De Amerikaanse beurs kijkt vol spanning naar de resultaten van het derde kwartaal. Analisten rekenen op een forse winststijging, vooral gedreven door de technologiesector, wat de aandelenmarkt vooralsnog overeind houdt.
De verwachtingen voor de kwartaalcijfers in de Verenigde Staten liggen hoog. Analisten rekenen op een gemiddelde winstgroei van maar liefst 29,6 procent voor de bedrijven in de S&P 500-index tijdens het derde kwartaal van 2026. Dit is opvallend, gezien de aanhoudende uitdagingen zoals hoge olieprijzen en stijgende rentes die normaal gesproken de marges onder druk zetten. Grote banken, waaronder JPMorgan Chase, trappen de cijferperiode deze week af, gevolgd door een reeks andere prominente ondernemingen.
Deze optimistische vooruitzichten zijn volgens Sheraz Mian, onderzoeksmanager bij Zacks, cruciaal voor de huidige ondersteuning van de aandelenmarkt. “Rentestijgingen vormen een aanzienlijke tegenwind, maar de uiterst positieve winstvooruitzichten compenseren dat,” merkt Mian op. De S&P 500 sloot afgelopen vrijdag op 7.811,54 punten, net onder een recordhoogte, wat de veerkracht van de markt toont te midden van deze economische spanningen.
Wij zien vooral dat de technologiesector een sleutelrol speelt in deze algemene winststijging. Bedrijven als chipmakers Micron Technology en Nvidia hebben in eerdere kwartalen al uitzonderlijke prestaties neergezet, en de verwachting is dat de focus op artificiële intelligentie (AI) hun resultaten blijft stuwen. Dit contrasteert met andere sectoren, waar de hogere kosten en rentes mogelijk voor meer terughoudendheid zorgen, zo stelt Ken Mahoney, CEO van Mahoney Asset Management.
De verwachte winstgroei van 29,6 procent voor de S&P 500 zou het derde opeenvolgende kwartaal zijn met een stijging van meer dan 25 procent. Dit duidt op een aanhoudende sterke prestatie van de Amerikaanse bedrijven, en dan met name de ‘mega-cap’ ondernemingen die de index domineren. Ter vergelijking: de Bitcoin-koers, hoewel op korte termijn stabiel vandaag met +0,0% op 73.989 euro op 11 oktober om 16:30, is over de afgelopen 30 dagen met 6,5 procent gestegen. De traditionele aandelenmarkt toont dus een nog veel krachtiger fundament, vooral als we kijken naar de verwachte winsten.
Toch zijn er ook geluiden van bezorgdheid. Bob Lang, oprichter van Explosive Options, waarschuwt voor “extreme zelfgenoegzaamheid” op de markten. Hij ziet een reëel risico op verdere inflatie, zelfs hoger dan eerder ervaren, wat de waarderingen onder druk zou kunnen zetten. De stijging van de tienjarige Amerikaanse staatslening, die momenteel op 5,237 procent staat, maakt het voor bedrijven ook duurder om kapitaal aan te trekken, wat een impact kan hebben op toekomstige winsten.
Ook Scott Chronert, aandelenspecialist bij Citi, nuanceert de situatie. Hij verwacht dat de helft van de markt, die sterk verbonden is met AI, vergelijkbare omzettrends zal laten zien als in het tweede kwartaal. De andere helft van de bedrijven zal waarschijnlijk voorzichtiger zijn in hun vooruitzichten, gezien de impact van hogere olieprijzen en rentes.
De komende dagen zullen beleggers nauwlettend de commentaren van de bankdirecteuren volgen. De cijfers zelf zijn belangrijk, maar de toelichting op de economische vooruitzichten, de impact van de rentestijgingen op leningen en investeringen, en de vraag naar krediet, zullen een dieper inzicht geven in de staat van de Amerikaanse economie. Vooral omdat banken een vroege indicator zijn van de bredere economische activiteit, kan hun vooruitblik bepalend zijn voor het sentiment op de beurzen in de komende maanden.
Technische analyse
De S&P 500-index flirt met recordhoogtes, wat duidt op een sterke opwaartse trend. De index bevindt zich boven zowel het 50-daags als het 200-daags voortschrijdend gemiddelde, een klassiek ‘bullish’ signaal. De Relative Strength Index (RSI) neigt naar overbought condities, wat op korte termijn een consolidatie of lichte terugval kan suggereren, maar historisch gezien niet direct een trendbreuk betekent bij sterke fundamenten. Het handelsvolume is consistent, wat de recente stijgingen ondersteunt.
Marktsentiment
Het marktsentiment is overwegend optimistisch, zoals blijkt uit de Fear & Greed Index die op 61 van 100 staat (‘Greed’). Dit weerspiegelt het vertrouwen van beleggers in de verwachte winstgroei. Ondanks zorgen over inflatie en rentestijgingen, blijft de marktpositie van institutionele beleggers stabiel, wat wijst op een aanhoudende vraag naar aandelen.
Fundamentele analyse
De verwachte winstgroei van 29,6 procent voor het derde kwartaal is uitzonderlijk sterk, vooral gedragen door de technologiesector en de AI-hype. Deze sector presteert significant beter dan de bredere markt, die te maken heeft met hogere operationele kosten en rentelasten. De correlatie met de bredere markt blijft positief, maar de prestatiekloof tussen de ‘groeiaandelen’ en ‘value-aandelen’ wordt groter, wat een teken kan zijn van een geconcentreerde rally.
Bull- vs bear-scenario
- Bull-scenario: Als de gerapporteerde winstcijfers de hoge verwachtingen overtreffen en de vooruitzichten van bedrijven positief blijven, kan de S&P 500 nieuwe recordhoogtes bereiken.
- Bear-scenario: Een tegenvallende winstgroei of negatieve vooruitzichten, vooral door de impact van hogere rentes en olieprijzen, kan leiden tot een aanzienlijke correctie op de aandelenmarkt.
Wat betekent dit nu?
De Amerikaanse aandelenmarkt, vertegenwoordigd door de S&P 500, leunt zwaar op de aankomende kwartaalcijfers. De technische indicatoren zijn positief en het sentiment is optimistisch, maar de hoge verwachtingen laten weinig ruimte voor teleurstelling. Een sterke winstgroei, met name in de technologiesector, is noodzakelijk om de huidige waarderingen te rechtvaardigen en de opwaartse trend voort te zetten. De uitspraken van bedrijfsleiders over de economische vooruitzichten zullen de komende dagen cruciaal zijn.
