Terwijl de Amerikaanse staatsrente de aandelenmarkt onder druk zet, schuift strateeg Tony Pasquariello de Japanse beurs naar voren als een verrassende en performante optie voor beleggers die willen inspelen op artificiële intelligentie.
De stijgende tienjarige Amerikaanse staatsrente vormt een steeds grotere bedreiging voor de Amerikaanse aandelenmarkt. In dit klimaat kijkt Tony Pasquariello, het wereldwijde hoofd van de hedgefund-afdeling bij Goldman Sachs, verder dan de gebruikelijke markten. Zijn advies is duidelijk: zet in op Japanse aandelen. Volgens Pasquariello bieden die een robuust alternatief en profiteren ze bovendien stilzwijgend van de AI-revolutie.
De rente op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties bedraagt op dit moment 5,165 procent. Deze hogere rentes maken obligaties aantrekkelijker in vergelijking met aandelen, wat de aandelenkoersen onder druk zet. De Dow Jones Industrial Average (DJIA) noteerde recent een stijging van 0,93 procent naar 51.828,62 punten, terwijl de S&P 500 met 0,51 procent omhoog ging naar 7.743,41 punten. De Nasdaq klom 0,48 procent naar 27.068,72 punten. Deze groei is echter fragiel gezien de macro-economische tegenwind.
Pasquariello’s focus op Japanse aandelen is opmerkelijk, gezien de traditionele dominantie van de Amerikaanse markt. Wij lezen zijn uitspraak als een teken dat de zoektocht naar rendement beleggers dwingt om buiten de gebaande paden te treden. Japanse bedrijven, vaak ondergewaardeerd en met een groeiende focus op technologie en innovatie, kunnen inderdaad een interessante optie zijn. De invloed van AI op de Japanse economie is een factor die we niet mogen onderschatten, al blijft het de vraag welke concrete bedrijven hier het meest van profiteren.
Technische analyse
De Japanse Nikkei-index heeft recent een stijging van 1,30 procent laten zien, terwijl de bredere Topix-index met 1,31 procent is toegenomen. Deze positieve beweging wijst op een verbeterd momentum. De S&P 500 handelde recent boven zijn 50-daags voortschrijdend gemiddelde, wat doorgaans als een bullish signaal wordt beschouwd, maar de hogere rente kan op elk moment een correctie teweegbrengen. Een verdere stijging van de Japanse indices zal waarschijnlijk afhangen van aanhoudende instroom en een duidelijk teken dat de Amerikaanse rentestijgingen stabiliseren.
Marktsentiment
Het algemene marktsentiment, gemeten door de VIX-index die de volatiliteit van de S&P 500 weergeeft, daalde met 5,11 procent naar 14,87. Een lagere VIX wijst op minder angst in de markt. Voor de cryptomarkt staat de Angst-en-Hebzuchtmeter op 70 van 100 (Greed) op 27 september om 02:01. Dit weerspiegelt een positieve stemming onder crypto-beleggers, wat kan duiden op een bereidheid om meer risico te nemen, mogelijk ook in traditionele aandelenmarkten.
Fundamentele analyse
De Japanse markt profiteert van een combinatie van factoren, waaronder een relatief zwakke yen die de export stimuleert en een groeiende focus op technologische innovatie. Veel Japanse bedrijven zijn toeleveranciers van essentiële componenten voor de AI-industrie, wat hen een strategische positie geeft in de wereldwijde waardeketen. De Japanse overheid stimuleert bovendien investeringen in digitalisering en R&D, wat de groei van AI-gerelateerde sectoren verder aanwakkert. Dit alles staat in contrast met de Amerikaanse markt, waar bedrijven steeds meer te maken krijgen met hogere financieringskosten door de gestegen rente.
Bull- vs bear-scenario
- Bull-scenario: Als de Japanse yen zwak blijft en de wereldwijde vraag naar AI-gerelateerde technologie aanhoudt, kan de Nikkei nieuwe hoogtepunten bereiken, gedreven door exportbedrijven en tech-innovators.
- Bear-scenario: Een onverwachte stijging van de yen of een wereldwijde economische vertraging, gecombineerd met een verdere escalatie van de Amerikaanse staatsrente, kan de Japanse aandelenmarkt onder druk zetten.
Wat betekent dit nu?
De aanbeveling van Goldman Sachs om naar Japanse aandelen te kijken, is een duidelijke indicatie van verschuivende investeringsstrategieën. De combinatie van macro-economische druk in de VS en de structurele voordelen in Japan, zoals een gunstige valuta en AI-gedreven groei, creëert een potentieel interessante situatie. Beleggers die hun portfolio willen diversifiëren en willen profiteren van de AI-trend doen er goed aan om de Japanse markt nauwlettend te volgen, zeker nu de Bitcoin koers met 3,9 procent is gestegen over de afgelopen zeven dagen, wat wijst op een breder positief sentiment in risicovollere activa.