Block #9

Tag: Schwab

  • Amerikaanse ETF’s Zien 360 Miljoen Euro Wegstromen Terwijl Internationale Tegenhanger Instroom Kent

    Amerikaanse ETF’s Zien 360 Miljoen Euro Wegstromen Terwijl Internationale Tegenhanger Instroom Kent

    Beleggers haalden de afgelopen week aanzienlijke bedragen weg uit twee Amerikaanse beursgenoteerde fondsen, terwijl een internationaal gericht fonds juist sterk groeide. Dit wijst mogelijk op een verschuiving in beleggersvoorkeuren.

    De Invesco MSCI USA ETF (PBUS) heeft de afgelopen week een aanzienlijke uitstroom gekend van ongeveer 206 miljoen euro (223 miljoen dollar). Dit resulteerde in een daling van 1,9 procent van het aantal uitstaande eenheden, van 151,7 miljoen naar 148,8 miljoen. Tegelijkertijd zag ook de Schwab Mortgage-Backed Securities ETF (SMBS) een uitstroom van circa 163 miljoen euro (176,2 miljoen dollar), wat neerkomt op een week-op-week daling van 2,8 procent van de uitstaande eenheden, die zakten van 261,5 miljoen naar 254,2 miljoen.

    Deze substantiële uitstromen staan in schril contrast met de prestaties van de Dimensional International Value ETF (DFIV), die een instroom van ongeveer 800 miljoen euro (868,2 miljoen dollar) registreerde. Dit vertegenwoordigt een toename van 8,9 procent in uitstaande eenheden, van 244,8 miljoen naar 266,5 miljoen. Dergelijke bewegingen in ETF’s kunnen een indicatie zijn van een veranderend beleggerssentiment, waarbij kapitaal mogelijk verschuift van binnenlandse Amerikaanse aandelen en obligaties naar internationale waardeaandelen.

    De dynamiek van ETF’s maakt dat grote in- of uitstromen de onderliggende aandelen kunnen beïnvloeden. Wanneer een ETF veel geld ophaalt, moeten de beheerders de onderliggende activa aankopen, wat de koersen kan stuwen. Bij uitstroom gebeurt het omgekeerde. Bij de Invesco MSCI USA ETF, die de Amerikaanse markt volgt, zagen we de afgelopen week dat JPMorgan Chase een bescheiden stijging van 0,4 procent kende, terwijl Coca-Cola licht daalde met 0,2 procent. De Dimensional International Value ETF, met zijn internationale focus, zag daarentegen belangrijke posities zoals Shell plc, HSBC Holdings plc en Novartis allemaal stijgen met respectievelijk 2,8, 2,7 en 2,6 procent.

    Wij lezen dit als een indicatie dat beleggers momenteel minder risico in de Amerikaanse markt zien en hun kapitaal spreiden naar internationale markten, waar ze mogelijk meer waarde of stabiliteit verwachten. De Amerikaanse renteverhoging door de Federal Reserve op 18 september, de eerste sinds 2023, kan hierbij een rol spelen. Deze verhoging naar een bandbreedte van 3,75 tot 4,00 procent, gedreven door aanhoudende inflatie, maakt obligaties aantrekkelijker en kan de aandelenmarkt onder druk zetten.

    De brede ETF-markt toont dit jaar overigens een recordgroei. De totale instroom in Amerikaanse ETF’s nadert de 1,4 biljoen euro (1,5 biljoen dollar), wat bijna het totale jaarrecord van 2025 van 1,38 biljoen euro evenaart. Amerikaanse aandelen-ETF’s waren de drijvende kracht met 56,5 miljard euro aan instroom (61,2 miljard dollar) in de week die eindigde op 18 september, gevolgd door vastrentende waarden en internationale aandelen. Deze recente ontwikkelingen passen in een breder patroon van verschuivingen, waarbij grote, actieve ETF’s soms worden gebruikt voor portefeuille-herbalancering en belastingoptimalisatie, wat de individuele fondsnummers kan vertekenen.

    De Invesco MSCI USA ETF handelde recent op 76,97 dollar, binnen zijn 52-weekse bereik van 63,03 tot 78,22 dollar. De Schwab Mortgage-Backed Securities ETF noteerde 24,13 dollar, net boven zijn 52-weekse dieptepunt van 24,1172 dollar. De Dimensional International Value ETF sloot op 40,59 dollar, dicht bij zijn 52-weekse hoogtepunt van 40,90 dollar. Voor de Europese belegger toont de sterke instroom in de Dimensional International Value ETF, met Europese zwaargewichten als Shell en HSBC, dat internationale diversificatie in trek blijft. Dit wijst erop dat de blik van beleggers verder reikt dan enkel de Amerikaanse markt, zeker nu de bitcoin koers, de grootste cryptomunt, op 26 september om 04:02 noteert op 73.791 euro, wat 3,0 procent hoger is dan zeven dagen geleden, en een teken kan zijn van hernieuwd vertrouwen in meer risicovolle activa.

    Technische analyse

    De Invesco MSCI USA ETF (PBUS) noteert op 76,97 dollar, nabij de bovengrens van zijn 52-weekse bereik van 63,03 tot 78,22 dollar. Een weerstandsniveau zien wij rond de 78,22 dollar. De Schwab Mortgage-Backed Securities ETF (SMBS) handelt op 24,13 dollar, zeer dicht bij zijn 52-weekse dieptepunt van 24,1172 dollar, wat een belangrijk steunniveau vormt. De Dimensional International Value ETF (DFIV) staat op 40,59 dollar, vlak onder zijn 52-weekse hoogtepunt van 40,90 dollar. Alle drie de ETF’s laten geen duidelijke patronen zien van overbought of oversold condities op basis van de beschikbare gegevens, maar de positie van SMBS net boven de bodem is opmerkelijk.

    Marktsentiment

    Het algemene marktsentiment, gemeten door de Fear & Greed Index, staat op 74 van 100, wat duidt op ‘Greed’. Dit hoge niveau van optimisme staat in contrast met de uitstromen uit de Amerikaanse ETF’s, wat kan wijzen op een selectieve benadering van beleggers die winsten nemen in bepaalde segmenten. De instroom in de internationale ETF, met onderliggende Europese aandelen, suggereert dat beleggers op zoek zijn naar waarde buiten de sterk geprijsde Amerikaanse markt. Instroom in Europese ETF’s kan ook een teken zijn van toenemend vertrouwen in de Europese economie.

    Fundamentele analyse

    De uitstroom uit de Amerikaanse ETF’s kan deels te wijten zijn aan de recente renteverhoging door de Federal Reserve, die de kapitaalkosten verhoogt en de aantrekkelijkheid van aandelen kan verminderen ten opzichte van vastrentende waarden. De focus op internationale waardeaandelen, zoals te zien is in de instroom in DFIV, wijst op een zoektocht naar ondergewaardeerde activa in een periode van hogere rentes en aanhoudende inflatie. Bedrijven als Shell, HSBC en Novartis, met hun sterke balansen en internationale blootstelling, kunnen als stabielere havens worden gezien in een volatiele markt. Deze verschuiving weerspiegelt mogelijk ook de verwachting dat de Europese economie beter presteert dan de Amerikaanse in de nabije toekomst.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Als de Federal Reserve in de nabije toekomst een pauze in rentestijgingen aankondigt of hint op renteverlagingen, zou de uitstroom uit Amerikaanse ETF’s kunnen vertragen of zelfs omkeren, wat de koersen van de onderliggende activa van de Invesco MSCI USA ETF en de Schwab Mortgage-Backed Securities ETF ten goede komt.
    • Bear-scenario: Een aanhoudende inflatie en verdere renteverhogingen in de VS kunnen de uitstroom uit de Amerikaanse ETF’s versnellen en de koersen verder onder druk zetten, wat kan leiden tot nieuwe dieptepunten voor SMBS en een terugval voor PBUS.

    Wat betekent dit nu?

    De recente kapitaalverschuiving van Amerikaanse naar internationale ETF’s, ondanks een algemeen optimistisch marktsentiment, illustreert een strategische herpositionering van beleggers. De uitstroom uit de Amerikaanse fondsen, met name uit de Invesco MSCI USA ETF en de Schwab Mortgage-Backed Securities ETF, kan een reactie zijn op de recente renteverhogingen en de zoektocht naar diversificatie. Voor de Europese belegger onderstreept de sterke instroom in de Dimensional International Value ETF de aantrekkelijkheid van internationale markten en waardeaandelen als potentiële ankers in een veranderend monetair klimaat. We volgen verder op of deze trend zich de komende kwartalen doorzet.

  • 28,99 Procent Rendement Voor Dividend-ETF Zonder Techreuzen, Verslaat S&P 500 Ruim

    28,99 Procent Rendement Voor Dividend-ETF Zonder Techreuzen, Verslaat S&P 500 Ruim

    De Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) presteerde dit jaar aanzienlijk beter dan de brede markt, ondanks dat het geen van de ‘Magnificent Seven’ technologieaandelen in portefeuille heeft.

    Een opvallende trend dit jaar is de hernieuwde interesse in waardeaandelen. De Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD), een beursgenoteerd fonds dat zich richt op dividendaandelen, presteerde tot 1 september uitzonderlijk goed. Met een rendement van 28,99 procent overtrof het de SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), die een stijging van 12,31 procent liet zien, met maar liefst 16,68 procentpunten.

    Deze prestatie is des te opmerkelijker omdat SCHD geen enkele van de zeven grote technologiebedrijven – bekend als de ‘Magnificent Seven’ – in zijn portefeuille heeft. Deze bedrijven waren de afgelopen jaren de drijvende kracht achter de groei van de S&P 500. Wij zien vooral dat dit het snelle kantelpunt in de markt benadrukt, waarbij winstgevende, dividendbetalende bedrijven met bescheiden waarderingen nu de voorkeur krijgen boven de dure groeiaandelen.

    SCHD volgt de Dow Jones U.S. Dividend 100 Index. Deze index selecteert bedrijven op basis van een reeks criteria die verder gaan dan enkel dividenduitkering. Het fonds hanteert een lage kostenratio van slechts 0,06 procent en biedt een dividendrendement van 3,15 procent.

    Selectie Op Basis Van Vier Factoren

    De methodologie van SCHD begint bij bedrijven die minstens tien opeenvolgende jaren dividend uitkeren. Daarna worden de honderd best presterende bedrijven geselecteerd op basis van een samengestelde score die vier fundamentele variabelen combineert:

    • Vrije kasstroom ten opzichte van totale schuld: Dit meet hoeveel cash een bedrijf genereert ten opzichte van zijn schuldenlast. Een hogere vrije kasstroom en lagere schuldpositie wijzen op financiële robuustheid, wat belangrijk is voor het handhaven van dividenden.
    • Rendement op eigen vermogen: Deze variabele toont hoe efficiënt een bedrijf winst genereert uit het eigen vermogen van de aandeelhouders. Een hoog rendement kan duiden op een winstgevend en kapitaalefficiënt bedrijf.
    • Dividendrendement: Dit geeft SCHD een expliciete inkomensfocus. Dit wordt echter gebalanceerd door de andere kwaliteitsfilters om te voorkomen dat enkel de hoogste dividendrendementen worden gekozen.
    • Vijfjarige dividendgroeiratio: Bedrijven die hun uitkeringen consistent hebben verhoogd, krijgen de voorkeur boven bedrijven die alleen een hoog huidig rendement bieden.

    Het fonds doet elk kwartaal een rebalancing en jaarlijks een herziening van de samenstelling, wat kan leiden tot een relatief hoge omzet van aandelen. De omzet van SCHD bedroeg recent 48,88 procent, wat voor een passieve dividend-ETF aanzienlijk is.

    Weinig Overlap Met De S&P 500

    Het meest opvallende aan SCHD is hoe weinig het lijkt op de bredere markt die het verslaat. Volgens ETF Research Center heeft SCHD slechts 8 procent overlap qua gewicht met de SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Er zijn slechts 46 aandelen die in beide portefeuilles voorkomen. Dit is een belangrijke factor, want de sectorallocaties verklaren voor een groot deel het verschil in prestaties.

    SPY heeft ongeveer 28 procentpunten meer blootstelling aan technologie dan SCHD. SCHD daarentegen heeft aanzienlijke allocaties aan sectoren zoals duurzame consumptiegoederen (14,9 procent), gezondheidszorg (12,2 procent) en energie (12,1 procent). Deze sectoren omvatten vaak volwassen bedrijven die substantiële vrije kasstromen genereren en verhandeld worden tegen lagere waarderingen dan de grootste technologie- en groeibedrijven. Dit maakt de ETF een interessante optie voor beleggers die willen diversifiëren, weg van de concentratie in technologie en groei die de S&P 500 kenmerkt. Of deze rotatie in de markt aanhoudt, blijft afwachten, maar 2026 toont aan waarom blootstelling aan fundamenteel verschillende delen van de markt vruchten kan afwerpen.

  • Analyse Wijst SCHD Aan Als De Beste Keuze Voor Gepensioneerden Boven JEPI

    Analyse Wijst SCHD Aan Als De Beste Keuze Voor Gepensioneerden Boven JEPI

    Een diepgaande vergelijking van twee populaire Amerikaanse dividenden-ETF’s, SCHD en JEPI, door 24/7 Wall St. legt de verschillen bloot en adviseert welke ETF het beste past bij langetermijnplanning voor je pensioen.

    De keuze tussen de Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) en de JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) houdt veel Amerikaanse gepensioneerden bezig. Beide fondsen zijn erg populair, maar een recente analyse van 24/7 Wall St. legt de vinger op de knelpunten en komt tot een duidelijke conclusie: de SCHD is doorgaans de betere optie als kerninvestering voor wie richting pensioenleeftijd gaat. Dat komt omdat het fonds een groeiende, fiscaal voordelige dividendstroom biedt en meer deelneemt aan beursstijgingen zonder een plafond op de winsten.

    De SCHD, met ongeveer 102 miljard euro (110 miljard dollar) aan activa in beheer, volgt de Dow Jones U.S. Dividend 100 Index. Het schermt de bedrijven die het opneemt, zoals Qualcomm, Texas Instruments en Coca-Cola, streng op basis van kasstroom, eigen vermogen en dividendgroei. Het fonds keert driemaandelijks uit, met een jaarlijks dividendrendement van ongeveer 3 procent. Over de afgelopen vijf jaar steeg de koers van de SCHD met ongeveer 62 procent, wat aanzienlijk bijdraagt aan het totale rendement voor de belegger. Wij zien vooral in de focus op kwalitatieve, dividendenbetalende bedrijven een stevige basis voor de lange termijn.

    Twee Verschillende Strategieën

    De JEPI, beheerd door JPMorgan, is met 41,5 miljard euro (45 miljard dollar) een kleiner fonds en volgt een heel andere strategie. Het is actief beheerd en combineert een brede portefeuille van Amerikaanse large-cap aandelen met zogeheten ‘equity-linked notes’ (ELN’s). Via deze ELN’s schrijft het fonds callopties op de S&P 500 om zo extra premie-inkomsten te genereren. Dit levert een hoger maandelijks dividend op, dat schommelt tussen de 7 en 8 procent op jaarbasis. De keerzijde hiervan is dat de upside van het fonds wordt beperkt in sterk stijgende markten, wat resulteert in een lager koersrendement. De JEPI steeg over de afgelopen vijf jaar met zo’n 42 procent in koers.

    Een cruciaal verschil zit ook in de belastingbehandeling van de uitkeringen. De dividenden van de SCHD zijn meestal gekwalificeerde dividenden, die in de Verenigde Staten doorgaans tegen een lager tarief worden belast. De premie-inkomsten van de ELN’s in de JEPI worden daarentegen als gewoon inkomen belast. Dit kan de nettorendementen voor beleggers in hogere belastingschijven, die buiten een belastingvrije rekening beleggen, aanzienlijk drukken. Voor beleggers die een hoog, stabiel maandelijks inkomen nodig hebben en het fonds in een pensioenrekening zoals een IRA aanhouden, kan JEPI echter wel een rol spelen.

    De Beste Aanpak

    Wij houden het erop dat de meeste gepensioneerden er verstandig aan doen om de SCHD als de basis van hun pensioenportefeuille te beschouwen. Het fonds biedt niet alleen een groeiende inkomstenstroom, maar ook een aanzienlijk potentieel voor kapitaalgroei, wat essentieel is om de inflatie op lange termijn bij te houden. De JEPI kan een waardevolle aanvulling zijn voor beleggers die al gepensioneerd zijn en direct een hoger maandelijks inkomen nodig hebben, vooral wanneer het fonds binnen een fiscaal voordelige rekening wordt aangehouden. Een combinatie van beide fondsen, waarbij SCHD de groeimotor is en JEPI zorgt voor onmiddellijke cashflow, kan voor velen de meest gebalanceerde aanpak zijn.

  • Beleggers Trekken Massaal Naar Dividend-ETF Van Schwab Met Instroom Van 920 Miljoen Euro

    Beleggers Trekken Massaal Naar Dividend-ETF Van Schwab Met Instroom Van 920 Miljoen Euro

    De Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD) heeft een aanzienlijke instroom van kapitaal gezien, wat wijst op een groeiende voorkeur voor dividendbetalende aandelen. Tegelijkertijd zagen andere grote ETF’s zowel in- als uitstromen, wat duidt op een verschuiving in beleggingsstrategieën.

    Beleggers hebben de voorbije periode massaal kapitaal gepompt in de Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD). Dit beursgenoteerde fonds, dat zich richt op Amerikaanse bedrijven die dividenden uitkeren, zag een instroom van ongeveer 1 miljard dollar, wat neerkomt op zo’n 920 miljoen euro. Deze toename van 1,6 procent in uitstaande eenheden in één week tijd, gemeten tot 27 december 2024, toont aan dat er een duidelijke vraag is naar stabiele inkomstenbronnen in de huidige markt.

    De instroom bij SCHD staat niet op zichzelf. We zien dat beleggers hun posities heroverwegen, met verschuivingen tussen verschillende soorten ETF’s. Zo kende de State Street SPDR Portfolio Short Term Treasury ETF (SPTS), die investeert in kortlopende Amerikaanse staatsobligaties, ook een aanzienlijke instroom. Dit fonds trok tot 28 augustus 2026 ongeveer 269,4 miljoen dollar (ongeveer 248 miljoen euro) aan, een stijging van 4,4 procent in uitstaande eenheden. Dit kan wijzen op een zoektocht naar veiligheid en liquiditeit, mogelijk als reactie op de bredere economische onzekerheid.

    Verschuiving Naar Waarde En Veiligheid

    De bewegingen in de ETF-markt suggereren een bredere trend waarbij beleggers de voorkeur geven aan waarde en veiligheid. De focus op dividend-ETF’s zoals SCHD, met onderliggende componenten als AbbVie Inc, Blackrock Inc en Cisco Systems Inc, duidt op een strategie om regelmatige inkomsten te genereren. Dit staat in contrast met de State Street SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF (SPYG), die een uitstroom van 310,7 miljoen dollar (ongeveer 286 miljoen euro) ervoer in de week tot 28 augustus 2026. SPYG richt zich op groeiaandelen binnen de S&P 500, en de uitstroom van 0,6 procent in uitstaande eenheden kan betekenen dat beleggers minder risicobereid zijn en minder vertrouwen hebben in de snelle groei van deze bedrijven.

    Het is interessant om te zien hoe deze fondsen reageren op de marktomstandigheden. Waar de SCHD en SPTS aantrekkelijk zijn door hun focus op stabiliteit en inkomsten, lijkt de SPYG minder in trek wanneer beleggers voorzichtiger worden. Wij zien dit als een teken dat de markt volop in beweging is en dat beleggers actief op zoek zijn naar manieren om hun portefeuille te beschermen tegen volatiliteit, of om een stabiel rendement te verzekeren.

    Wat Betekent Dit Voor De Brede Markt?

    Deze verschuivingen in ETF-stromen zijn een belangrijke indicator voor het bredere beleggerssentiment. Een sterke instroom in dividend- en obligatie-ETF’s kan duiden op een defensieve houding, waarbij beleggers minder geneigd zijn om grote risico’s te nemen. De focus op dividenden kan ook een gevolg zijn van de inflatie, waarbij beleggers zoeken naar manieren om de koopkracht van hun kapitaal te behouden door middel van regelmatige uitkeringen.

    De dynamiek van in- en uitstromen bij ETF’s is cruciaal, want wanneer nieuwe eenheden worden gecreëerd, moeten de onderliggende activa worden aangekocht. Bij een uitstroom worden eenheden vernietigd en de onderliggende activa verkocht, wat een impact kan hebben op de individuele aandelen binnen de fondsen. Wij volgen deze ontwikkelingen nauwlettend, want ze geven een helder beeld van waar het kapitaal naartoe vloeit en welke sectoren of strategieën momenteel de voorkeur genieten bij een breed publiek van beleggers.