Block #9

Tag: Technologiesector

  • Analisten Zien Winstgroei S&P 500 Tot Bijna 30 Procent Ondanks Oplopende Rentetarieven

    Analisten Zien Winstgroei S&P 500 Tot Bijna 30 Procent Ondanks Oplopende Rentetarieven

    De Amerikaanse beurs kijkt vol spanning naar de resultaten van het derde kwartaal. Analisten rekenen op een forse winststijging, vooral gedreven door de technologiesector, wat de aandelenmarkt vooralsnog overeind houdt.

    De verwachtingen voor de kwartaalcijfers in de Verenigde Staten liggen hoog. Analisten rekenen op een gemiddelde winstgroei van maar liefst 29,6 procent voor de bedrijven in de S&P 500-index tijdens het derde kwartaal van 2026. Dit is opvallend, gezien de aanhoudende uitdagingen zoals hoge olieprijzen en stijgende rentes die normaal gesproken de marges onder druk zetten. Grote banken, waaronder JPMorgan Chase, trappen de cijferperiode deze week af, gevolgd door een reeks andere prominente ondernemingen.

    Deze optimistische vooruitzichten zijn volgens Sheraz Mian, onderzoeksmanager bij Zacks, cruciaal voor de huidige ondersteuning van de aandelenmarkt. “Rentestijgingen vormen een aanzienlijke tegenwind, maar de uiterst positieve winstvooruitzichten compenseren dat,” merkt Mian op. De S&P 500 sloot afgelopen vrijdag op 7.811,54 punten, net onder een recordhoogte, wat de veerkracht van de markt toont te midden van deze economische spanningen.

    Wij zien vooral dat de technologiesector een sleutelrol speelt in deze algemene winststijging. Bedrijven als chipmakers Micron Technology en Nvidia hebben in eerdere kwartalen al uitzonderlijke prestaties neergezet, en de verwachting is dat de focus op artificiële intelligentie (AI) hun resultaten blijft stuwen. Dit contrasteert met andere sectoren, waar de hogere kosten en rentes mogelijk voor meer terughoudendheid zorgen, zo stelt Ken Mahoney, CEO van Mahoney Asset Management.

    De verwachte winstgroei van 29,6 procent voor de S&P 500 zou het derde opeenvolgende kwartaal zijn met een stijging van meer dan 25 procent. Dit duidt op een aanhoudende sterke prestatie van de Amerikaanse bedrijven, en dan met name de ‘mega-cap’ ondernemingen die de index domineren. Ter vergelijking: de Bitcoin-koers, hoewel op korte termijn stabiel vandaag met +0,0% op 73.989 euro op 11 oktober om 16:30, is over de afgelopen 30 dagen met 6,5 procent gestegen. De traditionele aandelenmarkt toont dus een nog veel krachtiger fundament, vooral als we kijken naar de verwachte winsten.

    Toch zijn er ook geluiden van bezorgdheid. Bob Lang, oprichter van Explosive Options, waarschuwt voor “extreme zelfgenoegzaamheid” op de markten. Hij ziet een reëel risico op verdere inflatie, zelfs hoger dan eerder ervaren, wat de waarderingen onder druk zou kunnen zetten. De stijging van de tienjarige Amerikaanse staatslening, die momenteel op 5,237 procent staat, maakt het voor bedrijven ook duurder om kapitaal aan te trekken, wat een impact kan hebben op toekomstige winsten.

    Ook Scott Chronert, aandelenspecialist bij Citi, nuanceert de situatie. Hij verwacht dat de helft van de markt, die sterk verbonden is met AI, vergelijkbare omzettrends zal laten zien als in het tweede kwartaal. De andere helft van de bedrijven zal waarschijnlijk voorzichtiger zijn in hun vooruitzichten, gezien de impact van hogere olieprijzen en rentes.

    De komende dagen zullen beleggers nauwlettend de commentaren van de bankdirecteuren volgen. De cijfers zelf zijn belangrijk, maar de toelichting op de economische vooruitzichten, de impact van de rentestijgingen op leningen en investeringen, en de vraag naar krediet, zullen een dieper inzicht geven in de staat van de Amerikaanse economie. Vooral omdat banken een vroege indicator zijn van de bredere economische activiteit, kan hun vooruitblik bepalend zijn voor het sentiment op de beurzen in de komende maanden.

    Technische analyse

    De S&P 500-index flirt met recordhoogtes, wat duidt op een sterke opwaartse trend. De index bevindt zich boven zowel het 50-daags als het 200-daags voortschrijdend gemiddelde, een klassiek ‘bullish’ signaal. De Relative Strength Index (RSI) neigt naar overbought condities, wat op korte termijn een consolidatie of lichte terugval kan suggereren, maar historisch gezien niet direct een trendbreuk betekent bij sterke fundamenten. Het handelsvolume is consistent, wat de recente stijgingen ondersteunt.

    Marktsentiment

    Het marktsentiment is overwegend optimistisch, zoals blijkt uit de Fear & Greed Index die op 61 van 100 staat (‘Greed’). Dit weerspiegelt het vertrouwen van beleggers in de verwachte winstgroei. Ondanks zorgen over inflatie en rentestijgingen, blijft de marktpositie van institutionele beleggers stabiel, wat wijst op een aanhoudende vraag naar aandelen.

    Fundamentele analyse

    De verwachte winstgroei van 29,6 procent voor het derde kwartaal is uitzonderlijk sterk, vooral gedragen door de technologiesector en de AI-hype. Deze sector presteert significant beter dan de bredere markt, die te maken heeft met hogere operationele kosten en rentelasten. De correlatie met de bredere markt blijft positief, maar de prestatiekloof tussen de ‘groeiaandelen’ en ‘value-aandelen’ wordt groter, wat een teken kan zijn van een geconcentreerde rally.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Als de gerapporteerde winstcijfers de hoge verwachtingen overtreffen en de vooruitzichten van bedrijven positief blijven, kan de S&P 500 nieuwe recordhoogtes bereiken.
    • Bear-scenario: Een tegenvallende winstgroei of negatieve vooruitzichten, vooral door de impact van hogere rentes en olieprijzen, kan leiden tot een aanzienlijke correctie op de aandelenmarkt.

    Wat betekent dit nu?

    De Amerikaanse aandelenmarkt, vertegenwoordigd door de S&P 500, leunt zwaar op de aankomende kwartaalcijfers. De technische indicatoren zijn positief en het sentiment is optimistisch, maar de hoge verwachtingen laten weinig ruimte voor teleurstelling. Een sterke winstgroei, met name in de technologiesector, is noodzakelijk om de huidige waarderingen te rechtvaardigen en de opwaartse trend voort te zetten. De uitspraken van bedrijfsleiders over de economische vooruitzichten zullen de komende dagen cruciaal zijn.

  • Technologiesector Houdt De Beurs Overeind Terwijl Rentestijging Andere Sectoren Treft

    Technologiesector Houdt De Beurs Overeind Terwijl Rentestijging Andere Sectoren Treft

    De oplopende Amerikaanse obligatierendementen zetten een zware druk op het merendeel van de aandelenmarkten, maar de technologieaandelen, gedreven door AI-momentum, blijven onverstoorbaar klimmen en dragen de brede index.

    De oplopende rendementen op Amerikaanse staatsobligaties eisen een zware tol van de aandelenmarkt. Toch is er één sector die de klappen niet alleen opvangt, maar zelfs gedijt: technologie. Sinds begin september 2026 is de State Street Technology Select Sector SPDR ETF, een beursgenoteerd fonds dat de technologiesector volgt, met 10 procent gestegen tot 6 oktober 2026. Dit gebeurt terwijl de Amerikaanse tienjaarsrente op een meerjarige piek van 5,303 procent staat, een niveau dat traditioneel drukt op aandelenkoersen. Wij zien hier vooral de kracht van het momentum rond artificiële intelligentie en de halfgeleiderindustrie, die de sector een uitzonderlijke veerkracht geeft.

    De algemene S&P 500-index wist in dezelfde periode nog een bescheiden plus van 2,3 procent te realiseren, vooral dankzij de prestaties van de techgiganten. De State Street Real Estate Select Sector SPDR ETF, die vastgoedbedrijven bundelt, daalde met bijna 7 procent. Ook de Financial Select Sector ETF, voor de financiële sector, moest een verlies van bijna 6 procent slikken, en de Materials Select Sector ETF, voor grondstoffenbedrijven, zakte ruim 4 procent. Deze sectoren zijn doorgaans veel gevoeliger voor rentestijgingen, gezien hun kapitaalintensieve aard en afhankelijkheid van kredietmarkten.

    De stijging van de technologieaandelen is niet gelijkmatig verdeeld, maar wordt sterk aangejaagd door een aantal zwaargewichten. Binnen de top tien posities van de XLK ETF zagen we bijvoorbeeld een rally van meer dan 40 procent voor AMD en een klim van meer dan 26 procent voor Intel. Ook Applied Materials en Micron Technology boekten respectievelijk 20 procent en 12 procent winst. Nvidia, dat gezien wordt als de absolute koploper in de AI-revolutie, steeg met ongeveer 10 procent. Het is de onverminderde vraag naar chips voor AI-toepassingen en datacenters die deze bedrijven en de bredere technologiesector een stevige rugwind geeft.

    Het is opvallend hoe deze focus op technologie een vertekend beeld kan geven van de algemene marktsituatie. De S&P 500, die bedrijven weegt op basis van hun marktkapitalisatie, wordt sterk beïnvloed door de prestaties van de grootste techbedrijven. Hierdoor lijkt de totale index gezond, terwijl daaronder veel sectoren worstelen. Dat zien wij als een potentiële kwetsbaarheid: als het momentum in de techsector, en dan met name de AI-handel, zou verschuiven, zou de bredere markt veel sneller in de problemen kunnen komen. De Invesco S&P 500 Equal Weight ETF, die alle bedrijven in de index even zwaar weegt, daalde in dezelfde periode met bijna 2,5 procent, wat de onderliggende zwakte van de markt blootlegt.

    De impact van hogere rentes op de markt is complex. Enerzijds maken ze leningen duurder, wat remt op investeringen en consumentenbestedingen. Anderzijds bieden hogere obligatierendementen een aantrekkelijk alternatief voor aandelen, wat kapitaal uit de aandelenmarkt kan trekken. Vooralsnog lijkt de innovatiekracht en de groeipotentie van de technologiesector, met name op het vlak van AI, dit effect te overstijgen. We zien wel dat de angst-en-hebzuchtmeter, die het marktsentiment weergeeft, op 8 oktober om 03:34 (Brusselse tijd) op 64 van 100 stond, wat duidt op ‘hebzucht’. Dat is een niveau dat vaak samengaat met sterke prijsstijgingen, maar ook met een verhoogd risico op correcties als het sentiment omslaat.

    De vraag blijft hoe lang de technologiesector deze trend kan volhouden. Hoewel de vraag naar AI-infrastructuur groot blijft, kunnen ook deze bedrijven op termijn de hogere financieringskosten voelen. De geschiedenis leert ons dat momentumgedreven markten volatiel kunnen zijn. De Europese markten volgen deze Amerikaanse ontwikkelingen met argusogen, aangezien een eventuele correctie in de technologiesector ook hier de beurzen onder druk kan zetten, zeker gezien de sterke verwevenheid van de wereldwijde financiële markten. Vooral de techgevoelige indexen in Europa zouden dan kunnen meezakken. Het is afwachten of de rente ooit weer zal dalen, of dat de techsector zich blijvend kan loskoppelen van de rest van de economie.

    Wat betekent dit nu?

    Beleggers zien momenteel een Amerikaanse aandelenmarkt die op het eerste gezicht sterk presteert, maar die schijn bedriegt. De technologiesector, met name de AI-gerelateerde bedrijven, maskeert de verliezen in andere sectoren die wel degelijk lijden onder de hoge rentes. Deze afhankelijkheid van één sector creëert een fragiele situatie waarin een ommekeer in het tech-momentum de brede markt snel in een neerwaartse spiraal kan trekken. Houd dus een oogje op de obligatierendementen en het sentiment rondom artificiële intelligentie, want die bepalen de komende tijd het verdere verloop.

  • First Horizon Preferente Aandelen Halen Zeven Procent Rendement, HPE.PRC Klimt Boven De Drie Procent

    First Horizon Preferente Aandelen Halen Zeven Procent Rendement, HPE.PRC Klimt Boven De Drie Procent

    Op de beursvloer is een interessante dynamiek zichtbaar bij de preferente aandelen van twee Amerikaanse giganten. De preferente aandelen van First Horizon, specifiek de Series E (FHN.PRE), doorbraken donderdag de grens van zeven procent rendement. Dit gebeurde op basis van een geannualiseerd kwartaaldividend van 1,625 dollar per aandeel, wat neerkomt op ongeveer 1,50 euro.

    Tegelijkertijd zagen we ook de 7,625 procent Series C Mandatory Convertible Preferred Stock (HPE.PRC) van Hewlett Packard Enterprise een rendement boven de drie procent noteren. De koers van deze aandelen daalde die dag tot 118,62 dollar (circa 109,50 euro), wat het jaarlijkse dividend van 3,8125 dollar (ongeveer 3,50 euro) een aanzienlijke impuls gaf. Dit soort bewegingen toont aan dat preferente aandelen, met hun vaste dividenduitkeringen, een stabiele optie kunnen zijn voor beleggers die op zoek zijn naar inkomsten.

    Hogere Opbrengsten Dan Gemiddeld

    De prestaties van First Horizon’s preferente aandelen zijn opvallend, zeker in vergelijking met het sectorgemiddelde. Het rendement van zeven procent ligt merkbaar boven de 6,86 procent die gangbaar is in de ‘Financial’ preferente aandelen categorie. Bovendien handelde FHN.PRE tegen een korting van 6,80 procent ten opzichte van de liquidatievoorkeur, terwijl het gemiddelde in de sector een korting van 14,01 procent laat zien. Dit duidt erop dat beleggers First Horizon’s preferente aandelen als relatief waardevast beschouwen, zelfs met de nu al hogere opbrengst. Wij zien vooral dat dit aandeel een aantrekkelijke optie kan zijn voor inkomensgerichte beleggers, gezien de combinatie van een hoog rendement en een relatief kleine korting.

    Voor Hewlett Packard Enterprise (HPE.PRC) ligt het verhaal anders. Hoewel het rendement van 3 procent voor deze preferente aandelen de aandacht trekt, blijft het onder het gemiddelde van 4,96 procent voor preferente aandelen in de technologiesector. De preferente aandelen van HPE handelden bovendien met een aanzienlijke premie van 166,48 procent ten opzichte van de liquidatievoorkeur, wat veel hoger is dan de gemiddelde premie van 79,20 procent in de technologiesector. Dit is een verschil dat je niet kan negeren en waarschijnlijk te maken heeft met het ‘mandatory convertible’ karakter, wat betekent dat deze aandelen op termijn omgezet moeten worden in gewone aandelen.

    Wat Betekent Dit Voor Beleggers?

    Voor beleggers is het essentieel om het onderscheid tussen ‘cumulatieve’ en ‘niet-cumulatieve’ preferente aandelen te begrijpen. De preferente aandelen van First Horizon zijn bijvoorbeeld niet-cumulatief. Dat betekent dat, mocht het bedrijf een dividendbetaling missen, het niet verplicht is om deze achterstallige dividenden later alsnog uit te keren voordat de gewone aandeelhouders dividend ontvangen. Dit brengt een extra risico met zich mee, al is de kans op een gemiste betaling bij een stabiel bedrijf als First Horizon doorgaans klein.

    De preferente aandelen van Hewlett Packard Enterprise zijn dan weer ‘mandatory convertible’. Dit houdt in dat ze op een vooraf bepaalde datum of onder bepaalde voorwaarden verplicht worden omgezet in gewone aandelen. Wij denken dat dit een belangrijke overweging is voor beleggers die op zoek zijn naar inkomsten, aangezien de toekomstige opbrengst dan afhankelijk wordt van de koers van het gewone aandeel. Het is een aspect dat de hogere premie deels kan verklaren, omdat het de investeerder blootstelt aan de groeipotentie van het onderliggende gewone aandeel, maar ook aan de volatiliteit ervan.