Block #9

Tag: microstrategy

  • Analyse: De Impact Van Bitcoin Volatiliteit Op Microstrategy’s Financiële Prestaties

    Analyse: De Impact Van Bitcoin Volatiliteit Op Microstrategy’s Financiële Prestaties

    Het is de laatste tijd onmiskenbaar dat Strategy (MSTR), de grootste beursgenoteerde corporate houder van bitcoin, geconfronteerd wordt met een aanzienlijke stijging van zijn verliezen. Met een bezit van 713.502 BTC, aangekocht tegen een gemiddelde prijs van $76.052, ziet het bedrijf een ongerealiseerd verlies van bijna $6,5 miljard, ofwel ongeveer 12% in relatie tot deze kostenbasis. Deze cijfers onderstrepen de volatiele aard van de huidige crypto-markt, waar de spotprijs voor bitcoin nu rond de $67.000 schommelt.

    Desondanks is het opmerkelijk dat de aandelen van MSTR met ongeveer 13% zijn gedaald, wat donderdag markeert als de grootste daling op één dag in bijna een jaar. In een jaar tijd zijn de aandelen zelfs met 66% gedaald en bijna 80% ten opzichte van het recordhoogte dat vlak na de verkiezingswinst van Donald Trump in november 2024 werd bereikt. Dit is een krachtig voorbeeld van hoe snel de markt kan draaien en hoe zwaar beleggers kunnen worden getroffen, ook al heeft MSTR een stabiele en strategische lange termijnbenadering.

    Marktwaarde en Aandeelhouder Impact

    Bij het bekijken van de huidige waardering van MSTR is het belangrijk op te merken dat het bedrijf nog steeds handelsactiviteiten vertoont met een bescheiden premie ten opzichte van de waarde van zijn bitcoinbezit, ook wel bekend als de mNAV (multiple of net asset value). Deze staat momenteel op ongeveer 1,09, wat suggereert dat Michael Saylor en zijn team nog de ruimte hebben om nieuwe aandelen uit te geven en zo extra bitcoin aan te kopen zonder dat dit ten koste gaat van de bestaande aandeelhouders. Dit biedt enige perspectief in een tijd waarin veel beleggers zich zorgen maken over de impact van dalende prijzen op hun investeringen.

    De vierdekwartaalresultaten worden donderdagavond bekendgemaakt, en hoewel er geen verrassingen worden verwacht, is de aandacht van beleggers gefocust op wat Saylor te zeggen heeft, gezien de huidige marktsituatie. Het bedrijf staat voor de uitdaging om vertrouwen te blijven opbouwen, temidden van een paniekachtige marktsfeer, en de communicatie van Saylor zal cruciaal zijn in de komende dagen.

    Een andere dimensie die aandacht verdient is de situatie rondom STRC, het perpetuele preferred equity-instrument van MSTR dat wordt gepresenteerd als een hoogrenderend en hoogcreditwaardig product. De laatste handel heeft het rond de $95 geplaatst, onder de nominale waarde van $100. Indien STRC aan het einde van de maand niet terugkeert naar par, wordt verwacht dat het dividendpercentage zal stijgen met een extra 25 basispunten tot 11,5%. Dit creëert een potentieel risico voor beleggers die afhankelijk zijn van een stabiele inkomstenstroom.

    Als we kijken naar vergelijkbare producten in de markt, zien we dat Strive’s (ASST) SATA, dat ook een perpetueel preferred equity-instrument is, met ongeveer 4% is gedaald tot $86 en ook waarschijnlijk een dividendverhoging vereist om terug te keren naar par. De manier waarop deze producten zich gedragen, kan een indicatie zijn van het bredere sentiment in de markt en de bereidheid van beleggers om te investeren in risicovolle activa.

    Vraag & Antwoord

    Hoe beïnvloeden de prijsbewegingen van bitcoin de strategie van MSTR?
    De daling van de bitcoinprijs heeft directe gevolgen voor de ongerealiseerde verliezen van MSTR, wat de druk op de aandelenkoers vergroot. Dit kan hun strategie om meer bitcoin aan te kopen met nieuwe aandelencompliceren, afhankelijk van hoe beleggers de waarde van de activa op de balans beoordelen.

    Wat kunnen beleggers verwachten van de aankomende kwartaalresultaten van MSTR?
    Beleggers zullen aandachtig luisteren naar de opmerkingen van Saylor, vooral in het licht van de recente dalingen. Hoewel er geen grote verrassingen worden verwacht in de cijfers, kan zijn verklaring over de huidige marktsituatie en toekomstige strategieën van invloed zijn op het beleggerssentiment.

    Hoe moet een belegger omgaan met STRC gezien de verwachte stijging van het dividendpercentage?
    Beleggers moeten de koers van STRC nauwlettend volgen. Een potentieel verhoogd rendement bij stijgende dividendpercentages kan aantrekkelijk zijn, maar de algehele risico’s die gepaard gaan met het bezit van perpetueel preferred equity moeten ook in overweging worden genomen, vooral in een volatiele markt.

  • Microstrategy’s Bitcoin Strategie Onder Druk Door Recentelijke Prijsdaling

    Microstrategy’s Bitcoin Strategie Onder Druk Door Recentelijke Prijsdaling

    De recente daling van Bitcoin naar ongeveer $75.500 heeft de prijs tijdelijk onder de gemiddelde aankoopprijs van MicroStrategy (MSTR) gedrukt, die rond de $76.037 per munt ligt. Dit kan op het eerste gezicht verontrustend lijken en plaatst Michael Saylor’s onderneming technisch gezien onder water met betrekking tot haar Bitcoin-bezit, maar het heeft geen wezenlijke impact op de financiële situatie van het bedrijf.

    De balans van MicroStrategy vertoont geen tekenen van stress, en er is geen risico op gedwongen verkoop. Wat deze prijsdaling wel doet, is het tempo van toekomstige Bitcoin-aankopen vertragen. MicroStrategy houdt momenteel 712.647 Bitcoin vast — geheel ongehinderd, wat betekent dat geen van deze activa als onderpand is gebruikt. Hierdoor bestaat er geen gevaar voor gedwongen verkoop, zelfs niet met een dalende prijs die onder de aankoopkosten ligt.

    Diepgaande bezorgdheid over het $8,2 miljard aan converteerbare schuld op de balans, komt vaak naar voren in gesprekken. Hoewel deze schuld aanzienlijke omvang heeft, biedt het ook de nodige flexibiliteit. MicroStrategy kan de vervaldata van de schuld verlengen of deze omzetten naar aandelen zodra ze vervallen. Opmerkelijk is dat de eerste converteerbare obligatie pas in het derde kwartaal van 2027 vervalt.

    Daarnaast zijn er alternatieve mogelijkheden om deze verplichtingen te beheren. Andere bedrijven in de Bitcoin-ruimte, zoals Strive (ASST), hebben recent gebruikgemaakt van perpetuele preferente aandelen om hun converteerbare schulden af te lossen. MicroStrategy heeft vergelijkbare opties als dat nodig mocht zijn.

    Bovendien heeft MicroStrategy momenteel een cashpositie van $2,25 miljard op de balans, specifiek gereserveerd voor de betaling van dividenden. De werkelijke druk komt echter naar voren in de capaciteiten voor kapitaalwerving.

    Historisch gezien heeft MicroStrategy zijn Bitcoin-aankopen voornamelijk gefinancierd door het uitgeven van nieuwe aandelen via ‘at-the-market’ (ATM) aanbiedingen. Dit houdt in dat een bedrijf dat kapitaal wil aantrekken, brokers instructeert om aandelen tegen de huidige marktprijs te verkopen in plaats van een groot aantal nieuwe aandelen met korting uit te geven. Deze strategie minimaliseert de impact op de marktprijs, zolang het aandeel verhandeld wordt tegen een premie ten opzichte van de netto activa waarde (mNAV).

    Echter, deze strategie werkt alleen effectief wanneer het aandeel boven zijn netto activa waarde staat — een maatstaf die de marktwaarde van de onderneming vergelijkt met de actuele waarde van de Bitcoin-bezit. Vorige week vrijdag, toen Bitcoin rond de $90.000 tot $89.000 schommelde, was de mNAV voor MicroStrategy ongeveer 1,15x, wat duidt op een premie ten opzichte van hun Bitcoin-bezit. Maar met de recente daling van Bitcoin van ongeveer $85.000 naar de midden $70.000, is deze premie nu veranderd in een korting, wat nieuwe aandelenuitgiften minder aantrekkelijk maakt.

    Concluderend betekent het feit dat de aandelen onder de aankoopprijs noteren geen crisis. Het vertraagt enkel de mogelijkheid van MicroStrategy om zijn Bitcoin-voorraad te laten groeien zonder de aandeelhouders te verwateren. Ter vergelijking, in 2022, toen de aandelen van MSTR gedurende het grootste deel van het jaar onder de waarde van hun Bitcoin-holding noteerden, heeft het bedrijf slechts ongeveer 10.000 Bitcoin toegevoegd.

    Het bedrijf zal waarschijnlijk niet ten onder gaan aan deze situatie, maar de aandelen zullen mogelijk negatief reageren als de Bitcoin-prijs op deze niveaus blijft of verder daalt wanneer de markten maandag openen.

    Vraag & Antwoord

    Wat betekent de huidige prijsdaling voor MicroStrategy’s investeringsstrategie?
    De prijsdaling vertraagt MicroStrategy’s mogelijkheid om zonder verwatering van aandelen verder te investeren in Bitcoin, wat mogelijk invloed heeft op hun toekomstig groeipad.

    Hoe beïnvloedt de schuldenlast van MicroStrategy de onderneming?
    Hoewel de schuldenlast aanzienlijk is, biedt deze flexibiliteit in de vorm van verlenging van vervaldatums en omzetten van schulden naar aandelen. Dit helpt het bedrijf om financiële stabiliteit te waarborgen.

    Wat zijn de gevolgen voor de aandeelhouders?
    Aandeelhouders kunnen negatieve reacties ervaren bij voortdurende prijsdruk op Bitcoin, vooral als de aandelen onder de aankoopprijs blijven noteren, wat de toekomstige waardering kan beïnvloeden.

  • MicroStrategy Vooruit: Overleven Na Herclassificatie Tot Bitcoin

    MicroStrategy Vooruit: Overleven Na Herclassificatie Tot Bitcoin

    Momenteel bevindt Strategy, voorheen bekend als MicroStrategy, zich in een complexe fase binnen zijn vierjarige geschiedenis als corporatieve Bitcoin-treasury. Het bedrijf, dat van een traditionele leverancier van enterprise software is geëvolueerd naar de grootste corporate houder van BTC wereldwijd, ondervindt een samenloop van tegenwind die de structurele mechanics van zijn waardering bedreigt.

    Jarenlang opereerde de onderneming vanuit een duidelijke voorsprong, waardoor de aandelen een aanzienlijke premie vergeleken met de netto-activa (NAV) van de Bitcoin-holdings verhandeld konden worden. Deze premie was niet slechts een indicator van sentiment; zij voedde de kapitaalstrategie van het bedrijf. Het stelde het management in staat om miljarden op te halen via aandelen en converteerbare schulden om Bitcoin aan te kopen, en daarmee gebruik te maken van regulatorische arbitrage in de afwezigheid van spot Bitcoin-ETF’s op de Amerikaanse markt.

    Echter, met Bitcoin dat recentelijk is gedaald naar de lage $80.000 en de aandelen van MicroStrategy die tegen de $170 aanleunen, is deze waarderingsbuffer verdwenen. De aandelen zweven nu in de nabijheid van parity met de onderliggende activa, waarbij de NAV-situatie wezenlijk verandert.

    De ontkrachting van MSTR’s waardelevering

    De afname van de premie maakt de primaire waardecreatiemethode van het bedrijf onmogelijk. Sinds de adoptie van de Bitcoin-standaard vertrouwde MicroStrategy op wat voorstanders als slimme hefboom bevestigen en critici als een eindeloze uitgifteronde beschouwen. De mechanics waren simpel: zolang de markt $1 van MicroStrategy-aandelen waardeerde op $1,50 of $2, kon het bedrijf nieuwe aandelen uitgeven om onderliggende activa aan te kopen, wat wiskundig het aantal Bitcoin per aandeel voor bestaande houders verhoogde.

    Deze “accretieve” verwatering was het fundament van de pitch van Executive Chairman Michael Saylor aan institutionele investeerders. Het draaide de uitgifte van aandelen, meestal een negatief signaal voor de aandeelhouders, om tot een bullish katalysator. Het bedrijf heeft zelfs een formele maatstaf ingevoerd, genaamd BTC Yield, als key performance indicator om de accretiviteit van zijn activiteiten op de kapitaalmarkten bij te houden. Echter, in een omgeving waarin de aandelen tegen 1.0x NAV worden verhandeld, valt deze rekensom in het water. De uitgifte van aandelen om Bitcoin aan te kopen wordt dan een wash trade die kosten en slippage met zich meebrengt.

    Er is geen structurele verhoging meer te behalen. Als het aandeel in een discount zakt, dat wil zeggen onder de waarde van de Bitcoin-reserve, wordt uitgifte destructief voor de aandeelhouderwaarde. De schuldenkant van de vergelijking wordt ook kostbaarder. Het bedrijf staat voor stijgende kosten om de enorme stash van 649.870 BTC te behouden, met jaarlijkse verplichtingen die naderen tot $700 miljoen. Toch benadrukt het bedrijf dat het nog steeds beschikt over 71 jaar dividenddekking, aangenomen dat de Bitcoin-prijs stabiel blijft. Bovendien kan iedere waarde stijging boven 1,41% per jaar zijn jaarlijkse dividendverplichtingen volledig compenseren.

    De bedreiging van de passieve stroom

    Terwijl de verdwijnende premie de groeimotor van het bedrijf afremt, vormt een aanstaande beslissing door MSCI Inc. een onmiddellijke structurele bedreiging. Deze indexaanbieder voert momenteel een consultatie uit over de classificatie van Digital Asset Treasury (DAT) bedrijven, met een beslissing die na de beoordelingsperiode eindigend op 31 december wordt verwacht. De kern van deze kwestie is de taxonomie. MSCI en andere grote indexaanbieders hanteren strikte criteria die operationele bedrijven scheiden van investeringsvehikels. Als MicroStrategy wordt geherclassificeerd als een DAT, loopt het het risico om uit belangrijke aandelenbenchmarks te worden gezet, wat mogelijk gedwongen verkoop van tussen de $2,8 miljard en $8,8 miljard door passieve fondsen zou triggeren.

    De leiding van MicroStrategy heeft echter krachtig gereageerd op deze categorisatie, en weerspreekt de vergelijkingen met fondsen of trustmaatschappijen. In een verklaring aan de belanghebbenden heeft Saylor het idee van een passieve label afgewezen, waarbij hij de nadruk legt op de actieve financiële operaties van het bedrijf. Volgens hem: “Strategy is geen fonds, geen trust, en geen houdstermaatschappij. We zijn een beursgenoteerd operationeel bedrijf met een softwarebedrijf ter waarde van $500 miljoen en een unieke treasurystrategie die Bitcoin gebruikt als productief kapitaal.”

    De verdediging van Saylor steunt op de verschuiving van het bedrijf naar gestructureerde financiering. Hij wijst op de agressieve uitgifte van digitale kredieteffecten, specifiek de STRK via de STRE-serie, als bewijs van actief management in plaats van passief bezit. Volgens bedrijfsdata vertegenwoordigen deze vijf openbare aanbiedingen gezamenlijk meer dan $7,7 miljard aan nominale waarde dit jaar. Het bedrijf lanceerde ook Stretch (STRC), een Bitcoin-gebacked treasury kredietinstrument dat een variabele maandelijkse USD-opbrengst biedt.

    Hij merkte op: “Fondsen en trusts houden passief activa vast. Houdstermaatschappijen zitten op investeringen. Wij creëren, structureren, geven uit en opereren. Ons team bouwt een nieuw soort onderneming—een Bitcoin-gebacked gestructureerde financieringsmaatschappij die in staat is om te innoveren in zowel de kapitaalmarkten als software. Geen passief voertuig of houdstermaatschappij zou kunnen doen wat wij doen.”

    Daarom weegt de markt nu dit narratief van gestructureerde financiering tegen de overweldigende aanwezigheid van Bitcoin op de balans van het bedrijf. Terwijl het softwarebedrijf bestaat en het STRC-instrument echte financiële innovatie weerspiegelt, blijft de correlatie van het bedrijf met Bitcoin de belangrijkste bepalende factor voor de prestaties van de aandelen. Of MSCI de definitie van een digitale monetaire instelling accepteert, zal bepalen of MicroStrategy de komende maanden uit de gevarenzone blijft.

    De toekomst van MSTR

    De hamvraag is niet of MicroStrategy zal overleven, maar hoe zij gewaardeerd zal worden. Als Bitcoin weer momentum verkrijgt en de premie herleeft, kan het bedrijf misschien terugkeren naar zijn vertrouwde strategie. Echter, als het eigen vermogen verbonden blijft aan de NAV en MSCI overgaat tot herclassificatie, betreedt MicroStrategy een nieuwe fase. Dit zou de onderneming effectief omvormen van een uitgifte-gedreven groeimachine naar een gesloten fonds dat zijn onderliggende activa volgt, onderworpen aan strengere beperkingen en verminderde structurele hefboomwerking.

    Op dit moment rekent de markt op een fundamentele verschuiving. De “oneindige lus” van de premie-uitgifte is gestagneerd, waardoor het bedrijf blootgesteld is aan de rauwe mechanics van de marktstructuur. De komende maanden worden dus bepaald door de beslissing van MSCI en het aanhouden van de parity-regime, wat zal uitwijzen of het model slechts gepauzeerd is, of permanent gebroken.

     

  • Michael Saylor Blijft Ontspannen Over $55 Miljard Bitcoin Inzet Ondanks Index Delisting Zorgen

    Michael Saylor Blijft Ontspannen Over $55 Miljard Bitcoin Inzet Ondanks Index Delisting Zorgen

    De recente positie van MicroStrategy, onder leiding van Michael Saylor, trok de aandacht van de crypto- en beurwereld toen de aandelenprijs een dieptepunt raakte, vlakbij een dertien maanden laag. Saylor reageerde op de lopende speculaties over de mogelijkheid dat het bedrijf zou worden uitgesloten van bepaalde aandelenindexen in het komende jaar. Met een scherpe focus op het unieke bedrijfsmodel van MicroStrategy, stelde hij zijn bedrijf voor als meer dan een louter investeringsfonds.

    Saylor legde uit: “MicroStrategy is geen fonds, geen trust en geen houdstermaatschappij. We zijn een beursgenoteerd opererend bedrijf met een softwaredivisie ter waarde van 500 miljoen dollar en een innovatieve schatkistrstrategie die Bitcoin als productief kapitaal benut.” Het is deze fundamentele aanpak die hen onderscheidt van andere crypto-gedreven bedrijven, vooral nu MSCI, de indexprovider, overweegt hoe bedrijven die vooral kapitaal inzamelen om digitale activa aan te kopen, worden ingedeeld.

    In de afgelopen maand zagen we een dramatische daling van maar liefst 42% in de waarde van MicroStrategy’s aandelen, die nu rond de $175 schommelen. Dit is een aanzienlijk grotere achteruitgang in vergelijking met de prijsdalingen van Bitcoin zelf, dat van zijn recordhoogtes is gevallen. Verwarrend is het feit dat de marktkapitalisatie van het bedrijf inmiddels onder de waarde van hun Bitcoin-holdingen ligt. Dit maakt verdere financieringsactiviteiten ingewikkeld, omdat investeerders steeds kritischer naar de fundamenten van het bedrijf kijken.

    Op 10 oktober kwam MSCI met het nieuws dat het hun beoordeling van bedrijven die crypto-holdings hebben, zoals MicroStrategy, heroverweegt. Dit omvat bedrijven waarbij digitale activa meer dan de helft van hun totale activa uitmaken. Traditioneel heeft MicroStrategy aandelen uitgegeven om hun Bitcoin-voorraden te vergroten, maar deze strategie lijkt minder effectief. Hierdoor worden alternatieven zoals preferente aandelen, die dividenduitkeringen bieden, steeds vaker overwogen. MSCI zal op 15 januari zijn definitieve beslissing bekendmaken.

    Saylor benadrukte onlangs via sociale media de nieuwe producten die MicroStrategy dit jaar heeft gelanceerd, wat aantoont dat het bedrijf een gestructureerde financiële aanpak rondom Bitcoin ontwikkelt die zich richt op innovatie in zowel kapitaalmarkten als software. Zijn vastberadenheid om Bitcoin te omarmen is onverbeterlijk, met de stelling dat indexclassificatie niet de essentie van MicroStrategy, de grootste institutionele Bitcoin-houder ter wereld, definieert. Momenteel vertegenwoordigt hun Bitcoin-voorraad een waarde van $55 miljard, waarbij deze op zijn piek bijna $80 miljard waard was op 7 oktober.

    MicroStrategy werd eind vorig jaar toegevoegd aan de technologiegerichte Nasdaq-100, wat volgens analisten resulteerde in een opname van ongeveer $2,1 miljard aan netto-aankopen van aandelen. Ondanks dat MicroStrategy in september in aanmerking kwam voor opname in de S&P 500, werd het bedrijf overgeslagen, in tegenstelling tot Coinbase, dat onlangs wel is toegevoegd. Schattingen in de Myriad-voorspellingsmarkt geven aan dat slechts 6% van de respondenten denkt dat MicroStrategy dit jaar Bitcoin zal verkopen. Dit geeft aan dat er een sterke overtuiging bestaat dat Saylor en zijn team hun focus op Bitcoin blijven handhaven.

    Vraag & Antwoord

    Waarom is MicroStrategy zo belangrijk voor de crypto-markt?
    MicroStrategy heeft een prominente rol in de crypto-markt door als eerste beursgenoteerde bedrijf een significante Bitcoin-holding op te bouwen, wat andere bedrijven en investeerders inspireert om hetzelfde te overwegen.

    Wat zijn de implicaties van MSCI’s herziening voor MicroStrategy?
    De herziening van MSCI kan een directe impact hebben op hoe de aandelen van MicroStrategy door institutionele beleggers worden gezien, vooral als het leidt tot uitsluiting van bepaalde indices, wat de liquiditeit en vraag naar hun aandelen kan beïnvloeden.

    Hoe gaat MicroStrategy om met haar dalende aandelenprijs?
    MicroStrategy lijkt te vertrouwen op hun solide bedrijfsmodel dat draait om hun Bitcoin-holdings. De focus ligt op innovatie en het uitbreiden van hun softwareactiviteiten, wat hen moet helpen zich aan te passen aan de veranderende marktomstandigheden.

  • Mogelijke Indexuitsluiting Microstrategy: Financiële Impact En Toekomstige Gevolgen Voor Bitcoin-markt

    Mogelijke Indexuitsluiting Microstrategy: Financiële Impact En Toekomstige Gevolgen Voor Bitcoin-markt

    De recente bezorgdheid rond de mogelijkheid dat MSCI, een belangrijke speler op het gebied van financiële indices, MicroStrategy (MSTR) en andere bedrijven met een aanzienlijk cryptovaluta-portfolio uit hun lijsten zou verwijderen, heeft verontrustende implicaties voor zowel de aandelen als de bitcoin-markt. Analisten van JPMorgan schatten dat de mogelijke uitsluiting MSTR een uitstroom van maar liefst 2,8 miljard dollar zou kunnen kosten, met de mogelijkheid dat deze cijfers oplopen tot 11,6 miljard dollar indien andere beursbedrijven deze trend volgen. Dit benadrukt de toenemende druk op bedrijven die sterk afhankelijk zijn van hun bitcoin-holdings.

    De recente daling van de aandelenprijs van MicroStrategy met meer dan 40% in de afgelopen maand valt samen met een aanzienlijke terugval van bitcoin, die de afgelopen weken een neerwaartse spiraal heeft doorgemaakt. Het bedrijf, dat voorheen bekend stond als MicroStrategy en nu als Strategy opereert, heeft de gevolgen van deze prijsdalingen volop ervaren. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt momenteel ongeveer 51 miljard dollar, wat een premium van 0,90 dollar vertegenwoordigt ten opzichte van de geschatte waarde van 56 miljard dollar aan bitcoin-activa die het bezit. Dit cijfer ligt significantly lager dan de 2,7 premium die een jaar geleden werd genoteerd, wat wijst op een afname van vertrouwen onder investeerders.

    De risico’s van index-uitsluitingen en marktimpact

    De analisten van JPMorgan wijzen erop dat indexgericht beheerde fondsen een significante hoeveelheid aandelen van MicroStrategy bezitten. De uitsluiting van het bedrijf uit belangrijke indices kan aanzienlijke negatieve gevolgen hebben voor het sentiment in de markt. Zelfs al zijn actieve fondsbeheerders niet verplicht om de wijzigingen in indices te volgen, zullen ze de effecten ongetwijfeld merkbaar vinden. Een dergelijke verandering zou niet alleen het vermogen van MicroStrategy om zowel eigen vermogen als schuldfinanciering aan te trekken kunnen beïnvloeden, maar ook leiden tot lagere handelsvolumes en liquiditeit. Dit zou MicroStrategy opnieuw minder aantrekkelijk maken voor grote investeerders.

    Bitcoin zelf heeft in de afgelopen weken met 22% moeten inboeten, met een prijsdaling tot ongeveer 87.100 dollar, wat de potentiële oorzaken van de recente marktvolatiliteit verduidelijkt. De macro-economische context en zorgen over de arbeidsmarktcijfers hebben invloed op de liquiditeitsverwachtingen in de digitale activa-markten. Beleggers lijken pessimistisch, met een inschatting van slechts 20% kans dat bitcoin in de nabije toekomst naar 115.000 dollar zal stijgen, in plaats van te dalen naar 85.000 dollar. Dit weerspiegelt een trend in psychoanalyse: als investeerders nerveus worden, kan de stemming in de markt snel omslaan.

    Hoewel de situatie rondom MicroStrategy en de bredere markt voor bitcoin tekens van bezorgdheid vertoont, blijft het cruciaal om deze ontwikkeling en mogelijke indexuitsluitingen kritisch te volgen. De reactie van investeerders op deze gebeurtenissen zal ongetwijfeld bepalend zijn voor de prijsvorming van niet alleen MicroStrategy, maar ook voor de bredere cryptomarkt. De impact van veranderingen op indices mag niet worden onderschat, en met de stijgende macro-economische zorgen wordt het ook belangrijk om de komende maanden strategisch te navigeren.

    Vraag & Antwoord

    Wat betekent de mogelijke uitsluiting van MicroStrategy voor investeerders?
    Een uitsluiting van MicroStrategy uit belangrijke indices kan leiden tot een aanzienlijke daling van de aandelenprijs en het vertrouwen onder investeerders schaden, hetgeen resulteert in verhoogde uitstroom en lagere liquiditeit.

    Hoe verhoudt de huidige prijsdaling van bitcoin zich tot de fundamenten van de markt?
    De recente prijsdalingen worden gedreven door zowel macro-economische factoren als onzekerheid in de cryptomarkt. De combinatie van negatieve sentimenten en beursdruk speelt een grote rol in de huidige prijsontwikkeling.

    Welke strategieën kunnen investeerders overwegen in deze onzekere tijden?
    Investoren kunnen overwegen hun portefeuilles te diversifiëren en niet alleen te kijken naar individuele aandelen zoals MicroStrategy, maar ook naar de bredere trends in de cryptovaluta-markt en de economische omstandigheden die deze beïnvloeden.

  • Microstrategy Ceo Onthult Bitcoin Strategie: Veerkracht Bij Prijsdaling, Geen Liquidatie Kernbezit

    Microstrategy Ceo Onthult Bitcoin Strategie: Veerkracht Bij Prijsdaling, Geen Liquidatie Kernbezit

    Michael Saylor, uitvoerend voorzitter van MicroStrategy, heeft recentelijk zijn strategie voor het omgaan met Bitcoin (BTC) uiteengezet, gericht op het beschermen van de financiële positie van het bedrijf in de zekerheid dat zelfs een dramatische daling van de Bitcoin-prijs niet tot liquidatie van hun kernbezit zal leiden.

    In een interview met Grant Cardone op 14 november, sprak Saylor over de robuustheid van MicroStrategy’s balans. Hij verduidelijkte dat, zelfs in het hypothetische geval van een 90% daling van Bitcoin, de onderneming niet onmiddellijk in gevaar zou komen. Met een schuld van ongeveer acht miljard dollar en een eigen vermogen dat aan Bitcoin is gekoppeld, stelde hij een drempel vast: “Bitcoin zou met 90% moeten dalen voordat we echt onder druk komen te staan.” Dit toont aan dat zijn benadering gebaseerd is op strikte financiële analyses in plaats van emotionele retoriek.

    Een onmiddellijke verkoop van Bitcoin in een dalende markt ziet hij niet als een optie. In plaats daarvan beschrijft Saylor de aandeelhouders als een primaire buffer. “We zouden de aandelen waarschijnlijk verwateren, wat nadelig zou zijn voor de aandeelhouders,” legt hij uit. Hiermee maakt hij de hiërarchie duidelijk: “De aandelen gaan een verliezer zijn.” Liquidatie van hun Bitcoin-positie tijdens een marktdip ziet hij als zeer onwaarschijnlijk. Op de vraag van Cardone of MicroStrategy gedwongen zou kunnen worden om zijn Bitcoin-aandelen te verkopen, antwoordde hij eenvoudig: “We gaan niet liquidëren.”

    De invloed van de obligaties komt alleen in beeld in een scenario waarin Bitcoin feitelijk waardeloos zou worden. “Als Bitcoin morgen voor altijd naar nul zou vallen, zouden de obligaties standaard raken,” voegde Saylor toe. Hij verheldert het volledige risicoprofiel met de stelling: “Als jij denkt dat Bitcoin naar $10.000 gaat, denk ik dat we veilig zijn. Als je denkt dat Bitcoin morgen naar één dollar gaat en dat het voor altijd zo blijft, dan ja, de obligaties zouden standaard raken.”

    Deze aanpak maakt de structuur van het bedrijf helder. Aandelen vormen een sterk geleverde claim op Bitcoin die desgewenst kan worden verwaterd. Voor obligatiehouders en bezitters van MicroStrategy’s verschillende kredietachtige instrumenten is er pas echte risico wanneer Bitcoin als activaklasse verdwijnt.

    Tijdens het interview distantieerde Saylor zich ook van de veelgehoorde vierjarige halvering cyclus, die door veel Bitcoin-handelaren nog steeds als centraal wordt beschouwd. Hij is van mening dat hoewel deze halvering in eerdere fasen van Bitcoin’s monetisatie invloed heeft gehad, het nu geen dominante factor meer is in een markt die steeds meer verweven is met mondiale macro-economie en institutionele stromen.

    “Ik geloof ook niet in vierjarige cycli,” zegt Saylor. “Ik heb nooit in de cyclus geloofd — ik denk dat ze misschien enige betekenis hebben gehad in de eerste twaalf jaar.” Hij maakte een interessante vergelijking door te wijzen op de cijfers: “Na de laatste halvering wordt er dagelijks een paar honderd Bitcoin minder aan de markt toegevoegd. In andere woorden, er verdwijnen 225 Bitcoin per dag uit de circulatie, dat is iemand tussen de twintig en tweeëntwintig miljoen dollar aan koopkracht.” In het licht van een marktcomplex dat vaak tientallen of zelfs honderden miljarden dollars aan transacties in een enkele sessie ziet, betoogde hij dat dit cijfer marginaal is.

    Wat uiteindelijk van belang is? “De dynamiek in de markt draait veel meer om de verwachtingen van Jerome Powell met betrekking tot renteverlagingen. Het gaat om macro-economie, politieke structuren, en de architectuur van de markt zelf.” De spectaculaire groei van het derivatensegment van Bitcoin van $10 miljard naar $50 miljard in slechts enkele weken benadrukt de rol van grote financiële spelers in het vormgeven van de toekomst van Bitcoin, zo merkte Saylor op.

    Vraag & Antwoord

    Hoe beschermt MicroStrategy zich tegen een Bitcoin-daling?
    MicroStrategy heeft een strategie ontwikkeld die ervoor zorgt dat zelfs bij een aanzienlijke daling van Bitcoin de liquidatie van hun kernpositie niet aan de orde is. Saylor stelt dat de effecten van aandeelhouders als buffer fungeren en dat er bij een aanzienlijke daling alternatieve maatregelen zoals verwatering van aandelen overwogen kunnen worden.

    Wat is de rol van de vierjarige halveringcyclus volgens Saylor?
    Saylor gelooft niet dat de vierjarige halveringcyclus nog een significante impact heeft op de Bitcoin-prijs. Hij pleit ervoor dat de dynamiek van de huidige marktomgeving, met macro-economische factoren en de invloed van grote financiële instellingen, veel belangrijker is dan deze cyclus.

    Wat houdt de risico-structuur van MicroStrategy in?
    De risico-structuur van MicroStrategy is erop gericht dat hun aandelen sterk leunen op Bitcoin, wat kan worden verwaterd indien nodig. De consequenties voor obligatiehouders zijn pas in het geding als Bitcoin in waarde daalt tot het punt waar het geen activaklasse meer is.

     

  • Mizuho Verhoogt Prijsdoel Voor Strategy: Beleggers Kijken Naar Potentiële Groei Van 43%

    Mizuho Verhoogt Prijsdoel Voor Strategy: Beleggers Kijken Naar Potentiële Groei Van 43%

    Mizuho heeft zijn prijsdoel voor Strategy (MSTR) verhoogd van $563 naar $586 en handhaaft daarmee de Outperform-rating. Deze aanpassing impliceert een potentieel van meer dan 43% stijging voor het aandeel, wat een opwindende kans biedt voor investeerders die zich in de huidige markt willen positioneren voor groei.

    De verhoging van het prijsdoel komt na een recordbrekende kwartaalresultaten in het tweede kwartaal van 2025, samen met bijgewerkte prognoses. MSTR noteerde recentelijk een prijs van $404,80, een stijging van 2,45% op de dag zelf, en verlengt zijn jaar-tot-nu-prestaties ten opzichte van Bitcoin (BTC) met een groei van 35,13%, in vergelijking met de 28,39% stijging van Bitcoin.

    Verhoogde opbrengstprognoses voor Bitcoin

    De verhoging door Mizuho is een directe reactie op het feit dat Strategy haar Bitcoin-opbrengstverwachting voor 2025 heeft bijgesteld van 25% naar 30%. Bovendien is de verwachting voor de Bitcoin-gain, die de jaarlijkse waardecreatie van de Bitcoin-schatkist van het bedrijf meet, verhoogd van $15 miljard naar $20 miljard. Deze metric is bijzonder relevant voor investeerders, aangezien het de potentiële groei van het bedrijfsmodel van Strategy weerspiegelt en laat zien hoe goed het bedrijf zijn Bitcoin-bezit benut.

    De recente prestaties van de onderneming, de nieuwe richtlijnen, initiatieven op de kapitaalmarkten en recente aankopen van Bitcoin worden als belangrijke factoren gezien die de hogere verwachtingen onderbouwen. Michael Saylor, de uitvoerend voorzitter van Strategy, kondigde aan dat het bedrijf recentelijk 155 BTC heeft aangekocht voor ongeveer $18 miljoen, wat neerkomt op een prijs van $116.401 per Bitcoin. Tot op heden heeft de schatkist van Strategy nu 628.946 BTC, verworven voor een totaal van zo’n $46,09 miljard, tegen een gemiddelde prijs van $73.288 per coin.

    Optimisme op Wall Street

    De analyses van Wall Street blijven positief, met de consensus dat Strategy een Strong Buy-rating behoudt. De gemiddelde prijsdoelstelling ligt rond de €483,29, wat aanzienlijk boven de huidige notering is en dus duidt op een aanzienlijk opwaarts potentieel. Deze consensus is gebaseerd op dertien beoordelingen van analisten, waarvan er elf een koopaanbeveling deden, één een ‘hold’ en één een ‘sell’ rating gaf.

    Recentelijk heeft Wainwright zijn koopaanbeveling herbevestigd met een prijsdoel van $521, terwijl Clear Street zijn prijsdoel voor Strategy heeft verhoogd naar $537. Dit wijst op een breed gedragen vertrouwen van analisten in de toekomst van het bedrijf.

    Vraag & Antwoord

    Wat zijn de belangrijkste redenen voor de prijsdoelverhoging van Mizuho?
    De verhoging van het prijsdoel weerspiegelt de sterke kwartaalresultaten van Strategy, verhoogde Bitcoin-opbrengstverwachtingen en het succes binnen de kapitaalmarkten.

    Hoe verhoudt de prestatie van MSTR zich tot Bitcoin?
    MSTR heeft tot nu toe stronger gepresteerd dan Bitcoin, met een stijging van 35,13% dit jaar, vergeleken met Bitcoin’s 28,39% winst.

    Wat betekent de verhoogde Bitcoin-gain verwachting voor investeerders?
    De verhoging van de Bitcoin-gain verwachting suggereert dat Strategy zijn Bitcoin-bezit efficiënter kan benutten, wat de waardecreatie voor aandeelhouders verder kan stimuleren.

  • Strategy Beheert Nu 3% Van Alle Circulerende Bitcoin

    Strategy Beheert Nu 3% Van Alle Circulerende Bitcoin

    De Heftige Toename van Bitcoin-bezit door Strategy

    Strategy, voorheen bekend als MicroStrategy, heeft zijn positie als grootste zakelijke Bitcoin-houder verder versterkt. Recentelijk is aangekondigd dat het bedrijf nu 3% van alle momenteel in omloop zijnde Bitcoin (BTC) in bezit heeft. Dit impliceert dat Strategy maar liefst 601.550 BTC bezit, wat overeenkomt met 3% van de 19,89 miljoen BTC die tot nu toe zijn gemined. In praktische termen betekent dit dat de onderneming nu één op de 33 Bitcoin in zijn portefeuille heeft.

    De Weg naar 3% van de Totale Aanvoer

    Gezien het feit dat de totale Bitcoin-aanvoer is beperkt tot 21 miljoen, moet Strategy nog ongeveer 29.000 BTC verwerven om daadwerkelijk 3% van de maximale aanvoer te bezitten. Dit is een aanzienlijk doel en onderstreept de ambitie van het bedrijf om zijn invloed in de cryptomarkt verder te vergroten. De strategische aanschaf van Bitcoin heeft niet alleen potentiële waarde op lange termijn, maar stelt ook vragen over de mogelijkheden voor diversificatie en risicobeheer binnen hun beleggingsportefeuille.

    Investeringsstrategie en Waardering

    Bij de laatste aankoop van Bitcoin had de totale bitcoinportefeuille van Strategy een cumulatieve kostprijs van liefst $42,87 miljard, waarmee de gemiddelde kostprijs per munt op $71.268 komt te liggen. Dit prijzeniveau getuigt van een sterke geloof in de toekomst van Bitcoin als een waardeopslag en als middel voor bedrijfsinnovatie. Tegen de huidige marktwaarde vertegenwoordigt deze voorraad een waarde van ongeveer $71 miljard, wat de onderneming plaatst met een ongerealiseerd rendement nabij de $30 miljard.

    Sectorimplicaties

    Deze ontwikkelingen in de holdings van Strategy zijn van groot belang voor investeerders en analisten die de Europese cryptomarkt volgen. De enorme investeringen en de actieve strategie van het bedrijf kunnen andere institutionele beleggers inspireren om soortgelijke stellingen aan te nemen in Bitcoin. Gezien de toenemende acceptatie van cryptocurrencies kunnen deze bewegingen bovendien implicaties hebben voor het bredere beleid en de regulering binnen de sector. Dit vraagt om een kritische benadering en een goed begrip van wat het betekent voor de toekomstige marktdynamiek.

    Vraag & Antwoord

    Hoeveel Bitcoin bezit Strategy momenteel en hoe verhoudt dit zich tot de totale aanvoer?
    Strategy bezit momenteel 601.550 BTC, wat neerkomt op 3% van de circa 19,89 miljoen Bitcoin die tot nu toe zijn gemined.

    Wat is de gemiddelde kostprijs per Bitcoin voor Strategy?
    De gemiddelde kostprijs per Bitcoin voor Strategy is $71.268, wat resulteert in een totale investering van zo’n $42,87 miljard.

    Wat zijn de implicaties van de strategie van Strategy voor andere investeerders?
    De aanpak van Strategy kan fungeren als een katalysator voor andere institutionele beleggers, wat kan leiden tot een bredere acceptatie van Bitcoin als een waardeopslag en een toename van investeringen in de cryptomarkt.

  • Blackrock En Strategy Rivaliseren Om Top Bitcoin Posities: Institutionele Acceptatie Transformeert Crypto-sector

    Blackrock En Strategy Rivaliseren Om Top Bitcoin Posities: Institutionele Acceptatie Transformeert Crypto-sector

    Strategy, voorheen bekend als Microstrategy, en BlackRock bezitten momenteel de grootste bekende institutionele Bitcoin (BTC) posities, die nu dicht bij elkaar liggen in hun eigendommen.

    Volgens de laatste gegevens heeft Strategy ongeveer 592.100 BTC vergaard, goed voor meer dan $63,3 miljard op dit moment, terwijl BlackRock 669.523 BTC controleert met een waarde van ongeveer $71,41 miljard via zijn iShares Bitcoin Trust (IBIT).

    Recent heeft Strategy 10.100 Bitcoin aangekocht voor ongeveer $1 miljard, tegen een gemiddelde prijs van $104.080 per coin. Deze aankoop vond plaats tijdens marktschommelingen veroorzaakt door toenemende spanningen tussen Israël en Iran, waarbij de prijs van Bitcoin daalde van $110.000 naar een intraweek dieptepunt van $103.639.

    Deze transactie resulteert in een rendement op Bitcoin van 19,1% tot nu toe dit jaar, wat de onderneming dichterbij haar doel van 25% tegen eind 2025 brengt.

    Ondertussen heeft ook BlackRock zijn BTC-positie gestaag uitgebreid door recentelijk maar liefst $1,1 miljard aan Bitcoin te kopen.

    Verschillende benaderingen

    Strategy positioneert Bitcoin als het primaire actief van het bedrijf, met CEO Michael Saylor die het beschouwt als een strategische zet voor de bedrijfsfinanciën. De onderneming heeft recent haar derde Bitcoin-backed preferred stock, STRD, op Nasdaq geïntroduceerd om $250 miljoen bijeen te brengen voor verdere aankopen.

    BlackRock daarentegen verwerft Bitcoin via de structuur van zijn exchange-traded fund (ETF), waarbij het kapitaal van investeerders wordt gebundeld om aanzienlijke posities op te bouwen. Het bedrijf streeft ernaar tegen 2030 de grootste digitale activabeheerder ter wereld te worden, met als doel binnen vijf jaar ten minste $50 miljard aan crypto-assets te beheren.

    Terwijl beide instellingen hun agressieve strategieën voor Bitcoin-acquisitie voortzetten, kan de frontrunner blijven verschuiven. Feit is dat BlackRock en Strategy samen nu meer dan 1,3 miljoen Bitcoin bezitten, wat ongeveer 6% van de totale beschikbaarheid vertegenwoordigt en de aanzienlijke institutionele acceptatie aantoont die de gehele crypto-sector heeft getransformeerd.

    Vraag & Antwoord

    Wat is de huidige Bitcoin-holding van Strategy?
    Strategy heeft momenteel ongeveer 592.100 BTC, gewaardeerd op meer dan $63,3 miljard.

    Hoeveel Bitcoin heeft BlackRock?
    BlackRock controleert 669.523 BTC, met een waarde van ongeveer $71,41 miljard.

    Wat is het doel van BlackRock in de crypto-sector?
    BlackRock streeft ernaar tegen 2030 de grootste digitale activabeheerder ter wereld te worden, met een doel om binnen vijf jaar ten minste $50 miljard in crypto te beheren.

  • Proof-Of-Reserves: Kan MicroStrategy Vooroplopen?

    Proof-Of-Reserves: Kan MicroStrategy Vooroplopen?

    Op dinsdag heeft Michael Saylor, de uitvoerende voorzitter van MicroStrategy, de Bitcoin-gemeenschap in rep en roer gebracht. Tijdens een evenement dat plaatsvond in de aanloop naar de Bitcoin 2025-conferentie in Las Vegas, werd Saylor gevraagd of zijn bedrijf (hernoemd naar Strategy) van plan is bewijs van reserves te publiceren voor zijn Bitcoin-bezit, dat momenteel 580.250 BTC (ongeveer $62,8 miljard) bedraagt.

    In zijn antwoord maakte Saylor duidelijk dat hij niet enthousiast is over dit idee, omdat:

    “Het ondermijnt de veiligheid van de uitgever, de custodians, de beurzen en de investeerders. Het is geen goed idee; het is een slecht idee. Het is als het openbaar maken van de adressen en bankrekeningen van al je kinderen, evenals hun telefoonnummers. En dan denken dat dit op de een of andere manier je gezin beter maakt.”

    Vele influencers hebben dit sentiment al in verband gebracht met Sam Bankman-Fried. Het was tijdens de ondergang van zijn crypto-exchange FTX dat de term bewijs van reserves (PoR) voor het grote publiek werd geïntroduceerd. Dit leidde ertoe dat Binance, de grootste crypto-exchange ter wereld, eind 2022 zijn eigen PoR-systeem implementeerde.

    Anderen hebben Saylor ook vergeleken met Do Kwon, de oprichter van het ingestorte Terra (LUNA) blockchainproject, dat werd aangedreven door algoritmische stablecoins, rendementen en Bitcoin-reserves. Na de catastrofale reeks van crypto-faillissementen in 2022 is voorzichtigheid terecht, maar is Michael Saylor’s standpunt werkelijk zo problematisch als velen suggereren?

    Oorsprong van Bewijs van Reserves

    Het bewijs van reserves (PoR) werd, gestimuleerd door de ineenstorting van de Mt.Gox-exchange in 2014, voor het eerst voorgesteld als een manier om vertrouwen in custodiale instellingen te herstellen. Hoewel Mt.Gox vaak wordt herinnerd als een hack, waarbij tot 850.000 BTC uit hot wallets werd gestolen, was er ook sprake van slecht beheer buiten technische veiligheid.

    Mark Karpeles, de CEO van Mt.Gox, werd schuldig bevonden aan het manipuleren van de records van de exchange om de activa van het bedrijf op te blazen. Karpeles kreeg in 2019 een gevangenisstraf van 2,5 jaar, waarvan de uitvoering vier jaar werd opgeschort. Na het rampzalige jaar 2022 voor de crypto-sector deden exchanges uiterste pogingen om het vertrouwen weer op te bouwen.

    Neem het voorbeeld van het ingestorte BlockFi, de kwetsbaarheid van activa-aandelen volgt een duidelijk patroon:

    Als een custodiale instelling 1 BTC bezit, creëert dit een verplichting voor de gebruiker voor die 1 BTC. In een zelfbewaringsscenario zou de gebruiker zijn eigen verplichting genereren.

    Maar wat als de custodiale partij de aantrekkingskracht van hun bedrijf wil vergroten? Dan zouden de activa van de gebruikers worden gebruikt om crypto-ondersteunde leningen en rendementen op spaarrekeningen aan te bieden.

    Simpel gezegd leidt dit ertoe dat de ideale 1:1-rendementslikbaarheid wordt uitgerekt naar andere partijen. In het geval van BlockFi was dit Three Arrows Capital (3AC).

    Als de liquiditeit is uitgerekt (verdund), kan de initiële deposant niet langer rekenen op het betrouwbaar terugkrijgen van hun 1 BTC onder alle marktomstandigheden.

    Dit patroon leidde in 2022 tot een race om PoR, met als doel te onthullen welke activa gedekt zijn, in welke mate, hoe vaak ze worden gecontroleerd en door wie.

    Toch, kort na de ondergang van FTX, werd het al duidelijk dat er inherente problemen zijn met deze aanpak.

    Nuttigheid van Bewijs van Reserves

    In het globale systeem van fractioneel bankieren is het onmogelijk voor alle klanten van een bank om hun geld tegelijkertijd op te nemen. Desondanks houden toezichthoudende instanties, zoals de FDIC, rekening met zowel activa als verplichtingen om de algehele solvabiliteit vast te stellen.

    Bovendien fungeert de centrale bank als laatste kredietverstrekker, die elektronische fondsen kan toevoegen aan de balans van de bank. Dit hebben we gezien in het begin van 2023 tijdens de regionale bankencrisis in de VS. In deze periode zag Bitcoin zijn eerste grote rally na het rampzalige jaar 2022.

    Bitcoin, als een digitaal grootboek toegankelijk voor publieke controle, bevat ingebouwde transparantie. Elke bit van zijn aanbod van 21 miljoen is geregistreerd, ondersteund door rekenkracht via proof-of-work. Hoewel Bitcoin niet over een native bewijs van reserves-mechanisme beschikt, maakt de zichtbaarheid van saldi en transacties externe PoR-audits mogelijk wanneer entiteiten berichten ondertekenen vanuit hun adressen.

    Als BTC-adressen betrouwbaar kunnen worden gekoppeld aan specifieke houders, krijgt men verder inzicht in eigendom en distributie van activa. Het probleem is hoe te verifiëren of entiteiten met BTC daadwerkelijk de hoeveelheid bezitten die zij beweren te bezitten. Dit kan op meerdere manieren worden gemanipuleerd:

    • Voorafgaand aan de PoR-attestatie kan de custodiale instelling reserves vergroten door tijdelijk activa te lenen. Daarom moeten audits willekeurig zijn.
    • Een PoR-snapshot garandeert geen 1:1 reserves totdat de volgende snapshot wordt genomen.

    Uiteindelijk zijn PoR-audits niet gestandaardiseerd, waardoor er ruimte is voor exchanges om selectief informatie vrij te geven, verschillende methodologieën te gebruiken of cruciale details weg te laten, wat uiteindelijk de consistentie, transparantie en betrouwbaarheid van het bewijs van reserves-proces ondermijnt.

    De Rol van MicroStrategy

    MicroStrategy is in dit opzicht geen crypto-exchange, maar een beursgenoteerd bedrijf dat de neiging heeft softwareontwikkeling te vermengen met meer traditionele web3. Het bedrijf is verplicht kwartaal- (10-Q) en jaarverslagen (10-K) in te dienen. Bovendien moeten beursgenoteerde bedrijven ook Form 8-K indienen voor ongeplande gebeurtenissen en wijzigingen die de winst van aandeelhouders beïnvloeden.

    Al deze informatie is openbaar te vinden via het SEC’s EDGAR-systeem. Met andere woorden, Strategy opereert al in een gereguleerde arena met bepaalde verwachtingen. Deze omvatten de controle van hun verplichtingen, activa en aandelen in de hierboven genoemde rapporten, evenals acquisitiekosten en afboekingen.

    Toch zou Strategy uit de pas lopen als het plotseling BTC-walletadressen zou onthullen, waarvoor geen enkele verplichting bestaat. Omgekeerd zou Strategy aansprakelijkheid kunnen oplopen en vertrouwen verliezen als on-chain-activiteit een onderwerp van scrutinering, misinterpretatie en hackpogingen wordt.

    Daarnaast, als de BTC-holdings van Strategy worden opgeslagen in cold storage of multi-signature wallets, wat waarschijnlijk het geval is, zou publieke openbaarmaking van walletadressen indruisen tegen de beste praktijken voor bewaring die ook gereguleerd zijn. Kortom, door dit te doen zou Strategy als een zeer onserieuze onderneming worden gezien.

    Wat is de Algemene Doelstelling van Strategy?

    De algemene doelstelling van Strategy blijft ongewijzigd: kapitaal aantrekken door nieuwe MSTR-aandelen te verkopen om meer Bitcoin te kopen, gezien de voortdurende waardestijging door het vaste aanbod. In het eerste kwartaal van 2025 meldde Strategy een voortgang van 65% op dit “21/21”-plan om $42 miljard op te halen.

    Om investeerders aan te trekken, lanceerde Strategy de Series A Perpetual Strike Preferred Stock (STRK) met een cumulatief jaarlijks dividend van 8%. Vanaf 30 juni is er ook een andere perpetuele preferente aandeel, STRF, met een dividend van 10%, kwartaalgewijs uitbetaald. Naast het bieden van hogere opbrengsten is STRF ook niet-converteerbaar als een vorm van risicovoller inkomen dat kan oplopen tot 18%.

    Met andere woorden, dit zijn opbrengsten voor het verwateren van aandelen om Bitcoin aan te kopen. Investeerders zouden MSTR-aandelen kopen in plaats van Bitcoin zelf, omdat de vraag een premie op de netto activawaarde (NAV) creëert. Het is ook vermeldenswaard dat veel investeerders geen verantwoordelijkheid willen nemen voor zelfbewaring of risicomanagement, wat de reden is waarom MSTR, als gereguleerde waarde op NASDAQ, een aantrekkelijke proxy voor Bitcoin vormt.

    Tenslotte, Michael Saylor drukt geen nieuwe Bitcoin en leent niet overdreven, zoals we hebben gezien bij SBF of Do Kwon. In een interview met de Financial Times merkte hij op: “Bitcoin kan 90% dalen en daar vier of vijf jaar blijven, en wij zouden nog steeds stabiel zijn.”

    De Conclusie

    Het is mogelijk dat, om enkele redenen, Bitcoin crasht in het tijdperk van institutionele adoptie en de Strategische Bitcoin-reserve. In dat geval zou de MSTR-aandeelprijs eveneens dalen.

    Echter, een dergelijk scenario zou ver afstaan van zorgen met betrekking tot het bewijs van reserves van Strategy, of het nu als plan wordt omarmd of als een verantwoordelijkheid wordt afgewezen. Uiteindelijk lijkt de relevantie van PoR toegepast op Strategy een verwarrende vermenging van categorieën.

    Of beter gezegd, het lijkt erop dat de gerechtvaardigde energie die voortkomt uit de zware lessen van 2022 verkeerd gericht is.

  • Michael Saylor Voert Kleinste Bitcoin Aankoop Uit In 10 Weken

    Michael Saylor Voert Kleinste Bitcoin Aankoop Uit In 10 Weken

    Strategy, voorheen bekend als MicroStrategy, heeft op maandag aangekondigd dat het recentelijk $75 miljoen aan Bitcoin heeft aangeschaft, zoals blijkt uit een verklaring bij de Securities and Exchange Commission.

    Het Virginiaanse bedrijf meldt nu te beschikken over ongeveer 581.000 Bitcoin, goed voor een waarde van $60,4 miljard tegen de huidige prijzen. Tevens heeft Strategy $74 miljoen aan preferente aandelen verkocht via een ‘at-the-money’ aanbod.

    De aankondiging van Strategy volgt op een opmerkelijke week waarin medeoprichter en Executive Chairman Michael Saylor Bitcoin promootte voor duizenden aanwezigen op de jaarlijkse conferentie van BTC Inc. in Las Vegas, Nevada. Dit omvatte de belangrijkste toespraak waarin hij zijn ’21 manieren om rijkdom te vergaren’ uiteenzette.

    De meest recente aankoop van Bitcoin door Strategy was de kleinste sinds half maart, toen het bedrijf $10 miljoen aan Bitcoin kocht, volgens de Saylor Tracker. Deze aankoop werd gefinancierd door de verkoop van twee soorten preferente aandelen: Strategy’s perpetual strike preferred stock, aangeduid als STRK, en ononderbroken strife preferred stock, STRF.

    Bij opening van de Amerikaanse markten op maandag daalde de aandelenkoers van Strategy met 0,34% tot ongeveer $367,75. Desondanks zijn de aandelen dit jaar met 26% gestegen, waarmee ze meer rendement opleveren dan Bitcoin, hoewel ze de afgelopen maand met 7% zijn gedaald.

    Bitcoin noteert momenteel rond de $104.000, een daling van 0,2% in de afgelopen 24 uur, aldus crypto data provider CoinGecko. Vorige maand bereikte de activa een recordhoogte van $111.000 voordat deze winst verdampte.

    Tijdens de Bitcoin-conferentie van vorige week leek de trend voor bedrijven die meer Bitcoin kopen door gebruik te maken van bedrijfsleningen in opkomst. De Japanse investeringsmaatschappij Metaplanet en Strive Asset Management, mede-opgericht door voormalig Republikeins presidentskandidaat Vivek Ramaswamy, waren onder de bedrijven met vertegenwoordigers die de beursvloer verkenden.

    In zijn afsluitende toespraak in Las Vegas, waar duizenden toeschouwers op afkwamen, benadrukte Saylor dat Bitcoin niet alleen voor bedrijven is, maar door iedereen gebruikt kan worden om welvaart te behouden.

    “Het is voor iedereen”, zei Saylor, met daverend applaus. “Ruil je fiat-valuta in voor Bitcoin. Ruil je langlopende kapitaal in voor Bitcoin. Verkoop je obligaties en ruil ze in voor Bitcoin. Verkoop je inferieure aandelen, verkoop je inferieure vastgoed en koop Bitcoin.”

    Vraag & Antwoord

    Hoeveel Bitcoin bezit Strategy momenteel?
    Strategy bezit nu ongeveer 581.000 Bitcoin, ter waarde van ongeveer $60,4 miljard bij de huidige koers.

    Wat heeft Strategy onlangs gedaan om Bitcoin te kopen?
    De recente aankoop van Bitcoin ter waarde van $75 miljoen werd gefinancierd door de verkoop van preferente aandelen.

    Wat was de reactie van de aandelenmarkt op de aankopen van Strategy?
    De aandelenkoers van Strategy daalde met 0,34% bij opening, maar blijft 26% stijgen sinds het begin van het jaar.

  • Strategy Aandel Stijgt Met 2.930% Sinds 2020: Saylor Blijft Optimistisch Over Bitcoin

    Strategy Aandel Stijgt Met 2.930% Sinds 2020: Saylor Blijft Optimistisch Over Bitcoin

    De strategie van Michael Saylor heeft geleid tot een indrukwekkende stijging van de aandelenkoers van MicroStrategy (MSTR) met maar liefst 2.930% sinds het bedrijf in 2020 begon met de accumulatie van Bitcoin. Deze opmerkelijke prestatie werd onderstreept door een tweet van Sentora (voorheen bekend als IntoTheBlock), waarin werd vermeld dat MSTR Bitcoin in de afgelopen drie maanden met 63% heeft overtroffen.

    De Bitcoin-reserve van MicroStrategy

    In 2020 verraste MicroStrategy de traditionele markten door Bitcoin aan te wijzen als zijn belangrijkste schatkamerreserve. Deze strategische zet heeft het bedrijf geholpen om zijn marktwaarde boven de $80 miljard te tillen. Op 26 mei 2025 maakte MicroStrategy bekend dat het 4.020 BTC had verworven voor bijna $427,1 miljoen, tegen een prijs van $106.237 per Bitcoin. Dit brengt het totaal aan Bitcoin in bezit van MicroStrategy op 580.250 BTC, die werden aangeschaft voor $40,61 miljard, met een gemiddelde aankoopprijs van $69.979 per Bitcoin.

    Ondanks deze omvangrijke investeringen blijft Michael Saylor, medeoprichter en uitvoerend voorzitter van MicroStrategy, onwrikbaar optimistisch. Hij gelooft dat Bitcoin de komende jaren verder zal waarderen en dat MicroStrategy zijn accumulatie zal voortzetten.

    Explosieve interesse in Bitcoin

    Recentelijk verklaarde Saylor dat er een “explosie van interesse” is in bedrijven die Bitcoin aankopen. “Op de lange termijn blijkt Bitcoin op de balans extreem populair te zijn,” vertelde Saylor aan CNBC. Een voorbeeld hiervan is de recente aankondiging van GameStop om $500 miljoen aan Bitcoin te alloceren. Daarnaast hebben Tether, SoftBank en Jack Mallers van Strike het initiatief Twenty-One aangekondigd, een Bitcoin-native publieke onderneming die van plan is om meer dan 42.000 BTC op de balans te hebben, waardoor het de derde grootste corporatieve houder van dit activum ter wereld wordt.

    Met betrekking tot MicroStrategy gaf Saylor aan dat er geen limiet is aan zijn Bitcoin-verzamelplannen. Zijn bedrijf is momenteel de grootste corporate houder van de cryptocurrency. “We blijven Bitcoin kopen,” aldus Saylor, “en we verwachten dat de prijs van Bitcoin zal blijven stijgen. We denken dat het exponentieel moeilijker zal worden om Bitcoin te kopen, maar we zullen exponentieel efficiënter werken om Bitcoin te verwerven.”

    Vraag & Antwoord

    Wat heeft geleid tot de enorme stijging van MicroStrategy’s aandelenkoers?
    De aanzienlijke stijging van de aandelenkoers van MicroStrategy (MSTR) is te danken aan de succesvolle strategie van het bedrijf om Bitcoin aan te kopen als primaire schatkamerreserve, wat resulteerde in een rendementsverhouding die Bitcoin overschreed.

    Hoe succesvol is MicroStrategy geweest in zijn Bitcoin-acquisities?
    MicroStrategy heeft tot nu toe 580.250 BTC verworven voor een totale waarde van $40,61 miljard, wat het bedrijf positioneert als de grootste corporate houder van Bitcoin wereldwijd.

    Wat is de toekomstvisie van Michael Saylor ten aanzien van Bitcoin?
    Michael Saylor blijft optimistisch over de toekomstige waardestijging van Bitcoin en heeft aangegeven dat MicroStrategy zijn accumulatie van Bitcoin zal voortzetten, ongeacht de stijgende moeilijkheden om deze cryptocurrency te verwerven.

  • Méliuz Lanceert Aandelenuitgifte Om Meer Bitcoin Op De Balans Te Krijgen

    Méliuz Lanceert Aandelenuitgifte Om Meer Bitcoin Op De Balans Te Krijgen

    De Braziliaanse fintech Meliuz heeft recentelijk aangekondigd een aandelenuitgifte te plannen ter financiering van verdere Bitcoin aankopen voor haar treasury. Meliuz, die zich profileert als het eerste Bitcoin treasurybedrijf van het land, bezit al 320,25 BTC ter waarde van ongeveer $33,55 miljoen. Dit initiatief sluit aan bij de strategie van bedrijven zoals MicroStrategy, die Bitcoin als een belangrijke activa strategisch hebben geïntegreerd.

    Aandelenuitgifte en Marktreactie

    Na de aankondiging van de aandelenuitgifte daalden de aandelen van Meliuz met meer dan 8%. Het fintechbedrijf, dat op de B3-beurs in Brazilië onder het tickersymbool CASH3 verhandeld wordt, is van plan om in totaal 17 miljoen gewone aandelen aan te bieden om 150 miljoen reais (ongeveer $26,2 miljoen) op te halen. Bovendien heeft het bedrijf de mogelijkheid om het aanbod met 200% uit te breiden, afhankelijk van de vraag.

    Transformatie naar Bitcoin Treasury

    De aankondiging markeert een belangrijke stap in de transformatie van Meliuz van een traditionele fintech naar een cryptofinancieringsmaatschappij. Sinds de aankondiging van een eerdere aankoop van $4,13 miljoen in maart, heeft Meliuz in totaal 320,2 BTC verzameld, goed voor zo’n $33,55 miljoen aan huidige waarde. Dit illustreert de toenemende betrokkenheid van het bedrijf bij de cryptomarkt.

    Strategische Heroriëntatie

    Meliuz heeft zijn strategie duidelijk herzien. In tegenstelling tot het eenvoudigweg alloceren van een deel van zijn liquiditeiten aan Bitcoin als bescherming tegen inflatie of valuta devaluatie, heeft het bedrijf zijn doelstellingen herpositioneerd om het aantal Bitcoin per aandeel te maximaliseren. Dit nieuwe beleid stelt het bedrijf in staat om de waarde voor aandeelhouders te verhogen door te profiteren van de schommelingen in de cryptomarkt.

    Marktprestaties en Vooruitzichten

    De aandelen van Meliuz vertonen significante volatiliteit. Sinds het begin van 2025 zijn de aandelen met ongeveer 217% gestegen van een prijs rond de 2,53 reais per aandeel naar een piek van ongeveer 11 reais. De recente daling heeft de prijs teruggebracht naar 8,13 reais, met een handelsvolume van 6,51 miljoen aandelen, terwijl investeerders de gevolgen van de verwachte aandelenverwatering verwerkten.

    Vergelijkingen met MicroStrategy

    De strategie van Meliuz vertoont duidelijke gelijkenissen met die van MicroStrategy, een Amerikaans softwarebedrijf dat een pionier is in het accumuleren van Bitcoin. MicroStrategy heeft maar liefst 580,250 BTC aangeschaft, wat meer dan $60 miljard waard is. Hun tactiek heeft de aandelenprijs vaak boven die van Bitcoin zelf gedreven, waardoor ze fungeren als een “Bitcoin proxy” voor traditionele investeerders.

    Toekomstige Aandelenuitgifte

    De prijsstelling voor de aandelenuitgifte van Meliuz is gepland voor 12 juni, met de handel in nieuwe aandelen die op 16 juni begint. Bestaande aandeelhouders hebben prioriteit in twee toegewezen inschrijvingperiodes. Meliuz’s Bitcoin-portefeuille wordt momenteel gewaardeerd met een bescheiden winst van 3%, met een gemiddelde aankoopprijs van $101,575 per coin.

    Historische Context en Klantbeleving

    Meliuz is opgericht in 2011 en heeft zijn activiteiten gebaseerd op cashbackbeloningen en kortingsbonnen, met meer dan 1.000 partners en 35 miljoen geregistreerde gebruikers. Ze begonnen in 2022 met het aanbieden van crypto-exposure aan klanten, aangespoord door de positieve ervaringen van bedrijven als PayPal. Terwijl de “cryptoback” functie, waarbij gebruikers cashback in Bitcoin konden ontvangen, niet meer beschikbaar is, blijft Meliuz zich positioneren als een innovatieve speler in de sector.

    Vraag & Antwoord

    Waarom heeft Meliuz besloten om meer Bitcoin aan te kopen?
    Meliuz gelooft dat het maximaliseren van de hoeveelheid Bitcoin per aandeel aandeelhouders meer waarde biedt, door een actieve rol in de cryptomarkt te spelen als onderdeel van hun lange termijn strategie.

    Wat zijn de risico’s verbonden aan de aandelenuitgifte?
    De verwatering van aandelen kan de waarde per aandeel beïnvloeden, wat kan leiden tot negatieve marktreacties. Bovendien blijft de waarde van Bitcoin volatiel, wat impact kan hebben op de portefeuille van Meliuz.

    Hoe verhoudt Meliuz zich tot andere fintechbedrijven in de crypto-ruimte?
    Meliuz is een van de eerste fintechs in Brazilië die crypto-exposure aanbiedt, maar opereert op een andere schaal dan grotere players zoals MicroStrategy, met een veel kleinere marktkapitalisatie.

  • Strategy Verwerft Nog 4.020 Bitcoins Voor $427m, Totaal Nu Boven 580.000 Btc

    Strategy Verwerft Nog 4.020 Bitcoins Voor $427m, Totaal Nu Boven 580.000 Btc

    Strategie achter de Bitcoin-acquisitie van MicroStrategy

    MicroStrategy (MSTR) heeft recentelijk zijn bitcoinbezit verder vergroot met de aankoop van 4.020 BTC, ter waarde van ongeveer $427 miljoen. Dit brengt de totale bitcoinbezit van het bedrijf op een indrukwekkende 580.250 BTC. Deze aankoop is gefinancierd via drie lopende aandelenprogramma’s, ook wel bekend als ‘at-the-market’ (ATM) equity-programma’s.

    Financiering via aandelenverkoop

    Tussen 19 en 25 mei heeft MicroStrategy 847.000 aandelen van zijn gewone voorraad (MSTR) verkocht, wat resulteerde in een opbrengst van $348,7 miljoen. Daarnaast heeft het bedrijf 678.970 aandelen van de STRK-preferent aandeel en 104.423 aandelen van het STRF-preferent aandeel verkocht, respectievelijk voor $67,9 miljoen en $10,4 miljoen. Deze aanbiedingen, met een gecombineerde capaciteit van bijna $45 miljard, maken deel uit van de langlopende strategie van MicroStrategy om bitcoin op te bouwen.

    Een doorlopende accumulatiestrategie

    Met een gemiddelde aankoopprijs van $106.237 per bitcoin in deze laatste tranche, bedraagt de totale investering van MicroStrategy in bitcoin nu ongeveer $40,61 miljard, met een gemiddeld aankoopbedrag van $69.979 per bitcoin. Deze cijfers onderstrepen de serieuze inzet van het bedrijf voor cryptocurrencies en zijn geloof in de toekomstige waarde ervan.

    MicroStrategy’s strategie is niet alleen een commerciële onderneming, maar ook een stemming van vertrouwen in de groei van de bitcoin-markt. De keuze om aandelen uit te geven en de opbrengsten te investeren in bitcoin weerspiegelt een innovatieve benadering van kapitaalinvestering in een snel veranderend financieel landschap.

    Conclusie

    De recente bitcoin-acquisitie door MicroStrategy onderstreept niet alleen hun vastberadenheid om hun crypto-portefeuille verder uit te breiden, maar ook de evolutie van institutioneel belang in de cryptomarkt. Het illustreert een bredere trend waarbij bedrijven de waarde van digitale activa omarmen als een essentiële component van hun financiële strategieën.

    Vraag & Antwoord

    Wat is de totale hoeveelheid bitcoin die MicroStrategy bezit?
    MicroStrategy heeft momenteel een totaal van 580.250 BTC in zijn bezit.

    Hoe heeft MicroStrategy zijn recente bitcoin-aankoop gefinancierd?
    De recente aankoop van bitcoin is gefinancierd via drie lopende at-the-market aandelenprogramma’s, die middelen genereerden door de verkoop van aandelen.

    Wat is de gemiddelde aankoopprijs van bitcoin voor MicroStrategy?
    De gemiddelde aankoopprijs van bitcoin voor MicroStrategy ligt nu op ongeveer $69.979 per BTC, met een recent gemiddelde aankoop van $106.237 per BTC.

  • Strategy Plant $2,1b Opnieuw Aandelenverkoop Voor Bitcoin Groei!

    Strategy Plant $2,1b Opnieuw Aandelenverkoop Voor Bitcoin Groei!

    Strategy heeft ambitieuze plannen onthuld om tot wel $2,1 miljard aan Series A Perpetual Preferred Stock uit te geven, met een jaarlijkse dividend van 10%.

    Deze verkoop zal gefaseerd plaatsvinden via “at-the-market” aanbiedingen onder SEC Regel 415(a)(4). Dit geeft de onderneming de nodige flexibiliteit om in te spelen op gunstige marktomstandigheden of om via onderhandelde bloktransacties kapitaal aan te trekken.

    De opbrengsten worden, volgens de verklaringen van het bedrijf, aangewend voor algemene bedrijfsdoeleinden, waaronder mogelijk extra aankopen van Bitcoin (BTC). Deze stap versterkt de langdurige schatkiststrategie van Strategy, die zich richt op het omzetten van contanten naar BTC. Dit stelt het bedrijf in staat om zijn al recordbrekende bezittingen verder uit te breiden, die nu meer dan 214.000 BTC bedragen.

    In tegenstelling tot eerdere financieringsrondes waarbij converteerbare schuldbewijzen werden uitgegeven, kiest Strategy dit keer voor een vorm van eigen vermogen. Voorkeursaandelen verwateren de stemkracht van gewone aandeelhouders niet, maar vertegenwoordigen een hybride tussen schuld en eigen vermogen. Het biedt vaste dividenden — in dit geval opmerkelijk hoge 10%.

    Dit rendement weerspiegelt zowel de huidige renteomgeving als het risico dat investeerders associëren met een bedrijfsstrategie die sterk leunt op Bitcoin.

    Bitcoin als investeringsvehikel

    Deze stap markeert de nieuwste financiële zet van Executive Chairman Michael Saylor, die van Strategy een feitelijk Bitcoin-investeringsvehikel heeft gemaakt.

    Door voorkeursaandelen uit te geven in plaats van traditionele schulden, vermijdt het bedrijf de verplichting tot vaste terugbetalingen, terwijl het tegelijkertijd toegang krijgt tot miljarden aan potentieel kapitaal voor de accumulatie van BTC.

    De aanbieding is bovendien eeuwigdurend, wat betekent dat er geen vervaldatum aan verbonden is. Investeerders ontvangen dus eindeloos dividend, waardoor het een langetermijninzet is, niet alleen op Strategy, maar ook op de toekomst van Bitcoin.

    Deze fondsenwervende actie onderstreept Saylor’s onverzettelijke toewijding: indien de marktomstandigheden gunstig zijn, is Strategy meer dan bereid om nog meer Bitcoin aan te schaffen. Dus, wie zegt dat de kansen ontbreken? “In de wereld van crypto zijn de beste kansen altijd slechts één klik verwijderd!”

    Vraag & Antwoord

    Wat is het doel van het uitgeven van Series A Perpetual Preferred Stock?
    De opbrengsten worden gebruikt voor algemene bedrijfsdoeleinden, waaronder mogelijke extra aankopen van Bitcoin.

    Hoe verschilt deze financiering van eerdere rondes?
    In plaats van converteerbare schulden, kiest Strategy voor voorkeursaandelen, waardoor er geen vaste terugbetalingsverplichtingen zijn.

    Wat maakt deze aandelen aantrekkelijk voor investeerders?
    De aandelen bieden een hoog, vast dividend van 10%, wat aantrekkelijk is gezien de huidige marktomstandigheden en de groeiende Bitcoin-beleggingen.