Microsoft kan volgens Bank of America-analist Tal Liani nog eens 20 procent stijgen, dankzij een slimme AI-strategie en de ontwikkeling van eigen chips die de operationele kosten drukken.
De aandelen van Microsoft hebben de afgelopen tijd al een sterke groei gekend, maar volgens Bank of America-analist Tal Liani is het einde nog niet in zicht. Liani heeft zijn koersdoel voor Microsoft verhoogd van 500 dollar naar 600 dollar (ongeveer 550 euro) en handhaaft een koopadvies. Dit impliceert een potentiële stijging van ongeveer 20 procent ten opzichte van de huidige niveaus. Wij zien hierin vooral een bevestiging van de markt dat Microsofts aanpak in artificiële intelligentie (AI) vruchten afwerpt.
De analist wijst op Microsofts ‘full-stack’ AI-strategie, die volgens hem superieure economische resultaten oplevert. Het bedrijf focust niet zozeer op het bezitten van het allerbeste AI-model, maar eerder op het efficiënt routeren van gebruikersverzoeken over zowel interne AI-modellen als die van externe partijen. Dit stelt Microsoft in staat om de grootste en meest kostbare modellen te reserveren voor complexe taken, terwijl lichtere, productspecifieke workloads efficiënter worden afgehandeld. Op papier klinkt dat mooi, en de cijfers lijken het te staven.
Eigen Chips Drukken Kosten
Een cruciaal onderdeel van Microsofts strategie is de investering in hardware-efficiëntie. Net als andere grote cloudproviders zet Microsoft in op de ontwikkeling van eigen chips om de inferentiekosten te verlagen. De Maia 200-chip, die de AI-modellen van Microsoft aandrijft, is volgens Liani tot 40 procent goedkoper in gebruik dan traditionele hardware van Nvidia. Dit is een aanzienlijk verschil en wijst op een strategische zet om minder afhankelijk te worden van externe leveranciers en de marges te verbeteren.
Deze technische verbeteringen, gecombineerd met software-optimalisatie, hebben de doorvoer voor Copilot-workloads sinds begin dit jaar al verviervoudigd. Dit stelt Microsoft in staat om zijn capaciteit te gelde te maken in een markt waar de vraag naar AI-rekenkracht groot is en het aanbod beperkt. De analist voorspelt dan ook dat de omzetgroei van Azure, Microsofts cloud-computingdivisie, in fiscaal 2027 kan oplopen tot 41,8 procent, een stijging ten opzichte van de verwachte 39,9 procent in fiscaal 2026. Dat is een stevige groeiverwachting voor een bedrijf van deze omvang.
Sterke Groei In Cloud En AI
De recente kwartaalresultaten van Microsoft ondersteunen deze optimistische vooruitzichten. De Azure-divisie zag de omzet met 43 procent groeien op jaarbasis, en de managementverwachting van 45 procent groei voor het huidige kwartaal overtrof de verwachtingen van Wall Street. Bovendien zijn er al meer dan 30 miljoen betaalde Copilot-abonnementen afgesloten, waarbij het aantal nieuwe toevoegingen kwartaal op kwartaal meer dan verdubbelde. Dit toont aan dat de markt de waarde van Microsofts AI-aanbod erkent en omarmt.
De aandelen van Microsoft zijn sinds eind juli al bijna 30 procent gestegen. De focus op een gediversifieerd portfolio van AI-modellen, waarbij gebruikers het meest kosteneffectieve model voor elke taak kunnen kiezen, is hierbij een sleutelfactor. Wij twijfelen of deze groei in hetzelfde tempo kan aanhouden, maar de onderliggende strategische keuzes lijken wel een solide basis te leggen voor verdere vooruitgang. Het is duidelijk dat Microsoft niet stilzit in de race om AI-dominantie.