De aandelen van Super Micro Computer zagen woensdag een scherpe daling, met een handelsprijs van $46,88, wat een daling van 18% op de dag betekende, en op een bepaald moment zelfs een daling van 20% bereikte. Deze terugval is een verlenging van een bearish week waarin het aandeel 24% is gedaald. Desondanks blijft SMCI jaar-tot-datum met 56% stijging terrein winnen.
De verkoping volgde op teleurstellende resultaten van Super Micro voor het fiscale vierde kwartaal. Voor dit kwartaal rapporteerde het technologiebedrijf een aangepaste winst van $0,41 per aandeel, wat onder de Wall Street-verwachting van $0,45 uitkwam en een daling betekent ten opzichte van $0,63 een jaar geleden. De omzet steeg met 8% in vergelijking tot het voorgaande jaar tot $5,8 miljard, maar viel nog steeds kort van de verwachte $6 miljard.
Analisten maakten zich ook zorgen over de aangepaste brutomarge, die daalde naar 9,6%, terwijl een marge van 10% werd verwacht. Tijdens de earnings call noemde CEO Charles Liang de uitdagingen bij het opschalen van de productie als gevolg van beperkte werkkapitaal, een probleem dat het bedrijf trachtte op te lossen via een uitgifte van converteerbare obligaties ter waarde van $2,3 miljard in juni, na een eerdere $700 miljoen in februari.
Vooruitkijkend gaf Super Micro een zwakkere dan verwachte prognose voor de omzet en winst in het fiscale eerste kwartaal. Tegelijkertijd klonk er een optimistischer geluid voor de lange termijn, met de verwachting van $33 miljard aan omzet voor fiscaal 2026, aanzienlijk boven de $20 miljard die analisten verwachtten.
Analysestemming vanuit Wall Street
Niet alle analisten delen deze optimistische visie. Ruplu Bhattacharya van Bank of America handhaafde zijn ‘Underperform’-rating met een prijsdoel van $37, verwijzend naar aanhoudende druk op de marges. Hij waarschuwde dat klanten mogelijk aankopen uitstellen in afwachting van de volgende generatie GPU’s van Nvidia. Daarnaast blijft een verouderde voorraad een probleem, wat waarschijnlijk aanhoudt naarmate Nvidia en AMD meer geavanceerde chips uitbrengen.
Aan de andere kant heeft Needham een positievere kijk en handhaaft het bureau een ‘Buy’-rating terwijl het prijsdoel is verhoogd van $39 naar $60. De firma ziet herstelkansen voor de marges en wijst op groeimogelijkheden in nieuwe markten, samen met een sterke opmars in Direct Liquid Cooling en Building Block Solutions.
Vraag & Antwoord
Welke factoren hebben bijgedragen aan de recente koersdaling van SMCI?
De daling van de SMCI-aandelen is voornamelijk te wijten aan tegenvallende kwartaalresultaten, waaronder een lagere dan verwachte winst en omzet, alsook zorgen over margedruk en productievertragingen.
Hoe reageren analisten op de prestaties van Super Micro?
De meningen onder analisten zijn verdeeld, met sommige zoals Bank of America die een pessimistische kijk hebben door aanhoudende margeproblemen, terwijl anderen zoals Needham optimistischer zijn dankzij groeivooruitzichten in bepaalde segmenten.
Wat zijn de verwachtingen voor de lange termijn voor Super Micro?
Super Micro heeft een ambitieuze prognose afgegeven voor het fiscale jaar 2026, met een verwachte omzet van $33 miljard, wat suggereert dat het bedrijf potentieel ziet voor groei ondanks de huidige uitdagingen.
