Block #9

Tag: Vastrentende Waarden

  • Plume Lanceert Nieuwe Tokenized Kluis Met Obligatie-ETF Fidelity

    Plume Lanceert Nieuwe Tokenized Kluis Met Obligatie-ETF Fidelity

    Het blockchainplatform Plume heeft een tokenized kluis in het leven geroepen die aandelen van de Fidelity Total Bond ETF (FBND) als onderpand gebruikt. Dit opent de deur naar tokenized vastrentende waarden met actieve beheerders en langere looptijden op de blockchain.

    Het blockchainplatform Plume heeft een nieuwe tokenized kluis geïntroduceerd, de zogeheten nBND-kluis, die voor het eerst de aandelen van de Fidelity Total Bond ETF (FBND) als belangrijkste onderpand gebruikt. Deze ontwikkeling stelt institutionele beleggers in staat om via een tokenized structuur toegang te krijgen tot de obligatie-ETF van Fidelity, die in de Verenigde Staten beheerd vermogen heeft van bijna 28 miljard dollar (ongeveer 26,5 miljard euro).

    De lancering van de nBND-kluis betekent een verschuiving binnen de on-chain vastrentende markt. Tot nu toe lag de focus vooral op kortlopende staatsobligaties en geldmarktinstrumenten. De Fidelity Total Bond ETF investeert echter in een breder scala aan obligaties, waaronder investment-grade, high-yield en obligaties uit opkomende markten, en wordt bovendien actief beheerd. Dat biedt beleggers meer diversiteit en een langere duratie dan wat traditioneel op de blockchain beschikbaar was.

    Wij zien dit als een belangrijke stap in de volwassenwording van de on-chain kapitaalmarkten. Door activa van een grote, gevestigde speler als Fidelity te tokeniseren, krijgt de digitale financiële wereld toegang tot meer geavanceerde en diverse beleggingsproducten. Dit kan leiden tot een bredere acceptatie van tokenized activa door institutionele partijen, die op zoek zijn naar de efficiëntie van blockchain, gecombineerd met de zekerheid en liquiditeit van traditionele financiële instrumenten.

    Chris Yin, de topman van Plume, benadrukt dat institutionele beleggers niet alleen op zoek zijn naar kortlopende producten, maar ook naar ‘duratie en actief beheer’, net zoals ze die in de conventionele financiële markten gewend zijn. De samenwerking met Fidelity, een van de grootste vermogensbeheerders ter wereld, is hierin cruciaal. Het brengt een gerenommeerde naam met een bewezen staat van dienst in de obligatiemarkt naar de blockchain, wat het vertrouwen in tokenized vastrentende producten kan vergroten.

    Voor de Europese markt, waar regelgeving zoals MiCA steeds concreter wordt, kunnen dergelijke initiatieven op termijn ook relevant worden. Hoewel de Fidelity ETF zelf Amerikaans is, toont de ontwikkeling de potentie van tokenisatie voor een breder scala aan financiële producten. Dit opent de deur voor Europese aanbieders om vergelijkbare, lokaal gereguleerde tokenized fondsen te ontwikkelen, wat nieuwe mogelijkheden kan creëren voor Europese beleggers die op zoek zijn naar gediversifieerde blootstelling aan vastrentende waarden via blockchain-technologie.

    De markt voor digitale activa blijft ondertussen dynamisch. Bitcoin, bijvoorbeeld, noteert op 5 oktober om 16:30 uur op 77.105 euro, wat een stijging van 3,4 procent over de afgelopen zeven dagen betekent. De groeiende interesse in Bitcoin ETF’s en andere tokenized producten toont aan dat de grens tussen traditionele en gedecentraliseerde financiën steeds vager wordt, met een duidelijke trend naar meer integratie en hybride oplossingen.

    Wat betekent dit nu?

    De introductie van Plume’s nBND-kluis met Fidelity’s obligatie-ETF is een belangrijke stap in de verbinding tussen traditionele en gedecentraliseerde financiën. Het vergroot de diversiteit van on-chain vastrentende producten en kan institutionele beleggers aanmoedigen om verder te kijken dan kortlopende instrumenten. Deze beweging onderstreept de groeiende acceptatie van tokenisatie als een manier om efficiëntie en toegankelijkheid in de financiële markten te vergroten, zowel voor crypto-enthousiastelingen als voor traditionele spelers.

  • IShares Obligatiefonds Ziet Uitstroom Van Ruim Honderd Miljoen Dollar

    IShares Obligatiefonds Ziet Uitstroom Van Ruim Honderd Miljoen Dollar

    Beleggers haalden op 12 september 102,5 miljoen dollar uit het iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF (IEI). Dat komt neer op een daling van 0,8 procent in het aantal uitstaande aandelen van het fonds op weekbasis.

    Het iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF (IEI), dat investeert in Amerikaanse schatkistobligaties met een looptijd van drie tot zeven jaar, heeft op 12 september een aanzienlijke uitstroom van kapitaal gekend. In totaal werd er voor ongeveer 102,5 miljoen dollar aan activa aan het fonds onttrokken, zo meldt BNK Invest. Deze beweging resulteerde in een daling van 0,8 procent in het aantal uitstaande aandelen, van 117,6 miljoen naar 116,7 miljoen stuks, op weekbasis.

    Deze uitstroom is een opmerkelijke ontwikkeling, aangezien obligatiefondsen de laatste tijd juist veel instroom zien. Zo registreerde de categorie ‘vastrentende waarden’ wereldwijd een instroom van 4,64 miljard dollar op één dag, aldus ETF Action, wat duidt op een groeiende interesse in dit type beleggingen. De uitstroom bij IEI lijkt hierdoor eerder een geïsoleerde gebeurtenis dan een brede trendbreuk.

    Wij zien vooral dat zulke significante bewegingen in individuele ETF’s vaak het gevolg zijn van portefeuillerebalanceringen door grote institutionele beleggers, eerder dan een verandering in het algemene marktsentiment. Een uitstroom van deze omvang bij een specifiek fonds, terwijl de bredere categorie floreert, wijst op een gerichte aanpassing.

    De koers van het IEI-fonds schommelt momenteel rond de 113,82 dollar. Over de afgelopen 52 weken bewoog de waarde zich tussen een dieptepunt van 112,259 dollar en een hoogtepunt van 119,57 dollar per aandeel. Hoewel de recente uitstroom de koers beïnvloedde, blijft de ETF binnen deze bandbreedte, wat een zekere stabiliteit suggereert te midden van de kapitaalbewegingen.

    Technische analyse

    De koers van het iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF (IEI) staat momenteel op 113,82 dollar, dicht bij het 52-weekse dieptepunt van 112,259 dollar. Dit suggereert een potentiële steunzone rond dit niveau. Het 52-weekse hoogtepunt lag op 119,57 dollar, wat een weerstandszone vormt. Een doorbraak van de huidige koers onder het 52-weekse dieptepunt zou verdere neerwaartse druk kunnen veroorzaken, terwijl een herstel richting het 200-daags voortschrijdend gemiddelde, dat niet expliciet vermeld is maar boven de huidige koers zal liggen, een positief signaal zou zijn. De recente uitstroom van 102,5 miljoen dollar, een daling van 0,8%, duidt op een verhoogd verkoopvolume.

    Marktsentiment

    Het algemene marktsentiment voor vastrentende waarden, zoals obligaties, is momenteel positief, met een dagelijkse instroom van 4,64 miljard dollar in deze categorie. De Fear & Greed Index, gemeten op 3 oktober om 05:31, staat op 67 van de 100, wat duidt op ‘Greed’ in de bredere cryptomarkt. Hoewel dit specifiek gericht is op crypto, reflecteert het een algemeen risicobereid sentiment. De uitstroom bij IEI staat enigszins haaks op deze trend, wat kan wijzen op specifieke redenen voor herallocatie binnen de vastrentende portefeuille van beleggers, eerder dan een algemene desinteresse.

    Fundamentele analyse

    Het iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF belegt in Amerikaanse schatkistobligaties. De recente uitstroom kan verband houden met macro-economische overwegingen, zoals verwachtingen over rentetarieven of inflatie. Als beleggers anticiperen op verdere renteverhogingen door de Amerikaanse centrale bank, kunnen obligaties met middellange looptijden minder aantrekkelijk worden. De algemene trend van instroom in vastrentende waarden wijst er echter op dat de vraag naar veiligere activa hoog blijft, wat de uitstroom bij IEI in een breder perspectief plaatst als een meer gerichte portefeuillewijziging dan een fundamentele verschuiving in de waardering van Amerikaanse staatsobligaties.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Als de renteverwachtingen stabiliseren of dalen, en de vraag naar veilige haven-activa toeneemt, kan de IEI-koers herstellen richting het 52-weekse hoogtepunt van 119,57 dollar.
    • Bear-scenario: Een verdere stijging van de rentetarieven of een algemeen pessimisme over de Amerikaanse economie kan leiden tot een daling onder het 52-weekse dieptepunt van 112,259 dollar.

    Wat betekent dit nu?

    De recente uitstroom bij het iShares obligatiefonds toont aan dat zelfs in een markt die in zijn geheel veel kapitaal aantrekt, individuele fondsen te maken kunnen krijgen met aanpassingen in beleggingsportefeuilles. Hoewel het algemene sentiment voor vastrentende waarden positief blijft, met significante instroom in de sector, kan de specifieke looptijd of samenstelling van een fonds leiden tot gerichte verkoop. Beleggers die overwegen in obligatie-ETF’s te stappen, doen er goed aan de specifieke kenmerken en looptijden van de onderliggende obligaties te bekijken, zeker gezien de aanhoudende onzekerheid over de toekomstige rentepolitiek en de mogelijke impact daarvan op de waarde van langere termijn obligaties.

  • IShares ETF Ziet Instroom Van 110,7 Miljoen Dollar In Bedrijfsobligaties

    IShares ETF Ziet Instroom Van 110,7 Miljoen Dollar In Bedrijfsobligaties

    De iShares Broad USD Investment Grade Corporate Bond ETF (USIG) heeft een aanzienlijke kapitaalinstroom ervaren, wat duidt op groeiende interesse in bedrijfsobligaties met een hoge kredietwaardigheid.

    De iShares Broad USD Investment Grade Corporate Bond ETF, kortweg USIG, heeft recent een opmerkelijke instroom van kapitaal gezien. Het fonds, dat belegt in bedrijfsobligaties van hoge kwaliteit, mocht ongeveer 110,7 miljoen dollar (zo’n 102,5 miljoen euro) aan vers geld verwelkomen. Deze instroom vertaalde zich in een toename van 1,3 procent in het aantal uitstaande eenheden van de ETF, van 169,55 miljoen naar 171,75 miljoen stuks.

    Een dergelijke beweging in een beursgenoteerd fonds, of ETF, is een signaal dat beleggers hun posities aanpassen. Wanneer er veel nieuwe eenheden worden gecreëerd, zoals nu bij USIG, betekent dit dat er een groeiende vraag is naar de onderliggende activa. In dit geval zijn dat de bedrijfsobligaties die deel uitmaken van de portefeuille van de ETF. Wij zien dit als een teken dat beleggers vertrouwen hebben in de stabiliteit en het rendement van deze specifieke obligaties, zeker in een periode waarin de economische vooruitzichten soms onzeker kunnen lijken.

    Waarom nu obligaties?

    ETF’s functioneren net als aandelen: ze worden verhandeld op de beurs. Het verschil is dat beleggers bij ETF’s ‘eenheden’ kopen en verkopen, die een mandje van onderliggende activa vertegenwoordigen. De toename van de vraag naar USIG-eenheden betekent dat de fondsbeheerder meer van de onderliggende obligaties moet aankopen om aan die vraag te voldoen. Dit kan op zijn beurt de prijzen van die obligaties beïnvloeden.

    De focus op ‘investment grade’ bedrijfsobligaties is hierbij belangrijk. Dit zijn obligaties uitgegeven door bedrijven met een hoge kredietwaardigheid, wat betekent dat het risico op wanbetaling als relatief laag wordt ingeschat. In tijden van economische onrust of onzekerheid zoeken veel beleggers naar veiliger havens voor hun kapitaal, en obligaties van solide bedrijven kunnen dan een aantrekkelijke optie zijn. Ze bieden doorgaans een stabielere inkomstenstroom dan aandelen en zijn minder volatiel.

    Wat betekent dit voor de markt?

    De instroom in USIG is een concrete indicatie van een bredere trend: beleggers zijn op zoek naar diversificatie en risicobeperking. Hoewel de aandelenmarkten de afgelopen tijd grillig waren, bieden obligaties een tegenwicht. De rente op obligaties is de laatste tijd gestegen, wat ze aantrekkelijker maakt voor beleggers die op zoek zijn naar een vast rendement. Wij denken dat deze trend van kapitaalverschuiving naar obligaties kan aanhouden zolang de inflatie en de rentetarieven hoog blijven, of zolang er onzekerheid heerst over de economische groei.

    Het is echter geen garantie voor toekomstige prestaties. De waarde van obligaties kan nog steeds fluctueren, bijvoorbeeld door veranderingen in de rentetarieven of de kredietwaardigheid van de uitgevende bedrijven. Toch zien we in deze instroom een duidelijk signaal dat een deel van het kapitaal op zoek is naar meer stabiliteit en voorspelbaarheid, weg van de meer risicovolle activa.