Tag: rente

Recent aangekondigde cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt, waarbij 130.000 nieuwe banen zijn gecreëerd in januari, versterken de aannames dat de Federal Reserve (Fed) zijn monetair beleid in de nabije toekomst niet zal veranderen. Deze indicaties hebben de verwachtingen rond renteverlagingen in de tweede helft van het jaar doen toenemen, ondanks tekenen van afvlakking in de prijsdruk. Voor investeerders en analisten zijn deze ontwikkelingen cruciaal, aangezien ze de financiële condities aanzienlijk beïnvloeden.

In de aanloop naar de publicatie van de uitgestelde inflatiegegevens voor januari, worden de ogen van de markten gericht op de verwachte cijfers van de consumentenprijsindex (CPI), die naar verwachting een daling van 0,2% zal laten zien ten opzichte van december. Deze inflatiemetric is van groter belang dan de werkgelegenheidsdata, zoals Derek Lim, hoofd onderzoek bij Caladan, benadrukt. Een lager dan verwachte inflatie zou de druk op de Fed om de rente sneller te verlagen, vergroten, wat op zijn beurt gunstig zou zijn voor risicovollere activa zoals cryptocurrencies.

Verschillende analisten hebben opgemerkt dat de goedkeuring van sterke arbeidsmarktcijfers de verwachting lijkt te ondermijnen dat de Fed binnenkort overgaat tot economic stimulus. De gegevens van CME’s FedWatch-tool geven een overweldigende 94,6% kans dat de Fed de rente op het huidige niveau (3,50%-3,75%) zal handhaven. Dit heeft recente correcties in de crypto- en bredere risicomarkten teweeggebracht. De paradox hier is dat wat goed nieuws lijkt voor de economie, kan worden opgevat als slecht nieuws voor de markten in deze fase.

Na de bekendmaking van de non-farm payrolls zijn de futures van de rente snel aangepast, met een verschuiving van de verwachting voor renteverlagingen naar de tweede helft van het jaar. Tim Sun van HashKey Group stelt dat de sterke werkgelegenheid wijst op een blijvende economische veerkracht, wat de Fed minder redenen geeft om voortijdig te versoepelen. Aanhoudend hoge staatsobligatierendementen kunnen de financieringskosten en de disconteringsrentes onder druk blijven zetten, waardoor risicovollere activa zoals Bitcoin onder druk komen te staan.

Voorlopig lijkt de druk aan de verkoopzijde zijn hoogtepunt te benaderen, hoewel het marktsentiment fragiel blijft. Sun wijst erop dat hoewel de daling in prijsactie afneemt, er nog geen duidelijke signalen zijn voor een trendomkering. Momenteel zit Bitcoin op $67.200 en Ethereum op $1.970, waarbij de topcrypto tussen de $62.822 en $72.000 fluctueert. Deze periodes van consolidatie en de relatief tot beperkte volatiliteit zijn kenmerkend voor de markten, zeker na de recente verkoopdruk begin februari.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de implicaties van de recente arbeidsmarktcijfers voor de crypto-markten?
De sterke arbeidsmarktcijfers suggereren dat de Federal Reserve zijn koers mogelijk niet zal wijzigen, wat de druk op risicovollere activa zoals cryptocurrencies kan vergroten. Dit zou kunnen leiden tot een aanhoudende verkoopdruk op deze markten.

Hoe belangrijk zijn de aankomende inflatiecijfers voor investeerders?
De verwachte inflatiecijfers zijn cruciaal, aangezien lagere verwachtingen de Fed zouden kunnen aanzetten tot snellere renteverlagingen, wat gunstig zou zijn voor risicovollere activa zoals bitcoin en andere cryptocurrencies.

Wat kunnen we verwachten van de renteverwachtingen in de komende maanden?
De huidige marktanalyse wijst erop dat de verwachting voor renteverlagingen is verschoven naar de tweede helft van het jaar. Aanhoudend hoge staatsobligatierendementen kunnen echter de onderliggende financiële condities blijven beïnvloeden en een uitdagend klimaat voor hoog-risico-activa behouden.

De cryptocurrency-markten vertonen deze week gering momentum, waarbij zowel Bitcoin als Ethereum zich in een nauwe prijsklasse bewegen. Deze stagnatie volgt op de beslissing van de Amerikaanse Federal Reserve om de rentetarieven onveranderd te laten, wat heeft geleid tot een afwachtende houding onder handelaren en investeerders. Hierdoor blijven de grootste digitale activa in een fase van consolidatie zitten, zonder dat er in enige richting een duidelijke uitbraak plaatsvindt.

De Federal Reserve besloot onlangs de benchmarkrente op 3,50-3,75% te handhaven, een beslissing die breed werd verwacht door de markt. Dit markeert echter de eerste pauze in het verlagen van de rentetarieven sinds juli 2025, na een periode waarin de centrale bank het rentepeil drie keer had verlaagd in het afgelopen jaar, terwijl zij de economische gevolgen van het agressieve fiscale en handelsbeleid van president Donald Trump evalueerde.

Met deze afwachtende houding heeft de Fed een voorzichtiger standpunt ingenomen voordat er opnieuw aan de rente wordt gesleuteld. Toch waren er twee leden van de raad die zich uitlieten tegen deze beslissing; zij pleitten voor een verlaging van een kwart procentpunt. Stephen Miran en Christopher Waller waren voorstanders van een verlaging met 25 basispunten.

Deze pauze reflecteert de aanhoudende bezorgdheid over inflatie en economische gegevens, wat suggereert dat een verdere versoepeling niet zal plaatsvinden zonder duidelijke tekenen van verslechtering van de economische omstandigheden. De Fed benadrukte in haar verklaring dat ze zich krachtig inzet voor het ondersteunen van maximale werkgelegenheid en het terugbrengen van de inflatie naar het doel van 2%. Dit ‘higher-for-longer’-signaal kan de risikoschuwheid verminderen, en cryptocurrencies, die vaak als risicovolle activa worden beschouwd, ondervinden hier de gevolgen van.

De recente prijsbewegingen van Bitcoin en Ethereum geven aan dat de markt vastzit in een toestand van besluiteloosheid. Bitcoin testte kort het psychologische niveau van $90.000, maar slaagde er niet in om daar boven te blijven, waarna de prijs terugviel in een nauwe range rond de $87.000 tot $89.000.

De recente afwijzing op $90.000 heeft de opwaartse mogelijkheden beperkt en beide partijen, kopers en verkopers, blijven voorzichtig, omdat niemand de controle lijkt te kunnen overnemen. Dit gebrek aan momentum komt ook tot uiting in de aanhoudende uitstroom van Spot Bitcoin ETF’s, die de afgelopen 24 uur een verlies van $28,1 miljoen registreerden.

Ethereum weerspiegelt het gedrag van Bitcoin bijna stap voor stap. De prijs brak kortstondig door de $3.000, maar is vervolgens weer afgewezen en handelt nu rond de $2.900. Dit houdt de prijs binnen een beperkte band zonder een beslissende doorbraak of neergang te bewerkstelligen.

Het is opmerkelijk dat Spot Ethereum ETF’s daarentegen $28,1 miljoen aan instromen zagen in de afgelopen 24 uur. Hoewel on-chain indicatoren zoals de toenemende participatie van wallets duiden op een groeiende betrokkenheid, heeft dit nog niet geleid tot een aanhoudend bullish momentum. Winstnemingen nabij de weerstand van $3.000 en de heersende onzekerheid blijven de kortetermijnwinsten beperken.

Gelet op de huidige situatie lijkt het erop dat zowel Bitcoin als Ethereum voorlopig gevangen blijven in hun huidige ranges totdat zich een sterkere katalysator aandient.

Vraag & Antwoord

Wat vormt de grootste invloed op de huidige prijsschommelingen van Bitcoin en Ethereum?
De recente stagnatie in de prijzen van Bitcoin en Ethereum is grotendeels te danken aan de afwachtende houding van investeerders ten aanzien van het rentebeleid van de Federal Reserve, dat een ‘higher-for-longer’-boodschap heeft verzonden. Deze boodschap creëert onzekerheid, vooral voor risicovolle activa zoals cryptocurrencies.

Hoe verhouden de uitstromen van Bitcoin ETF’s zich tot die van Ethereum ETF’s?
Terwijl Spot Bitcoin ETF’s een uitstroom van $28,1 miljoen hebben gekend, zagen Spot Ethereum ETF’s juist een instroom van gelijkaardig bedrag. Dit wijst op een discrepantie in marktsentiment en wijst op de groeiende interesse voor Ethereum, ondanks een afgebroken prijsbeweging.

Wanneer kunnen we een mogelijke doorbraak in de markten verwachten?
De verwachting is dat een sterkere katalysator, misschien een belangrijke nieuwe ontwikkeling in het beleid of een significante verschuiving in de macro-economische omstandigheden, nodig zal zijn om de huidige consolidatiefase te doorbreken. Totdat dat gebeurt, zullen investeerders waarschijnlijk hun posities handhaven binnen de huidige prijsranges.

 

De Federal Reserve heeft besloten de rente ongewijzigd te laten, een ontwikkeling die een scherpe wijziging in marktverwachtingen markeert. Eerder werd namelijk een renteverlaging in begin 2026 nog als waarschijnlijk beschouwd. De centrale bank gaf aan dat de werkgelegenheidsgroei laag is en dat de werkloosheid zichzelf lijkt te stabiliseren, hoewel de inflatie nog steeds op een relatief hoog niveau ligt.

Het is notable dat er binnen de Fed dissentie was over deze beslissing. Zowel Stephen Miran, een recente benoeming van Trump, als Chris Waller, die mogelijk in de running is om Jerome Powell opvolger te worden, pleitten voor een verlaging van de rente met 25 basispunten. Dit geeft aan dat er binnen de beleidsmakers verschillende visies bestaan over de noodzakelijke stappen in het huidige economische landschap.

Marktreactie en Invloeden op Crypto

Bitcoin handhaafde zich net onder de $89,500 na de Fed-aankondiging, waarbij de Amerikaanse aandelenmarkten relatief onveranderd bleven. De waarde van de Amerikaanse dollar steeg scherp na een aanzienlijke daling een dag eerder, terwijl de goudprijs met 3,7% omhoogging en zich rondscharrelt rond het recordniveau van $5,300 per ounce. Dit schetst een interessant beeld, vooral voor investeerders die de relatie tussen traditionele activa en cryptocurrencies willen analyseren.

Een paar maanden geleden waren traders verdeeld over de renteverwachtingen, met voorspellingen die een grotere kans op een renteverlaging in januari aangaven. Echter, tegen de tijd van de vergadering was het beeld veranderd; markten rekenden op een status quo met bijna 99% zekerheid. Dit wijst erop dat de verwachting voor een versoepeling van het monetair beleid op korte termijn vrijwel is verdwenen en dat de Fed van plan lijkt te zijn de huidige strenge beleidslijn aan te houden tot minstens het eerste kwartaal van volgend jaar.

Hoewel de beslissing om de rente niet te verlagen een duidelijk signaal afgeeft, betekent dit niet dat de verwachtingen voor later op de agenda zijn geëlimineerd. De meeste marktdeelnemers rekenen er niet op dat de Fed tijdens de volgende vergadering in maart de rente zal verlagen, met slechts 16% kans volgens de CME FedWatch. De kans op een verlaging in april is iets hoger, met een schatting van ongeveer 30%.

Nick Ruck, directeur van LVRG Research, benadrukte dat de keuze van de Federal Reserve weerspiegelt dat de zorgen over de aanhoudende inflatie niet zomaar verdwijnen. Dit resulteert waarschijnlijk in een kortetermijnvolatiliteit voor de cryptomarkten, daar de liquiditeit ondersteunend blijft. Vooral als Powell in zijn persconferentie een terughoudend ‘higher-for-longer’-beleid presenteert, of zelfs wijst op minder renteverlagingen in 2026, kan dit druk uitoefenen op risicovolle activa, waaronder bitcoin.

Het is dan ook essentieel dat investeerders zich voorbereiden op de volgende persconferentie van Jerome Powell om inzicht te krijgen in de toekomstvisie van de centrale bank en de implicaties daarvan voor de markten.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de gevolgen van de beslissing van de Fed voor de prijs van Bitcoin?
De beslissing om de rente onveranderd te laten kan op korte termijn druk uitoefenen op Bitcoin, vooral als investeerders verwachtingspatronen moeten herzien. Een hoge rente kan risicovollere activa minder aantrekkelijk maken, wat zou kunnen leiden tot een daling van de vraag naar cryptocurrencies.

Zijn er nog kansen voor renteverlagingen in 2026?
Hoewel de Fed voor nu een versoepeling lijkt uit te sluiten voor de komende maanden, is het niet onmogelijk dat er in de loop van 2026 veranderingen optreden, afhankelijk van de economische omstandigheden en inflatiecijfers. De markt houdt deze mogelijkheden nauwlettend in de gaten.

Hoe moeten investeerders zich voorbereiden op deze dynamiek?
Investeerders dient rekening te houden met aanhoudende volatiliteit en een strikte richtlijn van de Fed. Het is raadzaam om een divers portfolio aan te houden en voorbereid te zijn op mogelijk schommelingen in de crypto-markten, terwijl ze ook de macro-economische indicatoren blijven volgen.

De Federal Reserve staat op het punt haar rente besluit bekend te maken, waarbij vrijwel niemand verwacht dat de rente verlaagd zal worden. De echte spanning zal waarschijnlijk voortkomen uit de persconferentie van voorzitter Jerome Powell na de bijeenkomst. Zijn visie op wat investeerders kunnen verwachten in de komende maanden, evenals op recente actuele thema’s zoals het betaalbaarheidsbeleid van president Donald Trump en de bedreigingen voor de onafhankelijkheid van de Fed, kunnen zowel de traditionele als de cryptomarkten beïnvloeden.

Laten we dieper ingaan op wat er al is ingecalculeerd en hoe Powell’s opmerkingen de markten kunnen beïnvloeden.

Na drie opeenvolgende renteverlagingen van een kwart procentpunt, wordt er op woensdag verwacht dat de centrale bank haar beleid onveranderd zal laten. Volgens gegevens van vrijdag rekenden de futures op de CME (Chicago Mercantile Exchange) op een kans van 96% dat de Fed haar rente zou handhaven op 3,5%-3,75%.

Dit staat in lijn met Powell’s boodschap van december, waarin hij aangaf dat de stemmers binnen de bank tot 2026 geen verdere verlagingen van de rente verwachten. Neel Kashkari, president van de Fed in Minneapolis en dit jaar stemgerechtigd in het Federal Open Market Committee, verklaarde onlangs in The New York Times dat hij gelooft dat het “veel te vroeg” is voor een nieuwe renteverlaging.

Als de Fed niet met een onverwachte verlaging komt, die het vertrouwen in de dollar zou kunnen ondermijnen terwijl bitcoin en aandelen zouden stijgen, dan lijkt deze beslissing eerder een non-event te worden.

De primaire vraag voor handelaren zal echter zijn of de aanstaande pauze in renteverlagingen wijst op een hawkish (verkrappend) of dovish (verruimend) beleid.

In een hawkish scenario zou Powell de aanhoudende inflatierisico’s signaleren, wat de kans op renteverlagingen zou verminderen en het risico voor risicovolle activa zou vergroten. Een dovish scenario daarentegen zou betekenen dat de pauze van woensdag tijdelijk is en dat er in de komende maanden weer renteverlagingen zullen volgen, wat mogelijk zou leiden tot een stijging van bitcoin.

Morgan Stanley verwacht dat de Fed een dovish signaal zal afgeven door de formulering in het beleidsstatement te handhaven dat zij “de reikwijdte en het tijdpad voor verdere aanpassingen aan de doelrange overweegt.” Dit zou suggereren dat versoepeling nog steeds op de agenda staat. Het statement lijkt de robuustheid van de economie te erkennen, while de opties voor toekomstige renteverlagingen openhoudt.

Let ook op dissidenten binnen de Fed, aangezien hun mening een dovish neiging zou kunnen versterkken. Trump’s benoemde Stephen Miran zou kunnen afwijken in het voordeel van een gedurfde verlaging van 50 basispunten. Als het aantal dissidenten groeit, versterkt dit de kans op toekomstige versoepeling, wat zou kunnen leiden tot koersstijgingen van zowel aandelen als bitcoin.

Momenteel verwachten de meeste waarnemers, met uitzondering van JPMorgan, dat de Fed één of twee keer de rente dit jaar zal verlagen. JPMorgan voorziet daarentegen geen wijzigingen dit jaar en eerder een verhoging volgend jaar.

Status quo en betaalbaarheidsmaatregelen

Powell zal waarschijnlijk vragen krijgen over de onderbouwing voor het handhaven van de rente, evenals de mogelijke impact van Trumps betaalbaarheidsmaatregelen en gerelateerde kwesties op belangrijke macro-economische variabelen.

Volgens ING zou Powell’s uitleg over de beslissing om de rente te handhaven de Amerikaanse dollar kunnen versterken, wat leidde tot een verzwakking van activa die in dollars zijn genoteerd, zoals bitcoin.

“Gezien de recente prestaties van de Amerikaanse activamarkten en de economische activiteit, zal hij moeite hebben te verdedigen dat de financiële omstandigheden restrictief zijn en versoepeling nodig hebben. Dit zou de idee van een tweede renteverlaging door de Fed ondermijnen en de dollar versterken ten opzichte van valuta met lagere rendementen, zoals de yen en de euro,” aldus analisten van ING.

“In plaats daarvan zal de volgende macro-economische daling van de dollar waarschijnlijk moeten voortkomen uit tegenvallende gegevens in plaats van Fed-communicatie,” voegden zij toe.

Powell’s mogelijke erkenning van Trumps woning betaalbaarheidsinspanningen als inherent inflatoir op korte termijn zou de marktvolatiliteit kunnen vergroten.

Trump verklaarde onlangs dat hij zijn vertegenwoordigers heeft opgedragen om voor $200 miljard aan hypotheekobligaties aan te kopen, met de claim dat dit de rente en maandlasten zal verlagen. Tevens heeft hij een uitvoerend besluit ondertekend dat grote institutionele investeerders verbiedt om eengezinswoningen te kopen die door gezinnen anders gekocht zouden kunnen worden.

Waarnemers beweren dat deze maatregelen een vroegtijdige vraag zouden kunnen stimuleren, hetgeen de woninginflatie aanjaagt.

“De aankoop van $200 miljard aan hypotheek-geïndexeerde effecten loopt het risico de vraag naar woningen naar voren te halen, met prijsstijgingen als gevolg en voordelen die naar de gevestigden gaan. Aan de andere kant zal de impact van het verbod voor grote institutionele investeerders op de aankoop van eengezinswoningen beperkt zijn, gezien het kleine aandeel van institutionele eigendom ten opzichte van het totale aanbod,” aldus Allianz Investment Management in een nota.

Tevens is het belangrijk te vermelden dat Trumps tarieven al in de markt zijn ingeprijsd, met een verwachte vertraagde inflatoire impact dit jaar, naarmate de hogere importkosten doorwerken naar de eindconsument.

Tenslotte kan Powell ook vragen krijgen over het DOJ-onderzoek dat zich persoonlijk op hem richt, iets wat hij beschouwt als politieke wraak voor het niet sneller verlagen van de rente volgens Trump, en over de recente volatiliteit op de obligatiemarkt als gevolg van de fiscale problemen in Japan. Hij zou de zaak kunnen ontlopen terwijl hij de angsten voor de obligatiemarkt ontmoedigt.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de verwachtingen voor de renteverhogingen van de Fed op korte termijn?
De meeste analisten verwachten dat de Fed haar rente in de komende maanden ongewijzigd zal houden, met mogelijk één of twee verlagingen dit jaar, hoewel JPMorgan geen renteverlagingen voor 2023 voorziet.

Hoe kunnen Trumps betaalbaarheidsmaatregelen de economische situatie beïnvloeden?
Trumps maatregelen kunnen de vraag naar woningen verhogen, wat leidt tot inflatie op de woningmarkt. Dit kan op zijn beurt de financiële markten onvoorspelbaar maken.

Wat is de mogelijke impact van Powell’s opmerkingen op de cryptomarkten?
Door zijn signalen over toekomstige renteverlagingen en de economische situatie kan Powell zowel de bitcoin-prijzen als bredere risicovolle activa beïnvloeden, afhankelijk van of hij een hawkish of dovish berichtgeving hanteert.