De definitieve cijfers van de Universiteit van Michigan tonen een lichte opwaartse herziening van de sentimentindex, terwijl de inflatieverwachtingen voor de korte termijn oplopen.
De definitieve cijfers van de Universiteit van Michigan laten zien dat het Amerikaanse consumentenvertrouwen in september weliswaar is gedaald, maar minder sterk dan de eerste schattingen suggereerden. De index kwam uit op 48,1, wat een kleine opsteker is vergeleken met de voorlopige stand van 47,8. Desondanks betekent dit een duidelijke verslechtering ten opzichte van de 51,7 die in augustus werd gemeten.
Deze ontwikkeling wijst op aanhoudende onzekerheid bij de Amerikaanse huishoudens. Hoewel de daling minder hard was dan verwacht, blijft het sentiment negatief. Een afnemend consumentenvertrouwen kan de economische groei afremmen, aangezien consumenten dan minder geneigd zijn om grote aankopen te doen of te investeren, wat de bredere financiële markten kan beïnvloeden. De Bitcoin koers, bijvoorbeeld, noteert op 25 september om 16:33 73.346 euro, een daling van 1,6 procent in 24 uur, maar met een stijging van 7,6 procent over de laatste zeven dagen, wat aantoont dat de crypto-markt voorlopig nog zijn eigen dynamiek volgt.
Inflatieverwachtingen Nemen Toe
De bezorgdheid over stijgende prijzen is een belangrijke factor in het dalende vertrouwen. De inflatieverwachting voor de komende twaalf maanden steeg van 4,0 procent naar 4,6 procent. Voor de langere termijn, over de komende vijf jaar, verwachten consumenten een inflatie van 3,4 procent, wat iets hoger is dan de voorgaande maanden. Deze stijgende inflatieverwachtingen kunnen de druk op de Federal Reserve om de rentetarieven hoog te houden verder vergroten.
Joanne Hsu van de Universiteit van Michigan benadrukte de groeiende zorgen over de koopkracht van consumenten. Zij merkte op dat de vooruitzichten voor de huidige economische omstandigheden verslechterden van 51,9 naar 50,9, en de deelindex voor economische verwachtingen zakte zelfs scherp van 51,5 naar 46,3. Dit wijst erop dat consumenten niet alleen de huidige situatie als minder rooskleurig zien, maar ook pessimistischer zijn over de nabije toekomst.
Aankopen Om Hogere Prijzen Voor Te Zijn
Opvallend is dat de aankoopomstandigheden voor duurzame goederen, zoals auto’s en huishoudapparatuur, enigszins verbeterden. Volgens Hsu komt dit deels doordat consumenten de indruk hebben dat ze door nu aankopen te doen, hogere prijzen in de toekomst kunnen vermijden. Dit ‘aankopen om voor te zijn’-gedrag kan tijdelijk de consumptie stuwen, maar is op termijn een teken van inflatiedruk en onzekerheid over toekomstige prijzen.
De vooruitzichten voor de bedrijfsomstandigheden op korte termijn zijn eveneens fors verslechterd. Hsu linkt dit aan hernieuwde zorgen over hoge brandstofprijzen en oplopende handelsconflicten die de algehele economie kunnen beïnvloeden. Dit drukt op het sentiment van zowel consumenten als bedrijven, en draagt bij aan een bredere economische voorzichtigheid die we ook zien terugkomen in de allocatievisies van vermogensbeheerders, die de nadruk leggen op de effecten van rentestijgingen en geopolitieke onzekerheid.
Bredere Economische Context
De daling van het consumentenvertrouwen in de VS past in een breder beeld van economische afkoeling en onzekerheid. Hoewel de winstgroei van bedrijven over de zomer solide was, zoals Van Lanschot Kempen in hun asset allocatie-visie aangeeft, blijven factoren zoals rentestijgingen en geopolitieke spanningen de financiële markten domineren. De oplopende rentes op staatsobligaties, gedreven door inflatieverwachtingen en hogere reële rentes, zorgen voor een herprijzing van kapitaal. Dit heeft invloed op de financieringskosten voor bedrijven en de leenkosten voor consumenten, en kan de economische activiteit verder dempen.
De combinatie van stijgende inflatieverwachtingen, pessimisme over de economische toekomst en de dreiging van hogere brandstofprijzen creëert een complex speelveld voor beleidsmakers. De Federal Reserve zal nauwlettend de ontwikkelingen in het consumentengedrag en de inflatie in de gaten houden om te bepalen hoe zij verder moet omgaan met haar monetaire beleid. De afweging tussen het bestrijden van inflatie en het voorkomen van een recessie blijft een delicate evenwichtsoefening.
