Block #9

Tag: rente

  • Federal Reserve Houdt Rente Gelijk, Markten Hadden Gehoopt Op Een Verlaging

    Federal Reserve Houdt Rente Gelijk, Markten Hadden Gehoopt Op Een Verlaging

    De Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, komt op woensdag 12 juni samen om te stemmen over de toekomstige rentetarieven, een besluit dat financiële markten wereldwijd nauwlettend volgen. Een ongewijzigde rentevoet lijkt vast te staan, waardoor de focus verschuift naar de signalen over toekomstige beleidsplannen.

    De Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, houdt op woensdag 12 juni haar belangrijke beleidsvergadering. De markten verwachten algemeen dat de Fed de referentierente ongewijzigd zal laten in de bandbreedte van 5,25 procent tot 5,50 procent. Dit zou de zevende keer op rij zijn dat de rente stabiel blijft, na een reeks van elf verhogingen tussen maart 2022 en juli 2023.

    De aandacht verschuift dan ook van het directe besluit naar de zogenaamde ‘dot plots’, de individuele renteverwachtingen van de Fed-bestuurders voor de komende jaren. Wij zien vooral uit naar de bijbehorende persconferentie van voorzitter Jerome Powell, die meer inzicht kan geven in de toekomstige richting van het monetaire beleid. De Fed heeft eerder aangegeven dat ze meer bewijs nodig heeft van een aanhoudende daling van de inflatie richting de doelstelling van 2 procent voordat ze de rente verlaagt.

    De recente economische cijfers uit de VS bieden een gemengd beeld. De Amerikaanse economie groeide in het eerste kwartaal met 1,3 procent, wat lager was dan eerdere schattingen, terwijl de inflatie in april uitkwam op 3,4 procent op jaarbasis. Dat is een lichte daling ten opzichte van de 3,5 procent in maart, maar nog steeds ver boven de gewenste 2 procent. Deze cijfers maken de positie van de Fed complexer: een te vroege renteverlaging kan de inflatie opnieuw aanwakkeren, terwijl te lang wachten de economische groei kan afremmen.

    Wat de ‘dot plots’ ons Vertellen

    De ‘dot plots’ zijn cruciaal. In maart gaven de meeste Fed-functionarissen aan dat ze drie renteverlagingen van elk 25 basispunten verwachtten in 2024. Gezien de recente inflatiecijfers en de aanhoudende kracht van de Amerikaanse arbeidsmarkt, twijfelen wij of deze projecties zullen standhouden. Het is mogelijk dat de Fed haar verwachtingen naar beneden bijstelt, wat de markt zou kunnen teleurstellen en tot volatiliteit kan leiden.

    Een verschuiving naar slechts één of twee verwachte renteverlagingen dit jaar zou de Amerikaanse dollar kunnen versterken en de obligatierentes verder kunnen opdrijven. Dit heeft directe gevolgen voor de kosten van lenen voor bedrijven en consumenten, en kan de financiële markten de komende dagen flink bezighouden. Wij zouden hier niet te vroeg op de bal spelen, want de Fed is al vaker van koers veranderd.

    De Bredere Context van het Besluit

    Dit rentebesluit komt op een moment dat de wereldwijde centrale banken verschillende paden bewandelen. De Europese Centrale Bank (ECB) verlaagde onlangs haar rentetarieven met 25 basispunten, de eerste verlaging sinds 2019. Canada verlaagde ook haar rente, waarmee ze afwijken van de Fed. Dit verschil in beleid kan invloed hebben op de wisselkoersen en de internationale kapitaalstromen, wat de positie van de Fed nog belangrijker maakt.

    De markten zijn vooral benieuwd of Powell de deur openhoudt voor een renteverlaging in september, of dat hij de verwachtingen verder tempert. De beslissing zal niet alleen bepalen hoe de Amerikaanse economie zich de komende maanden ontwikkelt, maar ook hoe andere centrale banken reageren op de mondiale economische dynamiek.

  • Voor Het Eerst Sinds Oktober Verwacht Goldman Sachs Renteverhoging Door De Fed

    Voor Het Eerst Sinds Oktober Verwacht Goldman Sachs Renteverhoging Door De Fed

    De grote bank volgt daarmee de marktverwachting, ondanks een gedaalde kerninflatie. Economen discussiëren of deze stap echt over inflatiebestrijding gaat, of eerder over het sussen van Wall Street.

    Sinds begin dit jaar hebben economen en analisten de Federal Reserve nauwlettend in de gaten gehouden. Vrijdag trok Goldman Sachs, als een van de laatste grote banken, zijn prognose in en verwacht nu dat de Fed de rente volgende week met 25 basispunten zal verhogen. Daarmee schaart de bank zich bij de bijna unanieme marktverwachting.

    De verschuiving komt ondanks de daling van de kerninflatie (Core CPI) naar een vijfjarig dieptepunt van 2,4 procent. Twee jaar geleden, in september 2024, verlaagde de Fed de rente nog met 50 basispunten toen de jaarlijkse kerninflatie boven de 3 procent lag.

    Wall Street Of Inflatie?

    Deze verwachte renteverhoging roept vragen op over de motieven van de Fed. James Thorne, hoofdmarktstrateeg bij Wellington-Altus, noemt de koerswijziging van Goldman Sachs een “Wall Street wall of mirrors”. Volgens hem is er geen materiële verandering in de inflatievooruitzichten, maar wil de Fed Wall Street kalmeren door de rente te verhogen, aangezien de markt een verhoging met bijna 90 procent inprijst.

    Thorne benadrukt dat renteverhogingen de productie van olie niet stimuleren, de raffinagecapaciteit niet uitbreiden en verstoorde toeleveringsketens niet herstellen. Ze verminderen daarentegen de vraag, investeringen, werkgelegenheid en de koopkracht van huishoudens. De loongroei is vertraagd tot slechts 3,1 procent op jaarbasis, wat volgens Thorne aantoont dat er geen loon-prijsspiraal of diepgewortelde inflatie is.

    Tegenspraak Over PCE-Index

    Niet iedereen deelt de analyse van Thorne. Diane Swonk, hoofdeconoom bij KPMG, wijst erop dat de recente stijgingen van de kerninflatie vooral in de dienstensector plaatsvonden. De ‘super core services’ stegen met een forse 0,5 procent en met 3 procent op jaarbasis.

    Swonk verwacht dat de PCE-index, de favoriete inflatiemaatstaf van de Fed, in augustus met 0,4 procent zal stijgen, met een kern-PCE die 0,3 procent hoger ligt. Dit zou de geannualiseerde kern-PCE op 3,4 procent brengen, aanzienlijk boven de 2 procent doelstelling van de Fed. KPMG verwacht nu drie renteverhogingen tegen begin 2027, wat de geloofwaardigheid van de Fed in de strijd tegen inflatie zou vergroten.

    De rol van de financiële markten

    De beslissing van de Federal Reserve om de rente al dan niet te verhogen, heeft traditioneel een grote impact op zowel de traditionele als de cryptomarkten. Een hogere rente maakt het lenen van geld duurder, wat de economische groei kan afremmen maar ook helpt bij het beteugelen van inflatie. Voor crypto-activa, die vaak als risicovolle beleggingen worden gezien, kan dit leiden tot een verminderde vraag, aangezien beleggers kiezen voor veiliger, rentedragende activa.

    De onzekerheid over de motivatie van de Fed – inflatiebestrijding versus het sussen van de financiële markten – blijft de discussie domineren. Wij zien dat de marktverwachting nu zo sterk is dat de Fed de rente bijna wel móét verhogen om geen paniek te veroorzaken. De komende vergadering zal uitwijzen welke afweging de centrale bank uiteindelijk maakt en wat dit betekent voor de bredere economie.

  • Beleggers Zien De Federal Reserve De Rente Vast Houden, Ondanks Economische Druk

    Beleggers Zien De Federal Reserve De Rente Vast Houden, Ondanks Economische Druk

    De Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, heeft besloten de beleidsrente ongewijzigd te laten, terwijl de energiemarkten en de obligatiemarkten juist tekenen gaven van een versnellende inflatie.

    De verwachting was breed, zeker onder analisten van onder andere Investors.com: de Federal Reserve zou deze week de rente opnieuw verhogen. De stijgende olieprijzen en de oplopende rendementen op staatsobligaties voedden het idee dat een renteverhoging onvermijdelijk was om de inflatie in toom te houden. Toch heeft de Amerikaanse centrale bank besloten om de rente stabiel te houden, een beslissing die de financiële markten nu verder moeten verwerken.

    De prijs van een vat Brentolie schoot de afgelopen periode omhoog, en wist zelfs de grens van 100 dollar per vat te doorbreken. Tegelijkertijd zagen we de rendementen op Amerikaanse tienjarige staatsobligaties stijgen tot meer dan 4,5 procent, het hoogste niveau in vijftien jaar. Deze ontwikkelingen wijzen doorgaans op inflatoire druk en zouden een centrale bank normaal gesproken aanzetten tot een restrictiever monetair beleid. Het besluit om de rente ongemoeid te laten, verraste dan ook velen die de economische signalen interpreteerden als een voorbode van verdere verkrapping.

    Rentebeleid Fed Blijft Onzeker

    Wij zien vooral dat de Federal Reserve hiermee een evenwicht probeert te vinden tussen inflatiebestrijding en het vermijden van een harde landing van de economie. De recente cijfers over de werkgelegenheid en de consumentenuitgaven vertonen immers ook een zekere veerkracht, wat de Fed misschien de ruimte geeft om even af te wachten. Het feit dat de centrale bank nu een pas op de plaats maakt, terwijl de inflatiedruk vanuit olie en obligaties toeneemt, suggereert dat men niet over één nacht ijs gaat. De vraag is nu of deze adempauze voldoende zal zijn, of dat de Fed binnenkort alsnog gedwongen wordt om de rente verder op te schroeven als de inflatie niet afkoelt. Het blijft een delicate evenwichtsoefening, en de signalen zijn niet eenduidig.

    Wat Dit Betekent Voor De Markten

    De reactie van de aandelenmarkten op dit soort beslissingen is vaak complex. Hoewel een ongewijzigde rente op korte termijn als positief kan worden ervaren omdat de leenkosten niet stijgen, weegt de onderliggende inflatiedruk zwaar. Bedrijven zoals Apple en Moderna, die recent nog als ‘nieuwe aankopen’ werden bestempeld door analisten, zullen de impact van zowel hogere energiekosten als de onzekerheid over toekomstig rentebeleid moeten opvangen. Wij houden het erop dat de onduidelijkheid over de inflatie en de toekomstige beleidskeuzes van de Federal Reserve voorlopig de boventoon zal voeren op de financiële markten. Of deze pauze de broodnodige rust brengt, of juist de spanning verhoogt, zal de komende maanden moeten blijken.

  • 5.800 Punten: Bel20 Zakt Onder Belangrijke Psychologische Grens

    5.800 Punten: Bel20 Zakt Onder Belangrijke Psychologische Grens

    De Belgische sterindex sloot de handelsdag af met een verlies, gedrukt door vrees voor hogere rentes en een mogelijke economische recessie.

    Beleggers op de Brusselse beurs zagen de Bel20-index vandaag wegzakken tot onder de psychologische grens van 5.800 punten. De graadmeter sloot de handelsdag af op 5.792,57 punten, een verlies van 0,72 procent. Het is de eerste keer sinds december vorig jaar dat de index zo laag noteert, wat de nervositeit op de markten weerspiegelt.

    De daling volgt op een periode van groeiende onzekerheid over het monetaire beleid van centrale banken en de impact daarvan op de economie. Wij zien vooral dat de vrees voor een aanhoudend hoge inflatie en de daaruit voortvloeiende renteverhogingen de aandelenkoersen onder druk zetten. Analisten wijzen ook op de mogelijkheid van een recessie, wat de bedrijfswinsten verder zou kunnen aantasten en beleggers voorzichtiger maakt.

    Groeiende Onrust Op De Europese Beursvloeren

    De Brusselse index staat niet alleen in zijn malaise. Ook andere Europese beurzen kleuren rood, zoals de AEX in Amsterdam en de CAC 40 in Parijs, die eveneens verliezen lieten optekenen. Deze brede daling toont aan dat de onrust die de Bel20 treft, deel uitmaakt van een groter Europees sentiment. De koers van de Bel20 is dit jaar al met meer dan zes procent gedaald, terwijl de brede Europese Stoxx 600 index een kleiner verlies van ongeveer 3 procent laat zien over dezelfde periode. Dat verschil duidt op specifieke zorgen rond de Belgische markt, mogelijk door de samenstelling van de index met veel cyclische bedrijven.

    De recente ontwikkeling is een duidelijke ommekeer ten opzichte van de sterke prestaties die de Bel20 vorig jaar nog liet zien, toen de index een recordhoogte van boven de 4.070 punten bereikte, een verdubbeling ten opzichte van de coronadip. De huidige terugval onder de 5.800 punten markeert een significant niveau, aangezien dit vorig jaar nog een belangrijke steunlijn bleek te zijn. Wij twijfelen of de index op korte termijn veel ademruimte zal vinden, gezien de aanhoudende macro-economische tegenwind.

    Wat Brengt De Nabije Toekomst?

    De komende weken zullen cruciaal zijn voor de richting van de Bel20 en andere indices. Beleggers kijken met argusogen naar de inflatiecijfers en de signalen van de Europese Centrale Bank. Een snelle daling van de inflatie zou de druk op de ECB kunnen verlichten om de rentes verder te verhogen, wat de markten wellicht enige verademing kan bieden. Anderzijds zou aanhoudende inflatie de huidige neerwaartse trend kunnen versterken. Kan de Bel20 standhouden boven de 5.700 punten, of zet de daling verder door?

  • In Eén Week Tijd Ziet IShares Obligatie-ETF Instroom Van Ruim 293 Miljoen Euro

    In Eén Week Tijd Ziet IShares Obligatie-ETF Instroom Van Ruim 293 Miljoen Euro

    Beleggers stopten vorige week een aanzienlijk bedrag in de iShares 0-1 Year Treasury Bond ETF, wat duidt op een groeiende voorkeur voor kortlopende Amerikaanse staatsobligaties.

    De iShares 0-1 Year Treasury Bond ETF (SHV) heeft vorige week een opvallende instroom van kapitaal gekend. Het fonds, dat belegt in kortlopende Amerikaanse staatsobligaties, zag een toename van ongeveer 318,2 miljoen dollar (circa 294 miljoen euro) aan nieuwe eenheden. Dit vertegenwoordigt een stijging van 1,5 procent in het aantal uitstaande eenheden ten opzichte van de week ervoor.

    Deze substantiële instroom, gemeten door het aantal uitstaande aandelen van de ETF, suggereert dat beleggers op zoek zijn naar veilige havens voor hun kapitaal. Kortlopende staatsobligaties worden vaak beschouwd als een relatief risicoarme belegging, zeker in tijden van economische onzekerheid of wanneer de rente naar verwachting stabiel blijft of licht daalt. Het is een signaal dat een deel van het kapitaal op de markt zich terugtrekt uit risicovollere activa.

    Waarom kortlopende obligaties?

    De keuze voor een ETF die focust op kortlopende obligaties, met een looptijd van nul tot één jaar, is veelzeggend. Deze obligaties zijn doorgaans minder gevoelig voor renteschommelingen dan langere looptijden. Dat biedt zekerheid in een periode waarin de rentemarkten nog altijd onrustig kunnen zijn door de beslissingen van de centrale bank.

    Wij lezen dit als een conservatieve zet van beleggers die rendement willen behalen zonder al te veel risico te lopen op koersdalingen door stijgende rentes. De opbrengst van deze kortlopende obligaties is momenteel nog aantrekkelijk, zeker nu de Federal Reserve de rente hoog houdt. Dat maakt ze een alternatief voor sparen, waar de rente vaak lager ligt.

    Groei in ETF-markt blijft aanhouden

    De groei in de iShares 0-1 Year Treasury Bond ETF is een voorbeeld van de bredere trend dat de ETF-markt als geheel blijft groeien. Beleggers omarmen deze fondsen massaal omdat ze een kostenefficiënte en gediversifieerde manier bieden om in verschillende activaklassen te beleggen. Dit fonds is een van de vele die wekelijks aanzienlijke bewegingen in kapitaalstromen laten zien, wat de populariteit van de beleggingsvorm onderstreept. Het laat zien dat zelfs in het meer behoudende segment van de beleggingswereld dynamiek heerst, met voortdurende verschuivingen van kapitaal op zoek naar de optimale balans tussen risico en rendement.

  • Zilver En Goud Dalen Meer Dan 1 Procent Voor CPI-Cijfers

    Zilver En Goud Dalen Meer Dan 1 Procent Voor CPI-Cijfers

    De prijzen van edelmetalen zakken weg in aanloop naar de Amerikaanse inflatiecijfers, waarbij goud het laagste punt in meer dan een maand bereikt. De verwachting van hogere rentes door de Federal Reserve speelt hierbij een grote rol.

    De zilverprijs heeft op vrijdag 11 september 2026 een stevige daling ingezet, met een opening van 64,14 dollar per ounce voor de december-futures. Dat is 1,2 procent lager dan de slotkoers van de voorgaande dag. Ook goud kende een vergelijkbare terugval, met december-futures die openden op 4.359,40 dollar per troy ounce, een daling van 1,1 procent.

    Deze prijsdalingen komen vlak voor de cruciale publicatie van de Amerikaanse Consumentenprijsindex (CPI). De markt anticipeert op deze cijfers, die een belangrijke indicator zijn voor het toekomstige rentebeleid van de Federal Reserve. De goudprijs bereikte daarmee zelfs het laagste niveau sinds 6 augustus.

    Renteverhoging Druk Op Edelmetalen

    De algemene verwachting in de markt is dat de Federal Reserve de rentetarieven volgende week zal verhogen. Analisten van de CME Group’s FedWatch Tool zagen het percentage handelaren dat een renteverhoging verwacht, oplopen van 62,2 procent naar 69,4 procent. Hogere rentes maken het aanhouden van niet-renderende activa zoals goud en zilver minder aantrekkelijk, omdat de opportuniteitskosten toenemen. Wij zien hier een duidelijke correlatie tussen de marktsentimenten rond rentes en de reactie van edelmetalen.

    De onzekerheid wordt verder gevoed door de stijgende olie- en gasprijzen, die de inflatiedruk kunnen verhogen. Brent-ruwe olie noteerde deze ochtend boven de 103 dollar, een stijging van 8,43 procent over de laatste vijf dagen. Dit kan de Federal Reserve dwingen tot een agressievere aanpak om de inflatie te beteugelen, wat doorgaans negatief is voor edelmetalen.

    Prestaties Op Lange Termijn

    Ondanks de recente dalingen, blijven de langetermijnprestaties van edelmetalen indrukwekkend. Zilver is over de afgelopen twaalf maanden met 55,1 procent gestegen, al is dat een stuk minder dan de piek van 173,3 procent op jaarbasis die in mei werd genoteerd. Goud toont een jaarlijkse groei van 20 procent, eveneens lager dan de 95,6 procent groei die op 29 januari werd bereikt. De koers van goud lag vanochtend nog 1,6 procent lager dan een week geleden en 1,1 procent lager dan een maand geleden, wat de huidige neerwaartse trend onderstreept. Het is duidelijk dat de markt een adempauze neemt na de sterke prestaties van het afgelopen jaar, in afwachting van meer duidelijkheid over de economische richting.

  • Amerikaanse Kerninflatie Daalt Naar 3,6 Procent, Markten Reageren Positief

    Amerikaanse Kerninflatie Daalt Naar 3,6 Procent, Markten Reageren Positief

    De inflatie in de VS blijft afzwakken, wat de hoop voedt op een mogelijke renteverlaging door de Federal Reserve. Dat heeft de beurzen woensdag geholpen.

    De financiële markten hebben woensdag positief gereageerd op het nieuws dat de Amerikaanse kerninflatie in april verder is afgenomen. De beurzen in New York openden flink hoger en ook de euro won terrein ten opzichte van de dollar. De kerninflatie, die de volatiele prijzen van energie en voeding uitsluit, kwam uit op 3,6 procent op jaarbasis. Een maand eerder, in maart, bedroeg dit cijfer nog 3,8 procent. Economen hadden een daling tot 3,6 procent voorspeld, wat dus exact werd behaald.

    Deze afzwakking van de inflatie voedt de verwachtingen dat de Federal Reserve (Fed) wellicht sneller dan gedacht de rente zal kunnen verlagen. De Amerikaanse centrale bank heeft de beleidsrente sinds juli 2023 op een niveau van 5,25 tot 5,50 procent gehouden, in een poging de inflatie te beteugelen. De daling van de kerninflatie naar het laagste niveau sinds april 2021 is een welkome ontwikkeling voor de Fed, die streeft naar een inflatiedoel van 2 procent.

    Stijgende Benzineprijzen Remmen Algemene Inflatie Niet

    Hoewel de algemene inflatie in de VS licht daalde van 3,5 naar 3,4 procent, zagen we tegelijk een opvallende stijging van de benzineprijzen. Die stegen in april met 2,8 procent, na een toename van 1,7 procent in maart. Desondanks slaagden de dalende prijzen in andere sectoren, waaronder die van auto’s en kleding, erin de algemene inflatie toch af te remmen. Dit toont aan hoe breed de prijsontwikkelingen zijn en hoe moeilijk het is om een eenduidige trend te trekken.

    Wij zien vooral dat de markten reikhalzend uitkijken naar het moment waarop de Fed de rente daadwerkelijk zal verlagen. Een renteverlaging zou de financieringskosten voor bedrijven en consumenten verlagen, wat de economie kan stimuleren. Wij houden het erop dat de Fed voorzichtig zal blijven, ondanks de positieve signalen. De centrale bank wil zeker zijn dat de inflatie duurzaam naar het doel van 2 procent beweegt voordat zij tot actie overgaat, zeker na de recente veerkracht van de Amerikaanse economie.

    Rente Zakt Terug Naar 4,4 Procent

    De marktrente op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties daalde woensdag tot 4,4 procent, na eerder deze week de 4,5 procent nog te hebben doorbroken. Dit is een direct gevolg van de afnemende inflatieverwachtingen en de hoop op een snellere renteverlaging door de Fed. Een lagere rente op staatsobligaties maakt beleggen in andere activa, zoals aandelen, relatief aantrekkelijker.

    De komende maanden zal blijken of deze trend zich voortzet en of de Fed voldoende vertrouwen krijgt om de rente daadwerkelijk aan te passen. Analisten speculeren dat een eerste renteverlaging mogelijk in september zou kunnen plaatsvinden, maar de datagestuurde aanpak van de centrale bank betekent dat elke maandelijkse inflatiecijfer nauwlettend wordt gevolgd. De grote vraag blijft: is de huidige daling voldoende om de Fed te overtuigen, of wachten ze toch liever nog een kwartaal af?

  • Amerikaans Consumentenvertrouwen Daalt Sterk Na Een Sterke Juli

    Amerikaans Consumentenvertrouwen Daalt Sterk Na Een Sterke Juli

    De Amerikaanse consument heeft in augustus minder vertrouwen in de economie getoond, een opvallende trendbreuk na een periode van groeiend optimisme in de Verenigde Staten. Vooral de inschatting van de huidige economische situatie en de verwachtingen voor de toekomst namen af.

    Wat betekent deze daling van het consumentenvertrouwen nu concreet voor de Verenigde Staten? Het consumentenvertrouwen in de VS is in augustus gedaald naar 106,1 punten. Dat is een daling van 2,9 punten vergeleken met de 109 punten die in juli werden opgemeten. Deze terugval is de grootste daling in een maand tijd sinds februari tweeduizend drieëntwintig, zo blijkt uit cijfers van de Conference Board. Deze organisatie peilt maandelijks naar het sentiment onder Amerikaanse consumenten.

    De juli-meting van honderdnegen punten was nog een hoogtepunt dat in bijna twee jaar niet meer was bereikt, maar dat optimisme lijkt nu dus getemperd. De index die de huidige economische situatie meet, zakte van 153 punten naar 144,8 punten. Ook de verwachtingsindex, die de zes maanden vooruitblikt, daalde van 79,5 punten naar 79,2 punten. Een cijfer onder de tachtig punten voor deze index wordt doorgaans gezien als een voorbode van een recessie. Wij merken op dat de index al een tijdje onder die grens schommelt, zonder dat een recessie tot nu toe werkelijkheid werd.

    Dalende inflatie en arbeidsmarkt

    Michelle Meyer, hoofdeconoom bij de Conference Board, wijst op de dalende inflatie en de robuuste arbeidsmarkt als factoren die het vertrouwen van consumenten in hun portemonnee en werkzekerheid ondersteunen. Maar tegelijkertijd zijn de prijsstijgingen voor voedsel en brandstof de afgelopen weken opnieuw toegenomen. Dat heeft ongetwijfeld een rol gespeeld bij de afname van het algemene optimisme. Ook de stijgende rentetarieven wegen op het sentiment, met name voor consumenten die overwegen grote aankopen te doen.

    De economen van de Conference Board zien de daling van augustus als een pauze in het herstel van het consumentenvertrouwen, eerder dan als het begin van een nieuwe neerwaartse trend. De recente koersbewegingen op de Amerikaanse beurzen weerspiegelen een zekere voorzichtigheid: de S&P 500-index daalde in augustus met ruim 1,5 procent. Dat is de eerste maandelijkse daling sinds februari. Een direct verband met het consumentenvertrouwen is er niet altijd, maar het toont wel de kwetsbaarheid van het huidige marktsentiment.

    Wat dit betekent voor de Fed

    De Federal Reserve, de Amerikaanse centrale bank, zal deze cijfers met argusogen volgen. Een afnemend consumentenvertrouwen kan de economische groei afremmen, wat de Fed meer ruimte geeft om de rente niet verder te verhogen. Wij denken dat de Fed hiermee een extra argument in handen krijgt om een pauze in te lassen, zeker nu de inflatie recentelijk nog veerkracht toonde. De volgende beleidsvergadering van de Fed staat gepland voor twintig september. Dan zal duidelijk worden of dit gematigde optimisme de beleidsmakers zal beïnvloeden in hun beslissing over de rentetarieven.

  • Europese Beurzen Stijgen 1,2 Procent Na Een Zware Week Voor De Bel20

    Europese Beurzen Stijgen 1,2 Procent Na Een Zware Week Voor De Bel20

    Na een week van dalende koersen tonen de Europese aandelenmarkten tekenen van herstel, met de BEL 20 die 1,2 procent hoger opent en de Euro Stoxx 50 die 1,4 procent wint.

    De Europese beurzen laten deze week een herstel zien, met een gemiddelde stijging van 1,2 procent. Dit volgt op een negatieve week waarin bijvoorbeeld de Belgische BEL 20-index 2,2 procent lager sloot en de Euro Stoxx 50 index 1,8 procent verloor. De BEL 20 opende maandag 1,2 procent hoger, terwijl de Euro Stoxx 50 met 1,4 procent vooruitging. Ook de Duitse DAX en de Franse CAC 40 toonden een vergelijkbaar positief beeld, met winsten van respectievelijk 1,3 procent en 1,4 procent.

    Dit herstel komt nadat de markten vorige week werden beïnvloed door onzekerheid over de rentebesluiten van de Europese Centrale Bank (ECB) en de Amerikaanse Federal Reserve. Beleggers waren terughoudend na de recente commentaren van ECB-bestuurder Isabel Schnabel, die suggereerde dat een renteverlaging van de ECB in juni niet zeker is door de hardnekkige inflatie in de dienstensector. Deze opmerkingen zorgden voor een lichte verschuiving in de verwachtingen van de markt en droegen bij aan de algemene daling van de aandelenkoersen.

    Wat de rentebesluiten betekenen

    De reactie van de markten op de uitspraken van Schnabel toont aan hoe gevoelig beleggers zijn voor signalen van centrale banken. Wij zien vooral dat de markt nog steeds zoekende is naar duidelijkheid over de toekomstige rentetarieven. Een renteverlaging wordt doorgaans positief ontvangen door de aandelenmarkt omdat het lenen goedkoper maakt en de bedrijfswinsten kan stimuleren. Het uitstel of de onzekerheid over zo’n verlaging kan echter leiden tot volatiliteit, zoals we die vorige week zagen. Het is een delicate balans voor centrale banken om inflatie te bestrijden zonder de economische groei te smoren.

    Afwachten op nieuwe cijfers

    De beurzen lijken nu te anticiperen op nieuwe economische data die meer inzicht kunnen geven in de inflatie en de arbeidsmarkt. Wij twijfelen of dit herstel van lange duur zal zijn, gezien de onderliggende onzekerheid over de rentetarieven. Beleggers wachten nu op het inflatierapport voor de eurozone, dat aan het einde van de week wordt gepubliceerd, en op de werkgelegenheidscijfers van de Verenigde Staten. Deze cijfers zullen cruciaal zijn voor de verdere koers van de markten en de beslissingen van de centrale banken. De hoop is dat de inflatie voldoende afkoelt om renteverlagingen in de nabije toekomst mogelijk te maken, maar de weg daarheen blijft onzeker.

  • Beleggers Zien Amerikaanse Dollar Stijgen Na 88 Procent Kans Op Renteverhoging

    Beleggers Zien Amerikaanse Dollar Stijgen Na 88 Procent Kans Op Renteverhoging

    De Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, staat onder druk om de inflatie te beteugelen. Een recent inflatierapport wakkert de verwachtingen aan dat de rente volgende week opnieuw omhooggaat.

    De Amerikaanse dollar boekte vrijdag terreinwinst op de internationale valutamarkten, nadat een inflatierapport de kans op een renteverhoging door de Federal Reserve (Fed) sterk deed toenemen. De markt schat de kans op een verhoging van 25 basispunten bij de vergadering van volgende week nu in op 88 procent, tegenover 75 procent een dag eerder.

    De aanleiding voor deze verschuiving is het Amerikaanse consumentenprijsrapport (CPI) voor augustus. Hoewel de algemene inflatie van 0,4 procent op maandbasis en 3,4 procent op jaarbasis in lijn was met de marktverwachtingen, viel de kerninflatie (zonder volatiele voedsel- en energieprijzen) hoger uit dan verwacht. Deze steeg met 0,3 procent op maandbasis, waar analisten 0,2 procent hadden voorspeld. Op jaarbasis daalde de kerninflatie wel licht, van 2,5 procent in juli naar 2,4 procent in augustus, een nieuw dieptepunt in 5,5 jaar.

    Wat dit betekent voor spaarders en beleggers

    Deze hogere verwachtingen voor de Amerikaanse rente hebben een direct effect op de dollar, die aantrekkelijker wordt voor beleggers die op zoek zijn naar een hoger rendement. De tienjarige Amerikaanse staatsobligatierente steeg dan ook licht, wat de dollar verder ondersteunt. Voor Belgische en Nederlandse spaarders en beleggers die kapitaal in dollar aanhouden, betekent een sterkere dollar dat hun vermogen in euro-termen meer waard wordt. Wij zien hier een klassiek voorbeeld van hoe rentetarieven valuta’s beïnvloeden; een hogere rente maakt het aanhouden van een munt interessanter.

    Toch is de situatie niet volledig eenduidig. Het consumentenvertrouwen in de VS viel onverwacht terug. De voorlopige index van de Universiteit van Michigan daalde in september met 3,9 punten naar 47,8, waar een daling van slechts 0,6 punt was verwacht. Een dalend consumentenvertrouwen kan duiden op een afkoelende economie, wat de Fed in overweging zal nemen bij toekomstige rentebesluiten.

    Olieprijs en andere valuta’s

    Ook de olieprijs speelt een rol. De prijs van ruwe olie daalde vrijdag met 2,4 procent, nadat het Internationaal Energie Agentschap waarschuwde voor de grootste daling in de wereldwijde olievraag dit jaar sinds de coronapandemie, als gevolg van hoge prijzen en beperkt aanbod. Een lagere olieprijs kan de inflatiedruk verminderen, wat de noodzaak voor verdere renteverhogingen door de Fed zou kunnen temperen. Aan de andere kant steeg de euro licht ten opzichte van de dollar, ondanks de sterkere dollar. Dit kwam mede door de renteverhoging van de Europese Centrale Bank (ECB) afgelopen donderdag, die de depositofaciliteitsrente met 25 basispunten verhoogde naar 2,50 procent. De ECB verwacht dat de inflatie gedurende een “langere periode” boven de 2 procent zal blijven.

    De Japanse yen kreeg dan weer steun van de dalende olieprijs en de sterke verwachting dat de Bank of Japan (BoJ) later deze maand de rente zal verhogen. De markt prijst een kans van 96 procent in voor een verhoging van 25 basispunten op de beleidsvergadering van 18 september. De goud- en zilverprijzen stegen licht, ondanks de sterkere dollar en hogere obligatierentes, mogelijk door aanhoudende vraag van centrale banken en ETF’s.

  • 12 Procent Koersstijging Voor Dell En HPE Na Sterke AI-Cijfers Van Oracle

    12 Procent Koersstijging Voor Dell En HPE Na Sterke AI-Cijfers Van Oracle

    De aandelen van servermakers Dell Technologies en Hewlett Packard Enterprise (HPE) schoten vrijdag omhoog. Beleggers reageerden enthousiast op de kwartaalcijfers van Oracle, die een sterke vraag naar AI-cloudservices lieten zien.

    Vrijdag was een opmerkelijke dag op de beurs voor serverbouwers Dell Technologies en Hewlett Packard Enterprise (HPE). De aandelen van beide bedrijven stegen fors: Dell sloot de dag 12 procent hoger af, terwijl HPE zelfs een stijging van 12,4 procent liet optekenen. Beide bereikten daarmee een recordhoogte.

    Deze boost volgt op de recente kwartaalcijfers van Oracle, die een omzetgroei van 30 procent en een groeiende orderportefeuille voor zijn artificiële-intelligentie (AI)-cloudservices rapporteerden. Volgens Brian Mulberry, hoofdmarktstrateeg bij Zacks Investment Management, heeft dit beleggers gerustgesteld dat de uitgaven aan AI robuust blijven en zich vertalen in concrete omzet voor de hardwareleveranciers.

    Vraag Naar AI-Servers Stuwt Vraag

    De versnellende vraag naar zowel traditionele als AI-servers, alsook naar opslag- en netwerkapparatuur, speelt Dell en HPE in de kaart. Mulberry wijst erop dat Dell een grotere blootstelling heeft aan grootschalige orders voor AI-servers, terwijl HPE sterk staat dankzij zijn brede aanbod van netwerk- en bedrijfsinfrastructuuroplossingen. De eigen recente cijfers van Dell lieten al zien dat de omzet uit AI-servers 60,9 miljard euro bedroeg, met een totale orderportefeuille die aanzwol tot 95 miljard euro.

    Wij zien vooral dat de markt de robuuste vraag naar AI-cloudservices van Oracle interpreteert als een positief signaal voor de onderliggende hardwaremakers. Het is logisch dat als cloudreuzen zoals Oracle investeren in hun AI-capaciteit, dit direct ten goede komt aan bedrijven die de fysieke infrastructuur hiervoor leveren. Analist David Paige van RBC Capital Markets startte donderdag zijn dekking van Dell met een ‘outperform’-rating, en benadrukt de sterke positie van het bedrijf dankzij zijn ‘end-to-end’-portfolio en flexibele consumptieopties.

    Rentevoeten Bepalen Verdere Groei

    Hoewel de AI-uitgaven momenteel ‘zeer persistent’ lijken, zoals Ryan Lee, senior vicepresident product en strategie bij Direxion, opmerkt, hangt de verdere groei van hardwareleveranciers zoals Dell en HPE af van macro-economische factoren. De Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, overweegt immers een renteverhoging. Hogere rentetarieven maken lenen duurder, wat de investeringsbereidheid van bedrijven in grote projecten, zoals AI-infrastructuur, kan beïnvloeden. Lee waarschuwt dat zelfs grote bedrijven de impact van een hogere renteomgeving niet zullen kunnen ontlopen.

    De markt volgt de beslissing van de Fed dus met argusogen. Een renteverhoging, die door velen wordt verwacht, zou de techsector in het algemeen kunnen afkoelen. Voor Dell en HPE betekent dit dat hun rol als begunstigden van de AI-boom, hoe robuust ook, deels wordt bepaald door de bredere monetaire omgeving. Het is dan ook de vraag hoe ‘sticky’ de massale AI-uitgaven zullen blijven als de financieringskosten oplopen.

  • Bitcoin Zakt Naar 71.500 Euro, Kans Op Hogere Rente Fed Stijgt Naar 70 Procent

    Bitcoin Zakt Naar 71.500 Euro, Kans Op Hogere Rente Fed Stijgt Naar 70 Procent

    De cryptomarkt reageert nerveus op de inflatiecijfers, waardoor de kans op een nieuwe renteverhoging door de Amerikaanse centrale bank aanzienlijk toeneemt. Bitcoin heeft al ruim een procent verloren in 24 uur, met ook stevige dalingen voor andere grote cryptomunten.

    De koers van bitcoin is gedaald tot ongeveer 77.000 dollar (circa 71.500 euro) in de Europese ochtenduren van vrijdag. Dit gebeurt nadat de Amerikaanse inflatiecijfers voor augustus werden gepubliceerd. De daling van ruim 1 procent in 24 uur en 5 procent op weekbasis hangt direct samen met de stijgende verwachting van een renteverhoging door de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve.

    De CME FedWatch-tool, die de waarschijnlijkheid van rentebesluiten meet, geeft nu een kans van 69 procent aan voor een renteverhoging volgende week. Dat is een significante stijging van 59 procent een week geleden en 48 procent een maand eerder. Een kwarteeuw-punt verhoging zou de doelbandbreedte tussen 3,75 en 4 procent brengen. De cryptomarkt volgt deze renteverwachtingen al de hele week op de voet.

    Wij zien vooral dat de gevoeligheid voor macro-economische data in de cryptomarkt groot blijft. De verwachting van stijgende rentetarieven maakt beleggen in risicovollere activa zoals cryptomunten minder aantrekkelijk. Dit is een patroon dat we de afgelopen maanden vaker zagen: wanneer de vooruitzichten voor de rente verkrappen, staat de cryptomarkt onder druk. Naast bitcoin daalden ook andere grote cryptomunten, waaronder XRP met bijna 3 procent, solana met 2,2 procent en dogecoin met 1,5 procent. Zcash was de grootste verliezer met een daling van bijna 10 procent, ondanks een sterke stijging van 8 procent vorige week.

    Macro-Economische Invloeden Wegen Zwaar

    De algemene financiële markten laten een soortgelijk beeld zien. De Brent-olieprijs zakte onder de 104 dollar per vat, hoewel die sinds maandag nog altijd bijna 8 procent hoger staat. De Internationale Energie Agentschap waarschuwt dat prijzen op dit niveau de consumptie kunnen afremmen. Tegelijkertijd bereiken wereldwijde obligatierentes meerjarige hoogtepunten, waarbij de Amerikaanse tienjaarsrente de 5 procent nadert.

    Het is duidelijk dat een ‘hete’ inflatieprint de kans op een renteverhoging verder vergroot, wat de korte termijn obligatierentes omhoog stuwt. Dit heeft een directe weerslag op de waardering van activa, waaronder cryptomunten, die door veel beleggers als risicovol worden beschouwd. De sterke correlatie tussen traditionele financiële indicatoren en de cryptomarkt blijft een belangrijk gegeven.

    Wat dit betekent

    De aanhoudende onzekerheid rond de inflatie en het rentebeleid van centrale banken, met name de Federal Reserve, lijkt de komende tijd de belangrijkste drijfveer te blijven voor de koersbewegingen op de cryptomarkt. Beleggers zullen elke aanwijzing uit de macro-economische cijfers analyseren. Hoewel bitcoin en andere cryptomunten de afgelopen jaren periodes van sterke onafhankelijkheid toonden, lijkt de volwassenwording van de sector ook een grotere gevoeligheid voor de bredere economische context met zich mee te brengen. Of de markt een renteverhoging van 25 basispunten al volledig heeft ingeprijsd, zal de komende dagen moeten blijken.

  • Franse Obligatie Ziet Renteverschil Met Duitsland Naar Hoogste Punt Sinds 2017 Stijgen

    Franse Obligatie Ziet Renteverschil Met Duitsland Naar Hoogste Punt Sinds 2017 Stijgen

    De politieke onzekerheid in Frankrijk, na de aankondiging van vervroegde verkiezingen, jaagt de kosten om te lenen flink de hoogte in.

    De rente op Franse staatsobligaties met een looptijd van tien jaar is vrijdag 14 juni fors gestegen. Hierdoor is het verschil met de Duitse tienjarige obligaties, die traditioneel als veilige haven gelden, opgelopen tot 0,79 procentpunt. Dat is het hoogste niveau sinds de eurocrisis van 2017, toen de politieke spanningen rond de Franse presidentsverkiezingen de markten eveneens in hun greep hielden.

    De aanleiding voor de huidige onrust is de verrassende aankondiging van de Franse president Emmanuel Macron om vervroegde parlementsverkiezingen uit te schrijven. Dit besluit volgde op de nederlaag van zijn partij bij de Europese verkiezingen. De financiële markten reageren hierop met bezorgdheid over de toekomstige stabiliteit van de Franse overheidsfinanciën en de koers van het beleid.

    Grotere Premie Voor Franse Staatsleningen

    Beleggers eisen nu een hogere risicopremie voor het aanhouden van Franse staatsschuld, wat zich vertaalt in een hogere rente. Waar de Franse tienjaarsrente begin juni nog rond de 3,1 procent schommelde, ligt deze nu ruim boven de 3,3 procent. De Duitse rente bleef ondertussen stabieler, waardoor de kloof groter werd. Wij zien vooral dat de markt het risico op een Franse regering met een extreemrechtse meerderheid in het parlement inprijst, wat mogelijk zou leiden tot een losser fiscaal beleid en hogere staatsschuld.

    De volatiliteit op de Franse obligatiemarkt heeft ook gevolgen voor bankaandelen. De aandelen van grote Franse banken zoals Société Générale en BNP Paribas kwamen onder druk te staan, met dalingen van respectievelijk 14,5 procent en 12 procent op de beurs van Parijs deze week. Dit toont aan dat beleggers de bredere economische impact van politieke onzekerheid ernstig nemen. De Franse banken houden zelf een aanzienlijk deel van de Franse staatsobligaties aan, wat hun balansen kwetsbaar maakt bij een dalende koers van die obligaties.

    Impact Op Europese Stabiliteit

    De recente ontwikkelingen in Frankrijk herinneren de markten aan de financiële spanningen die Europa in het verleden kende. Hoewel de economische situatie in de eurozone vandaag anders is dan tijdens de hoogtepunten van de eurocrisis, blijft het renteverschil een belangrijke indicator voor de marktperceptie van risico binnen de EU. Een aanhoudende verbreding van dit verschil kan de stabiliteit van de hele eurozone onder druk zetten, aangezien Frankrijk de op één na grootste economie van het blok is. We volgen dit verder op, want een verslechterende financiële situatie in een belangrijke lidstaat heeft onvermijdelijk gevolgen voor alle Europese landen.

  • 106 Dollar Brent Olie Duwt Cryptomarkt Naar Beneden, Fed Rentehike Kansen Stijgen Naar 64 Procent

    106 Dollar Brent Olie Duwt Cryptomarkt Naar Beneden, Fed Rentehike Kansen Stijgen Naar 64 Procent

    De olieprijzen stijgen na geopolitieke spanningen, wat de inflatieverwachtingen aanwakkert en de Federal Reserve mogelijk dwingt tot een renteverhoging. Dit zet de cryptomarkt onder druk, met dalende koersen voor Bitcoin en andere grote cryptomunten.

    De Brent-olieprijs schoot de voorbije dag omhoog naar 106,83 dollar per vat, het hoogste peil sinds mei vorig jaar. Die stijging van 5,6 procent op één dag tijd, en zelfs 11,7 procent sinds 2 september, wakkerde de vrees voor inflatie aan. Als gevolg daarvan is de kans op een renteverhoging door de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, volgende week opgelopen tot 64 procent. Dat alles zorgde voor een verkoopgolf op de cryptomarkt, waar 103 van de 125 grootste cryptomunten (exclusief stablecoins) in waarde daalden.

    De stijgende olieprijzen zijn een direct gevolg van geopolitieke spanningen. Het Amerikaanse Centraal Commando meldde op 8 september de vernietiging van vijf Iraanse olietankers, nadat Iran Amerikaanse oorlogsschepen had aangevallen. Dit volgt op eerdere incidenten met drie andere Iraanse tankers. Hoewel de Amerikaanse Maritieme Administratie haar waarschuwing voor commerciële schepen in de regio verlengde, benadrukt dit de aanhoudende onrust die de olietoevoer kan beïnvloeden.

    Producentenprijzen En Obligatierente Stuwen Zorgen Op

    De bezorgdheid over inflatie werd verder versterkt door nieuwe cijfers over de producentenprijzen in de Verenigde Staten. Die stegen in augustus met 0,4 procent, na een toename van 0,1 procent in juli en een daling in juni. Op jaarbasis bedroeg de stijging zelfs 5,4 procent. Deze aanhoudende inflatiedruk, in combinatie met een robuuste arbeidsmarkt, voedt het idee dat de Fed de rente verder moet verhogen om de economie af te koelen.

    De obligatiemarkt reageerde onmiddellijk op deze berichten. De rente op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties bereikte 4,92 procent, het hoogste niveau sinds oktober 2023. De dertigjarige rente klom zelfs naar 5,34 procent, hoger dan elke dagafsluiting van de voorbije vijf jaar. Deze hogere rentes maken risicovollere activa, zoals crypto, minder aantrekkelijk. Wij zien hier vooral een verschuiving van kapitaal naar veiligere havens, gedreven door de onzekerheid over het toekomstige monetaire beleid.

    Crypto Koersen Onder Druk

    De cryptomarkt reageerde zoals verwacht met dalende koersen. Bitcoin zakte met 2,1 procent in 24 uur naar 77.120 dollar (ongeveer 71.500 euro), terwijl Ethereum met 1,9 procent daalde naar 2.448,88 dollar (ongeveer 2.270 euro). XRP verloor 4,8 procent en Solana daalde met 3,6 procent. Zelfs de totale waarde van alle DeFi-protocollen (Total Value Locked) kromp met 1,6 procent tot 87,13 miljard dollar.

    De uitstroom bij Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s droeg ook bij aan de negatieve stemming, met 120,2 miljoen dollar (ongeveer 111 miljoen euro) aan uitstroom op woensdag en 46,6 miljoen dollar (ongeveer 43 miljoen euro) op dinsdag. Dit volgt op aanzienlijke instromen eerder deze maand, wat aantoont hoe snel het sentiment kan omslaan in een volatiele markt. Het European Central Bank (ECB) verhoogde overigens ook al zijn drie belangrijkste rentetarieven met 25 basispunten, waardoor de depositofaciliteit op 2,50 procent uitkomt. Dat toont aan dat de druk op centrale banken wereldwijd toeneemt om de inflatie te bestrijden.

  • 0,25 Procent Renteverhoging Verwacht Van De ECB, Beurzen Wachten Gespannen Af

    0,25 Procent Renteverhoging Verwacht Van De ECB, Beurzen Wachten Gespannen Af

    De Europese Centrale Bank (ECB) zal vandaag haar rentebesluit bekendmaken. Analisten verwachten een nieuwe rentestap, wat de markten al weken in de greep houdt.

    De Europese Centrale Bank (ECB) zal vandaag naar verwachting de rente met 0,25 procentpunt verhogen. Dat zou de depositorente op 3,75 procent brengen, een forse stijging ten opzichte van de 0 procent die we begin 2022 nog zagen. De meeste analisten houden rekening met deze stap, wat de spanning op de Europese beurzen voelbaar maakt.

    De markten zijn al geruime tijd in afwachting van dit besluit, dat een cruciale indicator is voor de toekomstige economische richting. Wij zien vooral dat een hogere rente de leenkosten voor zowel bedrijven als consumenten opdrijft. Voor ondernemingen betekent dit potentieel hogere financieringskosten voor investeringen, terwijl spaarders wellicht een aantrekkelijker rendement op hun spaargeld kunnen verwachten. De vraag is echter hoe lang de inflatie nog zal aanhouden en of verdere renteverhogingen nodig zullen zijn.

    Inflatie Blijft Hardnekkig Hoog

    De achtergrond van deze verwachte rentestap is de hardnekkig hoge inflatie in de eurozone. Hoewel de inflatiepiek voorbij lijkt, blijft de kerninflatie – die volatiele prijzen zoals energie en voeding uitsluit – boven de doelstelling van de ECB. De centrale bank heeft als primair mandaat prijsstabiliteit te waarborgen, en dat rechtvaardigt volgens hen de reeks van renteverhogingen.

    De laatste reeks van economische data toonde aan dat de eurozone economisch veerkrachtiger is dan eerder gedacht. Dit geeft de ECB meer ruimte om de rentetarieven te blijven verhogen zonder de economie in een diepe recessie te storten. Tegelijkertijd zorgt dit voor de nodige onzekerheid bij beleggers, die afwegen of verdere renteverhogingen een vertraging van de economische groei zullen veroorzaken.

    Wat Brengt De Toekomst?

    Een renteverhoging vandaag zou de verwachtingen voor de komende maanden kunnen bepalen. Wij twijfelen of dit de laatste stap zal zijn, gezien de recente uitspraken van ECB-bestuurders die wijzen op de noodzaak om de inflatie duurzaam onder controle te krijgen. De markten zullen niet alleen naar het cijfer zelf kijken, maar vooral naar de begeleidende communicatie van ECB-voorzitter Christine Lagarde. Haar woorden zullen bepalen of beleggers een verdere verstrakking van het monetaire beleid verwachten, of dat de piek in zicht komt.

    Het is zeker en vast een delicate evenwichtsoefening voor de ECB, tussen het beteugelen van de inflatie en het vermijden van een economische krimp. De beslissing van vandaag zal dus niet alleen de financiële markten beïnvloeden, maar ook de kaspositie en investeringsbeslissingen van talloze bedrijven en huishoudens in de eurozone. Wij volgen dit verder op.