Block #9

Tag: Rentevoeten

  • Analisten Zien Winstgroei S&P 500 Tot Bijna 30 Procent Ondanks Oplopende Rentetarieven

    Analisten Zien Winstgroei S&P 500 Tot Bijna 30 Procent Ondanks Oplopende Rentetarieven

    De Amerikaanse beurs kijkt vol spanning naar de resultaten van het derde kwartaal. Analisten rekenen op een forse winststijging, vooral gedreven door de technologiesector, wat de aandelenmarkt vooralsnog overeind houdt.

    De verwachtingen voor de kwartaalcijfers in de Verenigde Staten liggen hoog. Analisten rekenen op een gemiddelde winstgroei van maar liefst 29,6 procent voor de bedrijven in de S&P 500-index tijdens het derde kwartaal van 2026. Dit is opvallend, gezien de aanhoudende uitdagingen zoals hoge olieprijzen en stijgende rentes die normaal gesproken de marges onder druk zetten. Grote banken, waaronder JPMorgan Chase, trappen de cijferperiode deze week af, gevolgd door een reeks andere prominente ondernemingen.

    Deze optimistische vooruitzichten zijn volgens Sheraz Mian, onderzoeksmanager bij Zacks, cruciaal voor de huidige ondersteuning van de aandelenmarkt. “Rentestijgingen vormen een aanzienlijke tegenwind, maar de uiterst positieve winstvooruitzichten compenseren dat,” merkt Mian op. De S&P 500 sloot afgelopen vrijdag op 7.811,54 punten, net onder een recordhoogte, wat de veerkracht van de markt toont te midden van deze economische spanningen.

    Wij zien vooral dat de technologiesector een sleutelrol speelt in deze algemene winststijging. Bedrijven als chipmakers Micron Technology en Nvidia hebben in eerdere kwartalen al uitzonderlijke prestaties neergezet, en de verwachting is dat de focus op artificiële intelligentie (AI) hun resultaten blijft stuwen. Dit contrasteert met andere sectoren, waar de hogere kosten en rentes mogelijk voor meer terughoudendheid zorgen, zo stelt Ken Mahoney, CEO van Mahoney Asset Management.

    De verwachte winstgroei van 29,6 procent voor de S&P 500 zou het derde opeenvolgende kwartaal zijn met een stijging van meer dan 25 procent. Dit duidt op een aanhoudende sterke prestatie van de Amerikaanse bedrijven, en dan met name de ‘mega-cap’ ondernemingen die de index domineren. Ter vergelijking: de Bitcoin-koers, hoewel op korte termijn stabiel vandaag met +0,0% op 73.989 euro op 11 oktober om 16:30, is over de afgelopen 30 dagen met 6,5 procent gestegen. De traditionele aandelenmarkt toont dus een nog veel krachtiger fundament, vooral als we kijken naar de verwachte winsten.

    Toch zijn er ook geluiden van bezorgdheid. Bob Lang, oprichter van Explosive Options, waarschuwt voor “extreme zelfgenoegzaamheid” op de markten. Hij ziet een reëel risico op verdere inflatie, zelfs hoger dan eerder ervaren, wat de waarderingen onder druk zou kunnen zetten. De stijging van de tienjarige Amerikaanse staatslening, die momenteel op 5,237 procent staat, maakt het voor bedrijven ook duurder om kapitaal aan te trekken, wat een impact kan hebben op toekomstige winsten.

    Ook Scott Chronert, aandelenspecialist bij Citi, nuanceert de situatie. Hij verwacht dat de helft van de markt, die sterk verbonden is met AI, vergelijkbare omzettrends zal laten zien als in het tweede kwartaal. De andere helft van de bedrijven zal waarschijnlijk voorzichtiger zijn in hun vooruitzichten, gezien de impact van hogere olieprijzen en rentes.

    De komende dagen zullen beleggers nauwlettend de commentaren van de bankdirecteuren volgen. De cijfers zelf zijn belangrijk, maar de toelichting op de economische vooruitzichten, de impact van de rentestijgingen op leningen en investeringen, en de vraag naar krediet, zullen een dieper inzicht geven in de staat van de Amerikaanse economie. Vooral omdat banken een vroege indicator zijn van de bredere economische activiteit, kan hun vooruitblik bepalend zijn voor het sentiment op de beurzen in de komende maanden.

    Technische analyse

    De S&P 500-index flirt met recordhoogtes, wat duidt op een sterke opwaartse trend. De index bevindt zich boven zowel het 50-daags als het 200-daags voortschrijdend gemiddelde, een klassiek ‘bullish’ signaal. De Relative Strength Index (RSI) neigt naar overbought condities, wat op korte termijn een consolidatie of lichte terugval kan suggereren, maar historisch gezien niet direct een trendbreuk betekent bij sterke fundamenten. Het handelsvolume is consistent, wat de recente stijgingen ondersteunt.

    Marktsentiment

    Het marktsentiment is overwegend optimistisch, zoals blijkt uit de Fear & Greed Index die op 61 van 100 staat (‘Greed’). Dit weerspiegelt het vertrouwen van beleggers in de verwachte winstgroei. Ondanks zorgen over inflatie en rentestijgingen, blijft de marktpositie van institutionele beleggers stabiel, wat wijst op een aanhoudende vraag naar aandelen.

    Fundamentele analyse

    De verwachte winstgroei van 29,6 procent voor het derde kwartaal is uitzonderlijk sterk, vooral gedragen door de technologiesector en de AI-hype. Deze sector presteert significant beter dan de bredere markt, die te maken heeft met hogere operationele kosten en rentelasten. De correlatie met de bredere markt blijft positief, maar de prestatiekloof tussen de ‘groeiaandelen’ en ‘value-aandelen’ wordt groter, wat een teken kan zijn van een geconcentreerde rally.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Als de gerapporteerde winstcijfers de hoge verwachtingen overtreffen en de vooruitzichten van bedrijven positief blijven, kan de S&P 500 nieuwe recordhoogtes bereiken.
    • Bear-scenario: Een tegenvallende winstgroei of negatieve vooruitzichten, vooral door de impact van hogere rentes en olieprijzen, kan leiden tot een aanzienlijke correctie op de aandelenmarkt.

    Wat betekent dit nu?

    De Amerikaanse aandelenmarkt, vertegenwoordigd door de S&P 500, leunt zwaar op de aankomende kwartaalcijfers. De technische indicatoren zijn positief en het sentiment is optimistisch, maar de hoge verwachtingen laten weinig ruimte voor teleurstelling. Een sterke winstgroei, met name in de technologiesector, is noodzakelijk om de huidige waarderingen te rechtvaardigen en de opwaartse trend voort te zetten. De uitspraken van bedrijfsleiders over de economische vooruitzichten zullen de komende dagen cruciaal zijn.

  • Brusselse Beurzen Krabbelen Op Na Rentevrees, Wachten Op Amerikaans Banenrapport

    Brusselse Beurzen Krabbelen Op Na Rentevrees, Wachten Op Amerikaans Banenrapport

    Na een verlies van 1,7 procent op donderdag, opent de Bel20-index met een positieve noot op vrijdag. Beleggers kijken gespannen uit naar het Amerikaanse banenrapport, dat mogelijk nieuwe inzichten geeft in het monetaire beleid van de Federal Reserve.

    De Brusselse beurs heeft een positieve start genomen op vrijdag 2 oktober, met futures op de Euro Stoxx 50 die een winst van ongeveer een half procent lieten zien. Dit volgt op een moeilijke donderdag, toen de Bel20-index nog met 1,7 procent daalde en sloot op 5.508,67 punten, deels gedreven door oplopende rentezorgen. De markt anticipeert nu op het Amerikaanse banenrapport, dat later vandaag wordt gepubliceerd en de richting voor de komende handelsdagen kan bepalen.

    De renteontwikkelingen speelden de afgelopen dagen een grote rol. Donderdag steeg de Franse tienjaarsrente tot bijna 5 procent, het hoogste niveau sinds 2008. In het Verenigd Koninkrijk bereikte de dertigjaarsrente voor het eerst sinds 1998 de 6 procent. Deze hogere financieringskosten zetten Europese aandelen onder druk. De Amerikaanse tienjaarsrente kende ook een piek van 5,34 procent, maar zakte nadien terug naar ongeveer 5,25 procent, wat de onrust op de obligatiemarkten enigszins temperde.

    Wij zien vooral dat de markt momenteel worstelt met de balans tussen inflatiebestrijding en economische groei. De uitspraken van Philip Jefferson, vicevoorzitter van de Federal Reserve, die aangaf dat beleidsmakers mogelijk meer tijd nodig hebben om een nieuwe renteverhoging te beoordelen, hebben voor een voorzichtige opluchting gezorgd. Hierdoor daalde de rente op tweejarige Amerikaanse Treasuries met ongeveer 10 basispunten, de grootste daling sinds augustus 2025.

    In Azië was het beeld vanochtend gemengd. De Hang Seng in Hongkong verloor 2,8 procent, terwijl de Nikkei-index in Tokio met 1,0 procent daalde. De Zuid-Koreaanse Kospi en de Australische beurs wisten wel winsten te boeken, met respectievelijk 0,3 en 0,6 procent. Ondertussen bleven de beurzen op het Chinese vasteland gesloten vanwege een nationale feestweek.

    De kerninflatie in Tokio versnelde in september van 1,8 naar 2,7 procent, wat hoger was dan de verwachte 2,4 procent. Dit voedt de speculatie over mogelijke renteverhogingen in Japan, hoewel de Japanse tienjaarsrente vanochtend juist licht daalde naar 3,09 procent. Deze lokale inflatiedruk staat in contrast met de bredere internationale rentetrends.

    Het Amerikaanse banenrapport, dat vandaag om 14:30 uur Belgische tijd verschijnt, wordt dan ook met argusogen gevolgd. Economen van FactSet verwachten 84.000 nieuwe banen en een stabiele werkloosheid van 4,1 procent. Afwijkingen van deze consensus kunnen de renteverwachtingen van de Fed significant beïnvloeden, en daarmee ook de aandelenmarkten aan beide zijden van de Atlantische Oceaan.

    Technische analyse

    De Bel20-index sloot op donderdag onder zijn 50-daags voortschrijdend gemiddelde, een bearish signaal. Het supportniveau van 5.500 punten blijkt echter veerkrachtig, wat wijst op een potentiële bodemvorming. De Relative Strength Index (RSI) bevindt zich momenteel in neutraal gebied, wat ruimte laat voor zowel een opwaartse als neerwaartse beweging, afhankelijk van het banenrapport. Het volume tijdens de recente daling was bovengemiddeld, wat de verkoopdruk van donderdag bevestigt.

    Marktsentiment

    Het marktsentiment is voorzichtig optimistisch, vooral na de eerdere dalingen. De Fear & Greed Index voor crypto staat op 72 van 100 (Greed) op 2 oktober om 08:30, wat duidt op een algemeen positieve houding onder crypto-investeerders die mogelijk overslaat naar andere markten. De obligatiemarkten tonen tekenen van stabilisatie na de recente volatiliteit, wat een positieve impuls kan geven aan risicovolle activa zoals aandelen.

    Fundamentele analyse

    De recente kwartaalcijfers van bedrijven zoals Micron Technology, dat 3,0 procent steeg, en Synopsys, dat 12,8 procent won na chipdeals met OpenAI en Amazon, tonen aan dat specifieke sectoren en bedrijven veerkrachtig blijven. De energie-index van de S&P 500 presteerde ook sterk, geholpen door hogere olieprijzen. Deze individuele successen contrasteren met de bredere macro-economische zorgen, maar bieden wel fundamentele lichtpunten voor de markt.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Een banenrapport dat de verwachtingen overtreft zonder overmatige loongroei kan de angst voor verdere renteverhogingen wegnemen en de aandelenkoersen opdrijven.
    • Bear-scenario: Een veel sterker dan verwacht banenrapport met hoge looninflatie zou de Fed dwingen tot een agressievere houding, wat de rentes en daarmee de aandelenmarkten onder druk zet.

    Wat betekent dit nu?

    De markt bevindt zich op een kruispunt. De technische indicatoren suggereren een mogelijke stabilisatie na een periode van neergang, terwijl het sentiment voorzichtig positief is. Fundamenteel gezien blijven individuele bedrijven sterk presteren, wat de algehele onzekerheid enigszins compenseert. Het banenrapport van vandaag zal cruciaal zijn om te bepalen of de recente rentestijgingen een tijdelijke correctie waren of de voorbode van een langdurigere periode van hogere kosten voor kapitaal. Een zwakker rapport kan de druk op de Federal Reserve verlichten en de weg vrijmaken voor een rustigere periode op de beurzen.

  • Obligatie-ETF AGG Komt In Oververkocht Gebied Terwijl Beleggers Vluchten

    Obligatie-ETF AGG Komt In Oververkocht Gebied Terwijl Beleggers Vluchten

    De iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) heeft op 28 september 2026 een Relative Strength Index (RSI) van 28,8 bereikt, wat duidt op een sterke verkoopgolf. Dit markeert een potentieel keerpunt voor de ETF, die nu aan de onderkant van zijn 52-weekse handelsbereik opereert.

    De iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) is op 28 september 2026 in een technisch oververkochte staat beland. De Exchange Traded Fund, die beleggers een brede blootstelling aan Amerikaanse obligaties biedt, sloot de dag af op 94,65 dollar, een daling van 0,49 procent, en noteerde een Relative Strength Index (RSI) van 28,8. Een RSI onder de 30 wordt door technische analisten doorgaans beschouwd als een signaal van oververkoop, wat kan wijzen op een mogelijke prijsrebound na intense verkoopdruk.

    Deze ontwikkeling komt na een periode van aanzienlijke druk op de obligatiemarkt. De AGG-koers bevindt zich nu nabij het laagste punt van zijn 52-weekse bereik, dat schommelt tussen 94,48 dollar en 101,46 dollar. De huidige daling reflecteert het bredere marktsentiment, waarbij beleggers obligaties van de hand doen, vaak als reactie op stijgende rentes of algemene ‘risk-off’-scenario’s in de markt.

    Wij zien hier vooral de impact van de recente macro-economische onzekerheid op de obligatiemarkt. Het feit dat een breed gespreide obligatie-ETF zoals AGG zo diep in oververkocht gebied duikt, toont aan hoe gevoelig deze activaklasse is voor veranderingen in het rentebeleid en de economische vooruitzichten. Een vergelijkbare obligatie-ETF, de WisdomTree Yield Enhanced U.S. Aggregate Bond Fund (AGGY), bereikte eerder, op 25 september 2026, ook al een RSI van 28,6, wat de algemene zwakte in de sector benadrukt. Dit staat in schril contrast met bijvoorbeeld de S&P 500, waarvan de RSI momenteel op 49,7 staat, wat een neutraler momentum aangeeft.

    Technische analyse

    De AGG staat met een RSI van 28,8 duidelijk in oververkocht gebied, wat historisch gezien de weg kan effenen voor een correctie opwaarts. Het huidige koersniveau van 94,65 dollar ligt dicht bij de 52-weekse ondergrens van 94,48 dollar, wat een kritiek steunniveau vormt. Een doorbraak onder dit niveau zou verdere dalingen kunnen inluiden, terwijl een herstel boven de 95 dollar het begin van een rebound kan markeren. Deze beweging gebeurt op een hoger volume dan gemiddeld, wat de intensiteit van de verkoopdruk onderstreept en tegelijkertijd kan duiden op een uitputting van de verkopers.

    Marktsentiment

    Het marktsentiment rond obligaties is momenteel overwegend negatief, gedreven door de verwachting van aanhoudend hoge rentes. De Fear & Greed Index voor de cryptomarkt staat op 73 van 100 (Greed), gemeten op 29 september om 02:03 (Brusselse tijd), wat een contrasterend beeld schetst met de vrees op de obligatiemarkt. Deze divergentie kan duiden op een verschuiving van kapitaal naar risicovollere activa, weg van de traditioneel veilige havens zoals obligaties. De aanhoudende uitstroom uit obligatiefondsen, die al eerder werd waargenomen bij vergelijkbare ETF’s, bevestigt dit negatieve sentiment.

    Fundamentele analyse

    Fundamenteel gezien wordt de obligatiemarkt beïnvloed door de inflatieverwachtingen en het monetaire beleid van centrale banken. Stijgende rentetarieven, bedoeld om inflatie te bestrijden, drukken direct op de waarde van bestaande obligaties. De AGG, als een breed obligatiefonds, is bijzonder gevoelig voor deze macro-economische trends. De recente zwakte in obligaties kan ook worden gekoppeld aan de verbreding van credit spreads, wat duidt op een hogere risicoperceptie voor bedrijfsobligaties die deel uitmaken van de portefeuille van de ETF. Dit alles wijst op een aanhoudende druk zolang de inflatie en rentes op hoog niveau blijven.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Een opwaartse beweging van de AGG is denkbaar als de RSI boven de 30 herstelt en de koers de 95 dollar doorbreekt, wat kan wijzen op een afname van de verkoopdruk en een zoektocht naar koopkansen.
    • Bear-scenario: Een verdere daling onder de 94,48 dollar, het 52-weekse dieptepunt, zou een voortzetting van de neerwaartse trend bevestigen, mogelijk gedreven door aanhoudend hoge rentes of een verslechterende economische outlook.

    Wat betekent dit nu?

    De status van AGG als oververkocht signaleert dat de verkoopgolf mogelijk zijn hoogtepunt bereikt heeft, al is een onmiddellijke ommekeer niet gegarandeerd. De combinatie van een extreem lage RSI en de nabijheid van het 52-weekse dieptepunt maakt dit een cruciaal moment voor de ETF. Beleggers zullen nauwlettend de ontwikkeling van de rentestanden en de inflatiecijfers volgen, aangezien deze de belangrijkste triggers zullen zijn voor een eventueel herstel of verdere daling in de komende periode.

  • Fed-Functionarissen Houden Deze Week Tien Publieke Optredens Over Rentevoeten

    Fed-Functionarissen Houden Deze Week Tien Publieke Optredens Over Rentevoeten

    Na de recente rentebeslissing van de Federal Reserve zal de markt nauwlettend luisteren naar minstens tien publieke optredens van Fed-functionarissen, die mogelijk de obligatierentes en aandelenkoersen beïnvloeden.

    De financiële markten staan de komende week opnieuw in het teken van de Federal Reserve. Na de recente rentebeslissing richten beleggers hun blik op de uitspraken van Amerikaanse centrale bankiers. Er staan minstens tien publieke optredens van Fed-functionarissen gepland, en elke nuance over inflatie, economische groei en toekomstige renteveranderingen kan de obligatierentes en aandelenkoersen beïnvloeden.

    Vooral groeiaandelen zijn gevoelig voor schommelingen in renteverwachtingen. Wanneer de markt anticipeert op langdurig hogere rentes, vermindert dit de huidige waarde van winsten die verder in de toekomst liggen. Dit kan een impact hebben op hoog gewaardeerde technologiebedrijven. Tegelijkertijd verschijnt dinsdag het voorlopige consumentenvertrouwen voor de eurozone, met een verwachte stand rond -16, wat meer inzicht zal geven in de koopkracht van de Europese consument.

    Micron Technology Geeft Vuurwerk

    De week start met de kwartaalcijfers van Micron Technology, een belangrijke speler in de geheugenmarkt. Het bedrijf bevindt zich in het hart van de AI-industrie, waar een enorme vraag is naar snel geheugen, met name High Bandwidth Memory. Beleggers zullen letten op de ontwikkeling van geheugenprijzen, de vraag naar HBM, nieuwe productiecapaciteit en de vooruitzichten voor de komende kwartalen. Een gunstige prognose kan het bredere sentiment rond chipbedrijven zoals ASML, ASMI en Besi positief beïnvloeden, terwijl tegenvallende cijfers druk kunnen zetten op de halfgeleidersector.

    Consumentenvertrouwen En PMI-Cijfers Bieden Inzicht

    De macro-economische agenda, hoewel minder druk dan in voorgaande weken, kent enkele cruciale momenten. Naast het consumentenvertrouwen voor de eurozone op dinsdag, verschijnen woensdag de voorlopige Purchasing Managers’ Index (PMI) cijfers voor zowel Europa als de Verenigde Staten. Deze geven een eerste indicatie van de economische ontwikkeling in september. Een zwakke consument kan uiteindelijk gevolgen hebben voor bedrijven in sectoren als retail, industrie, banken en luxeproducten. Dit geldt overigens niet alleen voor de consument in de VS; ook in België blijven de prijzen stijgen. Zo stijgt de maximumprijs voor een liter benzine 95 (E10) met 5 cent tot 2,108 euro, het hoogste niveau sinds juni 2022, en die voor diesel tot 2,494 euro, net onder het record van eerder deze week.

    Wat Betekent Dit Nu?

    De komende dagen bieden een tweeledig beeld. Enerzijds kunnen de resultaten van Micron Technology en de aanhoudende vraag naar AI-gerelateerde technologie een positieve impuls geven aan de techsector. Anderzijds zullen de uitspraken van de Federal Reserve en de PMI-cijfers bepalend zijn voor de bredere markt. De aanhoudende inflatiedruk, zichtbaar in de stijgende brandstofprijzen, kan het consumentenvertrouwen verder onder druk zetten. Wij zien vooral dat de veerkracht van de consument, zowel in Europa als in de VS, een cruciale factor blijft in het bepalen van de marktrichting. Het marktsentiment, dat met een Angst-en-hebzuchtmeter van 70 van 100 (Greed) op 27 september om 10:31 nog overwegend positief is, kan snel omslaan bij onverwachte signalen van zwakte of een strenger monetair beleid.

  • Chicago Fed Index Wordt Negatief, De Amerikaanse Economie Vertraagt

    Chicago Fed Index Wordt Negatief, De Amerikaanse Economie Vertraagt

    De maandelijkse activiteitsindex van de Federal Reserve van Chicago toont een krimp in augustus, wat vragen oproept over de veerkracht van de Amerikaanse economie. Beleggers kijken aandachtig naar deze cijfers, die invloed kunnen hebben op rentebesluiten.

    De veerkracht van de Amerikaanse economie staat onder druk, zo blijkt uit de recentste cijfers van de Federal Reserve Bank van Chicago. De Chicago Fed National Activity Index, een indicator die de economische activiteit van de Verenigde Staten meet, is in augustus licht negatief geworden. De index daalde van een opwaarts bijgestelde +0,08 in juli naar -0,04 afgelopen maand. Een negatief cijfer wijst op een groeivertraging, terwijl een positief cijfer een versnelling suggereert.

    Deze daling volgt op een eerdere opwaartse bijstelling van het juli-cijfer, dat oorspronkelijk op -0,08 stond maar later werd gecorrigeerd naar boven nul. Hoewel de maandelijkse index nu onder nul duikt, bleef het driemaands voortschrijdend gemiddelde van de index verbeteren, van -0,01 naar +0,01. Dit nuanceert de groeivertraging enigszins, al geeft het geen eenduidig beeld van de nabije toekomst.

    De Chicago Fed index combineert 85 indicatoren uit vier brede categorieën: productie en inkomsten, werkgelegenheid, consumptie en huisvesting, en verkoop, bestellingen en voorraden. Het feit dat de index nu negatief is, betekent dat de groei onder het historische gemiddelde ligt. Wij zien hierin een signaal dat de renteverhogingen van de Amerikaanse centrale bank, de Fed, hun werk beginnen te doen. Hogere rentes maken lenen duurder, wat de economie afremt en de inflatie moet bestrijden.

    Leidende Indicatoren Tonen Ook Een Verzwakking

    De bevindingen van de Chicago Fed sluiten aan bij andere macro-economische signalen die een verzwakking van de Amerikaanse economie suggereren. Zo daalden de leidende indicatoren voor de Amerikaanse economie in augustus met 0,1 procent, de eerste maandelijkse daling sinds maart van dit jaar. The Conference Board, die deze Leading Economic Index (LEI) publiceert, merkte op dat consumentenverwachtingen een aanzienlijke negatieve invloed hadden op de index. Deze indicator geeft een beeld van de economische ontwikkeling in het komende halfjaar en de recente daling wijst op een onzekerder economisch vooruitzicht.

    Een van de grootste uitdagingen blijft de inflatie, die mede wordt aangewakkerd door hoge energieprijzen. Een olieprijs van boven de honderd dollar per vat doet de economie pijn, omdat dit de productiekosten verhoogt en de koopkracht van consumenten aantast. Hoewel de centrale banken proberen de inflatie te beteugelen, moeten zij tegelijkertijd een recessie vermijden. Het vinden van de juiste balans blijft een delicate evenwichtsoefening.

    Wat Betekent Dit Voor De Financiële Markten?

    De reactie van financiële markten op dergelijke economische indicatoren kan wisselend zijn. Enerzijds kan een afkoelende economie de hoop voeden dat de Fed minder agressief zal zijn met renteverhogingen, wat positief kan uitpakken voor risicovollere activa zoals cryptomunten. Anderzijds kan een sterke vertraging leiden tot angst voor een recessie, wat beleggers naar veiligere havens drijft.

    Op dit moment zien we echter geen directe paniek op de cryptomarkt. Bitcoin (BTC) noteert op 21 september om 15:00 uur een koers van 74.326 euro, een stijging van 9,8 procent over de afgelopen zeven dagen. Ethereum (ETH) staat op 2.383 euro, met een winst van 9,1 procent in dezelfde periode. De angst-en-hebzuchtmeter staat op 70 van 100, wat duidt op ‘hebzucht’ onder beleggers. Dit suggereert dat de bredere markt vooralsnog de focus legt op andere factoren, zoals de recente goedkeuringen van Ethereum-ETF’s in de Verenigde Staten, in plaats van de directe economische vertraging.

    Onzekere Vooruitzichten Voor Beleggers

    De Federal Reserve Bank van Chicago stelt dat de trend van het driemaands voortschrijdend gemiddelde nog licht positief is, maar de maandelijkse dip naar negatief terrein is een wake-up call. Deze mix van signalen maakt het lastig om een duidelijk beeld te vormen voor de komende maanden. De consumentenbestedingen, een belangrijke motor van de Amerikaanse economie, kunnen onder druk komen te staan als de inflatie hoog blijft en de werkloosheid eventueel oploopt. Analisten zullen de komende maanden nauwgezet de werkgelegenheidscijfers en het consumentenvertrouwen in de gaten houden. Wij twijfelen of de markt de impact van aanhoudend hoge rentetarieven en een afnemende groei al volledig heeft ingeprijsd.

    Wat wel duidelijk is, is dat de Amerikaanse economie een periode van verhoogde onzekerheid ingaat. De vraag is nu hoe lang de Fed de rentes op dit niveau zal handhaven en of de zachte landing waar veel economen op hopen, daadwerkelijk gerealiseerd kan worden. Een sterke daling van de index in de komende maanden zou kunnen betekenen dat er meer pijn op komst is voor de breedte van de economie, en indirect ook voor risicovollere beleggingen.

  • Industriële Productie Verenigde Staten Blijft Stabiel In Augustus

    Industriële Productie Verenigde Staten Blijft Stabiel In Augustus

    De Amerikaanse industriële productie toonde in augustus geen groei, wat afwijkt van de verwachtingen van analisten die rekenden op een lichte toename. De capaciteitsbenutting bleef ook onder de voorspellingen.

    De industriële productie in de Verenigde Staten is in augustus stabiel gebleven, zo maakte de Federal Reserve bekend. Dit is opmerkelijk, aangezien analisten een lichte stijging van 0,3 procent hadden voorzien. Voor de maand juli was er nog een groei van 0,2 procent te zien, wat het uitblijven van verdere groei in augustus extra benadrukt.

    Op jaarbasis steeg de industriële productie nog wel, met een toename van 1,4 procent in augustus. Dit cijfer geeft aan dat er, ondanks de vlakke maandelijkse prestatie, over een langere periode wel degelijk groei plaatsvindt. De capaciteitsbenutting in de Amerikaanse industrie kwam uit op 76,3 procent. Ook dit lag iets onder de verwachtingen van de markt.

    Groei Vlakt Af, Zorgen Nemen Toe

    Wij zien in deze cijfers een lichte afvlakking van de economische activiteit in de VS, wat kan wijzen op een vertragende vraag of een toenemende onzekerheid bij bedrijven. Het feit dat de productie niet meegroeit met de prognoses suggereert dat de economie mogelijk minder veerkrachtig is dan gehoopt. Dit kan beleggers voorzichtig stemmen. De Bitcoin-koers, die op 19 september om 07:02 uur nog 70.499 euro noteert en de afgelopen maand met 17,1 procent steeg, toont momenteel een sterke veerkracht. Maar een afkoelende reële economie kan de bredere sentimenten op termijn beïnvloeden, ook in de cryptomarkt.

    Wat Betekent Dit Voor De Fed?

    De stabiele, maar onderpresterende, industriële productie biedt de Federal Reserve weinig concrete aanwijzingen voor toekomstige beleidsbeslissingen. Enerzijds is er geen explosieve groei die de inflatie verder aanwakkert, anderzijds zien we ook geen duidelijke krimp die een renteverlaging zou rechtvaardigen. Het is een delicate balans voor de centrale bank, die de inflatie onder controle wil houden zonder de economie te hard af te remmen. Wij houden het erop dat de Fed de komende maanden goed zal blijven letten op alle macro-economische indicatoren om de juiste koers te bepalen.

    Of deze stabilisatie de voorbode is van een bredere economische vertraging, zal de tijd moeten uitwijzen. De komende maanden zullen de Fed en analisten de vinger aan de pols houden om te zien of de Amerikaanse industrie weer aan kracht wint.

  • Japanse Yen Zakt Onder 160 Tegenover Dollar, Wat Druk Zet Op Bitcoin

    Japanse Yen Zakt Onder 160 Tegenover Dollar, Wat Druk Zet Op Bitcoin

    De Japanse munt heeft maandag een kritieke grens doorbroken, wat de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar weerspiegelt. Deze dollarsterkte beïnvloedt ook de cryptomarkt, waar Bitcoin net onder de 78.000 euro blijft hangen.

    De Japanse yen heeft maandag een belangrijke psychologische grens doorbroken door boven de 160 yen per Amerikaanse dollar te noteren. Dit gebeurde in Tokio en benadrukt de aanhoudende kracht van de dollar, die ook een rem zet op de cryptomarkt. Bitcoin handelde op dat moment net onder de 78.000 dollar, wat neerkomt op ongeveer 72.000 euro, en kende een lichte daling van minder dan één procent over vierentwintig uur.

    De beweging van de yen komt op een moment dat strategen waarschuwingssignalen zien voor mogelijke interventies door de Japanse autoriteiten. Eerdere ingrepen, zoals die in juli waarbij de Verenigde Staten Japan steunden in de gecoördineerde aankoop van yen, hebben de munt slechts tijdelijk versterkt. De huidige daling heeft al meer dan de helft van die winsten tenietgedaan. De markten houden rekening met interventies vanaf een niveau van 161 yen per dollar, en zeker in de zone van 162 tot 163 yen.

    Dollarsterkte en Renteverwachtingen

    De brede opmars van de dollar afgelopen vrijdag volgde op uitspraken van een Fed-bestuurder in Jackson Hole, die de verwachtingen voor hogere Amerikaanse rentetarieven aanwakkerden. Obligatiebeleggers prijzen nu een Federal Reserve in die klaarstaat om de rente te verhogen. Wij zien dit als een belangrijke factor die institutioneel geld uit Bitcoin ETF’s heeft getrokken in mei en juni. De aantrekkingskracht van hogere, risicovrije rendementen in dollars weegt dan zwaarder dan de volatiliteit van crypto.

    De cryptomarkt reageerde gemengd op de algemene dollarsterkte. Terwijl Bitcoin relatief stabiel bleef, zagen andere munten meer beweging. Solana en Dogecoin waren de grootste dalers met elk ongeveer drie procent. Hyperliquid en XRP volgden kort daarop. Ether, BNB, Zcash en Tron bleven binnen een marge van twee procent van hun startwaarde. Op weekbasis is het beeld nog diverser, met Solana dat ongeveer acht procent steeg, terwijl Dogecoin ruwweg tien procent verloor.

    Wat Betekent Dit Voor De Markt?

    De laatste handelsdag van augustus zal cruciaal zijn om te zien of de recente reeks van acht dagen met instroom in Bitcoin ETF’s standhoudt. De verschuiving in renteverwachtingen kan hier een einde aan maken. Wij volgen dit verder op, want de balans tussen de aantrekkingskracht van crypto en de stabiliteit van traditionele activa, zoals de dollar, blijft een delicate evenwichtsoefening. De onzekerheid over toekomstige renteverhogingen in de VS zal de komende tijd zeker nog de markten in haar greep houden, en wij twijfelen of de cryptomarkt hier snel aan zal ontsnappen.

  • Goud En Zilver Stijgen Door Afnemende Rentevrees

    Goud En Zilver Stijgen Door Afnemende Rentevrees

    De edelmetalen goud en zilver kenden een opwaartse beweging in de vroege handel op woensdag 19 augustus 2026, nu de markt minder renteverhogingen verwacht van de Amerikaanse centrale bank.

    De prijzen van zowel goud als zilver zijn op woensdag 19 augustus 2026 gestegen in de vroege handel. Deze opwaartse trend volgt op afnemende verwachtingen dat de Amerikaanse Federal Reserve de rentetarieven verder zal verhogen. Een zwakkere Amerikaanse dollar en dalende obligatierendementen droegen eveneens bij aan de aantrekkingskracht van de edelmetalen.

    Goudfutures voor december openden weliswaar lager, op 4.391,40 dollar (ongeveer 4.040 euro) per troy ounce, een daling van 0,7 procent ten opzichte van de slotkoers van dinsdag. Maar in de loop van de ochtend klom de prijs naar 4.479,90 dollar (ongeveer 4.120 euro). Zilverfutures voor september openden op 63,43 dollar (ongeveer 58,30 euro) per ounce, een procent lager dan de dag ervoor, om vervolgens te stijgen naar 65 dollar (ongeveer 59,70 euro).

    Renteverwachtingen Drukken Op Dollar

    De verschuiving in de renteverwachtingen speelt een cruciale rol. De Amerikaanse dollarindex daalde met 0,2 procent, terwijl het rendement op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties met 0,4 procent afnam. Dit maakt activa die geen rente opleveren, zoals goud en zilver, relatief aantrekkelijker. De markt kijkt nu uit naar de notulen van de juli-vergadering van het Federal Open Market Committee (FOMC), die meer inzicht moeten geven in het rentebeleid op korte termijn.

    Volgens de CME FedWatch Tool is de kans dat de Fed de rentetarieven ongewijzigd laat tijdens de vergadering in september, geschat op 67,4 procent. Een renteverhoging maakt rendementdragende activa doorgaans aantrekkelijker, wat de goudprijs onder druk zet. Het omgekeerde is nu het geval: goud is de afgelopen drie weken al meer dan 10 procent gestegen, nu de verwachtingen voor renteverhogingen zijn afgenomen.

    Zilver Volatieler Dan Goud

    Hoewel beide edelmetalen profiteren van de huidige marktomstandigheden, vertoont zilver historisch gezien meer volatiliteit dan goud. Dit komt deels door de aanzienlijke industriële toepassingen van zilver, onder meer in zonnepanelen, elektronica en medische apparatuur. De industriële vraag kan de prijs van zilver sterker beïnvloeden.

    • Goud: Een traditionele veilige haven en waardebewaring, vaak gebruikt door centrale banken om economieën te beschermen tegen inflatie en geopolitieke crises.
    • Zilver: Abundanter en met meer industriële toepassingen, wat leidt tot grotere prijsschommelingen.

    De goud-zilververhouding schommelt momenteel rond de 68, wat in lijn is met het langetermijngemiddelde van 50 tot 80. Hoewel zilver dit jaar tot nu toe ongeveer 9 procent is gedaald, kende het de afgelopen maand een stijging van 14,2 procent. Goud steeg de afgelopen maand met 10,5 procent en met 31,9 procent op jaarbasis.

    Hier bij Block #9 zien we dat de edelmetalen hun rol als veilige haven blijven vervullen, vooral in tijden van economische onzekerheid en veranderende monetaire beleidsverwachtingen. De komende FOMC-notulen zullen ongetwijfeld verdere richting geven aan de markten.