Tag: recessie

Ongeveer een derde van de industrieën in de Verenigde Staten verkeert reeds in een recessie, volgens Mark Zandi, hoofdeconoom bij Moody’s Analytics. Deze opmerking benadrukt de toenemende zorgen over de economische situatie, vooral in een tijd waarin verschillende sectoren uiteenlopende prestaties vertonen.

“Eén derde van de industrieën bevindt zich in een recessie, één derde drijft op de grens, en één derde is in groei. Dit toont aan hoe bedreigend een recessie kan zijn,” aldus Zandi.

Zandi categoriseert de economie in drie segmenten: een derde van de industrieën is in groei, een derde houdt de status quo aan, en een derde is in een recessie beland. De zes sectoren die hij heeft aangeduid als in terugval, vertegenwoordigen bijna een vijfde van de Amerikaanse economische output. Deze cijfers zijn cruciaal om de dynamiek van de huidige marktomstandigheden te begrijpen.

De verwerkende industrie, die goed is voor 10,2% van de toegevoegde waarde, staat voorop in deze neerwaartse spiraal. Dit wordt gevolgd door de transport- en distributiesector met 9,4%. De bouwsector, verantwoordelijk voor 4,6%, vertoont eveneens negatieve tendensen. Daarnaast zijn er ook kleinere, maar significante krimpperiodes zichtbaar in de federale overheid (3,7%), de mijnbouw (1,4%) en de landbouw (0,9%). Voor investeerders die de risico’s van sector-specifieke investeringen overwegen, vormen deze cijfers een belangrijke indicator.

Factoren die de recessie aandrijven

Zandi wijst op verschillende externe drukfactoren zoals beleid en handelsverhoudingen, verhoogde tarieven, strengere immigratieregels en budgetkortingen die vooral de verwerkende industrie, logistiek en bouw onder druk zetten. Deze sectoren zijn bijzonder kwetsbaar voor veranderingen in arbeidsmarkten, wereldwijde vraag en overheidsuitgaven.

Daarentegen blijven sectoren zoals de gezondheidszorg, lokale en regionale overheid en technologie groeien. Ook de vastgoedsector, goed voor 14,1% van de economie, vertoont een bescheiden groei, gedreven door huurinkomsten. Dit wijst op een zekere veerkracht ondanks de bredere zwakte in andere gebieden van de economie.

Zandi erkent dat zijn indeling van sectoren gedeeltelijk subjectief is, vooral wat betreft technologie, maar benadrukt dat de economie zich op een smalle marge bevindt. Dit houdt in dat een negatieve impact op de groeiende sectoren snel kan leiden tot een algehele recessie, wat investeerders zou moeten aanzetten tot voorzichtigheid in hun plannen.

Eerder waarschuwde Zandi dat de Amerikaanse economie “op de rand van recessie” staat, hoewel deze nog niet officieel is verklaard. De werkgelegenheidsdata vormen hierbij een cruciaal maatstaf. In juli verloor meer dan 53% van de industrieën banen, met de gezondheidszorg als enige sector die significante winst boekte. Historisch gezien zijn dergelijke brede dalingen vaak een voorbode van een recessie, wat een belangrijke overweging is voor beleidsmakers en investeerders.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de belangrijkste sectoren die momenteel in recessie verkeren?
De verwerkende industrie, transport en distributie, en de bouwsector zijn de belangrijkste sectoren die momenteel in recessie verkeren, met aanzienlijke bijdragen aan de economische output.

Hoe beïnvloeden externe factoren de huidige economische situatie?
Beleid en handelsdruk, zoals verhoogde tarieven en budgetkortingen, exerceren druk op sectoren die afhankelijk zijn van arbeidskrachten en wereldwijde vraag, wat de kans op een recessie vergroot.

Wat zegt de werkgelegenheidsdata over de economische gezondheid?
De recente werkgelegenheidsdata tonen aan dat meer dan 53% van de industrieën banen verliest, wat historisch gezien vaak samenhangt met recessies, een signaal dat zowel investeerders als beleidsmakers serieus moeten nemen.

De arbeidsmarkten in de Verenigde Staten geven signalen af die duiden op een zorgwekkende periode in het verschiet. Belangrijke metrics wijzen op een afname van de economische dynamiek, wat brede gevolgen kan hebben voor de economie als geheel.

Volgens gegevens van het Bureau of Labor Statistics (BLS) blijft de jaarlijkse groei van de niet-landbouwsector onder de 1,15% hangen, een trend die zich nu vier maanden aaneen voordoet. Dit is de zwakste periode sinds de economische neergang in 2020, zoals opgemerkt door The Kobeissi Letter op 25 juli. Historisch gezien zijn vergelijkbare afnames in de groei van de werkgelegenheid vaak voorafgegaan door recessies, zoals gezien in de vroege jaren tachtig, de jaren negentig, 2001 en 2008. In elk van deze gevallen gaven verzwakte arbeidsmarkttrends een voorbode van verslechterende economische dynamiek, lang voordat deze zich vertaalden in bbp-cijfers of bedrijfswinsten. De huidige gegevens bevinden zich in de zogenaamde ‘gevarenzone’.

Het is interessant om op te merken dat de nieuwste data nog geen rekening houdt met de jaarlijkse herzieningen van het BLS, die vaak leiden tot neerwaartse bijstellingen. Dit impliceert dat de werkgroei mogelijk nog zwakker is dan momenteel gerapporteerd.

Kwetsbare lijn van groei

Zelfs aan het begin van de dubbele recessie in de jaren ’80 was de groei van de werkgelegenheid sterker dan nu, wat doet vermoeden dat de huidige groei wellicht kwetsbaarder is dan veel analisten aannemen. Nu de loongroei afneemt en het aantrekken van nieuwe werknemers vertraagt, komt de consument, reeds onder druk door hoge leenkosten, nog verder in de verdrukking.

Tegelijkertijd kan de Federal Reserve binnenkort voor een dilemma komen te staan, waarbij zij moet balanceren tussen aanhoudende inflatie en een verzwakkende arbeidsmarkt, wat het pad voor het monetair beleid compliceert. Dit gebeurt terwijl het Witte Huis pleit voor renteverlagingen en sommige analisten voorspellen dat een mogelijke verlaging al in september zou kunnen plaatsvinden.

Het is belangrijk te benadrukken dat de waarschuwingen voor een recessie intensifieerden in april, toen de handelsspanningen toenamen. Sommige analisten schatten destijds de kans op een neergang op 60%. Echter, de verwachtingen zijn verlicht sinds de VS belangrijke handelsakkoorden heeft gesloten met grote partners.

Desondanks waarschuwen sommige economen, waaronder Mark Zandi van Moody’s, voor voorzichtigheid. Hoewel de waarschijnlijkheid van een recessie onder de 50% is gedompeld, blijven de risico’s aanzienlijk.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de implicaties van de zwakkere werkgelegenheidsgroei voor de bredere economie?
De afname van de werkgelegenheidsgroei kan wijzen op een aanstaande economische vertraging, wat gevolgen heeft voor consumentenbestedingen en bedrijfsinvesteringen.

Waarom is het belangrijk om de jaarlijkse herzieningen van het BLS in de gaten te houden?
Jaarlijkse herzieningen kunnen leiden tot belangrijke neerwaartse aanpassingen in de werkgelegenheidscijfers, waardoor het beeld van de arbeidsmarkt vertekend kan worden.

Hoe beïnvloeden de beleidskeuzes van de Federal Reserve de economie?
De keuzes van de Federal Reserve met betrekking tot rente en monetair beleid zijn cruciaal, vooral in een omgeving van zowel inflatie als werkgelegenheidsverliezen; de verkeerde beslissing kan de economische situatie verder verslechteren.

Een significante economische indicator trekt de aandacht en lijkt een waarschuwingssignaal af te geven dat eerder dan eens een grote recessie in de Verenigde Staten heeft ingeluid. De Heavy Truck Index, die de voortschrijdend gemiddelde verkoop van zware vrachtwagens over een periode van tien maanden volgt, vertoont al enige tijd tekenen van afname na een recente piek.

Guilherme Tavares, CEO van i3 Invest, benadrukte dat ondanks de ogenschijnlijke kracht van de Amerikaanse economie, deze metric nu voorzichtigheid suggereert. In een post op X op 7 juli waarschuwde hij dat de huidige trends, indien ze aanhouden, een grote kans op een naderende recessie in de VS impliceren.

Volgens Tavares is er sprake van een aanzienlijk verhoogde waarschijnlijkheid dat de Verenigde Staten binnen enkele maanden in een recessie zullen belanden als de huidige ontwikkeling doorzet. Hij stelt: “Hoewel de economie gedreven wordt door enorme stimuleringsmaatregelen en schulden, geeft de Heavy Truck Index een waarschuwing aan; de kans op een recessie is groot.”

Historisch gezien zijn dalingen in de Heavy Truck Index vaak voorafgegaan door significante economische neergangen. Dit omvat onder andere de oliecrisis in de jaren ’70, de Dot-com bubble in 2000, de subprimecrisis in 2008 en de krimp van de economie tijdens de COVID-19-pandemie in 2020. In elk van deze gevallen fungeerde de index als een voorbode van economische afkoeling.

Tavares wijst erop dat ondanks de unieke economische omstandigheden van vandaag, de verkoop van zware vrachtwagens een betrouwbare indicator blijft voor bedrijfsinvesteringen en de vraag naar vrachtvervoer. Een terugval in deze index duidt doorgaans op een afnemend vertrouwen in de economie en voorbereidende maatregelen voor een verminderde economische activiteit.

Huidige recessieverwachtingen

Het is relevant om op te merken dat de aanvankelijke recessiewaarschuwingen versnelden na de marktschommelingen als gevolg van de vergeldingsmaatregelen die begin april door president Donald Trump werden opgelegd. Echter, na het bereiken van overeenkomsten met belangrijke handelspartners zoals China, koelden deze angsten af, wat leidde tot een verlaging van de recessiekansen voor 2025 op Wall Street.

Desondanks heeft president Trump recentelijk de dreiging van vergeldingsmaatregelen hernieuwd, een ontwikkeling die de markten opnieuw zou kunnen verstoren. Tegelijkertijd zijn de kansen op een recessie volgens cryptocurrency weddenschapsmarkten, zoals Polymarket, in 2025 gedaald tot slechts 22%. Dit staat in schril contrast met de hoogtijdagen van de economische onzekerheid tijdens de handelsoorlog, waar de kans op een recessie boven de 65% stijgt.

Vraag & Antwoord

Welke betekenis heeft de Heavy Truck Index voor investeerders?
De Heavy Truck Index is een belangrijke indicator van het vertrouwen in de economie en de vraag naar vrachtvervoer. Dalingen kunnen wijzen op afnemende bedrijfsinvesteringen, wat investeerders moet aanzetten tot zorgvuldige afweging van hun posities.

Hoe reageren markets op de huidige recessiewaarschuwingen?
Hoewel de initiële recessiewaarschuwingen zijn afgenomen na handelsovereenkomsten, kan politieke instabiliteit of nieuwe beleidsmaatregelen, zoals hernieuwde tarieven, de markten weer onder druk zetten en gevoelens van onzekerheid doen toenemen.

Wat kunnen we verwachten van de economische vooruitzichten voor de komende maanden?
Gezien de signalen van de Heavy Truck Index en de fluctuaties in marktverwachtingen, blijft het essentieel om de ontwikkelingen nauwlettend te volgen. Als de trend van dalende verkopen aanhoudt, kunnen we ons voorbereiden op een verminderde economische groei.

De recente afname van de Leading Economic Index (LEI) — een samengestelde indicator van tien vooruitstrevende economische data — heeft de aandacht van economen opnieuw gevestigd op de mogelijkheid van een recessie in de Verenigde Staten. Deze index, die vaak als voorteken van economische veranderingen wordt gezien, daalde met 0,1% in mei en heeft nu al zes maanden achtereenvolgend een daling laten zien. Deze trend is onrustwekkend, aangezien de LEI in maar liefst 37 van de laatste 39 maanden is gedaald, een van de langste dalende periodes die ooit zijn geregistreerd.

Op een jaarlijkse basis van zes maanden is het groeipercentage van de LEI met ongeveer 5% gedaald, wat historisch gezien wijst op een naderende recessie. De index bevindt zich nu op een niveau dat we in de afgelopen negen jaar niet hebben gezien, en dat is zorgwekkend, omdat duurzame dalingen van deze omvang telkens voorafgingen aan recessies in de VS sinds 1960. Het is belangrijk te beseffen dat economen de LEI vaak beschouwen als een vroegtijdig waarschuwingssysteem, omdat het een divers palet aan componenten volgt, waaronder aandelenkoersen, nieuwe fabricageorders, werkloosheidsaanspraken en consumentenverwachtingen. Een langdurige verslechtering van de LEI is dan ook een krachtig signaal dat de toekomstige economische activiteit waarschijnlijk zal inkrimpen.

Daling van recessiekans

In het begin van het jaar stegen de recessievrees aanzienlijk, mede als gevolg van de handelstarieven van voormalig president Donald Trump, wat veel economen ertoe bracht te voorspellen dat de VS in een recessie zou kunnen belanden. Echter, met de recente handelsakkoorden die zijn gesloten met diverse landen, waaronder China, zijn de kansen op een recessie herzien en naar beneden bijgesteld. Vooruitziende instituten zoals JPMorgan hebben de prognoses aangepast. Als gevolg hiervan schatten de voorspellingsmarkten op Polymarket nu de kans op een recessie in de VS in 2025 op slechts 28%, een daling van de piek van 66% in april.

Toch is er onder economen enige bezorgdheid. Steve Hanke, een vooraanstaand econoom, handhaaft een kans van 90% op een recessie in 2025. Hij wijst op de langdurige impact van de handelsbeperkingen en verwacht dat de recessie in het tweede halfjaar zal intreden, gedreven door een krimpende geldhoeveelheid en toenemende beleidsonzekerheid.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de belangrijkste signalen van een naderende recessie?
De Leading Economic Index (LEI) vertoont aanhoudende dalingen en andere economische indicatoren wijzen op afgenomen bedrijfsactiviteit en consumentenvertrouwen.

Hoe moeten investeerders reageren op de huidige economische signalen?
Investoren dienen voorzichtig te zijn en hun portefeuille te diversifiëren, rekening houdend met de mogelijkheid van een recessie en de impact daarvan op verschillende sectoren.

Wat zijn de verwachtingen voor de Europese cryptomarkt in het licht van deze economische ontwikkelingen?
De Europese cryptomarkt kan worden beïnvloed door recessieangsten, maar ook kansen bieden voor goed getimede investeringen in digitale activa, vooral als traditionele markten onder druk staan.