Terwijl de markt in het algemeen een stijging kende, zagen gamingbedrijf Snail en datacenterbouwer Applied Digital hun aandelenkoersen fors dalen door operationele en financiële uitdagingen.
De aandelenkoers van gamingbedrijf Snail, Inc. (SNAL) is de afgelopen maand met 40,8 procent gedaald, een scherpe achteruitgang die contrasteert met de 20 procent stijging van de bredere S&P 500-index in diezelfde periode. Ook datacenterbouwer Applied Digital (APLD) kende een moeilijke periode met een verlies van 35,6 procent in de afgelopen drie maanden. Daartegenover staat dat Forum Energy Technologies (FET) in het afgelopen jaar een indrukwekkende stijging van 206,7 procent liet zien.
Snail worstelt met tegenvallende verkoopcijfers van zijn kernspellen. De omzet van ARK: Survival Ascended daalde met 4,2 miljoen dollar (ongeveer 3,9 miljoen euro) en ARK: Survival Evolved met 1,8 miljoen dollar (ongeveer 1,7 miljoen euro) op jaarbasis in het tweede kwartaal. De totale boekingen zakten hierdoor van 27,1 miljoen dollar (ongeveer 25 miljoen euro) naar 21,8 miljoen dollar (ongeveer 20 miljoen euro). Bovendien zijn er zorgen over de Nasdaq-notering van Snail, die voorwaardelijk is goedgekeurd, op voorwaarde dat het bedrijf zijn eigen vermogen weer op minimaal 2,5 miljoen dollar (ongeveer 2,3 miljoen euro) brengt. Wij zien hier een duidelijke druk ontstaan door de combinatie van dalende inkomsten en de noodzaak om de balans te herstellen.
Applied Digital Ziet Kosten Exploderen
Bij Applied Digital (APLD) zijn het vooral de hoge kapitaalvereisten en toenemende schulden die de investeerders afschrikken. Het bedrijf investeerde in fiscaal 2026 maar liefst 2,87 miljard dollar (ongeveer 2,65 miljard euro) in activa, een forse stijging ten opzichte van de 681,6 miljoen dollar (ongeveer 630 miljoen euro) een jaar eerder. Deze investeringen zijn nodig voor de uitbouw van hun AI-datacenters. De financiering gebeurt deels via een schulduitgifte van 2,15 miljard dollar (ongeveer 1,98 miljard euro) in maart 2026, wat de totale schuldenlast op 5,31 miljard dollar (ongeveer 4,9 miljard euro) brengt. De vertraging tussen deze enorme investeringen en de daadwerkelijke inkomstengeneratie – met pas 451,1 miljoen dollar (ongeveer 416 miljoen euro) aan huurinkomsten verwacht in fiscaal 2027 tegenover ruim 2,25 miljard dollar (ongeveer 2,08 miljard euro) in 2029 – baart ons zorgen, aangezien de kosten nu al oplopen en de opbrengsten nog op zich laten wachten.
Andere Aandelen Presteren Beter
In contrast met de dalende gaming- en datacenterbedrijven, heeft Forum Energy Technologies (FET) het afgelopen jaar uitzonderlijk goed gedaan. De aandelenkoers van FET steeg met 206,7 procent, waarmee het de bredere Oils-Energy sector (36,8 procent groei) en concurrenten als NOV Inc. (61,6 procent) en USA Compression Partners (18 procent) ruimschoots overtrof. Het bedrijf profiteert van een ‘Beat the Market’-strategie en een groeiend marktaandeel in de olie- en gas-, defensie- en hernieuwbare energiesectoren. Analisten verwachten voor FET een winst per aandeelgroei van 536,5 procent in 2026. Ook Analog Devices (ADI), een chipfabrikant, zag zijn aandeel de afgelopen maand slechts met 5,6 procent dalen, wat minder is dan de 6,1 procent daling van de sector. ADI profiteert van de toenemende vraag naar chips voor AI-datacenters, waar het bedrijf een sterke positie heeft in onder meer stroomvoorziening en optische connectiviteit.
De huidige markt toont aan dat selectiviteit cruciaal is. Waar sommige bedrijven, zoals Forum Energy en Analog Devices, profiteren van structurele trends en hun operationele model, zien we bij Snail en Applied Digital dat zware investeringen en een veranderende marktdynamiek de koers flink onder druk zetten. Dit onderstreept dat zelfs in een stijgende markt, de individuele prestaties van bedrijven sterk uiteen kunnen lopen, en dat het dus zaak is goed te kijken waar de financiële fundamenten standhouden.