Tag: sec

De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) heeft recentelijk voorstellen gedaan voor wijzigingen in de regelgeving die, volgens de voorzitter, zullen bijdragen aan de verduidelijking van het juridische kader voor crypto-activa en meer duidelijke richtlijnen voor de markt zullen bieden. Dit maakt deel uit van het jaarlijks agenda van de SEC.

In een mededeling op dinsdag verduidelijkte SEC-voorzitter Paul Atkins dat de agenda voor 2026 in lijn is met de beleidsdoelen van de Trump-administratie op het gebied van cryptocurrency. Dit omvatte het verduidelijken van tokenized securities (getokeniseerde effecten) en het kapitaalverwervingsproces met digitale activa. De agenda bevatte drie voorgestelde wijzigingsregels die betrekking hebben op crypto broker-dealers, digitale activa op alternatieve handelsystemen en nationale effectenbeurzen, alsook mogelijke uitzonderingen en veilige havens voor digitale activa.

Volgens de SEC kunnen de voorgestelde regels zorgen voor een grotere zekerheid in de markt, de kapitaalvorming vergemakkelijken en innovatie binnen de crypto-markten ondersteunen, terwijl ook de bescherming van investeerders gewaarborgd blijft. “De investeerders moeten voldoende informatie krijgen om weloverwogen beslissingen te nemen,” zo zegt de SEC over een van de voorstellen die te maken heeft met de aanbieding en verkoop van crypto-activa.

De timing van deze voorstellen valt samen met het debat in het Amerikaanse Congres over bepalingen in een wetgeving omtrent de structuur van de crypto-markt. Deze wetgeving zou de verantwoordelijkheden voor toezicht en handhaving van de SEC naar de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) kunnen verschuiven. In maart gaf Atkins aan dat de SEC voortgang zou boeken met een “brug” om de regelgeving rondom crypto te verduidelijken, maar hij signaleerde ook dat hij bereid is om de wetgeving af te wachten die door het Congres zou kunnen worden goedgekeurd.

Critici van het SEC-beleid onder het leiderschap van Donald Trump en Atkins beschuldigen de regering van een “pay-to-play”-structuur. Democratische parlementariërs wezen in een brief van januari op het feit dat Trump en zijn bondgenoten financieel hebben geprofiteerd van bedrijven die eerder onderhevig waren aan handhavingsacties of mogelijk regulatorische problemen, waaronder Binance, Coinbase, Ripple Labs en Kraken, van wie de gevallen later werden ingetrokken.

“De beslissing van de SEC om degenen die de effectenwetten hebben overtreden zonder gevolgen te laten, samen met recente uitspraken van voorzitter Atkins dat ‘de meeste crypto-tokens geen effecten zijn’, ondanks uitspraken van federale rechtbanken dat minstens sommige tokens als effecten moeten worden gekwalificeerd, heeft een vacuüm gecreëerd waarin de schendingen van effectenwetten door crypto-bedrijven niet worden gehandhaafd en Amerikaanse investeerders niet worden beschermd,” aldus drie Democratische leden van het Huis in een brief aan Atkins.

Tijdens een persconferentie op maandag gaf Trump aan dat hij zich “een beetje voor de politiek” had betrokken bij crypto. Na zijn eerste termijn noemde hij Bitcoin (BTC) een “oplichting”. Aanvankelijk was hij “niet fan” van cryptocurrencies, maar naarmate de verkiezingen van 2024 naderden, begon hij te communiceren met leiders uit de industrie en de technologie publiekelijk te bevorderen.

Vraag & Antwoord

Hoe beïnvloeden de voorgestelde regels de crypto-markt?
De voorstellen van de SEC kunnen een duidelijke structuur creëren die de groei van de crypto-markt ondersteunt, terwijl ze ook de noodzakelijke bescherming voor investeerders waarborgen. Dit kan leiden tot grotere investeringsinteresse en innovatie binnen de sector.

Wat zijn de implicaties van de verschuiving van toezicht naar de CFTC?
Een verschuiving van toezicht naar de CFTC kan resulteren in een andere benadering van regulering, mogelijk met een focus op derivaten en futurs van crypto-activa. Dit betekent een versnelde ontwikkeling van instrumenten zoals futures, maar ook nieuwe uitdaging voor de bescherming van investeerders.

Wat zegt Trump’s veranderende houding over crypto?
Trump’s verschuiving in discours rondom crypto benadrukt de toenemende aandacht voor de sector, vooral met de aankomende verkiezingen. Het toont ook de complexiteit aan van de politiek rondom digitale activa en de invloed die dit kan hebben op toekomstige beleidsvorming.

 

De SEC heeft aangekondigd dat het van plan is de regels van Regulation NMS, specifiek Rule 611 (de trade-through rule) en Rule 610(e), te heroverwegen. Dit opent het debat over de relevantie van de Amerikaanse trade-through regel en de complexiteit die deze aan de markten toevoegt.

De SEC heeft een voorstel gepresenteerd om Rule 611, de trade-through regel, en Rule 610(e) in te trekken. Een goedkeuring van deze wijziging zou de complexiteit van de traditionele aandelenmarkt met betrekking tot orderrouting kunnen verminderen. Dit zou indirect voordelen kunnen bieden voor platforms voor tokenized equity en blockchain-gebaseerde ATS (alternative trading systems) door een eenvoudiger uitvoeringskader te creëren. Het voorstel staat momenteel open voor publiek commentaar en is nog geen definitief beleid.

De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) heeft de mogelijkheid geopend om de fundamentele manieren waarop in de Amerikaanse aandelenmarkten orders worden gerouteerd, opnieuw te overdenken. De trade-through regel, die sinds het midden van de jaren 2000 van kracht is, was bedoeld om te voorkomen dat orders tegen slechtere prijzen worden uitgevoerd wanneer er elders betere aanbiedingen zichtbaar zijn. Critici wijzen er echter op dat de regel betrokkenen heeft gedwongen een complexe web van routingsverplichtingen, beschermde noteringen en nalevingscontroles te navigeren.

Deze discussie is belangrijk voor de cryptosector, aangezien tokenized securities en blockchain-gebaseerde ATS zich proberen te positioneren in een markt die nog steeds is geworteld in traditionele regulering. Hoewel het voorstel van de SEC specifiek geen melding maakt van tokenized equity-platforms als directe begunstigden, is het een stap naar een beleidsgebied waarin zij geïnteresseerd zijn, dat zich richt op concurrentie in verwerking, vereenvoudiging en technologische innovatie.

Rule 611, ook wel bekend als de trade-through regel, voorkomt dat handelscentra orders uitvoeren tegen prijzen die slechter zijn dan de beschermde aanbiedingen van andere venues. Op het eerste gezicht lijkt dit een elementaire bescherming voor investeerders. In werkelijkheid creëert het echter een complexe routingstructuur waarin venues, makelaars en market makers continu de prijzen in het nationale marktsysteem moeten volgen en moeten navigeren rondom beschermde quotes.

De SEC stelt in haar voorstel voor om Rule 611, Rule 610(e), en gerelateerde gedefinieerde termen in te trekken. Rule 610(e) heeft betrekking op ‘locked’ en ‘crossed’ noteringen. Samen zouden deze wijzigingen de verplichte interactie tussen verschillende venues verminderen en meer verantwoordelijkheid leggen bij concurrentie en uitvoeringskwaliteit, in plaats van een rigide routingkader.

Tokenized equity platforms hebben een duidelijke boodschap: snellere afhandeling, programmeerbaar eigendom, fractionele toegang en handelsinfrastructuren die op een andere manier kunnen functioneren dan traditionele beurzen. Het probleem is dat iedere beurs die zich met effecten bezighoudt, vroeg of laat tegen de bestaande regels van de marktstructuur aanloopt. Het wegnemen van een verouderde routingsverplichting betekent niet direct dat tokenized equities gelegaliseerd of goedgekeurd worden, maar het zou wel de frictie rond alternatieve uitvoeringsmodellen kunnen verminderen.

Voor crypto-georiënteerde bedrijven is het belangrijker om te kijken naar de richting waarin dit beleidsverandering gaat dan naar de precieze juridische mechanismen. De SEC, geleid door Gary Gensler, lijkt zich opnieuw te willen buigen over regels die zijn opgesteld voordat on-chain afhandeling, slimme contracten en 24/7 digitale activamarkten belangrijke beleidskwesties waren. Dit schrapt echter de vereisten voor naleving, beheer en bescherming van investeerders niet. Het suggereert wel dat hervormingen binnen de marktstructuur weer op de agenda staan.

Dit voorstel is nog niet definitief. Publiek commentaar maakt deel uit van het proces, en gevestigde spelers op de markt zullen waarschijnlijk met tegenargumenten komen. Grote beurzen, makelaars, high-frequency firms en alternatieve handelsystemen hebben allen redenen om te pleiten over de mate van bescherming die Rule 611 nog biedt en de complexiteit die het met zich meebrengt.

Voor de cryptomarkten is de belangrijkste conclusie: de SEC geeft tokenized equities niet direct een groen licht, maar begint wel enkele hardnekkige aannames over traditionele aandelenhandel ter discussie te stellen. Als blockchain-gebaseerde effectenplatforms willen concurreren, zou een eenvoudiger en flexibeler markstructuur een waardevolle uitgangspositie zijn.

Vraag & Antwoord

Wat impliceert het voorstel van de SEC voor tokenized equities?
Het voorstel kan leiden tot een simplificatie van de marktstructuur, wat gunstig zou kunnen zijn voor tokenized equity platforms door hen meer ruimte te bieden om te opereren zonder de zware lasten van verouderde regels.

Hoe past dit voorstel binnen de bredere context van de cryptomarkt?
Dit voorstel is een signaal van de SEC dat zij openstaat voor nieuwe initiatieven die technologie-gedreven markten ondersteunen, wat een positieve ontwikkeling is voor innovatieve bedrijven in de crypto-ruimte.

Zijn er nog verdere hinderpalen voor tokenized equities?
Zeker, hoewel dit voorstel ruimte biedt voor verandering, blijven de vereisten voor naleving, registratie en consumentbescherming prominent aanwezig en moeten deze worden aangepakt op het moment dat tokenized equity platforms willen opereren binnen de huidige wetgeving.

 

De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) heeft een voorstel geïntroduceerd om de regels 611 en 610e van Regulation NMS (National Market System) te herroepen. Dit kan aanzienlijke gevolgen hebben voor de structuur van de aandelenmarkten en kan ook van invloed zijn op de verdere ontwikkeling van tokenized aandelen in de Verenigde Staten. Regel 611, beter bekend als de Order Protection Rule, is jarenlang een fundament geweest van de Amerikaanse handelsregels. Met deze zet tracht de SEC de marktstructuur te moderniseren, waarbij men zich richt op de versnellende ontwikkelingen in tradingtechnologie.

Voor de cryptomarkten is het cruciaal dat de goedkeuring van tokenized aandelen nog niet definitief is. Het belangrijkste punt is dat de regels die zijn ontworpen voor traditionele aandelenplatforms nu worden heroverwogen, terwijl tokenized effecten, automatische marktmakers en gedistribueerde handelsystemen steeds meer naar voren komen in beleidsdiscussies.

De handel in tokenized aandelen is niet alleen afhankelijk van blockchaintechnologie, maar ook van de mogelijkheid om nieuwe uitvoeringsmodellen te implementeren zonder in conflict te komen met de bestaande marktstructuur. Dit maakt het SEC-voorstel bijzonder relevant voor waarnemers van crypto en DeFi (gedecentraliseerde finance). Als de markregels in de toekomst flexibeler worden, kunnen tokenized equity-producten zich binnen gereguleerde kaders verder ontwikkelen. Blijft het voorstel echter steken of worden de plannen beperkt, dan blijven dergelijke producten waarschijnlijk gebonden aan de huidige structuren.

Wat Dit Voor Investoren Betekent

Het is belangrijk om de huidige situatie scherp te omlijnen. De SEC heeft een wijziging voorgesteld, maar er is nog geen nieuw kader voor tokenized aandelen vastgesteld. Publieke commentaarperiodes, juridische beoordelingen en mogelijke herzieningen liggen nog tussen het voorstel en de daadwerkelijke impact op de markt. Niettemin is de richting van dit voorstel opmerkelijk. Toezichthouders reageren niet langer alleen op de opkomst van tokenisatie aan de zijlijn; ze heroverwegen nu ook de fundamenten van traditionele markten, wat bepalend kan zijn voor de toekomst van de handel in tokenized effecten.

De periode voor publieke commentaar wordt de volgende cruciale fase. Marktdeelnemers houden in de gaten of beurzen, broker-dealers, bedrijven die zich richten op DeFi of platformen voor tokenization hun mening zullen delen. Het is essentieel om niet te suggereren dat de regels al zijn geschrapt of dat DeFi-automatische marktmakers nu zijn goedgekeurd voor de handel in tokenized aandelen.

Een breed begrip van de marktcontext is belangrijk, omdat handelaren niet langer alleen reageren op nieuws dat specifiek is voor individuele tokens. Instroom van institutionele investeerders, officiële aanvragen, gereguleerde derivaten, bewaarvoorwaarden en beleidswijzigingen voeden de prijsvorming van Bitcoin en andere grote crypto-activa. Dit maakt ontwikkelingen uit primaire bronnen nuttig, ook al leiden ze niet onmiddellijk tot scherpe prijsbewegingen.

Voor crypto-investoren komt de praktische vraag naar voren of deze ontwikkelingen de liquiditeit, risicobereidheid, nalevingsmogelijkheden of het vertrouwen van instellingen beïnvloeden. Dit zijn signalen die de marktstructuur in de loop der tijd kunnen vormgeven, vooral als ze voortkomen uit officiële documenten, aankondigingen van toezichthouders of beurzen, of van veel gevolgde databronnen.

Het redactionele standpunt is opzettelijk gematigd: de bron bevestigt een daadwerkelijke ontwikkeling, maar de marktimpact hangt af van de voortgang. Daarom is het belangrijk om geverifieerde feiten te scheiden van mogelijke implicaties, zodat handelaren voldoende context krijgen om het signaal te begrijpen zonder het om te zetten in voorspellingen.

Vraag & Antwoord

Waarom zijn de gewijzigde regels van de SEC belangrijk voor de cryptomarkt?
De gewijzigde regels kunnen de ontwikkeling van tokenized effecten en nieuwe handelsmodellen bevorderen, door meer flexibiliteit te bieden binnen gereguleerde kaders.

Wat zijn de mogelijke gevolgen als het voorstel wordt verworpen?
Als het voorstel wordt verworpen of beperkt, blijft de ontwikkeling van tokenized effecten waarschijnlijk gebonden aan de bestaande marktstructuren, wat innovatie in de weg zou kunnen staan.

Hoe kunnen investeerders zich voorbereiden op deze veranderingen?
Investeerders kunnen zich voorbereiden door de publieke commentaarperiodes te volgen en de reacties van verschillende marktdeelnemers zoals beurzen en nieuwe technologieën goed in de gaten te houden.

In november 2024 vierde de SEC zijn 583 handhavingsacties en een recordbedrag van 8,2 miljard dollar aan remedies, waarbij het agency stelde dat het in staat was om op te schalen met opkomende bedreigingen. De week daarop publiceerde dezelfde instantie een evaluatie voor 2025, waarin deze aanpak als een fout werd bestempeld.

Het nieuwe rapport wijst op een verkeerde inzet van middelen uit het verleden, bekritiseert de opzet van “media-aandacht” en beschrijft het afgelopen jaar als een “noodzakelijke koerscorrectie”, waarbij zeven zaken rondom crypto-registraties werden afgewezen.

Hoewel dit een duidelijke indicatie is dat de SEC haar jacht op de cryptomarkt afbouwt, gaat het rapport ook gepaard met een stille bekentenis. Het agency distantieert zich publiekelijk van de handhavingsstrategie waarover het slechts een jaar geleden nog vol trots sprak.

De beoordeling van het fiscale jaar 2024 was met opzet triomfantelijk van toon. De SEC meldde 583 handhavingsacties en beweerde dat het verzamelde bedrag van 8,2 miljard dollar het hoogste was in de geschiedenis van het agency. Het stelde dat de handhavingsafdeling gelijke tred hield met opkomende bedreigingen en noemde crypto hierbij prominent. De zaak van Terraform Labs en Do Kwon, die alleen al goed was voor ongeveer 56% van de totale remedies dat jaar, werd gepresenteerd als een hoogstandje en bewijs dat de SEC moeilijke, bekendere tegenstanders kon aankunnen en kon winnen.

Die taal was ongegeneerd opwindend. Het rapport van 2024 gebruikte aantallen en financiële totalen als bewijs van institutionele kracht, waarbij grote aantallen zaken en enorme bedragen als maatstaven fungeerden om zijn relevantie te onderbouwen.

Crypto-handhaving was geen bijzaak die de SEC naast andere industrieën behandelde; het was de vlaggenschip. Deze context is essentieel om te begrijpen wat er daarna gebeurde, want al die eerder genoemde statistieken worden nu tegen het agency gebruikt.

De beoordeling voor fiscaal 2025 lijkt wel te zijn opgesteld door een totaal andere instantie.

De SEC rapporteerde 456 handhavingsacties, wat een daling van meer dan 20% ten opzichte van het voorgaande jaar betekent. Het headline-bedrag voor financiële compensatie bedraagt 17,9 miljard dollar, maar dat cijfer is op manieren misleidend die het agency zelf heeft erkend. Het is opgeblazen door langdurige rechtszaken van Stanford en door bedragen die in rekening zijn gebracht tegen andere vonnissen in plaats van vers geïnd. Wanneer die posten worden verwijderd, landt het werkelijke totaal voor fiscaal 2025 rond de 2,7 miljard dollar: 1,4 miljard dollar aan terugvorderingen en prejudgment rente, plus 1,3 miljard dollar aan civiele boetes.

Wat dit rapport tot meer maakt dan alleen een verzameling kleinere getallen, zijn de woorden die deze cijfers omlijsten. De SEC presenteerde de daling als een weloverwogen correctie, en stelde dat het eerdere leiderschap te veel tijd had besteed aan zaken die gericht waren op het genereren van volume en media-aandacht, in plaats van zaken die direct meetbare schade voor investeerders veroorzaakten.

Dit is een fundamentele kritiek die de oude aanpak als conceptueel foutief beschouwt, en niet enkel minder productief. De huidige SEC betoogt effectief dat de favoriete metrics van haar voorgangers de werkelijke waarde van handhaving overdreven, wat dit tot een van de belangrijkste institutionele uitspraken maakt die we in tijden hebben gezien.

De situatie rondom crypto biedt de duidelijkste illustratie van die verschuiving, ook al is het niet allesomvattend.

Het rapport voor fiscaal 2025 noemde dat zeven zaken rondom crypto-registraties werden verworpen en groepeerde deze samen met zaken over off-channel communicatie en bepaalde “dealer”-handhavingsacties als voorbeelden van een regime dat de nadruk op case volume hoger stelde dan op directe bescherming van investeerders. De formulering is stellig: deze zaken worden beschrijvend als onderdeel van een bredere verkeerde toewijzing van middelen, en niet als minder belangrijke kwesties die op natuurlijke wijze werden afgebouwd.

De verschuiving in handhaving die we nu zien bij de SEC is niet in een vacuüm ontstaan.

De handhavingsafdeling kampt met aanzienlijke veranderingen in leiderschap en personeelsverlies, waaronder het vertrek van de directeur handhaving en een daling van 18% in het aantal medewerkers binnen de afdeling in fiscaal 2025. Hoewel een deel hiervan normaal is tijdens overgangsjaren, zien handhavingsexperts die door Reuters worden geciteerd deze daling als bewijs van een diepgaander strategische reset die de bredere scepsis van de huidige regering ten opzichte van regulering door middel van handhaving in verschillende agentschappen weerspiegelt.

De release van het rapport ging gepaard met de aanstelling van David Woodcock, partner bij Gibson Dunn en voormalig directeur van het regionale kantoor van de SEC, als nieuwe hoofd van handhaving. Woodcock vervangt Margaret Ryan, die volgens Reuters slechts zes maanden in de functie heeft gezeten voordat ze aftrad vanwege meningsverschillen met de leiding van het agency over de richting van het programma, wat aantoont dat de koerscorrectie zelfs binnen de rangen van de SEC niet zonder frustraties is verlopen.

Deze context verbindt de zelfkritiek van de SEC met een breder debat dat zich in Washington afspeelt, over de vraag of het hele model van het gebruiken van handhaving als een eerste reguleringsmiddel, rechtszaken indienen om juridische precedenten vast te stellen in plaats van te wachten op een duidelijke regelgeving van het Congres, ooit echt gepast was. De huidige SEC waagt de gok dat dit niet het geval was, en is bereid om dat schriftelijk te bevestigen.

Er is een zekere ironie die het overdenken waard is. In november 2024 waren hoge aantallen zaken en enorme bedragen de maatstaven die de SEC koos om te bewijzen dat het zijn werk goed deed. Tegen april 2026 dienen lagere aantallen en kleinere bedragen hetzelfde doel.

Het agency heeft de definitie van succes veranderd en die nieuwe definitie retroactief toegepast om het werk dat het nog geen twee jaar geleden prees te ondermijnen.

Of deze herschikking gerechtvaardigd is, zal de komende jaren blijken wanneer de effecten van verminderde handhaving meetbaar worden. Maar het document zelf is opmerkelijk: een federale toezichthouder die zijn eigen jaarrapport gebruikt om de logica van zijn eigen recente verleden in twijfel te trekken.

Vraag & Antwoord

Wat betekent de koerswijziging van de SEC voor investeerders in de cryptomarkt?
De verschuiving naar minder strenge handhaving kan voor investeerders een kans betekenen. Het biedt meer ruimte voor innovatie en groei binnen de sector, maar roept ook vragen op over de toekomstige regulering en de bescherming van beleggers.

Waarom heeft de SEC zo’n groot aantal zaken verworpen?
De SEC heeft zeven crypto-registratiezaken verworpen omdat deze volgens het huidige beleid onvoldoende direct verband hielden met de bescherming van investeerders, en de middelen beter konden worden ingezet op zaken met meer invloed.

Wat kunnen we verwachten van de SEC in de komende jaren?
Er wordt verwacht dat de SEC zich zal richten op het verduidelijken van registraties in plaats van actie te ondernemen tegen bedrijven voor niet-registratie. Deze verschuiving kan een periode van stabiliteit en heldere richtlijnen voor de sector inluiden.

 

De afgelopen periode heeft de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) zijn handhavingsstrategie aanzienlijk herzien. Dit is niet zonder gevolgen gebleven voor de crypto-sector. De SEC, onder leiding van voorzitter Paul Atkins, heeft kritisch gekeken naar zijn eerdere aanpak en de balans opgemaakt van handhavingsacties die tot nu toe veelal gebaseerd waren op verouderde interpretaties van federale effectenwetten. In hun laatste verklaring benadrukken zij dat veel van deze eerdere handelingen geen directe voordelen voor investeerders hebben opgeleverd en dat er geen significante schade voor hen werd aangetoond.

Tussen de fiscale jaren 2022 en 2025 heeft de SEC maar liefst 95 handhavingsacties aangespannen en boetes opgelegd ter waarde van $2,3 miljard voor wat aangeduid wordt als ‘boek- en registratie-overtredingen’. Onder de handhavingsacties bevonden zich ook zeven uitkeringen met betrekking tot registratie van crypto-bedrijven en zes zaken rond de definitie van een dealer. Wat opvalt aan deze resultaten is dat ze niet resulteerden in directe bescherming of voordelen voor investeerders. De SEC wijst op een aanpak die zich vooral richtte op het kwantitatief vergroten van de handhavingsacties, maar daardoor de kernopdracht van het beschermen van investeerders verwaarloosde.

Kwaliteit boven Kwantiteit

De recente verschuiving in focus van de SEC benadrukt dat de organisatie niet langer het vanzelfsprekende batteren van aantallen wil nastreven. Voorzitter Atkins heeft duidelijk gemaakt dat de commissie zich zal concentreren op de kwaliteit van de handhavingsacties in plaats van op de kwantiteit. Dit houdt in dat prioriteit gegeven wordt aan die misstanden die daadwerkelijk schade aan investeerders toebrengen, zoals fraude, marktmanipulatie en misbruik van vertrouwen.

Deze verschuiving is opmerkelijk, vooral gezien de ‘ongekende rush’ naar handhaving onder het vorige leiderschap. Voor Atkins was er een tendens om creatieve juridische theorieën te volgen zonder de daadwerkelijke impact op investeerders in ogenschouw te nemen. Het onderzoeksbureau Cornerstone Research stelde vast dat het aantal handhavingsacties tegen beursgenoteerde bedrijven, inclusief crypto-ondernemingen, met ongeveer 30% is afgenomen in het fiscale jaar 2025 vergeleken met 2024. Dit suggereert dat de SEC zijn middelen efficiënter aanwendt, gericht op situaties die echte risico’s voor investeerders met zich meebrengen.

In 2025 heeft de SEC daarnaast ruim $17,9 miljard aan monetair herstel weten te vergaren, wat bestaat uit $7,2 miljard aan civiele boetes en het overige bedrag aan ontneming en prejudgment rente. Dit lijkt de nadruk op inhoudelijke resultaten te onderstrepen, waarbij het doel niet langer alleen is om recordboetes op te leggen, maar om serieuze problemen in de financiële wereld aan te pakken.

Hoewel de SEC een nieuwe richting inslaat, blijven verschillende crypto-bedrijven nog steeds het doelwit van handhavingsmaatregelen. Een markant voorbeeld is Unicoin, dat in mei 2025 door de SEC werd aangeklaagd voor het frauduleus ophalen van $100 miljoen door investeerders misleidend te informeren over certificaten die vermeende rechten op Unicoin-tokens en aandelen verleenden. Unicoin heeft echter de SEC beschuldigd van het verdraaien van haar verklaringen om een zaak op te bouwen.

Daarnaast heeft de SEC in april 2025 een civiele klacht ingediend tegen Ramil Ventura Palafox, CEO van Praetorian Group International, vanwege zijn vermeende betrokkenheid bij een Ponzi-schema van $200 miljoen. Dit leidde tot een parallel strafrechtelijk onderzoek door het Amerikaanse ministerie van Justitie, dat resulteerde in een gevangenisstraf van 20 jaar voor Palafox.

De verschuiving in de SEC-strategie kan voor investeerders zowel risico’s als kansen met zich meebrengen. Het is van cruciaal belang dat investeerders, analisten en beleidsmakers deze evolutie nauwlettend volgen om de implicaties voor de bredere Europese cryptomarkt te begrijpen.

Vraag & Antwoord

Waarom heeft de SEC zijn handhavingsfocus veranderd?
De SEC heeft zijn focus verlegd van een kwantitatieve naar een kwalitatieve aanpak om investeerders beter te beschermen en om meer waarden te hechten aan de impact van hun handhavingsacties.

Wat zijn de gevolgen van deze nieuwe strategie voor crypto-bedrijven?
Crypto-bedrijven blijven onder strikte observatie, maar de nadruk ligt nu meer op serieuze overtredingen die de marktintegriteit en beleggersbescherming ondermijnen.

Hoe moet de crypto-gemeenschap reageren op deze veranderingen?
De crypto-gemeenschap moet proactief zijn in het naleven van wettelijke vereisten en transparantie bevorderen. Dit versterkt de geloofwaardigheid van crypto-activiteit en draagt bij aan een positieve ontwikkeling van de markt.

De Securities and Exchange Commission (SEC) staat op het punt een voorstel voor te leggen dat een diepgaandere regulering van de crypto-industrie zal inleiden. Dit voorstel beoogt het verduidelijken van de grens tussen transacties die als effecten (securities) kwalificeren en diegene die dat niet doen. Deze ontwikkeling werd maandag aangekondigd door SEC-voorzitter Paul Atkins.

Atkins onthulde dat het nieuwe crypto-regelgevend kader al ter beoordeling bij het Witte Huis ligt, wat betekent dat publicatie binnen handbereik is. Het reglement is specifiek gericht op de Securities Act van 1933 en zal onder andere fundraising en vrijstellingen voor startups behandelen. Dit zei hij tijdens een evenement georganiseerd door Vanderbilt University en de Blockchain Association.

In een gesprek met CoinDesk na zijn presentatie gaf Atkins aan dat de SEC ook van plan is om binnenkort de langverwachte innovatievrijstelling aan te bieden. “Wij zijn zeer benieuwd naar reacties,” voegde hij eraan toe. “Hoewel het geen definitieve regeling is, is het essentieel om te begrijpen hoe deze in de praktijk functioneert en of gebruikers problemen ondervinden.”

Een belangrijk aspect van deze vrijstelling is dat deze niet alleen gericht zal zijn op startups, maar ook een eerlijke speelruimte voor gevestigde bedrijven zal waarborgen. “Wij willen dat iedereen binnen dit kader kan experimenteren,” verklaarde hij.

Atkins benadrukte tijdens zijn betoog herhaaldelijk de cruciale rol van het Congres in het reguleren van de crypto-sector en stelde dat het regelgevingsproces van zijn bureau in volle gang is, ongeacht de politieke ontwikkelingen in het Congres. “Ik denk dat we nu voldoende ruimte hebben om vooruit te gaan, zelfs met het oog op de aanstaande midterms, hoewel een welwillend Congres natuurlijk gewenst is,” aldus Atkins. “Ze kunnen wel eens spaken in de wielen steken, maar dat zal ons niet echt vertragen.”

Hij moedigde het publiek aan om zich actief te bemoeien met de komende verkiezingen en noemde senator Bernie Moreno als voorbeeld. “Als het Congres van koers verandert, heeft dat negatieve gevolgen voor ons allemaal. Het schept onzekerheid, wat het risico met zich meebrengt dat mensen de indruk krijgen dat crypto slechts een tijdelijke trend is,” merkte hij op. “We moeten ervoor zorgen dat we vrienden in het Congres hebben. De voordelen van afgelopen verkiezingen zijn daar een duidelijk bewijs van.”

Vraag & Antwoord

Waar richt de SEC zich op in haar nieuwe crypto-regulering?
De SEC richt zich op het verduidelijken van de verschillen tussen effecten en niet-effecten in de crypto-industrie, met aandacht voor fundraising en vrijstellingen voor startups.

Wat houdt de langverwachte innovatievrijstelling in?
De innovatievrijstelling is bedoeld om een eerlijke speelruimte te bieden voor zowel startups als gevestigde bedrijven, zodat zij binnen een gecontroleerd kader kunnen experimenteren met nieuwe ideeën en technologieën.

Waarom is de betrokkenheid van het Congres belangrijk voor de crypto-sector?
De betrokkenheid van het Congres kan de regulering van de crypto-sector beïnvloeden, en een politiek vriendelijke omgeving kan bijdragen aan stabiliteit en een positieve ontwikkeling van innovaties binnen de industrie.