart. Toen bedroeg het tekort nog 68,6 miljard dollar (omgerekend ongeveer 63 miljard euro). Dit is het grootste maandelijkse tekort sinds oktober 2022, zo blijkt uit cijfers van het Amerikaanse ministerie van Handel. De voorbije maanden leek er nog een lichte verbetering in zicht, met een handelstekort dat in februari en maart stabiliseerde, maar die trend is nu doorbroken.

    Vooral de import van goederen klom fors, met 2,5 procent naar 265,5 miljard dollar (ongeveer 244 miljard euro). De Verenigde Staten voerden met name meer industriële benodigdheden, auto’s en consumentengoederen in. Dit wijst op een aanhoudend sterke binnenlandse vraag en een veerkrachtige Amerikaanse consument, die ondanks de hogere rentevoeten bereid blijft om te spenderen. Aan de exportzijde zagen we een bescheiden toename van 0,5 procent naar 190,9 miljard dollar (ongeveer 175 miljard euro), gedreven door hogere verkopen van industriële benodigdheden en diensten.

    Spanningen Met China en Handelsrelaties

    De verschuiving in de handelsbalans is deels te verklaren door de economische dynamiek tussen de VS en zijn belangrijkste handelspartners. De import vanuit China nam in april met 14,8 procent toe, terwijl de export naar China met 3,7 procent daalde. Die cijfers laten zien dat de handelsspanningen tussen beide grootmachten, ondanks retoriek en protectionistische maatregelen zoals importheffingen, de economische verwevenheid niet fundamenteel doorbreken. Integendeel, de Amerikaanse consument blijft gretig Chinese producten afnemen, wat de druk op de binnenlandse industrie potentieel verhoogt. Wij zien hierin vooral de aanhoudende zoektocht naar efficiëntie en lagere productiekosten, ondanks de politieke wil om toeleveringsketens te ‘reshoring’ of te ‘friendshoring’.

    Implicaties voor de Dollar en Rentevoeten

    Een aanhoudend groot handelstekort kan gevolgen hebben voor de dollar en de monetaire politiek van de Federal Reserve. Een land dat meer importeert dan exporteert, moet het verschil financieren, vaak door buitenlands kapitaal aan te trekken. Dit kan op termijn de druk op de dollar vergroten. Bovendien kan de sterke importvraag, hoewel een teken van economische kracht, bijdragen aan aanhoudende inflatoire druk, wat de Fed ertoe zou kunnen aanzetten om de rente langer hoog te houden. De financiële markten kijken dan ook met argusogen naar deze cijfers, die een belangrijke indicator zijn voor de algehele gezondheid van de Amerikaanse economie en haar relatie met de rest van de wereld. Het is een delicate balans tussen een sterke binnenlandse economie en het vermijden van een te grote afhankelijkheid van buitenlandse producten.

  • Sinds Oktober 2025 Zagen Cryptofondsen De Grootste Instroom Van 3,2 Miljard Dollar

    Sinds Oktober 2025 Zagen Cryptofondsen De Grootste Instroom Van 3,2 Miljard Dollar

    Cryptofondsen zagen in de week die eindigde op 26 augustus een aanzienlijke kapitaalinstroom van 3,2 miljard dollar (ongeveer 2,95 miljard euro). Dit is de sterkste week voor netto-instroom sinds oktober 2025, zo blijkt uit een rapport van Bank of America, gebaseerd op gegevens van EPFR. De opleving in de laatste week van augustus bracht beleggers opnieuw naar beheerde cryptoproducten, met Amerikaanse spot ETF’s als voornaamste drijfveer.

    De meerderheid van het nieuwe kapitaal, zo’n 2,6 miljard dollar (ongeveer 2,40 miljard euro), vloeide naar Amerikaanse spot Bitcoin en Ether ETF’s. Dat maakt duidelijk dat deze beursgenoteerde fondsen de belangrijkste motor waren achter de kentering in de kapitaalstromen voor cryptofondsen. Wij zien hierin een bevestiging dat institutionele beleggers een duidelijke voorkeur hebben voor grote, liquide producten die aansluiten bij het traditionele financiële systeem.

    BlackRock’s IBIT Trekt Zwaarste Deel

    De instroom in cryptofondsen was niet zomaar een eenmalige piek. De afgelopen vier weken trokken deze fondsen gemiddeld ongeveer 1,3 miljard dollar (ongeveer 1,20 miljard euro) per week aan, eveneens het hoogste niveau sinds oktober 2025. Deze verbetering volgt op een periode van wisselvallige kapitaalstromen, waarin sterke instroomweken vaak snel werden gevolgd door uitstroom.

    BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT), de grootste spot Bitcoin ETF op de markt, was een van de grootste begunstigden. IBIT trok in de bewuste week ongeveer 930 miljoen dollar (ongeveer 857 miljoen euro) aan, wat de concentratie van institutionele stromen op producten met de grootste schaal en liquiditeit onderstreept. Op papier klinkt dit als goed nieuws voor de cryptomarkt, maar we moeten wel opmerken dat de instroom in crypto plaatsvond naast een bredere verschuiving naar alternatieve activa. Zo trokken goudfondsen in dezelfde week 7,3 miljard dollar (ongeveer 6,73 miljard euro) aan, de grootste wekelijkse instroom voor goud sinds oktober 2025. Dit toont aan dat beleggers hun blootstelling aan activa die traditioneel als veilige haven worden beschouwd, vergroten, terwijl zij de inflatie en het rentebeleid van centrale banken nauwlettend in de gaten houden.

    Risico’s Blijven Bestaan

    Hoewel de instroom een positief signaal is, zijn er ook waarschuwingssignalen. De Bitcoin-koers, die eind augustus nog rond de 80.000 dollar (ongeveer 73.700 euro) schommelde, is sindsdien teruggevallen. Ook Ether daalde, omdat beleggers de vooruitzichten voor de rentetarieven opnieuw evalueren. Dit maakt ons voorzichtig: als de verwachtingen voor het monetaire beleid van de Amerikaanse Federal Reserve verder verkrappen, de rendementen stijgen of de markt verschuift naar een ‘risk-off’ houding, kan de vraag naar crypto snel afnemen.

    Bank of America merkt bovendien op dat de bredere markt zich in een relatief oververhitte toestand bevindt. De Bull & Bear Indicator van de bank steeg naar 9,7, een niveau dat wordt beschouwd als extreem bullish. Dat maakt risicovolle activa, waaronder crypto, kwetsbaarder als de macro-economische omstandigheden veranderen. Voor een duurzame opwaartse trend zal de markt verdere weken van stabiele instroom en een rentebeleid nodig hebben dat geen buitensporige druk uitoefent op risicovolle activa.

  • Verenigde Staten Kampt Met Grootste Begrotingstekort Van Geavanceerde Economieën, Bitcoin Stijgt 23 Procent

    Verenigde Staten Kampt Met Grootste Begrotingstekort Van Geavanceerde Economieën, Bitcoin Stijgt 23 Procent

    De Verenigde Staten worstelen met een aanzienlijk begrotingstekort, het grootste onder de grote geavanceerde economieën. Het primaire begrotingstekort, dat geen rekening houdt met rentebetalingen op bestaande schuld, bedraagt momenteel 3,59 procent van het bruto binnenlands product (bbp). Dat blijkt uit gegevens van Bloomberg, gedeeld door The Kobeissi Letter, en is zelfs hoger dan dat van Japan.

    Dit cijfer wijst op een aanhoudende trend van hoge overheidsuitgaven die de inkomsten overstijgen. De analyse van dit tekort suggereert dat de markten steeds minder geduld hebben met landen met hoge schulden. Robin Brooks, een senior fellow bij de Brookings Institution en voormalig hoofdeconoom van het Institute of International Finance, merkt op dat kapitaal wegsijpelt uit activa van dergelijke landen en zich richt op veiligere havens zoals Zwitserland en Denemarken.

    Stijgende Rentes En De Vlucht Naar Veiligheid

    De analyse impliceert dat de uitstroom van kapitaal uit Amerikaanse activa kan versnellen. Markten eisen daardoor een hogere compensatie voor het aanhouden van Amerikaanse staatsobligaties, wat betekent dat de rentes waarschijnlijk zullen blijven stijgen. Hoewel stijgende rentes doorgaans als negatief worden beschouwd voor aandelen en risicovolle activa zoals goud en Bitcoin, verandert dit wanneer de angst voor schulden de drijvende kracht is.

    In zo’n scenario trekken Bitcoin en goud juist vluchtgedrag aan. Dit patroon is recentelijk duidelijk zichtbaar: Bitcoin steeg deze maand met 23 procent, terwijl goud een toename van 10 procent liet zien. Wij zien hierin een bevestiging dat beleggers op zoek gaan naar alternatieven wanneer het vertrouwen in traditionele financiële systemen onder druk staat.

    Wat Betekent Dit Voor Bitcoin?

    De aanhoudende begrotingsproblemen in de VS, gecombineerd met de reactie van de markten, versterken de ‘bull case’ voor Bitcoin. De cryptocurrency wordt steeds vaker gezien als een ‘hard asset’ of een digitale vorm van goud, die bescherming kan bieden tegen inflatie en de devaluatie van fiatvaluta’s als gevolg van buitensporige overheidsuitgaven. Wij houden het erop dat de huidige macro-economische omstandigheden de vraag naar schaarse activa zoals Bitcoin verder zullen aanwakkeren.

    De komende periode zal de markt nauwlettend kijken naar belangrijke data, zoals de non-farm payrolls van vrijdag, en de verwachtingen rondom een mogelijke renteverhoging door de Federal Reserve in september. Deze factoren kunnen de volatiliteit van activa verder beïnvloeden. Wij volgen dit verder op, want de dynamiek tussen overheidsfinanciën en de waarde van digitale activa blijft een cruciaal aandachtspunt.

  • BlackRock Ziet Macro-Economische Argumenten Voor Bitcoin Sterker Worden Na Recordweek Voor IBIT

    BlackRock Ziet Macro-Economische Argumenten Voor Bitcoin Sterker Worden Na Recordweek Voor IBIT

    De topman digitale activa van BlackRock, Robbie Mitchnick, stelt dat de groeiende Amerikaanse staatsschuld de aantrekkingskracht van Bitcoin als waardevaste activa vergroot. Zijn uitspraken komen er nadat de spot Bitcoin ETF van BlackRock, IBIT, een recordweek beleefde qua handelsvolume en instroom.

    Robbie Mitchnick, die bij BlackRock de afdeling digitale activa leidt, ziet de macro-economische argumenten voor Bitcoin steeds sterker worden. Hij wijst daarbij vooral naar de oplopende Amerikaanse staatsschuld en de groeiende begrotingstekorten. Volgens Mitchnick, die zijn visie deelde in een interview met CNBC, profiteren activa zoals Bitcoin en goud van deze zorgen wanneer ze de krantenkoppen domineren.

    De uitspraken van Mitchnick komen er niet toevallig. De spot Bitcoin ETF van BlackRock, IBIT, kende vorige week een recordhandelsvolume voor een positieve week, zo blijkt uit data van TradingView. De beursgenoteerde tracker zag zijn aandeelprijs met 22,59 procent stijgen naar 43,68 euro (ongeveer 47,40 dollar), wat de beste prestatie was sinds februari 2024. De netto-instroom bedroeg maar liefst 1,33 miljard euro (ongeveer 1,44 miljard dollar). Sinds de start in januari 2024 heeft IBIT al 63 miljard euro (ongeveer 68,4 miljard dollar) aan kapitaal aangetrokken.

    Bitcoin als veilige haven

    Mitchnick merkt op dat aandelenmarkten de laatste tijd achterbleven bij Bitcoin en goud, terwijl de obligatiemarkten onrustig waren. In dat klimaat toont de opmars van Bitcoin volgens hem de duidelijke aantrekkingskracht en zijn status als een opkomende waardebewaring. Wij zien hierin een bevestiging van een trend die al langer speelt: beleggers zoeken alternatieven voor traditionele activa wanneer de economische vooruitzichten onzeker zijn.

    Het recordvolume in een positieve week, gekoppeld aan de sterke instroom, duidt volgens analisten op een aanzienlijke institutionele koopinteresse, gedreven door overtuiging, eerder dan door kortetermijnspeculatie of retailactiviteit. Het totale aantal verhandelde IBIT-aandelen kwam vorige week uit op 439,5 miljoen. Het absolute recordvolume blijft wel de week van 6 februari, toen meer dan 700 miljoen aandelen van eigenaar wisselden, op een moment dat Bitcoin even zakte tot bijna 55.000 euro (ongeveer 60.000 dollar).

    Groeiende bezorgdheid over staatsschuld

    Mitchnick is niet de enige die waarschuwt voor de onhoudbare koers van de Amerikaanse staatsschuld. Een groeiend aantal waarnemers uit de financiële wereld uiten hun bezorgdheid over de gevolgen hiervan, waaronder ‘financiële repressie’. Dit beleidsinstrument moedigt kapitaal aan om te verschuiven naar harde activa, zoals goud en, in toenemende mate, Bitcoin. Het is een fenomeen dat we nauwgezet volgen, want het kan de komende jaren een belangrijke drijfveer blijven voor de cryptomarkt.

    De totale netto-instroom in IBIT voor de lopende maand augustus bedraagt al 2,64 miljard euro (ongeveer 2,86 miljard dollar), het hoogste bedrag sinds oktober 2025. Dit onderstreept de aanhoudende interesse van beleggers in de Bitcoin ETF van BlackRock, en daarmee in Bitcoin zelf, als een potentieel schild tegen macro-economische onzekerheden.

  • Scott Bessent Verdubbelt Obligatie-Terugkoop Naar 4 Miljard Dollar, Bitcoin Stijgt Naar Bijna 80.000 Euro

    Scott Bessent Verdubbelt Obligatie-Terugkoop Naar 4 Miljard Dollar, Bitcoin Stijgt Naar Bijna 80.000 Euro

    De Amerikaanse minister van Financiën Scott Bessent heeft de maximale omvang van obligatie-terugkoopoperaties voor langlopende staatsobligaties verdubbeld naar minstens 4 miljard dollar per operatie, wat onverwacht leidde tot een stijging van Bitcoin en goud in plaats van een daling van de obligatierentes.

    De Amerikaanse minister van Financiën Scott Bessent heeft de maximale omvang van obligatie-terugkoopoperaties voor langlopende staatsobligaties verdubbeld. Sinds 19 augustus kan de Amerikaanse schatkist minstens 4 miljard dollar (ongeveer 3,7 miljard euro) per operatie terugkopen, een verdubbeling van de eerdere limiet van 2 miljard dollar. Het doel was om de stijgende obligatierentes te temperen, maar de markt reageerde anders dan verwacht: Bitcoin en goud schoten omhoog, terwijl de rentes nauwelijks bewogen.

    De aankondiging van Bessent kwam op een moment dat de rentes op langlopende Amerikaanse staatsobligaties, zoals de 10-, 20- en 30-jarige, op het hoogste niveau stonden sinds 2007. Dit vormt een uitdaging voor de overheidsfinanciën en de bredere risicobereidheid in de markt. De maatregel moest de liquiditeit in de obligatiemarkt verbeteren en de leenkosten voor de overheid verlagen.

    Bitcoin en Goud Schieten Omhoog

    De reactie van de financiële markten was opvallend. In plaats van een daling van de obligatierentes, zagen we een sterke stijging van ‘harde activa’. Bitcoin klom naar bijna 80.000 dollar (ongeveer 74.000 euro), wat leidde tot de liquidatie van miljarden dollars aan shortposities in de bredere cryptomarkt. Ook goud kende een rally. Analisten interpreteren de stap van Bessent als een teken dat de Amerikaanse autoriteiten zich zorgen maken over de hoge leenkosten en mogelijk verdere maatregelen zullen nemen om de liquiditeit te versoepelen. Dit voedt de verwachting dat er meer kapitaal richting schaarse, niet-soevereine activa zal vloeien.

    Fabian Dori, chief investment officer bij Sygnum, merkt op dat de beslissing van de schatkist om langlopende staatsschuld terug te kopen, gericht is op het kalmeren van de obligatiemarkt en het bieden van liquiditeit. Volgens hem is dit geen ‘geld printen’ in de traditionele zin, aangezien het mechanisme bij de schatkist ligt en niet bij de centrale bank. Toch is het signaal belangrijk: het beheren van de kosten van de Amerikaanse schuld is een actieve beleidsprioriteit geworden, wat de ‘valuta-ontwaarding’-narratief opnieuw aanwakkert. Wij zien hierin een verklaring waarom goud, zilver en Bitcoin tegelijkertijd stegen, nu kapitaal roteert naar schaarse activa die als bescherming tegen waardevermindering van valuta worden gezien.

    Rentes Blijven Hardnekkig Hoog

    Het oorspronkelijke doel van de terugkoopoperatie, het verlagen van de obligatierentes, is vooralsnog niet bereikt. De 30-jarige rente schommelt nog steeds rond de 5,25 procent, nauwelijks lager dan het niveau van 5,33 procent dat op 18 augustus werd bereikt. Ook de 10- en 2-jarige rentes vertonen een vergelijkbaar beeld. Deze hardnekkigheid wijst erop dat de onderliggende krachten die de rentes opdrijven, zoals de nationale schuld die de 40 biljoen dollar (ongeveer 37 biljoen euro) heeft overschreden en de verwachte tekortuitgaven, groter zijn dan de invloed van de terugkoopoperaties. De markt lijkt de 4 miljard dollar als een druppel op een gloeiende plaat te zien.

    De open vraag is nu of deze aanhoudend hoge rentes uiteindelijk een rem zullen zetten op verdere stijgingen van Bitcoin en goud. Normaal gesproken leiden hoge rentes op staatsobligaties tot een kapitaalvlucht uit activa zonder rendement. Echter, de huidige situatie kan anders zijn. De actie van de schatkist zelf duidt op onrust over de rentes, wat de verwachting van agressievere ingrepen in de toekomst levend houdt. Bovendien, als de hoge rentes worden gedreven door angst voor schulden en inflatie in plaats van een sterke economie, zou dit juist gunstig kunnen zijn voor harde activa zoals goud en Bitcoin. Zoals Robin Brooks van het Brookings Institution het stelt: markten zijn op hun hoede voor overheden met hoge schulden die met rentes ‘spelen’, en zelfs de kleinste beweging kan leiden tot een uittocht. Wij leven in het tijdperk van ‘ontwaarding’, waarbij nationale valuta worden gedevalueerd om de schuldenlast te verlichten, wat spaarders richting activa als Bitcoin en goud duwt.

  • Bitcoin Noteert Grootste Wekelijkse Dollarwinst Ooit, Stijgt Meer Dan 10.000 Euro

    Bitcoin Noteert Grootste Wekelijkse Dollarwinst Ooit, Stijgt Meer Dan 10.000 Euro

    De cryptomunt kende een ongekende waardestijging in één week, wat de verwachtingen voor een krachtige bullmarkt aanwakkert.

    Bitcoin heeft een opmerkelijke prestatie neergezet: in de week die eindigde op 23 augustus 2026 steeg de waarde van de cryptomunt met meer dan 10.000 dollar, wat neerkomt op ongeveer 9.200 euro. Dit is de grootste wekelijkse dollarwinst die Bitcoin ooit heeft gekend, een teken dat de markt in beweging is. Wij zien hierin een duidelijke indicator dat het sentiment rondom digitale activa een positieve wending neemt, zeker na een periode van relatieve rust.

    Deze forse stijging volgt op een periode waarin Bitcoin al een indrukwekkende groei liet zien. Sinds het begin van het jaar is de waarde van de munt al met meer dan 100 procent toegenomen. Een dergelijke groei in korte tijd is niet nieuw voor Bitcoin, maar de omvang van deze recente wekelijkse winst is wel uitzonderlijk. Het onderstreept de volatiliteit, maar ook het potentieel dat veel beleggers in de cryptomarkt zien.

    Nieuwe Cyclus Op Komst?

    De recente koersexplosie voedt de speculatie over een nieuwe, krachtige bullmarkt. Matt Miller, de CEO van vermogensbeheerder Strive, is ervan overtuigd dat we aan de vooravond staan van de ‘sterkste’ cyclus die Bitcoin ooit heeft meegemaakt. Hij baseert zijn inschatting op een combinatie van factoren, waaronder de toenemende institutionele adoptie en de macro-economische omstandigheden die gunstig kunnen zijn voor alternatieve activa.

    Wij merken op dat dergelijke uitspraken, hoewel optimistisch, altijd met een korreltje zout genomen moeten worden. De cryptomarkt blijft onvoorspelbaar en eerdere cycli bieden geen garantie voor de toekomst. Toch is het duidelijk dat de interesse van grotere spelers in de financiële wereld toeneemt, wat een belangrijke drijfveer kan zijn voor verdere groei. De goedkeuring van spot Bitcoin ETF’s in de Verenigde Staten eerder dit jaar heeft hier ongetwijfeld aan bijgedragen, door een toegankelijker investeringskanaal te creëren voor traditionele beleggers.

    Wat Drijft De Groei?

    De aanhoudende instroom van kapitaal in Bitcoin ETF’s speelt een cruciale rol in de huidige prijsstijging. Deze fondsen maken het voor institutionele en particuliere beleggers eenvoudiger om blootstelling aan Bitcoin te krijgen zonder de munt direct te hoeven bezitten of te beheren. De vraag naar deze ETF’s is groot, wat de prijs van Bitcoin omhoog stuwt.

    Daarnaast zien we dat de bredere macro-economische context, met aanhoudende inflatie en onzekerheid op traditionele markten, sommige beleggers ertoe aanzet om naar Bitcoin te kijken als een ‘veilige haven’ of als een middel om hun koopkracht te behouden. Of Bitcoin deze rol op lange termijn kan vervullen, blijft een open vraag, maar voorlopig lijkt het erop dat de munt profiteert van deze dynamiek. Het is een complex samenspel van factoren dat de koers bepaalt, en wij volgen dit verder op.

  • Bitcoin Schiet Omhoog, Maar Is De Bearmarkt Nu Echt Voorbij?

    Bitcoin Schiet Omhoog, Maar Is De Bearmarkt Nu Echt Voorbij?

    De cryptomarkt is in beweging na een forse stijging van de bitcoinprijs. Analisten zijn het oneens over de duurzaamheid van deze rally, die vooral door ‘short squeezes’ lijkt te zijn aangejaagd.

    De bitcoinprijs heeft de afgelopen dagen een opmerkelijke sprong gemaakt, waarbij de digitale munt kortstondig de 79.200 dollar (ongeveer 73.000 euro) aantikte. Deze snelle stijging heeft de discussie onder marktanalisten doen oplaaien: is dit het langverwachte einde van de bearmarkt, of slechts een tijdelijke opleving?

    Mati Greenspan, oprichter van Quantum Economics en voormalig analist bij eToro, ziet in de huidige beweging een klassiek teken van een bodem. Hij wijst op de ‘short squeeze’ en de doorbraak van belangrijke technische weerstandsniveaus als indicatoren. Volgens Greenspan voelen beleggers die wachten op lagere prijzen nu de druk om in te stappen, uit angst de boot te missen. Hij acht de kans op een significante terugval dan ook klein, mede gezien de positieve signalen vanuit Washington over regelgeving en adoptie.

    Short Squeeze Drijft Prijs Op

    Niet iedereen deelt Greenspans optimisme. Jason Fernandes, medeoprichter van AdLunam, waarschuwt voor te veel enthousiasme. Hij stelt dat zonder aanhoudende instroom in spot-ETF’s en een duidelijke versoepeling van het macro-economische beleid, bitcoin rond de 75.000 à 76.000 dollar (ongeveer 69.000 à 70.000 euro) stoom zou kunnen verliezen. De recente stijging lijkt vooral te zijn veroorzaakt door een ‘short squeeze’, waarbij handelaren die wedden op een prijsdaling gedwongen worden hun posities te sluiten, wat de prijs verder opdrijft.

    Adam Morgan McCarthy, onderzoeksleider bij LO:TECH, legt uit dat meer dan de helft van de 7,1 procent winst op woensdag binnen één uur tot stand kwam, met slechts een derde van het dagelijkse handelsvolume. Dit is volgens hem een duidelijk signaal van een ‘short squeeze’. De Amerikaanse schatkist heeft onlangs aangekondigd de terugkoop van obligaties te verdubbelen naar 4 miljard dollar, wat de langetermijnrentes verlaagde en risicovolle activa, waaronder bitcoin, een duwtje in de rug gaf. Deze maatregel creëerde een opwaartse druk die leidde tot een watervaleffect van liquidaties bij ‘short sellers’ op de derivatenmarkt.

    Goud Als Alternatief

    McCarthy merkt ook op dat goud deze week een duidelijker macro-economisch signaal afgaf. Het edelmetaal steeg zuiver na de aankondiging van de obligatie-terugkoop, zonder de gedwongen aankopen die de bitcoinprijs opbliezen. Wij zien dat als een interessante observatie; als beleggers echt op zoek zijn naar een afdekking tegen valuta- en inflatierisico, dan lijkt goud op dit moment de voorkeur te genieten boven bitcoin.

    Tobias Bauer, medeoprichter van TBV, wijst op de enorme handelsvolumes op beurzen zoals Binance, waar in één minuut 1,26 miljard dollar aan bitcoin futures werd verhandeld, 361 keer een normale minuut. De financieringsrente staat nu op maximale niveaus, wat betekent dat het aanhouden van een ‘leveraged long’-positie erg duur is. Dit suggereert dat de markt momenteel sterk in één richting is gepositioneerd, wat altijd een risico inhoudt. Wij volgen dit verder op, want de vraag blijft of deze rally standhoudt zonder verdere, fundamentele aanjagers.