Het blockchainbedrijf Ondo Finance opent de markt voor private ondernemingen voor een breder publiek door middel van getokeniseerde obligaties. De eerste investeringsmogelijkheid betreft een AI-bedrijf, met plannen voor verdere uitbreiding naar andere sectoren.
Ondo Finance, een vooraanstaand blockchainbedrijf, lanceert deze week een nieuw platform genaamd Ondo Private Markets. Dit initiatief stelt beleggers in staat om voor het eerst op een continue basis in private ondernemingen te investeren via getokeniseerde obligaties. De eerste obligaties zijn gekoppeld aan de aandelenwaarde van een artificiële intelligentie (AI)-onderneming die zich nog in de pre-IPO-fase bevindt.
Deze getokeniseerde obligaties bieden economische blootstelling aan de waarde van de onderliggende aandelen bij een liquiditeitsgebeurtenis, zoals een beursgang of overname. De obligaties verlenen echter geen eigendomsrechten of stemrecht in het bedrijf zelf. Ondo Finance hoopt zo een antwoord te bieden op de beperkte toegang die particuliere beleggers in de Verenigde Staten vandaag hebben tot veelbelovende private bedrijven, vooral die met een omzet van meer dan 90 miljoen euro (100 miljoen dollar), waarvan 87 procent privaat is.
Het tokeniseren van activa is geen nieuw fenomeen; de totale marktwaarde van getokeniseerde aandelen bedraagt al meer dan 42 miljard dollar (ongeveer 39 miljard euro). Dit vertegenwoordigt ongeveer 35 procent van de bredere markt voor getokeniseerde activa, die een totale waarde van 121 miljard dollar (ongeveer 112 miljard euro) omvat. Ondo’s bestaande infrastructuur, die al 3,7 miljard dollar (ongeveer 3,4 miljard euro) aan ’total value locked’ (TVL) heeft en meer dan 1 miljoen houders bedient, vormt de basis voor dit nieuwe platform.
Toegankelijkheid En Liquiditeit Voor Private Markten
Traditioneel zijn private markten exclusief terrein voor institutionele beleggers en durfkapitalisten. De hoge instapdrempels, lange lock-up periodes en het gebrek aan liquiditeit maken het voor particuliere beleggers nagenoeg onmogelijk om deel te nemen aan de waardegroei van deze bedrijven. Ondo Private Markets wil deze barrières doorbreken door getokeniseerde obligaties aan te bieden die 24/7 verhandelbaar zijn op secundaire markten. Beleggers kunnen zo hun posities aanpassen of afsluiten zonder te hoeven wachten op een beursgang.
Ian De Bode, interim-CEO en voorzitter van Ondo Finance, benadrukte de discrepantie: “In de VS zijn de meeste beleggingsopties voor particulieren beursgenoteerde bedrijven, terwijl 87 procent van de bedrijven met een omzet van meer dan 100 miljoen dollar privaat is.” Volgens De Bode ontstaan veel van de toekomstige economische leiders in deze private sector, waar gewone beleggers momenteel geen toegang toe hebben. Ondo Private Markets is specifiek ontwikkeld om dit te veranderen en de blootstelling aan ’s werelds beste private bedrijven te tokeniseren.
De getokeniseerde obligaties zijn niet alleen vrij overdraagbaar, maar ook ‘composable’ op de blockchain. Dit betekent dat ze kunnen worden ingezet als productief kapitaal binnen het bredere DeFi-ecosysteem, waardoor nieuwe mogelijkheden voor financiële innovatie ontstaan. De eerste obligaties zijn afkomstig van een AI-bedrijf, maar Ondo heeft plannen om het aanbod uit te breiden met bedrijven uit sectoren zoals robotica, cybersecurity, biotechnologie en infrastructuur. Wij zien vooral dat dit een aanzienlijke stap is in de democratisering van investeringsmogelijkheden die voorheen alleen de elite waren voorbehouden.
Risico’s En Regelgeving In Een Nieuw Tijdperk
Hoewel de belofte van bredere toegang tot private markten aantrekkelijk is, brengt het getokeniseerde model ook specifieke overwegingen met zich mee. De obligaties zijn geen directe aandelen en geven dus geen eigendomsrechten. Beleggers zijn afhankelijk van de contractuele afspraken van de obligatie-uitgever, die de economische prestaties van het onderliggende bedrijf volgt. Bovendien zijn de tokens niet geregistreerd onder de Amerikaanse Securities Act van 1933 of vergelijkbare wetgeving in andere jurisdicties.
Dit betekent dat de tokens niet in de Verenigde Staten of aan ‘U.S. persons’ mogen worden aangeboden of verkocht, tenzij er een specifieke vrijstelling van de registratievereisten van toepassing is. Deze beperking is cruciaal en benadrukt de noodzaak van zorgvuldige naleving van de regelgeving in elke jurisdictie. De disclaimers van Ondo Finance benadrukken duidelijk dat de communicatie gericht is op potentiële zakelijke relaties en technische integraties, en niet als een aanbod tot verkoop van effecten moet worden beschouwd.
De ontwikkeling van Ondo Private Markets past in een bredere trend van tokenisatie die financiële activa toegankelijker en liquide wil maken. Het platform bouwt voort op Ondo’s eerdere successen met getokeniseerde aandelen en staatsobligaties, waarmee het bedrijf zijn missie voortzet om traditionele financiële activa wereldwijd beschikbaar te maken via blockchain. Wij twijfelen of dit model op korte termijn ook in Europa op grote schaal zal doorbreken, gezien de strikte regulering rond beleggingsproducten en de bescherming van particuliere beleggers die hier van kracht is.
De Rol Van AI En De Bredere Markt
De keuze om te starten met een AI-bedrijf is veelzeggend. De AI-sector beleeft een enorme groei en trekt aanzienlijke investeringen aan. Door deze sector te ontsluiten voor een breder publiek, speelt Ondo in op de grote vraag naar blootstelling aan innovatieve technologieën. De waardering van 18 miljoen dollar (ongeveer 16,7 miljoen euro) en de opgehaalde 6,1 miljoen dollar (ongeveer 5,6 miljoen euro) in de initiële fase van de AI-onderneming, tonen het potentieel van dergelijke investeringen aan.
De bredere cryptomarkt blijft intussen ook in beweging. Zo staat de angst-en-hebzuchtmeter op 6 oktober om 12:00 op 73 van de 100, wat duidt op ‘Greed’ en een optimistisch sentiment onder beleggers. Dit ondersteunt mogelijk de interesse in nieuwe, innovatieve beleggingsproducten zoals die van Ondo. Bitcoin noteert op datzelfde moment 76.498 euro, een stijging van 2,6 procent over de afgelopen zeven dagen. Ethereum staat op 2.411 euro, met een bescheiden stijging van 0,1 procent in dezelfde periode. Deze cijfers tonen aan dat, ondanks de volatiliteit, er een gezonde interesse blijft in het digitale activumlandschap.
De Toekomst Van Getokeniseerde Private Equity
Ondo Private Markets vertegenwoordigt een belangrijke evolutie in de manier waarop we naar private investeringen kijken. Het aanbieden van getokeniseerde obligaties kan de liquiditeit in een van oudsher illiquide markt aanzienlijk verhogen. Dit kan niet alleen nieuwe kapitaalstromen naar private bedrijven leiden, maar ook beleggers de mogelijkheid bieden om eerder in te stappen en uit te stappen dan via traditionele routes. De focus op technologiebedrijven zoals AI, robotica en biotechnologie is strategisch, gezien de snelle innovatie en het groeipotentieel in deze sectoren.
De samenwerking met partners zoals SBI Holdings, die de lancering van Ondo Private Markets ondersteunen, onderstreept het institutionele vertrouwen in deze nieuwe benadering. Het succes van het platform zal afhangen van de vraag van beleggers, de kwaliteit van de aangeboden private bedrijven en het vermogen van Ondo om te navigeren door het complexe regulatoire landschap. Mocht dit model aanslaan, dan kan het de financiële markten de komende jaren fundamenteel veranderen door de grenzen tussen publieke en private kapitaalmarkten verder te vervagen.