Wie Bitcoin verhandelt en probeert de markt te timen, mist al snel de boot. Nieuwe data tonen aan dat de meeste winsten op jaarbasis in een fractie van de dagen worden behaald, een patroon dat beleggers al sinds 2010 zien.
De jaarlijkse winsten van Bitcoin komen steevast neer op een handvol handelsdagen. Dat blijkt uit een nieuwe analyse van Bitwise Europe, die de prestaties van de munt tussen 2010 en 2026 onder de loep nam. Volgens hoofdonderzoeker Andre Dragosch van Bitwise Europe is het missen van die cruciale dagen vaak voldoende om een winstjaar om te zetten in een verliesjaar. Wij zien vooral dat dit patroon de strategie van ‘kopen en vasthouden’ (buy and hold) sterker maakt dan het proberen te timen van de markt.
Zo daalde Bitcoin in 2026 met negen procent, wat op zich een beheersbaar verlies was. Zonder de vijf beste handelsdagen van dat jaar zou de munt echter met 36 procent zijn gedaald. Dit is geen eenmalige gebeurtenis: in elf van de afgelopen achttien jaar veranderde het weglaten van slechts de tien beste dagen – op ongeveer 365 – een winstjaar al in een verliesjaar. Wij zien hier een duidelijke bevestiging van de volatiliteit en onvoorspelbaarheid van de cryptomarkt, ondanks de toenemende volwassenheid.
Tijd in de markt, niet de markt timen
Neem 2019 als voorbeeld: het jaar eindigde met een stijging van 94 procent, maar zonder de tien beste dagen was er een verlies van 40 procent. Ook in 2011, toen Bitcoin maar liefst 1.474 procent steeg, bleef er zonder de tien beste dagen slechts 2,2 procent over. Deze cijfers tonen aan hoe moeilijk het is om de markt nauwkeurig te timen en wij denken dat de kans op missen van cruciale momenten daardoor groot is. De enige uitzonderingen op deze regel waren 2013 en 2017, jaren waarin de munt ook na het verwijderen van de twintig beste dagen nog solide winsten liet zien. Dat waren breed gedragen rallies, in plaats van enkele korte, hevige pieken.
De conclusie die Dragosch hieruit trekt, is duidelijk: tijd in de markt hebben, is belangrijker dan de markt timen. Het is bijna onmogelijk om die explosieve dagen perfect te timen. Langdurig vasthouden van Bitcoin is dan ook vaak gemakkelijker en lonender dan actief handelen. Bovendien blijkt uit historische gegevens dat de kans op verlies aanzienlijk afneemt naarmate de houdperiode langer wordt, tot minder dan één procent na drie jaar.
Uitdaging voor grote beleggers
Ook Adam Haeems, hoofd vermogensbeheer bij Tesseract Group, herkent dit patroon. Hij wijst op februari 2026, toen Bitcoin op 5 februari met 14 procent daalde, om de volgende dag met 12 procent te stijgen. “Iedereen die op donderdag zijn positie verkocht, had slechts één dag om weer in te stappen,” merkt Haeems op. Dit onderstreept hoe snel de dynamiek kan omslaan en hoe riskant het is om te proberen dalen te vermijden door te verkopen.
De dagelijkse volatiliteit van Bitcoin is wel afgenomen naarmate de markt volwassener wordt. Waar de beste dag van 2010 nog een stijging van 294 procent liet zien, schommelde dit de afgelopen vier jaar tussen de negen en twaalf procent. Toch blijven de plotselinge prijsbewegingen een probleem voor institutionele beleggers. Paul Howard, senior directeur bij de OTC-desk van Wincent, merkt op dat de liquiditeit van de markt niet 24/7 is, zelfs al handelt crypto wel continu. Wij zien hier een uitdaging voor ‘walvissen’ en grote instellingen die grote orders willen plaatsen, omdat de liquiditeit snel dun kan worden tijdens die korte, hevige pieken. Dat kan de prijs tegen hen laten bewegen.