Block #9

Tag: renteverlaging

  • Wall Street Ziet Groene Cijfers Na Dalende Olieprijzen

    Wall Street Ziet Groene Cijfers Na Dalende Olieprijzen

    Na een periode van onzekerheid openen de Amerikaanse beurzen vandaag met een positieve toon. De olieprijzen geven terrein prijs, en dat geeft beleggers de moed om weer risico te nemen.

    De termijncontracten op de S&P 500, de graadmeter voor de Amerikaanse aandelenmarkt, stijgen vandaag met 0,6 procent, wat duidt op een groene opening voor Wall Street. Deze beweging komt op het moment dat de olieprijzen dalen, wat doorgaans positief wordt ontvangen door de aandelenmarkten.

    De prijs van een vat West Texas Intermediate (WTI)-olie, de Amerikaanse benchmark, daalde met 0,6 procent tot 82,30 dollar (ongeveer 76,50 euro) per vat. Ook Brent-olie, de Europese tegenhanger, verlaagde zijn prijs met 0,5 procent naar 86,75 dollar (ongeveer 80,70 euro) per vat. De lagere olieprijzen verminderen de inflatiedruk en verlichten de kosten voor bedrijven en consumenten, wat de economische vooruitzichten ten goede komt. Wij zien hierin vooral een signaal dat de markt de recente onrust, die deels werd aangewakkerd door geopolitieke spanningen en de daaruit volgende stijging van de energieprijzen, even achter zich laat.

    Renteverwachtingen Spelen Mee

    De verschuiving in olieprijzen draagt bij aan een veranderende verwachting rond het rentebeleid van de Amerikaanse Federal Reserve. Analisten houden rekening met een mogelijke renteverlaging door de Fed, mogelijk al in juni. Een lagere rente maakt het lenen van geld goedkoper, wat investeringen stimuleert en de winstgevendheid van bedrijven kan verbeteren. Het is een klassiek patroon: wanneer de kosten voor energie dalen, ontstaat er meer ademruimte voor de centrale bank om de geldkraan iets te versoepelen, zonder direct de inflatie aan te wakkeren.

    Deze ontwikkeling van dalende olieprijzen en de hoop op renteverlagingen zorgt voor een grotere risicobereidheid onder beleggers. Dit verklaart de positieve cijfers in de pre-market handel. Wij twijfelen of deze trend op lange termijn standhoudt, gezien de aanhoudende onzekerheid in de wereldwijde economie, maar voor nu geeft het de markten een welkome impuls.

    Aziatische Beurzen Sluiten Gemengd Af

    Terwijl Wall Street zich opmaakt voor een positieve dag, sluiten de Aziatische markten gemengd af. De Japanse Nikkei 225-index daalde met 0,7 procent, deels door een zwakkere yen die de export minder aantrekkelijk maakt. De Chinese Hang Seng-index in Hongkong daalde eveneens, met 0,7 procent. De Zuid-Koreaanse Kospi kende dan weer een kleine stijging van 0,1 procent.

    De Europese beurzen volgen de Amerikaanse trend en openen ook grotendeels in het groen. De Euro Stoxx 50, de belangrijkste index van de eurozone, noteert een stijging van 0,3 procent. De Belgische Bel 20-index stijgt met 0,2 procent, terwijl de Amsterdamse AEX een winst van 0,4 procent laat zien. Het is duidelijk dat de wereldwijde markten nauwlettend de signalen van de Amerikaanse economie en de grondstoffenprijzen volgen. Dit kan twee kanten op: een duurzame opwaartse trend of een tijdelijk herstel. Dat zullen de komende dagen uitwijzen.

  • ECB Verlaagt Naar Verwachting De Rente Met 25 Basispunten In September

    ECB Verlaagt Naar Verwachting De Rente Met 25 Basispunten In September

    Analisten anticiperen op de eerste renteverlaging door de Europese Centrale Bank in bijna vijf jaar tijd, een beweging die mogelijk de economische groei stimuleert maar ook vragen oproept over verdere stappen.

    De Europese Centrale Bank (ECB) bereidt zich naar alle waarschijnlijkheid voor op een renteverlaging van 25 basispunten tijdens haar beleidsvergadering in September. Dit zou de eerste verlaging zijn sinds september 2019, een periode waarin de centrale bank de rente juist fors optrok om de inflatie te bestrijden. De algemene verwachting onder economen en marktanalisten is dat deze stap een signaal afgeeft dat de ECB vertrouwen heeft in de daling van de inflatie.

    De inflatie in de eurozone is de afgelopen maanden gestaag gedaald, hoewel de recente cijfers voor mei een lichte stijging lieten zien. Die stijging, van 2,4 procent naar 2,6 procent op jaarbasis, voedt de discussie over het tempo van toekomstige renteverlagingen. Hoewel de markt een verlaging in juni als nagenoeg zeker beschouwt, zijn er meer vragen over wat er daarna zal gebeuren. Wij zien vooral dat de ECB voorzichtig zal opereren, mogelijk met een pauze in juli voordat ze in september opnieuw de rente verlaagt. De centrale bank wil geen risico nemen op een heropleving van de inflatie.

    Verwachte Gevolgen Voor De Markt

    Een renteverlaging door de ECB kan een significante impact hebben op de financiële markten. Lagere rentetarieven maken lenen goedkoper, wat zowel consumenten als bedrijven kan aanmoedigen om meer uit te geven en te investeren. Dit kan de economische activiteit stimuleren en mogelijk leiden tot hogere bedrijfswinsten. Voor spaarders betekent het echter waarschijnlijk een verdere daling van de spaarrentes. Beleggers zullen de communicatie van de ECB nauwlettend in de gaten houden voor aanwijzingen over het verdere monetaire beleid.

    De timing van de ECB is ook van belang in vergelijking met andere grote centrale banken, zoals de Amerikaanse Federal Reserve. De Fed heeft tot op heden de rente stabiel gehouden, wat betekent dat het renteverschil tussen de euro en de dollar mogelijk groter wordt. Dit kan invloed hebben op de wisselkoers, waarbij een lagere eurorente de euro ten opzichte van de dollar kan verzwakken. Een zwakkere euro maakt Europese exporten goedkoper, maar importen duurder.

    Wat Na Juni?

    De markt houdt er rekening mee dat de ECB na de verwachte verlaging in juni een afwachtende houding zal aannemen. Verschillende leden van de raad van bestuur van de ECB hebben al aangegeven dat zij niet gebonden zijn aan een vooraf vastgesteld pad van renteverlagingen. Dit betekent dat elke volgende stap afhankelijk zal zijn van de dan beschikbare economische data, met name de inflatiecijfers en de economische groei. De onzekerheid blijft dus groot over hoe snel en hoe vaak de ECB de rente verder zal verlagen na juni. De financiële markten zullen zeker reageren op elk nieuw signaal van de centrale bank.

  • Amerikaanse Inflatie Zakt Onverwacht Naar 3,3 Procent, Fed Krijgt Meer Ruimte Voor Renteverlaging

    Amerikaanse Inflatie Zakt Onverwacht Naar 3,3 Procent, Fed Krijgt Meer Ruimte Voor Renteverlaging

    De consumentenprijzen in de Verenigde Staten stegen in mei minder hard dan verwacht, wat de hoop voedt op een snellere renteverlaging door de Federal Reserve. De beurzen reageerden meteen positief op het nieuws.

    De inflatie in de Verenigde Staten is in mei afgekoeld tot 3,3 procent op jaarbasis. Dat is een meevaller, want economen hadden gerekend op een stijging van 3,4 procent. Ook de kerninflatie, die de volatiele prijzen voor energie en voeding buiten beschouwing laat, daalde sterker dan verwacht: van 3,6 procent in april naar 3,4 procent in mei. Dit nieuws geeft de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve (Fed), meer ademruimte om de rentetarieven te verlagen, iets waar de markten al langer op hopen.

    De financiële markten reageerden meteen enthousiast op de cijfers. De futures op de Amerikaanse aandelenbeurzen, die voorafgaand aan de opening een vlakke tot licht negatieve trend lieten zien, schoten na de publicatie van de inflatiecijfers omhoog. Ook de rente op Amerikaanse staatsobligaties daalde, wat doorgaans een teken is van optimisme over toekomstige renteverlagingen. Wij zien dit als een duidelijke indicatie dat beleggers de kans op een renteverlaging door de Fed in september nu hoger inschatten.

    Fed Blijft Voorzichtig, Maar De Druk Neemt Toe

    Ondanks de positieve inflatiecijfers blijft de Fed voorzichtig. De centrale bank heeft in haar meest recente prognoses aangegeven dat ze dit jaar waarschijnlijk slechts één renteverlaging zal doorvoeren. Dat is een bijstelling van de eerdere verwachting van drie verlagingen. Wij denken dat de Fed hiermee de bal laag houdt om geen overdreven verwachtingen te creëren, maar de dalende inflatiecijfers zetten wel degelijk druk op hun beleid. De arbeidsmarkt blijft intussen robuust, wat de Fed ook in overweging neemt bij haar beslissingen.

    De voorzichtigheid van de Fed is begrijpelijk. De inflatie is de voorbije jaren hardnekkig gebleken en de centrale bank wil vermijden dat ze te vroeg juicht en de inflatie opnieuw aanwakkert. Toch is de trend duidelijk: de prijsstijgingen nemen af. De consumentenprijzen stegen in mei met slechts 0,0 procent op maandbasis, na een stijging van 0,3 procent in april. De kerninflatie steeg met 0,2 procent, eveneens minder dan de 0,3 procent van de maand ervoor. Dit zijn cijfers die de Fed moeilijk kan negeren.

    Wat Betekent Dit Voor De Markten?

    Voor beleggers is dit nieuws een opsteker. Een lagere inflatie en de vooruitzichten op renteverlagingen zijn doorgaans gunstig voor aandelenmarkten, omdat het de financieringskosten voor bedrijven verlaagt en de economische groei kan stimuleren. Wij zouden hier niet te snel conclusies trekken over de exacte timing van een renteverlaging, maar de richting is duidelijk. De Fed zal haar beslissingen baseren op de data, en de data van mei wijzen in de goede richting. Het is nu afwachten wat de Fed zelf zal communiceren na haar beleidsvergadering, die later vandaag (op 12 juni) afloopt.

  • December Renteverlaging Boven 70%: Hoe Reageren Bitcoin Traders?

    December Renteverlaging Boven 70%: Hoe Reageren Bitcoin Traders?

    Recent analyses duiden erop dat de kans op een renteverlaging door de Federal Reserve tijdens de vergadering van 9-10 december nu meer dan 70% bedraagt. Een eventuele verlaging met 25 basispunten zou de doelrange van 3,75%-4,00% naar 3,50%-3,75% kunnen doen dalen. Dit markeert een opmerkelijke ommekeer. Op 21 november, na opmerkingen van John Williams, de president van de New York Fed, over mogelijke renteverlagingen “in de nabije toekomst” zonder de inflatieprognoses van 2% in gevaar te brengen, steeg het vertrouwen van de markt opvallend.

    Enkele dagen eerder schommelde de kans op een verlaging nog rond de 30%, onder druk van een informatieblackout van de overheid en een strenger geluid vanuit de Fed. De centrale vraag is tegenwoordig of een renteverlaging in december voldoende overtuiging biedt om Bitcoin uit zijn beschermingsmodus te halen, of dat de macro-economische impulsen te laat komen voor een markt die al te lijden heeft onder dalende hefboomverhoudingen en negatieve ETF-stromen. Tussen 20 en 21 november daalde de Bitcoin-prijs van $91.554,96 naar $80.600, om later weer te herstellen naar $84.116,67. Deze schommelingen roepen zorgen op onder investeerders, die zich afvragen of Bitcoin zijn lokale piek van $126.000 heeft bereikt en of er nog voldoende opwaartse kracht is.

    De discussie rond renteverlagingen is cruciaal voor Bitcoin, omdat deze invloed heeft op reële rendementen en liquiditeit. In de afgelopen twee maanden zijn de inflatiegecorrigeerde rendementen op staatsobligaties gestegen naarmate de markten diepte over een versoepeling van beleid prijsden, wat kapitaal wegtrekt van risicovollere activa en de wereldwijde liquiditeit verstrakt. Indien de Fed de verwachte renteverlaging doorvoert en wijst op verdere versoepelingen in de toekomst, kunnen de reële rendementen dalen en de liquiditeitsomstandigheden verbeteren, wat historische correlaties met betere prestaties van Bitcoin in de hand werkt.

    Desondanks wijzen gegevens van Glassnode, samen met de huidige posities in derivaten, erop dat de markten nog niet omgedraaid zijn. Recente kopers bevinden zich in een verliespositie, ETFs registreren uitstromen, en optieshandelaren betalen dubbele premies voor bescherming tegen dalingen.

    De snelle verschuiving in verwachtingen

    De opmerkingen van Williams hebben een markt bereikt die net haar verwachtingen voor december had verlaagd naar 30% als gevolg van onzekerheid over werkgelegenheidsdata. Zijn verklaring dat renteverlagingen op korte termijn mogelijk zijn zonder de inflatiecontrole in gevaar te brengen, gaf handelaren de mogelijkheid om opnieuw in te zetten op renteverlagingen. Tegen het einde van 21 november waren de kansverwachtingen gestegen naar boven de 70%, een spectaculaire omkeer na weken van dalende verwachtingen. Dit illustreert hoe gevoelig de markten zijn voor het communicatiebeleid van de Fed, vooral na twee eerdere renteverlagingen in 2025, waaronder de meest recente op 29 oktober, die de rente naar 3,75%-4,00% bracht en aankondigde dat de kwantitatieve verkrapping op 1 december zou eindigen. De werkgelegenheidscijfers van september, met een toename van 119.000 banen en een lichte stijging van de werkloosheid naar 4,4%, leidden tot verdeeldheid op Wall Street. Grote financiële instellingen zoals JPMorgan en Morgan Stanley hebben hun voorspellingen voor een renteverlaging in december teruggetrokken, terwijl andere zoals Citi en Deutsche Bank constateerden dat de stijgende werkloosheid ruimte biedt voor de Fed om te versoepelen. Williams’ opmerkingen hebben de balans doen doorslaan richting het dovish sentiment.

    De markten voorspellen nu een kans van 70% dat de Fed doorgaat met de verwachte renteverlaging in december, met verdere versoepelingen in 2026 als de inflatie onder controle blijft. De nominale rendementen op tienjarige staatsobligaties zijn dit jaar al met ongeveer 60 basispunten gedaald, terwijl de TIPS-breakevens net boven de 2,2% zitten, wat aangeeft dat de markten geloven in een aanhoudende inflatie terwijl het beleid versoepelt.

    Waarom Bitcoin een link heeft met reële rendementen en liquiditeit

    De relatie tussen Bitcoin en reële rendementen is deze herfst de belangrijkste macro-narratief geworden. Toenemende inflatie-gecorrigeerde rendementen op staatsobligaties trekken kapitaal weg van activa zonder rendement, zoals Bitcoin. Onderzoek van S&P Global toont aan dat er een negatieve correlatie bestaat tussen Bitcoin en reële rendementen, welke sinds 2017 is versterkt, met Bitcoin dat doorgaans beter presteert wanneer het beleid versoepelt en de liquiditeit uitbreidt.

    Bitwise’s onderzoek legt een relatie tussen Bitcoin en de wereldwijde M2-geldhoeveelheid bloot, wat aantoont dat periodes van hernieuwde geldgroei en soepelere Fed-beleid samenvallen met een betere Bitcoin-prestatie. De recente terugval van de dollar en de hernieuwde groei van M2 zouden een boost moeten geven, zodra de markten vertrouwen krijgen dat de renteverlagingen zullen doorzetten. Een renteverlaging in december, ondersteund door een voortgezette versoepeling, zou de reële rendementen kunnen drukken en de liquiditeitscondities kunnen herstel die historisch gunstig zijn geweest voor Bitcoin.

    Toch hangt de werking van deze dynamiek af van de overtuiging van de Fed. Een eenmalige verlaging, gevolgd door hawkish signalen, zou de reële rendementen hoog houden en de liquiditeit beperken. Williams’ uitlatingen zijn cruciaal omdat ze de indruk wekken dat de Fed ruimte ziet voor meerdere stappen, niet slechts een symbolische verlaging in december. Indien dit waar is, kan de weg naar dalende reële rendementen en een verzwakkende dollar geloofwaardig worden, waarmee Bitcoin de kans krijgt om zich aan te passen en weer samen met de liquiditeit te stijgen in plaats van deze uit te dagen.

    Inzichten van Glassnode over on-chain data en derivaten

    De rapporten van Glassnode van 19 november tonen aan hoe ingrijpend de recente prijsdaling was en waarom de posities defensief blijven. Bitcoin is onder de kostprijs van kortetermijnhouders en de -1 standaarddeviatieband gestegen, met een tijdelijke daling onder $97.000 en zelfs een kort bezoek aan $89.000. Dit heeft op 21 november geëscaleerd, waarbij BTC bijna onder de $80.000 zakte. Vrijwel alle recente kopers zitten nu in een ongerealiseerd verlies en transformeert de zone van $95.000-$97.000 in een weerstandsniveau. Glassnode schat dat ongeveer 6,3 miljoen BTC nu onder water staan, voornamelijk in de range van -10% tot -23,6%.

    Deze distributie doet denken aan de range-bound bear market van 2022 en minder aan volledige capitulatie. Twee prijsniveaus vallen hierbij op: de werkelijke prijs voor actieve investeerders ligt rond de $88.600 en vormt de gemiddelde kostprijs voor vaak verhandelde munten. De ‘True Market Mean’ bevindt zich rond de $82.000, wat het grensgebied markeert tussen een milde correctie en een diepere bear market zoals in 2022. Bitcoin fluctueert momenteel tussen deze niveaus.

    Off-chain stromen ondersteunen de voorzichtigheid. Amerikaanse spot-ETFs vertonen een stevig negatieve zeven-daagse gemiddelde, met uitstromen in november die op bijna $3 miljard neigen. Dit wijst erop dat institutionele beleggers niet instappen om de daling op te vangen. De openstaande posities in futures dalen samen met de prijs, wat erop wijst dat traders hun risico’s afbouwen in plaats van hefboomwerking toe te voegen. De optieposities weerspiegelen vooral een beschermingsmodus, waarbij de impliciete volatiliteit terugschiet naar niveaus die sinds het liquidatie-event in oktober niet meer zijn gezien. De skew neigt sterk negatief, en één-week puts worden verhandeld tegen een dubbele premium ten opzichte van calls. Netto-stromen laten zien dat traders bereid zijn om meer te betalen voor putopties met een strikeprijs van $90.000, terwijl ze slechts bescheiden in calls investeren. Glassnode concludeert dat dealers short delta zijn en zich beschermen via futures verkoop, wat mechanisch druk uitoefent als de markt verzwakt.

    De weg vooruit hangt af van de overtuiging van de Fed

    Een renteverlaging in december, vergezeld van een strategie voor verdere versoepelingen, zou de reële rendementen inperken en de liquiditeit herstellen, de voorwaarden die Bitwise en S&P Global identificeren als historisch gunstig voor Bitcoin. De huidige 70%-kans in FedWatch weerspiegelt een groeiend vertrouwen dat de Fed een pad ziet naar versoepeling zonder de inflatie opnieuw te doen aanwakkeren, wat precies is wat Bitcoin nodig heeft om het narratief om te keren.

    Echter, de on-chain en derivatedata van Glassnode wijzen op een fragiele opstelling. Recente kopers bevinden zich in een ongunstige positie, ETFs blijven onder druk staan, en de hefboomwerking is aan het afnemen, met optiesposities die de voorkeur geven aan bescherming boven overtuiging. Dit betekent dat zelfs een renteverlaging in december niet meteen tot een ommekeer kan leiden als er geen duidelijke aanwijzingen volgen over toekomstig beleid.

    Een voorzichtig beleid van de Fed, of een slechts symbolische verlaging terwijl inflatierisico’s worden benadrukt, zou onvoldoende stimulans kunnen bieden om ETF-stromen te doen omslaan of de risicobereidheid van investeerders te doen toenemen. Bitcoin zou dan onder de weerstandsgrens van $95.000-$97.000 blijven hangen, die Glassnode als structureel beschouwt. Williams’ uitspraken hebben een deur open gekraakt, en een decemberverlaging met duidelijke toekomstige richtlijnen zou deze verder kunnen opentrekken. Of het genoeg is om Bitcoin er doorheen te trekken hangt af van de vraag of de Fed december beschouwt als het begin van een nieuwe versoepelingscyclus of als een eindpunt van een korte herkalibratie. De markten prijzen de eerste optie nu in met 70% zekerheid, terwijl de on-chain data erop wijzen dat traders nog niet overtuigd zijn.

    Vraag & Antwoord

    Wat zijn de kansen op een renteverlaging door de Federal Reserve in december?
    De kans op een renteverlaging door de Federal Reserve in december is nu meer dan 70%, wat een aanzienlijke stijging is vanuit eerdere schattingen van rond de 30%.

    Wat betekent deze renteverlaging voor Bitcoin en andere cryptocurrencies?
    Een renteverlaging zou kunnen leiden tot dalende reële rendementen en een uitbreiding van de liquiditeit, hetgeen historisch gezien gunstig is voor de prestaties van Bitcoin en andere cryptocurrencies.

    Hoe ziet de huidige marktsituatie eruit volgens de on-chain data van Glassnode?
    Glassnode wijst erop dat veel recente kopers in een verliespositie zitten en dat de huidige prijsniveaus voor weerstand zorgen, terwijl veel traders zich in een beschermingsmodus bevinden door offertes voor puts boven calls te plaatsen.

  • Goudprijs Piekt In Azië: FED’s Renteaanpassing En Arbeidsmarkt Onzekerheid Als Katalysatoren

    Goudprijs Piekt In Azië: FED’s Renteaanpassing En Arbeidsmarkt Onzekerheid Als Katalysatoren

    De goudprijs begon sterk aan deze week in de Aziatische markt en bereikte bijna een waarde van 3.640 dollar (3.094 euro) per ounce. Deze opwaartse trend werd aangewakkerd door toenemende speculaties dat de Federal Reserve deze week haar eerste renteverlaging van het jaar zal aankondigen. Deze speculaties zijn vooral te wijten aan indicaties van een verzwakkende Amerikaanse arbeidsmarkt. Om 6.30 uur lokale tijd in België steeg de prijs van goud met 0,1 procent tot 3.645,19 dollar (3.098 euro) per ounce. Tegelijkertijd daalden de decemberfutures licht naar 3.682,50 dollar (3.130 euro) per ounce. Rond 9 uur ’s morgens daalde de goudprijs weer iets naar 3.636,72 dollar (3.091 euro) per ounce, terwijl de decemberfutures op 3.674,55 dollar (3.123 euro) per ounce noteerden.

    Marktverwachtingen en analistenperspectieven

    Marktspelers verwachten over het algemeen dat de Fed tijdens haar vergadering op woensdag een renteverlaging van een kwart punt zal aankondigen, met een kleine kans op een grotere verlaging van 50 basispunten. Deze verwachting wordt gesterkt door recente gegevens die duiden op een aanzienlijke vertraging van de banengroei in de Verenigde Staten. Bovendien suggereren marktprognoses dat de rente tot 2026 zal blijven dalen om een recessie te vermijden. Lagere rentetarieven verminderen de opportuniteitskosten van het aanhouden van goud, waardoor het rendementsvrije edelmetaal aantrekkelijker wordt.

    Volgens Daniel Pavilonis, senior strateeg bij RJO Futures, duwen de “zwakke werkgelegenheidscijfers en inconsistente inflatiegegevens, in combinatie met de verwachting van een renteverlaging door de Fed, de metaalprijzen omhoog. Dit komt door het risico van voortdurende inflatie op lange termijn.”

    Tim Waterer, hoofdmarktanalist bij KCM Trade, blijft optimistisch over goud en zegt dat “het bullish sentiment aanhoudt; een periode van consolidatie of een kleine correctie zou echter gunstig zijn om het potentieel van goud om in de toekomst hogere prijsdoelen te bereiken, te ondersteunen.”

    In Madrid vinden momenteel hooggeplaatste gesprekken plaats tussen Amerikaanse en Chinese functionarissen. De focus van de gesprekken, die onder leiding staan van Scott Bessent, de Amerikaanse minister van Financiën, Jamieson Greer, de Amerikaanse handelsvertegenwoordiger, en Vice-Premier He Lifeng van China, ligt op handels- en economische kwesties. Handelaren zullen deze bijeenkomst nauwlettend volgen naarmate deze de tweede dag ingaat. Elk teken dat de handelsspanningen tussen de twee grootste economieën ter wereld verminderen, kan het marktsentiment verbeteren, wat zou kunnen leiden tot een lagere vraag naar veilige havens zoals goud.

    Vraag & Antwoord

    Wat heeft de verwachte renteverlaging door de Federal Reserve voor effect op de goudprijs?
    Een verwachte renteverlaging door de Federal Reserve heeft de goudprijs gestuwd, aangezien lagere rentetarieven de opportuniteitskosten van het aanhouden van goud verminderen, waardoor het rendementsvrije edelmetaal aantrekkelijker wordt.

    Wat is de visie van analisten op de huidige goudmarkt?
    Analist Pavilonis stelt dat de verwachting van een renteverlaging door de Fed, in combinatie met zwakke werkgelegenheidscijfers en inconsistente inflatiegegevens, de metaalprijzen omhoog duwen. Analist Waterer is optimistisch over goud en gelooft dat een periode van consolidatie of een kleine correctie gunstig zou zijn voor het toekomstige potentieel van goud.

    Hoe kunnen de handelsgesprekken tussen de VS en China het investeerdersvertrouwen beïnvloeden?
    Elk teken dat de handelsspanningen tussen de twee grootste economieën ter wereld verminderen tijdens de hooggeplaatste gesprekken in Madrid, kan het marktsentiment verbeteren. Dit zou kunnen leiden tot een lagere vraag naar veilige havens zoals goud.

  • Renteverlaging Vervangt Miljarden Aan Dagelijkse Instroom In Bitcoin ETF’s

    Renteverlaging Vervangt Miljarden Aan Dagelijkse Instroom In Bitcoin ETF’s

    De recente instroom van meer dan een miljard dollar in Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s getuigt van een hernieuwde kracht in de Bitcoin-markt, waarbij de prijs boven de $110.000 is gekomen. Dit biedt een helder perspectief op de dynamiek tussen vraag en aanbod, vooral in het licht van mogelijke renteverlagingen door de Federal Reserve volgende week.

    Volgens Farside Investors bedroeg de netto-instroom op één enkele dag al $741,5 miljoen, met Fidelity’s FBTC goed voor $299,0 miljoen en BlackRock’s IBIT voor $211,2 miljoen. Deze cijfers variëren iets afhankelijk van de timing van de creaties en aflossingen van ETF-aandelen, wat aansluit bij de dynamiek van de primaire markten.

    Op 11 september noteerde Bitcoin een prijs van ongeveer $114.132, na de recordhoogte van meer dan $124.000 in augustus. De berekeningen zijn op dit niveau helder. Een nettovloed van $757 miljoen vertaalt zich naar ongeveer 6.640 BTC, wat neerkomt op bijna vijftien dagen nieuwe uitgifte, aangezien het huidige tempo, post-halving, rond de 450 BTC per dag ligt.

    De halvering in april heeft het bloksubsidie verlaagd naar 3,125 BTC, met ongeveer 144 blokken die dagelijks worden gemined, waardoor de basisuitgifte ongeveer op dat niveau blijft, met kleine fluctuaties in bloktijden.

    De opstelling voor een nieuwe vraagshock hangt sterk af van het beleid. Een enquête van Reuters gehouden van 8 tot 11 september voorspelt een renteverlaging van 25 basispunten op 17 september. De markten lijken dit scenario ondertussen volledig te hebben ingeprijsd.

    De CME’s FedWatch-tool geeft in real-time een overzicht van hoe de verwachtingen rondom de toekomstige rentetarieven zich ontwikkelen. Mocht de Fed de rente verlagen en de reële rendementen op tienjarige schuldpapier dalen van de 1,79 procent van vorige week, dan bevinden we ons in een macro-economische omgeving die parallellen vertoont met de recente recordinstroom in goud ETF’s, aangezien lagere reële rendementen de drempel voor langdurige activa verlagen.

    Dynamiek van de vraag naar Bitcoin

    De instroom van kapitaal is alweer aan het toenemen. De dagelijkse cijfers van Farside getuigen van de krachtigste één-dagsinstroom sinds juli, met FBTC en IBIT die vooroplopen. De laatste gegevens van SoSoValue bevestigen dit, met IBIT die een netto-instroom van $211 miljoen en FBTC $299 miljoen noteert. De variaties in cijfers zijn te wijten aan verschillende tijdstippen voor datawaarneming en updates van aandelen, maar de grootte van de instroom is onmiskenbaar.

    De invloed van de halvering op het aanbod

    Na de halvering is de geminede uitgifte nu gebonden aan de 3,125 BTC blokkensubsidie en een gemiddelde productie van ongeveer 144 blokken per dag. Dit vormt een plafond voor de organische voorraad die beschikbaar is in de vraagwindow van ETF’s.

    De halvering van het blok op hoogte 840.000 op 20 april 2024 fungeert als een objectieve on-chain referentie voor de wijziging van de subsidie. De complicaties binnen de ETF-structuur zijn echter verminderd. In juli heeft de SEC goedkeuring gegeven voor in-software creaties en aflossingen voor crypto ETP’s, waardoor Bitcoin- en Ether-producten zijn afgestemd op de mechanics die bij grondstoffen ETP’s worden gebruikt.

    Deze wijziging vermindert de liquiditeitsdruk en kan de arbitrageband verkleinen, met directe gevolgen voor hoe snel de vraag vanuit de primaire markt zich vertaalt in spot-aankopen.

    Een renteverlaging zou ons in staat stellen te beoordelen hoeveel van die vraag rentegevoelig versus structureel is. Wanneer de netto-instroom op dagen van $250 miljoen, $500 miljoen of zelfs $1 miljard loopt, zullen we zien dat de absorptiesnelheid varieert van ongeveer 4,9, 9,7 tot 19,5 dagen van de uitgifte per dag bij een prijs van $114.000.

    Een wijziging in de prijs vraagt om een nieuwe rekensom; dezelfde $757 miljoen zou op $105.000 neerkomen op ongeveer 16 dagen absorptie, en op $120.000 op 14 dagen — dit weerspiegelt het feit dat er bij hogere prijzen minder munten worden gekocht. Deze gevoeligheid is onmiddellijk merkbaar in de primaire markt, en het beïnvloedt ook de voorraden bij handelaren, de liquiditeit over verschillende beurzen en de kosten van futures-bases.

    De kosten van derivaten zijn gematigd in de context van 2025. De geaggregeerde drie maanden tarieven op de belangrijkste platforms bevinden zich doorgaans in het midden van de enkele cijfers. Dit biedt geen grote hindernis voor de gedekte ETF-voorraad en schept ook geen omstandigheden voor extreme carry compressie.

    De beschikbaarheid van munten en de impact van flows

    De illiquide voorraad, zoals gemeten door Glassnode, die munten bijhoudt van entiteiten met weinig tot geen historisch uitgavenpatroon, steeg eind augustus naar een record van boven de 14,3 miljoen BTC. Deze voorraad is historisch gezien traag om in beweging te komen, hetgeen betekent dat de vraag vanuit de primaire ETF vaak afhankelijk is van beursbalansen en dealer-voorraad in plaats van onmiddellijke distributie van langetermijn-houders.

    De economische situatie van de mijnbouw speelt hierbij een ondersteuning. Luxor’s analyses over hash-prijzen laten zien dat de opbrengsten per eenheid hash na de halvering nog steeds onder druk staan; en hoewel de netwerkmoeilijkheid in augustus nieuwe hoogtes bereikte, blijft de directe bijdrage aan de circulerende voorraad beperkt door het protocol. Druk op de reserves van mijnwerkers kan enige voorraad vrijmaken, maar dit is relatief beperkt in vergelijking met de snelle instroom in ETF’s die eerder zijn genoemd.

    De scenario’s voor de komende week zijn zodoende smal en testbaar. Mocht de Fed met 25 basispunten verlagen en de netto-instroom van ETF’s zich handhaven binnen een bereik van $500 miljoen tot $1 miljard gedurende meerdere sessies, dan zou de primaire markt dagelijks zo’n 10 tot 20 dagen uitgifte absorberen bij de huidige prijzen. Dit zou de beschikbare voorraad onder druk zetten, tenzij de beursbalansen aan het aanvullen zijn.

    Als de Fed de rente niet verlaagt en de reële rendementen sterk blijven, kunnen de instromen afnemen naar vlak tot $250 miljoen, wat zou impliceren dat er bijna geen tot vijf dagen van de uitgifte dagelijks kan worden geabsorbeerd, resulterend in een situatie waarin de voorraad van mijnwerkers en handelaren aan de vraag kan voldoen zonder zichtbare verstoringen.

    Het nieuwe regime van in-software transacties, de huidige datastructuur en de illiquide voorraad wijzen erop dat elke onevenwichtigheid zich snel zal manifesteren in spreads en prijsimpact, eerder dan in een langdurige squeeze.

    Tot nu toe biedt de tape een eenvoudige benchmark. Één dag, de instroom in de Amerikaanse spot ETF’s kwam overeen met bijna twee weken van nieuwe Bitcoin-aanvoer. Het beleidsbesluit van 17 september zal bepalen of deze verhouding een nieuw normaal wordt of slechts een uitbijter in een week van sterke activiteit.

    Vraag & Antwoord

    Hoe beïnvloedt de Fed-beslissing de Bitcoin-prijs?
    De beslissingen van de Federal Reserve omtrent renteverlagingen kunnen een significant effect hebben op de Bitcoin-prijs. Bij lagere rentes wordt het aantrekkelijker voor investeerders om langetermijnactiva zoals Bitcoin te kopen, wat kan leiden tot een stijging van de prijs.

    Wat is de impact van de halvering op de Bitcoin-markt?
    De halvering vermindert de beloning voor mijnwerkers, wat het aanbod van nieuwe Bitcoin in de markt beperkt. Dit kan de prijs onder druk zetten en de waarde verhogen, aangezien de vraag aanhoudt of toeneemt.

    Waarom zijn ETF’s belangrijk voor Bitcoin-investeerders?
    ETF’s bieden een gemakkelijke en gereguleerde manier voor investeerders om in Bitcoin te beleggen zonder daadwerkelijk de digitale munteenheid te bezitten. Dit kan leiden tot grotere vraag en prijsstabiliteit op de lange termijn.

  • Beobank Kondigt Renteverlaging Aan Op Persoonlijke Leningen Tot 2025

    Beobank Kondigt Renteverlaging Aan Op Persoonlijke Leningen Tot 2025

    Renteverlaging door Beobank

    Beobank heeft aangekondigd dat ze tot en met 30 september 2025 het tarief op persoonlijke leningen zal verminderen tot 7,05% onder bepaalde voorwaarden.

    Nieuwe voorwaarden voor persoonlijke leningen

    De nieuwe rentevoet gaat omlaag van 7,40% naar 7,05% voor nieuwe kredietklanten. Deze verlaging geldt voor diegenen die een persoonlijke lening afsluiten variërend van 1.250 euro tot 8.000 euro. De terugbetaling van deze lening dient te gebeuren in 12 tot 48 maandelijkse termijnen.

    Vraag & Antwoord

    Tot wanneer geldt de renteverlaging op persoonlijke leningen door Beobank?
    De renteverlaging door Beobank op persoonlijke leningen geldt tot en met 30 september 2025.

    Voor wie geldt de nieuwe rentevoet van 7,05% bij Beobank?
    De nieuwe rentevoet van 7,05% geldt voor nieuwe kredietklanten die een persoonlijke lening afsluiten variërend van 1.250 euro tot 8.000 euro.

    Hoeveel termijnen zijn er voor de terugbetaling van de lening bij Beobank?
    De terugbetaling van de lening bij Beobank dient te gebeuren in 12 tot 48 maandelijkse termijnen.

  • NIBC Kondigt Renteverlaging Aan Voor Spaar- En Termijnrekeningen

    NIBC Kondigt Renteverlaging Aan Voor Spaar- En Termijnrekeningen

    Op 10 juli 2025 heeft NIBC aangekondigd dat het de rente op zijn spaar- en termijnrekeningen zal verlagen.

    Momenteel hebben de NIBC Spaarrekeningen een basisrente van 1,30% en een getrouwheidspremie van 0,40%. Deze worden aangepast naar een basisrente van 1,20% en een ongewijzigde getrouwheidspremie van 0,40%.

    Voor de NIBC Getrouwheidsrekening, die momenteel een basisrente van 0,40% en een getrouwheidspremie van 1,40% heeft, verlaagt de basisrente naar 0,20% terwijl de getrouwheidspremie van 1,40% ongewijzigd blijft.

    Hoe de rente wordt berekend

    De basisrente is van toepassing op elke dag dat er geld op de rekening staat, terwijl de getrouwheidspremie bovenop de basisrente komt voor geld dat gedurende een jaar op de rekening blijft staan. Hoewel de basisrente dagelijks kan worden aangepast, geldt de getrouwheidspremie onmiddellijk voor een heel jaar.

    Renteaanpassingen voor termijnrekeningen

    Naast de spaarrekeningen verlaagt NIBC ook de rente op haar termijnrekeningen. De tarieven voor 3, 6 en 9 maanden, alsook 1, 2, en 3 tot 10 jaar zijn allemaal verminderd. Houd er rekening mee dat deze tarieven op jaarbasis worden berekend en bruto zijn. Om het nettobedrag te krijgen, moet 30% roerende voorheffing van de bruto rente worden afgetrokken.

    Vraag & Antwoord

    Wat is de nieuwe basisrente op de NIBC Spaarrekening?
    De nieuwe basisrente op de NIBC Spaarrekening is 1,20%.

    Hoe wordt de getrouwheidspremie berekend?
    De getrouwheidspremie wordt toegevoegd bovenop de basisrente voor geld dat gedurende een jaar op de rekening blijft staan.

    Wat gebeurt er met de rente op de termijnrekeningen van NIBC?
    NIBC heeft aangekondigd dat het de rente op haar termijnrekeningen verlaagt. Dit geldt voor alle termijnen.

  • Wat Betekent De Renteverlaging Van De Ecb Voor U?

    Wat Betekent De Renteverlaging Van De Ecb Voor U?

    Een jaar geleden verhoogde de Europese Centrale Bank (ECB) haar rente nog tot een piek van 4 procent. Echter, door een gestage inflatievertraging is de rentekoers inmiddels omgeslagen. In juni daalde de ECB-rente al met 25 basispunten en donderdag volgde een tweede verlaging tot 3,50 procent. Dit kan gevolgen hebben voor spaarders, leners en beleggers.

    De spaarder: mogelijk lagere spaarrentes

    Het rentetarief van de ECB is een belangrijke indicator voor de rente op spaarrekeningen en kortlopende deposito’s. Een daling van de ECB-rente kan ertoe leiden dat banken hun spaarrentes verlagen. Dit is nu al eenvoudiger dan in de afgelopen weken, toen banken met hoge rentes vochten om uw geld.

    Deze strijd lijkt nu ten einde te lopen. Crelan is de eerste bank die de brutorente op haar eenjarige deposito al op vrijdag verlaagde van 3,50 procent naar 3,10 procent. Hoewel de hoge rentes zullen verdwijnen, betekent dit niet dat alle spaarrentes onder druk komen te staan door de ECB-renteverlaging. De meeste spaarrekeningen bieden nog steeds een rente die aanzienlijk lager is dan de nieuwe ECB-rente.

    Voor langlopende spaarproducten is de langetermijnrente belangrijker. De richting van deze rente is moeilijker te voorspellen. De hoofdeconoom van BNP Paribas Fortis, Koen De Leus, stelt dat de lange rente de afgelopen maanden al heeft geanticipeerd op lagere ECB-rentes. De Belgische langetermijnrente (tien jaar) staat momenteel op 2,7 procent, vergeleken met 3,3 procent een jaar geleden.

    Volgens De Leus kan er mogelijk nog maximaal 50 basispunten vanaf, maar dan moet de ECB-rente zeker richting 2,50 procent of lager evolueren. De verwachting is dat de economie zacht zal landen, waardoor de ECB-rente volgend jaar op 2,5 procent zou kunnen uitkomen. Maar als er een recessie optreedt, kan de rente uiteraard nog verder dalen.

    Dit zou kunnen betekenen dat de rentecurve de komende maanden wat steiler zal worden, waarbij langlopende spaarproducten meer opleveren dan kortlopende spaarproducten. Op dit moment is dat nauwelijks het geval.

    De lener: mooi voordeel, maar temper je enthousiasme

    Voor wie de komende weken een lening wil afsluiten, is de beslissing van de ECB gunstig. De tarieven voor woningkredieten zijn al aanzienlijk gedaald door de daling van de langetermijnrente. Volgens cijfers van kredietadviseur Immotheker-Finotheker is het tarief voor een 20-jarige lening met vaste rente nu 3,05 procent, het laagste niveau in twee jaar.

    Volgens De Leus kunnen hypotheken mogelijk nog iets goedkoper worden als de langetermijnrente verder daalt, maar hij waarschuwt dat de verwachtingen niet te hoog moeten zijn. Mensen moeten niet verwachten dat hypotheken weer net zo goedkoop worden als voor de coronacrisis. Bovendien hebben banken door de strijd om spaargeld en hogere spaarrentes minder ruimte om hun hypotheektarieven verder te verlagen.

    Voor mensen met een vaste rente heeft een verandering in de marktrente natuurlijk geen invloed. De afgelopen jaren koos ongeveer 90 procent van de Belgen voor een lening met vaste rente. Door de daling van de tarieven kan het herfinancieren van de lening een optie worden, hoewel dit ook afhangt van de resterende looptijd van de lening en de rente waartegen u de lening heeft afgesloten. Een algemene regel is dat de huidige tarieven minstens 1 procentpunt lager moeten zijn dan de rente waartegen u leent om herfinanciering aantrekkelijk te maken.

    De daling van de ECB-rente kan echter wel invloed hebben op mensen met een variabele rente. Het effect hangt af van de gekozen formule. Een renteverlaging zal het snelst doorsijpelen bij leners die de rente van hun lening jaarlijks laten aanpassen. Als u hebt gekozen voor een aanpassing om de drie, vijf of tien jaar, speelt de huidige renteverlaging minder een rol, tenzij u binnenkort aan het einde van die drie-, vijf- of tienjarige periode bent.

    De belegger: gunstig voor aandelen

    Rentedalingen zijn over het algemeen goed nieuws voor aandelenbeleggers. Als sparen minder oplevert, worden aandelen een aantrekkelijker alternatief. Bovendien worden toekomstige bedrijfswinsten meer waard als de langetermijnrente lager is, wat een gunstige impact kan hebben op de waardering van aandelen.

    Typische rentegevoelige aandelen betalen een mooi en duurzaam dividend. Voorbeelden zijn gereguleerde vastgoedvennootschappen of nutsbedrijven zoals Elia en Fluxys Belgium. Ook bedrijven met veel schulden zijn rentegevoelig.

  • Renteverlaging Op Spaarrekeningen Bij Kbc

    Renteverlaging Op Spaarrekeningen Bij Kbc

    KBC kondigt een verlaging van de basisrente op haar spaarrekeningen aan. Vanaf zaterdag wordt de basisrente verlaagd van 0,45 procent naar 0,40 procent. Daarnaast wordt ook de getrouwheidspremie, welke spaarders ontvangen wanneer zij hun geld gedurende twaalf maanden op de rekening laten staan, verlaagd van 0,45 naar 0,40 procent. Hierdoor daalt de totale vergoeding op de klassieke spaarrekening van KBC van 0,90 naar 0,80 procent.

    Verlaging Rentetarieven op Andere Rekeningen

    Naast de klassieke spaarrekening, zullen ook de spaarrekeningen voor derden, de huurwaarborgspaarrekening en de huurwaarborgspaarrekening (opbouw) vanaf zaterdag dezelfde verlaagde rente kennen.

    KBC garandeert vanaf zaterdag een totaalrendement (basisrente plus getrouwheidspremie) van 0,80 procent op haar klassieke spaarrekeningen. Bij de andere gereglementeerde spaarformules blijven de rentetarieven ongewijzigd, volgens de bank. Begin dit jaar had KBC al een renteverlaging doorgevoerd voor haar Start2Save- en Start2Save4-rekeningen. Deze rekeningen, waarbij klanten maximaal 500 euro per maand kunnen sparen, bieden een totaalrendement van 2,25 procent.

    Invloed van de Europese Centrale Bank

    De nieuwe tariefverlaging volgt na een besluit van de Europese Centrale Bank (ECB) die voor de vierde keer op rij haar beleidsrente heeft verlaagd. Voorafgaand aan deze stap, die verwacht werd, hebben meerdere banken al de rentetarieven op hun spaarrekeningen verlaagd. Vorige week besloot Belfius al om de totale rente op haar klassieke spaarboekjes voor het eerst in meer dan een jaar onder 1 procent te brengen. Belfius was de laatste grootbank om de tarieven op haar klassieke spaarrekeningen onder deze drempel te laten zakken.

    Vragen & Antwoorden

    Wat zijn de nieuwe rentetarieven bij KBC?

    Vanaf zaterdag wordt de basisrente van de spaarrekeningen bij KBC verlaagd van 0,45 procent naar 0,40 procent. Ook de getrouwheidspremie wordt verlaagd van 0,45 naar 0,40 procent. Hierdoor daalt de totale vergoeding op de klassieke spaarrekening van 0,90 naar 0,80 procent.

    Welke rekeningen worden beïnvloed door de renteverlaging?

    Naast de klassieke spaarrekening worden ook de rentetarieven voor de spaarrekeningen voor derden, de huurwaarborgspaarrekening en de huurwaarborgspaarrekening (opbouw) verlaagd.

    Waarom verlaagt KBC de rentetarieven op hun spaarrekeningen?

    De renteverlaging volgt na een besluit van de Europese Centrale Bank die voor de vierde keer op rij haar beleidsrente heeft verlaagd. In reactie hierop hebben meerdere banken, waaronder KBC, de rentetarieven op hun spaarrekeningen verlaagd.