Grayscale Investments heeft recentelijk nieuwe documenten ingediend bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) met als doel haar Chainlink Trust om te zetten in een exchange-traded fund (ETF). Deze aanvraag, ingediend op 5 september, zou het mogelijk maken om het fonds, dat momenteel een waarde van 28,7 miljoen dollar heeft, op NYSE Arca onder de ticker GLNK te verhandelen zodra het goedgekeurd is. Het hoofddoel van deze verschuiving is om investeerders gereguleerde toegang te bieden tot de prijsontwikkeling van Chainlink zonder dat zij de tokens zelf hoeven te beheren of beveiligen.
De ETF-structuur van Grayscale
Grayscale heeft aangegeven dat de voorgestelde ETF mogelijk sommige van de tokens in de trust kan laten staken. Dit betekent dat het asset managementbedrijf vertrouwt op derde partijen om de tokens in custodian wallets te bewaren. Daarbij zal het fonds gebruikmaken van een op cash gebaseerd creatie- en vernietigingsmodel. Alhoewel de SEC onlangs in-kind standaarden voor andere digitale asset ETF’s heeft goedgekeurd, blijft het onduidelijk hoe snel marktpartijen zich zullen aanpassen aan deze nieuwe normen.
Daarnaast heeft Grayscale medegedeeld dat NYSE Arca mogelijk in de toekomst goedkeuring zal aanvragen om haar noteringsregels aan te passen om in-kind transacties toe te laten. In de aanvraag is ook vermeld dat CSC Delaware Trust Company als trustee zal fungeren, terwijl The Bank of New York Mellon zal optreden als zowel transferagent als beheerder. Continental Stock Transfer & Trust Company zal als co-transferagent fungeren, en Coinbase zal prime brokerage en custody-diensten verlenen.
Deze aanvraag is een nieuwe poging van Grayscale om de toegang van investeerders tot cryptocurrencies uit te breiden, dat verder gaat dan enkel Bitcoin en Ethereum. De huidige aanvragen van Grayscale bestrijken al meerdere activa, waaronder Solana en XRP, en spiegelden hiermee de groeiende institutionele belangstelling voor altcoins. Marktanalisten zijn van mening dat deze aanvragen de toenemende interesse vanuit de institutionele sector in altcoins weerspiegelen. Nate Geraci, president van Nova Dius Wealth, heeft erop gewezen dat belangrijke beurzen samenwerken met de SEC om standaard raamwerken voor spot crypto ETF-noteringen op te stellen. Hij suggereerde dat dergelijke regels in oktober wellicht kunnen worden afgerond, waardoor de weg vrijgemaakt wordt voor meerdere altcoin-producten om de markt te betreden.
Vraag & Antwoord
Wat zijn de voordelen van een crypto ETF voor investeerders?
Een crypto ETF biedt investeerders de mogelijkheid om indirect te investeren in cryptocurrencies, zonder de noodzaak om digitale activa zelf te beheren. Dit vermindert de complexe aspecten van beveiliging en opslag, terwijl het toch toegang geeft tot de prijsontwikkeling van de onderliggende activa.
Waarom is de goedkeuring van de SEC zo cruciaal voor crypto ETF’s?
De goedkeuring van de SEC is essentieel omdat het de juridische en operationele richtlijnen vaststelt waardoor deze financiële producten kunnen opereren binnen de reguliere markten. Dit biedt niet alleen een extra laag van bescherming aan investeerders, maar legitimeert ook de bredere acceptatie van crypto als een erkende activaklasse.
Wat betekent de verschuiving naar een in-kind model voor de toekomst van crypto ETF’s?
Een verschuiving naar een in-kind model, waarbij de ETF de onderliggende activa direct in de portefeuille houdt, kan de operationele efficiëntie en liquiditeit van crypto ETF’s verbeteren. Dit zou kunnen resulteren in lagere kosten voor investeerders en een meer accurate prijsreflectie van de activa die de ETF volgt.
