Block #9

Tag: Steakhouse Financial

  • Stablecoin Wallets Dagen Bankrekeningen Uit Als Financieel Kruispunt Voor Consumenten

    Stablecoin Wallets Dagen Bankrekeningen Uit Als Financieel Kruispunt Voor Consumenten

    De opkomst van stablecoin wallets verandert de manier waarop mensen hun geld beheren en betalingen doen, wat de traditionele rol van banken onder druk zet. Een consultatiebureau verwacht dat het marktaandeel van banken tegen 2030 fors zal dalen.

    Stablecoin wallets beginnen steeds meer de traditionele bankrekeningen te verdringen als het centrale punt voor consumenten om hun geld te bewaren en te beheren. Waar banken vandaag nog 80 procent van de inkomsten uit consumentenrelaties genereren, zal dat aandeel tegen 2030 naar verwachting dalen tot 69 procent. Dat meldt consultatiebureau Bain in een nieuw rapport.

    De verschuiving is opmerkelijk, zeker gezien het feit dat banken in de vroege jaren 2000 nog 95 procent van deze inkomsten voor hun rekening namen. Eerst waren neobanken de uitdagers, maar nu staan stablecoin wallets centraal in het debat. Deze digitale portemonnees kunnen namelijk 24 uur per dag, zeven dagen per week geld verplaatsen, grensoverschrijdend werken en vereisen geen rekening- of routeringsnummers. De vraag die boven de markt hangt, is of ze bankrekeningen volledig zullen vervangen of eerder een nieuwe laag erbovenop zullen vormen.

    Adrian Cachinero, medeoprichter van het gedecentraliseerde financiële bedrijf Steakhouse Financial, heeft onlangs al geopperd dat bankrekeningen een existentiële bedreiging tegemoet zien. Hij betwijfelt of zijn dochter ooit nog een traditionele bankrekening nodig zal hebben. Wij zien vooral dat de efficiëntie van stablecoins, vooral bij internationale betalingen, een belangrijke drijfveer is voor deze verandering. De gemiddelde kosten voor bankoverschrijvingen liggen wereldwijd op 6,36 procent, terwijl stablecoin-transacties in seconden kunnen afwikkelen voor minder dan 1 procent, volgens data van de Wereldbank.

    Wallets Eerst Winnen In Betalingen, Banken Behouden Sleutelrol

    Marcin Kazmierczak, medeoprichter van blockchain-orakelnetwerk RedStone, voorspelt dat wallets vooral marktaandeel zullen winnen in betalingen, eerder dan in spaar- of kredietproducten. Een bankrekening bundelt immers van oudsher deze drie functies. De kans is groot dat banken de licenties behouden, terwijl wallets de klantrelatie overnemen.

    Toch betekent de opkomst van de stablecoin wallet niet noodzakelijk een wereld zonder banken of een verplichte zelfbeheerde wallet. Ran Goldi, senior vicepresident bij Fireblocks, verwacht dat banken zelf tokenized deposits zullen uitgeven die interoperabel zijn met stablecoins. Hierdoor wordt de bankrekening meer een programmeerbaar platform, in plaats van dat stablecoins deze volledig overnemen. Alvin Kan van Bitget Wallet beaamt dit en ziet de grenzen tussen beide vervagen. Het geld wordt mobieler en minder gebonden aan één instelling of jurisdictie.

    Beveiliging En Bescherming Blijven Cruciaal

    Ondanks de voordelen van stablecoin wallets, blijven banken belangrijke functies vervullen zoals bewaring, naleving van regelgeving en consumentenbescherming. Dit benadrukt Jody Mettler van BitGo. Data van BVNK uit 2026 toont aan dat 77 procent van de cryptogebruikers zelfs een stablecoin wallet zou openen via hun bestaande bank of fintech, in plaats van er zelf één te beheren. Dit duidt erop dat het vertrouwen in traditionele instellingen nog steeds groot is.

    De risico’s zijn ook niet te onderschatten. De Resolv USR stablecoin daalde in maart 2026 met ongeveer 70 procent na een exploit van 25 miljoen dollar, waarbij ongedekte tokens werden gemint. Ook StablR meldde in mei 2026 een ongeoorloofde uitgifte van 13,5 miljoen dollar aan ongedekte USDR en EURR na een beveiligingslek. Wij twijfelen of consumenten deze risico’s volledig zelf willen dragen, wat de rol van gereguleerde instellingen voor de bescherming van hun vermogen verder onderstreept. De bankrekening zal dus niet verdwijnen, maar eerder evolueren naar een gecodeerde en programmeerbare vorm.

  • Pendle-Oracle Veroorzaakt Liquidaties Van 33,5 Miljoen Euro Op Morpho

    Pendle-Oracle Veroorzaakt Liquidaties Van 33,5 Miljoen Euro Op Morpho

    Een onverwachte beweging in de markt voor ‘yield tokens’ op Pendle heeft geleid tot aanzienlijke liquidaties op het DeFi-leenplatform Morpho. Hoewel de geleende posities in sneltempo werden afgesloten, bleven de geldschieters gespaard van wanbetaling.

    Een opvallende transactie op het Pendle-platform heeft dinsdagmorgen in ongeveer veertien minuten tijd voor 36,1 miljoen dollar (ongeveer 33,5 miljoen euro) aan liquidaties gezorgd op het DeFi-leenplatform Morpho. Een grote aankoop van ‘yield tokens’ in een Pendle-pool, die zelf 8,97 miljoen dollar (ongeveer 8,3 miljoen euro) aan liquiditeit bevatte, duwde de prijs van de onderliggende ‘principal tokens’ met 2,8 procent naar beneden. Dit had directe gevolgen voor geleende posities op Morpho, die deze tokens als onderpand gebruikten.

    De liquidaties troffen 33 leningen op Morpho, maar er ontstond geen wanbetaling voor de geldschieters. Zowel Pendle als Steakhouse Financial, de curator van de gebruikte ‘vault’, benadrukten dat het prijsorakel correct functioneerde zoals het was ontworpen. Het incident toont de kwetsbaarheid van bepaalde DeFi-strategieën aan, vooral wanneer een leenmarkt veel groter is dan de liquiditeitspool die de prijs van het onderpand bepaalt.

    Oracles Werken Zoals Bedoeld

    De kern van het probleem lag bij de ‘reUSD’-pool van Pendle, die op 10 december afloopt. Deze pool had een liquiditeit van 8,97 miljoen dollar. De Morpho-markt die de ‘principal tokens’ van deze pool als onderpand accepteerde, had echter 67,5 miljoen dollar aan onderpand tegenover 52,2 miljoen dollar aan leningen. Dit betekende dat leners die hun posities sterk hadden opgeschaald, een zeer kleine buffer hadden tegen prijsschommelingen.

    Het orakel, geconfigureerd door Steakhouse Financial, baseert zich op de laagste van twee prijzen: de marktprijs van de ‘principal token’ op Pendle (gemiddeld over vijftien minuten) en een vaste curve die richting 1 dollar beweegt bij afloop. Toen de marktprijs daalde, werd het vijftienminuten-gemiddelde de referentieprijs, wat de waarde van het onderpand verlaagde en de liquidatiedrempel overschreed voor posities met een lage ‘health factor’. Pendle stelde dat dit geen misconfiguratie was, ondanks de ongelukkige uitkomst voor de leners.

    Gerichte Actie Levert Winst Op

    Beveiligingsbedrijf PeckShield en on-chain analist 0scar reconstrueerden de gebeurtenissen. Een specifieke wallet kocht op de markt ‘reUSD yield tokens’ op een tijdgewogen schema. Deze aankoop duwde 5,4 miljoen ‘principal tokens’ in de pool, die op dat moment 3,1 miljoen bevatte. Dit zorgde ervoor dat de vijftienminuten-gemiddelde prijs zakte naar 0,9647 dollar, wat de liquidaties in gang zette.

    0scar merkte op dat de ‘liquidator’ en de koper van de ‘yield tokens’ waarschijnlijk dezelfde entiteit waren, omdat de ‘liquidator’ de gaskosten van de koper meerdere keren betaalde. De geschatte winst voor deze entiteit bedraagt minstens 360.000 dollar (ongeveer 334.000 euro). Re Protocol, de uitgever van reUSD, onderzoekt of de marktprijs van de ‘principal tokens’ opzettelijk werd gemanipuleerd en werkt aan een veiligere orakelconfiguratie. Het protocol zelf of de reUSD-stablecoin werden niet direct beïnvloed, de net asset value bleef stabiel.

    Het risico van deze opzet was overigens al eerder gedocumenteerd. Op 17 augustus waarschuwde een gebruiker op het Morpho-governanceforum voor de grote onbalans tussen geleend kapitaal en de liquiditeit van het onderpand. Dit incident onderstreept nogmaals het belang van robuuste orakels en voldoende liquiditeit in DeFi-protocollen, zeker wanneer er met hefbomen wordt gewerkt.